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当前宏观经济走势分析 1 主要内容 一 当前国际宏观经济走势分析二 当前中国宏观经济走势分析 2 一 当前国际宏观经济走势分析1 国际金融危机对中国出口的影响2 国际经济总体走势3 美国应对金融危机的政策4 美欧日等发达国家经济已经触底5 发达国家失业率高企 复苏进程较为脆弱6 发达国家正处于走向复苏的初始阶段 3 1 国际金融危机对中国出口的影响 4 自从中国加入世贸组织以来 中国经济与世界经济之间的互动关系不断增强 中国外贸总额在世界上的位次不断前移 近几年外需对中国经济增长的贡献率显著上升 2002年至2004年货物及服务净出口对中国GDP增长的贡献率约为5 左右 而2005年至2007年货物及服务净出口对中国GDP增长的贡献率上升到了20 左右 拉动GDP增长2 2 2 6个百分点 中国经济与世界经济之间的关系 5 中国GDP同比增长率 6 三大需求对中国GDP增长的拉动 百分点 7 货物及服务净出口对中国经济增长的贡献率 8 9 根据近年来数据测算 中国出口增长率与世界进口增长率之间存在着较强的正相关关系 在其他条件不变的情况下 世界进口增长率每下降1个百分点 中国出口增长率将下降0 96个百分点 2009年发达经济体的衰退将对中国出口和就业产生很大影响 如果2009年世界进口下降22 7 联合国预测 则2009年中国出口将下降21 8 相关关系 10 中国进出口月度同比增长率 11 2 国际经济总体走势 12 全球GDP增长率走势 UN 全球GDP 按市场汇率计算 13 世界进口 价值 增长率走势 UN 14 国际原油价格走势 UN 美元 桶 OPEC一篮子平均价格13种原油价格的平均 15 原油价格走势图 16 现货黄金价格走势 17 美元指数走势 美元指数的币别指数权重 欧元57 6 日元13 6 英镑11 9 加拿大元9 1 瑞典克朗4 2 瑞士法郎3 6 当前的USDX水准反映了美元相对于1973年基准点的平均值 到目前为止 美元指数 美元汇率 曾高涨到过165个点 目前在80点以下 18 19 3 美国应对金融危机的政策 20 美国货币政策的调整 下调联邦基准利率 21 美国财政政策之一 小布什推出的7000亿美元 不良资产救助计划 TARP TARP TroubledAssetReliefProgram小布什 保尔森任期内通过的7000亿美元金融救助基金第一阶段 3500亿美元 2008年10月通过 第二阶段 3500亿美元 2009年1月通过 对银行 保险业注资2160亿美元 购买AIG高级优先股400亿美元 购买银行不良资产1000亿美元 对汽车业注资209亿美元 救助房地产业500亿美元 活化信贷市场 确保中小企业取得贷款 协助消费者获得买车贷款 学生贷款 其他 2009年9月 美国政府开始逐渐退出TARP计划 财政部逐步缩减对金融公司 汽车公司及信贷市场的扶持计划规模 22 美国财政政策之二 奥巴马推出的7870亿美元 美国复兴与再投资计划 ARRA ARRA AmericanRecoveryandReinvestmentAct2009年2月签署 7870亿美元经济刺激计划是二战以来美国政府最庞大的开支计划 5000亿美元 约65 用于扩大投资 2870亿美元 约35 用于减税和刺激消费 23 ARRA中的公共投资计划 在5000亿美元公共投资支出中 1150亿美元将被用于州及地方一级的医疗保健领域1000亿美元将用于改善教育设施 职业培训等800亿将用于公路 铁路等基础建设700亿用于能源环保领域600亿用于州及地方政府的公共开支500亿用于失业救济200亿用于科技研发其余的用于住宅建筑方面 24 ARRA中的减税计划 在2870亿美元减税部分的投入中 1162亿美元将用于补贴年收入低于7 5万美元或是家庭年收入低于15万美元的美国人698亿为中产阶级减免 替代最低税 320亿用于企业减税其余部分将用于儿童抵税 个人购房购车的抵税等减税计划从2009年6月开始实施 25 奥巴马ARRA计划的特点 ARRA是一个长短结合的计划 目的在于重塑美国经济的基础 为美国经济实现持久发展和繁荣奠定基础 ARRA重视救助实体经济 重视产业转型升级和研发投资 重视就业 教育 医疗等民生问题 重视提高企业竞争力 2009年6月 奥巴马宣布将加速落实总额7870亿美元的ARRA计划 截至6月份 政府只花费了440亿美元的ARRA资金 相当于总额7870亿美元的5 大部分投入要到今年年底和明年才能陆续到位 减税计划从6月份开始 一些能源环保或是基建上的投入周期较长 26 4 美 欧 日等发达国家经济已经触底 27 美国GDP同比增长率 28 美国个人消费支出月度环比增长率 29 欧元区GDP同比增长率 30 日本GDP同比增长率 31 美国CPI上涨率 32 美国CPI月度同比上涨率 33 美国CPI月度环比上涨率 34 美国PPI月度同比上涨率 35 美国PPI月度环比上涨率 36 5 发达国家失业率高企 复苏进程较为脆弱 37 美国失业率 38 美国失业率 39 欧元区失业率 40 日本失业率 41 6 发达国家正处于走向复苏的初始阶段 42 美国经济先行指数 LEI 世界大型企业联合会 CB 发布美国制造业采购经理人指数 PMI 美国供应管理协会 ISM 发布美国消费者信心指数 CCI 世界大型企业联合会 CB 发布 美国经济若干先行指标 43 美国经济先行指数 LEI 世界大型企业联合会 CB 44 美国制造业采购经理人指数 PMI 美国供应管理协会 ISM 45 美国消费者信心指数 CCI 世界大型企业联合会 CB 46 二 当前中国宏观经济走势分析1 中国应对国际金融危机的政策措施2 中国当前宏观经济走势3 中国经济若干重要参考指标走势4 中国分省市区的经济增长状况5 加快改革创新 推动结构调整6 国际机构对2010年中国经济的最新预测 47 1 中国应对国际金融危机的政策措施 48 改革开放30年来中国的经济增长 亚洲金融危机 美国金融危机 49 巨大的内需空间健康的财政体系稳健而有执行力的银行系统巨额外汇储备政策的高度灵活性 2009年中国经济 保增长 的有利条件 50 实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策大规模增加政府投资 实施总额4万亿元的两年投资计划 其中中央政府拟新增1 18万亿元 实行结构性减税 扩大国内需求 大范围实施调整振兴产业规划 提高国民经济整体竞争力 大力推进自主创新 加强科技支撑 增强发展后劲 大幅度提高社会保障水平 扩大城乡就业 促进社会事业发展 2009年中国实施的一揽子刺激计划 51 中国政府两年 4万亿 支出计划的构成 铁路 公路 机场和城乡电网等基础设施建设1 5万亿元 占38 地震重灾区的恢复重建投资1万亿元 占25 民生工程4000亿元 占10 农村民生工程和农村基础设施建设3700亿元 占9 结构调整和技术改造3700亿元 占9 节能减排和生态工程建设2100亿元 占5 医疗卫生和文化教育等社会事业1500亿元 占4 52 中国财政赤字率 53 中国新增贷款 万亿元 54 中国十大产业调整振兴规划 1 汽车产业调整振兴规划 从2009年1月20日至12月31日 对1 6升及以下排量乘用车减按5 征收车辆购置税 支持大型汽车企业集团进行兼并重组 支持汽车零部件骨干企业通过兼并重组扩大规模 今后3年中央安排100亿元专项资金 重点支持企业技术创新 技术改造和新能源汽车及零部件发展 实施新能源汽车战略 中央财政安排补贴资金 支持节能和新能源汽车在大中城市示范推广 55 落实扩大内需措施 拉动国内钢材消费 实施适度灵活的出口税收政策 稳定国际市场份额 严格控制钢铁总量 淘汰落后产能 不得再上单纯扩大产能的钢铁项目 推进企业联合重组 培育具有国际竞争力的大型和特大型钢铁集团 2 钢铁产业调整振兴规划 56 统筹国际国内两个市场 加强技术改造和自主品牌建设 推进高新技术纤维产业化 提高纺织装备自主化水平 培育具有国际影响力的自主知名品牌 加快淘汰落后产能 制定和完善准入条件 淘汰能耗高 污染重等落后生产工艺和设备 优化区域布局 东部沿海地区要重点发展技术含量高 附加值高 资源消耗低的纺织产品 加大财税金融支持 将纺织品服装出口退税率由14 提高至15 3 纺织工业调整振兴规划 57 有针对性地实现重点产品国内制造 要依托高效清洁发电 特高压变电 煤矿与金属矿采掘 天然气管道输送和液化储运 高速铁路 城市轨道交通等领域的重点工程 有针对性地实现重点产品国内制造 推进装备自动化 要结合钢铁 汽车 纺织等大产业的重点项目 推进装备自动化 提升配套产品技术水平 要提升大型铸锻件 基础部件 加工辅具 特种原材料等配套产品的技术水平 夯实产业发展基础 4 装备制造业调整振兴规划 58 成立船舶工业发展基金和成立融资租赁公司 确保重点船企订单的顺利完成和交付 通过对国轮国造的进一步信贷和产业政策 支持提高国内船东在国内船企造船的积极性 加大研发投入 实现船企升级 强强联合 鼓励兼并收购 强制性淘汰措施促拆船 5 船舶工业调整振兴规划 59 近三年内 振兴电信行业的任务包括 核心产业重点突破 逐步掌握发展主动权 即将上马的重点工程分别包括集成电路产业技术水平和产能提升 平板产业升级和彩电工业转型 政策措施 加大财政投入力度 国家新增资金投入向电子信息产业倾斜 改善投资环境 加强产业基地公共基础设施和支撑服务条件建设 鼓励地方政府进一步调动资源支持企业创业发展 6 电子信息产业调整振兴规划 60 保持产业平稳运行 完善能源产品价格形成机制 提高农资保障能力 调整化肥农药生产结构 完善化肥淡储制度 统筹重大项目布局 抓紧实施在建炼油乙烯重大项目 控制总量淘汰落后产能 停批单纯扩大产能的焦炭 电石等煤化工项目 加大政策扶持 抓紧落实成品油储备 完善税收政策 完善公司治理结构 提高管理水平 7 石化产业调整振兴规划 61 临时降低酒及酒精 化妆品 贵重首饰 高档手表等商品的消费税 提高进口高档消费品关税 将 家电下乡 范围扩大到全国 并将产品扩大到所有家电产品和节能照明电器 燃气具等 继续提高家电 家具 皮革 五金等轻工631项商品的出口退税率 恢复到2007年7月1日前的水平 8 轻工业调整振兴规划 62 稳定和扩大国内市场 改善出口环境 调整产品结构 支持技术含量和附加值高的深加工产品出口 严格控制总量 加快淘汰落后产能 加大技术改造和研发力度 推动技术进步 开发前沿共性技术 提高装备工艺水平和关键材料加工能力 促进企业重组 优化产业布局 加强企业管理和安全监管 提高产业竞争力 充分利用国内外两种资源 增强资源保障能力 加快建设覆盖全社会的有色金属再生利用体系 发展循环经济 提高资源综合利用水平 9 有色金属产业调整振兴规划 63 振兴规划四点要求 扩大市场需求 促进物流企业与生产 商贸企业互动发展 加快企业兼并重组 培育一批服务水平高 国际竞争力强的大型现代物流企业 推动能源 矿产 汽车 农产品 医药等重点领域物流发展 加强物流基础设施建设 振兴物流业的九大重点工程 多式联运和转运设施 物流园区 城市配送 大宗商品和农村物流 制造业和物流业联动发展 物流标准和技术推广 物流公共信息平台 物流科技攻关 应急物流 10 物流业调整振兴规划 64 人民币1年期基准利率 65 中国法定存款准备金率 66 中国M2同比增长率 67 中国人民币贷款余额同比增长率 68 2 中国当前宏观经济走势 69 中国GDP同比增长率 70 中国工业增加值月度同比增长率 71 中国规模以上工业企业利润同比增长率 72 中国城镇固定资产投资月度累计名义增长率 73 中国房地产开发投资月度累计名义增长率 74 中国利用FDI月度同比增长率 75 中国社会消费品零售总额月度同比名义增长率 76 中国进出口月度同比增长率 77 中国价格走势 2009年中国CPI增长率中价格翘尾因素的月度平均影响为 1 2 四个季度分别为 1 4 1 6 1 3 和 0 2 78 2009年CPI中的翘尾因素 79 中国CPI上涨率 80 中国PPI上涨率 81 中国70个大中城市房地产价格月度同比上涨率 82 中国70个大中城市房地产价格月度环比上涨率 83 中国财政收入月度同比增长率 84 3 中国经济若干重要参考指标走势 85 中国经济运行中的若干重要参考指标 制造业采购经理人指数 PMI 中国物流与采购联合会 CFLP 里昂证券 CLSA 发电量钢材产量货运量沿海主要港口货物吞吐量波罗的海干散货运综合运价指数 BDI 86 中国制造业采购经理人指数 PMI 中国物流与采购联合会 CFLP 87 中国制造业采购经理人指数 PMI 里昂证券 CLSA 88 中国发电量月度同比增长率 89 中国钢材产量月度同比增长率 90 中国货运量月度累计同比增长率 91 中国沿海主要港口货物吞吐量月度累计同比增长率 92 93 4 中国分省市区的经济增长状况 94 2009年全国31个省市区GDP增长目标 95 2009年上半年全国31个省市区GDP增长率 96 5 加快改革创新 推动结构调整 97 存在的主要问题和挑战 外需严重下滑 贸易保护主义加剧 出口拉动的经济增长模式受到制约 美国通过调整经济结构 未来的国际竞争力将进一步提升 中国高技术企业将面临更大国际竞争压力 产能过剩严重 产业组织结构不合理 小型企业和微型企业融资困难 98 中国的机遇 提高了我国经济发展中的 金融战略意识 为促进虚拟经济和实体经济的协调发展带来机遇 中国金融企业在世界500强中排名相对提前 提供了中国参与国际经济金融秩序修改和完善的机遇 提供了推进转型升级 结构调整 改革开放的倒逼机制 99 1 加快推进资源性产品价格改革继续深化电价改革 逐步完善上网电价 输配电价和销售电价形成机制 适时理顺煤电价格