(CFP课件参考资料9)林天赐理财规划报告书

全方位理财规划报告书全方位理财规划报告书 客户 林天赐 规划师 费礼才 完成日期 2009 年 1 月 15 日 服务公司 向荣理财规划顾问公司 一 声明 尊敬的 林天赐 客户 非常荣幸有这个机会为您提供全方位的理财规划服务 首先请参阅以下声明 1 本理财规划报告书是用来帮助您明确财务需求及目标 对理财事务进行更好 地决策 达到财务自由 决策自主与生活自在的人生目标 2 本理财规划报告书是在您提供的资料基础上 基于通常可接受的假设 合理 的估计 综合考虑您的资产负债状况 理财目标 现金收支状况而制定的 3 本理财规划报告书作出的所有的分析都是基于您当前的家庭情况 财务状况 生活环境 未来目标和计划以及对一些金融参数的假设和当前所处的经济形 式 以上内容都有可能发生变化 建议您定期评估自己的目标和计划 特别 是在人生阶段发生较大变化的时候 如家庭结构转变或更换工作等 4 专业胜任说明 本公司资深金融理财师费礼才先生为您制作此份理财规划报告 书 其经验背景介绍如下 1 学历背景 北京大学经济学系毕业 中国人民银行研究生院金融专业硕士 2 专业认证 2007 年中国金融理财标准委员会认证国际金融理财师 CFP 3 工作经验 中国工商银行个人理财中心金融理财师 3 年 向荣理财规划顾问 公司资深金融理财师 2 年 4 专长 投资规划 保险规划 全方位理财规划 5 保密条款 本规划报告书将由金融理财师直接交与客户 充分沟通讨论后协助 客户执行规划书中的建议方案 未经客户书面许可本公司负责的金融理财师与 助理人员 不得透漏任何有关客户的个人信息 6 应揭露事项 1 本规划报告书收取报酬的方式或各项报酬的来源 如顾问契约 2 推介专业人士时 该专业人士与理财师的关系 相互独立 如顾问契约 3 所推荐产品与理财师个人投资是否有利益冲突 经确认无利益冲突状况 4 与第三方签订书面代理或者雇佣关系合同 向荣理财顾问公司仅收取顾问咨 询费 未与第三方签订书面代理或者雇佣关系合同 二 理财规划报告书摘要 1 理财规划目的 以全方位的观点衡量应如何安排保险与投资来达到理财目标 2 客户背景 客户为外资企业主管 45 岁 配偶 40 岁 儿子 12 岁 女儿 8 岁 3 资产负债状况 以 2008 年底市价计算 总资产 220 万元 总负债仅 8 000 元 财务结构健全 资产中自用资产占 50 金融资产中 71 为国债及存款 等收益性资产 18 为股票基金等成长性资产 限制性资产 9 流动性资产 占 2 仅可支应 1 5 个月的紧急预备金需求 2008 年的投资报酬率 30 主 要包括处理投资性房产的收入与出售股票资本利得 若不含则不到 3 仍属 偏低 4 收入支出状况 家庭税后年收入达 63 9 万元 年支出 15 万元 净储蓄率 76 算 是一个高储蓄率的家庭 理财规划弹性大 其中林先生收入贡献率 52 略高于林太 太的 48 自由储蓄额 47 万元 预估未来收入时需扣除一次性的房产交易所得与资本 利得 因此下年度自由储蓄额预估为 18 4 万元 可依照客户风险属性规划基金定投可依照客户风险属性规划基金定投可依照客户风险属性规划基金定投 或缴储蓄险保费 或缴储蓄险保费 或缴储蓄险保费 5 理财目标 依序为两个子女在国内大学毕业后送出国留学 2 年取得硕士学位 15 年后夫妻俩退休安养的月生活费现值 7 000 元 三年以后要支助双方父母 每月 1 000 元生活费 预计要支付 15 年 明年开始国外旅游计划年预算 2 万 元 预计持续 25 年 1 年后换屋 180 万元 3 年后换车 15 万元 均以现值计 算 6 生涯模拟在收入以 5 稳健成长且退休年金都可领到的假设下 要达到所有理 财目标的内部报酬率 7 75 高于客户可接受风险下的合理报酬率 6 38 提 出 3 个方案最后建议支出成长率假设由 5 降为 4 2 内部报酬率可降低至 6 35 可在保守的支出成长率下达成目标 7 保险产品配置计划 依据遗属需要法 客户应投加保寿险保额 28 万元 加保险种依照客户年龄与 离退休年限 以缴费 15 年期定期寿险为主 客戶與配偶各应加保醫療保额 20 万元 客户应加保意外险保额 155 万元 9 投资产品配置计划 依照分離定理 考慮優化與风险属性合理的资产配置 客户属于保守型投资 人 建议股票 23 债券 28 與貨幣 49 的投资组合 预期投资报酬率 6 38 应准备三个月支出的紧急预备金配置在活存或现金 不足者最好在未来一年 内补齐 原有债券部位比重过高 长期投资报酬率不易达到 6 38 因此第 1 年换房时变现部分债券 买入股票型基金 10 根据客户的情况 建议一年定期检讨一次 暂时预约 2010 年 1 月初为下次 检讨日期 届时若家庭事业有重大变化 需要重新制作理财规划报告书的情 况 三 基本状况介绍 一般或特殊需求 对象范围与限制 1 理财规划的目的 规划购房 子女教育与退休等一般性需求 2 客户基本状况 林天赐先生现年 45 岁 已婚 目前在北京市某外资企业担任管理部经理 家庭 成员如下 姓名年 龄 关系职业保险状况退休计划 林天赐45本人 个体户 税前年收入 300 000 元 两年 前加入社保 目前养老金账户有 4 000 元 医疗保险金账户 500 元 投保缴费 20 年终身寿险 500 000 元 年保费 18 000 元已 缴 5 年 现 金价值 52 500 元 60 岁退 休 孟成真40配偶 民营企业 年资 7 年 税前月收入 5 000 元 依照规定提四金 住房公积 金提缴 5 个人养老金提缴 8 医疗 保险金提缴 2 失业保险金提缴 1 住房公积金账户余额 20 000 元 个人 养老金账户余额 16 000 元 医疗保险 金账户 2 500 元 投保定期寿险 400 000 元 年缴保费 2000 元 应 缴费 20 年 已缴 5 年 55 岁退 休 林小明12儿子初中一年级学生未投保保险 林小英8女儿小学三年级学生未投保保险 3 规划范围 因为客户详细提供所有财务信息 因此可以做全方位理财规划 4 规划限制 1 避免投资工具 避免投资风险太高的股票认股权证与商品期货 2 保费预算 目前每年保费 20 000 元 占工作收入的 6 6 寿险保费预算可 增至林天赐先生收入的 15 林太太的 15 3 家人保密 谘商面谈时将与林夫人同来 有关规划不需对林夫人保密 4 换房时以售旧房及申请住房公积金或一般贷款 不出售股票型基金 四 宏观经济与基本假设的依据 1 目前的宏观经济持续成长 经济成长率预估为 9 通货膨胀率预估为 4 2 利率水准维持稳定 住房公积金贷款利率五年以上为 5 2 当地住房公积 金贷款额的上限为 40 万元 商业房贷利率五年以上为 7 3 个人养老金账户缴存率 8 住房公积金账户缴存率个人与单位均为 12 失业保险费缴存率 1 个人医疗账户缴存率 2 4 货币利率为 4 视为无风险利率 债券平均收益率为 6 标准差为 8 股票平均收益率为 12 标准差为 20 货币与债券及股票无相关 股票 与债券的相关系数为 0 2 5 出国留学时考虑的学费成长率估计为 5 退休前与退休后的支出成长率均 估计为 5 6 林先生与林太太的月收入成长率假设为 5 与社会平均工资成长率相同 2008 年当地的月平均工资假设为 2 500 元 7 根据林先生夫妻目前身体健康的状况 预估客戶 80 歲 其配偶 85 岁終老 8 住房公积金账户的报酬率为三个月定存利率约 2 5 个人养老金账户與企 業年金的投資报酬率假设为 6 五 家庭财务分析 1 2008 年税后收入与家庭现金流量表分析 依照客户本人与配偶的各项税前所得與 2008 年的免税额与税率 算出家庭现金 流量表如下 家庭所得 项目本人配偶家庭合计 占收入 家庭支 出项目 本人配偶子女 家庭合 计 占支出 工资薪津 所得 0 46 630 46 6307 30 食品饮 料 14 400 14 400 7 200 36 000 23 95 个体工商 户经营所 得 204 690 0 204 69032 05 衣着服 饰 7 200 7 200 3 600 18 000 11 98 劳务报酬 所得 47 520 0 47 5207 44 房租支 出 0 0 0 00 00 稿酬所得 0 4 440 4 4400 70 家用服 务 4 800 4 800 2 400 12 0007 98 特许权使 用费所得 0 0 00 00 交通通 讯 9 600 9 600 4 800 24 000 15 97 利息股息 红利所得 29 200 3 000 32 2005 04 教育支 出 0 0 20 000 20 000 13 31 财产租赁 所得 0 19 147 19 1473 00 娱乐 4 800 4 800 2 400 12 0007 98 财产转让 所得 0 234 000 234 00036 64 医疗保 健 3 600 3 600 1 800 9 0005 99 证券投资 资本利得 50 000 0 50 0007 83 消费支 出 44 400 44 400 42 200 131 000 87 16 偶然所得 0 0 00 00 车贷利 息 0 0 0 00 00 税后所得 合计 331 410 307 217 638 627 100 00 公积金 贷款利 息 0 0 0 00 00 税后收入 贡献率 51 89 48 11 100 00 自用房 贷利息 0 0 0 00 00 家庭工作 储蓄 185 911 13 631 172 28026 98 投资房 贷利息 0 8 300 0 8 3005 52 家庭净储 蓄 256 111 232 216 488 32776 47 其它利 息 0 0 0 00 00 储蓄险保 费 9 000 0 9 0001 41 保障型 保费 9 000 2 000 0 11 000 7 32 还车贷本 金 0 0 00 00 理财支 出 9 000 10 300 0 19 300 12 84 还公积金 房贷本金 0 0 00 00 支出合 计 53 400 54 700 42 200 150 300 100 00 还自用房 贷本金 0 0 00 00 还投资房 贷本金 0 7 700 7 7001 21 还其它负 债本金 0 0 00 00 上年度自 由运用储 蓄 247 111 224 516 471 62773 85 上年度非 经常净收 入 50 000 237 147 287 14744 96 下年度自 由储蓄预 算 197 111 12 631 184 48028 89 分析 1 家庭税后年收入达 77 2 万元 年支出 23 4 万元 净储蓄率 69 7 算是一个高储蓄率的家庭 理财规划弹性大 其中林先生收入贡献率 60 略高于林太太的 40 2 工作收入占总收入的 41 2 其中以客户的个体户经营所得为主 占总收入 28 2 工薪与劳务收入各占 6 2 稿酬收入占 0 6 3 理财收入占总收入的 58 8 其中房产转让收入占总收入 30 3 利息股息红利所得占 13 5 与租赁收入 占 8 5 资本利得收入占 6 5 4 上年度自由储蓄额 47 1 万元 但理财收入中的房产转让收入是一次性的非经常性收入 林太太名下的房租租赁收入因为房子已出售下年度不会再有 而股票资本利得也不是稳定的理财收入 但预估未来收入时需扣除一次性的房产交易所得与资本利得 因此下年度自由储蓄额预估为 18 6 万元 可依照客户风险属性规划基金定投或缴储蓄险保费 根据客户提供的财务信息 制作家庭财务报表如下 2 2008 年底家庭资产负债表 1 资产结构 属于高资产无负债家庭 资产中 50 属于自用资产 50 属于金融资产 2 在金融投资中以收益性资产为主 占总投资的 71 成长性资产 18 流动性资产 2 既得权益 9 属于中间偏保守的投资人 推估期目前资产组合的投资报酬率约为 5 3 在自用资产中以自住房产为主 价值 100 万元 无房贷 4 须配置投资 流动性资产 投资性资产 既得权益资产 紧急预备金 短期负债 投资负债 达 95 万元 可列为理财规划过程中的期初投入资产额 来计算要达 当理财目标所需要的投资报酬率 资产 金额比重 负债与权益 金额比重 现金 5 0000 23 信用卡循环信用 00 00 活存 15 0000 68 已购物分期付款余额 8 000 100 00 货币市场基金 00 00 其它短期负债 00 00 流动性资产流动性资产 20 0000 91 流动负债 流动负债 8 000 100 00 定存 380 00017 29 投资用房产贷款 00 00 外币存款 00 00 金融投资贷款 00 00 教育储蓄存款 00 00 投资负债 投资负债 00 00 国债 350 00015 92 汽车贷款 00 00 债券型基金 50 0002 27 住房公积金贷 款 00 00 国内股票 00 00 自用房产贷款 00 00 股票型基金 200 0009 10 自用负债 自用负债 00 00 寿险现金价值 52 5002 39 总负债 总负债 8 000 100 00 住房公积金帐户 20 0000 91 流动净值 12 0000 55 个人养老金帐户 20 0000 91 投资用净值 1 077 90049 22 医疗保险金帐户 3 0000 14 自用净值 1 100 00050 23 企业年金帐户 2 4000 11 总净值 总净值 2 189 900 100 00 实业投资 00 00 投资分类 占投资 比率 包括项目 房产投资 00 00 流动性资产1 82 现金 活存 货币市 场基金 贵金属艺术收藏 品 00 00 收益性资产71 04 定存 债券 投资性资产投资性资产 1 077 90049 04 成长性资产18 22 股票 实业投资 自用汽车当前价 值 100 0004 55 保值性资产0 00 房产 贵金属与艺 术收藏品 自用房产当前价 值 1 000 00045 50 既得权益8 92 公积金 养老金 医 保金 企业年金 寿 险现金价值 其它自用资产价 值 00 00 紧急预备金 37 575 月支出 紧急预备 金月数 自用性资产自用性资产 1 100 00050 05 需配置投资 954 425 不包括既得权益 资产 总资产总资产 2 197 900100 00 参数设置 紧急预 备金月 数 3 3 家庭财务比率分析 家庭财务比率定义比率合理范围建议 流动比率流动资产 流动负债 2 50 2 10 在合理范围之内 资产负债率总负债 总资产 23 24 20 60 在合理范围之内 紧急预备金倍数流动资产 月支出 1 02 3 6 偏低 可提高流动资产 财务自由度年理财收入 年消费支 出 193 73 20 100 含房產出售收入 若不含为 93 86 贷款年供负担率年本息支出 年收入 19 13 20 40 在合理范围之内 保费负担率年保费 年收入 6 28 5 15 在合理范围之内 平均投资报酬率年理财收入 生息资产 11 08 4 10 含房產出售收入 若不含 为 5 37 净值成长率净储蓄 净值 净储蓄 15 59 5 20 在合理范围之内 净储蓄率净储蓄 总收入 69 66 20 60 偏高 达成理财目标的机会 大 自由储蓄率自由储蓄 总收入 61 32 10 40 偏高 达成理财目标的机会 大 在合理范围之内 六 客户的理财目标与风险属性界定 一 客户的理财目标 根据与客户夫妇的沟通 认定其理财目标依照优先级排列如下 1 子女教育资金筹备 包括从现在到子女出国留学所需资金 预期费用小学到 高中阶段学费与才艺补习费支出每年现值 10 000 元 念国内大学费用每年 20 000 元 出国留学 2 年的费用每年 20 万元 2 退休计划 夫妻将于 15 年后一起退休 届时夫妻生活费现值每月 7 000 元 其中林先生月支出现值 4 000 元 林太太 3 000 元 3 养亲计划 预计在三年之后需赡养双方父母 每年 40 000 元预计持续 15 年 4 2009 年起编列每年国外旅游预算为现值 20 000 元 持续 25 年 5 换屋计划 原有住宅离办公室较远 拟于 1 年后换购价值 180 万元的市区新 房 除了住房公积金贷款外 尽量少利用商业贷款 6 换车计划 拟于 3 年后换购 150 000 元价值的新车一部 二 客户的风险属性 根据风险属根据风险属性問卷 风险容忍度打分 性問卷 风险容忍度打分 林天赐得分 得分 9 9 9 14 分 保守的投资者 15 2115 21 分分 温和的投资者温和的投资者 22 27 分 激进的投资者 我们设风险厌恶系数我们设风险厌恶系数 A A 在在 2 82 8 之间 之间 A A 8 8 9 9 9 9 27 927 9 8 28 2 8 8 依照兩階段资产配置的科学方法 建议配置如下 投資 3 年股票债券货币 预期报酬率12 00 6 00 4 00 标准差20 00 8 00 0 00 股票债券相關係數20 00 货币相關係數0 00 优化投资比率45 16 54 84 股债投资组合报酬率8 71 效用函数 U E rp 0 005ASp2 股债投资组合标准差10 80 A 值8 00 风险资产比率50 46 投资组合配置比率22 79 27 67 49 54 投资组合报酬率6 38 投资组合标准差5 45 左检定机率5 预估最高报酬率15 37 Z 值1 65 预估最低报酬率 2 62 投資組合配置 股票 23 债券 28 货币 49 七 理财规划方案的主要内容 一 养老年金计算与退休规划 项目 本人配偶参数设置本人配偶 当前月缴费工资基准 2 500 5 000 当前年龄 4540 月缴养老保险保费 200 400 税前月工资 0 5 000 退休时指数化月平均工资 5 197 10 395 社会平均工资 2 500 2 500 退休时社会平均工资 5 197 5 197 最高提缴工资倍数 3 3 平均基础养老金基准 5 197 7 796 养老保险费提缴率 8 00 8 00 退休时缴费年资 1722 个人工资成长率 5 00 5 00 领取缴费年资比率 17 00 22 00 社平工资成长率 5 00 5 00 每月可领取基础养老金额 884 1 715 拟退休年龄 6055 社保养老金实质报酬率 0 95 0 95 社保养老金投资报酬率 6 00 6 00 退休时养老金账户累计额 91 538 202 249 退休生活费用成长率 5 00 5 00 养老金帐户可领取月金额 659 1 190 企业年金提缴率 4 00 4 00 可领取月养老金总额 1 542 2 905 企业相对提缴率4 00 4 00 可领取年社保养老金总额 18 505 34 858 当前缴费年资 27 每月提缴至企业年金账户额 0 400 每缴费年资领取率1 00 1 00 到退休时可累积年金账户额 0 169 656 当前养老金帐户余额 4 000 16 000 每年可领取企业年金金额 0 11 628 依退休年龄可领养老金月数 139 170 可领取供养老用的年金总额 18 505 46 485 当前企业年金账户累积额 0 2 400 期望退休后的生活费现值 48 000 36 000 预计终老年龄 8085 退休后首年生活费终值 99 789 74 841 退休前一年可支配收入 524 326 106 171 养老与企业年金年缺口金额 81 283 28 356 养老与企业年金收入替代率3 53 43 78 养老与企业年金总缺口金额 1 487 898 743 937 养老年金社平工资替代率 29 67 55 89 退休后自行投資的报酬率 6 00 6 00 企業年金的投資报酬率 6 00 6 00 说明 1 指数化月平均工资 月社平工资 个人工资指数 个人工资指数 从现在到退休个人工资累计终值 从现在到退休社平工资累计终 值 从现在到退休个人工资累计终值 FVi i 个人工资成长率 n 离退休年数 pmt 目前个人月工资 12 从现在到退休社平工资累计终值 FVs i 社平工资成长率 n 离退休年数 pmt 目前社平月工资 12 2 实质报酬率 1 退休金投资报酬率 1 工资成长率 1 3 退休时养老金账户累计额 FV 投资报酬率 离退休年数 0 养老金账户余额 PV 实质报酬率 离退休年数 月缴费工资 0 1 1 投资报酬率 离退休年数 1 4 每月可领取基础养老金额 社平工资终值 指数化月平均缴费工资终值 2 缴 费年数 1 5 个人养老金账户依据 38 号文件规定可领年金 帐户余额 139 个月 林太太为 帐户余额 170 个月 6 未考虑中人的年功计算 7 预计终老年龄林先生为 80 岁 林太太为 85 岁 8 预估林先生 60 岁退休后每年可领取养老金 18 505 元 林太太为 46 485 元 合 计 64 990 元 以现值 7 000 元的月目标退休后第一年生活费用为 7 000 元 12 1 0515 174 630 元 缺口 109 640 元 因此需要靠变现理财准备金来完成退休 规划 二 保险规划说明 保险规划本人配偶保险状况本人配偶 保费预算占收入比率 15 00 15 00 姓名林天赐孟成真 保费预算金额 37 832 7 661 当前年龄 45 40 当前家庭年消费支出 111 000 111 000 预计退休年龄 60 55 出险后支出调整率 70 00 70 00 预计终老年龄 80 85 遗属年税后可支配收 入 51 070 252 210 已保终身寿险保额 500 000 0 遗属生活费用现值 350 772 2 298 654 已保定期寿险保额 0 400 000 遗属退休金缺口现值 310 419 620 848 已投保两全险保额 0 0 紧急预备金 37 575 37 575 已投保意外险保额 0 0 当前负债额 8 000 8 000 已投保医疗险保额 0 0 子女教育金现值 961 376 961 376 已投保年金险保额 0 0 丧葬费最终支出 50 000 50 000 两全险几年后领回 0 0 可变现生息资产 1 045 400 1 045 400 年金险几年后开始领 0 0 资产变现折扣率 90 00 90 00 遗属生活费用成长率 4 00 4 00 家庭保额总需求 777 282 0 保险金的投资报酬率 6 00 6 00 应加保定期寿险保额 277 282 0 缴至退休定期险费率 0 75 0 50 拟投保住院医疗险额 200 000 200 000 住院医疗险费率3 12 2 60 应加保住院医疗险额 200 000 200 000 意外伤害险费率0 18 0 18 应投保意外险保额 1 554 564 0 终身寿险保险费率6 50 6 00 应加保意外险保额 1 554 564 0 当前年缴保费 18 000 2 000 可投保终身寿险保额 134 056 7 675 可增保费预算 19 832 5 661 说明 家庭保额总需求 遗属生活费用现值 遗属退休金缺口现值 紧急预备金 当前负债额 子女教育金现值 丧葬最终支出 可变现生息资产 资产变 现折扣率 遗属生活费用年缺口 当年家庭支出 当年子女教育金 家庭支出调整 率 遗属当年收入 遗属生活费用现值 PV 保险金报酬率 离退休年限 遗属生活费用年缺 口 遗属退休金缺口现值来自退休规划电子表格的结果 子女教育金现值来自生涯仿真表的计算结果 可变现生息资产 流动资产 投资性资产 寿险现金价值 寿险现金价值出 险时会包含在已投保寿险额度内 按照定期寿险 医疗险 意外险 与终身寿险的顺序往下配置 以保费 预算扣除依照费率表算出来的 应投保定期寿险保额所需的保费后 还 有剩余再按医疗险需求投保医疗险还有剩余按寿险的两倍投保意外险 保满意外险应有保额后若预算还是有剩余才买终身寿险 三 拟定可达成理财目标或解决问题的方案 1 调整前 几年 后 本人收 入 配偶收 入 住房公积 金家计支出 学费支出 购车换车 购房换房 孝养尊 亲属 国外旅 游 保险流 量 净现金流 量 理财准备 期初生息资产 954 425 954 425 1 264 821 53 624 34 760 116 550 21 000 0 105 000 0 21 000 45 492 44 162 1 072 298 2 278 062 56 305 15 129 122 378 22 050 0 81 635 0 22 050 45 492 55 891 1 211 003 3 291 965 59 120 15 507 128 496 23 153 123 909 81 635 46 305 23 153 45 492 105 550 1 198 979 4 306 563 62 076 15 895 134 921 24 310 0 81 635 48 620 24 310 45 492 25 245 1 316 821 5 321 891 65 180 16 292 141 667 25 526 0 81 635 51 051 25 526 45 492 32 466 1 450 987 6 337 986 68 439 16 700 148 751 26 802 0 81 635 53 604 26 802 45 492 40 039 1 603 086 7 354 885 71 861 17 117 156 188 42 213 0 81 635 56 284 28 142 45 492 33 909 1 760 801 8 372 629 75 454 17 545 163 998 44 324 0 81 635 59 098 29 549 45 492 41 532 1 938 321 9 391 260 79 226 17 984 172 197 46 540 0 81 635 62 053 31 027 45 492 49 527 2 137 545 10 410 824 83 188 18 433 180 807 48 867 0 81 635 65 156 32 578 45 492 57 910 2 360 539 11 431 365 87 347 18 894 170 863 376 275 0 81 635 68 414 34 207 45 492 239 279 2 303 565 12 452 933 91 714 19 366 179 406 395 088 0 81 635 71 834 35 917 45 492 245 359 2 236 112 13 475 580 96 300 19 851 188 376 37 713 0 81 635 75 426 37 713 45 492 125 375 2 534 183 14 499 359 101 115 20 347 197 795 39 599 0 81 635 79 197 39 599 45 492 137 504 2 867 403 15 524 326 106 171 20 855 184 609 415 786 0 81 635 83 157 41 579 45 492 200 904 2 887 950 16 18 505 46 485 0 183 361 436 575 0 0 87 315 43 657 0 685 918 2 425 070 17 19 430 48 228 0 192 530 0 0 0 91 681 45 840 0 262 392 2 349 967 18 20 402 50 058 0 202 156 0 0 0 96 265 48 132 0 276 093 2 255 363 19 21 422 51 980 0 212 264 0 0 0 0 50 539 0 189 401 2 240 145 20 22 493 53 998 0 222 877 0 0 0 0 53 066 0 199 452 2 213 700 21 23 618 56 116 0 234 021 0 0 0 0 55 719 0 210 006 2 174 659 22 24 799 58 340 0 245 722 0 0 0 0 58 505 0 221 088 2 121 521 23 26 039 60 676 0 258 008 0 0 0 0 61 430 0 232 724 2 052 643 24 27 340 63 128 0 270 908 0 0 0 0 64 502 0 244 941 1 966 228 25 28 708 65 704 0 284 454 0 0 0 0 67 727 0 257 770 1 860 311 26 30 143 68 407 0 298 677 0 0 0 0 71 113 0 271 240 1 732 744 27 31 650 71 246 0 313 610 0 0 0 0 0 0 210 714 1 655 851 28 33 233 74 227 0 329 291 0 0 0 0 0 0 221 831 1 561 902 29 34 894 77 357 0 345 755 0 0 0 0 0 0 233 504 1 449 024 30 36 639 80 644 0 363 043 0 0 0 0 0 0 245 761 1 315 172 31 38 471 84 095 0 381 195 0 0 0 0 0 0 258 630 1 158 114 32 40 394 87 718 0 400 255 0 0 0 0 0 0 272 143 975 413 33 42 414 91 522 0 420 268 0 0 0 0 0 0 286 331 764 413 34 44 535 95 517 0 441 281 0 0 0 0 0 0 301 229 522 219 35 46 762 99 712 0 463 345 0 0 0 0 0 634 056 317 184 879 735 36 0 104 116 0 208 505 0 0 0 0 0 0 104 390 843 288 37 0 108 740 0 218 931 0 0 0 0 0 0 110 190 798 225 38 0 113 596 0 229 877 0 0 0 0 0 0 116 281 743 591 39 0 118 694 0 241 371 0 0 0 0 0 0 122 677 678 342 40 0 124 048 0 253 440 0 0 0 0 0 0 129 392 601 338 41 0 129 669 0 266 112 0 0 0 0 0 0 136 443 511 337 42 0 135 571 0 279 417 0 0 0 0 0 0 143 847 406 981 43 0 141 768 0 293 388 0 0 0 0 0 0 151 620 286 792 44 0 148 275 0 308 057 0 0 0 0 0 0 159 783 149 159 45 0 155 107 0 323 460 0 0 0 0 0 7 675 160 678 0 IRR 7 72 说明 1 退休前的净现金流量没有缺口 退休后的养老金不足以支应生活支出 会产生 现金流量缺口 要变现理财准备金来补足 到林太太 85 岁终老时刚好一生的 理财准备金都用完 2 换房资金来源为出售旧房价值净流入 运用夫妻住房公积金账户余额 办理住 房公积金贷款到上限 其它部份再用商业贷款 于退休前分 14 年偿还 每年本 利应摊还 用每年提缴的住房公积金来缴贷款 但因为每年本利摊还额不变 而 每年住房公积金提缴额会增加 因此扣除退休前的住房公积金提拨缴贷款后 自己需要缴的贷款本息逐年减少 4 已将含建议保单或依据保费预算总额所需的年缴保费纳入生涯模拟表中 缴 费至两夫妻退休当年 当林先生 80 岁终老时 634 056 元的保险金也纳入表中 的保险流量栏 5 换房资金来源为出售旧房净流入与运用住房公积金账户余额并办理住房公积 金贷款到上限 不足额用商业贷款 贷款于退休前分 14 年偿还 因为每年本 利摊还额不变 而每年住房公积金提缴额会增加 因此扣除退休前的住房公积 金提拨缴贷款后 自己需要缴的贷款本息逐年减少 6 已将含建议保单或依据保费预算总额所需的年缴保费纳入生涯模拟表中 缴 费至两夫妻退休当年 当林先生夫妻终老时的终身寿险保险金给付也纳入表 中的保险流量栏 四 方案调整建议 由於林先生可忍受的风险的合理投资报酬率为 6 38 要达成所有的理财 目标的内部报酬率为 7 72 需要降低理财目标或延后达成期限 建议下列 几个方案 在生涯模拟表中更动假设可计算出调整后的 IRR 1 降低退休前与退休后的生活水平与国外旅游费用各 10 内部报酬率需 要 6 39 2 降低购车 购房与国外旅游目标各 15 内部报酬率需要 6 32 3 收入成长率由 5 提高到 10 内部报酬率需要 6 30 5 降低年支出成长率 0 8 内部报酬率需要 6 32 6 延后 2 年退休 内部报酬率需要 6 03 通常赡养父母与子女教育费用是比较刚性的目标 不宜调整 最后仍建议客户以股票 23 债券 28 货币 49 的资产配置 降低年支出成 长率 0 8 以 6 38 为投资目标 控制年支出成长率在 4 2 以内 2 调整后 几年 后 本人收 入 配偶收 入 住房公积 金家计支出 学费支出 购车换车 购房换房 孝养尊 亲属 国外旅 游 保险流 量 净现金流 量 理财准备 期初生息资产 954 425 954 425 1 264 821 53 624 34 760 115 662 21 000 0 105 000 0 21 000 45 492 45 050 1 059 800 2 278 062 56 305 15 129 120 520 22 050 0 81 635 0 22 050 45 492 57 749 1 184 533 3 291 965 59 120 15 507 125 582 23 153 123 909 81 635 46 305 23 153 45 492 102 636 1 156 766 4 306 563 62 076 15 895 130 856 24 310 0 81 635 48 620 24 310 45 492 29 310 1 259 190 5 321 891 65 180 16 292 136 352 25 526 0 81 635 51 051 25 526 45 492 37 782 1 376 559 6 337 986 68 439 16 700 142 079 26 802 0 81 635 53 604 26 802 45 492 46 711 1 510 275 7 354 885 71 861 17 117 148 046 42 213 0 81 635 56 284 28 142 45 492 42 051 1 647 783 8 372 629 75 454 17 545 154 264 44 324 0 81 635 59 098 29 549 45 492 51 266 1 803 198 9 391 260 79 226 17 984 160 743 46 540 0 81 635 62 053 31 027 45 492 60 981 1 978 150 10 410 824 83 188 18 433 167 494 48 867 0 81 635 65 156 32 578 45 492 71 223 2 174 402 11 431 365 87 347 18 894 157 076 376 275 0 81 635 68 414 34 207 45 492 225 492 2 086 344 12 452 933 91 714 19 366 163 673 395 088 0 81 635 71 834 35 917 45 492 229 626 1 988 585 13 475 580 96 300 19 851 170 548 37 713 0 81 635 75 426 37 713 45 492 143 204 2 257 478 14 499 359 101 115 20 347 177 711 39 599 0 81 635 79 197 39 599 45 492 157 589 2 557 751 15 524 326 106 171 20 855 164 600 415 786 0 81 635 83 157 41 579 45 492 180 895 2 538 519 16 18 505 46 485 0 162 242 436 575 0 0 87 315 43 657 0 664 799 2 034 168 17 19 430 48 228 0 169 056 0 0 0 91 681 45 840 0 238 918 1 923 820 18 20 402 50 058 0 176 156 0 0 0 96 265 48 132 0 250 093 1 795 322 19 21 422 51 980 0 183 555 0 0 0 0 50 539 0 160 692 1 748 104 20 22 493 53 998 0 191 264 0 0 0 0 53 066 0 167 840 1 690 754 21 23 618 56 116 0 199 297 0 0 0 0 55 719 0 175 283 1 622 336 22 24 799 58 340 0 207 668 0 0 0 0 58 505 0 183 034 1 541 842 23 26 039 60 676 0 216 390 0 0 0 0 61 430 0 191 106 1 448 189 24 27 340 63 128 0 225 478 0 0 0 0 64 502 0 199 511 1 340 210 25 28 708 65 704 0 234 948 0 0 0 0 67 727 0 208 264 1 216 654 26 30 143 68 407 0 244 816 0 0 0 0 71 113 0 217 379 1 076 174 27 31 650 71 246 0 255 098 0 0 0 0 0 0 152 202 991 992 28 33 233 74 227 0 265 813 0 0 0 0 0 0 158 353 896 338 29 34 894 77 357 0 276 977 0 0 0 0 0 0 164 725 788 266 30 36 639 80 644 0 288 610 0 0 0 0 0 0 171 327 666 762 31 38 471 84 095 0 300 731 0 0 0 0 0 0 178 166 530 739 32 40 394 87 718 0 313 362 0 0 0 0 0 0 185 250 379 034 33 42 414 91 522 0 326 523 0 0 0 0 0 0 192 587 210 404 34 44 535 95 517 0 340 237 0 0 0 0 0 0 200 185 23 518 35 46 762 99 712 0 354 527 0 0 0 0 0 634 056 426 002 451 007 36 0 104 116 0 158 322 0 0 0 0 0 0 54