福耀玻璃的股票基本面分析ppt课件.ppt

前序 从1993年6月10日至今 福耀玻璃在证券市场上已经走过整整十五个年头 十五年风雨 沧桑巨变 福耀玻璃借助资本市场这个大好平台 在自己的汽车玻璃主业上打下一片江山 这正验证了公司创始人的一句话 我们正在为汽车玻璃专业供应商树立典范 在中国 每5辆汽车就有1辆安装的是福耀玻璃 在美国 每10辆汽车就有1辆安装的是福耀玻璃 福耀玻璃 股票号码 600660 Contents 宏观背景 今年三季度经济增长速度放缓显著 1 3季度累积增长9 9 比上年同期回落2 3个百分点 其中第三季度增长9 低于预期的9 7 前三季度中第二产业累积增长10 6 宏观背景 前三个季度 全国财政收入同比增长25 8 增幅较上年同期低5 6个百分点 其中 7 8 9月分别增长16 5 10 1 3 1 持续下滑 主要源于企业所得税出现负增长 全国财政支出同比增长25 5 增幅较上年同期略高0 2个百分点 另外 前三季度出口增幅较上年同期回落4 8个百分点 出口增长放缓 行业分析 玻璃行业的现状受全球金融危机的影响 汽车制造企业普遍陷入困境 美国3大汽车巨头申请政府救助 经济不景气 导致消费者购买力下降 人们对汽车的购买意愿开始降低 而汽车产量的增速放缓直接导致了对汽车玻璃需求的减速 受美国 西欧主要经济体经济疲软的影响 海外市场整体不振 致使得以汽车玻璃为主营的企业营业收入增长放缓 而房地产行业的低迷也大大限制了玻璃行业的发展 总的来说 玻璃行业三季度营业收入的回落是全球经济危机的缩影 行业前景 虽然现阶段汽车玻璃行业发展的不是很理想 但现价段受经济危机 原材料价格上涨影响导致企业利润下降是个比较普遍的现象 很多行业都是如此 我们认为 中国的汽车行业发展的前景是广阔的 国内整个汽车行业目前处在比较落后的状态 随着中国经济的继续发展 居民对于汽车需求量也在不断的增大 长期来看玻璃的需求还是会继续的扩大 增速将会很明显 福耀玻璃 中国十大玻璃品牌之一中国驰名商标 公司简介 福耀玻璃工业集团股份有限公司地址 福建省福清市1992年6月21日在福建省福清市注册成立股份有限公司 于1993年6月10日在境内发行人民币普通股A股 在上海证券交易所上市 成为中国同行业的首家上市公司每股发行价 1 50元 企业规模 福耀玻璃工业集团股份有限公司 简称福耀集团 总部坐落于著名侨乡福建省福清市西郊福耀工业区 横跨福厦公路两侧 水陆交通十分便利 集团总部 福清浮法 占地1000亩 厂房面积约18万平方米 福耀集团 含其前身 系1987年在福州注册成立 是生产汽车安全玻璃和工业技术玻璃的中外合资企业 1993年在上交所挂牌 成为中国同行首家上市公司 1996年1月 成立福耀集团 目前 福耀玻璃在福建福清 吉林双辽 内蒙古通辽 重庆万盛等地建立了现代化的浮法玻璃生产基地 还分别在福清 长春 重庆 上海建立了汽车玻璃生产基地 在国内形成了一整套贯穿东南西北合纵联横的生产网络体系 总资产目前已增至67亿余人民币 并建立起分布于美国 西欧 东欧 韩国 澳大利亚 香港等地的商务办事处 成为名符其实的跨国公司 企业重心 汽车玻璃 在国内整车配套市场 福耀为上海通用 别克 广州 本田 一汽 奥迪 一汽大众 捷达 宝来 高尔夫 东风标志307 上海大众 桑塔纳 帕萨特 高尔 长安福特 蒙迪欧 嘉年华 北京现代 索纳塔 重庆 铃木奥拓 等著名品牌提供配套 市场份额占据中国大半江山 在中国维修配件市场 福耀集团在全国各大中城市有300多家连锁店 形成庞大的售后服务网络 真正起到了行业的龙头作用 在国际汽车玻璃配件市场 福耀集团通过其下属4个销售中心 负责全球的汽车玻璃供应 在国际汽车玻璃配套市场 由于福耀在国内汽车玻璃配套市场上的优异表现 国外知名汽车制造商纷至沓来 现在 福耀已成为德国奥迪 大众 韩国现代 日本铃木 三菱等著名汽车企业的合格供应商 并批量供货 企业荣誉 福耀集团是国内最具规模 技术水平最高 出口量最大的汽车玻璃生产供应商 产品 FY 商标是中国汽车玻璃行业迄今为止唯一的 中国驰名商标 自2004年起连续两届被授予 中国名牌产品 称号 福耀产品被中国质量协会评选为 全国用户满意产品 福耀集团董事会是 十佳董事会 福耀玻璃股票为上证50指数样本股 新财经 漂亮50 中证 亚商中国最具发展潜力上市公司50强 等等 福耀集团多年来一直是最具成长性的50家蓝筹A股上市公司 同时还是 中国最佳企业公民 公司的主营业务 行业地位 截止至2008年6月30日 福耀玻璃 600660 的总股本以及流通股均居玻璃制品业龙头 总资产和净资产分别位居行业1 2位 净资产仅次于中国南玻集团股份有限公司 000012 核心竞争力构成 科技优势 国内同行业唯一具有多项技术专利的企业 福耀集团于2001年被中国科学技术部认定为 国家重点高新技术企业 产品质量优势 福耀玻璃先后获得QS9000及ISO9002和TS16949质量管理体系认证 产品质量一流 公司的财务状况 结合 资产负债结构盈利能力分析分红配股政策业绩报告 资产负债结构 相较07年末 资产负债率略有提升短期偿债能力较去年同期均有所下降 处于恢复上升阶段 经营效率分析 目前玻璃行业的经营效率有所复苏 相较于竞争对手南玻A和金晶科技 福耀玻璃在存货周转率上仍处劣势 但比较去年同期数值 3家企业跌幅大抵相当 而福耀玻璃0 457的总资产周转率大大高于南玻A和金晶科技 在当前玻璃行业经营资产质量以及效率纷纷下降的艰难时期 相较去年同期能保持不变实属难能可贵 资产负债结构 福耀玻璃最新季报资产负债率为63 25 高于主要竞争对手 通过考察负债的构成 我们可以发现福耀玻璃的短期负债正在增加 而从偿债能力来看 公司的速动比率和流动比率在这三个季度中都略有提升 这表明公司的短期偿债能力平稳提高 通过对福耀玻璃资产负债结构的分析 可以得知该公司目前的营运状态仍属正常 高于行业平均的偿债能力能够适当缓解公司的压力 盈利能力分析 福耀玻璃公布的三季报显示 1 9月份 公司共实现营业收入约44 28亿元 营业收入较去年同期增长20 79 净利润约为6 1亿元 较去年同期减少7 26 净资产收益率三季度显示的数值为16 75 高于行业的平均水平 大大高于主要竞争对手南玻A净资产收益率仅为11 45 金晶科技净资产收益率更是低至6 23 分红送配政策 在最近一段时间内 福耀玻璃股份有限公司曾于2008年5月份派发股票股利 每10股派送红股10股并发放现金红利5元 业绩报告 受中国股市低迷的影响 该股的每股收益自07年末起大幅跌落 2008年第一季度仅为0 19元 在第三季度的财务报告中 每股收益有所上升 折合三季 每股收益为0 30元 股票分析 股票属于蓝筹股 绩优股 特点 蓝筹股是指具有稳定的盈余记录 能定期分派较优厚的股息 被公认为业绩优良的公司的普通股票 又称为 绩优股 股票成为蓝筹股的基本支持条件有 1 萧条时期 公司能够制订出保证公司发展的计划与措施 2 繁荣时期 公司能发挥最大能力创造利润 3 通胀时期 公司实际盈余能保持不变或有所增加 该股票的主要特点 短期 大盘在不断下跌的情况下 改股票的价格也在不断的下跌 表现出抗跌的能力 股票的走势比较的稳定 在3元多的情况下 不会再出现暴跌的情况长期 在市场信心不断恢复 大盘的回涨的情况下 该股票也会跟着上涨 但是可能涨势不会很迅速 国家政策 财政政策的利好 政府投入的4万亿的财政支出 适度放松的财政政策 货币政策无疑将对经济起到促进作用 按照国家产业指导政策 将大力支持大集团的发展 力争 十一五 末我国十大玻璃集团生产集中度提高到70 增强其在区域市场的调控能力 未来前景 目前成本压力最大的时期即将过去 但汽车和房地产行业低迷使得汽车玻璃和浮法玻璃业务在未来1年面临压力 08年四季度和09年汽车玻璃业务增