影响企业盈利能力的因素分析

第 2 0 0 9 年第4期 总第 3 2 3 期 商 业 经 济 S HAN GYE J I N GJ I No 4 2 0 0 9 I a l NO 3 2 3 文章编号 1 0 0 9 6 0 4 3 2 0 0 9 0 4 0 0 5 7 0 2 影响企业盈利能力的因素分析 李静波 牡丹江林管局物资局 黑龙江牡丹江1 5 7 0 1 1 摘要 影响企业盈利能力的因素 从财务指标上看 主要包括国家政策 全面分析 利润构成 经营模式 资本结构及 资本效率 利润及利润质量等 从非财务指标看 主要有非物质性因素对企业的贡献 盈利能力的可能性与现实性的结合 主 体的多元化 知识与创新能力 过程与发展趋势等 对这两方面进行评价和分析 可以更加全面地研究企业的盈利能力 对于 提升企业竞争力具有重要意义 关键词 企业盈利能力 财务指标 非财务指标 中图分类号 17 2 7 2 5 文献标识码 B 随着经济全球化的发展 我国经济正在逐步融人世 界范围的经济大潮 中 企业已经或正在步入战略经营管 理时代 企业盈利能力的分析也变得越来越重要 对于企 业盈利能力的衡量 已不再只局限于传统意义上的财务角 度的增长 并以此对企业经营结果进行分析研究 因此 通过对企业的财务指标和非财务指标两方面进行评价和 分析 研究企业的盈利能力具有很重要的意义 一 财务因素方面 1 国家政策 国家政策与企业息息相关 其 中税收政策是指 国家 政策中为了实现一定历史时期任务 选择确立的税收分 配活动的方针和原则 它是国家进行宏观调控 的主要手 段 税收政策的制定与实施有利于调节社会资源的有效 配置 为企业提供公平的纳税环境 能有效调整产业结 构 税收政策对于企业的发展有很重要的影响 符合国家 税收政策的企业能够享受税收优惠 增强企业的盈利能 力 不符合国家税收政策的企业 则被要求缴纳高额的税 收 从而不利于企业盈利能力 的提高 因此 国家的税收 政策与企业的盈利能力之间存在一定的关系 评价分析 企业的盈利能力 离不开对其面临的税收政策环境的评 价 然而 由于国家政策属于影响企业发展的外部影响因 素 很多财务人员往往容易忽视国家政策对企业盈利能 力的影响 2 企业盈利能力 对企业销售活动的盈利能力分析是企业盈利能力分 析的重点 在企业利润的形成中 营业利润是主要 的来 源 而营业利润高低关键取决于产品销售的增长幅度 产 品销售额的增减变化 直接反映了企业生产经营状况和 经济效益的好坏 因此 许多财务分析人员往往 比较关注 销售额对企业盈利能力的影响 试 图只根据销售额的增 减变化情况对企业的盈利能力进行分析和评价 然而 影 响企业销售利润的因素还有产品成本 产品结构 产品质 收稿 日期 2 0 0 9 0 2 2 6 量等因素 影响企业整体盈利能力的因素还有对外投资情 况 资金的来源构成等 所以仅从销售额来评价企业的盈 利能力是不够的 有时不能客观地评价企业的盈利能力 3 利润构成 企业的利润主要 由主营业务利润 投资收益和非经 常项 目收入共同构成 一般来说 主营业务利润和投资收 益占公司利润很大 比重 尤其主营业务利润是形成企业 利润的基础 非经常项 目对企业的盈利能力也有一定的 贡献 但在企业总体利润中不应该 占太大比例 在对企业 的盈利能力进行分析时 很多财务分析人员往往只注重对 企业利润总量的分析 而忽视对企业利润构成的分析 忽 视了利润结构对企业盈利能力的影响 实际上 有时企业 的利润总额很多 如果从总量上看企业的盈利能力很好 但是如果企业的利润主要来源于一些非经常性项 目 或者 不是由企业主营业务活动创造的 那么这样的利润结构往 往存在较大的风险 也不能反映出企业的真实盈利能力 4 资本结构及资本效率 资本结构是影响企业盈利能力的重要因素之一 企 业负债经营程 度的高低对企业 的盈利 能力有直接 的影 响 当企业的资产报酬率高于企业借款利息率时 企业负 债经营可以提高企业的获利能力 否则企业负债经营会 降低企业的获利能力 有些企业只注重增加资本投入 扩 大企业投资规模 而忽视了资本结构是否合理 有可能会 妨碍企业利润的增长 在对企业的盈利能力进行分析的 过程 中 许 多财务人员也忽视了资本结构变动对企业盈 利能力的影响 只注重对企业借入资本或只对企业的自 有资本进行独立分析 而没有综合考虑二者之间结构是 否合理 因而不能正确分析企业的盈利能力 另外 资本 对于每个企业来说都是必不可少的 资本运转效率的高 低不仅关系着企业营运能力的好坏 也影响到企业盈利 能力的高低 通常情况下 资本的运转效率越高 企业的 营运能力就越好 而企业的盈利能力也越强 所以说企业 一 5 7 商业经济第 2 0 0 9年第4期 S HA N GY E J I NG J I N o 4 2 0 0 9 盈利能力与资产效率是相辅相成的 若忽视了企业资本 效率对企业盈利能力的影响 也就忽视了从提高企业资 产管理效率角度提升企业盈利能力的重要性 这将不利 于企业通过加强内部管理 提高资产管理效率进而推动 盈利能力 5 经营模式 企业的经营模式就是企业如何赚取利润的途径和方 式 是指企业将内外部资源要素通过巧妙而有机地整合 为企业创造价值的模式 独特的经营模式往往是企业获 得超额利润的法宝 也会成为企业的核心竞争力 一个企 业即使是拥有先进的技术和人才 但若没有一个较好 的 经营模式 企业也很难生存 因此 要想发现企业盈利的 源泉 找到企业盈利的根本动力 财务人员就必须关注该 企业的经营模式 要分析企业获得盈利 的深层机制 而不 是简单地从企业行业特征上进行判断和分析 6 利润及利润质量 对企业盈利能力高低的判断 取决于企业提供的利 润信息 企业利润的多少 直接影响企业的盈利能力 一 般来说 在资产规模不变的情况下 企业的利润越多 企 业的盈利能力相应越好 因此 很多财务人员在对企业盈 利能力进行分析时 非常重视利润数量的多少 然而 企 业的利润额 由于受会计政策的主观选择 资产的质量 利 润的确认与计量等因素的影响 可能存在质量风险的问 题 只看重利润的多少 不关心利润的质量 这在很大程 度上忽视了利润信息及盈利能力的真实性 从而有可能 导致财务分析主体的决策缺乏准确性 7 历史与未来 在财务分析时 一些财务人员都是 以企业年度决算 产生的财务会计报告为基础计算各种盈利能力指标 来 评价分析企业的盈利能力 在这种盈利能力分析中 人们 所计算 评价的数据反映的是过去会计期间的收入 费用 情况 都是来源于企业过去的生产经营活动 属于历史资 料 而对一个企业的盈利能力进行分析评价 不仅要分析 它过去的盈利能力 还要预测分析它未来的盈利能力 企 业未来的盈利能力不仅与前期的积累 前期盈利能力的 强弱有关 还与企业未来面临的内外部环境有关 因此 如果仅以历史资料评价企业的盈利能力 很难对企业的 盈利能力做出一个完整 准确的判断 二 非财务因素方面 1 非物质性因素 非物质性因素对企业的贡献 是指在分析企业盈利 能力时只注重分析企业的销售收入 成本 费用 资产规 模 资本结构等直接影响企业盈利水平的物质性因素 而 忽视企业的商业信誉 企业文化 管理能力 专有技术以 及宏观环境等一些非物质性 因素对企业盈利能力 的影 响 事实上 非物质性因素也是影响企业盈利能力的重要 动因 比如企业有良好的商业信誉 较好的经营管理能力 和企业文化 将会使企业在扩大销售市场 成本控制 获 取超额利润等方面有所收获 这都有利于企业盈利能力 的提高 财务人员在对企业的财务能力进行分析时 如果 一 5 8一 只注重通过财务报表分析企业的物质性因素 而忽视非 物质性因素对企业发展的作用 就不能够揭示企业盈利 的深层次原因 也难以准确预测企业的未来盈利水平 2 盈利能力的可能性与现实性的结合 企业的经 营成果表现为会计报表 中的利润的可能 性 盈利能力的分析应包括数量和质量的评价 数量是基 础 而质量是对数量实现程度的一个衡量 利润质量可以 理解为企业实现利润的优劣程度 从长远观点看 企业的 利润质量就应 当表现为企业是否有较高的盈利能力 各 期是否能够较为稳定地获取利润 企业的长期利润质量 主要受会计政策的稳健程度 配比原则的运用 利润构 成 财务状况以及一些诸如研究开发费用的特殊费用项 目等因素的影响 3 企业主体的多元化 企业盈利能力的分析过程实际上是不同分析主体对 企业的经营结果和发展趋势揭示的过程 是一个再生产 信息的过程 企业盈利能力评价的内容应该能够满足不 同分析主体对企业的经营结果和发展趋势的信息要求 随着经济的全球化和一体化的加强 企业盈利能力的分 析主体将 日 益扩展和增多 改变企业盈利能力分析的单 一 性 向多角度与综合相结合转化 4 知识与创新能力 知识经济是以知识与智力资源为基础的经济 在经 济与技术飞速发展的今天 只有注重技术创新 并将技术 创新转化为核心竞争能力的企业 才能在激烈的市场竞 争中不断扩大已有的市场份额 开拓新的市场领域 进而 带来长远的利润 5 过程与发展趋势 知识经济时代的战略性盈利能力的分析必然强调企 业加强过程管理 采用过程适时跟踪的动态分析 这种分 析不仅要求盈利能力分析体系能系统地反映企业前一阶 段的经营活动的效果 同时还要能更全面地反映企业综 合盈利状况以及未来盈利发展趋势 这样才利于经营管 理者及时地发现问题 有效地预测未来和引导结果 总之 企业需要从多方面因素着手 对企业的盈利能 力进行分析 这样才能使数字上的财务指标更准确 更符 合企业的实际 也更有利于企业未来的发展 参考文献 l 张先治 财务分析 大连 东北财经大学出版社 2 0 0 4 l 1 2 1 2 6 2 黄明 郭大伟 浅谈企业盈利能力的分析 J 林业