金融复习材料范文

金融复习材料范文金融复习材料范文 第一章导论1 何为金融体系 金融体系有哪些基本功能 定义金融 体系是各种金融工具 机构 市场和制度等一系列金融要素的集合 是这些金融要素为实现资金融通功能而组成的有机系统 基本功能 1 储蓄与金融投资功能 资金盈余者 2 融资功能 资金短缺者 3 配置金融资源功能 整个社会 4 提供流动性功能 实现资产转换 5 管理风险功能 6 清算和支付结算功能 7 提供信息功能 8 传递金融政策效应功能2 请比较直接融资和间接融资两种融资 方式的利弊 直接融资优点 1 节约交易成本 2 所筹资金规模大 期限长缺陷 1 投资者方面需要专业知识和技能 承担较大风险 信息成本较 高 2 融资者方面融资门槛较高 中小企业难以进入 3 资金流动方面对于不通过金融市场的直接融资来说 发生较困 难间接融资优点 1 降低融资成本 包括信息 合约等成本 2 安全性高 降低金融风险 3 流动性强 4 期限与数量匹配局限对个人来说收益率较低对企业来说资金使 用限制较多 资金规模 期限等方面 3 了解金融创新的作用 积极方面 1 首先 金融创新扩大了金融机构的资金渠道 扩大了金融服务 业务领域 从而更好的满足了经济发展的需要 2 其次 金融创新加强了利率杠杆的作用 有利于发挥利率杠杆 在调节金融资源配置中的作用 3 再次 金融创新为投资者提供了许多新的金融风险管理工具 有利于投资者根据需要选用 更好的进行风险管理 4 最后 金融创新有利地推进了金融自由化 国际化和全球化进 程 有利于世界金融和经济的深化发展 消极方面 1 首先 表现在对货币政策效应的影响上 各种金融创新工具的大量涌现 使传统的货币政策目标 工具 传 递机制都发生了较大的变化 使中央银行难于通过货币供应量的控 制来调节宏观经济 2 其次 使金融业的经营风险加大 尽管金融创新提供的新的风险管理工具可以转移和降低个体的风险 但却不能降低金融系统的风险 巨额游资的自由流动将对一国金融体系造成巨大冲击 金融衍生工 具巨大的杠杆作用 更为投机资金的兴风作浪提供了巨大的放大效 应 第二章货币与货币制度1 简述马克思的货币职能 1 价值尺度货币在衡量和表现其他一切商品价值时 执行价值尺 度职能 是货币的首要职能 2 流通手段货币在商品流通中充当着交换的媒介 叫做流通手段 物物交换下W W商品流通下W G W 即W G G W 3 贮藏手段货币退出流通领域处于相对静止状态时的职能 具有自动调节货币流通的作用 4 支付手段货币作为价值的独立运动形式进行单方面转移时执行 的职能 5 世界货币2 什么是流动性 明确主要金融资产的流动性排序 流动性一种资产变现的难易和快慢的程度 1 股票的风险最大 受益最高 流动性最弱 债券的风险较高 受益较高 流动性较强 储蓄的风险最小 收益最小 流动性最强 2 现金的流通性最强 活期存款次之 准货币最弱 3 简述货币类型 形式 演变的动因及过程 动因交易费用的降低 信用制度的发展 过程 1 实物货币作为非货币用途的价值与作其作为货币用途的价值相 等 如贝币 谷帛 家畜等 具有被广泛接受 价值较高 易于分割 易于携带 易于保存的特 点 2 金属货币经过称量货币和铸币两个阶段 经过称量后铸成一定形状 用国家印记标明其重量和成色的金属货 币 形状有贝币 刀币 布币 圆形方孔 圆形无孔等 3 代用货币由政府和银行发行 代替金属货币流通 往往承诺可 随时兑现为金属货币的货币符号 主要采用纸币的形式 金属货币到纸币的转变实现了货币名义价值和实际价值的分离 4 信用货币以信用作担保 通过信用程序发行和创造的货币 主要包括通货和存款货币 5 电子货币用电脑或储值卡进行支付和转账的信用货币 是网络时代产生的一种新的支付方式 也是信用货币形式的一种 主要形式有借记卡 储值卡 电子现金和电子支票等 4 货币制度的主要内容 1 规定货币币材基础 2 确定货币单位名称和 值 3 规定货币的铸造 发行和流通 金属货币制度下 包括本位币 足值 自由铸造和熔化 无限法偿 辅币 不足值 贱金属铸造 国家垄断铸造 有限法偿 银行券的发行与流通 4 建立金准备制度5 简述货币制度的演变 1 银本位制以白银作为本位币的一种货币制度 历史最为悠久 2 金银复本位制金币与银币同时为本位币 按照金币与银币比价关系的确定方式分为平行本位制 金币与银币 的比价由市场上金银两种金属的实际比价确定 和双本位制 金币 与银币按照法定比价进行流通 缺陷由于规定比价与价值规律的自发作用矛盾 会出现劣币驱逐良 币现象 3 金本位制以黄金作为本位币的货币制度 分为金铸币本位制 金块本位制和金汇兑本位制 金铸币本位制是自由铸造 自由兑换和自由输出入 而在金块本位制下 黄金只是在有限的范围之内才允许兑换 同时 不铸造金币 金币也不流通 二战之后 实行金汇兑本位制 也称为布雷顿森林体系 在这种安排下 美元居于一种与黄金等价的关键地位 所以又叫做 以美元为中心的国际货币制度 第三章货币的时间价值 利息与利率 1 简述可贷资金利率论的主要内容 该理论认为 利率是由信贷资金的供求决定的 利率是使用信贷资金的代价 影响信贷资金供求水平的因素就是利 率变动的原因 1 可贷资金的需求包括居民 企业 政府和外国对信贷资金的需 求 综合看来 可贷资金的需求与利率的关系为负相关 可贷资金的需求曲线 是一条向右下方倾斜的曲线 2 可贷资金的供给主要国内储蓄 货币余额的非窖藏 银行系统 的信用创造和外国贷款 综合看来 可贷资金的需求与利率的关系为正相关 可贷资金的需求曲线 是一条向左下方倾斜的曲线 3 图中的 点决定均衡利率 当市场利率高于均衡利率时 可贷资金的需求就会减少 供给就会 增加 从而使市场利率逼近均衡利率 反之亦然 然而这只是一种局部的均衡 因为利率会同时受到国外多种因素的 影响 只有所以的市场都达到均衡 才是一种长期的均衡 2 增加货币供给一定能够降低利率吗 具体分析 增加货币供给不一定能够降低利率 1 一方面取决于货币供给增加所带来的流动性效应相对于收入效 应 价格水平效应以及通货膨胀预期效应的大小 货币供给增加后带来的流动性效应将导致利率水平降低 而相对于 收入效应 价格水平效应以及通货膨胀预期效应都将导致利率水平 升高 2 另一方面取决于货币供应量调整后四种效应的反应时滞 从货币供应量调整后四种效应的反应时滞看 流动性效应会马上发 挥作用 而收入效应和价格水平效应则会经过一段较长时期才会产 生 通货膨胀预期效应发挥作用时滞的长短 取决于人们对通货膨胀预 期调整的快慢 3 简述无偏预期理论的主要内容 1 该理论认为 人们对未来短期利率的预期决定了利率的期限结 构 假定不同期限的债券之间是完全替代的 长期债券的收益率等于相应期限的短期债券组合收益率的平均数 它的变化主要反映了人们对于未来短期债券收益率预期的变化 如果预期长期债券收益率偏离于短期债券组合的收益率 人们进行 的套利行为使两者趋于一致 2 该理论的重要意义还在于 它意味着长期债券对于短期债券的 数量变化并不影响收益率曲线的形状 除非它改变了投资者的预期 4 掌握年金现值与终值的简单计算 终值FV PV I PV 1 r n现值PV FV 1 r n 1 假定某人打算在三年后通过抵押贷款购买一套总价值为50万元 的住宅 目前银行要求的首付率为20 这意味着你必须在三年后购 房时首付10万元 那么 为了满足这一要求 在三年期存款利率为6 的情况下 你现 在需要存入多少钱呢 答案设你现在应该存的金额是PV 10万元的 首付款实际上就是你现在存入的这笔钱在三年后的终值 因此 根 据终值计算公式有PV 1 6 3 100000从而解得PV 83961 93即 你现在只需存入83961 93 2 以你在银行的零存整取为例 假定你现在某银行开设了一个零 存整取的账户 存期5年 每年存入10000元 每年计息一次 年利 率为6 那么 到第五年结束时 你的这个账户上有多少钱呢 答1 0000 1 6 1 1 6 2 1 6 3 1 6 4 1 6 5 第四章金 融资产1 金融资产有哪些类型 分为传统资产和衍生资产 1 传统资产分为信用资产 货币资产 权益资产和外汇资产 信用资产分为商业票据 银行票据 贷款和债券 权益资产通常以股票的形式表示 按股东享有权分为普通股和优先股 货币资产分为实物货币 信用货币和电子货币 外汇资产主要分为现钞和现汇 2 衍生资产分为金融远期 金融期权 金融期货和金融互换 金融远期分为远期利率和远期汇率 金融期权股票期权 利率期权和外汇期权 金融期货股指期货 利率期货和外汇期货 金融互换货币互换 利率互换和混合互换 2 期货市场的功能 1 价格发现功能金融期货价格是由交易双方在期货市场上以公开 叫价的方式形成的 金融期货市场近似于完全竞争市场 其价格较为真实地反映了市场 的供求状况 反映了市场供求双方对交易的金融资产未来价格变动 趋势的预期 该价格变动与金融资产的现货价格变动紧密相连 同时它的变动又 对金融资产的现货价格变动趋势具有预测和指导作用 因而具有价 格发现功能 2 套期保值功能由于期货价格与现货价格具有很强的趋同性 因 此 在未来有现货出售的投资者 可以通过事先出售相应金融期货 将其未来要出售的金融资产价格固定 从而规避未来现货价格可能 下跌的风险 在未来有需要购进现货的投资者 可以通过事先购进 相应的金融期货将其未来要购进的金融资产价格固定 从而规避未 来现货价格可能上涨的风险 3 投资功能金融期货价格的变动也为投资者进行投资获利提供了 可能 特别是金融期货交易成交时并不需要支付所有的货款 而只需要交 纳一定比例的保证金 因而其投资盈利和亏损具有巨大的杠杆放大 效应 这对于那些愿意冒险的投资者提供了一个重要的投资工具 3 期权交易双方的盈亏分析 1 看涨期权 也叫买权 看涨期权的盈亏平衡点是市场价格 协议价格 期权费 应该在市场价格看涨时买入 2 看跌期权 也叫卖权 投资者的盈亏平衡点是市场价格 协议价格 期权费 应在市场价格看跌时卖出 3 买方最大收益可能无限 最大损失为期权费 卖方最大收益为 期权费 最大损失可能无限 4 如何对付息债券进行价值评估 1 付息债券是在债券期限内定期向债券持有人支付利息 最后一 次还本的债券 又称为息票债券 2 假设面值为1000元 票面利率为6 期限为3年的债券 每年 付息一次 三年后归还本金 如果投资者的预期年收益率是9 那 么该债券的内在价值是多少 第五章金融投资与融资 1 如何度量单一资产的价格风险 1 预期收益率平均值 2 风险的衡量方差或标准差 3 假定两种资产的收益及概率数据如下收益计算资产A的预期收 益率30 25 13 50 4 25 13 同理资产B的预期收益率为13 风险度量资产A的方差 30 13 2 0 25 13 13 2 0 5 4 13 2 0 25 1 445 同理资产B的风险度为0 055 结论选择资产B 2 列举企业的融资方式 1 内源融资和外源融资 内源融资资金使用者通过内部的积累为自己的支出融资 外源融资资金短缺者通过某种方式向其他资金盈余者筹措资金 2 债务融资和权益融资 债务融资分为直接融资 债券 和间接融资 银行贷款 短期和长期债务融资 权益融资股票 3 首选内源融资成本较低 次选债务融资 债务融资不会使经理人员失去控制权 不会稀释现有股东的利益 融资行为在资本市场上会传递信号 发行新股往往会给资本市场传 递一个不好的信号最后选择权益融资 合伙或发行股票 3 简述MM定理的内容 1 假设条件无摩擦环境 没有所得税 无破产成本 资本市场是完善的 没有交易成本且所 有证券都是无限可分的 公司的股息政策不会影响企业的价值 在这些假设下 资金可以充分自由地流动 资本市场上存在着充分 竞争的机制 各种投资的收益率应该相等 即不存在套利空间 2 结论在无摩擦的市场环境下 企业的市场价值与它的融资结构无 关 即不相关 或者说 不存在最佳资本结构问题 第六章金融机构体系 1 请说明我国金融机构的构成 监督管理性金融机构一行三会 分业经营 分业管理 2 请说明商业银行的主要业务 1 资本和负债业务银行资本 存款负债 借贷负债和其他负债 银行资本金普通股股本 永久非累积优先股核心资本 公开储备股票 发行溢价 未分配利润和公积金等附属资本未公开储备 重估储备 普通贷款与证券损失准备金 混合资本工具 长期附属债务等 1 负债业务存款类负债 被动负债 1 支票存款特点流动性强 成本较低 货币创造能力强 分类不付息的活期存款 可转让支付命令帐户 自动转帐服务帐户 货币市场存款账户 2 非交易存款特点利率较高 但不能直接用作交易媒介 分类定期存款 小额定期存款 大额定期存单 储蓄存款 借款 主动负债 向中央银行借款 同行拆借 回购协议 欧元美 元借款 2 资产业务现金资产 贷款 证券投资和其他资产 现金资产存款准备金一级准备 储备 为应付日常的提款而保留 的流动性最高的资产 在途资金 存放同业存款 贷款盈利性强 流动性差 风险较大 证券投资投资对象主要是债券 特别短期政府债券 投资目的是分散风险 获取高收益 增强流动性 其他资产实物 建筑 设备等 3 中间业务和表外业务金融保证性业务 贸易融通业务 衍生工 具交易和狭义的表外业务 中间业务商业银行以中介人的身份代客户办理各种委托事项 并从 中收取手续费的业务 一般不需动用银行资金 狭义表外涉及或有资产和或有负债的活动 有一定风险 贸易融通业务银行承兑 商业信用证等衍生工具交易远期 期货 期权 互换等金融保证业务备用信用证 贷款承诺 贷款销售等第 七章金融市场 1 金融市场的分类 1 按照交易层次一级市场和二级市场 一级市场 发行市场 初级市场 新证券发行市场 二级市场 流通市场 次级市场 已发行债券的交易市场 2 按照交易的地点 场内交易市场 场外交易市场和影子市场 场内交易市场 证券交易所 证券交易所提供具体的场地 以供经 纪人同作为交易所会员的交易商进行面对面的交易 场外交易市场由自营商通过计算机 电话 电传 报刊等通信工具 建立起来的一个无形交易网络 影子市场参与者为机构投资者和进行巨额交易的交易商 进行直接交易 3 按照交易期限货币市场和资本市场货币市场期限在一年以内的 短期金融工具的交易市场 资本市场指以期限1年以上的金融工具为媒介 进行长期性资金交易 活动的市场 4 按照成交与定价的方式分公开市场与议价市场公开市场金融工 具的交易价格是通过众多的买主与卖主公开竞价而形成的市场 一般是在有组织的证券交易所进行 议价市场金融工具的定价与成交是通过私下协商或面对面的讨价还 价方式进行的 一般是在场外进行的 2 金融市场定价效率的类型 1 弱式有效市场有关股票的历史资料对股票的价格变动没有任何 影响 2 半强式有效市场有关股票的公开发表的资料对股票的价格变动 没有任何影响 3 强式有效市场有关股票的所有相关信息 包括公开发表的资料 和内部信息对股票的价格变动没有任何影响 第八章货币供给 货币需求和货币政策 1 简述中央银行体制下的货币供给机制 2 简述交易方程