【学会计】会计职称考试《中级财务管理》模拟题07

网站 网站 学会计网 是会计人员网上交流学习探讨的专业网站 欢迎访问学会计论坛 和加入学会计 QQ 群 群号在论坛首页上有 中级会计职称考试模拟试题 中级财务管理 07 一 单项选择题一 单项选择题 1 每股收益最大化与利润最大化目标相比的优点是 www TopS A 考虑资金的时间价值 B 考虑投入和产出的对比 C 避免企业的短期行为 D 不会导致与企业战略目标相背离 2 在资本资产定价模型的理论框架下不正确的表述是 www TopS A 市场是均衡的 B 预期收益率高于必要收益率 C 预期收益率等于必要收益率 D 只有系统风险才有资格要求补偿 3 已知短期国库券利率为 4 纯利率为 2 5 市场利率为 7 则风险收益率和通货膨 胀补偿率分别为 www TopS A 3 和 1 5 B 1 5 和 4 5 C 1 和 6 5 D 4 和 1 5 4 某公司两年前发行普通股股票 l000 万元 筹资费用率 2 每股发行价为 8 元 目前 每股市价为 10 元 预计明年发放股利每股 0 1 元 以后股利增长率维持 2 不变 所得税税率 25 该公司目前留存了 20 万元的留存收益 则该留存收益的成本为 www TopS A 3 25 B 3 C 3 02 D 3 06 5 下列选项中 会采取高股利政策的是 www TopS A 处于经营收缩的公司 B 在通货膨胀时期 网站 网站 C 受债务合同的约束 D 举债能力弱的公司 6 某上市公司拟直接从一个或几个主要股东那里以低于当前股票市场的价格回购股票 据此可以断定 该公司拟采取的股票回购方式是 www TopS A 公开市场回购 B 要约回购 C 杠杆回购 D 协议回购 7 下列各项 使用寿命周期成本 中 属于运行维护成本的是 www TopS A 设计成本 B 保养成本 C 开发成本 D 生产成本 8 下列各项指标中 短期债权人在进行企业财务分析时最为关心的是 www TopS A 已获利息倍数 B 现金流动负债比率 C 净资产收益率 D 盈余现金保障倍数 9 下列各项中 能够形成 企业与供应商或与客户之间财务关系 的财务活动是 www TopS A 投资活动 B 资金营运活动 C 筹资活动 D 资金分配活动 10 债券的年实际利息收入与买入债券的实际价格之间的比率称为 www TopS A 票面收益率 B 到期收益率 C 直接收益率 D 持有期收益率 11 某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资 有甲 乙两个方案可供选择 已知甲方案净现值的期望值为 1500 万元 标准差为 450 万元 乙方案净现值的期望值 为 1800 万元 标准差为 495 万元 下列结论中正确的是 www TopS A 甲方案优于乙方案 网站 网站 B 甲方案的风险大于乙方案 C 甲方案的风险小于乙方案 D 无法评价甲乙方案的风险大小 12 一项 1000 万元的借款 借款期 3 年 年利率为 5 若每年季度复利一次 年实际利 率会高出名义利率 www TopS A 0 16 B 0 25 C 0 09 D 0 05 13 某投资者于某年 1 月 1 日以每张 970 元价格购买一批债券 该债券面值 1000 元 票面 年利率 8 半年付息一次 期限 3 年 当年 6 月 30 日收到上半年利息 40 元 10 月 31 日以 990 元卖出 则该投资者投资该债券的持有期年均收益率为 www TopS A 6 19 B 6 26 C 7 43 D 10 28 14 某投资项目运营期某年的外购原材料 燃料和动力费估算额为 450 万元 折旧 100 万 元 长期资产摊销费 30 万元 工资及福利费估算额为 230 万元 修理费估算额为 20 万元 其他费用 不含财务费用 为 80 万元 则该投资项目该年的经营成本估算额为 www TopS 万元 A 910 B 810 C 780 D 830 15 某完整工业投资项目于建设起点一次投入固定资产投资 500 万元和流动资金投资 50 万 元 建设期为一年 运营期第一年的息税前利润为 150 万元 折旧为 200 万元 该年 的经营成本估算额为 120 万元 则运营期第一年的所得税前净现金流量为 www TopS 万元 A 100 B 350 C 150 D 550 16 2008 年 12 月 31 日 某开放式基金拥有的金融资产总市值为 5 2 亿元 总负债为 0 4 亿元 已售出 2 亿基金单位 认购费为基金净值的 2 则当日该基金认购价为 www TopS 元 A 2 35 B 2 60 网站 网站 C 2 45 D 2 56 17 套期保值是企业防范金融风险的重要手段 如果被套期的商品与套期的商品不同 但 价格联动关系密切 则这种套期保值形式称为 www TopS A 买入保值 B 卖出保值 C 直接保值 D 交叉保值 18 下列各项中 属于企业 经营能力 成本的是 www TopS A 长期租赁费 B 研究开发费 C 职工培训费 D 广告费 19 在基金的存续时间内 允许证券持有人申购或购回的基金属于 www TopS A 公司型投资基金 B 契约型投资基金 C 封闭型投资基金 D 开放型投资基金 20 下列关于短期偿债能力指标的说法不正确的是 www TopS A 流动比率并非越高越好 B 国际上通常认为 速动比率等于 100 时较为适当 C 现金流动负债比率等于现金与年末流动负债的比值 D 现金流动负债比率过大表明企业流动资金利用不充分 获利能力不强 21 下列影响认股权证的因素中 表述不正确的是 www TopS A 换股比率越大 认股权证的理论价值越大 B 普通股市价越高 认股权证的理论价值越大 C 执行价格越高 认股权证的理论价值越大 D 剩余有效期越长 认股权证的理论价值越大 22 基础性金融市场与金融衍生品市场是将金融市场按 www TopS 标准进行的 分类 A 期限 B 形成机制 C 金融工具的属性 D 证券交易的方式和次数 网站 网站 23 某种股票的期望收益率为 8 其标准差为 5 风险价值系数为 10 则该股票的 风险收益率为 www TopS A 4 B 12 C 6 25 D 3 78 24 下列项目中 不属于确定收益分配政策时应考虑的公司因素的是 www TopS A 现金流量 B 避税 C 资产的流动状况 D 股利政策的惯性 25 在评价单一的独立投资项目时 可能与净现值指标的评价结论产生矛盾的评价指标是 www TopS A 静态投资回收期 B 获利指数 C 内部收益率 D 净现值率 二 多项选择题二 多项选择题 1 为确保企业财务目标的实现 下列各项中 可用于协调所有者与经营者矛盾的激励措 施有 www TopS A 所有者解聘经营者 B 所有者给经营者以绩效股 C 公司被其他公司接收或吞并 D 所有者给经营者以股票期权 2 公司回购股票的主要动机是 www TopS A 提高财务杠杆比例 改善企业资本结构 B 分配企业超额现金 C 在公司的股票价值被低估时 提高其市场价值 D 巩固内部人控制地位 3 股票分割的主要作用是 www TopS A 有利于促进股票流通和交易 B 有助于公司并购政策的实施 增加对被并购方的吸引力 C 可能增加股东的现金股利 使股东感到满意 D 有利于增强投资者对公司的信心 网站 网站 4 已知固定制造费用耗费差异为 2500 元 能量差异为 1500 元 效率差异为 500 元 则 下列说法正确的是 www TopS A 固定制造费用成本差异为 1000 元 B 固定制造费用产量差异为 1000 元 C 固定制造费用产量差异为 2000 元 D 固定制造费用成本差异为 1500 元 5 下列属于内部控制的一般方法的有 www TopS A 成本控制 B 会计系统控制 C 经济活动分析控制 D 信息技术控制 6 进行可转换债券投资决策时 其较好的投资时机一般选择在 www TopS A 新的经济增长周期启动时 B 利率下调时 C 行业景气度回升时 D 转股价调整时 7 及时生产的存货系统的优点是 www TopS A 降低库存成本 B 减少加工等待时间 C 降低废品率 D 降低经营风险 8 市场利率的变动对财务管理的影响主要体现在 www TopS A 预计市场利率上升时 企业应提前偿还长期借款 B 预计市场利率下降时 企业应提前偿还长期借款 C 预计市场利率提高时 企业应增加留存利润的数量 D 预计市场利率提高时 可能使企业筹资成本上升 9 应收账款转让筹资的优点主要是 www TopS A 筹资成本较低 限制条件较少 B 有利于改善企业的财务状况 提高资产的流动性 C 及时回笼资金 避免企业因赊销造成现金流量不足 D 节省收账成本 降低坏账损失风险 10 下列项目中 属于内部控制基本要素中内部环境的是 www TopS A 风险评估 B 内部审计机制 网站 网站 C 企业文化 D 人力资源政策 三 判断三 判断 1 公司治理结构是是指明确界定股东大会 董事会 监事会和经理人员职责和功能的一 种组织结构 www TopS 2 证券市场线的一个重要暗示就是 只有系统风险才有资格要求补偿 www TopS 3 作业成本法下 分配间接费用的依据不再是产品 而是成本动因 www TopS 4 在质量成本中 预防和检验成本属于可避免成本 损失成本则属于不可避免成本 www TopS 5 某公司发行 l0 年期的可转换债券 面值为 1000 元 规定 5 年内可按每股 50 元的转换 价格将债券转换为普通股股票 则转换比率为每张债券可转换为 25 股普通股 www TopS 6 股票分割会使普通股股数增加 引起每股面值降低 并由此引起每股收益和每股市价 下跌 它对公司的资本结构和股东权益也会产生相应影响 www TopS 7 对于多个投资方案而言 如果各方案的期望值是相同 则不能利用标准离差率来衡量 风险 www TopS 8 当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时 采用负债筹资会提高普通股每股利润 降低企业的财务风险 www TopS 9 使用寿命周期成本包括设计成本 开发成本 生产成本 维修成本等 www TopS 10 某企业按年利率 10 从银行借入款项 800 万元 银行要求企业按贷款限额的 15 保持 补偿余额 该借款的实际年利率为 11 www TopS 四 计算题四 计算题 1 某公司 20 8 年全年固定成本总额为 4 800 万元 当年的财务杠杆系数为 2 净利润为 750 万元 所得税税率为 25 公司当年年初发行了一种债券 债券发行数量为 4 万 张 发行价格为 1050 元 债券年利息为当年利息总额的 40 发行费用占发行价格 的 1 98 该公司无优先股 又知该公司 20 9 年度预计净利润总额将达到 800 万元 该公司计划将复合杠杆系数控制在 6 8 以内 否则该公司将改变资本结构 要求 1 计算 20 8 年税前利润 2 计算 20 8 年利息总额 网站 网站 3 计算 20 8 年息税前利润总额 4 计算 20 9 年经营杠杆系数和最高的财务杠杆系数 5 计算 20 8 年债券筹资成本 2 某产品本月成本资料如下 1 单位产品标准成本 直接材料50 千克 件 9 元 千克450 元 件 直接人工45 小时 件 4 元 小时180 元 件 变动制造费用45 小时 件 3 元 小时135 元 件 固定制造费用45 小时 件 2 元 小时90 元 件 合计855 元 件 本企业该产品预算产量的标准工时为 1 000 小时 制造费用均按人工工时分配 2 本月实际产量 20 件 实际耗用材料 900 千克 实际人工工时 950 小时 实际成本如 下 直接材料9000 元 直接人工3325 元 变动制造费用2375 元 固定制造费用2850 元 合计17550 元 要求 1 计算本月产品成本差异总额 2 计算直接材料价格差异和用量差异 3 计算直接人工效率差异和工资率差异 4 计算变动制造费用耗费差异和效率差异 5 分别采用二差异法和三差异法计算固定制造费用差异 3 已知 ABC 公司是一个基金公司 相关资料如下 资料一 2008 年 1 月 1 日 ABC 公司的基金资产总额 市场价值 为 39000 万元 其负 债总额 市场价值 为 15000 万元 基金份数为 20000 万份 在基金交易中 该公司收取 首次认购费和赎回费 认购费率为基金资产净值的 2 赎回费率为基金资产净值的 1 资料二 2008 年 12 月 31 日 ABC 公司按收盘价计算的资产总额为 38000 万元 其负债 总额为 12000 万元 已售出 22000 万份基金单位 资料三 假定 2008 年 12 月 31 日 某投资者持有该基金 1 万份 到 2009 年 12 月 31 日 该基金投资者持有的份数不变 预计此时基金单位净值为 5 05 元 要求 1 根据资料一计算 2008 年 1 月 1 日 ABC 公司的下列指标 基金净资产价值总额 基金单位净值 基金认购价 基金赎回价 2 根据资料二计算 2008 年 12 月 31 日的 ABC 公司基金单位净值 3 根据资料三计算 2009 年该投资者的预计基金收益率 4 已知 某公司 2004 年第 1 3 月实际销售额分别为 38000 万元 36000 万元和 41000 万元 预计 4 月份销售额为 40000 万元 每月销售收入中有 70 能于当月收现 20 于次 月收现 10 于第三个月收讫 不存在坏账 假定该公司销售的产品在流通环节只需缴纳 消费税 税率为 10 并于当月以现金缴纳 该公司 3 月末现金余额为 80 万元 应付账 款余额为 5000 万元 需在 4 月份付清 不存在其他应收应付款项 4 月份有关项目预计资料如下 采购材料 8000 万元 当月付款 70 工资及其他支出 8400 万元 用现金支付 制造费用 8000 万元 其中折旧费等非付现费用为 4000 万元 营业费用和管理费用 1000 万元 用现金支付 预交所得税 1900 万元 购买设备 12000 网站 网站 万元 用现金支付 现金不足时 通过向银行借款解决 4 月末现金余额要求不低于 100 万元 要求 根据上述资料 计算该 4 公司月份的下列预算指标 1 经营性现金流入 2 经营性现金流出 3 现金余缺 4 应向银行借款的最低金额 5 4 月末应收账款余额 五 综合题五 综合题 1 某公司目前拥有资金 2000 万元 其中 长期借款 800 万元 年利率 10 权益资金 1200 万元 股数 100 万股 上年支付的每股股利 2 元 预计股利增长率为 5 目前价格 为 20 元 公司目前的销售收入为 1000 万元 变动成本率为 50 固定成本为 100 万元 该 公司计划筹集资金 100 万元投入新的投资项目 预计项目投产后企业会增加 200 万元的销 售收入 变动成本率仍为 50 固定成本增加 20 万元 企业所得税率为 25 有两种筹资方 案 方案 1 增加长期借款 100 万元 借款利率上升到 12 股价下降到 19 元 假设公司其他 条件不变 方案 2 增发普通股 47619 股 普通股市价增加到每股 21 元 假设公司其他条件不变 要求 根据以上资料 1 计算该公司筹资前加权平均资金成本 2 计算该公司筹资前经营杠杆系数 财务杠杆系数和复合杠杆系数 3 分别计算采用方案 1 和方案 2 后的加权平均资金成本 4 分别计算采用方案 1 和方案 2 后的经营杠杆系数 财务杠杆系数和复合杠杆系数 5 计算采用方案 1 和方案 2 后的每股收益无差别点 6 分别采用比较资金成本法和每股收益无差别点法确定该公司最佳的资本结构 并解释 二者决策一致或不一致的原因是什么 某公司拟用新设备取代已使用 3 年的旧设备 旧设备原价元 当前估计尚可使用 5 年 目前的折余价值为元 每年销售收入 30000 元 每年经营成本 12000 元 预计最终残值 5000 元 目前变现价值为 80000 元 购置新设备需花费元 预计可使用 5 年 每年年销售 收入 60000 元 每年经营成本 24000 元 预计最终残值 10000 元 该公司预期报酬率 12 所得税率 25 税法规定该类设备应采用直线法折旧 公司均采用自有资金 要求 1 更新设备比继续使用旧设备增加的投资额 2 固定资产提前报废发生净损失减税 3 经营期第 1 5 年每年增加的净利润 4 计算各年的差量净现金流量 5 利用差额内部收益率法 进行是否应该更换设备的分析决策 并列出计算分析过程 参考答案 一 单项选择题一 单项选择题 1 答案 B 解析 教材第 7 页 每股收益反映净利润与出资额或股份数 普通股 的对比关系 与利 润最大化目标一样 每股收益最大化指标仍然没有考虑资金时间价值和风险因素 也不能 避免企业的短期行为 可能会导致与企业的战略目标相背离 因此 选项 A C D 错误 网站 网站 2 答案 B 解析 教材第 37 页 在资本资产定价模型的理论框架下 假设市场是均衡的 预期收益率 等于必要收益率 故选项 B 错误 3 答案 A 解析 短期国债利率为无风险收益率 市场利率 无风险收益率 风险收益率 所以风险收 益 7 4 3 无风险收益率 纯利率 通货膨胀补偿率 所以通货膨胀补偿率 4 2 5 1 5 4 答案 B 解析 留存收益的成本 0 1 10 2 3 5 答案 A 解析 处于经营收缩的公司 投资机会少 公司倾向于多发放股利给股东 故选项 A 正确 在通货膨胀时期 企业一般会采取偏紧的收益分配政策 故选项 B 错误 公司受债务合同 的约束 会限制股利的发放 故选项 C 错误 举债能力弱的公司 很难随时筹集到所需资 金 股利支付能力较弱 故选项 D 错误 6 答案 D 解析 教材 258 页 协议回购 是指公司以协议价格直接向一个或几个主要股东回购股票 协议价格一般低于当前的股票市场价格 尤其是在卖方首先提出的情况下 故选项 D 正确 7 答案 B 解析 教材第 336 页 设计成本 开发成本和生产成本属于使用寿命周期成本的原始成本 运行维护成本是指售后的与使用该产品有关的消耗成本及维修成本 保养成本等 故选项 B 正确 8 答案 B 解析 教材 348 页 现金流动负债比率可以从现金流量角度来反映企业当前偿付短期负债 的能力 用该指标评价企业偿债能力更加谨慎 是短期债权人在进行企业财务分析时最为 关心的财务指标 9 答案 B 解析 教材第 4 页 企业与供应商 企业与客户之间的财务关系 主要是指企业购买供应 商商品或接受其服务 以及企业向客户销售商品或提供服务过程中形成的经济关系 即企 业营运活动所形成的财务关系 故选项 B 正确 10 答案 C 解析 教材第 64 页 本期收益率 又称直接收益率 当前收益率 指债券的年实际利息收 入与买入债券的实际价格之比率 故应选 C 11 答案 B 网站 网站 解析 甲方案变异系数 450 1500 0 3 乙方案的变异系数 495 1800 0 275 因此甲方案风险大 于乙方案 12 答案 C 解析 已知 M 4 r 5 根据实际利率和名义利率之间关系式 1 1 M M r i 1 5 4 4 1 5 09 实际利率高出名义利率 0 09 5 09 一 5 13 答案 C 解析 持有期收益率 40 990 970 970 6 19 持有期年均收益率 6 19 10 12 7 43 14 答案 C 解析 450 230 20 80 780 万元 15 答案 B 解析 第一年所得税前净现金流量 150 200 350 万元 16 答案 C 解析 基金净资产 5 2 0 4 2 2 4 亿元 基金认购价 2 4 1 2 2 45 亿元 17 答案 D 解析 在套期保值实物中 如果被套期的商品和套期的商品不相同 但是价格联动关系密 切 则属于交叉保值的形式 故选 D 18 答案 A 解析 见教材 205 页 其中研究开发费 职工培训费和广告费属于 经营方针 成本 19 答案 D 解析 开放式基金的投资者可以在首次发行结束一段时间后 随时向基金管理人或中介机 构提出购买或赎回申请 故选 D 20 答案 C 解析 现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率 故选项 C 错误 21 答案 C 解析 执行价格越高 认股权证的理论价值越小 故选项 C 错误 网站 网站 22 答案 C 解析 参见教材 17 页 按期限分为短期金融市场和长期金融市场 按证券交易的方式和次 数分为初级市场和刺次级市场 按金融工具的属性分为基础性金融市场和金融衍生品市场 23 答案 C 解析 标准离差率 5 8 62 5 风险收益率 62 5 10 6 25 24 答案 B 解析 避税属于应考虑的股东因素 25 答案 A 解析 评价单一的独立投资项目时 静态投资回收期属于静态评价指标 可能与净现值指 标发生矛盾 二 多项选择题二 多项选择题 1 答案 BD 解析 选项 A 属于解聘措施 选项 C 属于接收措施 2 答案 ABCD 解析 见教材 256 页股票回购的动机 3 答案 ABCD 解析 见教材 254 页股票分割的作用 4 答案 AC 解析 见教材 330 页固定性制造费用成本差异的计算分析 成本差异等于耗费差异加能量 差异 产量差异等于能量差异减去效率差异 5 答案 BCD 解析 见教材 303 页内部控制一般方法的介绍 6 答案 ABCD 解析 见教材 131 页可转换债券的投资决策 7 答案 ABC 解析 见教材 161 页及时生产的存货系统的优缺点 D 选项是缺点之一 8 答案 BCD 网站 网站 解析 预计市场利率上升时 新增债务筹资成本上升 因此 企业应增加留存利润的数量 同时避免提前偿还长期借款 反之 当市场利率下降时 企业应提前偿还长期借款 获得 新的利率低的借款 降低筹资成本 9 答案 BCD 解析 见教材 194 页应收账款转让筹资的优缺点 10 答案 BCD 解析 见教材 302 页内部控制的基本要素介绍 三 判断题三 判断题 1 答案 解析 见教材 13 页 2 答案 解析 见教材 35 页 3 答案 解析 作业成本法与传统的成本分配方法相比较 区别在于分配间接费用的依据 作业成 本法下 间接费用按照成本动因分配至成本对象 使得分配的结果更加准确 4 答案 解析 预防和检验成本属于不可避免成本 随着产品质量的不断提高 这部分成本将会不 断增大 损失成本则属于可避免成本 随着产品质量提高 这部分成本将会降低 5 答案 解析 转换比率 债券面值 转换价格 1000 50 20 股 6 答案 解析 股票分割之后 股东权益总额及其构成项目的金额都不会发生任何变化 变化的只 是股票面值 7 答案 解析 如果各方案的期望值相同 可以用标准离差率也可以用标准差来衡量风险 如果期 望值不同 则只能用标准离差率与期望值的比值即变异系数来衡量风险 8 答案 解析 每股收益越大 风险也越大 当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时 采用 负债筹资会提高普通股每股利润 同时也加大企业的财务风险 9 答案 解析 见教材 336 页使用寿命周期成本的内容 网站 网站 10 答案 解析 实际年利率 800 10 800 1 15 11 76 四 计算题四 计算题 1 答案 1 20 8 年税前利润 750 1 25 1000 万元 2 DFL EBIT 税前利润 EBIT 税前利润 DFL 1000 2 2000 20 8 年利息总额 EBIT 税前利润 2000 1000 1000 万元 3 20 8 年息税前利润总额 2000 万元 4 边际贡献 EBIT 固定成本 2000 4800 6800 万元 20 9 年经营杠杆系数 边际贡献 EBIT 6800 2000 3 4 最高的财务杠杆系数 6 8 3 4 2 5 20 8 年债券筹资成本 1 98 110504 25 140 1000 7 29 2 答案 1 本月产品成本差异总额 17550 855 20 450 元 2 直接材料价格差异 实际价格 标准价格 实际用量 9000 900 9 900 900 元 直接材料用量差异 实际产量下实际用量 实际产量下标准用量 标准价格 900 50 20 9 900 元 3 直接人工工资率差异 实际产量下实际人工工时 实际工资率 标准工资率 3325 950 4 950 475 元 直接人工效率差异 实际产量下实际人工工时 实际产量下标准人工工时 标准工资率 950 45 20 4 200 元 4 变动费用耗费差异 实际产量下实际工时 变动费用实际分配率 变动费用标准分配 率 2375 950 3 950 475 元 变动费用效率差异 实际产量下实际工时 实际产量下标准工时 变动制造费用标准分配 率 950 45 20 3 150 元 5 二差异法 固定制造费用耗费差异 实际固定制造费用 预算产量标准工时 标准分配率 2850 2 1000 850 元 能量差异 预算产量下的标准工时 实际产量下的标准工时 标准分配率 1000 20 45 2 200 元 三差异法 固定制造费用耗费差异 850 元 固定制造费用产量差异 或能力差异 预算产量下的标准工时 实际产量下的实际工时 标准分配率 1000 950 2 100 元 固定制造费用效率差异 实际产量下的实际工时 实际产量下的标准工时 标准分配 率 950 20 45 2 100 元 3 答案 1 2008 年 1 月 1 日的基金净资产价值总额 39000 15000 24000 万元 2008 年 1 月 1 日的基金单位净值 24000 20000 1 2 元 网站 网站 2008 年 1 月 1 日的基金认购价 按基金单位计算 1 2 1 2 2 1 22 元 2008 年 1 月 1 日的基金赎回价 按基金单位计算 1 2 1 2 1 1 19 元 2 2008 年 12 月 31 日的基金单位净值 38000 12000 22000 1 18 元 3 预计基金收益率 5 05 1 18 1 18 100 328 4 答案 1 经营性现金流入 36000 10 41000 20 40000 70 39800 万元 2 经营性现金流出 8000 70 5000 8400 8000 4000 1000 40000 10 1900 29900 万元 3 现金余缺 80 39800 29900 12000 2020 万元 4 应向银行借款的最低金额 2020 100 2120 万元 5 4 月末应收账款余额 41000 10 40000 30 16100 万元 解析 购买设备属于固定资产投资 不计入经营现金流出 经营现金流出中包括支付的消 费税 五 综合题五 综合题 1 答案 1 目前资本结构为 长期借款 40 普通股 60 借款成本 10 1 25 7 5 普通股成本 2 5 20 5 15 5 加权平均资金成本 7 5 40 15 5 60 12 3 2 经营杠杆系数 1000 1000 50 1000 1000 50 100 500 400 1 25 财务杠杆系数 400 400 800 10 1 25 复合杠杆系数 1 25 1 25 1 56 3 若采用方案 1 原有借款的资金成本 10 1 25 7 5 新借款资金成本 12 1 25 9 普通股成本 2 1 5 19 5 16 05 增加借款筹资方案的加权平均资金成本 7 5 800 2100 9 100 2100 16 05 1200 2100 12 46 采用方案 2 原有借款的资金成本 10 1 25 7 5 普通股资金成本 2 1 5 21 5 15 增加普通股筹资方案的加权平均资金成本 7 5 800 2100 15 1200 100 2100 12 14 4 若采用方案 1 经营杠杆系数