个股期权资格考试答案

第 1 页 共 35 页 1 期权是交易双方关于未来 B 达成的合约 其中一方有 B 在约定的时间以约定的 价格买入或卖出约定数量的标的证券 A 买卖权利 义务 B 买卖权利 权利 C 买卖义务 权利 D 买卖义务 义务 2 认购期权的买方有 B 根据合约内容 在规定期限以行权价买入指定数量的标的证券 认购期权的卖方有 B 按行权价卖出指定数量的标的证券 A 权利 权利 B 权利 义务 C 义务 权利 D 义务 义务 3 期权按权利主要分为 C A 认购期权和看涨期权 B 认沽期权和看跌期权 C 认购期权和认沽期权 D 认购期权和奇异期权 4 某投资者买入一张行权价格为 10 元的股票认购期权 其合约单位为 1000 合约单位 为 1000 表示 C A 合约面值为 1000 元 B 投资者需支付 1000 元权利金 C 投资者有权在到期日以 10 元的价格买入 1000 股标的股票 5 某投资者购买了一张甲股票认沽期权 行权价为 16 元 期权价格为每股 2 元 一下描 述正确的是 A A 当合约到期时 无论股票市场价格是多少 投资者可以按照每股 16 元的价格卖出 该股票 B 当合约到期时 无论股票市场价格是多少 投资者必须按照每股 16 元的价格卖出 该股票 C 当合约到期时 无论股票市场价格是多少 投资者可以按照每股 18 元的价格卖出 该股票 D 当合约到期时 无论股票市场价格是多少 投资者可以按照每股 18 元的价格卖出 该股票 6 个股期权价格的影响因素不包括 D A 股票价格 B 行权价格 C 到期时间 D 期货价格 7 期权权利金的理论价值可分为两种价值 分别为 C 第 2 页 共 35 页 A 内在价值 理论价值 B 外在价值 时间价值 C 内在价值 时间价值 D 波动价值 时间价值 8 以下对于期货与期权描述错误的是 C A 都是金融衍生品 B 买卖双方权利和义务不同 C 保证金规定相同 D 风险和获利不同 9 对于甲股票 3 月内到期的认购期权 行权价格为 40 元 权利金为 5 元 现股价为 42 元 此时该认购期权的时间价值为 B A 2 元 B 3 元 C 5 元 D 7 元 10 在其他条件不变的情况下 认购期权的行权价格越高 则其权利金会 C A 越高 B 不变 C 越低 D 不确定 11 下列说法不属于期权的备兑开仓交易目的的是 C A 部分规避所持有标的证券的下跌风险 B 为标的证券长期投资者添增额外的收入 C 活跃标的证券的市场流动性 D 锁定标的证券投资者的部分盈利 12 关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是 B A 无限损失 B 有限收益 C 无限收益 D 皆无可能 13 合约发生调整当日 若标的股票仅进行现金分红 则备兑开仓投资者需要 B A 补充保证金 B 购买 补足标的证券 C 解锁已锁定的证券 D 什么也不用做 14 以下属于保险策略目的的是 B A 获得权利金收入 第 3 页 共 35 页 B 防止资产下行风险 C 股票高价时卖出股票锁定收益 D 以上均不正确 15 保险策略可以在 A 情况下 减少投资者的损失 A 股价下跌 B 股价上涨 C 股价变化幅度大 D 股价变化幅度小 16 关于限开仓制度 以下说法错误的是 C A 同一标的证券相同到期月份的未平仓合约对应的股票数超过股票流通股本的 30 时 次一交易日起限开仓 B 限开仓时同时限制买入开仓和卖出开仓 C 限开仓时同时限制认购期权开仓和认沽期权开仓 D 限开仓时不限制备兑开仓 备注 任一交易日 同一标的证券相同到期月份的未平仓合约所对应的合约标的总数 超过合约标的流通股本的 30 含备兑开仓持仓头寸 时 除另有规定外 本所 自次一交易日起限制该类认购期权开仓 包括卖出开仓与买入开仓 但不限制 备兑开仓 17 王先生以 10 元的价格买入甲股票 1 万股 并卖出该股票行权价为 11 元的认购期权 将于 1 个月后到期 收取权利金 0 5 元 股 合约单位为 1 万股 在到期日 标的股 票收盘价是 11 5 元 则该策略的总盈利是 C A 0 元 B 10000 元 C 15000 元 D 20000 元 备注 总收益 股票收益 期权收益 股票收益 股票市场价格 股票初始价格 期权不执行时 期权收益 权利金 期权执行时 期权收益 权利金 行权价格 股票初始成本 18 某投资者买入价格为 15 元的股票 并以 1 8 元价格卖出了两个月后到期 行权价格为 17 元的认购期权 则其备兑开仓的盈亏平衡点是每股 D A 15 2 元 B 16 8 元 C 17 元 D 13 2 元 备注 盈亏平衡点的股票价格 股票初始成本 权利金收入 这是由于卖出的股票认购期 权的权利金收入正好弥补了股票小幅下跌造成的亏损 降低投资者的盈亏平衡点 19 对于保险策略的持有人而言 其 10000 股标的证券的买入均价为 5 元 1 张当月到期 第 4 页 共 35 页 行权价为 5 5 元的认沽期权买入开仓均价为 0 75 元 若该期权到期时标的证券的价格 为 5 8 元 该投资人获得的总收益回报为 A A 500 元 B 1500 元 C 2500 元 D 500 元 20 某投资者进行保护性认沽期权策略操作 买入的认沽期权其执行价格为 42 元 支付权 利金 3 元 持股成本为 40 元 则该期权合约在到期日的盈亏平衡点是每股 D A 40 元 B 41 元 C 42 元 D 43 元 21 期权合约到期后 买方持有人有权以某一价格买入或者卖出相应数量的证券标的 此 某一价格为 A A 行权价格 B 权利金 C 标的证券价格 D 结算价 22 期权的买方 B A 获得权利金 B 付出权利金 C 有保证金要求 D 以上都不对 23 认沽期权的卖方 C A 在期权到期时 有买入期权标的资产的权利 B 在期权到期时 有卖出期权标的资产的权利 C 在期权到期时 有买入期权标的资产的义务 如果被行权 D 在期权到期时 有卖出期权标的资产的义务 如果被行权 24 以下哪一项可能是上交所期权合约简称 C A P1306M00500 B C 工商银行沽 3 月 430 D 备注 A 为合约代码 B 为股票代码 D 为 ETF 合约的挂牌序号 25 以下不属于合约调整主要调整对象的是 B A 合约单位 B 合约面值 C 合约交易代码 第 5 页 共 35 页 D 合约简称 26 假设丁股票现价为 14 元 则下月到期 行权价格为 A 的该股票认沽期权合约为虚 值期权 A 10 B 15 C 18 D 14 27 以下选项 哪个是期权价格的影响因素 D A 当前的利率 B 波动率 C 期权的行权价 D 以上都是 28 期权合约与期货合约最主要的不同点在于 B A 标的资产不同 B 权利与义务不对称 C 定价时采用的市场无风险利率不同 D 是否是场内交易 29 假设甲股票的最新交易价格为 20 元 其行权价为 25 元的下月认沽期权的最新交易价 格为 6 元 则该期权的内在价值和时间价值分别为 D 元 A 6 5 B 1 5 C 5 6 D 5 1 30 一般来说 在其他条件不变的情况下 认沽期权行权价格越高 其权利金会 A A 越高 B 越低 C 没有影响 D 以上均不正确 31 假设某投资者持有 50000 股甲股票 相应的个股期权的合约单位为 10000 股 该投资 者看好该股票的长期前景 但预计短期内不会有较大涨幅 如果该投资者希望在继续 持有股票的同时获得额外的收益 则其可以进行的操作是 A A 备兑开仓 5 张甲股票的行权价较高的短期认购期权 B 备兑开仓 10 张甲股票的行权价较高的短期认购期权 C 备兑平仓 5 张甲股票的行权价较高的短期认购期权 D 备兑平仓 10 张甲股票的行权价较高的短期认购期权 32 下列关于期权备兑策略说法错误的是 C A 一般在预计股票将小幅上涨时 使用该策略 第 6 页 共 35 页 B 可以在总体风险可控的前提下 提高组合收入 C 备兑策略不需要购买 或拥有 标的证券 D 备兑开仓保证金需全额标的证券 33 合约调整对备兑开仓的影响是 B A 无影响 B 可能导致备兑开仓持仓标的不足 C 正相关 D 负相关 34 关于保险策略 以下叙述不正确的是 D A 保险策略是持有股票并买入认沽期权的策略 目的是使用认沽期权为标的股票提 供短期价格下跌的保险 B 保险策略构建成本 股票买入成本 认沽期权的权利金 C 保险策略的到期损益 股票损益 期权损益 股票到期日价格 股票买入价格 期权权利金 期权内在价值 D 保险策略的盈亏平衡点 买入股票成本 买入期权的期权费 35 保险策略的开仓要求是 B A 不需要持有标的股票 B 持有相应数量的标的股票 C 持有任意数量的标的股票 D 持有任意股票 36 规定个人投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其证券账户资产的一定比例的制度 是 B A 限仓制度 B 限购制度 C 限开仓制度 D 强行平仓制度 37 投资者持有 10000 股甲股票 买入成本为 30 元 股 为了增加收益 该投资者以每股 0 4 元卖出了行权价格为 32 元的 10 张甲股票认购期权 假设合约乘数为 1000 股 则收取权利金共 4000 元 如果到期日股票价格为 20 元 则备兑开仓策略的总收益为 B A 9 万元 B 9 6 万元 C 10 万元 D 10 4 万元 38 投资者持有 10000 股甲股票 买入成本为 34 元 股 以 0 48 元 股卖出 10 张行权价格 为 36 元的该股票认购期权 假设合约乘数为 1000 此次构建的备兑开仓的盈亏平衡 点为每股 A A 33 52 元 第 7 页 共 35 页 B 34 元 C 34 48 元 D 36 元 39 投资者持有 10000 股甲股票 买入成本为 34 元 股 以 0 48 元 股买入 10 张行权价格 为 32 元的该股票认沽期权 假设合约乘数为 1000 股 在到期日 该股票价格为 24 元 此次保险策略的损益为 C A 2 万元 B 10 万元 C 2 48 万元 D 0 48 万元 40 某股票现价为 20 元 股 投资者小王以现价买入该股票并以 2 元 股的价格买入一张行 权价为 19 元的认沽期权 则这笔投资的盈亏平衡点为每股 C A 20 元 B 21 元 C 22 元 D 23 元 41 期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行使权利的期权叫做 A A 美式期权 B 欧式期权 C 认购期权 D 认沽期权 42 以下仓位中 属于同一看涨看跌方向的是 B A 买入认购期权 备兑开仓 B 卖出认购期权 买入认沽期权 C 买入认购期权 买入认沽期权 D 卖出认沽期权 备兑开仓 43 对于认购期权和认沽期权 以下描述错误的是 B A 认购期权买方根据合约有权买入标的证券 B 认购期权卖方根据合约有权买入标的证券 C 认沽期权买方根据合约有权卖出标的证券 D 认沽期权卖方根据合约有义务买标的证券 44 假设某股票价格为 6 3 元 且已知 行权价格为 5 10 元的行权价格间距为 0 5 元 则 该股票的平值期权行权价格为 A A 6 5 元 B 7 元 C 6 元 D 6 3 元 第 8 页 共 35 页 45 关于做市商 以下说法错误的是 A A 做市商向公众投资者提供单边报价 B 做市商是金融机构 C 做市商必须具备一定资金实力和风险承受能力 D 做市商向公众投资者提供双边报价 46 对于行权价格为 20 元的某股票认沽期权 当股票市场价格为 25 元时 该期权为 B A 实值期权 B 虚值期权 C 平值期权 D 不确定 47 以下关于期权与期货的说法中 不正确的是 D A 期权与期货在权利和义务的对等上不同 B 期权与期货在到期后的结算价计算方式上不同 C 期权义务方在交易中与期货类似 也需要进行保证金交易 D 期权权利方在交易中与期货类似 也需要进行保证金交易 48 假设乙股票最新交易价格为 5 元 对于行权价格为 4 5 元并且当月到期的认购期权而 言 若其权利金为 0 7 元 那么其内在价值为 B 元 时间价值为 B 元 A 0 3 0 4 B 0 5 0 2 C 0 4 0 3 D 0 35 0 35 49 备兑开仓的构建成本是 A A 股票买入成本 卖出认购期权所得权利金 B 股票买入成本 卖出认购期权所得权利金 C 股票卖出收入 卖出认购期权所得权利金 D 股票卖出收入 卖出认购期权所得权利金 50 以甲股票为标的的期权合约单位为 5000 投资者小李账户中原有 10000 股甲股票 当 天买入 5000 股甲股票 请问小李最多可以备兑开仓几张以该股票为标的的认购期权 B A 3 张 优先锁定账户中原有的 10000 股 B 3 张 优先锁定当天买入的 5000 股 C 2 张 当天买入的股票不能作为备兑开仓标的进行开仓 D 1 张 只能用当天买入的股票作为备兑标的进行开仓 51 保险策略的交易目的是 A A 规避风险 B 提高收益 C 保值 第 9 页 共 35 页 D 投机 52 交易参与人对客户持仓限额进行 A A 差异化管理 B 统一管理 C 分类管理 D 偏好管理 53 小李买入甲股票的成本为 20 元 股 随后备兑开仓卖出一张行权价格为 22 元 下个月 到期 权利金为 0 8 元的认购期权 假设到期时 该股票价格为 23 元 则其实际每股 收益为 A A 2 8 元 B 3 元 C 2 2 元 D 3 8 元 54 甲股票的现价为 20 元 股 某投资者以该价格买入甲股票并以 2 元 股的价格买入一张 行权价格为 19 元的认沽期权 当期权到期日甲股票的收盘价为 18 元 股时 这笔投资 的每股到期损益为 B A 2 元 B 3 元 C 4 元 D 5 元 55 某投资者买入现价为 35 元的股票 并以 2 元价格卖出了两个月后到期 行权价格为 33 元的认购期权 则其备兑开仓的盈亏平衡点是每股 A A 33 元 B 35 元 C 37 元 D 39 元 56 对期权权利金的表述错误的是 D A 是期权的市场价格 B 是期权买方付给卖方的费用 C 是期权买方面临的最大损失 不考虑交易费用 D 是行权价格的一个固定比率 57 关于期权的权利和义务 以下哪一种说法是正确的 C A 期权的买方既有权利 也有义务 B 期权的卖方既有权利 也有义务 C 期权的买方只有权利 没有义务 D 期权的卖方只有权利 没有义务 58 下列关于认沽期权说法错误的是 C 第 10 页 共 35 页 A 认沽期权买方有权在规定期限卖出指定数量标的证券 B 认沽期权卖方在被行权时 有义务按行权价买入指定数量的标的证券 C 认沽期权卖方有权利不行权 D 认沽期权买方一般看跌标的资产 59 其他要素相同时 认购期权的价格随着执行价格的增大而 B A 增大 B 减小 C 不变 D 无法确定 60 投资者小李卖出开仓某股票下月到期 行权价格为 11 元的认购期权 10 张 买入开仓 该合约 5 张 则当日清算结束后 其账户里面未平仓合约为 A A 5 张义务仓 B 5 张权利仓 C 10 张义务仓和 5 张权利仓 D 5 张义务仓和 10 张权利仓 61 下列说法错误的是 D A 实值期权 也称价内期权 是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格 或者认沽期权的行权价格高于标的证券市场价格的状态 B 平值期权 也称价平期权 是指期权的行权价格等于标的证券的市场价格的状态 C 虚值期权 也称价外期权 是指认购期权的行权价格高于标的证券的市场价格 或 者认沽期权的行权价格低于标的证券市场价格的状态 D 期权的权利金是指期权合约的行权价格 62 权利金是期权合约的 A A 市场价格 B 行权价格 C 结算价格 D 执行价格 63 期权与权证的区别 不包括以下哪项 B A 性质不同 B 标的证券不同 C 发行主体不同 D 履约担保不同 64 买入股票认沽期权的最大损失为 A A 权利金 B 股票价格 C 无限 D 买入期权合约时 期权合约标的股票的市场价格 第 11 页 共 35 页 65 在其他条件不变的情况下 当标的股票价格升高时 认沽期权的权利金会 C A 上涨 B 不变 C 下跌 D 不确定 66 假设投资者持有某支股票 该股票价格前期已有一定涨幅 短期内投资者看淡其走势 但长期看好 那么投资者该操作以下哪种策略短期内来增强持股收益 D A 卖出认沽期权 B 买入认沽期权 C 买入认购期权 D 备兑策略 67 D 是指在交易时段 投资者可以通过该指令将已持有的证券 含当日买入 仅限标 的证券 锁定 以作为备兑开仓的保证金 A 限价指令 B FOK 限价申报指令 C 证券解锁指令 D 证券锁定指令 68 保护性买入认沽策略是一种保险策略 以下哪一项是正确描述了该策略的作用 D A 增强持股收益 B 以较低的成本买入股票 C 杠杆性投机 D 对冲股票下行风险 69 对一级投资者的保险策略开仓要求是 C A 必须持有足额的认购期权合约 B 必须持有足额的认沽期权合约 C 必须持有足额的标的股票 D 必须提供足额的保证金 70 个股期权限仓制度中的单边计算指的是 对于同一合约标的所有期权合约持仓头寸按 C 合并计算 A 行权价 B 到期日 C 看涨或看跌 D 认购或者认沽 71 某股票的现价为 20 元 股 投资者以该价格买入该股票并以 2 元 股的价格备兑开仓了 一张行权价格为 21 元的认购期权 则其盈亏平衡点为每股 A A 18 元 B 20 元 第 12 页 共 35 页 C 21 元 D 23 元 72 投资者小李以 15 元的价格买入某股票 股票现价为 20 元 为锁定部分盈利 他买入 一张行权价格为 20 元 次月到期 权利金为 0 8 元的认沽期权 如果到期时 股票价 格为 22 元 则其每股收益为 A A 6 2 元 B 7 元 C 7 8 元 D 5 元 73 某投资者收到一笔权利金 卖出了一个未来买股票的权利 该投资者是 D A 认购期权的买方 B 认购期权的卖方 C 认沽期权的买方 D 认沽期权的卖方 74 关于股票认购期权 以下说法错误的是 D A 认购期权的买方买入了一个买股票的权利 B 认购期权的买方只有买股票的权利 没有义务 C 认购期权的卖方只有卖股票的义务 没有权利 D 合约到期时 认购期权的买方必须行权 75 A 是指一张期权合约对应的合约标的名义价值 A 合约面值 B 合约单位 C 合约数量 D 合约价格 76 某投资者原账户中持有即将到期的期权合约权利仓 10 张 期权到期日当天买入 3 张该 合约 则该投资者当天最大可行权的期权合约数量为 B A 10 B 13 C 7 D 3 77 假设丁股票的现价为 14 元 则下月到期 行权价格为 A 的该股票的认沽期权合约 为虚值期权 A 10 B 15 C 18 D 14 78 关于历史波动率 以下说法正确的是 A 第 13 页 共 35 页 A 历史波动率是标的证券价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果 B 历史波动率是通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的物价格在未来期 权存续期内的波动率 C 历史波动率是市场对未来期权存续期内标的物价格的波动率判断 D 以上说法都不正确 79 关于期权和期货 以下说法错误的是 C A 当事人的权利和义务不同 B 收益风险不同 C 均使用保证金制度 D 合约均有价值 80 在其他变量相同的情况下 期权离到期日剩余时间越长 认购期权的价值 认沽期 权的价值 B A 越大 越小 B 越大 越大 C 越小 越小 D 越小 越大 81 备兑开仓也可被称作 C A 备兑买入认购期权开仓 B 备兑买入认沽期权开仓 C 备兑卖出认购期权开仓 D 备兑卖出认沽期权开仓 82 马先生持有 10000 股甲股票 其想做备兑开仓 则必须做以下哪个指令 C A 备兑平仓 B 证券解锁 C 证券锁定 D 卖出平仓 83 如果投资者预计合约调整后所持有的标的证券数量不足 在合约调整当日 C A 必须买入足够的标的证券以补足 B 必须对已持有的备兑持仓进行全部平仓 C 必须买入足够的标的证券或对已持有的备兑持仓进行平仓 D 无须进行任何操作 84 沈先生以 50 元 股的价格买入乙股票 同时以 5 元 股的价格卖出行权价为 55 元的乙 股票认购期权进行备兑开仓 当到期日股价上涨到 60 元时 沈先生的每股盈亏为 A A 10 元 B 5 元 C 0 元 D 5 元 第 14 页 共 35 页 85 假设甲股票价格是 25 元 其 3 个月后到期 行权价格为 30 元的认购期权价格为 2 元 则构建备兑开仓策略的成本是 C A 30 元 B 32 元 C 23 元 D 25 元 86 沈先生以 50 元的价格买入某股票 同时以 5 元的价格买入行权价为 55 元的认沽期权 进行保护性对冲 当到期日股价下跌到 40 元时 沈先生的每股盈亏为 C A 10 元 B 5 元 C 0 D 5 元 87 对于保险策略的持有人而言 其 5000 股标的证券的买入均价为 10 元 1 张下月到期 行权价为 9 元的认沽期权买入均价为 1 55 元 则该保险策略的盈亏平衡为每股 A A 11 55 元 B 8 45 元 C 12 55 元 D 9 45 元 88 期权属于 D A 股票 B 基金 C 债券 D 衍生品 89 关于期权交易的买方与卖方的权利与义务 下面说法正确的是 C A 买卖双方均只有义务 无权利 B 买卖双方均只有权利 无义务 C 买方有权利 无义务 卖方有义务 无权利 D 买方有义务 无权利 卖方有权利 无义务 90 对于合约盘中临时停盘 以下说法错误的是 C A 停牌前的申报参加当日该合约复牌后的交易 B 停牌期间 可以继续申报 C 停牌期间 不可以撤销申报 D 复牌时对已接受的申报实行集合竞价 91 当期权处于 B 状态时 其时间价值最大 A 实值期权 B 平值期权 C 虚值期权 第 15 页 共 35 页 D 深度虚值期权 92 假设甲股票的当前价格为 35 元 那么行权价为 40 元的认购期权的内在价值是 B A 5 B 0 C 35 D 5 93 下列哪一点不属于期权与期货的区别 C A 期权的买方与卖方权利义务不对等 而期货对等 B 期权的买方不需要交纳保证金 而期货的买方需要 C 期权是标准化的 而期货是非标准化的 D 期权的买方需要支付权利金 而期货的买方不需要 94 在其他变量相同的情况下 标的股票价格上涨 则认购期权的权利金 A 认沽期权 的权利金 A A 上升 下降 B 上升 上升 C 下降 下降 D 下降 上升 95 对于备兑开仓的持有人 当认购期权合约到期后 其最大的亏损为 C A 无下限 B 认购期权权利金 C 标的证券买入成本价 认购期权权利金 D 标的证券买入成本价 认购期权权利金 96 季先生持有 10000 股甲股票 想在持有股票的同时增加持股收益 并愿意以 12 元价 格卖出股票 其可以做出以下哪个指令 A A 备兑开仓 B 备兑平仓 C 买入平仓 D 卖出平仓 97 关于保险策略的盈亏平衡点 以下说法错误的是 D A 保险策略的盈亏平衡点 买入股票成本 买入期权的权利金 B 股票价格高于盈亏平衡点时 投资者可盈利 C 股票价格低于盈亏平衡点时 投资者发生亏损 D 股票价格相对于盈亏平衡点越低 投资者的亏损越大 98 王先生以 14 元每股买入 10000 股甲股票 并以 0 5 元买入了 1 张行权价为 13 元的该 股票认沽期权 合约单位 10000 股 如果到期日股价为 15 元 则该投资者盈利为 B A 0 第 16 页 共 35 页 B 5000 元 C 10000 元 D 15000 元 99 投资者小李以 15 元的价格买入某股票 随后买入一张行权价格为 14 元 次月到期 权利金为 1 6 元的认沽期权 则该客户盈亏平衡点为每股 C A 15 6 元 B 14 4 元 C 16 6 元 D 16 元 100 期权合约是指有交易所统一制定的 规定合约 A 在约定的时间以约定的价格买入 或者卖出约定合约标的的标准化合约 A 买方有权利 B 卖方有权利 C 买方有义务 D 买方有义务 个股期权投资者知识测试题库 1 下面交易中 损益平衡点为行权价格 权利金的是 C A 认沽期权卖出开仓 B 认沽期权买入开仓 C 认购期权买入开仓 D 认购期权卖出开仓和认沽期权买入开仓 2 投资者买入开仓虚值认沽期权的主要目的是 A A 认为标的证券价格将在期权存续期内大幅下跌 B 认为标的证券价格将在期权存续期内大幅上涨 C 认为标的证券价格将在期权存续期内小幅下跌 D 认为标的证券价格将在期权存续期内小幅上涨 3 严先生以 0 2 元每股的价格买入行权价为 20 元的甲股票认沽期权 合约单位为 10000 股 股票在到期日价格为 18 元 不考虑其他因素的情况下 则王先生买入的认沽期权 A A 应该行权 B 不应该行权 C 没有价值 D 以上均不正确 4 当认购期权的行权价格 B 对买入开仓认购期权并持有到期投资者的风险越大 当 认沽期权的价格 买入开仓认沽期权并持有到期投资者的风险越大 A 越高 越高 B 越高 越低 C 越低 越高 D 越低 越低 第 17 页 共 35 页 5 下列情况下 delta 值接近于 1 的是 B A 深度虚值的认购期权权利方 B 深度实值的认购期权权利方 C 平值附件的认购期权权利方 D 以上皆不正确 6 希腊字母 delta 反映的是 A A 权利金随股价变化程度 B 权利金随股价凸性变化程度 C 权利金随时间变化程度 D 权利金随市场无风险利率变化程度 7 某投资者预期未来乙股票会上涨 因此买入 3 份 90 天到期的乙股票认购期权 合约乘 数为 1000 股 行权价格为 45 元 为此他支付了总共 6000 元的权利金 则该期权的盈亏 平衡点的股票价格为 C A 43 元 B 45 元 C 47 元 D 49 元 8 某投资者判断甲股票价格将会持续下跌 因此买入一份执行价格为 65 元的认沽期权 权利金为 1 元 每股 则该投资者在期权到期日的盈亏平衡点是 A A 股票价格为 64 元 B 股票价格为 65 元 C 股票价格为 66 元 D 股票价格为 67 元 9 李先生强烈看好后市 以 5 元的价格买入了行权价为 50 元的某股票认购期权 目前股 价为 50 元 此时他买入期权的杠杆率大约是 C A 4 B 4 5 C 5 D 以上均不正确 10 对于现价为 12 元的某一标的证券 其行权价格为 12 元 1 个月到期的认沽期权权利金 价格为 0 25 元 则该认沽期权合约的 delta 值大致为 D A 0 53 B 0 92 C 0 25 D 0 51 11 买入开仓具有价值归零的风险 下列哪一项错误描述了价值归零风险 A A 到期日股价小于行权价时 认购期权价值归零 B 到期日股价小于行权价时 认沽期权价值归零 C 到期日股价远远小于行权价时 认沽期权价值归零 D 到期日股价大于行权价时 认购期权价值归零 12 甲公司目前的股票价格为 60 元 而行权价为 60 元 一个月后到期的甲公司股票认购 期权价格为 3 元 该期权的 delta 为 0 5 问该期权的杠杆倍数是 B A 2 B 10 第 18 页 共 35 页 C 20 D 无法确定 13 下列哪一项不属于买入开仓认购期权的风险 A A 保证金风险 B 流动性风险 C 标的下行风险 D 交割风险 14 对于现价为 12 元的某一标的证券 其行权价格为 10 元 只有 1 天到期的认购期权权 利金价格为 2 15 元 则该认购期权合约的 delta 值大致为 D A 0 52 B 0 99 C 0 12 D 0 98 15 甲股票的现价为 20 元 股 某投资者以该价格买入甲股票并以 2 元 股的价格买入一张 行权价为 19 元的认沽期权 当期权到期日甲股票的收盘价为 18 元 股时 这笔投资的每股 到期损益为 B A 2 元 B 3 元 C 4 元 D 5 元 16 对于保险策略的持有人而言 其 5000 股标的证券的买入均价为 10 元 1 张下月到期 行权价为 9 元的认沽期权买入均价为 1 55 元 则该保险策略的盈亏平衡点为每股 A A 11 55 元 B 8 45 元 C 12 55 元 D 9 45 元 17 在其他条件不变的情况下 当标的股票波动率增大 认购期权和认沽期权的权利金分 别会 A A 上涨 上涨 B 上涨 下跌 C 下跌 上涨 D 下跌 下跌 18 假设甲股票的最新交易价格为 20 元 其行权价为 25 元的下月认沽期权的最新交易价 格为 6 元 则该期权的内在价值和时间价值分别为 D 元 A 6 5 B 1 5 C 5 6 D 5 1 19 当 A 股票期权合约触及限开仓条件时 交易所会限制该类认购期权的交易 关于对期 权交易的限制 以下哪项正确 B A 限制所有交易 B 限制卖出开仓与买入开仓 但不限制备兑开仓 C 限制卖出开仓 但不限制买入开仓以及备兑开仓 D 限制买入开仓 但不限制卖出开仓以及备兑开仓 第 19 页 共 35 页 20 小李买入甲股票的成本为 20 元 股 随后备兑开仓卖出一张行权价格为 22 元 下月到 期 权利金为 0 8 元的认购期权 则使用该策略理论上最大的收益为 C A 无限大 B 0 8 元 C 2 8 元 D 2 元 21 假设丁股票的当前价格为 23 元 那么行权价为 25 元的认购期权的市场价格为 0 5 元 行权价为 25 元的认沽期权价格为 2 6 元 则该认购期权和认沽期权的时间价值分别为 C A 0 0 5 B 0 5 0 C 0 5 0 6 D 0 0 22 投资者持有 1000 股乙股票 买入成本为 25 元 股 同时以权利金 1 元卖出执行价格为 28 元的股票认购期权 假设合约乘数 1000 股 收取 1000 元权利金 如果到期日股票价 格为 20 元 则备兑开仓策略总收益为 B A 5000 元 B 4000 元 C 0 元 D 4000 元 23 某投资者买入价格为 15 元元的股票 并以 1 8 元价格卖出了两个月后到期 行权价格 为 17 元的认购期权 则其备兑开仓的盈亏平衡点是每股 D A 15 2 元 B 16 8 元 C 17 元 D 13 2 元 24 对于保险策略的持有人而言 其 5000 股标的证券的买入均价为 10 元 1 张下月到期 行权价为 9 元的认沽期权买入均价为 1 55 元 则该保险策略的盈亏平衡点为每股 A A 11 55 元 B 8 45 元 C 12 55 元 D 9 45 元 25 投资者小李账户原有 5 张备兑持仓头寸 又操作了 3 张备兑开仓 则下列关于其账户 持仓描述正确的是 B A 减少认购期权备兑持仓头寸 B 增加认购期权备兑持仓头寸 C 增加认沽期权备兑持仓头寸 D 减少认沽期权备兑持仓头寸 26 关于合约调整对备兑开仓的影响以及投资者具体操作 下列说法错误的是 D A 若投资者证券账户内所持已流通股份加上所送或所配的待市股份足额时 将维持备兑开 仓状态 B 如果投资者预计合约调整后所持有的标的证券数量不足 则需要在合约调整当日买入足 够的标的证券或者对已持有的备兑持仓进行平仓 C 如果合约调整后 备兑证券数量不足 且未能在规定时限内补足并锁定足额数量标的证 第 20 页 共 35 页 券或自行平仓 将导致投资者被强行平仓 D 合约调整对备兑开仓无影响 投资者需担心 27 关于上交所的限购制度 以下叙述正确的是 D A 个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其在证券公司自有资金和自由现货证券 资产 不含信用资产 的 15 B 个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其前 6 个月 指定交易在该公司不足 6 个月 按实际日期计算 日均持有沪市市值的 15 C 上交所期权交易对机构投资者实行限购制度 即规定机构投资者期权买入开仓的资金规 模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例 D 上交所哦齐全交易对个人投资者实行限购制度 即规定个人投资者期权买入开仓的资金 规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例 28 合约调整对备兑开仓的影响是 B A 无影响 B 可能导致备兑开仓持仓标的不足 C 正相关 D 负相关 29 对于现价为 12 元的某一标的证券 其行权价格为 11 5 元 1 个月到期的认沽期权权利 金价格为 0 25 元 则买入开仓该认沽期权合约到期日的盈亏平衡点为 A 若标的证 券价格为 10 5 元 那么该认沽期权持有到期的利润率 扣除成本后的盈利 成本 为 A 11 25 元 300 B 11 25 元 400 C 11 75 元 350 D 11 75 元 300 30 小李买入甲股票的成本为 20 元 gu 随后备兑开仓卖出一张行权价格为 22 元 下个月 到期 权利金为 0 8 元的认购期权 假设到期时 该股票价格为 21 5 元 则其实际每股收 益为 B A 2 元 B 2 3 元 C 1 5 元 D 0 8 元 31 投资者持有 10000 股甲股票 买入成本为 34 元 股 以 0 48 元 股卖出 10 张行权价为 36 元的该股票认购期权 假设合约乘数为 1000 此次构件的备兑开仓的盈亏平衡点为每 股 A A 33 52 元 B 34 元 C 34 48 元 D 36 元 32 保险策略的开仓要求是 B A 不需持有标的股票 B 持有相应数量的标的股票 C 持有任意数量的标的股票 D 持有任意股票 33 对于限仓制度 下列说法不正确的是 D 第 21 页 共 35 页 A 限仓制度规定了投资者可以持有的 按单边计算的某一标的所有合约持仓的最大数量 B 对不同合约 不同类型的投资者设置不同的持仓限额 C 目前单个标的期权合约 个人投资者投机持仓不超过 1000 张 D 交易可对客户持仓限额进行差异化管理 可以超过上交所规定的持仓限额数量 34 投资者小李以 15 元的价格买入某股票 股票现价为 20 元 为锁定部分盈利 他买入 一张行权价格为 20 元 次月到期 权利金为 0 8 元的认沽期权 如果到期时股票价格为 19 元 则其实际每股收益为 B A 5 元 B 4 2 元 C 5 8 元 D 4 元 35 某投资者买入现价为 35 元的股票 并以 2 元价格卖出了两个月后到期 行权价格为 33 元的认购期权 则其备兑开仓的盈亏是每股 A A 33 元 B 35 元 C 37 元 D 39 元 36 认购期权的买方有 B 根据合约内容 在规定期限以行权价买入指定数量的标的证 券 认购期权的卖方有 按行权价卖出指定数量的标的证券 A 权利 权利 B 权利 义务 C 义务 权利 D 义务 义务 37 认购期权的卖方 D A 在期权到期时 有买入期权标的资产的权利 B 在期权到期时 有卖出期权标的资产的权利 C 在期权到期时 有买入期权标的资产的义务 D 在期权到期时 有卖出期权标的资产的义务 38 若现在为 1 月 13 日 上交所挂牌交易的期权合约到期月份分别为 C A 1 月 2 月 3 月 4 月 B 1 月 2 月 3 月 5 月 C 1 月 2 月 3 月 6 月 D 2 月 3 月 4 月 5 月 39 期权市场上 投资者可以通过卖出平仓来 B A 增加权利仓头寸 B 减少权利仓头寸 C 增加义务仓头寸 D 减少义务仓头寸 40 下列说法错误的是 B A 对于认购期权来说 行权价格低于标的证券的市场价格时称期权处于实值状态 B 对于认沽期权来说 行权价格低于标的证券的市场价格时称期权处于实值状态 C 通常 期权处于实值状态才可能被执行 D 期权的内在价值状态是变化的 41 期权定价中的波动率是用来衡量 C 第 22 页 共 35 页 A 期权价格的波动性 B 标的资产所属板块指数的波动性 C 标的资产价格的波动性 D 银行间市场利率的波动性 42 在其他条件不变的情况下 当标的股票波动率下降 认沽期权的权利金会 C A 上涨 B 不变 C 下跌 D 不确定 43 备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上 C 相应数量的 期权合 约 A 买入 认购 B 买入 认沽 C 卖出 认购 D 卖出 认沽 44 备兑平仓指令成交后 C A 计减备兑持仓头寸 计增备兑开仓头寸 B 计减备兑开仓头寸 计增备兑持仓额度 C 计减备兑持仓头寸 计增备兑平仓额度 D 计减备兑平仓头寸 计增备兑持仓额度 45 当标的股票发生分红时 对于备兑开仓有何影响 D A 没有影响 B 行权价不变 C 合约单位不变 D 可能由于备兑证券数量不足而遭强行平仓 46 保险策略的盈亏平衡点是 A A 买入股票成本 买入期权的权利金 B 买入股票的成本 买入期权的权利金 C 买入股票的成本 卖出期权的权利金 D 买入股票成本 卖出期权的权利金 47 保险策略的开仓要求是 B A 不需持有标的股票 B 持有相应数量的标的股票 C 持有任意数量的标的股票 D 持有任意股票 48 下面对于个股期权限开仓的说法错误的是 D A 只在交易日日终测算 B 针对认购期权 C 触发条件对应的合约标的总数超过合约标的流通股本的 30 D 一旦限制开仓 备兑开仓指定也被禁止 49 王先生以 10 元价格买入甲股票 1 万股 并卖出该股票行权价为 11 元的认购期权 将 于 1 个月后到期 收取权利金 0 5 元 股 合约单位是 1 万股 在到期日 标的股票收盘 价是 11 5 元 则该策略的总盈利是 C A 0 元 第 23 页 共 35 页 B 10000 元 C 15000 元 D 20000 元 50 某投资者进行备兑开仓操作 持股成本为 40 元 股 卖出的认购期权执行价格为 43 元 股 获得权利金 元 股 则该备兑开仓策略在到期日的盈亏平衡点是每股 B A 35 元 B 37 元 C 40 元 D 43 元 51 某投资者进行保护行认沽期权策略操作 持股成本为 40 元 股 买入的认沽期权其执 行价格为 42 元 支付权利金 3 元 股 若到期日股票价格为 39 元 则每股盈亏是 A A 1 元 B 2 元 C 1 元 D 2 元 52 投资者持有 10000 股乙股票 持股成本 34 元 股 以 0 48 元 股买入 10 张行权价为 33 元的股票认沽期权 假设合约乘数为 1000 此次构建的保险策略的盈亏平衡点为每股 C A 33 52 元 B 34 元 C 34 48 元 D 36 元 53 认购期权买入开仓的成本是 A A 支付的权利金 B 股票初始价格 C 执行价格 D 股票到期价格 54 已知当前股价为 10 元 该股票行权价格为 9 元的认沽期权的权利金是 1 元 则买进认 沽期权的盈亏平衡点是每股 C 元 A 10 B 9 C 8 D 7 55 假设其他参数不变 行权价格越高 对应的认购期权和认沽期权理论价值分别 C A 越高 越高 B 越高 越低 C 越低 越低 D 越低 越低 56 甲公司目前的股票价格为 60 元你 而行权价为 60 元 一个月后到期的甲公司股票认 购期权价格为 3 元 该期权的 delta 为 0 5 问该期权的杠杆倍数是 B A 2 B 10 C 20 D 无法确定 第 24 页 共 35 页 57 某投资者判断甲股票价格将会持续上涨 因此买入一份执行价格为 45 元的认购期权 权利金为 1 元 股 则该投资者在期权到期日的盈亏平衡点是股票价格为 C A 44 元 B 45 元 C 46 元 D 47 元 58 买入股票认沽期权 最大收益是 A A 行权价格 权利金 B 权利金 行权价格 C 权利金 D 行权价格 59 以下对卖出认购期权策略收益描述正确的是 D A 当标的证券价格高于行权价可以获得更多的收益 B 当标的证券价格低于行权价越多 可以获得更多的收益 C 当标的证券的价格高于行权价 可以获得全部权利金 D 当标的证券的价格低于行权价 可以获得全部权利金 60 目前甲股票价格为 20 元 行权价为 20 元的认沽期权权利金为 3 元 该期权的 delta 值 可能为 A A 50 B 50 C 100 D 100 61 买入一份行权价格为 50 元的认购期权 支付权利金 1 元 则如果到期日标的资产价格 上升到 60 元 每股收益为 不考虑折现因素 B A 8 元 B 9 元 C 10 元 D 11 元 62 关于认沽期权买入开仓交易目的 说法错误的是 C A 为锁定已有收益 B 规避股票价格下行风险 C 看多市场 进行方向性交易 D 看空市场 进行方向性交易 63 投资者买入认沽期权后 发现标的证券价格持续上涨 投资者想减少损失则最好 D A 持有到期行权 B 持有到期不行权 C 买入更多认沽期权 D 提前平仓 64 一般来说 以下哪个变量不会对期权价格产生影响 C A 无风险利率 B 标的股票波动率 C 标的股票收益率 D 标的股票价格 第 25 页 共 35 页 65 以下哪个说法对 delta 的表述是正确的 A A delta 可以是正数 也可以是负数 B delta 表示期权价格变化一个单位时 对应标的的价格变化量 C 我们可以把某只期权的 delta 值当做这个期权在到期时成为虚值期权的概率 D 即将到期的实值期权的 delta 绝对值接近 0 66 认购期权买入开仓的到期日盈亏平衡点的计算 以下描述正确的是 A A 到期日盈亏平衡点 买入期权的行权价格 买入期权的权利金 B 到期日盈亏平衡点 买入期权的行权价格 买入期权的权利金 C 到期日盈亏平衡点 标的股票的到期价格 买入期权的权利金 D 到期日盈亏平衡点 标的股票的到期价格 买入期权的权利金 67 许先生强烈看空后市 以 5 元的价格买入了一张行权价为 50 元内的某股票近月认沽期 权 那么到期日股价为 A 时 许先生达到盈亏平衡 A 45 B 50 C 55 D 以上均不正确 68 假设认购期权价格 1 元 正股价格 10 元 delta 为 0 5 则该期权的杠杆为 C A 0 5 倍 B 1 倍 C 5 倍 D 10 倍 69 对于现价为 12 元内的某一标的证券 其行权价格为 12 元 1 个月到期的认沽期权权利 金价格为 0 25 元 则该认沽期权合约的 delta 值大致为 D A 0 53 B 0 92 C 0 25 D 0 51 70 认购期权买入开仓 买房结束合约的方式不包括 D A 行使权力 B 放弃行使权力 C 平仓 D 卖出开仓 71 关于认沽期权买入开仓成本和到期损益 说法错误的是 D A 认沽期权买入开仓的成本是投资者买入认沽期权时所支付的权利金 B 若到期日证券价格低于行权价 投资者买入认沽期权的收益 行权价 证券价格 付出的权 利金 C 若到期日证券价格高于或等于行权价 投资者买入认沽期权的亏损额 付出的权利金 D 若到期日证券价格低于行权价 投资者买入认沽期权你的亏损额 付出的权利金 72 认沽期权买入开仓的风险是 C A 最小损失就是其支付的全部权利金 B 最大损失是无限的