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文档简介

1 实习题目一实习题目一 第一题第一题 购买一栋房子 办理了一笔期限为 10 年的抵押贷款 贷款总金额为 300000 元 该抵押贷 款的年利率为 8 与银行约定以等额偿还方式偿付贷款 那么 这笔抵押贷款的每年偿还 额是多少 其中多少用来偿还利息和本金 长期借款还本付息计算表 贷款金额 元 300000 贷款期限 年 10 贷款利率 8 长期借款还本付息计算表 年年偿还额支付利息偿还本金剩余本金 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 合计 第二题第二题 某公司现有一台旧设备 由于生产力能力低下 现正在考虑是否更新的问题 有关资料如 下 1 旧设备原值 15000 元 预计使用年限 10 年 现已使用 6 年 最终残值为 1000 元 变 现价值为 6000 元 年运行成本为 8000 元 2 新设备原值 20000 元 预计使用年限 10 年 最终残值为 2000 元 年运行成本为 6000 元 3 企业要求的最低报酬率为 10 现有两种主张 有人认为由于旧机器设备还没达到使用年限 应继续使用 有人认为旧机 器设备的技术程度已不理想 应尽快更新 你认为如何 固定资产更新决策计算分析表 旧设备新设备 原值 1500020000 预计使用年限 1010 已经使用年限 60 最终残值 10002000 变现价值 600020000 年运行成本 80006000 最低报酬率 10 10 计算与分析 不考虑货币时间价值 旧设备的年平均成本 新设备的年平均成本 考虑货币时间价值 旧设备的年平均成本 新设备的年平均成本 结论 第三题第三题 假设某公司现有 A B 两个投资方案 各年的现金流量及其概率如下表所示 为简化 假 设各年的现金流量相互独立 无风险利率为 8 两个方案的风险收益系数为 0 2 A 方案B 方案 年份 概率年现金净流量概率年现金净流量 01 00 9001 00 500 0 25 7800 30 430 1 0 50 6000 40 380 0 25 4000 30 260 0 20 7200 10 310 20 60 5000 80 250 0 20 3000 10 190 0 30 5600 20 220 3 0 40 2000 60 160 0 30 1000 20 100 要求 计算两个投资方案风险调整折现率及净现值 2 接上例 假设某公司根据投资项目的历史资料确定的标准离差率与确定等值系数之 间的关系如下表所示 标准离差率 0 00 0 07 0 08 0 23 0 24 0 42 0 43 0 73 确定等值系数 1 00 0 85 0 60 0 40 要求 采用风险调整现金流量法计算 A B 两个方案的净现值 第四题第四题 鑫富药业股份有限公司是一家高科技的药品生产企业 假设鑫富药业采用两阶段模型估计 股票价格 有关资料如下 1 背景信息 2008 年每股收益 EPS 为 0 2639 元 股利支付率为 56 84 净资产收益率为 7 799 2 高速增长阶段输入变量 预计高速增长期为 5 年 根据鑫富药业的历史增长率等相关信息 在此期间鑫富药业 每股收益年均增长率为 8 3 根据历史资料统计 鑫富药业股权资本成本为 8 572 3 稳定增长阶段输入变量 假设稳定增长率等于预期的经济增长率 8 稳定增长时期公司留存收益比率为 60 即股利支付率为 40 在稳定时期 估计鑫富药业股票 系数将上升到 1 其他因素保持 不变 则鑫富药业股本成本为 9 4 鑫富药业的一位董事提出 根据红利贴现模型 不论 1 阶段 2 阶段还是 3 阶段 股 利越高 估价就会越高 所以公司应该改变原有的鼓励政策 提高股利支付率 1 采用两阶段模型估计股票价格 2 分析这位董事的观点是否正确 第五题第五题 已知 A 公司拟购买某公司债券作为长期投资 打算持有至到期日 折现率为 6 复利 按年计息 现有三家公司同时发行 5 年期 面值均为 1000 元的债券 其中 甲公司债券的票面利率为 8 每年付息一次 到期还本 债券发行价格为 1041 元 乙公司债券的票面利率为 8 单利计息 到期一次还本付息 债券发行价格为 1050 元 丙公司债券的票面利率为零 债券发行价格为 750 元 到期按面值还本 要求 1 计算 A 公司购入甲公司债券的价值 2 计算 A 公司购入乙公司债券的价值 3 计算 A 公司购入丙公司债券的价值 4 根据上述计算结果 评价甲 乙 丙三种公司债券是否具有投资价值 并为 A 公 司做出购买何种债券的决策 第六题第六题 资本预算实务题 佳佳公司是临安的一家小型印机印染生产厂家 主要从事印染各种装饰用纸 目前公 司计划研制新建一套印染模具 以印染一种新型装饰纸 枫树系列 其销售市场前景看好 为了解枫树系列装饰用纸的潜在市场 公司支付了 20000 元 聘请咨询机构进行市场调查 调查结果表明枫树系列装饰用纸市场大约有 10 15 的市场份额有待开发 公司决定对枫 树系列装饰用纸印染模具投资进行成本效益分析 其有关预测资料如下 1 枫树系列装饰用纸印染模具的研制及生产总费用为 110000 元 使用年限 5 年 税法规 定设备残值 10000 元 按直线法计提折旧 预计 5 年后装饰市场不再流行枫树风格 公司将不再生产枫树系列装饰用纸 可将该模具出售 估计售价为 30000 元 2 枫树系列装饰用纸的印染将使用公司原有印机的剩余生产能力 公司原有印机 2 台 购置价格为 2200000 元 已使用 5 年 还可以使用 5 年 按直线法计提折旧 已经计 提折旧 1000000 税法规定设备残值 200000 元 现在公司 2 台印机平均每天开工 8 小 时 估计枫树系列装饰用纸开始生产以后 将平均每天开工 9 小时 公司研究决定不 改变生产设备原有的折旧方法 3 枫树系列装饰用纸原材料和成品的储藏仓库可利用公司一处空地搭建一个小仓库 如 果出售 该空地当前市场价格为 50000 元 估计搭建小仓库的总成本费用为 10000 元 预计 5 年后项目停止时 该小仓库可以另作他用 不会被拆除 4 预计枫树系列装饰用纸各年的销售量 卷 依次为 500 800 1200 1000 600 枫树 系列装饰用纸市场销售价格 第一年为每卷 200 元 由于通货膨胀和竞争因素 售价 每年将以 2 的幅度增长 枫树系列装饰用纸单位付现成本第一年 100 元 以后随着原 材料价格的大幅度上升 单位成本每年将以 10 的比率增长 5 生产枫树系列装饰用纸需要垫支的营运资本 假设按下期销售收入 10 估计本期营运 资本需要量 第一年初投资 10000 元 第 5 年末营运资本需要量为零 6 公司所得税率使用小型微利企业的优惠税率 20 在整个经营期保持不变 7 公司分析认为该项目风险与公司风险相同 预计公司真实资本成本 不考虑通货膨胀 因素 第 1 年为 10 第二年为 10 5 第三年为 11 05 第四年为 11 6 第 5 年上 升至 12 15 预计通货膨胀率第 1 年为 2 并每年上升 0 5 到第 5 年上升至 4 思考题 1 案例中佳佳公司对市场调查的成本 20000 元 在项目评价中考虑不考虑 为什么 2 根据以上材料 列表计算佳佳公司枫树系列装饰用纸项目每年的销售收入和成本总额 3 根据以上材料 列表计算佳佳公司枫树系列装饰用纸项目每年的现金净流量 4 计算该项目的投资回收期 PBP 分别计算静态和动态的 PBP 值 5 在企业财务管理的实务中 为什么动态投资回收期法用的比较少 6 请问第 3 题计算得出的每年现金净流量 是名义现金流量还是真实现金流量 为什么 7 列表计算该项目的折现率 8 计算该项目的 NPV IRR PI 9 计算该项目的会计收益率 10 假设影响该项目收益变动的因素主要是销售量 单位成本以及资本成本 现以该 项目的净现值为基数值 计算上述各因素围绕基数值分别增减 5 10 每次只有一 个因素变化 时新的净现值 项目净现值对哪个因素最敏感 11 后来公司分析人员认识到 由于该项目是新项目 他们对未来的市场环境等各方 面因素判断可能并不一定准确 项目风险将会大于公司风险 因此他们决定通过调整 折现率的方法 将与该项目有关的特定风险加入到项目的分析中 据以提高投资决策 分析的正确性 风险调整折现率根据公司以往的经验值来进行 见下表 请重新评估 该项目的可行性 你对风险调整折现率法的评价是什么 佳佳公司不同类型项目的风险调整折现率经验表 投资项目风险调整折现率 重置型项目 2 改造或扩充现有产品生产线项目 5 增加新生产线项目 8 研究开发项目 15 12 假设佳佳公司并没有不同类型项目的风险调整折现率经验表 于是分析人员决定 采用风险调整现金流量法来将与该项目有关的特定风险加入到项目的分析中 具体做 法是采用肯定当量系数来调整现金流量 见下表 请重新评估该项目的可行性 你对 肯定当量系数调整现金流量法的评价是什么 佳佳公司枫树系列装饰用纸项目肯定当量系数表 年份肯定当量系数 01 10 9 20 8 30 7 40 6 50 5 请用 excel 完成实验 相应的表格格式如下 经营收入与成本预测单位 元 年份销售量单价销售收入单位成本成本总额 1 2 3 4 5 现金流量预测单位 元 项目012345 经营现金流量 销售收入 经营付现成本 折旧 税前收益 所得税 20 净收益 折旧 经营现金净流量 投资支出与机会 成本 设备投资 机会成本 厂房 营运资本 营运资本 年末 营运资本追加支 出 投资现金净流量 合计 现金净流量 项目的投资回收期 PBP 单位 元 项目012345 现金净流量 累计现金净流量 投资回收期 PBP 项目的折现率 NPV IRR PI 单位 元 年份012345 资本成本 真实资本成本 预计通货膨胀率 名义资本成本 累计折现因子 现金净流量 现金净流量现值 净现值 NPV 内部收益率 IRR 现值指数 PI 敏感性分析 因素变动百分比 销售量单位成本资本成本 110 105 100 95 90 第七题第七题 某企业有以下四种现金持有方案 各方案的机会成本 管理成本和短缺成本如下 项 目甲方案乙方案丙方案丁方案 现金持有量300005000080000110000 机会成本30005000800011000 管理成本20000200002000020000 短缺成本10000700020000 要求 计算四种方案的现金持有总成本 并进行决策分析 第八题第八题 某大型企业在某省共有 7 个仓库 且分布在省内各地 由各地办事处进行管理 企业各种 产品从工厂下线后 根据总部物资部的运输指令移转到 7 个仓库中 用于满足各地客户的 需求 仓 库面积 平方米 仓 库面积 平方米 A1000E200 B200F200 C250G500 D300合计2650 库存资金占用情况如下 项目212529323438合计 6 月2228107525380816276684 7 月1685101330219825156568 8 月15381072261724566135380 该企业 8 月库存资金成本如图 仓 库 名 称 产 品 规 格 正品数 台 合 计 元 仓 库 名 称 产 品 规 格 正品数 台 合 计 元 14862401052900 2122622148021215210700 25781232402585134300 2931673312029181419920 3222560032225600 3439175500342299000 3800 A 仓 库 合计6691285180 D 仓 库 合计510892420 103174014107800 148624020 21250245000 20 2140940082025133210140 2550379474029360835200 28 291062246384032225600 32141792003451229500 343307656003800 369163800 E 仓 库 合计8061553240 385337501432340 B 仓 库 合计2343552913021206201880 20 2123222736025140221200 2513321014029368853760 2933076560032225600 323384003446207000 347853100038213500 C 仓 库 38640500 F 仓 库 合计8221813000合计7671525280 总 计38348627310总 计20933970940 仓储成本计算如图 仓库名称面积 平方米 租金 元 月仓储作业费 元 A10008000960 B2001400304 C250187545 D3002100260 E200900202 F2001000200 G5003000875 合计2650178752846 该企业省总部仓库管理人员 3 人 月薪 2500 元 另有当地管理人员 5 人 月薪 900 元 库存物流信息费约为仓储管理费的 5 库存单证费约为物流信息费的 10 如果资金月利 息按银行利率 i 0 456 在不考虑缺货和订货费用的情况下 计算企业的物流总成本 2 实验题目二实验题目二 财务报表分析财务报表分析 前言前言 财务分析是以企业的财务报表和其他资料为依据和起点 采用一定的标准 运用科学 的方法 对企业的财务状况和经营成果 财务信用和财务风险 财务总体情况和未来发展 趋势等进行的分析与评价 通过这一评价 可以为财务决策 计划和控制提供广泛的帮助 财务分析一般包括财务报表分析 财务活动分析 财务关系分析 专项财务事件分析 战略财务分析等 而财务报表分析是其中基于会计信息的基本财务状况分析 在财务报表 的基础上 主要运用比率分析 趋势分析和综合分析等方法 从企业的偿债能力 营运能 力 盈利能力等方面来进行分析 财务报表中涉及到的数据不仅种类繁多 而且还会涉及到不同时期 不同企业之间的 比较 因此很有必要利用 Excel 2003 所提供的各种功能来辅助财务人员迅速 准确地完 成财务分析工作 本部分实验主要锻炼学生学习利用 Excel 2003 建立企业内部的各种财务分析模型进行 财务报表分析 通过比较百分比 比率函数 图示等方法 分析案例企业的偿债 营运 盈利等能力 并进行综合评价 其中 综合评价主要以杜邦分析为主 实验的重点在于学 习如何使用电子数据表格 Excel 生成分析指标 对生成的相关指标结果的解释说明已在理 论课程中学习过 本实验不作为重点 但是 应当注意 在实际应用中 财务报表分析的 重心并不在于生成分析指标结果本身 而是在于对指标结果的诠释 从而进一步揭示企业 的经营状况 财务成果和未来发展潜力 以帮助投资者更好的决策 一 比率分析一 比率分析 财务报表比率分析法是财务报表分析的基本方法 是其他分析方法的基础 掌握财务 报表比率分析法对理解财务报表分析 掌握其他财务报表分析方法等都有重要意义 财务 比率分析是指对企业一个财务年度内的财务报表各项目之间进行比较 并计算具体比率 判断该财务年度内企业的偿债能力 营运能力 经营效率 盈利能力等情况 我国 企业 财务通则 中为企业规定的三种财务指标为 偿债能力指标 包括资产负债率 流动比率 速动比率等 营运能力指标 包括应收账款周转率 存货周转率等 盈利能力指标 包括 资产报酬率 净资产报酬率 成本费用利润率等 实验实验 1 企业偿债能力分析企业偿债能力分析 实验目的实验目的 熟悉企业偿债能力分析采用的比率指标类型与计算 掌握运用 Excel 2003 建立主要偿 债能力比率分析模型 并进行案例分析 实验原理实验原理 公司偿债能力有短期偿债能力和长期偿债能力之分 短期偿债能力是公司流动资产与 流动负债之间的数量对比关系 反映企业偿还债务安全性及偿债能力的主要指标有 1 短期债务清偿能力比率 短期债务清偿能力比率又称为流动性比率 主要有下面几种 1 流动比率 流动资产 流动负债 该指标主要用来反映企业偿还债务的能力 一般而言 该指标应保持在 2 1 的水平 过高的流动比率是反映企业财务结构不尽合理的一种信息 它有可能是 企业某些环节的管理较为薄弱 从而导致企业在应收账款或存货等方面有较高的水 平 企业可能因经营意识较为保守而不愿扩大负债经营的规模 股份制企业在以发行股票 增资配股或举借长期借款 债券等方式筹得的资金后尚 未充分投入营运 等等 但就总体而言 过高的流动比率主要反映了企业的资金没有得到 充分利用 而该比率过低 则说明企业偿债的安全性较弱 2 速动比率 流动资产 存货 流动负债 或者 流动资产 存货 预付费用 待摊费用 流动负债 由于在企业流动资产中包含了一部分变现能力 流动性 很弱的存货或待摊或预付费 用 为了进一步反映企业偿还短期债务的能力 通常 人们都用这个比率来予以测试 因 此该比率又称为 酸性试验 在通常情况下 该比率应以 1 1 为好 但在实际工作中 该 比率 包括流动比率 的评价标准还须根据行业特点来判定 不能一概而论 除此之外 还有现金比率 1 现金流量比率2等 2 长期债务清偿能力比率 长期债务是指一年期以上的债务 长期偿债能力不仅关系到投资者的安全 还反映公 1现金比率 现金 现金等价物 流动负债 2现金流量比率 经营活动现金流量 流动负债 司扩展经营能力的强弱 主要包括 股东权益对负债比率 股东权益总额 负债总额 股东权益对负债比率表明每百元负债中 有多少自有资本作为偿付保证 数值越大 表明公有足够的资本以保证偿还债务 负债比率 负债总额 资产总额 负债比率又叫作举债经营比率 资产负债率 显示债权人的权益占总资产的比例 数 值较大 说明公司扩展经营的能力较强 股东权益的运用越充分 但债务太多 会影响债 务的偿还能力 产权比率 股东权益总额 总资产净额 产权比率又称股东权益比率 表明股东权益占总资产的比重 利息保障倍数 税前利润 利息费用 利息费用 除此之外 还有有形净值债务率 3 现金利息保障倍数4等 其中 关于公司长期偿债能力 由于是公司长期资产与长期负债之间的数量对比关系 近似地 也可表述为公司资产总额与负债总额之间的数量对比关系 这就涉及公司资本结 构问题 因为 资本结构主要是公司长期资本中各种资本的数量构成及其相互之间的比例 关系 所以 公司长期偿债能力分析 一定得联系财务杠杆 资本结构等财务问题 这就 会使财务分析更加深入和复杂 财务分析的作用也会随之增大 实验资料实验资料 烟台万华聚氨酯股份有限公司成立于 1998 年 12 月 20 日 是由烟台万华合成革集团 有限公司做主发起人 联合烟台东方电子信息集团公司 烟台冰轮股份有限公司 烟台氨 纶集团公司 红塔兴业投资公司 4 家单位共同发起设立的 规范化运作的上市公司 是山 东省第一家先改制后上市的公司 公司股票于 2001 年 1 月 5 日在上海证券交易所上市 截 止到目前 公司总股本达到 65280 万股 注册资金为 6 528 亿元 公司主要从事 MDI 系列异氰酸酯产品 芳香多胺系列产品的研究开发 生产和销售 MDI 是制备聚氨酯的最主要原料之一 聚氨酯是 60 年代发展起来的高分子新材料 具有橡 胶 塑料的双重优点 尤其是在隔热 隔音 耐磨 耐油 弹性 挠曲性等方面有其它合 成材料无法比拟的优点 广泛应用于化工 轻工 纺织 建筑 家电 交通运输 航天等 领域 已知公司的简要资产负债表如表 5 1 3有形净值债务率 负债总额 股东权益 无形资产净额 4现金流量比率 经营活动现金流量 流动负债 表 5 1 烟台万华 2003 2004 年简要资产负债表 项目2004 年2003 年项目2004 年2003 年 流动资产 流动负债 货币资金376 490 210 15255 106 314 29短期借款171 382 500 008 501 558 50 短期投资58 173 562 0253 382 873 29应付票据 应收票据233 817 438 3940 001 259 00应付账款173 252 218 70144 287 181 92 应收股利预收账款56 838 502 8148 087 475 08 应收利息应付工资51 553 095 4817 858 934 82 应收账款7 251 302 9621 489 816 41应付福利费11 414 330 047 894 614 99 其他应收款7 376 177 745 322 792 80应付股利 预付账款62 409 442 0118 890 324 03应缴税金26 396 481 1619 586 258 38 应收补贴款其他应交款51 592 05304 244 30 存货276 734 083 68134 963 979 70其他应付款28 237 624 547 799 440 40 待摊费用预提费用813 684 126 178 839 97 一年内到期的 长期债权投资 一年内到期的长期负 债 33 000 000 00 其他流动资产其他流动负债 流动资产合计1 022 252 216 95529 157 359 52流动负债合计519 940 028 90293 498 548 36 长期投资 长期负债 长期股权投资20 000 000 0020 000 000 00长期借款1 060 382 500 0084 000 000 00 长期债权投资应付债券 长期投资合计20 000 000 0020 000 000 00长期应付款 固定资产 专项应付款167 292 178 4023 473 351 20 固定资产原价676 609 451 05698 730 145 97其他长期负债 减 累计折旧134 327 238 50144 872 147 18长期负债合计1 227 674 678 40107 473 351 20 固定资产净值542 282 212 55553 857 998 79负债合计1 747 614 707 30400 971 899 56 减 固定资产 减值准备 少数股东权益73 828 709 0873 742 160 65 固定资产净额542 282 212 55553 857 998 79股东权益 工程物资79 060 026 88股本652 800 000 00384 000 000 00 在建工程1 448 062 021 61335 369 597 91减 已归还投资 固定资产清理股本净额652 800 000 00384 000 000 00 固定资产合计2 069 404 261 04889 227 596 70资本公积30 643 663 76222 563 804 32 无形资产及其 他资产 盈余公积241 084 797 59139 540 139 34 无形资产其中 法定公益金96 959 520 5756 341 657 27 长期待摊费用727 557 32485 419 63未分配利润366 412 157 58218 052 371 98 其他长期资产外币报表折算差额 无形资产及其 他资产合计 727 557 32485 419 63减 未确认投资损失 递延税项 其中 现金股利130 560 000 0076 800 000 00 递延税款借项股东权益合计1 290 940 618 93964 156 315 64 资产总计3 112 384 035 311 438 870 375 85负债和股东权益合计3 112 384 035 311 438 870 375 85 要求 运用 Excel 2003 建立主要偿债能力比率分析模型 流动比率 速动比率 资产负 债率 权益比率和利息保障倍数 并进行案例分析 实验实验 2 企业营运能力分析企业营运能力分析 实验目的实验目的 熟悉企业营运能力分析采用的比率指标类型与计算 掌握运用 Excel 2003 建立主要营 运能力比率分析模型 并进行案例分析 实验原理实验原理 营运能力分析指标是用来考察公司运用其资产的有效性及经营效率的指标 营运能力 分析指标中主要包括 存货周转率 营业成本 平均存货额 存货周转率越高 说明存货周转快 公司控制存货的能力强 存货成本低 经营效率 高 应收帐款周转率 营业收入 应收帐款平均余额 应收帐款周转率表明公司收帐款效率 数值大 说明资金运用和管理效率高 固定资产周转率 营业收入 平均固定资产余额 固定资产周转率用来检测公司固定资产的利用效率 数值越大 说明固定资产周转速 度越快固定资产闲置越少 总资产周转率 收入 平均资产总额 实验资料实验资料 已知烟台万华聚氨酯股份有限公司的简要资产负债表 见实验 1 表 5 1 公司 2003 2004 年的主营业务情况如表 5 2 表 5 2 烟台万华 2003 2004 年的主营业务情况 项目2004 年2003 年 一 主营业务收入2 104 228 713 801 343 705 425 49 减 主营业务成本1 252 818 732 14861 457 343 46 主营业务税金及附加13 071 649 3610 033 587 91 二 主营业务利润838 338 332 30472 214 494 12 要求要求 运用 运用 Excel 2003 建立主要偿债能力比率分析模型建立主要偿债能力比率分析模型 存货周转率 应收账款周转存货周转率 应收账款周转 率 固定资产周转率和总资产周转率 并进行案例分析 率 固定资产周转率和总资产周转率 并进行案例分析 实验实验 3 企业盈利能力分析企业盈利能力分析 实验目的实验目的 熟悉企业盈利能力分析采用的比率指标类型与计算 掌握运用 Excel 2003 建立主要盈 利能力比率分析模型 并进行案例分析 实验原理实验原理 盈利比率是对投资者最为重要的指标 盈利能力分析指标主要包括 资产报酬率 净利润 平均资产总额 表明公司资产总额中平均每百元所能获得的纯利润 可用以衡量投资资源所获得的经 营成效 原则上比率越大越好 净资产报酬率 净利润 平均净资产 指公司税后利润与其净资产的比率 表明公司净资产总额中平均每百元净资产所获得 的纯利润 反映公司自有资本的获利能力 原则上比率越大越好 毛利率 销售毛利 销售收入净额 销售净利率 净利润 销售收入净额 每股收益 EPS 净利润 优先股股利 流通在外普通股股数 每股收益指扣除优先股股息后的税后利润与普通股股数的比率 这个指标表明公司获 利能力和每股普通股投资的回报水平 数值当然越大越好 每股股利 现金股利总额 优先股股利 流通在外股数 股利支付率 每股股利 普通股每股收益 每股净资产 股东权益总额 流通在外股数 这个指标反映每一普通股所含的资产价值 即股票市价中有实物作为支持的部分 一 般经营业绩较好的公司的股票 每股净资产额必然高于其票面价值 还有成本费用净利率 5 每股现金流量6等等 5 成本费用净利率 净利率 成本费用总额 6 每股现金流量 经营活动现金净流量 优先股股利 流通在外普通股数 实验资料实验资料 已知烟台万华聚氨酯股份有限公司的简要利润表如表 5 3 表 5 3 烟台万华 2003 2004 简要利润表 项目2004 年2003 年 一 主营业务收入2 104 228 713 801 343 705 425 49 减 主营业务成本1 252 818 732 14861 457 343 46 主营业务税金及附加13 071 649 3610 033 587 91 二 主营业务利润838 338 332 30472 214 494 12 加 其他业务利润1 786 703 96 524 334 60 减 营业费用62 230 028 9145 496 868 15 管理费用215 272 387 62124 971 388 59 财务费用8 270 832 69 638 574 51 三 营业利润554 351 787 04301 860 477 29 加 投资收益2 890 900 94946 914 20 补贴收入 营业外收入937 941 40272 840 89 减 营业外支出44 444 383 35982 734 11 四 利润总额513 736 246 03302 097 498 27 减 所得税110 145 253 7569 827 184 35 减 少数股东损益86 548 43 7 839 35 加 未确认投资损失 五 净利润403 504 443 85232 278 153 27 附 表 项目2004 年2003 年 净利润403 504 443 85232 278 153 27 加 年初未分配利润218 052 371 98120 643 757 03 二 可供分配利润621 556 815 83352 921 910 30 减 提取法定盈余公积 金 40 617 863 3023 227 815 33 减 提取法定公益金40 617 863 3023 227 815 33 三 可供股东分配利润540 321 089 23306 466 279 64 减 提取任意盈余公积20 308 931 6511 613 907 66 应付普通股股利76 800 000 0076 800 000 00 转作股本的普通股股利76 800 000 00 四 未分配利润366 412 157 58218 052 371 98 股利支付金额130 560 000 0076 800 000 00 股票总数652 800 000384 000 000 要求要求 运用 运用 Excel 2003 建立主要盈利能力比率分析模型建立主要盈利能力比率分析模型 销售净利率 毛利率 营业销售净利率 毛利率 营业 利润率 净资产收益率利润率 净资产收益率 ROE 总资产报酬率 总资产报酬率 ROA 普通股每股收益 普通股每股收益 EPS 普通股每股股利 普通股每股股利 股利支付率和每股净资产 并进行案例分析 股利支付率和每股净资产 并进行案例分析 二 趋势分析二 趋势分析 实验实验 5 趋势分析趋势分析 实验目的实验目的 熟悉趋势分析采用的趋势百分比或趋势比率及指数指标计算 掌握运用 Excel 2003 进 行不同时期的同类指标对比 数据百分比 图示法来分析发展趋势 并进行案例分析 实验原理实验原理 趋势分析法用以比较企业连续几个会计期间的会计报表或指标 以第一年或另外选择 某一年份为基础 计算每一期各个项目对几期同一项目的趋势百分比或计算趋势比率及指 数 形成一系列具有可比性的百分数或指数 以揭示各期财务状况和营业情况增减变化的 性质和方向 投资者可了解有关项目或指标的变化趋势 并以此来预测企业的持续经营能 力 财务状况变动趋势 盈利能力和未来财务状况 从一个较长的时期来动态地分析公司 状况 判断企业的经营状况和盈利能力 以使分析者发现一些在报表中不易发现的财务关 系或现象 在趋势分析法中 常常运用比较分析 实验资料实验资料 综合烟台万华历年 2000 2004 年 资产负债表的数据 如表 5 4 表 5 4 烟台万华 2000 2004 资产负债表趋势分析 单位 元 币种 人民币 项目2000 年2001 年2002 年2003 年2004 年 流动资产522 935 215 83292 567 203 74348 701 486 78529 157 359 521 022 252 216 95 长期投资10 000 000 0020 000 000 0020 000 000 0020 000 000 0020 000 000 00 固定资产224 672 437 96414 138 790 77559 431 649 25889 227 596 702 069 404 261 04 无形资产485 419 63727 557 32 总资产757 607 653 79726 705 994 51928 133 136 031 438 870 375 853 112 384 035 31 流动负债146 537 787 2072 907 734 74136 635 665 53293 498 548 36519 940 028 90 长期负债10 000 000 0059 638 650 00107 473 351 201 227 674 678 40 总负债156 537 787 2072 907 734 74196 274 315 53400 971 899 561 747 614 707 30 所有者权益601 069 866 59653 798 259 77731 858 820 50964 156 315 641 290 940 618 93 负债和所有者权益757 607 653 79726 705 994 51928 133 136 031 438 870 375 853 112 384 035 31 综合烟台万华历年 2000 2004 年 利润表的数据 如表 5 5 表 5 5 烟台万华 2000 2004 利润表趋势分析 单位 元 币种 人民币 项目2000 年2001 年2002 年2003 年2004 年 主营业务收入344 853 089 67571 288 456 37881 744 022 691 343 705 425 492 104 228 713 80 主营业务成本231 885 194 97363 108 488 54576 099 921 12861 457 343 461 252 818 732 14 主营业务利润111 068 404 86204 088 816 92300 430 060 63472 214 494 12838 338 332 30 营业费用9 684 022 5120 799 956 3132 325 991 0745 496 868 1562 230 028 91 管理费用32 842 193 2364 562 414 7280 369 841 78124 971 388 59215 272 387 62 财务费用5 950 327 60 1 585 239 75 3 144 390 80 638 574 518 270 832 69 营业利润63 448 967 59120 670 767 94191 030 231 79301 860 477 29554 351 787 04 利润总额60 256 120 61114 391 400 66189 949 444 67302 097 498 27513 736 246 03 净利润49 803 512 36100 728 393 18154 326 437 19232 278 153 27403 504 443 85 未分配利润25 352 634 2628 898 929 1443 843 757 03218 05

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