抵御通胀理财之道

抵御通胀理财之道 未来十到二十年 我们的生活成本可能会翻倍 你打算如何 来应对 如果你还年轻 还是劳动大军中的一份子 那你最好的武器 就是自己的才智 至少从长期看 工资收入趋向于随通货膨 胀上升一起增加 如果你已经退休 那就只能依靠现有资产 了 我在这篇文章中将列举出应对消费者价格指数 CPI 上升的 七种策略 此外我还将在本文的姐妹篇中分别阐述如何投资 固定收益产品 包括六种抵御通胀的办法 和投资大宗商品 包括五种抵御通胀的办法 总而言之 共有 18 种抵御通胀的方法供你选择 这并不意味 着你需要动用每一种手段 其中有一些要么是投机性太高 要么是日常运用的代价太高 还有一种投资大宗商品的办法 则大巧若拙 对于退休人士而言 通货膨胀理所当然是排在健康之后的第 二大焦虑因素 如今的退休者应该都还记得上世纪七十年代 物价全线飙升的一幕 当时所有东西都在涨价 唯独债券不 涨 对于债券投资那简直是场灾难 我每天都会担心这一幕 因为我手里有很多债券 按照官方数据 眼下的通胀率相当温和 这为美联储加印钞 票提供了理由 目前每一秒钟印刷出 2 万美元纸币 美联储 主席本 S 伯南克 Ben S Bernanke 安慰大家说 如果不将食 品和能源价格考虑在内 物价上涨并不多 这让我想起很久以前华盛顿特区某位落选市长说过的一句 经典的话 如果不将谋杀考虑在内 我们的犯罪率并不高 接下来就是我要说的七种抵御通胀的方法 其中有一些很可 能你已经在运用 对于 CPI 我们没什么好怕的 持有房地持有房地产产 从长期看 房价的涨速要超过生活成本的增速 过去一百年 来 房价的年均实际涨幅 表面涨幅减去通胀率 在 1 左右 我从小长大的那间老屋 从 1953 年父母买下到不久前卖出 每年的升值速度达到 6 虽然最近房价大跌 虽然这间老屋 年久失修 但扣除通胀率后的年均涨幅仍然有 3 虽然房价仍未走出低谷 但我认为离底部已经不远 我深信 如果 CPI 在未来 20 年上涨两倍 那房价至少也会上涨两倍 如果你刚刚退休 那我的建议是不要急着把大房子卖掉换成 小的 这时候可以运用其他一些更复杂的抗通胀手段 如果 还有别的理由让你待在原处不动 那更该如此 持有股票持有股票 股票是持有一家公司股份的凭证 而这家公司或许至少拥有 一些 硬资产 而且随着美元贬值 股票价格也有望上涨 当然 通胀飙升的确会在一段时间内给股票造成损失 1973 年阿拉伯国家实施石油禁运导致物价飞升 股市就曾遭受重 创 但从长期看角度看 股价涨速要高于通胀率 过去一百 年来 股票价格的年均涨幅为 6 若将股息也考虑在内 跑 赢通胀不在话下 是股票让巴西和墨西哥的投资者在高通胀环境下生存下来 是股票让美国投资者经受住了始于 1971 年的大通胀 美元 在 1971 年与黄金脱钩 虽然从那以来物价已经上涨四倍有 余 但在这 40 年中 美国股市的年均真实回报率保持在接 近 6 的水平 而眼下 美国股市的价格水平相对于公司盈利已经偏高 因 此我预计未来 40 年股市扣除通胀后的年均回报率只有 5 不过股市随物价而涨的能力决定了它是退休人士重要的投 资选择 将你至少三分之一的可投资资产配置在股市 如果你名下没 有房产 如果你没有足够的储备资金来承受自己净资产的大 幅波动 那都应该增加股市的投资比重 投资股市便利 实惠的一种方式是购买交易所交易基金 ETF 又成为交易型开放式指数基金 投资跟踪标普 500 指数的指数基金 每年的管理费只有 0 1 左右 持有持有资资源主源主题类题类基金基金 购买采掘类公司的股票将为你提供对冲通胀的有力保障 过去十年来 T Rowe 价格新时代基金通过投资斯伦贝谢 Schlumberger 卡梅隆国际 Cameron International 和弗里 波特 麦克莫伦铜金矿公司 Freeport McMoran Copper Gold 等资源类公司取得了不错的回报 投资该基金非常实 惠 每年的资产管理费率只有 0 67 先锋基金 Vanguard 提供两只管理费率更低 但不进行积极 管理的 ETF 分别投资原材料和能源板块 原材料 ETF 投资 了弗里波特 麦克莫伦铜金矿公司 杜邦公司和陶氏化学 而 能源 ETF 排名最靠前的重仓股包括埃克森美孚 斯伦贝谢和 雪弗龙 两只基金每年的管理费率都只有 0 24 如果你打算投入 10 万美元以上 可以选择其中一只以开放 式基金模式买入 开放式基金模式不收佣金 但在短期内赎 回要缴纳 2 的赎回费 费率与 ETF 相同 无论其净值如何 以 ETF 模式投资先锋行业基金对于投资者 纳税会更有利 你可以根据自己需要的频率买进或卖出一只 ETF 只需承担在线交易手续费 9 美元甚至更少 和买 卖差 价 没个基金单位几美分 凭借其灵活性 你可以积累自己 的可抵税损失 先锋基金旗下还有一只贵金属基金 这只基金无法像 ETF 一 样交易 赎回时要缴纳赎回费 这会妨碍积累可抵税损失 投投资资资资源源类类股股 你不一定要通过基金公司之手来投资股票 你可以自己买卖 这样可以节省出管理费 你不用向一只基金投入 10 万美元 只需模仿基金的投资组合 将 10 万美元平均配置在 10 只股 票上 这样每年可以节省下 240 至 670 美元 这种点菜式的投资 其交易成本不会比 ETF 更高 实际上还 会更低一些 向埃克森之类的大公司 其股票的买 卖差价要 比持有该股的 ETF 的交易差价更小 在你的投资组合中该包括能源 化肥 黄金和木材公司 说 到黄金业 纽曼矿业公司显然是好选择 不过看看先锋贵金 属行业基金的投资组合 你将发现一些有趣的替代股 惠好 Weyerhaeuser 是一家木材行业的巨头 不过该公司为 了规避企业税 正向房地产投资信托公司转型 购买购买房地房地产产投投资资信托基金 信托基金 REIT 除了一些半路出家的木材公司外 REIT 行业主要是由不动 产业主构成 他们拥有写字楼 购物中心 公寓 仓储和库房 这些不动产业会追随生活成本的上升来提高租金 从而起到 对冲通胀的作用 投资 REIT 要当心 REIT 价格在近两年翻了一倍 这意味着 分红只有以前的一半 也意味着即使分红能跟上生活成本的 增长步伐 你投资的 REIT 价格未必能做到这一点 推推迟领迟领取社保取社保 你的身体是否健康 手头是否宽裕 若两者皆尚可 那或许 可以推迟开始领取社保金的时间 这样每个月领到的社保就 会多一些 而且还享受通胀调整待遇 那究竟该把在 62 岁 或是 66 岁 还是 70 岁开始领社保呢 这个问题有点复杂 通常情况下 如果夫妻双方都有社保 分别从 66 岁和 70 岁开始领取是可行的 基于常规的保险精算分析 我要再补充一点 社保就是一场 破产的庞氏骗局 面对退休人群不断扩大的现实 增强社保 支付能力的一个办法就是减小其通胀调整参数 虽然其可能 性不大 但总比那些涉及没收已发放福利的改革更可行 如果从 70 岁才开始领社保 那你的社保金将享受通胀调整 但代价是从 66 到 69 岁少领 10 万美元 你就把这当做是购 买了通胀调整的补充年金 当你开始领取后 它将为你提供 相对于当时 CPI 减去一个百分点的补充养老金 或许你还不 如早早领回那 10 万美元并投资到股市中 总而言之 如果你难以抉择 如果你是奥巴马总统所说的有 钱人 那就从 66 岁而不是 70 岁开始领社保金 持有持有现现金金 如果你已经退休 你该还清抵押贷款 但如果你还年轻 那 或许持有现金会更靠谱 基于你持有现金的多少 通胀将为 你带来意外的好处 因为等你还款的时候美元不像以前那么 值钱了 假如你今年 40 岁 欠有 50 万美元的固定利率抵押贷款 假 如你的免税退休账户中有 50 万美元 把这些钱投资在吉利 美 Ginnie Mae 基金上 如此一来 你就可以安心睡大觉了 通胀不会给你造成