新建工业项目财务评价答案

0 某新建工业项目财务评价案例资料某新建工业项目财务评价案例资料 一 项目概况一 项目概况 某新建项目 其可行性研究已完成市场需求预测 生产规模 工艺技术方案 建厂条件 和厂址方案 环境保护 工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案 比较 项目财务评价在此基础上进行 项目基准折现率为 12 基准投资回收期为 8 3 年 二 基础数据二 基础数据 1 生产规模和产品方案 生产规模为年产 1 2 万吨某工业原料 产品方案为 A 型及 B 型两种 以 A 型为主 2 实施进度 项目拟两年建成 第三年投产 当年生产负荷达到设计能力的 70 第四年达到 90 第五年达到 100 生产期按 8 年计算 计算期为 10 年 3 建设投资估算 建设投资估算见表 1 其中外汇按 1 美元兑换 8 30 人民币计算 4 流动资金估算采用分项详细估算法进行估算 估算总额为 3111 02 万元 流动资金 借款为 2302 7 万元 流动资金估算见表 2 5 资金来源 项目资本金为 7121 43 万元 其中用于流动资金 808 32 万元 其余为 借款 资本金由甲 乙两个投资方出资 其中甲方出资 3000 万元 从还完建设投资长期借 款年开始 每年分红按出资额的 20 进行 经营期末收回投资 外汇全部通过中国银行向国 外借款 年利率为 9 人民币建设投资部分由中国建设银行提供贷款 年利率为 6 2 流 动资金由中国工商银行提供贷款 年利率 5 94 投资分年使用计划按第一年 60 第二年 40 的比例分配 项目总投资使用计划与资金筹措表见表 3 6 工资及福利费估算 全厂定员 500 人 工资及福利费按每人每年 8000 元估算 全 年工资及福利费估算为 400 万元 其中福利费按工资总额的 14 计算 7 年营业收入和年营业税金及附加 产品售价以市场价格为基础 预测到生产期初 的市场价格 每吨出厂价按 15850 元计算 不含增值税 产品增值税税率为 17 本项目 采用价外计税方式考虑增值税 城市维护和建设税按增值税的 7 计算 教育费附加按增值 税的 3 计算 年营业收入和年营业税金及附加见表 4 8 产品成本估算 总成本费用估算见表 5 成本估算说明如下 固定资产原值中除工程费用外还包括建设期利息 预备费用以及其他费用中的土地费 用 固定资产原值为 19524 29 万元 按平均年限法计算折旧 折旧年限为 8 年 残值率为 5 折旧率为 11 88 年折旧额为 2318 51 万元 固定资产折旧费估算见表 6 其他费用中其余部分均作为无形资产及其他资产 无形资产为 368 90 万元 按 8 年摊 销 年摊销额为 46 11 万元 其他资产为 400 万元 按 5 年摊销 年摊销额为 80 万元 无形 资产及其他资产摊销费计算见表 7 修理费计算 修理费按年折旧额的 50 提取 每年 1159 25 万元 借款利息计算 流动资金年应计利息为 136 78 万元 长期借款利息计算见表 13 生 产经营期间应计利息计入财务费用 固定成本和可变成本 可变成本包含外购原材料 外购燃料 动力费以及流动资金借 款利息 固定成本包含总成本费用中除可变成本外的费用 9 利润与利润分配 利润与利润分配表见表 11 利润总额正常年为 3617 36 万元 所得税按利润总额的 33 计取 盈余公积金按税后利润的 10 计取 三 案例分析内容三 案例分析内容 1 对财务评价中辅助报表和基本报表的空白处进行填写 2 对该项目作出财务评价 计算各项综合指标 基准财务内部收益率为 12 1 3 作出该项目经济评价的结论 四 设计要求四 设计要求 1 案例成果要求全部手写 书写工整 图表清晰 格式 装订规范 2 计算结果保留小数点后两位 3 分析评价要有理有据 论证充分 4 按时提交案例成果 提交成果截止时间 4 月 26 日 注 分析过程可参照教材第八章第四节内容 五 成绩评定五 成绩评定 根据案例分析结果和小组答辩等因素进行综合评定 评定成绩分为优 良 中 及格 不及格五个等级 表 1 建设投资估算表 单位 万元 估算价值 序号 工程或费用名称 建筑工程设备费用安装工程其他费用总值 其中外汇 万美元 占总值比 1建设投资 不含建设期利息 1559 25 10048 95 3892 95 3642 30 19143 45 976 25 100 1 1第一部分 工程费用1559 25 10048 95 3892 95 0 00 15501 15 81 1 1 1主要生产项目463 50 7849 35 3294 00 11606 85 其中 外汇 639 00 179 25 818 25 818 25 1 1 2辅助生产车间172 35 473 40 22 95 668 70 1 1 3公用工程202 05 1119 60 457 65 1779 30 1 1 4环境保护工程83 25 495 00 101 25 679 50 1 1 5总图运输23 40 111 60 135 00 1 1 6厂区服务性工程117 90 117 90 1 1 7生活福利工程496 80 496 80 1 1 8厂外工程 17 10 17 10 1 2第二部分 其他费用 1368 90 1368 90 158 00 7 其中 土地费用 600 00 600 00 第一 第二部分合计1559 25 10048 95 3892 95 1368 90 16870 05 1 3预备费用 2273 40 2273 40 12 2建设期利息 1149 74 99 02 建设总投资1559 2510048 953892 953642 3020293 151075 27 表 2 流动资金估算表 单位 万元 投产期达到设计生产能力期 序号 年份 项目 最低周转天数周转次数 3456 1流动资产 2925 50 3645 15 4001 22 4001 22 1 1应收账款30 12 769 17 951 03 1040 03 1040 03 1 2存货 2117 99 2655 78 2922 85 2922 85 1 3现金15 24 38 34 38 34 38 34 38 34 2流动负债 622 80 800 93 890 20 890 20 2 1应付账款30 12 622 80 800 93 890 20 890 20 3流动资金 1 2 2302 702844 223111 023111 02 4流动资金增加额 2302 7541 52266 80 2 表 3 项目总投资使用计划与资金筹措表 单位 万元 注 各年流动资金在年初投入 表 4 营业收入 营业税金及附加和增值税估算表 单位 万元 生产负荷 70 第 3 年 生产负荷 90 第 4 年 生产负荷 100 第 5 10 年 序号 项目 单价 元 销售量 吨 金额 万元 销售量 吨 金额 万元 销售量 吨 金额 万元 1 产品销售收入15850 00 8400 00 13314 00 10800 00 17118 00 12000 00 19020 00 2 销售税金及附加 99 25 127 60 141 78 增值税销项 2263 38 2910 06 3233 40 增值税进项 1270 92 1634 04 1815 60 增值税 992 46 1276 02 1417 80 2 1 城市维护建设税 增值税 7 69 47 89 32 99 25 2 2 教育费附加 增值税 3 29 77 38 28 42 53 注 1 增值税仅为计算城市维护建设税和教育费附加的依据 2 本报表税金的计算方法采用不含增值税的计算方 12345 序号 年 份 项目 合计 人民币 外币 折人民 币 人民 币 小计外币 折人民 币 人民 币 小计 外 币 折人民 币 人民 币 小计 外 币 折人民 币 人民 币 小计 外 币 折人民 币 人民 币 小计 1总投资23404 21 612 1 1 5080 50 6712 2 8 11792 78 463 16 3844 25 4656 1 6 8500 41 0 000 002302 7 0 2302 7 0 0 000 00541 52 541 5 2 0 000 00266 80 266 80 1 1 建设投资 未含利 息 19143 45 585 7 5 4861 73 6624 3 5 11486 07 390 50 3241 15 4416 2 3 7657 38 1 2建设期利息1149 7 4 26 36 218 7887 93306 7172 66603 10 239 93 843 03 1 3流动资金3111 0 2 2302 7 0 2302 7 0 541 52 541 5 2 266 80 266 80 2资金筹措23404 21 2 1自有资金7121 4 3 3787 8 7 3787 872525 2 4 2525 24808 32 808 32 其中 用于流动 资金 0 00808 32 808 32 2 1 1资本金7121 4 3 3787 8 7 3787 872525 2 4 2525 24808 32 808 32 2 1 2资本溢价0 000 000 000 00 2 2借款16282 78 612 1 1 5080 50 2924 4 1 8004 91 463 16 3844 25 2130 9 2 5975 17 0 000 001494 3 8 1494 3 8 0 000 00541 52 541 5 2 0 000 00266 80 266 80 2 2 1长期借款12830 34 585 7 5 4861 73 2836 4 8 7698 20 390 50 3241 15 1890 9 9 5132 14 2 2 2流动资金借款2302 7 0 1494 3 8 1494 3 8 541 52 541 5 2 0 000 00266 80 266 80 2 2 3建设期利息1149 7 4 26 36 218 7887 93306 7172 66603 10 239 93 843 03 0 000 000 000 00 2 3其它19143 4 585 7 5 4861 73 6624 3 5 11486 07 390 50 3241 15 4410 2 3 7657 38 3 表 5 总成本费用估算表 单位 万元 表 6 固定资产折旧费估算表 单位 万元 投产期达到设计生产能力期 序号 年份 项目 合计 折旧率 345678910 1固定资产合计 1 1原值19524 29 1 2折旧费18548 082318 512318 512318 512318 512318 512318 512318 512318 51 净值 11 88 17205 7814887 2712568 7610250 257931 745613 233294 72976 21 表 7 无形资产及其他资产摊销费估算表 单位 万元 投产期达到设计生产能力期 序号 年份 项目 合计 345678910 生产负荷 7090100100100100100100 1外购原材料71811 00 6614 40 8503 80 9448 80 9448 80 9448 80 9448 80 9448 80 9448 80 2外购燃料 动力9357 00 861 60 1108 20 1231 20 1231 20 1231 20 1231 20 1231 20 1231 20 3工资及福利费3200 00 400 00 400 00 400 00 400 00 400 00 400 00 400 00 400 00 4修理费9274 04 1159 25 1159 25 1159 25 1159 25 1159 25 1159 25 1159 25 1159 25 5折旧费18548 07 2318 51 2318 51 2318 51 2318 51 2318 51 2318 51 2318 51 2318 51 6摊销费768 90 126 11 126 11 126 11 126 11 126 11 46 11 46 11 46 11 7 财务费用 利息 汇兑损失 3820 30 1205 42 1017 02 702 06 348 68 136 78 136 78 136 78 136 78 7 1其中 利息支出3820 30 1205 42 1017 02 702 06 348 68 136 78 136 78 136 78 136 78 8其他费用4161 60 520 20 520 20 520 20 520 20 520 20 520 20 520 20 520 20 9 总成本费用 1 2 3 4 5 6 7 8 9113205 4915153 0915552 7515260 8515260 8515260 8515260 8515260 85 其中 固定成本3592 614524 074524 074524 074524 074524 074524 074524 074524 07 可变成本84988 308681 4210629 0211382 0611028 6810816 7810816 7810816 7810816 78 10 经营成本 9 5 6 7 1 97803 649555 4511691 4512759 4512759 4512759 4512759 4512759 4512759 45 投产期达到设计生产能力期 序号 年份 项目 摊销年限原值 345678910 1无形资产8368 90 1 1摊销 46 11 46 11 46 11 46 11 46 11 46 11 46 11 46 11 1 2净值 322 79 276 68 230 56 184 45 138 34 92 22 46 11 0 00 2 其他资产 开办费 5400 00 2 1摊销 80 00 80 00 80 00 80 00 80 00 2 2净值 320 00 240 00 160 00 80 00 0 00 3 无形及其他 资产合计 768 90 3 1摊销 126 11 126 11 126 11 126 11 126 11 46 11 46 11 46 11 3 2净值 642 79 516 68 390 56 264 45 138 34 92 22 46 11 0 00 4 表 8 项目投资现金流量表 单位 万元 表 9 项目资本金现金流量表 单位 万元 建设期投产期达到设计生产能力期 序号 年份 项目 合计 12345678910 生产负荷 7090100100100100100100 1现金流入 23 0 00 0 00 13314 00 17118 00 19020 00 19020 00 19020 00 19020 00 19020 00 23107 23 1 1产品销售收入 00 13314 00 17118 00 19020 00 19020 00 19020 00 19020 00 19020 00 19020 00 1 2 回收固定资产余值976 21 976 21 1 3回收流动资金3111 02 3111 02 2现金流出 64 11486 07 7657 38 11957 40 12360 58 13168 03 12901 23 12901 23 12901 23 12901 23 12901 23 2 1 建设投资 不含建 设期借款利息 19143 45 11486 07 7657 38 2 2流动资金3111 02 2302 70 541 52 266 80 2 3经营成本97803 64 9555 45 11691 45 12759 45 12759 45 12759 45 12759 45 12759 45 12759 45 2 4销售税金及附加1077 53 99 25 127 60 141 78 141 78 141 78 141 78 141 78 141 78 3净现金流量27503 59 11486 07 7657 38 1356 604757 425851 976118 776118 776118 776118 7710206 4累计净现金流量27503 62 11486 07 19143 35 17786 85 13029 43 7177 46 1058 69 5060 0811178 85 17297 62 29503 62 计算指标 项目投资财务内部收益率 FIRR 17 68 项目投资财务净现值 FNPV ic 12 4780 42 项目投资静态投资回收期 从建设期算起 6 17 年 建设期投产期达到设计生产能力期 序号 年份 项目 合计 12345678910 生产负荷 70 00 90 00 100 00 100 00 100 00 100 00 100 00 100 00 1现金流入 23 0 00 0 00 13314 00 17118 00 19020 00 19020 00 19020 00 19020 00 19020 00 23107 23 1 1产品销售收入 00 13314 00 17118 00 19020 00 19020 00 19020 00 19020 00 19020 00 19020 00 1 2 回收固定资产余值976 21 976 21 1 3回收流动资金3111 02 3111 02 2现金流出 75 3787 87 2525 24 14122 32 17118 00 19020 00 17765 04 14205 34 14231 74 14231 74 14231 74 2 1资本金7121 43 3787 87 2525 24 808 32 2 2借款本金偿还16282 78 2450 82 3675 62 4435 92 3417 72 2302 70 2 3借款利息支付3820 30 1205 42 1017 02 702 06 348 68 136 78 136 78 136 78 136 78 2 4经营成本97803 64 9555 45 11691 45 12759 45 12759 45 12759 45 12759 45 12759 45 12759 45 2 5销售税金及附加1077 53 99 25 127 60 141 78 141 78 141 78 141 78 141 78 141 78 2 6所得税7436 07 3 05 606 31 980 79 1097 40 1167 33 1193 73 1193 73 1193 73 3净现金流量15097 48 3787 87 2525 24 888 32001254 96 4814 36 4788 264788 268876 49 计算指标 资本金财务内部收益率 19 54 5 表 10 甲方财务现金流量表 单位 万元 建设期投产期达到设计生产能力期 序号 年份 项目 合计 12345678910 生产负荷 7090100100100100100100 1现金流入6000 6006006006003600 1 1股利分配60006006006006003600 1 2 资产处置收益分配 1 3租赁费收入 1 4技术转让收入 1 5其他现金流入 2现金流出3000 1500 1500 2 1股权投资3000 15001500 2 2租赁资产支出 2 3其他现金流出 3净现金流量3000 1500 15000006006006006003600 计算指标 甲方投资财务内部收益率 9 80 表 11 利润与利润分配表 单位 万元 利息备付了率 6 90 总投资收益率 14 07 偿债备付率 1 71 项目资本金净利润率 26 50 投产期达到设计生产能力期 序号 年份 项目 合计 345678910 生产负荷 7090100100100100100100 1产品销售收入 00 13314 00 17118 00 19020 00 19020 00 19020 00 19020 00 19020 00 19020 00 2销售税金及附加1077 53 99 25 127 60 141 78 141 78 141 78 141 78 141 78 141 78 3总成本费用 91 13205 50 15153 09 15906 14 15552 76 15340 86 15260 86 15260 86 15260 86 4利润总额 1 2 3 22533 56 9 25 1837 31 2972 08 3325 46 3537 36 3617 36 3617 36 3617 36 5所得税 33 7436 07 3 05 606 31 980 79 1097 40 1167 33 1193 73 1193 73 1193 73 6税后利润 8 5 15097 48 6 20 1230 99 1991 30 2228 06 2370 03 2423 63 2423 63 2423 63 7可供分配利润 15097 4 8 6 20 1230 99 1991 30 2228 06 2370 03 2423 63 2423 63 2423 63 7 1盈余公积金 10 964 09 237 00 242 36 242 36 242 36 7 2应付利润0 00 7 3未分配利润14133 39 6 20 1230 99 1991 30 2228 06 2133 03 2181 27 2181 27 2181 27 8累计未分配利润 6 20 1237 19 3228 49 5456 55 7589 58 9770 85 11952 12 14133 39 9息税前利润26353 861214 672845 333674 143674 143674 143754 143754 143754 14 10 息税折旧摊销前利润45670 843659 295289 956118 766118 766118 765938 765938 765938 76 6 表 12 资金来源与运用表 单位 万元 建设期投产期达到设计生产能力期 序号 年份 项目 合计 12345678910 生产负荷 7090100100100100100 1资金来源69341 98 11792 78 8500 41 4756 58 4823 45 5683 51 5770 09 5981 98 5981 98 5981 98 10069 22 1 1利润总额22533 56 9 25 1837 31 2972 08 3325 46 3537 36 3617 36 3617 36 3617 36 1 2折旧费18548 07 2318 51 2318 51 2318 51 2318 51 2318 51 2318 51 2318 51 2318 51 1 3摊销费768 90 126 11 126 11 126 11 126 11 126 11 46 11 46 11 46 11 1 4长期借款13980 08 8004 91 5975 17 0 00 1 5流动资金借款2302 70 1494 38 541 52 266 80 1 6其他短期借款0 00 1 7自有资金7121 43 3787 87 2525 24 808 32 1 8其它0 00 1 9 回收固定资产余值976 21 976 21 1 10回收流动资金3111 02 3111 02 2资金运用47123 06 11792 78 8500 41 4756 58 4823 45 5683 51 4515 13 1167 33 1193 73 1193 73 3496 43 2 1固定资产投资19143 45 11486 07 7657 38 2 2建设期利息1149 74 306 71 843 03 2 3流动资金3111 02 2302 70 541 52 266 80 2 4所得税7436 07 3 05 606 31 980 79 1097 40 1167 33 1193 73 1193 73 1193 73 2 5应付利润0 00 2 6 长期借款本金偿还13980 08 2450 82 3675 62 4435 92 3417 72 2 7 流动资金借款本金 偿还 2302 70 2302 70 2 8 短期借款本金偿还0 00 3盈余资金22218 921254 96 4814 65 4788 25 4788 25 6572 79 4累计盈余资金22218 921254 96 6069 61 10857 8615646 11 22218 92 7 表 13 建设期利息估算及还本付息计划表 单位 万元 表 14 利息支付计算表 单位 万元 项 目合计345678910