冯雷_时间价格模型十论

冯雷 时间价格模型十论 一 2000 年 2 月 17 日 上证指数冲高 1770 后出现大幅回落 次日探低 1583 振幅达 10 以 上 例 2 1 令许多未在 1770 点派发的投资者追悔莫及 只要掌握一套简单的公式 就 可以精确计算股市的转折点 具体方法如下 2000 年初出现的上升行情之前沪市曾经历 ABC 三波下跌 A 浪在 99 年 7 月 20 日探底 1471 C 浪在 99 年 12 月 27 日探底 1341 2 个底部之间共运行 109 个交易日 109 1 236 134 7 从 99 年 7 月 20 日始数 135 个交易日 即是 2000 年 2 月 17 日 以上预测包括两个因素 1 波段之间运行的时间 即 109 个交易日 2 所使用的参数 即 1 236 前者是以已经出现的波浪形态 即图表事实为依据 而后者则以 波浪理论 中 8 浪循环模型为基础 波浪理论对以上模型的解释为 前 5 浪为上升趋势 价格上升 13 回调 0 618 倍 即回调 8 后 5 浪为下跌趋势 价格下跌 13 反弹 0 618 倍 即反弹 8 其中前 3 浪共上升 13 13 8 18 前 5 浪共上升 13 13 13 8 8 23 计算它们与第 1 浪升幅的关系 可以得到两个系数 18 13 1 382 23 13 1 764 若以横坐标理解上述模型 即上升 13 天 回调 8 天来看 则波浪运行时间之间的比例都符 合黄金分割率 黄金分割率主要有如下几组比率 0 809 与 0 191 0 764 与 0 236 2 3 与 1 3 1 2 0 382 与 0 618 取每个比率的倒数加上前面两个系数 即得到如下参数 1 236 1 309 1 382 1 5 1 618 1 764 2 2 618 3 3 236 4 236 5 236 上述参数可以预测反转的时间 也可以判断价格的走向 无论是指数还是个股的走势 都 可以从这些参数中找到依据 可见 所谓的高抛低吸 抄底逃顶并非难事 只要投资者掌 握这套由波浪理论演变而来的公式 将受益匪浅 二 2000 年初行情中的大牛股当推阳光股份 距底部有 400 以上的升幅 我们可以从时间周期 的角度看到该股是如何在 99 年底筑成底部 以价格还权计算 阳光股份曾在 98 年 4 月 13 日及 99 年 6 月 29 日出现两个中期的顶部 分别为 23 88 元及 18 28 元 这两个顶之间共运行 297 个交易日 其 1 309 倍时间为 388 297 乘 1 309 个交易日 即 99 年 11 月 10 日 当日该股在 12 85 元筑成右底 1 382 时间为 410 297 乘 1 382 个交易日 即 99 年 12 月 10 日 当日该股正式启动 由此可见 在时间周期的预测中 基本的方法为 一个已知的周期 分割参数 未来市场的 转折点 从形态归纳 已知周期有两种 1 循环周期 指两个顶之间的运行时间或两个底之间的运 行时间 2 趋势的周期 指一段升势的运行时间或一段跌势的运行时间 一般来讲 用循环周期可以计算出下一个反向趋势的终点 即用底部循环计算下一个升势 的顶 或用顶部循环计算下一个跌势的底 而用趋势的周期计算出的 可以是下一个同方向趋势的终点 也可以是下一个反方向趋势 的终点 举例说明 99 年 7 月 20 日至 99 年 9 月 10 日 上证指数从 1471 反弹至 1695 历时 39 个交易日 39 1 618 63 39 2 618 102 从 7 月 20 日数 63 个交易日为 99 年 10 月 21 日 该日探底 1452 后反弹 从 7 月 20 日数 102 个交易日为 99 年 12 月 15 日 当日 见顶后开始最后一波的下跌 直观上 比较明显的循环顶部或循环底部中间 所包括的两段趋势一般是同级次的波浪 故而预测下一个反向的终点时间比较稳定 而由已知趋势预测的时间 届时会出现不同波 浪级次的市场转折点 仍将牵扯到数浪问题 三 有两种方法可以通过时间周期 预测未来价格波动幅度的大小 A 时间周期与数浪相结合 这种方法主要通过分割参数的如下特性 1 一个完整的趋势 运行时间最短为第一波 1 浪或 A 浪 的 1 618 倍 最长为第一波的 5 236 倍 如果第一波太过短促 则以第一个循环计算 A 浪与 B 浪或 1 浪与 2 浪 2 1 382 及 1 764 的周期一旦成立 则出现的行情大多属次级趋势 但行情发展迅速 3 同级次两波反向趋势组成的循环 运行时间至少为第一波运行时间的 1 236 倍 4 一个很长的跌势 或升势 结束后 其右底 或右顶 通常在前趋势的 1 236 或 1 309 倍时间出现 以上特性仅简略介绍 旨在帮助正确数浪 然后才能正确运用波浪理论的价格预测方法 B 共振 即寻找不同级次时间周期的交汇点 目前市场人士计算时间周期的方法通常有 费波南玆级数 江恩时间周期 螺旋历法 经 验周期及周易等 这些方法对未来波段的大小 即波浪级次大小所作的提示不多 但大多 使用共振的方法 以时装股份 600825 在 99 年 11 月 10 日的底部为例 在这一天长周期与短周期出现共 振 预示一轮大行情的出现 该股在 96 年 12 月 20 日的底部 5 71 元与 98 年 11 月 17 日的 高点 17 60 元之间虽经过除权 但其 465 个交易日的周期仍对今后的走势造成影响 465 1 5 698 正是在 99 年 11 月 10 日 从短期波段来看 前一波 99 年 5 月 17 日至 99 年 8 月 20 日的升势持续 70 个交易日 70 1 764 123 也在 99 年 11 月 10 日 共振的方法也可以运用在价格方面 实际上 在个股及大盘的重要转折点 经常出现时间 与价格的多重共振 这种现象与黄金分割的特性紧密相关 四 首先来看上证指数在 97 年头部 1510 点及 99 年头部 1756 点的价格特征 1510 点之前的重 要顶部 即 96 年 12 月 1258 点之后 回调的底部为 855 点 855 1258 855 1 618 1507 与实际高点误差 3 点 1510 点见顶后 回调的最低位置在 1025 点 1025 1510 1025 1 5 1753 与 99 年的头部相差 3 点 以上实例即是波段间第一种价格关系 低点 前一波下跌幅度 分割参数 未来顶部 或高 点 前一波上升幅度 分割参数 未来底部 同样以 1510 为例 94 年上证指数曾有一波上升行情 其低点在 325 1052 点结束 325 1052 325 1 618 1501 与下一波上升行情的顶部 1510 相差 9 点 此例体现了波 段之间的第二种价格关系 即 低点 第一波上升幅度 分割参数 第三上升波的顶 或高点 第一波下跌幅度 分割参数 第三下降波的底 这是主要的两种波段间的价格关系 在波浪理论中 艾略特曾提出过一些预测未来波浪幅 度的技巧 其中包括 3 浪 C 浪 幅度为 1 浪 A 浪 幅度的 1 618 倍或 2 618 倍 这即 是波段间的第三种价格关系 所不同的是 1 618 倍及 2 618 倍仍属分割参数 实际运用时 须灵活运用 如 99 年 6 月 1756 点至 99 年末 1341 点的回调 A 浪在 99 年 7 月 1471 点结 束 跌幅 285 点 C 浪从 1695 点至 1341 点 跌幅 354 点 285 1 236 352 与实际跌幅 相差 2 点 价格的计算误差最大不应超过 1 由于分割参数都是由 1 按黄金分割比例向外演化 加之以上波段间比例关系的特性 价格 走势很多出现共振的情况 因此 有时循环顶部 或底部 之间的差价也会对下一个底部 或顶部 产生影响 只要这个差价足够大 也应在分析之列 只是其重要性稍逊而已 五 利用分割参数在波浪运行中的特性 是正确数浪的关键 第三期曾阐述时间周期在波浪形 态中的特性 某种意义上 价格的走势与之相似 1 推动浪第 3 浪的顶至少为 1 浪底 1 浪幅度乘 1 618 如果 1 浪强劲而 2 浪的回调较为 短促 则第 3 浪的顶很少超越第 1 浪幅度的 4 236 倍 否则第 5 浪可能失败 2 推动浪 5 浪的整体升幅至少为第 1 至第 3 浪总体升幅的 1 236 倍 无论时间周期还是价 格走势 1 236 是行情展开后所遇到的第一阻力 如果一个上升三波的总体升幅在第 1 波幅 度的 1 236 倍位置遇阻 则应视此 3 波为 ABC 反弹 同理 如果随后的下跌跌破了 A 浪的 起点 则三波升幅的 1 236 倍为第一支撑 3 推动 5 浪及反弹 3 浪的极限幅度为第 1 波的 5 236 倍 通常不超过 4 236 倍 4 在扩张的推动浪 即 7 段浪或 9 段浪中 通常第 5 浪幅度最大 这种情况在个股及小盘 的商品期货中尤其多见 一般这种升浪的整体升幅能达到前三波总体升幅的 4 236 或 5 236 倍 以真空电子为例作综合分析 该股 99 年 1 月 5 日至 99 年 8 月 19 日的 9 段浪上升 第 1 浪在 1 月 29 日 6 10 元结束 运 行 19 个交易日 第 3 浪在 4 月 12 日结束 从 1 月 5 日 5 23 元升至 7 68 元 升幅 2 45 元 运行 57 个交易日 第 3 浪顶受第 1 浪的 3 倍时间周期影响 19 3 57 第 5 浪是急速拉升的行情 其顶部在 6 月 2 日 14 20 元出现 距离 1 月 5 日共运行 92 个交 易日 这个顶受前三波运行的时间周期制约 57 1 618 92 第 7 浪在 6 月 29 日 17 78 元结束 受前 5 波整体升幅的影响 5 23 14 20 5 23 1 382 17 62 元 误差 0 16 元 第 9 浪出现楔形走势 根据前 5 浪的走势特点 计算前 3 浪升幅的 5 236 倍 5 23 2 45 5 236 18 05 8 月 19 日冲高 17 92 元 计算误差 0 13 元 六 在时间周期及价格的计算中 较为困难的是参数的选取 在总论 3 及 5 通过每个参 数在波浪中的特性介绍了一些选择方法 正确运用这些方法的关键在于正确地数浪 这也 是预测市场走势的关键 如果抛开数浪 可以选择一个重要的波段 计算其后所有参数给出的时间或者价格 通过 这个波段 在未来某个特定的时间或者价格来判断市场是否可能发生逆转 注意这并非预 测 举例说明 93 年 2 月至 94 年 7 月上证指数从 1558 跌至 325 历时 75 交易周 以这段跌势计算时间 周期 可以得到其后几个较为重要的市场转折点 75 1 5 112 5 即 95 年 5 18 行情前的 底 75 1 764 132 3 即 95 年最后一段跌势的起点 75 2 150 即 96 年牛市的起点 75 2 618 196 3 即 96 年 12 月股市暴跌的起点 同样的方法 99 年 6 月至 99 年 12 月上证指数从 1756 跌至 1341 历时 123 个交易日 有 兴趣的读者可以以这段跌势 通过所有分割参数计算其后的时间周期 来观察其对市场产 生的影响 通过价格观察市场的方法与之类似 用分割参数计算出的价格一般与实际走势误差不应超过 1 而计算出的时间周期有两点需 要注意 用 1 236 1 309 1 382 1 618 1 764 2 618 3 236 4 236 5 236 等参数计算得出的时 间周期在两颗 K 线之内有效 用参数 2 计算出的周期允许正负一颗 K 线的误差 即在三颗 K 线之内有效 用参数 1 5 计算出的周期在一或两颗 K 线之内有效 计算时间周期时 所选取的波段越长即 K 线数目越多 所得出的结果就越重要 七 一般认为 推动浪的判断较调整浪来得简单容易 这只是因为调整浪的种类繁杂 但如果 牵涉到波浪的级次 则数浪者其实更易为推动浪所迷惑 推动浪是指一个 5 段浪的上升 关于其波段间的运行时间关系与价格幅度关系概括如下 1 一个完整的趋势 运行时间最短为第一波 1 浪或 A 浪 的 1 618 倍 最长为第一波的 5 236 倍 如果第一波太过短促 则以第一个循环计算 A 浪与 B 浪或 1 浪与 2 浪 2 推动浪第 3 浪的顶至少为 1 浪底 1 浪幅度乘 1 618 如果 1 浪强劲而 2 浪的回调较为 短促 则第 3 浪的顶很少超越第 1 浪幅度的 4 236 倍 否则第 5 浪可能失败 3 推动浪 5 浪的整体升幅至少为第 1 至第 3 浪总体升幅的 1 236 倍 4 推动 5 浪的极限幅度为第 1 波的 5 236 倍 通常不超过 4 236 倍 推动 5 浪有三种特殊的变化 扩延浪 倾斜三角形及失败形态 绝大多数情况下 这三者 出现的原因在于这个推动浪所在的更大级次波浪对其升幅的特定要求 简单地说 目前运 行的上升 5 浪是一个更大级次推动浪的第 3 浪 而这个第 3 浪将在特定的时间到达一定的 高度 如果前 3 浪运行过快 则第 5 浪将出现倾斜三角形 如果前 3 浪总体升幅过小 则 第 5 浪出现扩延现象 反之造成第 5 浪失败 在第 5 浪出现扩延的情况下 其最终升幅至少为前 3 波总体升幅的 2 倍 有时甚至达到 4 236 或 5 236 倍 虽然在推动浪的第 1 及第 3 波中也可能出现扩延的现象 但扩延浪大多在第 5 浪中出现 故推动浪的三种特殊变化扩延浪 倾斜三角形及失败形态大多围绕第 5 浪展开 根据第 5 浪的特殊变化可以预测其后调整波的幅度 失败的 5 浪可以演变为 B 浪 而扩延 5 浪之后会出现双重回折 其第一重回折与倾斜三角形之后的回调一样 价格返回第 5 浪 的起点 八 在波浪理论中提到 当走势形态不清导致市势无法判断时 应等待波浪形态清晰时再行买 卖 这个等来的形态经常是调整浪 调整浪包括平坦型 曲折型 双重三及三重三 三角形 平坦型的 A 及 C 浪通常在一个水平箱体中 且幅度大致相同 C 浪的结束时间为 A 浪起 点至 b 浪终点时间乘分割参数 理论上 平坦型的 3 3 5 结构 是在一个水平箱体之内 但实际上也有逐级下跌的情况 曲折型调整浪是 5 3 5 结构 其运行的时间及价格均可通过分割参数预测 如 99 年 6 月 1756 点至 99 年末 1341 点的回调 A 浪在 99 年 7 月 1471 点结束 跌幅 285 点 C 浪从 1695 点至 1341 点 跌幅 354 点 285 1 236 352 与实际跌幅相差 2 点 复式曲折型的 预测也同样 艾略特把双重三及三重三的形态置于一个水平箱体之内 实际上 双重三可以以逐级下跌 的方式出现 上证指数在 94 年 9 月 1052 点至 96 年 1 月 512 点的三波下调即是一个双重 三调整 这种调整方式在个股中比较常见 其第一重 ABC 在时间及价格方面与第二重 ABC 一般没有联系 只是各自本身符合分割参数 三角形的结构只能作形态分析 正如失败的第 5 浪可以作为反弹 B 浪一样 失败的三角形 顶部三角形或底部三角形 可以作为一个新的反向推动浪的第 1 2 浪 在调整浪中 第 4 浪的调整变化最多 除三角形外 当前三浪处在一平行通道之内 而第 5 浪将顺势突破时 第 4 浪常出现扁平 横行的形态 与三角形一样 突破的时间可以用 前一个反向波的运行时间计算 九 时间价格模型的应用过程中不排除其随机性 即选择参数的随意性 但市场多数的转折点 经常伴随着 共振 这一点今后还有论述 如 2000 年 8 月的顶部 2114 点受制于 99 年的 5 19 行情 计算方法 1047 1756 1047 1 5 2110 有兴趣的读者还可以从 2000 年行 情的启动点 1341 之后的波段计算今年 8 月的顶点 2114 在前面介绍了一般波浪形态的预测方法 本文主要讨论推动浪的特殊形态 失败形态 第 5 浪出现清晰的推动浪形态 但其不能超越第 3 浪的顶点 这种情况出现的 原因有二 1 第 2 浪调整不充分 通常为单式调整 2 第 3 浪升幅过高 一般说来 前 三浪的整体升幅近似第 1 浪的 2 618 倍时第 5 浪通常失败 92 年 11 月至 93 年 4 月上证指 数的走势即是 5 浪失败 其第一浪的幅度为 841 386 455 386 455 2 618 1577 与实际 3 浪顶 1558 误差 19 点 第 5 浪的顶只达到 1379 倾斜三角形 表现在第 5 浪又可分出 5 个小浪 并在两条向上倾斜逐渐汇合的两条直线内 运行 扩延浪 是指第 1 3 5 浪的某一段又出现明显的 5 浪走势 形态的冗长伴随的是巨大的 升幅 从这个意义上讲 失败形态中的第三浪也可视为扩延浪 一般来说 第 5 浪出现扩 延的机会较大 这是因为 市场在底部需要能量的蓄积 这是一个缓慢的过程 而上升过 程中伴随的巨大成交量意味着能量的快速释放 从而造成市场在低位缓慢上升或反复做底 而在高位见顶后经常快速下跌 上述过程所形成的推动浪的主升浪具有爆发性 而且经常 出现 7 浪的形态 7 浪上升形态中 预测顶部价格所用的参数有所不同 拉升期在第 5 浪 底部蓄势 4 波 预测其一般总体升幅为前 3 浪最大升幅的 2 618 倍 而这种形态的最大升幅为前 3 浪最大 升幅的 4 236 倍 拉升期在第 7 浪 底部蓄势 6 波 预测其一般总体升幅为前 5 浪最大升 幅的 4 236 倍 而这种形态的最大升幅为前 3 浪最大升幅的 6 854 倍