第20章-宏观经济学的微观基础

第二十章第二十章 宏观经济学的微观基础 消费 投资 货币需宏观经济学的微观基础 消费 投资 货币需 求 求 一 一 名词解释名词解释 序号序号概念概念描述描述 跨期消费决策模型 消费者面临实际预算约束并选择达到医生最高满足水平的现期与未来消费 主要消费者可以储蓄和借贷 消费就取决于消费者一生的资源 霍尔的随机游走假 说 把持久收入假说与消费者未来收入有着理性预期的假设结合而起来 意味着 消费的变动是不可预测的 因为消费者只有在接到关于一生资源的消息时才 会改变其消费 只有消费者未预期到的政策变动才能影响消费 1 流动性约束 是指经济活动主体因其货币与资金量不足 且难以从外部得到 从而难以实 现其预想的消费和投资量 造成经济中总需求不足的现象 2 相对收入消费理论 人的消费会相互影响 有攀比倾向 即示范效应 人们的消费不取决于其绝 对收入水平 而取决于同别人相比的相对收入水平 消费有习惯性 某期消 费不仅受当期收入的影响 而且受过去所达到的最高收入和最高消费的影响 消费具有不可逆性 棘轮效应 3 生命周期假说 人的一生分为两个阶段 第一阶段参加工作 第二的阶段纯消费而无收入 用第一阶段的储蓄来弥补第二阶段的消费 个人可支配收入和财富的边际倾 向取决于该消费者的年龄 消费平稳一些 4 永久收入假说 认为消费者的消费支出主要不是由他的现期收入决定 而是由他的永久收入 决定的 永久收入是指消费者可以预计到的长期收入 一次性暂时收入变化 引起消费的支出变动甚小 而永久收入变动的消费倾向很大 甚至接近 1 临时政策影响不大 永久性税收政策有明显效果 资本存量企业在生产和服务中使用的机器设备和建筑物构成企业固定投资的存量 资本的边际产量决定了资本的实际租赁价格 实际利率 折旧率 以及资本的相对价格决定了资本的成本 根据新古 典模型 如果租赁价格高于资本的成本 企业就投资 如果租赁价格低于资本的成本 企业就负投资 企业出于各种动机持有产品的存货 平稳生产 避免脱销 提高经营效率以及工作过程中的产品储备 存货的加速模型假设 企业持有的存货量与企业的产出水平是成正比的 存货投资的数量取决于产出增长的快慢 存 货投资与产出的变动称正比 为存货量 为产量 存货占产量的比例 存货投资是存货的变动量aYN NYaYaNI 二 公式二 公式 1 跨期消费 r y y r c cycyrc ysrc cys 11 1 1 2 1 2 12112 22 11 第一期消费 第一期收入 储蓄 第二期消费 第二期收入 利率 1 c 1 ys 2 c 2 yr 2 消费者跨期消费最优决策条件 边际替代率 1 rMRS 3 生命周期消费理论 实际财富 财富的消费倾向 工作收入 工作收入的边际消费倾向cYLaWRC WRaYLc 4 永久收入的消费理论 永久收入 权数 当前收入和过去收入 1 1 YYYP P Y 1 YY 5 资本实际租赁价格等于资本的边际产量 aaL AKQ 1 产量 衡量级数水平的参数 衡量资本在产出中所占份额的参数 资本 劳动投入量QAaKL a K KLaAMP 1 a KLaAPR 1 6 租赁企业单位资本的成本 单位资本价格 名义利率 预期通货膨胀率 折旧率 e K iP K Pi e 单位资本的成本 利息成本 价格波动成本 资本折旧成本i e r rPK 7 货币需求函数 货币需求 价格水平 实际收入 利率 rYPLMd d MPYr 预期股票收益 预期债券收益 预期通货膨胀率 实际财富 WrrLPM e bsd s r b r e W 8 消费者持有货币量 每次去银行的成本 2 1 2 2 rYFNY 平均货币持有量F 三 经济模型三 经济模型 1 跨期消费的预算约束跨期消费的预算约束 2112 22 11 1 1 ycyrc ysrc cys r y y r c c 11 2 1 2 1 点消费者每期消费正好等于每期收入A 点消费者第一期不消费 储蓄 第二期消费B 点消费者计划第二期不消费 第二期的收入贷到第一期C 预算线斜率为预算线斜率为 r 1 1 段储蓄 段消费段消费ABAC 2 跨期消费的无差异曲线跨期消费的无差异曲线 无差异曲线表示使消费者获得同样满足的第一期与第二期消费无差异曲线表示使消费者获得同样满足的第一期与第二期消费 的组合的组合 偏好的非饱和性 离远点越远 代表更好的效用水平偏好的非饱和性 离远点越远 代表更好的效用水平 3 消费者的跨期消费决策消费者的跨期消费决策 最优决策点最优决策点 无差异曲线的斜率是边际替代率 预算线斜率EMRS r 1 1 MRS r 1 1 4 收入增加对消费决策的影响 收入增加对消费决策的影响 收入的现值收入的现值 r y y 1 2 1 无论是第一期还是第二期收入增加 消费者都把它分摊到两个时无论是第一期还是第二期收入增加 消费者都把它分摊到两个时 期的消费上 消费平文化期的消费上 消费平文化 消费取决于现期收入与未来收入的现值消费取决于现期收入与未来收入的现值 5 真实利率变动对消费决策的影响真实利率变动对消费决策的影响 利率上升 预算约束线顺时针旋转 最优消费组变化 增加二利率上升 预算约束线顺时针旋转 最优消费组变化 增加二 期消费 减少一期消费期消费 减少一期消费 利率上升 收入效应 收入增加 向更好的无差异曲线移动 利率上升 收入效应 收入增加 向更好的无差异曲线移动 把增加的收入分摊到两期消费中把增加的收入分摊到两期消费中 利率上升 替代效应 两期消费的相对价格变动造成两期消费利率上升 替代效应 两期消费的相对价格变动造成两期消费 量的变动 利率上升 第二期消费相对于第一期消费变得便宜量的变动 利率上升 第二期消费相对于第一期消费变得便宜 收入效应和替代效应都增加第二期消费 替代效应可能增加第收入效应和替代效应都增加第二期消费 替代效应可能增加第 一期可能增加第二期一期可能增加第二期 6 借贷约束下的跨期消费决策借贷约束下的跨期消费决策 借贷约束 流动性约束 第一期消费小于第一期收入借贷约束 流动性约束 第一期消费小于第一期收入 11 yc 当第一期消费小于当期收入 借贷约束没有约束力不影响消费 当第一期消费小于当期收入 借贷约束没有约束力不影响消费 当第一期消费大于当期收入 借贷约束的存在 使消费者能实现最好选择使完全消费掉第一期收入 即当第一期消费大于当期收入 借贷约束的存在 使消费者能实现最好选择使完全消费掉第一期收入 即点E 7 相对收入消费理论对短期消费函数的解释相对收入消费理论对短期消费函数的解释 消费者会受自己过去的消费习惯以及周围消费水准的影响来决消费者会受自己过去的消费习惯以及周围消费水准的影响来决 定消费定消费 增加消费容易 减少消费很难增加消费容易 减少消费很难 长期消费函数截距为长期消费函数截距为 0 短期消费函数由正截距 棘轮效应 短期消费函数由正截距 棘轮效应 8 最优资本存量的决定 生产企业 最优资本存量的决定 生产企业 资本租赁价格资本租赁价格 资本边际收益资本边际收益 企业根据资本的边际收益和资本的边际成本决定资本的使用量企业根据资本的边际收益和资本的边际成本决定资本的使用量 资本的边际收益等于资本的边际产品乘以产品价格资本的边际收益等于资本的边际产品乘以产品价格 资本的边际成本可以认为是资本的租赁成本 即租赁价格资本的边际成本可以认为是资本的租赁成本 即租赁价格 最优的资本存量最优的资本存量 0 K 9 资本租赁价格的决定 生产企业 资本租赁价格的决定 生产企业 资本的市场需求即所有企业对资本的需求 是企业 资本边际收益曲线的加总 任何一个时点上 市场的资本存量时固定的 即资任何一个时点上 市场的资本存量时固定的 即资 本供给曲线是垂直的本供给曲线是垂直的 企业按租金企业按租金租赁资本并以价格出售其产品 RP 因此你每单位资本的实际租赁价格为 P R 因为资本的边际收益等于价格乘以边际产量 所以因为资本的边际收益等于价格乘以边际产量 所以 资本实际租赁价格等于边际产量资本实际租赁价格等于边际产量 根据柯布道格拉斯生产函数根据柯布道格拉斯生产函数 aaL AKQ 1 知道影响实际租赁价格的因 a K KLaAMP 1 素 9 资本存量调整时间资本存量调整时间 最优的资本量 资本的租赁价格等于资本边际收益最优的资本量 资本的租赁价格等于资本边际收益 现实中 实际资本存量与最优资本存量不符 迅速调整投现实中 实际资本存量与最优资本存量不符 迅速调整投 资的成本较高 会逐步调整实际的资本存量资的成本较高 会逐步调整实际的资本存量 现在的投资决定未来的资本供给 现在最优的投资水平取现在的投资决定未来的资本供给 现在最优的投资水平取 决于未来的最优资本存量决于未来的最优资本存量 设上期结束时资本存量为设上期结束时资本存量为 最优资本存量 两者 1 K K 的雀后 为调整速度 现期结束时资本存量为 1 KK 1 1 KKKK 必须实现净投资 第一期调整份额为 第二期 第三期 类推 1 KK 1 1 2 1 10 住房资本存量住房资本存量 11 新住房投资流量新住房投资流量 购买住房目的 自住 收租 获取价值增加产生的利润购买住房目的 自住 收租 获取价值增加产生的利润 相对价格 住房价格相对于平均价格水平 任何一个时点 住房供给固定PPH 影响住房需求因素 财富 拥有住房的真实净收益 财富越多 住房的需求曲线上移 净收益包括隐形收益 住房住房影响住房需求因素 财富 拥有住房的真实净收益 财富越多 住房的需求曲线上移 净收益包括隐形收益 住房住房 获得的租金 房产增值 收益增加 需求曲线上移 其他资产的真实收益 替代效应获得的租金 房产增值 收益增加 需求曲线上移 其他资产的真实收益 替代效应 为住房投资流量 供求曲线向右上方移动 H I 在短期 新住房投资于现有住房存量相比微不足道 新住房投资对房价影响甚微 住房存量市场的供给与需求决定住房 价格 长期 新住房投资使得供给曲线右移 长期均衡时 投资等于折旧 净投资为 0 如考虑人口增长或财富固定比率增长 均衡状态投资率要弥补折旧率和住房 存量增长率 新住房的建成需要耗费一定的时间 住房价格的变动与新住房供给有一定的时滞性 对预期住房剪成的价格 作出反应 12 消费者一年的货币持有量消费者一年的货币持有量 平均货币持有量 一年计划支出 去银行的次数NY 2 YN 图 1 去银行 1 次 平均货币持有量为 图 2 去银行 2 次 平均持有量为 图 3 去银行次 平均持有量2 Y4 YN 为NY 2 去一趟银行的成本为去一趟银行的成本为 总成本为 因为平均持有量为 因此放弃的利息为 因此总成本为FFNNY 2 NrY 2 对进行求导 因此最优平均货币持有量因为 FNNrYC 2 NFrYN2 NY 2 r YF 2 13 消费者持有货币的成本 鲍莫尔消费者持有货币的成本 鲍莫尔 托宾模型 强调货币作为交换媒介的作用托宾模型 强调货币作为交换媒介的作用 模型推广 收入Y 代表货币资产与非货币资产的收益差额r 把非货币资产转换成货币资产的成本F 资产转换次数N 2 1 2 r YF M d 四 简单题四 简单题 序号序号题目题目回答要点回答要点 1 鲍莫尔鲍莫尔 托宾的货币需托宾的货币需 求理论以及与货币需求求理论以及与货币需求 函数之间的关系函数之间的关系 1 又称现金存贷的需求管模型 考虑一个代表性家庭货币续期决策 2 详见第 20 章经济模型图 13 2 货币需求函数表示经济总体货币需求的函数关系式 货币需求与利率 相关 而鲍莫尔 托宾的货币需求理论证实了货币需求与利率负相关 2 为什么说如果消费者遵为什么说如果消费者遵 循永久收入假说且能够循永久收入假说且能够 进行理性预期 消费的进行理性预期 消费的 变动就是不可预测的变动就是不可预测的 假定消费者想要稳定其一生的消费 现期消费取决于现期对一生收入的 预期 消化的变化反应终生收入的意外变化 意外是无法预测的 因此 消费的变动也无法预测 3 画图分析消费者收入变画图分析消费者收入变 动对消费者决策的影响动对消费者决策的影响 费雪跨期消费模型 预算线向外移动 仅适用于消费商品为正常商品 消费增加分摊到两个消费上 为消费平稳化 由于消费在各个时期都可 以储蓄或者借贷因此收入时间与现期消费多少无关 消费取决现期收入 与未来收入的现值 区别于凯恩斯的现期消费模型 费雪认为消费是以 消费者预期在其一生中所得到的资源为基础的 4 试说明下列两种情况下 试说明下列两种情况下 借贷约束是增加还是减借贷约束是增加还是减 少了才财政政策对总需少了才财政政策对总需 求的影响程度 求的影响程度 1 1 政 政 府宣布暂时减税 府宣布暂时减税 2 2 政 政 府宣布未来减税府宣布未来减税 财政政策影响力取决于消费的影响 1 有借贷约束的消费者的边际消费倾向大于没有借贷约束的消费者 面 对有借贷约束的消费者 财政政策影响总需求的潜力大于没有借贷约束 的消费者 2 有借贷约束无法增加现期消费 因此面临借贷约束的消费者 财 政政策影响总需求的潜力小于没有借贷约束的消费者 5 根据新古典投资模型 根据新古典投资模型 分析在什么条件下企业分析在什么条件下企业 增加自己的固定资本存增加自己的固定资本存 量是有利的量是有利的 资本的边际产量大于资本的成本 6 解释货币需求的资产组解释货币需求的资产组 合理论与交易理论之前合理论与交易理论之前 的区别于联系的区别于联系 1 资产组合理论强调货币作为价值储蓄手段作用 货币提供了不同 于其他资产的风险与收益的组合 提供了安全的收益 而股票与债券的 价格会上升或下降 货币需求取决于持有各种货币所提供的风险与收益 和总财富 2 交易理论强调货币作为交换媒介的作用 货币是被支配的资产 持有货币为了进行购买 假设甲 乙两个消费者按照费雪的跨期消费模型进行消费决策 甲在两期各收入假设甲 乙两个消费者按照费雪的跨期消费模型进行消费决策 甲在两期各收入 1000 元 乙在第一期收入为元 乙在第一期收入为 0 元 第元 第 二期的收入为二期的收入为 2100 元 储蓄或者借贷的利率为元 储蓄或者借贷的利率为r 如果两人在每一期都消费如果两人在每一期都消费 1000 元 则利率是多少 元 则利率是多少 1000 1 1000 2100r 如果利率上升 甲在两期的消费会发生什么变化 利率上升后 它的消费状况是变好还是变坏 由于甲第一期没有借贷 如果利率上升 甲在两期的消费会发生什么变化 利率上升后 它的消费状况是变好还是变坏 由于甲第一期没有借贷 利率上升后 消费状况不变利率上升