苏大文正财务管理复习题

1 财务管理复习题 一 简单回答下列问题 1 下列各项中哪些会影响流动比率的是 用现金购买短期债券 从银行取得长期借款 用现金购买固定资产 用存货进行对外长 期投资 2 下列各项中可能导致企业资产负债率变化的经济业务是 收回应收账款 接受所有者投资转入的固定资产 用现金购买债券 以固定资产对外投 资 3 企业使用自有资金也要付出代价 这个代价是企业使用自有资金而产生的沉没成本还是 机会成本 4 哪些指标可用于衡量企业短期偿债能力的是 5 公司债券筹资与普通股筹资相比较 具有下列哪个特点 A 普通股筹资的风险相对较高 B 公司债券筹资的资本成本相对较高 C 普通股筹资可以利用财务杠杆的作用 D 公司债券利息可以税前列支 普通股股利必须是税后支付 5 如果企业的资金来源全部为自有资金 且没有优先股存在 则企业财务杠杆系数大于 1 吗 6 用平均年成本法进行固定资产更新时 A 残值收入作为现金流入来考虑 B 残值收入作为现金流出的抵减来考虑 C 残值收入不需要考虑 D 残值收入仅指新设备的残值收入 7 在资本有限的情况下 最佳投资方案必然是 A 净现值合计最高的投资组合 B 现值指数最大的投资组合 C 内含报酬率合计最高的投资组合 D 净现值之和大于零的投资组合 8 财务管理的理论 证券投资组合中的可分散风险又称为 风险 9 债权人为了防止其利益不受伤害 通常采取的措施包括下列哪些 不再发放贷款 提前收回贷款 限制发行新债的数额 10 正常经营情况下 只要企业存在固定成本 那么经营杠杆系数必 A 大于 1 B 与销售量成正比 C 与固定成本成反比 D 与风险成反比 2 11 下列各项中 不会影响流动比率的业务是 A 用现金购买短期债券 B 现金购买固定资产 C 用存货进行对外长期投资 D 从银行取得长期借款 12 影响速动比率可信性的最主要因素是 的变现能力 13 下列各项经济业务会影响到资产负债率的是 A 收回应收账款 B 以现金对外投资 C 接受所有者以无形资产投资 D 购买原材料 14 企业大量增加速动资产可能导致的结果是 A 减少财务风险 B 增加资金的机会成本 C 增加财务风险 D 提高流动资产的收益率 15 相对于负债融资方式而言 采用普通股方式筹措资金的优点是 A 有利于降低资金成本 B 有利于集中企业控制权 C 有利于降低财务风险 D 有利于发挥财务杠杆作用 16 若有两个投资项目 原始投资额不同 彼此相互排斥 各项目有效期相同 可以采用下 列哪种方法进行选优 A 内含报酬率法 B 净现值法 C 现值指数法 D 平均投资报酬率法 17 如果企业速动比率很小 下列结论成立的是 A 企业流动资产占用过多 B 企业短期偿债能力很强 C 企业短期偿债风险很大 D 企业资产流动性很强 18 债券发行时 当票面利率与市场利率一致应是溢价 平价还是折价发行债券 19 下列中 反映企业营运能力的财务比率有哪些 20 销售成本对平均存货的比率 称为什么 21 下列表述中正确的是 A 标准离差是以相对数反映决策方案的风险 B 标准差越小 风险越大 C 标准离差率是以绝对数反映决策方案的风险 D 标准离差率越大 风险越大 22 普通股 优先股 债权 银行借款各种筹资方式下的个别资金成本由大到小的正确排序 是什么 23 年金所具有的特征中不包括 A 至少是两期B 期限要连续 C 金额相等 D 每期期末收付 24 下列表述中正确的是 A 任何企业都会面临财务风险B 财务风险只是加大了经营风险 C 只有以长期借款筹资的企业才会面临财务风险 D 固定成本高的企业经营风险小 3 25 金融机构分析企业财务报表的重点是 哪种能力 A 营运能力 B 获利能力 C 偿债能力 D 资产管理能力 26 若流动比率大于 2 此时归还银行短期借款将使流动比率升高 不变还是降低 27 下列各项中 不能通过证券组合分散的风险是 A 非系统性风险 B 公司特别风险 C 可分散风险 D 市场风险 28 计算速动比率时 应从流动资产中扣除的项目包括哪些 二 计算题 1 A 公司拟构建一条新生产线 项目总投资 800 万元 建设期为 2 年 可以使用 6 年 若 公司要求的年报酬率为 10 则该项目每年产生的最低报酬为 万元 已知 8 年 10 的年金现值系数为 5 3349 6 年 10 的年金现值系数为 4 3533 2 年 10 的年金现值系数 为 1 7355 2 某企业拟进行一项存在一定风险的完整项目投资 有甲 乙两个方案可供选择 已知甲 方案净现值的期望值为 1200 万元 标准差为 300 万元 乙方案净现值的期望值为 1200 万 元 标准差为 330 万元 请比较甲方案和乙方案的风险大小 3 某项永久性奖学金 每年计划颁发 50000 元奖金 若年利率为 8 该奖学金的本金应为 元 4 某公司的经营杠杆系数为 1 8 财务杠杆系数为 1 5 则该公司销售每增长 1 倍 就会造 成每股收益增加多少倍 5 某项目的年税后营业收入为 700 万元 税后付现成本为 350 万元 税后净利润 210 万元 所得税率 30 该项目的年营业现金流量为多少 6 甲公司经营杠杆系数为 2 财务杠杆系数为 1 5 乙公司经营杠杆系数为 1 5 财务杠杆系 数为 2 若销售增长 10 则有甲乙两公司息税前利润增幅哪个大 7 某公司拟发行一种面值为 1000 元 票面年利率为 12 期限为 3 年 每年付息一次的公 司债券 假定发行时市场利率为 10 则其发行价格应为多少 8 某公司拟于 5 年后一次还清所欠债务元 假定银行利率为 10 5 年 10 的年金终值系 数为 6 1051 5 年 10 的年金现值系数为 3 7908 则应从现在起每年末等额存入银行的偿债 基金为多少元 4 9 某企业资产总额 50 万元 负债的年平均利率 8 权益乘数为 2 全年固定成本为 8 万 元 年税后净利润 6 7 万元 所得税率 33 则该企业的复合杠杆系数为多少 10 假设 A 公司在今后不增发股票 预计可以维持 2008 年的经营效率和财务政策 不断增 长的产品能为市场所接受 不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息 若 2008 年的销售 可持续增长率是 10 A 公司 2008 年支付的每股股利是 0 5 元 2008 年末的股价是 40 元 股东期望的收益率是多少 11 某公司股票目前发放的股利为每股 2 元 股利按 10 的比例增长 据此计算的资本成本 为 15 则该股票目前的市价为多少元 12 某企业本期财务杠杆系数为 2 本期息税前利润为 500 万元 则本期实际利息费用为多 少万元 13 某企业 1995 年末的资产负债表反映 流动负债为 219 600 元 长期负债为 175 000 元 流动资产为 617 500 元 长期投资为 52 500 元 固定资产净额为 538 650 元 该 企业的资产负债率应为多少 14 假设 A 证券的预期报酬率是 10 标准差为 12 B 证券预期报酬率为 18 标准差为 20 AB 证券之间的相关系数为 0 25 若各投资 50 则投资组合的标准差是 多少 三 业务题 1 假定甲 乙两项资产的历史收益率的有关资料如下 年甲资产的收益率乙资产的收益率 2005 10 15 20065 10 200710 0 200815 10 200920 30 要求 计算甲 乙两项资产的预期收益率 标准差 标准差率 2 A B 两家公司同时于 2007 年 1 月 1 日发行面值为 1000 元 票面利率为 10 的 5 年期债 券 A 公司债券规定利随本清 不计复利 B 公司债券规定每年 6 月底和 12 月底付息 到 期还本 要求 若 2009 年 1 月 1 日的 A 债券市场利率为 12 复利按年计算 A 债券市价为 1050 元 问 A 债券是否被市场高估 若 2009 年 1 月 1 日的 B 债券无风险市场利率为 12 B 债券市价为 1050 元 问 B 债券 价值实际为多少 已知 3 年 12 的现值系数为 0 7118 6 年 6 现值系数为 0 705 6 年 6 的年金现值系数为 4 9173 5 3 某公司 2002 年 7 月 1 日计划发行债券 每张面值 1000 元 票面利率为 3 5 年期 每年 6 月 30 日付息 到期一次还本 要求 1 若该债券平价发行 则债券的到期收益率是多少 2 若 2002 年 7 月 1 日的市场利率为 2 则该债券的发行价格多少比较合适 3 若 2002 年 7 月 1 日的发行的价格为 940 元 则此时购买该债券的到期收益率为多 少 4 若你所期望的投资报酬率为 8 若 2003 年 7 月 1 日该债券的市价为 900 元 问你是否 购买 4 某企业计划筹集资金 1000 万元 所得税税为 33 有关资料如下 1 向银行借款 100 万元 借款年利率为 7 筹资费率为 2 2 按溢价发行债券 债券面值 200 万元 溢价发行筹资 250 万元 票面利率为 9 期限为 5 年 每年支付一 次利息 其筹资费率为 3 3 发行普通股 400 万元 每股发行价格 10 元 筹资费率为 6 预计第一年每股股利 1 2 元 以后每年按 3 递增 要求 1 计算个别资金成本 2 计算该企业综合资金成本 5 某公司 2009 年的资产负债表和利润表如下 资产负债表 编制单位 ABC 公司 2009 年 12 月 31 日 单位 万元 资产年初数年末数负债及股东权益年初数年末数 流动资产 流动负债 货币资金300875短期借款1250900 交易性金融资产250300交易性金融负债0100 应收票据650775应付票据1575320 应收账款1000010500应付账款75007800 应收利息750875 存货9501050 一年内到期的非 流动资产 250200一年内到期的非流动负 债 775800 其他流动资产425225 流动资产合计1357514800流动负债合计1110011625 非流动资产 非流动负债 长期股权投资50004500长期借款1250011750 固定资产2000021000应付债券15002000 无形资产1000012000非流动负债合计1400013750 负债合计2510025375 股东权益 股本1250012500 盈余公积和未分配利润1097514425 非流动资产合计3500037500股东权益合计2347526925 资产合计4857552300负债及股东权益总计4857552300 利 润 表 编制单位 ABC 公司 2009 年 单位 万元 6 项 目本年金额 一 营业收入28932 减 营业成本24156 营业税金及附加276 销售费用480 管理费用396 财务费用354 资产减值损失0 加 公允价值变动收益0 投资收益96 二 营业利润3366 加 营业外收入0 减 营业外支出0 三 利润总额3366 减 所得税费用841 5 四 净利润2524 5 要求 计算 2009 年末的营运资本 速动比率 现金比率 权益乘数 已获利息倍数 资 产负债率 应收账款周转率 存货周转天数 营业利润率 资产净利率 净资产收益率 6 某企业 2001 年的财务报表及行业标准如下 资产负债表资产负债表 单位 万元 资产期初数期末数负债及所有者权益期初数期末数 现金 670 370 应付账款616 应收账款1100 1200 应付票据200 存货800 1000 其他流动负债350 流动资产合计2570 2570 流动负债合计1166 固定资产净额1170 1170 长期负债874 所有者权益1700 资产总计3740 3740 负债及权益总计3740 损益表损益表 单位 万元 有关行业标准 项 目 金 额 销售收入 赊销 60 6580比率名称行业标准值 销售成本5700流动比率2 毛利880资产负债率62 管理费用650利息保障倍数3 8 利息费用95存货周转率6 次 税前利润135应收账款周转天数70 天 所得税 33 44 55销售净利率2 3 税后利润90 45净资产收益率8 3 7 要求 计算该企业的流动比率 资产负债率 利息保障倍数 存货周转率 应收账 款周转天数 销售净利率 净资产收益率 与行业标准值相比 说明该企业存在的主要问题 7 某企业现有甲 乙 丙 丁四个项目 有关资料如下 甲项目 原始投资 1500 万元 净现值 450 万元 乙项目初始投资 1000 万元 净现值 350 万元 丙项目初始投资 500 万元 净现值 140 万元 丁项目 500 初始投资 500 万元 净现 值 225 万元 要求 1 计算各项目的现值指数 2 若该公司投资项目总额不受限制 选择该公司 最优的投资组合 3 若该公司的投资总额为 2500 万元 选择该公司最优的投资组合 给出分析过程 8 企业年销售额为 210 万元 息税前利润 60 万元 变动成本率 60 全部资本 200 万元 负债比率 40 负债利率 15 要求 1 计算企业的经营杠杆系数 2 计算企业的财务杠杆系数 3 计算企业的复合杠杆系数 9 某公司本年度只经营一种产品 息税前利润总额为 90 万元 变动成本率为 40 债务筹 资的成本总额为 40 万元 单位变动成本 100 元