报表分析作业

报 表 分 析 作 业 大连大显控股股份有限公司报表分析 班级姓名学号 曹艺伟109992028 杨亚秋109992014 房永欣109992037 杨建兰109992026 财 续 本 09 鲁红梅109992006 组组 长长组组 员员成成 绩绩负责论文部分负责论文部分指导老师指导老师 曹艺伟杨亚秋水平分析 成成 绩绩房永欣比率分析 杨建兰趋势分析 鲁红梅结构分析 汤 娟 一 大连大显控股股份有限公司简介 大连大显控股股份有限公司 以下简称 本公司 或 公司 前身为大连显像管厂 代码 600747 始建于 1975 年 1993 年 8 月经大连市体改委批准 大连显像管厂改制成为定向募集公司 并更 名为大连大显股份有限公司 1996 年 9 月经中国证监会批准 公司 A 种股票 大显股份 在上海证券交易所挂牌上市 由定向募集公司 转变为社会公众公司 经公司第五届董事会第二十次会议 2007 年 度第三次临时股东大会审议通过 并于 2007 年 12 月 26 日经大连 市工商行政管理局核准 公司名称变更为 大连大显控股股份有限公 司 2008 年 1 月 25 日 经上海证券交易所核准 公司简称由 大显 股份 变更为 大连控股 公司企业法人营业执照注册号为 大工商企法字 21020011002986 1921 公司注册地址 大连市甘井子区后革街 411 号 法定代表人 代威 注册资本 106 432 8399 万元 公司的经营范围 项目投资及管理 投资咨询 受托资产管理 电子产品及元器件的开发 生产 销售 化工产品制造 销售 精密 微型轴加工 机械制造 采料加工 精密测量 精密设备修理 移动 电话 移动通信系统设备的生产销售 房地产开发及销售 国内一般 贸易 货物 技术进出口 二 本文根据该公司的报表数据做如下分析 一 总体财务绩效水平 一 总体财务绩效水平 根据该公司财务数据 运用以下分析方法对其进行综合分析 我 们认为 2009 年本期财务状况比去年同期总体上有大幅升高 二 公司分项绩效水平 二 公司分项绩效水平 1 1 水平分析 水平分析 根据资产负债表水平分析表 可以对该公司总资产变动情况做出 以下分析评价 该公司总资产本期减少 838 75 万元 下降幅度为 0 33 说明该 公司本年资产规模有小幅度的下降 进一步分析可以发现 1 流动资产本期下降 3580 54 万元 下降的幅度为 2 41 使 总资产规模下降了 1 41 非流动资产本期增加 2741 80 万元 增长 的幅度为 2 63 使总资产规模增长了 1 08 两者合计使总资产下 降了 838 75 万元 下降幅度为 0 33 2 本期总资产的下降主要体现在流动资产的下降上 如果仅 从这一变化来看 该公司资产的流动性有所增强 尽管流动资产的各 项目都有不同程度的增减变动 但其下降主要体现在两个方面 一是 其他应收款的大幅度下降 其他应收款本期下降 9125 3 万元 下降 的幅度为 29 78 对总资产的影响为 3 6 其他应收款的下降说明 企业系收回对外往来款 二是存货的大幅度下降 存货本期下降 13236 24 万元 下降的幅度为 21 42 对总资产的影响为 52 28 存货的下降说明企业的产销量加大 生产力有所减弱 3 非流动资产的变动主要体现在以下两个方面 一是长期股 权投资的下降 长期股权投资本期下降 224 94 万元 下降幅度为 0 6 使总资产规模下降了 0 09 长期股权投资体现了企业对外投资力度 二是在建工程的下降 在建工程本期下降 349 99 万元 下降幅度为 33 86 使总资产规模下降 0 14 结合固定资产的增加看 可认为 是经营规模增长及部分在建工程转入所致 总体来看 该公司的生产 能力有所增加 从筹资或权益角度进行分析评价 该公司权益总额较上年同期下降 838 75 万元 下降幅度为 0 33 说明该公司本年权益总额有小幅度的下降 进一步分析可以 发现 1 负债本期减少 5454 55 万元 减少的幅度为 3 75 使权益 总额减少了 2 15 股东权益本期增长了 4615 8 万元 增长的幅度为 4 28 使权益总额增长了 1 82 两者合计使权益总额本期下降 838 75 万元 下降幅度为 0 33 2 本期权益总额下降主要体现在负债的下降上 流动负债的 下降是其主要方面 流动负债本期下降 8415 56 万元 下降幅度为 5 81 对权益总额的影响为 3 32 流动负债的下降主要体现在三 个方面 一是应付票据的减少 应付票据本期减少 1057 93 万元 减 少幅度为 56 5 对权益总额的影响为 0 42 该项目的减少说明企 业的偿债压力减少 说明企业的信用度上升 二是预收账款的减少 预收账款本期减少 2454 7 万元 减少幅度为 16 02 对权益总额的 影响为 0 97 该项目的减少说明企业的业绩预期减弱 是由于营业 收入的增长所致 三是应付职工薪酬的下降 应付职工薪酬本期减少 946 38 万元 减少幅度为 67 9 对权益总额的影响为 0 37 3 股东权益本期增加 4615 8 万元 增长幅度为 4 28 对权 益总额的影响为 1 82 股东权益变动主要是由于未分配利润的变动所 致 未分配利润本期增加 580 01 万元 说明该企业取得了盈利 200 00 100 00 0 00 100 00 200 00 300 00 400 00 500 00 2007年2008年2009年 总资产 总收入 利润总额 从上图可看出 2009 年总资产 总收入都有所上升 由于受金融 危机的影响使利润总额大幅度的下降 2 2 结构分析 结构分析 资产负债表结构变动情况的分析评价从两大方面进行 1 资产结构的分析评价 从表中可以看出 从静态方面分析 企业流动资产变现能力强 其资产风险较小 非流动资产变现能力较差 期资产风险较大 所以 流动资产比重较 大时 企业资产的流动性强而风险小 非流动资产比重高时 企业资 产弹性较差 不利于企业灵活调度资金 风险较大 该企业本期流动 资产比重为 57 57 非流动资产比重为 42 43 根据该企业的资产 结构 可以认为该企业资产的非流动性资产较高 资产风险较大 从动态方面分析 本期该企业流动资产比重下降 1 23 非流 动资产比重上升 1 23 结合各资产项目的结构变动情况看 除了预 付账款上升 5 42 存货下降了 4 99 外 其他项目变动幅度不是很 大 说明该企业的资产结构相对比较稳定 2 资本结构的分析评价 从静态方面看 该企业股东权益的比重为 44 52 负债比重为 55 48 资产负债率还是比较高的财务风险相对较大 从动态方面看 该企业股东权益的比重上升了 1 97 负债比 重下降了 1 97 说明该公司资本结构还是比较稳定的 流动资产合计 固定资产 非流动资产合计 资产结构图 从图中看出 流动资产占的比重最大 固定资产所占比重较小 这是由于固定资产的投入比重多 3 3 比率分析 比率分析 1 企业盈利能力分析 盈利能力的分析是企业财务分析的重点 对企业盈利能力的分析 从以下指标进行分析 净资产收益率 净利润 平均净资产 100 57872660 02 2527787449 53 100 2 29 总资产报酬率 息税前利润 平均总资产 100 87666579 61 2527787449 53 100 3 47 营业收入利润率 营业利润 营业收入 100 79588622 07 970337889 66 100 8 2 营业收入毛利率 营业收入 营业成本 营业收入 100 970337889 66 647283087 86 970337889 66 100 33 29 总收入利润率 利润总额 企业总收入 100 87666579 61 971751806 33 100 9 02 销售净利润率 净利润 营业收入 57872660 02 970337889 66 100 5 96 销售息税前利润率 息税前利润额 企业营业收入 100 87666579 61 970337889 66 100 9 03 营业成本利润率 营业利润 营业成本 100 79588622 07 647283087 86 100 12 96 营业费用利润率 营业利润 营业费用 100 79588622 07 647283087 86 100 12 30 基本每股收益 0 01 稀释每股收益 0 01 普通股权益报酬率 净利润 普通股权益平均额 100 57872660 02 980759569 53 100 5 9 通过以上分析可反映和衡量企业经营业绩 企业经营的好坏都会 通过企业盈利能力表现现出来的 指标越高说明企业的经营盈利能力 越好 反之越差 2 企业营运能力分析 企业总资产营运能力主要反映企业总资产的效率和效益的好坏 可以从以下指标进行分析 总资产产值率 总产值 平均总资产 100 466444307 99 2527787449 53 100 18 45 总资产收入率 总收入 平均总资产 100 971751806 33 2527787449 53 100 38 44 总资产周转率 销售净额 平均总资产 100 38238001 15 2527787449 53 100 1 51 流动资产周转率 产品销售净额 流动资产平均余额 100 38238001 15 1470837637 77 100 2 60 流动资产垫支周转率 产品销售成本 流动资产平均余额 100 647283087 86 1470837637 77 100 44 01 固定资产收入率 总产值 固定资产平均总值 100 466444307 99 460456361 06 100 101 3 通过这些指标的分析体现出企业资产利用率的好坏 3 企业偿债能力分析 企业偿债能力的高低对企业的生产经营活动和财务状况有重要影 响 流动比率 流动资产 流动负债 100 1452934930 59 1365533170 84 100 106 4 速动比率 速动资产 流动负债 100 943112167 9 1365533170 84 100 69 07 现金比率 货币资金 流动负债 100 335515051 85 1365533170 84 100 24 57 资产负债率 负债总额 总资产 100 1400056626 26 2523593730 83 100 55 48 股东权益比率 1 资产负债率 1 55 48 44 52 产权比率 负债总额 股东权益 100 1400056626 26 980759569 53 100 14 28 资产非流动负债率 非流动负债额 总资产 100 34523455 42 2523593730 83 100 1 37 4 4 趋势分析 趋势分析 结合利润表中的资料 对定比分析表 1 进行分析可知 1 从净利润变动趋势看 该公司经营业绩持续向好 不仅扭 转了 2008 年净利润下降的困境 而且在 2009 年增长率为 40 86 公 司盈利能力正不断提高 2 从利润总额变动趋势看 公司利润总额的增幅大于同期营 业利润的增幅 且前都比后者早一年实现持续增长 这是因为 近年 来金融危机的影响及公司加强管理制度改革 所以对公司发展有很大 的影响 3 从营业利润变动趋势看 公司在 08 年大幅度下降后到 09 年又大幅度上升 这主要得益于公司销售规模快速扩张 营业收入快 速增长 并抵销了营业成本 营业税金及附加较快增长的消极影响 结合资产负债表中的资料 对定比分析表 2 进行分析可知 1 从公司总资产的变动趋势看 公司规模正在小幅度的逐年 减少 是由于公司资产的投资及固定资产的扩张 2 从各类资产及产要资产项目的变动趋势看 除了长期股权 投资 无形资产等逐年都有小幅度的增长外 其它项目有所下降 这 一变动趋势表现出公司的资产流动性有所好转 3 从名类资金来源的变动趋势看 流动负债 非流动负债都 有所下降 这主要是由于短期借款 应付票据等项目都有所改善 对 此公司的财务风险有所减弱 从而增强了公司的财务实力 趋势分析图 100 00 50 00 0 00 50 00 100 00 150 00 200 00 200720082009 利润额 每股股息 每股收益 从上图看 企业利润额经历了从上升到下降的过程 每股收益和 每股股息的变化趋势基本相同 说明企业采取的股利政策是固定股利 政策 三 结合以上分析和实际状况可进行一下企业综合分析 2009 年公司受国际金融危机的影响 经营状况仍是举步维艰 在 危机冲击和市场下滑等不利因素 极大地增强了企业风险的能力 1 净资产收益率是综合性最强的财务指标 是企业综合财务 分析的核心 这一指标反映了投资者的投入资本获利能力的高低 能 体现出企业经营的目标 从企业财务活动和经营活动的相互关系上看 净资产收益率的变动取决于企业资本经营 资产经营和商品经营 所 以净资产收益率偏低体现出企业财务活动效率和经营活动效率不是太 好 2 总资产周转率是反映企业营运能力最重要的指标 是企业 资产