财务管理习题版

1 第一章第一章 一 单项选择题一 单项选择题 1 下列各项企业财务管理目标中 能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是 A 产值最大化 B 利润最大化 C 每股收益最大化 D 企业价值最大化 2 企业筹资活动的最终结果是 A 银行借款 B 发行债券 C 发行股票 D 资金流入 3 下列关于减轻通货膨胀不利影响的措施中 正确的是 A 在通货膨胀初期 企业应当缩减投资 B 与客户应签定长期购货合同 以减少物价上涨造成的损失 C 取得短期负债 保持资本成本的稳定 D 在通货膨胀持续期 企业可以采用比较宽松的信用条件 增加企业债权 4 财务管理的核心是 A 财务规划与预测 B 财务决策 C 财务预算 D 财务控制 5 以下关于财务管理目标的表述 不正确的是 A 企业财务管理目标是评价企业财务活动是否合理有效的基本标准 B 财务管理目标的设置必须体现企业发展战略的意图 C 财务管理目标一经确定 不得改变 D 财务管理目标具有层次性 6 在下列各种观点中 体现了合作共赢的价值理念 有利于企业长期稳定发展的财务 管理目标是 A 利润最大化 B 企业价值最大化 C 每股收益最大化 D 相关利益最大化 7 相对于每股收益最大化目标而言 企业价值最大化目标的不足之处是 A 没有考虑资金的时间价值 B 没有考虑投资的风险价值 C 不能反映企业潜在的获利能力 D 某些情况下确定比较困难 8 下列各项中 能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是 A 解聘 B 接收 C 激励 D 停止借款 9 下列法律法规同时影响企业筹资 投资和收益分配的是 A 公司法 B 金融法 C 税法 D 企业财务通则 10 在市场经济条件下 财务管理的核心是 A 财务预测 B 财务决策 C 财务控制 D 财务分析 二 多项选择题二 多项选择题 1 为确保企业财务目标的实现 下列各项中 可用于协调所有者与经营者矛盾的措施 有 A 所有者解聘经营者 B 所有者向企业派遣财务总监 2 C 公司被其他公司接收或吞并 D 所有者给经营者以 股票选择权 2 企业财务管理的基本内容包括 A 筹资决策 B 技术决策 C 投资决策 D 盈利分配决策 3 财务管理的环境包括 A 技术环境 B 经济环境 C 金融环境 D 法律环境 4 以下项目中属于 利润最大化 目标存在的问题有 A 没有考虑利润实现时间和资金时间价值 B 没有考虑风险问题 C 没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系 D 可能导致企业短期财务决策倾向 影响企业长远发展 5 以股东财富最大化作为财务管理目标存在的问题有 A 通常只适用于上市公司 B 股价不能完全准确反映企业财务管理状况 C 对其他相关者的利益重视不够 D 没有考虑风险因素 6 下列财务管理的目标当中 考虑了风险因素的有 A 利润最大化 B 股东财富最大化 C 企业价值最大化 D 相关者利益最大化 7 在分配活动中 企业财务管理的核心任务是 A 确定筹资结构 B 确定分配规模 C 确定分配方式 D 确定投资方向 8 利润最大化目标和每股利润最大化目标存在的共同缺陷有 A 没有考虑货币时间价值 B 没有考虑风险因素 C 没有考虑利润与资本的关系 D 容易导致短期行为 9 企业财务管理总体目标具有代表性的观点主要有 A 总产值最大化 B 利润最大化 C 每股盈余最大化 D 财富最大化 10 我国的银行主要包括 A 中央银行 B 商业银行 C 国家政策银行 D 内部银行 11 下列属于货币市场工具的有 A 股票 B 短期国库券 C 债券 D 回购协议 12 相对于 利润最大化 而言 股东财富最大化 的主要优点有 A 考虑了风险因素 B 在一定程度上能避免企业追求短期行为 C 可能导致企业短期财务决策倾向 影响企业长远发展 D 对上市公司而言 股东财富最大化目标比较容易量化 三 判断题三 判断题 1 以 股东财富最大化 作为财务管理的目标可能导致企业短期财务决策倾向 影响 企业的长远发展 2 只有每个企业都最大限度地创造利润 整个社会的财富才可能实现最大化 从而带 来社会的进步和发展 3 企业价值最大化是现代企业财务管理较为合理的目标 4 企业的理财活动会受到经济波动的影响 比如经济治理紧缩时期 利率下降 企业 3 筹资比较困难 5 资本市场的主要功能是实现长期资本融通 其收益较低但风险也不大 6 融资租赁市场是通过资产租赁实现短期资金融通的市场 它具有融资与融物相结合 的特点 融资期限一般与资产租赁期限一致 7 所有者与经营者关心的财务问题 就内容而言是基本一致的 8 金融市场以期限为标准可以分为资本市场 外汇市场和黄金市场 9 各种远期合约 期货 互换 掉期等都属于衍生金融工具 10 通货膨胀会引起企业利润上升 降低企业的资金成本 11 通货膨胀期间 企业应当与客户应签定短期购货合同 以减少物价波动造成的损 失 12 企业应在萧条期压缩管理费用 集中力量开展营销规划 第二章第二章 一 单项选择题一 单项选择题 1 如果通货膨胀率很低 可用来表现资金时间价值的是 A 企业债券利率 B 金融债券利率 C 政府债券利率 D 公司可转换债券利率 2 一定时期内每期期初等额收付的系列款项是 A 即付年金 B 永续年金 C 递延年金 D 普通年金 3 某大学决定建立科研奖金 现准备存入一笔现金 预计以后无限期地在每年年末支 取利息 20 000 元用来发放奖金 在存款年利率为 10 的条件下 现在应存入 元 A 250 000 B 200 000 C 215 000 D 300 000 4 年内复利 m 次时 其名义利率 r 与实际利率 i 之间的关系是 A i 1 r m m 1 B i 1 r m 1 C i 1 r m m 1 D i l 1 r m m 5 甲某拟存入一笔资金以备 3 年后使用 假定银行 3 年期存款年利率为 5 甲某 3 年后需用的资金总额为 34 500 元 则在单利计息情况下 目前需存入的资金为 元 A 30 000 B 29 803 04 C 32 857 14 D 31 500 6 如果某人 5 年后想拥有 50 000 元 在年利率为 5 单利计息的情况下 他现在必 须存入银行的款项是 元 A 50 000 B 40 000 C 39 176 3l D 47 500 7 如果某人现有退休金 100 000 元 准备存入银行 在银行年复利率为 4 的情况下 其 10 年后可以从银行取得 元 F P 4 10 1 A 140 000 B 148 024 43 C 120 000 D 150 000 8 某企业向银行借款 100 万元 年利率 10 半年复利一次 则该项借款的实际利率 是 A 10 B 10 50 C 11 D 10 25 4 9 某人将 6 000 元存人银行 银行的年利率为 10 按复利计算 则 5 年后此人可从 银行取出 元 F P 10 5 1 6105 A 9 220 B 9 000 C 9 950 D 9 663 10 某企业拟建立一项基金 每年初投入 100 000 元 若年利率为 10 5 年后该 项基金本利和将为 元 F A 10 6 7 716 A 671 600 B 564 100 C 871 600 D 610 500 11 某公司准备建立一项奖学金 要求每年以提取利息 100 000 元作为奖学金 如果 年利率为 5 则该公司应一次性存入的款项是 元 A 1 000 000 B 2 000 000 C 3 000 000 D 162 889 46 12 关于标准离差和标准离差率 下列表述正确的是 A 标准离差是各种可能报酬率偏离预期报酬率的平均值 B 如果以标准离差评价方案的风险程度 标准离差越小 投资方案的风险越大 C 标准离差率即风险报酬率 D 对比期望报酬率不同的各个投资项目的风险程度 应用标准离差率 13 那些影响所有公司的因素引起的风险称为 A 公司特有风险 B 经营风险 C 财务风险 D 市场风险 14 企业的财务风险是指 A 因还款而增加的风险 B 筹资决策带来的风险 C 因生产经营变化带来的风险 D 外部环境变化风险 二 多项选择题二 多项选择题 1 企业因借款而增加的风险称为 A 经营风险 B 财务风险 C 市场风险 D 筹资风险 2 考虑风险因素后 影响投资报酬率变动的因素有 A 无风险报酬率 B 风险报酬系数 C 投资年限 D 标准离差率 3 按照支付的次数和支付的时间不同 年金可分为 A 普通年金 B 即付年金 C 递延年金 D 永续年金 4 永续年金的特点有 A 没有终值 B 期限趋于无穷大 C 只有现值 D 每期等额收付 6 在复利计息方式下 影响复利息大小的因素主要包括 A 计息频率 B 资金额 C 期限 D 利率 7 下列属于年金特点的有 A 每次发生的金额相等 B 每次发生的时间间隔相同 C 每次发生的金额必须相等 但每次发生的时间间隔可以不同 D 每次发生的金额可以不相等 但每次发生的时间间隔必须相同 5 8 可以用来衡量风险大小的指标有 A 无风险报酬率 B 期望值 C 标准差 D 标准离差率 9 下列因素引起的风险中 可以分散的有 A 通货膨胀 B 某公司工人罢工 C 公司在市场竞争中失败 D 新产品开发失败 10 普通年金终值系数表的用途有 A 已知年金求终值 B 已知终值求年金 C 已知现值求终值 D 已知终值和年金求利率 11 A 项目的确定报酬率为 10 B 项目的报酬率有两种可能 一是有 50 的可能性 获得 30 的报酬率 二是有 50 的可能性亏损 10 则不列说法正确的有 A B 项目的期望报酬率为 10 B A 项目风险小于 B 项目 C 投资者绝不可能选择 B 项目 D 投资 B 项目获得的实际报酬可能大大超过 A 项目 12 风险收益率的大小 取决于 A 风险的原因 B 风险报酬系数 C 风险能否发生 D 标准离差率 三 判断题三 判断题 1 即使只有一笔款项的发生额不相等 该款项系列也不能称为年金 2 没有经营风险的企业 也就没有财务风险 3 没有财务风险的企业 也就没有经营风险 4 一年复利多次时 实际利率大于名义利率 多年复利一次时 实际利率小于名义利 率 5 普通年金现值系数加 1 等于同期 同利率的预付年金现值系数 6 在现值及期限一定的情况下 利率越高 终值越大 在终值及期限一定的情况下 利率越高 现值越小 7 递延年金终值的大小与递延期无关 故计算方法和普通年金终值相同 8 当企业息税前资金利润率高于借入资金利率时 增加借入资金 可以提高自有资金 利润率 9 由于风险可能给企业的生产经营带来超出预期的损失 所以 在财务管理中 风险 越小越好 10 风险只能带来损失 而不能带来收益 11 风险的存在导致报酬率的不确定 所以 企业在财务管理中 一定要选那些风 险小的项目 12 对于多个投资方案而言 无论各方案的期望值是否相同 标准离差率最大的方 案一定是风险最大的方案 13 风险收益率越高 投资收益率越大 四四 计计算算分分析析题题 1 A 公司拟投资于一项目 期望在第5 年末使原投入的资金价值达到5 000 万 元 假定该项目的投资报酬率为10 要求计算 A 公司现在应投入的资金数额 2 B 公司向保险公司借款 预计10 年后还本付息总额为800 000 元 为归还 这笔借款 B 公司拟在各年提取相等数额的基金 假定银行的借款年利率为 10 F A 10 10 15 937 6 要求 1 如果 B 公司每年年末提取该项基金 计算每年应提取的基金额 2 如果 B 公司每年年初提取该项基金 计算每年应提取的基金额 3 C 企业拟采购一套设备 供应商开出的付款条件是 自第3 年初开始 每年 付款 20 000 元 连续支付 5 年 假定市场利率为10 企业购买该设备相当于现 在一次性付款额为多少 P A 10 5 3 7908 P F 10 1 0 9091 P A 10 6 4 3553 P A 10 1 0 9091 4 某投资者购买 D 公司发行的面值 1 000 元 期限为 5 年期的债券 其年利率 为 8 要求 分别计算每年计息一次 每年计息两次的实际利率及其本利和 F P 8 5 1 469 F P 4 10 1 480 5 某人向银行存款 10 000 元 期限 5 年 在复利情况下 银行利率为多少时 年后能够得到 15 000 元 F P 8 5 1 4693 F P 9 5 1 5386 6 丙公司现有 A B 两个投资项目 它们的投资报酬情况与市场销售状况密切相 关 有关资料见下表 市场销 售情况 概 率 A 项目 报酬率 B 项目 报酬率 很好 30 30 20 一般 50 10 10 很差 20 15 5 要求 1 计算 A 项目的期望值 标准差和标准离差率 2 计算 B 项目的期望值和标准差和标准离差率 3 假定丙公司规定 任何投资项目的期望报酬率都必须在10 以上 且标准离 差率不得超过 1 请问丙公司应该选择投资哪一个项目 第三章第三章 一 单项选择题一 单项选择题 1 短期债权人在进行企业财务分析时 最为关心的是 A 企业获利能力 B 企业支付能力 C 企业社会贡献能力 D 企业资产营运能力 2 如果企业速动比率很小 下列结论成立的是 A 企业资产流动性很强 B 企业短期偿债能力很强 C 企业短期偿债风险很大 D 企业流动资产占用过多 3 下列对产权比率与权益乘数的关系表述正确的是 A 产权比率 权益乘数 1 B 权益乘数 1 1 一产权比率 7 C 权益乘数 1 产权比率 产权比率 D 权益乘数 1 产权比率 4 最关心企业偿债能力的是 A 所有者 B 债权人 C 经营决策者 D 政府经济管理机构 5 在下列指标中 属于杜邦分析体系起点的指标是 A 销售净利率 B 总资产周转率 C 权益乘数 D 净资产收益率 6 下列各项中 属于财务分析方法局限性的是 A 财务指标体系不严密 B 没有考虑环境变化的影响 C 财务指标评价标准不统一 D 报表数据的可靠性问题 7 对权益乘数描述正确的是 A 资产负债率越高 权益乘数越低 B 资产负债率越高 权益乘数越高 C 权益乘数高 说明企业的负债程度比较低 D 权益乘数高 给企业带来的风险小 8 在下列财务业绩评价指标中 属于企业盈利能力基本指标的是 A 营业利润增长率 B 总资产报酬率 C 总资产周转率 D 利息保障倍数 9 某企业的产权比率为 3 4 则该企业的权益乘数为 A 4 3 B 7 4 C 7 3 D 3 4 10 若企业税后利润为 150 万元 所得税税率为 25 利息费用 50 万元 则该企业的 已获利息倍数为 A 1 75 B 3 75 C 4 D 4 75 11 用于评价企业盈利能力的总资产报酬率指标中的 报酬 是 A 净利润 B 营业利润 C 利润总额 D 息税前利润 12 下列指标中 主要用来说明获利能力的是 A 权益乘数 B 每股账面价值 C 每股盈余 D 产权比率 13 企业增加速动资产 一般会使企业产生的经济现象是 A 降低企业的机会成本 B 提高企业的机会成本 C 增加企业的财务风险 D 提高流动资产的收益率 14 某企业应收账款年周转次数为 9 次 假设一年按 360 天计算 则应收账款周转天 数为 A 30 天 B 40 天 C 80 天 D 240 天 15 某企业的流动资产由现金 应收账款和存货构成 如果流动比率等于 2 速动比率 等于 l 应收账款占流动资产的 30 则现金在流动资产中的比重为 A 10 B 20 C 30 D 50 8 16 产权比率与权益乘数的关系是 A 产权比率 权益乘数 1 B 权益乘数 1 1 产权比率 C 权益乘数 1 产权比率 产权比率 D 权益乘数 1 产权比率 17 以下等式不正确的是 A 资产净利率 销售净利率 资金周转率 B 净资产收益率 销售净利率 权益乘数 C 速动比率 流动资产 存货 待摊费用 待处理流动资产损失 流动负债 D 权益乘数 1 1 资产负债率 18 下列各项中 关于每股收益的说法正确的是 A 每股收益高则每股股利也高 B 每股收益高则股票市盈率就低 C 每股收益包含了股票中的风险因素 D 每股收益是衡量上市公司获利能力时最常用的财务分析指标 19 杜邦分析法主要用于 A 企业偿债能力分析 B 企业盈利能力分析 C 企业资产管理能力分析 D 财务综合分析 二 多项选择题二 多项选择题 1 在上市公司基本财务分析中 管理层讨论与分析企业未来发展前瞻性信息的 有 A 分析所处行业的发展趋势及企业面临的市场竞争格局 B 关注企业未来发展的机遇和挑战 C 企业经济活动产生的现金流量的构成 D 企业实现未来发展战略所需要资金需求和使用计划 2 企业财务分析的意义包括 A 评价企业发展趋势 B 可以挖掘企业潜力 C 判断企业家的财务实力 D 评价和考核企业经营业绩 3 可以衡量短期偿债能力的指标有 A 流动比率 B 速动比率 C 资产负债率 D 应收账款周转率 4 某企业流动比率为 2 5 存货与流动负债之比为 1 2 待摊费用与待处理流动资产损 失为 0 则下列说法正确的有 A 存货占流动资产的 48 B 速动比率为 1 3 C 营运资金大于 0 D 企业的偿债能力很强 5 企业的应收账款周转率较高 说明 A 收账迅速 账龄较短 B 资产流动性强 短期偿债能力强 C 可以减少收账费用和坏账损失 D 信用政策比较严格 6 反映企业销售业务盈利能力的利润指标主要是 A 主营业务利润 B 营业利润 C 利润总额 D 净利润 9 7 影响净资产收益率的因素有 A 资产周转率 B 资产负债率 C 销售净利率 D 流动负债与长期负债的比率 8 影响总资产报酬率的因素主要有 A 产品的售价 B 单位产品成本的高低 C 产销产量 D 所得税税率 9 企业提高主营业务利润率的途径主要有 A 扩大主营业务收入 B 适当增加负债 C 降低成本与费用 D 降低所得税率 10 在其他条件不变的情况下 会引起总资产周转率该指标上升的经济业务包括 A 用现金偿还负债 B 借人一笔短期借款 C 用银行存款购人一台设备 D 用银行存款支付一年电话费 11 从杜邦分析体系可知 下列各项中 属于提高权益净利率的途径的是 A 加强负债管理 降低负债比率 B 加强成本管理 降低成本费用 C 加强销售管理 提高销售利润率 D 加强资产管理 提高资产周转率 12 净资产收益率可以综合反映企业的 A 盈利能力 B 短期偿债能力 C 长期偿债能力 D 营运能力 13 以下指标中 能够更直接地反映销售获利能力的有 A 净资产收益率 B 总资产收益率 C 主营业务利润率 D 营业利润率 14 以下指标可以衡量企业发展能力大小的有 A 总资产增长率 B 销售增长率 C 销售利润率 D 净资产收益率 15 以下指标中 直接受主营业务收入影响的指标有 A 应收账款周转率 B 存货周转率 C 流动资产周转率 D 固定资产周转率 16 影响上市公司市盈率的因素主要包括 A 市盈率很低则风险很小 B 上市公司盈利能力的成长性 C 投资者所获得报酬率的稳定性 D 市盈率也受利率水平变动的影响 17 下列分析方法中 属于财务综合分析方法的有 A 趋势分析法 B 杜邦分析法 C 因素分析法 D 沃尔比重分析法 18 下列各项中 能同时影响流动比率和速动比率的经济业务有 A 采购原材料 B 偿还短期借款 C 以银行存款购买国债 D 以银行存款购买固定资产 19 沃尔综合评分表的财务比率包括 A 资产 固定资产 B 净利润 总资产 C 销售收人 应收账款 D 净利润 普通股股数 三 判断题三 判断题 1 对投资者来说 每股收益是企业经营综合性的管理概念 2 与产权比率比较 用资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是揭示主权资本对偿债 10 风险的承受能力 3 每股收益指标在不同行业 不同规模的上市公司之间不具有可比性 4 在其他条件不变的情况下 权益乘数越大则财务杠杆系数越大 5 如果利息保障倍数低于 1 则企业一定无法支付到期利息 6 每股净资产是每股市价与每股收益的比值 7 财务管理的目标之一是使股东财富最大化 净资产收益反映了企业总资产的获利能 力 8 在采用因素分析法时 既可以按照各因素的依存关系排列成一定的顺序并依次替 代 也可以任意颠倒顺序 其结果是相同的 9 既是企业获利能力指标的核心 也是杜邦财务分析体系的核心指标的是净资产收 益率 10 每股收益是一个综合性的盈利概念 能比较恰当地说明收益的增长或减少 11 每股净资产是指企业账面资产价值与发行在外的普通股股份之间的比率 12 财务分析的相关比率是某项财务活动中所费与所得的比率 13 资产负债率与产权比率的区别在于 前者侧重于揭示财务结构的稳健程度 后者 侧重于分析债务偿还安全的物质保障程度 14 产权比率越低 偿债的保障程度越高 所以企业应尽量降低产权比率 四 计算分析题四 计算分析题 1 A 公司的流动资产由速动资产和存货构成 已知年初存货为 290 万元 年初应收账 款为 250 万元 年末流动比率为 3 年末速动比率为 l 5 存货周转率为 4 次 且年末流 动资产余额为 540 万元 注意 一年按照 360 天计算 要求 1 计算该公司年末流动负债余额 2 计算该公司存货年末余额和年平均余额 3 计算该公司本年销货成本 4 假定本年营业收入为 1 920 万元 应收账款以外的其他速动资产忽略不计 计算该 公司应收账款周转期 2 某公司 2007 年有关资料如下 1 年初资产 500 万元 年末资产总额 400 万元 资产周转率 0 6 次 2 2008 年有关财务资料如下 年末流动比率 2 年末速动比率 1 2 存货周转率 5 次 年末资产总额 400 万元 年末流动负债 70 万元 年末长期负债 70 万元 年初存货 60 万元 2008 年销售净利率为 21 资产周转率 0 8 次 该企业流动资产只包括货币资金 应收账款和存货 要求 1 计算该企业 2008 年年末流动资产总额 年末资产负债率和净资产收益率 2 计算该企业 2008 年年末存货 销售成本和销售收入 3 运用差额分析法计算 2008 年与 2007 年相比 资产周转率与平均资产变动对销售收 入的影响 3 某公司 2008 年度的资产负债表如下 资产负债表 2008 年 l2 月 31 日 单位 万元 11 资 产 年初数 年末数 负债及所有者权益 年初数 年末数 流动资产 货币资金 短期投资 应收账款净额 预付账款 存货 待摊费用 流动资产合计 长期投资 固定资产净值 无形资产 680 40 4 260 600 6 060 200 1 12 600 1 560 720 40 2 600 6 500 200 13 040 15 400 1 560 流动负债 短期借款 应付账款 预收账款 其他应付款 未交税金 流动负债合计 长期负债 所有者权益 实收资本 盈余公积 未分配利润 所有者权益 720 1 440 1 440 2 040 200 5 840 3 760 14 000 4 400 5 1 120 1 480 1 600 2 400 240 7 4 760 8 4 000 400 9 资产总计 26 000 3 负债及所有者权益总计 6 10 注 利润表反映该公司本年度的销售净额为 32 800 万元 销售成本为 l8 400 万元 要求 1 填列上表中括号内的数字 2 计算 2008 年度的流动比率 速动比率 资产负债率 3 计算 2008 年度的应收账款周转率 存货周转率 4 某公司 2008 年度有关财务资料如下 1 2008 年度简化资产负债表 简化资产负债表 单位 万元 资 产 年初数 年末数 负债及所有者权益 年初数 年末数 现金及有价证券 510 650 负债总额 740 1 340 应收账款 230 280 所有者权益总额 1 680 1 730 存货 160 190 其他流动资产 210 140 长期资产 1 3lO 1 810 资产总额 2 420 3 070 负债及所有者权益总额 2 420 3 070 2 其他资料如下 2008 年实现主营业务收人净额 4 000 万元 销售成本 2 600 万元 管理费用 540 万元 销售费用 60 万元 财务费用 180 万元 其他业务利润 80 万元 所得 税率 30 3 2007 年有关财务指标如下 主营业务净利率 11 总资产周转率 l 5 权益乘数 1 4 要求 1 运用杜邦财务分析体系 计算该公司 2008 年的净资产收益率 2 采用连环替代法 分析 2008 年净资产收益率指标变动的具体原因 12 5 已知 M 公司 2008 年度简化的资产负债表如下所示 资产负债表 M 公司 2008 年 12 月 31 日 单位 万元 资 产 负债及所有者权益 货币资金 200 应付账款 400 应收账款 长期负债 存货 实收资本 400 固定资产 留存收益 400 资产合计 负债及所有者权益合计 相关财务指标如下 1 总资产周转率 总资产按照年末数计算 为 2 5 次 2 销售毛利率为 l0 3 长期负债与所有者权益之比为 0 5 4 应收账款周转期 18 天 存货周转率 存货按照年末数计算 为 9 次 要求 利用上述已知财务指标的资料 填充该公司资产负债表的空白部分 并列示出 计算过程 第四章 第五章第四章 第五章 一 单项选择题一 单项选择题 1 在长期投资决策中 一般属于经营期现金流出项目的有 A 经营成本 B 开办费投资 C 固定资产投资 D 无形资产投资 2 从项目投资的角度看 将企业为使项目完全达到设计生产能力 开展正常经营投入 的全部现实资金称为 A 投资总额 B 现金流量 C 原始总投资 D 项目总投 3 在其他条件不变的情况下 若企业提高折现率 数字大小不会因此受到影响的指标 是 A 净现值 B 获利指数 C 净现值率 D 内部收益率 4 已知某投资项目按 14 折现率计算的净现值大于零 按 16 折现率计算的净现值 小于零 则该项目的内部收益率肯定 A 小于 14 B 等于 15 C 大于 16 D 大于 14 小于 l6 5 下列各项中 不会对投资项目内部收益率指标产生影响的因素是 A 原始投资 B 现金流量 C 项目计算期 D 设定折现率 13 6 内部收益率是一种能使投资方案的净现值 的折现率 A 大于零 B 等于零 C 小于零 D 大于等于零 7 通过净现值判别项目是否可行的准则是 A NPV 0 B NPV 0 C NPV 0 D NPV 0 8 原始投资额是反映项目 的价值指标 A 所需现实资金 B 投资总体规模 C 所需潜在资金 D 固定资产规模 9 下列不属于静态评价指标的是 A 投资利润率 B 投资利税率 C 净现值 D 静态投资回收期 10 投资利润率与投资回收期的相同点是 A 两个指标中的 投资 均是原始投资额 B 均没有考虑资金时间价值 C 都需要使用现金流量 D 都需要使用利润指标 11 一般地 流动资金回收发生于 A 建设起点 B 投产时点 C 项目终结点 D 经营期的任一时点 12 某投资方案折现率为 16 时 净现值为 6 12 万元 折现率为 18 时 净现值为 3 17 万元 该方案的内部收益率为 A 14 68 B 17 32 C 18 32 D 16 68 13 假定有 A B 两个投资方案 它们的投资额相同 各年的现金流量总和也相等 但 A 方案的现金流量逐年递增 B 方案的现金流量逐年递减 如果考虑资金时间价值 下列表 述正确的是 A A 方案与 B 方案等价 B A 方案优于 B 方案 C B 方案优于 A 方案 D 不能确定 14 某投资项目的年营业收入为 100 万元 年总成本为 60 万元 其中折旧为 10 万元 所得税率为 33 则该方案每年的经营现金净流量为 万元 A 40 B 50 C 36 8 D 26 15 某投资项目的投资总额为 100 万元 项目每年产生的税后利润为 8 万元 每年的 折旧额为 12 万元 则静态投资回收期为 年 A 12 5 B 8 33 C 5 D 25 16 投资利润率的分母是 A 建设投资 B 原始投资 C 固定资产原值 D 投资总额 17 投资回收期是指回收 所需的全部时间 A 建设投资 B 原始总投资 C 固定资产原值 D 投资总额 二 多项选择题二 多项选择题 14 1 企业投资项目主要包括 A 新建项目 B 有价证券投资 C 更新改造项目 D 收购和重组项目 2 完整的工业投资项目的现金流入主要包括 A 息税前利润 B 固定资产折旧 C 回收流动资金 D 回收固定资产变现净值 3 净现值法的优点有 A 考虑了投资风险 B 考虑了资金时间价值 C 可以动态上反映项目的实际收益率 D 考虑了项目计算期的全部净现金流量 4 净现值法与现值指数法的共同之处在于 A 都是相对数指标 B 都没有考虑货币时间价值因素 C 都不能反映投资方案的实际投资收益率 D 都必须按预定的贴现率折算现金流量的现值 5 下列各项中 属于从长期投资决策静态评价指标的是 A 获利指数 B 投资回收期 C 内部收益率 D 投资利润率 6 评价投资方案的回收期指标的主要特点是 A 不能反映时间价值 B 不能衡量企业的投资风险 C 没有考虑回收期后的现金流量 D 不能衡量投资方案投资报酬率的高低 7 下列项目中投资评价指标中 属于动态指标的是 A 现值指数 B 净现值率 C 投资利润率 D 内部收益率 8 采用净现值法评价投资项目可行性时 所采用的折现率通常有 A 投资的机会成本率 B 行业平均资金收益率 C 投资项目的资金成本率 D 投资项目的内部收益率 9 回收额包含的内容有 A 营业收入 B 回收流动资金 C 其他现金流量 D 回收固定资产余值 10 在一般投资项目中 当一项投资方案的净现值等于零时 即表明 A 该方案的获利指数等于 1 B 该方案不具备财务可行性 C 该方案的净现值率大于 1 D 该方案的内部收益率等于设定折现率或行业基准收益率 11 内部收益率指标的含义是 A 投资报酬与总投资的比例 B 项目投资者实际期望达到的报酬率 C 投资报酬现值与总投资现值的比率 D 使投资方案净现值之和为零的贴现率 12 下列几个因素中影响内部收益率的有 A 原始投资额 B 银行存款利率 C 银行贷款利率 D 投资项目有效年限 三 判断题三 判断题 1 财务管理上讲的项目投资 就是固定资产投资 2 项目计算期等于建设期与经营期之和 3 如果没有特殊说明 均假定回收的流动资金等于原垫支的流动资金 15 4 净现金流量只发生在经营期 建设期没有净现金流量 5 建设期的净现金流量均小于零 6 经营期内的净现金流量一定大于零 7 投资利润率与投资回收期的共同缺陷是均没有考虑资金时间价值 8 在对单一投资方案进行评价时 利用净现值法 现值指数法 内部收益率法会得出 完全相同的结论 而采用投资回收期法则有可能得出与前述指标相反的结论 9 内部收益率的大小与事先设定的折现率的高低无关 10 现金净流量是指一定期间现金流入量和现金流出量的差额 11 某一投资方案按 10 的贴现率计算的净现值大于零 那么该方案的内部收益率大 于 10 四 计算分析题四 计算分析题 1 已知一公司拟于 2009 年初用自有资金购置设备一台 需一次性投资 l00 万元 经 测算 该设备使用寿命为 5 年 税法亦准许按 5 年计提折旧 设备投入运营后每年可新增 息税前利润 20 万元 假定 该设备按直线法折旧 预计的净残值率为 5 不考虑设备的 建设期和公司所得税 要求 1 计算使用期内各年净现金流量 2 计算该设备的静态投资回收期 3 计算该投资项目的投资利润率 4 如果以 10 作为折现率 计算其净现值 2 某公司准备购入一台设备以扩充生产能力 现有甲 乙两个方案可以选择 甲方案 需要投资 50 000 元 使用寿命 5 年 采用直线法计提折旧 5 年后设备无残值 5 年中每 年销售收入为 20 000 元 付现成本 6 000 元 乙方案需要投资 60 000 元 采用直线法计 提 折旧 使用寿命也是 5 年 5 年后设备残值 5 000 元 每年销售收入 25 000 元 付现成本 第一年 6 000 元 以后每年增加 l 000 元 另外 乙方案需要垫付营运资金 l0 000 元 假 设企业适用的所得税为 30 平均资金成本为 10 要求 1 计算两个方案的现金流量 2 计算两个方案的净现值 3 计算两个方案的现值指数 4 计算两个方案的投资回收期 5 根据计算结论选择哪个投资方案 3 某企业计划用新设备替换旧设备 旧设备账面折余价值为 60 000 元 税法规定的 使 用年限 10 年 该设备已经使用 5 年 预计还可以使用 5 年 目前变现收入 60 000 元 新 设 备投资额为 150 000 元 预计使用 5 年 第五年末 新 旧设备的预计残值相等 使用新 设备可使企业在未来 5 年内每年增加营业收入 l6 000 元 降低营业成本 9 000 元 该企业 按直线法计提折旧 适用的所得税税率 33 要求 1 计算使用新设备比旧设备增加的净现金流量 2 计算该方案的差额内部收益率 16 3 若投资人要求的必要报酬率为 8 确定是否应采用新设备替换旧设备 4 某企业准备变卖一套尚可使用 5 年的旧设备 另购置一套新设备来替换它 旧设备 的折余价值 70 000 元 目前变现净收入 80 000 元 新设备的投资额 200 000 元 预计适 用 年限 5 年 更新设备的建设期为零 到第 5 年末新设备的预计净残值为 50 000 元 如果继 续使用旧设备则预计净残值为 30 000 元 新设备投入使用后 每年可为企业增加营业收入 70 000 元 增加经营成本 35 000 元 该设备采用直线法计提折旧 该企业所得税税率为 33 预期投资报酬率为 l0 要求 用差额投资内部收益率法确定应否应当进行此项更新改造 5 某企业计划进行某项投资活动 拟有甲 乙两个方案 有关资料为 甲方案原始投资为 l50 万元 其中 固定资产投资 l00 万元 流动资金投资 50 万元 全部资金于建设起点一次投人 该项目经营期 5 年 到期残值收人 5 万元 预计投产后每 年息税前利润为 30 万元 乙方案原始投资为 210 万元 其中 固定资产投资 l20 万元 无形资产投资 25 万元 流动资金投资 65 万元 固定资产和无形资产投资于建设起点一次投人 流动资金投资于完 工时投入 固定资产投资所需资金从银行借款取得 年利率为 8 期限为 7 年 单利计 息 利息每年年末支付 该项目建设期为 2 年 经营期为 5 年 到期残值收入 8 万元 无 形资产自投产年份起分 5 年摊销完毕 该项目投产后 预计每年息税前利润 70 万元 该企 业按照直线法折旧 全部流动资金于终结点一次收回 若所得税税率为 33 该企业要求 的最低投资报酬率为 10 要求 1 计算甲 乙方案的净现值 2 采用年等额净回收额法确定该企业应选择哪一投资方案 第六章第六章 一 单项选择题一 单项选择题 1 下列权利中 不属于普通股东权利的是 A 公司管理权 B 分享盈余权 C 优先认股权 D 优先分配剩余财产权 2 相对于股票筹资而言 银行借款的缺点是 A 筹资速度慢 B 筹资成本高 C 借款弹性差 D 财务风险大 3 相对于普通股股东而言 优先股股东所拥有的优先权是 A 优先表决权 B 优先购股权 C 优先查账权 D 优先分配股利权 4 相对于借款购置设备而言 融资租赁设备的主要缺点是 A 筹资速度较慢 B 融资成本较高 C 到期还本负担重 D 设备淘汰风险大 5 下列各项资金 可以利用商业信用方式筹措的是 A 国家财政资金 B 银行信贷资金 C 其他企业资金 D 企业自留资金 17 6 采用销售百分率法预测资金需要量时 下列项目中被视为不随销售收入的变动而变 动的是 A 现金 B 存货 C 应收账款 D 公司债券 7 在财务管理中 将资金划分为变动资金与不变资金两部分 并据以预测企业未来资 金需要量的方法称为 A 定性预测法 B 比率预测法 C 资金习性预测法 D 成本习性预测法 8 相对于负债融资方式而言 采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是 A 有利于降低资金成本 B 有利于降低财务风险 C 有利于集中企业控制权 D 有利于发挥财务杠杆作用 9 下列筹资方式中 常用来筹措短期资金的是 A 商业信用 B 发行股票 C 发行债券 D 融资租赁 10 在下列各项中 不属于商业信用融资内容的是 A 赊购商品 B 预收货款 C 用商业汇票购货 D 办理应收票据贴现 11 按照资金来源渠道不同 可将筹资分为 A 直接筹资和间接筹资 B 内源筹资和外源筹资 C 权益筹资和负债筹资 D 短期筹资和长期筹资 12 在下列各项中 能够增加企业自有资金的筹资方式是 A 吸收直接投资 B 发行公司债券 C 利用商业信用 D 留存收益转增资本 13 某企业按年利率 4 5 向银行借款 200 万元 银行要求保留 10 的补偿性余额 则该项借款的实际利率为 A 4 95 B 5 C 5 5 D 9 5 14 出租人既出租某项资产 又以该项资产为担保借人资金的租赁方式是 A 直接租赁 B 售后回租 C 杠杆租赁 D 经营租赁 15 丧失现金折扣的机会成本的大小与 A 折扣百分比的大小呈反向变化 B 信用期的长短呈同向变化 C 折扣百分比的大小 信用期的长短均呈同向变化 D 折扣期的长短呈同向变化 二 多项选择题二 多项选择题 1 相对权益资金的筹资方式而言 长期借款筹资的缺点主要有 A 财务风险较大 B 筹资成本较高 C 筹资数额有限 D 筹资速度较慢 2 下列各项中 属于 吸收直接投资 与 发行普通股 筹资方式所共有缺点的有 A 限制条件 B 财务风险 C 控制权分散 D 资金成本高 3 吸收直接投资的优点包括 18 A 有利于降低企业资金成本 B 有利于加强对企业的控制 C 有利于壮大企业经营实力 D 有利于降低企业财务风险 4 下列各项中 属于经营租赁特点的有 A 租赁期较短 B 租赁合同较为稳定 C 出租人提供租赁资产的保养和维修等服务 D 租赁期满后 资产常常无偿转让或出售给承租人 5 利用优先股筹资的优点是 A 筹资限制少 B 筹资成本低 C 有利于增强公司的信誉 D 股利支付固定 但又有一定的弹性 6 影响债券发行价格的因素包括 A 债券面额 B 票面利率 C 市场利率 D 债券期限 7 对于借款企业来说 补偿性余额会给企业带来的影响有 A 降低借款风险 B 减少了实际可用的资金 C 加重了企业的利息负担 D 提高了借款的实际利率 8 银行发放贷款时 按照惯例 常涉及到的信用条款有 A 借贷额度 B 偿还条件 C 借款抵押 D 贴现方法 9 下列各项中 属于筹资决策必须考虑的因素有 A 取得资金的渠道 B 取得资金的方式 C 取得资金的总规模 D 取得资金的成本与风险 10 优先股的优先权主要表现在 A 优先认股 B 优先取得股息 C 优先行使投票权 D 优先分配剩余财产 11 商业信用筹资的优点主要表现在 A 筹资风险小 B 筹资较方便 C 限制条件少 D 筹资成本低 12 融资租赁的具体形式有 A 直接租赁 B 服务租赁 C 售后租回 D 杠杆租赁 三 判断题三 判断题 1 发行优先股的上市公司如不能按规定支付优先股股利 优先股股东有权要求公司破 产 2 企业按照销售百分率法预测出来的资金需要量 是企业在未来一定时期资金需要量 的增量 3 一般情况下 发行信用债券的企业不得将财产抵押给其他债权人 4 从出租人的角度来看 杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别 5 与长期负债融资相比 流动负债融资的期限短 成本低 其偿债风险相对较小 6 具有收回条款的债券可使企业融资具有较大弹性 7 补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险 但同时也减少了企业实际可用借款 额 提高了借款的实际利率 8 采用贴现法付息时 企业实际可用贷款额会增加 所以其实际利率会高于名义利 19 率 9 某企业计划购入原材料 供应商给出的条件为 l 20 N 50 若银行短期借款 利率为 l0 则企业应在折扣期限内支付货款 10 在债券面值与票面利率一定的情况下 市场利率越高 则债券的发行价格越低 11 股份公司发行股票的唯一目的是为了扩大经营规模 12 优先股是一种具有双重性质的证券 它虽属自有资金 但却兼有债券性质 四 计算分析题四 计算分析题 1 某企业于 2009 年 1 月 5 日以每张 1 020 元的价格购买 B 企业发行的利随本清的企 业债券 该债券的面值为 l 000 元 期限为 3 年 票面年利率为 l0 不计复利 购买时 市场年利率为 8 不考虑所得税 要求 1 利用债券估价模型评价 A 企业购买此债券是否合算 2 如果 A 企业于 2010 年 1 月 5 日将该债券以 l l30 元的市价出售 计算该债券的投 资收益率 2 某企业为扩大经营规模融资租人一台机床 该机床的市价为 198 万元 租期 10 年 租赁公司的融资成本为 20 万元 租赁手续费为 15 万元 租赁公司要求的报酬率为 l5 要求 1 确定租金总额 2 如果采用等额年金法 每年年初支付 则每期租金为多少 3 如果采用等额年金法 每年年末支付 则每期租金为多少 已知 P A 15 9 4 7716 P A 15 l0 5 0188 P A 15 ll 6 2337 F A 15 9 16 786 F A 15 lO 20 304 F A 15 ll 24 349 3 某公司向银行借人短期借款 10 000 元 支付银行贷款利息的方式同银行协商后的 结 果是 1 如采用收款法 则利息率为 l4 2 如采用贴现法 利息率为 12 3 如采用补偿性余额 利息率降为 l0 银行要求的补偿性余额比例为 20 要求 如果你是该公司财务经理 你选择哪种支付方式 说明理由 4 某公司 2007 年 1 月 1 日平价发行面值 1 000 元 利率为 10 期限为 5 年 每年 年末付息到期还本的债券 当时市场利率为 l0 2 年后 市场利率上升至 l2 要求 假定现在是 2009 年 1 月 1 日 则该债券的价值为多少 5 A 公司 2010 年的主要财务数据如下表所所示 项 目 金 额 万元 占销售收入 4 000 万元 百分比 流动资产 4 000 100 长期资产 略 无稳定的百分比关系 20 应付账款 400 10 其他负债 略 无稳定的百分比关系 当年的销售收入 4 000 净利润 200 5 分配股利 60 留存收益 140 要求回答以下互不相关的问题 1 假设 A 公司的实收资本始终保持不变 2011 年预计销售收入将达到 5 000 万元 计算该公司需要补充多少外部融资 2 如果利润留存率是 100 销售净利率提高到 6 2011 年目标销售收入是 4 500 万元 A 公司是否需要从外部融资 如果需要 需要补充多少外部资金 3 如果 A 公司预计 2011 年将不