财务管理习题集.09修改版审核

1 编 写 说 明 作为专业骨干课程 财务管理 具有理论较深 实务操作性很 强的特征 无论是初学者还是有多年工作经历的实务人员 均感难 度较高 为方便学习者深刻透彻地理解知识点 实现对教材内容的 快速巩固 我们组织编写了这本习题集 本习题集是湖南财经高等专科学校系列教材 财务管理学 的 配套用书 重点参考了会计师职称考试 注册会计师资格考试教材 对教材中未涉及的上述两类考试教材中的重点内容作了补充 有较 强的应考针对性 广泛适用于校内学生课程复习和应考人员的考前 练兵 本习题集由湖南财经高等专科学校会计系组织编写 参加编写 的人员都是多年从事财务管理课程教学的资深教师 他们长期从事 会计师 注册会计师相关考试培训及实务咨询工作 本习题集由湖南财经高等专科学校会计系陶新元教授任主编 李铁群 陈健 彭云 许芳 唐阳玲 郑媛等老师参加编写 由于水平与时间的限制 不足之处难免 敬请读者斧正 湖南财经高等专科学校会计系 2007 年 2 月 2 修 订 说 明 本次修订是以 2007 年 2 月版的习题集为基础进行的 具体修订 工作由唐阳玲 王慧老师共同完成 陶新元老师审核定稿 在此对 原习题集作者表示衷心感谢 湖南财经高等专科学校会计系 2009 年 7 月 3 目 录 第一章 财务管理基本理论 2 第二章 财务管理的价值观 8 第三章 财务管理方法 19 第四章 银行信用与商业信用筹资 25 第五章 债券筹资 30 第六章 股权筹资 34 第七章 租赁筹资 37 第八章 资本成本与资本结构 39 第九章 固定资产投资管理 45 第十章 无形资产投资管理 57 第十一章 流动资产管理 61 第十二章 对外投资管理 70 第十三章 收益分配与股利政策 76 综合训练 一 83 综合训练 二 88 综合训练 三 93 综合训练 四 98 4 第一章第一章 财务管理基本理论财务管理基本理论 一 填空题 一 填空题 1 企业总目标包括 和 是基础 是动力 是保障 2 企业财务管理包括 资产营运管理 成本控制管理 重组清算管理 财务信息管理等方面 3 企业筹资有三种来源渠道 从 筹措资本金 从 筹措债务资金 从 提留形成留存收益 4 企业筹措资金的具体方式包括 和 等 5 企业对内投资包括 等 企业对外投资是指购买被投资单位的股权或债权 如购买 等 狭义的投资一般是指 6 企业所得税之前的分配称为 的补偿 企业所得税后的分 配称为 的分配 包括 则可看成是对国家所提供经营条件的回报 7 企业财务能力包括 和 8 影响财务管理目标实现的因素主要有 和 等 9 企业财务管理权限的三个层次及其代表分别是 代表所 有者团体 代表经营者团体 代表具体实施者团 体 10 最新修订的财务管理规范由 和 三部分组成 11 财务管理的宏观经济环境由 和 等组成 12 财务管理环境包括 和 三个方 面 13 资金利率的构成要素包括 和 三个部分 其他风险要素包括 和 二 单选题 二 单选题 5 1 在资本市场上向投资者出售金融资产 如借款 发行股票和债券等 从 而取得资金的活动是 A 筹资活动 B 投资活动 C 收益分配活动 D 资金营运活动 2 作为企业财务管理目标 每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优 点在于 A 考虑了资金的时间价值因素 B 考虑了风险价值因素 C 能够避免企业的短期行为 D 反映了创造利润与投入资本之间的关系 3 相对于每股利润最大化目标而言 企业价值最大化目标的不足之处是 A 没有考虑资金的时间价值 B 没有考虑投资的风险价值 C 不能反映企业潜在的获利能力 D 不能直接反映企业当前的获利能力 4 在下列经济活动中哪一项体现的是投资者与被投资者间的财务关系 A 企业向国有资产投资公司支付利润 B 企业向其他企业支付货款 C 企业向国家税务机关缴纳税款 D 企业向职工支付工资 5 财务管理的特征是 A 使用价值管理 B 价值管理 C 风险管理 D 现金流管理 6 债务人不能按期偿付本息的风险是 A 财务风险 B 违约风险 C 期限性分析 D 流动性风险 7 一般认为 现代企业财务管理的最优目标是 A 企业利润最大化 B 企业价值最大化 C 企业资本利润率最大化 D 企业每股收益最大化 8 企业财务管理的投资活动指的是 A 狭义的投资 B 广义的投资 C 对外投资 D 固定资产投资 三 多选题 三 多选题 6 1 在金融市场上 利率的构成因素有 A 纯利率 B 通货膨胀补偿率 C 流动性风险报酬率 D 违约风险报酬率 E 期限性风险报酬率 2 下列各项中 属于财务管理的分配活动的有 A 经营所费的补偿 B 净利润的分配 C 缴纳企业所得税 D 支付利息 3 一般而言 企业可以从以下几个方面筹集并形成资金来源 A 所有者处取得资本金 B 债权人处取得负债资金 C 以利润留用形式形成权益资金 D 货币资金 4 属于企业宏观理财环境的有 A 金融市场环境 B 财税政策环境 C 法律规范环境 D 销售网络环境 5 长期证券市场从属于下列市场 A 金融市场 B 货币市场 C 资本市场 D 证券市场 6 职工与企业之间的财务关系可能包括 A 因雇佣关系而形成的劳动报酬关系 B 因职工向企业投入资本而形成的投资与被投资关系 C 因从企业获得劳动所得而缴纳个人所得税 D 因企业应付未付工资而形成的内部债权债务关系 7 利润最大化财务目标的缺点包括 A 未考虑利润所得与资本投入额之间的关系 B 未考虑利润取得的时间及其所包含的时间价值 C 未考虑获取利润所承担的风险 D 可能导致经营者的短期行为 8 下列表述正确的是 A 利润最大化目标是一种相对侧重于经营者业绩考评的财务管理目标观 B 资本利润率最大化目标是一种相对侧重于所有者的财务目标观 C 企业价值与股东财富在量上相等 D 企业价值是企业全部资产的市场价值 9 企业三大财务能力包括 盈利能力 偿债能力 营运能力 净资产收益能力 7 10 财务管理的基本内容包括 筹资管理 资产营运 成本控制 分配管理 11 下列各项中 属于投资项目的有 股票投资 债券投资 购置设备 购置原材料 12 影响财务管理目标实现的因素包括 投资报酬率 投资风险报酬 资本结构 投资项目的恰当性 E 利润分配政策 13 企业投资可以分为广义投资和狭义投资 狭义投资包括 固定资产投资 证券投资 对外联营投资 流动资产投资 14 广义的分配活动包括 弥补生产经营耗费 缴纳所得税 提取公积金和公益金 向股东分配股利 四 判断题 四 判断题 1 国家采取紧缩的财税政策时 会使企业纯收入留归企业的部分减少 企 业现金流出减少 现金流入增加 2 当市场利率上升 汇率下降 证券价格下跌时 会使企业筹资变得困难 反之 会使企业筹资变得容易 3 风险报酬是指冒风险投资取得的额外报酬 投资风险越小企业价值风险 也越低 4 将资本利润率最大化作为财务管理目标能够说明企业的盈利水平 可以 在不同资本规模的企业或同一企业的不同时期之间进行比较 揭示其盈利水平 的差异 5 企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资之间关系 6 企业与受资者之间的财务关系是体现债权性质的投资与受资关系 7 企业的资金运动 既表现为钱和物的增减变动 又体现了人与人之间的 经济利益关系 8 风险和收益是对等的 风险越大 收益的机会越多 期望的收益率就越 高 9 证券市场按交易性质的不同可分为发行市场和次级市场 8 10 利率就是资金使用权的价格 是影响企业融资成本和投资效益的重要 因素 11 利率是在一段时期中借用货币所支付的价格 五 名词解释 五 名词解释 1 财务管理 2 财务活动 3 财务关系 4 财务管理主体 5 财务管理环境 6 资金利率 六 简答题 六 简答题 1 简述各种财务管理总目标 2 简述财务管理的具体目标 9 3 简述财务管理各项活动的具体内容与内在要求 4 简述财务管理权限分层及各层次的职责 5 简述财务管理机构类型及其适应性 6 简述财务管理环境及其影响 10 第二章第二章 财务管理的价值观财务管理的价值观 一 填空题一 填空题 1 是指资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值 它 的产生的前提 是商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在 只要有借贷关 系的存在 它必然会发生作用 2 资金时间价值的计算中 一次性收付款项计算包括 两种 而多次收付款项的资金时间价值的计算则包括的 和不等额系列 收付款项的计算 3 年金是指 的系列收支 按照收付款项的时点不同 分为 四种 4 是在每期期初收付款项的年金 又称即付年金 5 预付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上 期数 减 1 所得的结果 或者在计算时 用普通年金终值系数再乘上 也可得到 6 是指第一次收付款发生时间不在第一期末 而是在若干期以后 才开始发生的系列等额收付款项 7 递延年金现值的计算中 两个有代表性的计算公式有 8 年金没有终值 其现值计算公式为 9 普通年金终值的计算公式是 普通年金现值的计算公式是 预付年金终值的计算公式是 而预付年金现值的计算公式是 10 从个别投资主体的角度看 风险可以分为 和 两 类 从公司本身来看 风险还可以划分为 和 两类 11 风险程度一般可以通过 和 置信区间来衡量 12 如果不考虑通货膨胀因素 在有风险的条件下进行投资时 投资者的 期望投资报酬率就是 与 之和 其中风险补偿报酬率是 与 的乘积 而按照资本资产订价模型 其预期投资报酬率的计算公式 可以表示为 二 单选题 二 单选题 1 在利率和计息期相同的情况下 以下公式中 正确的是 A 普通年金终值系数 普通年金现值系数 1 B 普通年金终值系数 偿债基金系数 1 C 普通年金终值系数 投资回收系数 1 11 D 普通年金终值系数 预付年金现值系数 1 2 如果 F P 5 5 1 2763 则 P F 5 5 的值为 A 0 2309 B 0 7835 C 4 33 D 4 3295 3 某人希望在 5 年末取得本利和 5000 元 则在年利率为 5 单利计息的 方式下 此人现在应当存入银行 A 4000 元 B 4164 元 C 4266 元 D 4250 元 4 在下列各项中 无法计算出确切结果的是 A 后付年金终值 B 即付年金终值 C 递延年金终值 D 永续年金终值 5 某一项年金前 5 年年初没有流入 后 5 年每年年初流入 5000 元 则递 延期是 A 5 B 6 C 4 D 3 6 某人目前向银行存入 4000 元 银行存款年利率为 4 在复利计息的方 式下 3 年后此人可以从银行取出 元 A 4480 元 B 4620 元 C 4499 6 D 4520 6 7 某企业拟建立一项基金 每年初投入元 若利率为 10 五年后该项基 金本利和将为 A B C D 8 企业发行债券 在名义利率相同的情况下 对其最不利的复利计息期是 A 1 年 B 半年 C 1 季 D 1 月 9 假设以 10 的年利率借得 30000 元 投资于某个寿命期为 10 年的项目 每年至少应收回的现金数额为 A 6000 元 B 3000 元 C 5374 元 D 4882 元 10 下列各项年金中 其终值的计算与普通年金终值计算完全相同的是 A 后付年金 B 即付年金 12 C 永续年金 D 递延年金 11 如果两个投资项目预期收益的标准离差相同 而期望值不同 则这两 个项目 A 预期收益相同 B 标准离差率相同 C 预期收益不同 D 未来风险报酬相同 12 距今若干期后发生的每期期末收款或付款的年金称为 A 后付年金 B 先付年金 C 递延年金 D 永续年金 13 甲方案的标准离差比乙方案的标准离差大 如果甲 乙两方案的期望 值不同 则甲方案的风险 乙方案的风险 A 大于 B 小于 C 等于 D 无法确定 14 有一项年金 前 3 年年初无流入 后 5 年每年年初流入 500 万元 假 设年利率为 10 其现值为 注 时间价值系数取小数点后三位 A 1994 59 B 1565 68 C 1813 48 D 1423 21 15 普通年金现值系数的倒数称为 A 复利终值系数 B 偿债基金系数 C 普通年金现值系数 D 投资回收系数 16 下列因素引起的风险中 投资者可以通过证券投资组合予以消减的是 A 宏观经济状变化 B 世界能源状变化 C 发生经济危机 D 被投资企业出现经营失误 17 某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资 有甲 乙两个 方案可供选择 已知甲方案净现值的期望值为 1000 万元 标准差为 300 万元 乙方案净现值的期望值为 1200 万元 标准差为 330 万元 下列结论中正确的是 A 甲方案优于乙方案 B 甲方案的风险大于乙方案 C 甲方案的风险小于乙方案 D 无法评价甲 乙方案的风险大小 18 某只股票的期望收益率为 8 其标准差为 0 05 风险价值系数为 20 则该股票投资的风险收益率为 A 12 5 B 14 5 C 10 5 D 15 5 19 根据财务管理理论 特有风险通常是 13 A 不可分散内险 B 非系统风险 C 市场风险 D 系统风险 20 当一年内复利 m 次时 其名义利率 r 与实际利率 i 之间的关系是 A i 1 r m m 1 B i 1 r m 1 C i 1 r m m 1 D i 1 1 r m 21 下列各项中 代表即付年金现值系数的是 A P A i n 1 1 B P A i n 1 1 C P A i n 1 1 D P A i n 1 1 22 已知甲方案投资收益率的期望值为 15 乙方案投资收益率的期望值为 12 两个方案都存在投资风险 比较甲 乙两方案风险大小应采用的指标是 A 方差 B 净现值 C 标准离差 D 标准离差率 23 已知 F A 10 9 13 579 F A 10 11 18 531 则 10 年 10 的即付年金终值系数为 A 17 531 B 15 937 C 14 579 D 12 579 24 根据资金时间价值理论 在普通年金现值系数的基础上 期数减 1 系 数加 1 的计算结果 应当等于 A 递延年金现值系数 B 后付年金现值系数 C 即付年金现值系数 D 永续年金现值系数 25 在下列各期资金时间价值系数中 与资本回收系数互为倒数关系的是 A P F i n B P A i n C F P i n D F A i n 三 多选题 三 多选题 1 下列各项中 会引起企业经营风险 A 举债风险 B 生产组织不合理 C 销售决策失误 D 产品成本上升 2 下列引起的风险属于可分散风险 A 银行存款利率调整 B 公司劳资关系紧张 C 公司诉讼失败 D 市场呈现疲软现象 3 下列有系统风险和非系统风险的正确说法是 A 系统风险又称市场风险 不可分散风险 B 系统风险不能用多角化投资来分散 只能靠更高的报酬率来补偿 14 C 非系统风险又称公司特有风险 可通过投资组合分散 D 证券投资组合可消除系统风险 4 关于投资者要求的期望投资报酬率 下列说法正确的是 A 风险程度越高 要求的报酬率越低 B 无风险报酬率越高 要求的期望投资报酬率越高 C 无风险报酬率越低 要求的期望报酬率越高 D 风险程度越高 要求的期望投资报酬率越高 5 下列表述中 正确的有 A 复利终值系数和复利现值系数互为倒数 B 普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 C 普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数 D 普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数 6 影响资金时间价值大小的因素主要有 A 资金额 B 利率和期限 C 计息方式 D 风险 7 若甲的期望值高于乙的期望值 且甲的标准离差小于乙的标准离差 下 列表述不正确的是 A 甲的风险小 应选择甲方案 B 乙的风险小 应选择乙方案 C 甲的风险与乙的风险相同 D 难以确定 因期望值不同 需进一步计算标准离差率 8 下列那些可视为永续年金的例子 A 零存整取 B 存本取息 C 利率较高 持续时间较长的等额定期的系列收支 D 整存整取 9 递延年金的特点有 A 最初若干期没有收付款项 B 最后若干期没有收付款项 C 其终值的计算与普通年金相同 D 其现值计算与普通年金相同 10 下列表述中 正确的有 A 复利终值系数和复利现值系数互为倒数 B 普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 C 普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数 D 普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数 11 某公司拟购置一处房产 付款条件是 从第 7 年开始 每年年初支付 15 10 万元 连续支付 10 次 共 100 万元 假设该公司的资金成本率为 10 则相 当于该公司现在一次付款的金额为 A 10 P A 10 15 P A 10 5 B 10 P A 10 10 P F 10 5 C 10 P A 10 16 P A 10 6 D 10 P A 10 15 P A 10 6 12 某公司向银行借入 12000 元 借款期为 3 年 每年的还本付息额为 4600 元 则借款利率为 A 大于 8 B 小于 8 C 大于 7 D 大于 6 13 下列公式正确的有 A 预付年金现值系数 1 i 普通年金的现值系数 B 普通年金终值系数 1 i 预付年金终值系数 C 偿债基金系数 1 普通年金的终值系数 D 普通年金现值系数 1 资本回收系数 14 下列各项中 属于普通年金形式的项目有 A 零存整取储蓄存款的整取额 B 定期定额支付的养老金 C 年资本回收额 D 偿债基金 15 在进行两个投资方案比较时 投资者完全可以接受的方案是 A 期望收益相同 标准离差较小的方案 B 期望收益相同 标准离差率较小的方案 C 期望收益较小 标准离差率较大的方案 D 期望收益较大 标准离差率较小的方案 16 下列计算公式正确的有 A 风险收益率 风险价值系数 标准离差率 B 风险收益率 风险价值系数 标准差 C 投资总收益率 无风险收益率 风险收益率 D 投资总收益率 纯利率 通货膨胀溢价 风险价值系数 标准离差率 17 下列各项所引起的风险属于市场风险的有 A 银行存贷款利率变化 B 汇率变化 C 销售决策失误 D 财税政策的变化 18 期望投资报酬率应当包括 A 平均资金利润率 B 风险报酬率 16 C 通货膨胀补偿 D 无风险报酬率 19 永续年金具有的特点为 A 没有终值 B 没有期限 C 每期不等额支付 D 每期等额支付 20 企业的财务风险主要来自 A 市场销售带来的风险 B 生产成本因素产生的风险 C 借款筹资增加的风险 D 筹资决策带来的风险 21 在下列各种情况下 会给企业带来经营风险的有 A 企业举债过度 B 原材料价格发生变动 C 企业产品更新换代周期过长 D 企业产品的生产质量不稳定 22 关于概率 下列说法中正确的有 A 必然发生的事件 其概率为 1 B 不可能发生的事件 其概率为 0 C 随机事件的概率一般介于 0 与 1 之间 D 概率越小 表示该事件发生的可能性越大 E 概率越大 表示该事件发生的可能性越大 四 判断题 四 判断题 1 6 年分期付款购物 每年初付 500 元 设银行利率为 10 该项分期付 款相当于现在一次现金支付的购价是 2395 50 元 2 在两个方案对比时 标准离差率越大 说明风险越大 同样 标准离差 越大 说明风险也一定越大 3 即付年金终值系数就是在普通年金终值系数的基础上 期数减 1 系数 加 1 所得的结果 4 即付年金现值系数就是在普通年金终值系数的基础上乘 1 i 所得的结 果 5 假设递延年金第一次收付款项时间发生在 1 期 则递延年金 现值的计算可以先将递延年金视为 n s 期普通年金 求出第 期的现值 然后 再折算为第零期的现值 6 设 为实际利率 r 为名义利率 m 为每年复利次数时 当每年复利次 数超过一次时 将名义利率调整为实际利率的公式为 1 m 1 7 优先股的股利可视为永续年金 8 在现值和计息期数一定的情况下 利率越高 则复利终值越大 17 9 在两个方案对比时 标准差越大 说明风险越大 10 风险和报酬的基本关系是风险越大则其报酬率就越低 11 在通货膨胀率很低的情况下公司债券的利率可视同为资金时间价值 12 企业需用一设备 买价为 3600 元 可用 10 年 如租用 则每年年初 需付租金 500 元 除此以外 买与租的其他情况相同 假设利率为 10 则租 赁该设备较优 13 风险和收益是对等的 风险越大 收益的机会越多 期望的收益率就 越高 14 一般说来 资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率 15 无论各投资报酬率的期望值是否相同 都可以采用标准离差比较其风 险程度 16 风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的额外报酬率 五 计算题 五 计算题 1 向银行借入一笔款项 银行贷款的年利率为 10 每年复利一次 银行 规定前 10 年不用还本付息 但从第 11 20 年每年年末偿还本息 5000 元 这笔 借款的现值是多少 2 某设备安装施工期为 3 年 从第 4 年起投产 每年可增加收益 10 万元 若按年利率 10 计算 投产后 10 年的总收益现值是多少 3 某优先股 每年分配股息 10 元 若年利率为 6 该优先股出售价格为 多少元 投资人才愿意购买 4 某公司拟购置一处房产 房主提出两种付款方案 1 从现在起 每年年初支付 15 万元 连续支付 8 次 共 120 万元 2 从第 4 年开始 每年年初支付 18 万元 连续支付 8 次 共 144 万元 假设该公司的资金成本率 即最低报酬率 为 12 你认为该公司应选择哪个 方案 18 5 某公司有一项付款业务 有甲乙两种付款方案可供选择 甲方案 现在 支付 10 万元 一次性结清 乙方案 分 3 年付款 1 3 年各年初的付款额分别 为 3 4 4 万元 假定年利率为 10 要求 按现值计算 从甲 乙两方案中 选优 6 某人在六年内分期付款购物 每年年初付款 500 元 银行利率为 10 该项分期付款购物相当于现在一次现在一次现金支付的购价为多少 7 某公司拟进行一项投资 投资额为 5000 元 该项投资没半年可以给投 资者带来 150 元的收益 则该项投资的年实际回报率为多少 8 某人于第一年年初借款 60000 元 每年年初还本付息额均为 5000 元 连续 20 年还清 问借款利率是多少 若已知借款利率为 8 则还款期限为多 少 9 某企业有 A B 两个投资项目 计划投资额均为 1000 万元 其收益 净 现值 的概率分布如下表 金额单位 万元 要求 19 1 分别计算 A B 两个项目净现值的期望值 2 分别计算 A B 两个项目期望值的标准离差 3 判断 A B 两个投资项目的优劣 六 综合题 六 综合题 1 某人在 2002 年 1 月 1 日存入银行 1000 元 年利率为 12 要求计算 1 每年复利一次 2005 年 1 月 1 日存款账户余额是多少 2 每季度复利一次 2005 年 1 月 1 日存款账户余额是多少 3 若分别在 2002 年 2003 年 2004 年和 2005 年 1 月 1 日存入 250 元 仍按 12 的年利率 每年复利一次 求 2005 年 1 月 1 日余额 4 假定分四年每年末存入相等金额 为了达到第一问所得到的账户余额 每期要存入多少金额 5 假定第三问为每季度复利一次 2005 年 1 月 1 日账户余额是多少 6 假定第四问改为每季度复利一次 每年末应存入多少金额 2 华新股份有限公司拟以 500 万元投资筹建电子管厂 根据市场预测 预 计每年可获得的收益及其概率如下表所示 华新公司预计收益及概率表 市场情况预计每年收益 i 概率 繁荣 一般 较差 120 万元 100 万元 60 万元 0 2 0 5 0 3 若电子行业的风险系数为 6 计划年度资金利率 资金时间价值 为 8 要求 1 计算该项投资的收益期望值 2 计算该项投资的标准离差 3 计算该项投资的标准离差率 4 计算该方案应得的风险收益率 20 21 第三章第三章 财务管理方法财务管理方法 一 填空题 一 填空题 1 财务预测是根据企业财务活动的 和其他资料 根据企业的 并考虑 对企业 作出 科学的预计 2 财务预测的内容包括 和 3 财务预测的方法一般有 和 前者分为 和调查研究法 后者可分为 和因果预测法 4 目标成本法即以市场为依据先确定产品售价 再确定 然后倒扣 出 其计算公式如下 5 高低点法就是根据企业历史资料中 和 的总成本之差 与 进行对比 推算出单位变动成本 然后再根据总成本和单位 变动成本确定 来确定成本方程式 进行成本预测的一种方法 6 本量利测算法是根据产品的 和 来测算计划 年度利润的方法 7 销售百分比预测法是根据 与 和 有关 项目之间的 预测各种 资金需要量的一种方法 8 运用销售百分比法要选定与 有稳定比率关系得项目 这种项目称 之为 敏感性资产项目通常包括现金 存货 等 敏感性负债项目包括 等 9 财务计划是以 综合反映计划期进行经营活动所需要的 资金的使用和耗费 预计收入和 的指标体 系 10 财务分析的基本内容包括 二 单选题 二 单选题 1 采用销售百分比法预测资金需要量时 下列项目中被视为不随销售收入的变 动而变动的是 A 现金 B 应付账款 C 公司债券 D 存货 2 企业的外部融资需求的正确估计为 A 资产增加 预计总负债 预计股东权益 22 B 资产增加 负债增加 留存收益的增加 C 预计总资产 负债增加 留存收益的增加 D 预计总资产 负债增加 预计股东权益增加 4 某企业外部融资占销售增长的百分比为 5 若上年销售收入为 1000 万元 预计销售收入增加 200 万元 则相应外部应追加的资金为 A 50 万元 B 10 万元 C 40 万元 D 30 万元 5 6 某企业应收账款周转次数为 4 5 次 假设一年按 360 天计算 则应收账款周 转天数为 A 0 2 天 B 81 1 天 C 80 天 D 730 天 7 下列指标中 可用于衡量企业短期偿债能力的是 A 已获利息倍数 B 产权比率 C 资产周转率 D 流动比率 8 影响速动比率可信性的最主要因素是 A 存货的变现能力 B 短期证券的变现能力 C 应收账款的变现能力 D 产品的变现能力 9 其他条件不变得情况下 下列经济业务可能导致总资产报酬率下降的是 A 用银行存款支付一笔销售费用 B 将可转换债券转换为优先股 C 用银行存款购入一台设备 D 用银行存款归还银行借款 三 多选题 三 多选题 1 财务预测的内容包括 A 成本预测 B 利润预测 C 销售收入预测 D 总投资需要量预测 2 企业进行成本预测的主要方法有 A 目标成本法 B 高低点法 C 回归分析法 D 因素分析法 3 销售预测的基本方法包括 A 因果分析法 B 经验判断法 C 趋势分析法 D 调查研究法 4 企业进行利润预测的主要方法有 A 本量利预测法 B 营业杠杆系数法 C 比例测算法 D 销售百分比法 5 现金预算一般包括 23 A 期初现金余额 B 现金收入 C 现金支出 D 现金多余与不足 6 销售百分比法下资产负债表中的敏感项目包括 A 存货 B 应收账款 C 应付账款 D 短期借款 7 下列各项中 反映企业短期偿债能力的指标有 A 已获利息倍数 B 流动比率 C 产权比率 D 速动比率 8 资产负债率 对其正确的评价有 A 从债权人角度看 负债比率越大越好 B 从债权人角度看 负债比率越小越好 C 从股东角度看 负债比率越高越好 D 从股东角度看 当全部资本利润率高于债务利息率时 负债比率越高越好 9 计算速动比率时 从流动资产中扣除存货的重要原因是 A 存货的价值较大 B 存货的质量难以保证 C 存货的变现能力较弱 D 存货的变现能力不稳定 10 如果流动比率过高 意味着企业存在以下几种可能 A 存在闲置资金 B 存在存货积压 C 应收账款周转缓慢 D 短期偿债能力差 11 反映生产资料营运能力的指标包括 A 总资产周转率 B 流动资产周转率 C 不良资产比率 D 资产现金回收率 12 影响速动比率的因素有 A 应收账款 B 存货 C 短期借款 D 预付账款 13 若流动比率大于 1 则下列结论不一定成立的是 A 速动比率大于 1 B 营运资金大于 0 C 资产负债率大于 1 D 短期偿债能力绝对有保障 14 在对企业进行业绩评价时 下列属于评价企业盈利能力的基本指标的是 A 营业净利率 B 资本收益率 C 净资产收益率 D 总资产报酬率 15 企业财务分析的基本内容包括 A 偿债能力分析 B 营运能力分析 24 C 发展能力分析 D 盈利能力分析 四 判断题 四 判断题 1 尽管定性预测法不能揭示资金需要量与有关因素之间的数量关系 但这 种方法预测的结果比较客观 准确 2 现金预算表中 现金多余或不足 列示现金收入合计与现金支出合计 的差额 差额为正 现金不足 差额为负 现金有多余 3 现金预算是其他预算中有关现金收支部分的汇总 因此 现金预算是其 他预算的编制基础 4 股利支付率越高 外部融资需求越少 5 当发生通货膨胀时 如果销售没有增长 则无需对外融资 6 财务预测销售百分比法的前提是企业的财务比率不发生变化 7 财务预测销售百分比法假设收入 费用 资产 负债与销售收入存在稳 定的百分比 8 企业拥有的各种资产都可以作为偿还债务的保证 9 一般而言 已获利息倍数越大 企业可以偿还债务的可能性也越大 10 尽管流动比率可以反映企业的短期偿债能力 但却存在有的企业流动 比率比率较高 却没有能力支付到期的应付账款 五 计算题 五 计算题 1 某公司年末会计报表上部分数据为 流动负债 60 万元 流动比率为 2 速动比率为 1 2 销售成本 100 万元 年初存货为 52 万元 若非速动资产只 有存货 则本年度存货周转次数为多少 2 某企业 2006 年年末经营资产总额为 4000 万元 经营负债总额 2000 万 元 该企业预计 2007 年度的销售额比 2006 年度增加 10 即增加 100 万元 预计 2007 年度留存收益比率为 50 销售净利率为 10 假设没有可供动用 的金融资产 则该企业 2007 年度应追加资金量为多少 25 3 某公司本年末资产负债表如下 简表 资产负债表 单位 万元 资 产负 债 及 所 有 者 权 益 项目金额项目金额 流动资产合计 长期投资净额 固定资产净值 无形及其他资产 240 3 65 12 短期借款 应付票据 应付账款 预提费用 股本 长期负债合计 资本公积 留存收益 46 18 25 7 90 32 35 67 资产总计320负债及所有者权益合计320 根据历史资料考察 流动资产 固定资产净值 应付票据 应付账款和预 提费用与销售收入成正比变化 公司本年销售收入为 4000 万元 实现净利 100 万元 支付股利 60 万元 预计下年度销售收入为 5000 万元 销售净利增长 10 股利支付率与本年度相同 增加长期投资 2 万元 采用销售百分比法预测下年 度需补充的外部资金额 六 综合题 六 综合题 ABC 公司基年有关的财务数据如下表所示 项目金额 万元 占销售额的百分比 流动资产 长期资产 资产合计 短期借款 应付账款 长期负债 实收资本 1400 2600 4000 600 400 1000 1200 35 65 无稳定关系 10 无稳定关系 无稳定关系 26 留存收益 负债及所有者权益合计 销售额 净利 现金股利 800 4000 4000 200 60 无稳定关系 100 5 要求 假设该公司实收资本一直保持不变 计算并回答以下互不关联的问题 1 若预测年度计划销售收入为 5000 万元 需要补充多少外部融资 保 持目前的股利支付率 销售净利率和资产周转率不变 2 假设预测年度不能增加借款 也不能发行新股 预计其可实现的销售 增长率 保持其它财务比率不变 3 若预测年度股利支付率为零 销售净利率提高到 6 目标销售额为 4500 万元 需要筹集补充多少外部融资 保持其他财务比率不变 27 第四章第四章 银行信用与商业信用筹资银行信用与商业信用筹资 一 填空题 一 填空题 1 短期银行信用借款按是否需要担保分为 和 2 短期银行信用借款按借款的用途分为 和 3 短期银行信用借款按贷款机构分为 和 4 短期银行借款的利息支付方式主要有 和 三种 5 商业信用的具体形式有 等 6 商业信用条件是指债权人对 及 所作的规 定 二 单项选择题 二 单项选择题 1 某企业周转信贷限额为 200 万元 承诺费率为 3 借款企业在年度内使用 了 180 万元 那么必须向银行支付 的承诺费 A 1500 元 B 6000 元 C 5400 元 D 600 元 2 某企业预向银行实际借款 100 万元 年利率 10 银行要求企业按借款余额 20 保持补偿性余额 则企业必须向银行借入 的款项 A 100 万元 B 80 万元 C 125 万元 D 90 万元 3 放弃现金折扣成本的大小与 A 折扣百分比的大小呈反方向变化 B 信用期的长短呈同方向变化 C 折扣百分比的大小 信用期的长短均呈同方向变化 D 折扣期的长短呈同方向变化 4 下列各项中属于商业信用的有 A 商业折扣 B 应付账款 C 应付工资 D 融资租赁信用 5 某企业取得银行为期 1 年的周转信值贷金额为 100 万元 年度内使用 60 万 元 使用期平均 6 个月 假设利率为每年 12 承诺费率 0 5 则年终企业支 付利息和承诺费共 A 3 6 万 B 4 3 万 C 3 8 万 D 3 95 万 6 甲公司按照年利率 10 向银行借款 2000 万元 银行要求将贷款数额的 25 作为补偿性余额 则公司该项借款的实际利率是 A 10 B 13 33 C 20 D 25 7 某企业拟以 1 10 n 30 的信用条件购进原料 100 万元 则企业丧失现金 28 折扣的机会成本为 A 1 B 10 C 30 D 18 18 8 企业从银行借入短期借款 不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式 是 A 收款法 B 贴现法 C 加息法 D 分期等额偿还本利和的方法 9 下列中不属于自发性融资的是 A 应付债券 B 应付票据 C 应付账款 D 预收账款 10 在下列支付银行贷款利息的各种方法中 名义利率与实际利率相同的是 A 收款法 B 贴现法 C 加息法 D 余额补偿法 11 企业向银行借入长期借款 若预测市场利率将上升 企业应与银行签订 A 浮动利率合同 B 固定利率合同 C 有补偿余额合同 D 周转信贷协定 三 多选题 三 多选题 1 长期银行信用筹资的特点表现为 A 筹资风险较高 B 借款成本较高 C 限制条件较多 D 筹资数量有限 2 按卖方提供的信用条件 买方利用信用筹资需付出机会成本的情况有 A 卖方不提供现金折扣 B 买方享有现金折扣 C 放弃现金折扣 在信用期内付款 D 卖方提供现金折扣 而买方逾期支付 3 补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有 A 减少了可用资金 B 提高了筹资成本 C 减少了应付利息 D 增加了应付利息 4 商业信用筹资的优点主要表现在 A 筹资风险小 B 筹资成本低 C 限制条件少 D 筹资方便 5 商业信用包括 A 免费信用 B 有代价信用 C 展期信用 D 银行信用 6 短期借款筹资的优点有 A 容易取得 B 筹资成本低 C 资金使用灵活 D 利率变动 29 7 关于长期借款利率选择 下列说法正确的是 A 预期利率上升时 选择固定利率有利于降低借款成本 B 在预计利率上升时 选择浮动利率有利于降低借款成本 C 在预计利率下降时 选择固定利率有利于节约借款成本 D 在预计利率下降时 选择浮动利率有利于降低借款成本 四 判断题 四 判断题 1 企业如果有足够的现金 那么它一定享受现金折扣获得免费信用 2 补偿性余额的约束增加了企业的应付利息 提高了借款的资金成本 3 如果想享受现金折扣 选择放弃现金折扣成本高的方案 如果不想享受现金 折扣 选择放弃现金折扣成本低的方案 4 放弃现金折扣的机会成本与折扣率成同方向变化 5 银行贷款的优惠利率即贷款利率的最低限 6 利用商业信用筹资与银行借款不同 前者不需要负担资金成本 后者肯定有 利息负担 7 如果在折扣期内将应付账款用于短期投资 所得的投资收益率低于放弃折扣 的隐含利息成本 则应放弃折扣而去追求更高的收益 8 周转信贷协定是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协 定 9 对于借款企业来讲 若预测市场利率上升 应与银行签订浮动利率合同 10 某企业按 2 10 N 30 的条件购入货物 100 万元 倘若放弃现金折扣 在 10 天后付款 则相当于以 36 7 的利息借人 100 万元 使用期限为 20 天 11 金融市场上的利率越高 补偿性存款余额的机会成本就越高 12 商业信用筹资属于自然融资 其优点是容易取得 并且不须支付利息 所 以不必负担筹资成本 13 在有关现金折扣业务中 2 10 n 30 是指 若付款方在十天内付款 可 以享受 20 的优惠 五 计算题 五 计算题 1 某公司由于经营需要 需借入资金 80 万元 银行要求维持限额 20 的 补偿性余额 借款年利率 8 要求 1 计算公司需向银行申请的借款数额 为多少 2 计算该笔借款的实际利率 30 2 某企业借款 50000 元 年名义利率为 15 分 12 个月等额偿还 求该 借款的实际利率 3 某企业从银行取得借款 500 万元 期限 1 年 名义年利率 8 利息 40 万元 按贴现法付息 计算该项贷款的实际利率 4 某公司向银行借入短期借款 10000 元 支付银行贷款利息的方式同银行 协商后的结果是 如采用收款法 则年利率为 7 如采用贴现法 年利率为 6 如采用加息法 年利率为 5 请问 如果你是该公司财务经理 你选择哪种支付方式 并说明理由 六 综合题 六 综合题 1 某企业计划购入元 A 材料 销货方提供的信用条件是 1 10 n 30 针对以下互不相关的几种情况 请为该企业是否享受现金折扣提供决策依据 1 企业现金不足 需从银行借人资金支付购货款 此时银行借款利率为 10 2 企业有支付能力 但现有一短期投资机会 预计投资报酬率为 20 2 如果 A 公司正面对着甲 乙两家提供不同信用条件的卖方 甲公司的信 用条件为 3 10 n 30 乙公司的信用条件为 2 20 n 30 要求 1 计算这两家的放弃现金折扣的成本 2 如果 A 公司在 10 30 天之间用该笔应付账款有一投资机会 投资回 报率为 60 A 公司是否应在 10 天内归还甲公司的应付账款 3 如果 A 公司短期借款筹集资金的资金成本是 30 则企业是否应当 享受乙公司提供的现金折扣 4 当 A 公司准备享有现金折扣 那么应选择哪家供应商 31 32 第五章第五章 债券筹资债券筹资 一 填空题一 填空题 1 债券的面值包括两个基本内容 一是 二是 2 可转换债券兼具有债券和股票的特性 主要有以下几个特点 3 我国公司法规定 可以发行公司债券的主体有三类 4 按债券有无担保划分 企业债券可分为 和 5 认股权证的作用有 二 单选题二 单选题 1 下列关于认股权证的说法不正确的是 A 认股权证的基本要素有认股数量 认股价格和认购期限三个 B 认股权证的实际价值大于理论价值的部分称为超理论价值的溢价 C 用认股权证购买普通股股票 其价格一般低于市价 D 按认股权证的发行方式不同 分为单独发行认股权证与附带发行认股权证 2 某公司拟发行的公司债券面值为 1000 元 票面年利率为 11 期限为 3 年 每年年末付息一次 如果发行时市场利率为 10 则其发行价格应为 元 A 1025 B 950 C 1000 D 900 3 对企业来说 发行股票筹集资金相对于发行债券筹资而言 其缺点是 A 增加公司筹资能力 B 降低公司财务风险 C 公司资金成本较高 D 筹资限制较少 4 某公司发行可转换债券 每张面值为 1000 元 若该可转换债券的转换价格 为 40 元 则每张债券能够转换为股票的股数为 A 40 B 15 C 30 D 25 5 假如公司目前的股票市价为 25 元 可转换债券的转换价格 30 元 若企业 需要筹集 1000 万资金 则 A 如果采用发行普通股的方式需要发行 40 万股股票 B 如果发行可转换债券 则将来转换的股数为 40 万股 C 不存在回售风险 33 D 如果股价大幅度上扬 增加筹资数量 三三 多选题 多选题 1 可转换债券筹资的优点包括 A 可节约利息支出 B 增强筹资灵活性 C 有利于稳定股票市价 D 增强了对管理层的压力 2 下列各项中 属于认股权证的特点的有 A 持有人在认股之前只拥有股票认购权 B 认股权证容易转让 C 用认股权证购买普通股股票 其价格一般低于市价 D 对公司发行新债券或优先股股票具有促销作用 3 下列各项中属于可转换债券缺点的有 A 存在回售风险 B 不能增加筹资灵活性 C 若股市低迷 面临兑付债券本金的压力 D 利率高于普通债券 增加利息支出 4 某公司 2005 年 11 月 1 日决定发行债券 债券面值 1000 元 票面利率 5 期限 3 年 分期付息到期还本 在 06 年 1 月 1 日正式发行债券 A 如果发行时市场利率变为 6 则债券折价发行 B 如果发行时市场利率变为 4 则债券溢价发行 C 如果发行时市场利率仍为 5 则债券平价发行 D 债券之所以存在溢价发行和折价发行 是因为资金市场上的利息率是经 常变化的 而债券一经发行 就不能调整其票面利率 5 公司债的基本要素包括 A 债券面值 B 债券期限 C 债券利率 D 债券价格 6 我国 公司法 规定 发行公司债券必须符合下列条件 A 股份有限公司净资产额不低于 6000 万元 有限责任公司净资产额不低于 3000 万元 B 累计债券总额不超过公司净资产的 40 C 最近三年平均可分配的利润足以支付公司债券 1 年的利息 D 筹集资金投向符合国家产业政策 债券利率不得超过国务院规定的利率水 平 7 有关认股权证以下说法错误的是 A 认股权证赋予持有者在一定时间以事先约定的价格优先购买发行公司一定 34 数量普通股票的权利 B 认股权证的发行必须随附优先股或债券而不能与优先股或债券相分离 C 发行认股权证的主要目的是吸引广大投资者和某些投资机构购买公司发行 的债券或优先股股票并一定能获得利得收益 D 认股权证本身含有期权条款 而且具有价值和市场价格 8 认股权证的基本要素包括 A 认购数量 B 认购价格 C 认购期限 D 赎回条款 9 认股权证的实际价值表现出如下特征 A 是认股权证在证券市场上的平均市场价格或售价 B 一般高于理论价值并受市场供求关系的影响 C 由于套购活动和存在套购利润 认股权证的实际价值肯定高于理论价值 D 由于认股权证的投资具有较大的投机性 给予了投资者以高度的获利杠杆作 用 所以形成认股权证的超理论价值的溢价 10 具有提前偿还条款的债券 A 可使企业融资具有较大的弹性 B 当企业资金有多余时可提前赎回债券 C 当预测利率上升时也可提前赎回债券