财务管理学作业题--2

财务管理学 作业 题 第一章第一章 财务管理总论财务管理总论 1 浅谈企业财务管理的内容和你对财务管理特点的认识 2 请评述企业价值最大化的理财目标 在此基础上谈一谈你对王庆成教授对我国企业现阶 段理财目标的看法 3 试阐晰现代企业 两权三层 财务治理结构的基本框架 第二章第二章 财务管理价值观念财务管理价值观念 1 某人欲购买商品房 如若现在一次性支付现金 需要 50 万元 如分期付款支付 年利 率 5 每年末支付 50000 元 连续支付 20 年 此人最好采用哪种方式付款 2 某项目共耗资 50 万元 期初一次性投资 经营期 10 年 资本成本 10 假设每年的 净现金流量相等 期终设备无残值 每年至少回收多少投资才能确保该项目可行 3 某单位年初从银行借款元 借款的年利率为 10 银行要求该单位每年年末还款 20000 元 企业需几年才能还清本息 4 某厂现存入银行一笔款项 计划从第五年起每年年末从银行提取现金 30000 元 连续 8 年 假设银行存款年利率为 10 该厂现在应存入多少钱 5 企业试制一种产品 共需投资 100 万元 根据市场调查预测 可能出现好 中 差三种 情况 各种情况的详细资料如下 市场预测可能出 概 率 预测利润额 随 预测资金利润率 现的情况 i Pi 机变量 Xi 元 随机变量 Yi 好 0 4 500 000 50 中 0 3 200 000 20 差 0 3 1 000 000 10 计算 期望资金利润率 资金利润率的平方差 资金利润率的标准差 资金利润率的标准 离差率 第三章第三章 财务评价财务评价 1 某企业 1998 年销售收入为 20 万元 毛利率为 40 赊销比例为 80 销售净利润率 为 16 存货周转率为 5 次 期初存货余额为 2 万元 期初应收帐款余额为 4 8 万元 期 末应收帐款余额 1 6 万元 速动比率为 1 6 流动比率为 2 流动资产占资产总额的 28 该企业期初资产总额为 30 万元 该公司期末无待摊费用和待处理流动资产损失 要求 1 计算应收帐款周转率 2 计算总资产周转率 3 计算资产净利率 2 某企业有关财务信息如下 1 速动比率为 2 1 2 长期负债是短期投资的 4 倍 3 应收帐款为 400 万元 是 财务管理学习题集 第 2 页共 10 页 速动资产的 50 流动资产的 25 并同固定资产价值相等 4 所有者权益总额等于营 运资金 实收资本是未分配利润的 2 倍 要求 根据以下信息 将资产负债表的空白处填列完整 资产金 额负债及所有者权益金 额 现金 短期投资 应收帐款 存货 固定资产 应付帐款 长期负债 实收资本 未分配利润 合计合计 3 某公司有关资料如下表所示 单位 万元 项 目期初数期末数期末数或平均数 存货150250 流动负债200300 速动比率0 6 流动比率1 6 总资产周转次数1 2 总资产2000 若该公司流动资产等于速动资产加存货 要求计算 1 流动资产的期初数 期末数 2 本期速动比率 3 本期流动资产周转 次数 4 某公司流动资产由速动资产和存货构成 年初存货为 145 万元 年初应收帐款为 125 万 元 年末流动比率为 3 年末速动比率为 1 5 存货周转率为 4 次 年末流动资产余额为 270 万元 一年按 360 天计算 要求 1 计算该公司流动负债年末余额 2 计算该公司存货年末余额和年平均余额 3 计算该公司本年销货成本 4 假定本年销售净额为 960 万元 应收帐款以外的其他 速动资产忽略不计 计算该公司应收帐款周转期 5 某商业企业 2000 年赊销收入净额 2000 万元 销售成本为 1600 万元 年初年末应收帐 款余额分别为 200 万元和 400 万元 年初 年末存货余额分别为 200 万元和 600 万元 年末 速动比率为 1 2 年末现金流动负债比率为 0 70 假定该企业流动资产由速动资产和存货组 成 速动资产有现金和应收帐款组成 一年按 360 天计算 要求 1 计算 2000 年应收帐款周转天数 2 计算 2000 年存货周转天数 3 计算 2000 年年末流动负债余额和速动资产余额 4 计算 2000 年年末流动比率 6 已知某公司 2001 年会计报表的有关资料如下 资 料 金额单位 万 元 资产负债表项目年初数年末数 资产800010000 负债45006000 所有者权益35004000 利润表项目上年数本年数 主营业务收入净额 略 20000 净利润 略 500 要求 1 计算杜邦财务分析体系中的下列指标 凡计算指标涉及资产负债表项目数据的 财务管理学习题集 第 3 页共 10 页 均按平均数计算 净资产收益率 总资产净利率 保留三位小数 销售净利率 总资产周转率 权益乘数 2 用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式 并用本题数据加以验证 7 某企业 2001 年有关财务资料如下 年末流动比率 2 1 年末速动比率 1 2 存货周转率 为 5 次 年末资产总额 160 万元 年初 160 万元 年末流动负债 14 万元 年末长期负债 42 万元 年初存货成本 15 万元 2000 年销售收入 128 万元 管理费用 9 万元 利息费用 10 万元 所得税率 33 要求 1 计算该企业 2001 年年末流动资产总额 年末资产负债率 权益乘数和总资产周转率 2 计算该企业 2001 年年末存货成本 销售成本 净利润 销售净利润率和净资产收益率 8 光华公司资料如下 资料一 光华公司资产负债表 2001 年 12 月 31 日 单位 万元 资产年初年末负债及所有者权 益 年初年末 流动资产流动负债合计450300 货币资金10090长期负债合计250400 应收帐款净额120180负债合计700700 存货230360所有者权益合计700700 流动资产合计450630 固定资产合计950770 总计14001400总计14001400 资料二 光华公司 2000 年度销售利润率为 16 总资产周转率为 0 5 次 权益乘数为 2 2 净资产收益率为 17 6 光华公司 2001 年度销售收入为 840 万元 净利润总额为 117 6 万元 要求 1 计算 2001 年年末速动比率 资产负债率和权益乘数 2 计算 2001 年总资产周转率 销售净利率 9 某公司资产负债表简表如下 资产负债表 2001 年 12 月 31 日 单位 元 资产金额负债及所有者权益金额 货币资产25000流动负债 应收帐款净额 存货长期负债 固定资产净额所有者权益 资产总计负债及所有者权益合计 已知 该公司 2000 年产品销售成本为元 存货周转次数为 4 5 次 年末流动比率为 1 5 产权比率为 0 8 期初存货等于期末存货 要求 1 根据上述资料计算填列宏达 2000 公司年 12 月 31 日资产负债表简表 2 假定本年赊销净额为 86000 万元 期初应收帐款等于期末应收帐款 计算该公司应收 财务管理学习题集 第 4 页共 10 页 帐款周转期 10 1 根据下列资料完成某公司的资产负债表 利润表 公司利润表 2001 年 单位 元 项 目金 额 销售收入 销售成本 销售毛利 营业费用 利息费用6800 利润总额 所得税 40 净利润 已知 销售毛利率为 25 营业费用 销售收入为 10 销售净利率为 6 公司资产负债表 2001 年 12 月 31 日 单位 元 资 产金 额负债及所有者权益金 额 流动资产流动负债 现金10000长期负债 应收帐款负债合计 存货 流动资产合计 固定资产净值所有者权益60000 资产总额 负债及所有者权益总额 已知 期初存货为 20000 元 流动比率为 2 速动比率为 1 存货周转天数为 90 天 权益 乘数为 2 5 2 计算总资产报酬率 净资产收益率 按期末数计算 第四章第四章 筹筹 资资 管管 理理 1 某公司年销售额 100 万元 变动成本率 70 全部固定成本和利息费用 20 万元 该公 司资产总额 50 万元 资产负债率 40 负债的年均利率 8 所得税税率为 40 该公司 拟改变经营计划 追加投资 40 万元 每年增加固定成本 5 万元 可以使销售额增加 20 并使变动成本率下降到 60 要求 1 所需资金以追加实收资本取得 计算经营杠杆系数 财务杠杆系数和复合杠杆 系数 2 所需资金以 10 的利率借入 计算经营杠杆系数 财务杠杆系数和复合杠杆 系数 该企业以降低复合杠杆系数作为改进经营计划的标准 确定该公司应选择何种筹资方案 2 某公司年销售额为 280 万元 固定成本为 32 万元 变动成本率 60 全部资本 200 万 元 负债比率 45 负债利率 12 要求计算该公司的 1 息税前利润 EBIT 2 固定性资本成本 I 3 营业杠杆系数 DOL 4 财务杠杆系数 DFL 5 复合杠杆系数 DTL 3 公司长期资本总额为 200 万元 其中长期负债占 50 利率为 10 公司销售额为 50 万元 固定成本总额为 5 万元 变动成本率为 60 要求计算该公司的 1 息税前利润 EBIT 2 固定性资本成本 I 3 营业杠杆系数 财务管理学习题集 第 5 页共 10 页 DOL 4 财务杠杆系数 DFL 5 复合杠杆系数 DTL 4 某企业拥有资金 500 万元 其中 银行借款 200 万元 普通股 300 万元 该公司计划筹 集新的资金 并维持目前的资本结构不变 随筹资额增加 各筹资方式的成本变化如下 筹资方式新筹资额资金成本 银行借款30 万元以下 30 80 万元 80 万元以上 8 9 10 普通股60 万元以下 60 万元以上 14 16 要求 1 计算各筹资总额的分界点 2 计算各筹资总额范围内资金的边际成本 5 公司拥有长期资金 400 万元 其中长期借款 100 万元 普通股 300 万元 该资本结构为 公司理想的资本结构 公司拟筹集新的资金 200 万元 并维持目前的资本结构 随筹资额 增加 各种资金成本的变化如下表 资金种类新筹资额 万元 资金成本 40 及以下4 长期借款 40 以上8 75 及以下10 普通股 75 以上12 要求计算 1 筹资突破点 2 相应各筹资范围的边际资金成本 6 某企业计划筹集资金 100 万元 所得税税率为 33 有关资料如下 1 向银行借款 10 万元 借款利率为 7 手续费为 2 2 按溢价发行债券 债券面值 14 万元 溢价发行价格为 15 万元 票面利率为 9 期 限为 5 年 每年支付一次利息 起筹资费率为 3 3 发行优先股 25 万元 预计年股利率为 12 筹资费率为 4 4 发行普通股 40 万元 每股发行价格 10 元 筹资费率 6 预计第一年每股股利 1 2 元 以后按 8 递增 5 其余所需资金通过留存收益取得 要求 1 计算个别资金成本 2 计算该企业加权平均资金成本 7 某企业拟筹资 2500 万元 其中发行债券 1000 万元 筹资费率 2 债券年利率为 10 所得税率为 33 优先股 500 万元 年股息率 12 筹资费率 3 普通股 1000 万 元 筹资费率 4 第一年预期股利率为 10 以后每年增长 4 要求计算 1 债券资本成本 2 优先股资本成本 3 普通股资本成本 4 各 种筹资方式筹资额占总资本的比重 5 该筹资方案的综合资本成本 8 A 公司 2000 年资本总额为 1000 万元 其中普通股 600 万元 24 万股 债务 400 万元 债务利率为 10 假定公司所得税率为 40 该公司 2001 年预定将资本总额增至 1200 万元 需追加资本 200 万元 现有两个追加筹资 方案可供选择 1 发行债券 利率 12 2 增发普通股 8 万股 预计 2001 年息税 前利润为 200 万元 要求 1 测算 2001 年两个追加筹资方案下无差别点的息税前利润和无差别点的每股税 后利润 2 测算两个追加筹资方案下 2001 年每股税后利润 并以此做出评价 9 99 年注册会计师考试原题 某公司目前发行在外普通股 100 万股 每股 1 元 已发 行 10 利率的债券 400 万元 该公司打算为一个新的投资项目融资 500 万元 新项目投产 后每年息税前利润增加到 200 万元 现有两个方案可供选择 按 12 的利率发行债券 方 案 1 按每股 20 元发行新股 方案 2 公司适用所得税率 40 财务管理学习题集 第 6 页共 10 页 要求 1 计算两个方案的每股盈余 2 计算两个方案的每股盈余无差别点息税前利 润 3 计算两个方案的财务杠杆系数 4 判断哪个方案更好 10 某公司 1998 年的财务杠杆系数为 2 税后利润为 360 万元 所得税税率为 40 公司 全年固定成本总额为 2400 万元 其中公司当年年初发行了一种债券 发行债券的数量为 1 万 债券年利息为当年利息总额的 20 发行价格为 1020 万元 发行费用占发行价格的 2 要求 1 计算 1998 年税前利润 2 计算 1998 年利息总额 3 计算 1998 年已获 利息倍数 4 计算 1998 年经营杠杆系数 5 计算 1998 年债券成本 第五章第五章 流动资产管理流动资产管理 1 某企业有四种现金持有方案 各方案有关成本资料如下所示 方案 项目 甲乙丙丁 现金持有量 元 15000250003500045000 机会成本率 10 10 10 10 短缺成本 元 8500400035000 要求 计算该企业的最佳现金持有量 2 某公司现金收支平衡 预计全年 按 360 天计算 现金需要量为 250 000 元 现金与 有价证券的转换成本为每次 500 元 有价证券年利率为 10 计算 1 最佳现金持有量 2 最低现金管理总成本 固定性转换成本 持有机会成本 3 有价证券交易次数 有价证券交易间隔期 3 某公司测算 若采用银行业务集中法 增设收帐中心 可使公司应收帐款平均余额由现 在的 250 万元减至 200 万元 每年增加相关费用 7 万元 该公司年综合资金成本率为 12 问该公司可否采用银行业务集中法 4 某公司预计耗用乙材料某公司预计耗用乙材料 60006000 千克 单位千克 单位 采购成本为采购成本为 1515 元 单位储存成本元 单位储存成本 9 9 元 平元 平 均每次进货费用均每次进货费用 3030 元 假设该材料不存在元 假设该材料不存在 缺货情况 试计算 缺货情况 试计算 1 1 乙材料的经济进 乙材料的经济进 货批量 货批量 2 2 经济进货批量下的总成本 经济进货批量下的总成本 3 3 经济进货批量的平均占用资金 经济进货批量的平均占用资金 4 4 年度最佳进货批次 年度最佳进货批次 5 某企业自制零件用于生产其他产品 估计年零件需要量 4000 件 生产零件的固定成本 为 10 000 元 每个零件年储存成本为 10 元 假定企业生产状况稳定 按次生产零件 每 次的生产准备服务费为 800 元 试计算每次生产多少最合适 并计算年度生产成本总额 财务管理学习题集 第 7 页共 10 页 6 某公司预测的年度赊销收入为某公司预测的年度赊销收入为 30003000 万元 万元 信用条件为信用条件为 n 30 n 30 变动成本率为 变动成本率为 70 70 资金成本率为资金成本率为 12 12 该公司为扩大销售 拟 该公司为扩大销售 拟 定了两个信用条件备选方案 定了两个信用条件备选方案 A A 将信用条 将信用条 件放宽到件放宽到 n 60 n 60 预计坏帐损失率为 预计坏帐损失率为 3 3 收帐费用收帐费用 70 2070 20 万元 万元 B B 将信用条件改为 将信用条件改为 2 10 2 10 1 201 20 n 60 n 60 估计约有 估计约有 60 60 的客的客 户 按赊销额计算 会利用户 按赊销额计算 会利用 2 2 的现金折扣 的现金折扣 15 15 的客户会利用的客户会利用 10 10 的现金折扣 坏帐损的现金折扣 坏帐损 失率为失率为 2 2 收帐费用为 收帐费用为 58 7858 78 万元 以上万元 以上 两方案均使销售收入增长两方案均使销售收入增长 10 10 要求 根据 要求 根据 上述资料 就选用哪种方案作出决策 上述资料 就选用哪种方案作出决策 第六章第六章 固定资产投资管理固定资产投资管理 1 某企业拟购置一项固定资产 预计在建设起点需一次性投入资金 1 100 万元 建设期 2 年 建设期满后需投入流动资金 200 万元 该固定资产预计可使用 10 年 期满有残值 100 万元 按直线法计提折旧 流动资金于项目终结时一次收回 预计投产后每年可创造利润 100 万元 不考虑所得税因素 计算项目各年的现金净流量 2 某公司考虑将一台 98 年末以 50 000 元购入的陈旧又低效的旧设备予以更新 设备可使 用 10 年 期满无残值 直线法计提折旧 目前的设备账面价值为 30 000 元 新设备的购 买成本为 64 000 元 可使用 6 年 期满税法规定的净残值为 4 000 元 按直线法计提折旧 新设备启用后 销售额可由每年的 30 000 元增长为 33 000 元 原材料及人工成本降低使营 运成本由每年 24 000 降为 20 000 元 期满估计可售 5 000 元 旧设备目前市价为 20 000 元 所得税税率为 40 计算更新项目各年的增量现金净流量 3 某固定资产项目需要一次投入资金 100 万 元 该固定资产可使用 6 年 按直线法折 旧 税法规定期末有残值 10 万元 当年建 设当年投产 投产后每年可创造的净利润 财务管理学习题集 第 8 页共 10 页 如下 年份 1 2 3 4 5 6 净利 20 25 35 30 25 20 如资本成本为 10 计算该投资项目的回 收期和净现值 4 某固定资产项目需在建设起点一次性投入资金 210 万元 建设期为 2 年 第二年末完工 并于完工后投入流动资金 30 万元 预计投产后企业净利润年增加 60 万元 该固定资产的 使用寿命期为 5 年 按直线法折旧 期满有残值收入 10 万元 垫支的流动资金于项目终结 时一次收回 该项目的资本成本率为 10 计算该项目的各年现金净流量 并利用净现值 指标对项目的财务可行性作出评价 5 甲公司正在考虑开发一种新产品 该产品行销期为 5 年 5 年后停产 生产该产品的有 关收入和成本如下 单位 元 投资购入机器设备 100 000 投产需垫支流动资金 50 000 每年的销售收入 80 000 每年的材料 人工等付现成本 50 000 前四年每年的设备维修费 2 000 5 年后设备残值 10 000 如该新产品的最低投资报酬率为 10 不考虑所得税 计算项目各年的现金净流量 用内 含报酬率对该新产品开发方案是否可行进行评价 第七章第七章 对外投资管理对外投资管理 1 A 企业于 1999 年 1 月 5 日以每张 1020 元的价格购买 B 企业发行的利随本清的企业债 券 该债券的面值为 1000 元 期限为 3 年 票面年利率为 10 不计复利 购买时市场 年利率为 8 不考虑所得税 要求 l 利用债券估价模型评价 A 企业购买此债券是否合算 2 如果 A 企业于 2000 年 1 月 5 日将该债券以 1130 元的市价出售 计算该债券的投 资收益率 2 甲公司持有 A B C 三种股票 在由上述股票组成的证券投资组合中 各股票所占的 比重分别为 50 30 和 20 其 系数分别为 2 0 1 0 和 0 5 市场收益率为 15 无风 险收益率为 10 A 股票当前每股市价为 12 元 刚收到上一年度派发的每股 1 2 元的现金 股利 预计股利以后每年将增长 8 要求 1 计算以下指标 甲公司证券组合的 系数 甲公司证券组合的风险收益率 RP 甲公司证券组合的必要投资收益率 K 投资 A 股票的必要投资收益率 2 利用股票估价模型分析当前出售 A 股票是否对甲公司有利 3 ABC 公司在 1995 年 7 月 1 日投资 600 万元购买 A 种股票 200 万股 在 1996 年 1997 年和 1998 年的 6 月 30 日每股各分得现金股利 0 3 元 0 5 元和 0 6 元 并于 1997 年 7 月 1 财务管理学习题集 第 9 页共 10 页 日以每股 4 元的价格将股票全部出售 要求 计算该项投资的投资收益率 4 大地公司准备购入甲 乙 丙三个公司的股票 经过调查分析和专家预测得知 甲公司 的股票 6 个月后每股发放股利 4 元 此后的价格将达到每股 36 元 乙公司的股票现在每股 的价格为 27 元 乙公司的股票为优先股 每年的股利为每股 2 7 元 丙公司的股票上年的 股利每股 3 元 预计以后每年以 4 的增长率增长 假设大地公司要求的必要收益率为 12 乙公司股票和丙公司股票准备长期持有 要求 试对上述三公司的股票进行估价 5 公司明年的税后利润预计为 2000 万元 发行在外普通股 1000 万股 无优先股 要求 1 假设该公司股票市盈率为 15 倍 则其股票价值是多少 2 预计将盈余的 60 用于发放现金股利 且股票获利率为 15 则其股票价值是多少 3 假设必要报酬率为 10 股票成长率为 5 并且预计该公司将盈余的 50 用于发放 现金股利 则其股票价值是多少 6 股票市场预期 A 公司的股票股利将在未来 3 年内高速增长 增长率达 15 以后转为 正常增长 增长率为 10 已知 A 公司最近支付的股利为每股 3 元 投资者要求的最低报 酬率为 12 要求 试计算该公司股票目前的市场价值 7 某公司进行一项股票投资 需要投入资金 200 000 元 该股票准备持有 5 年 每年可获 得现金股利 10 000 元 根据调查分析 该股票的 系数为 1 5 目前市场上国库券的利率 为 6 股票市场上的股票市场风险报酬率为 4 要求 1 计算该股票的预期收益率 2 该股票 5 年后市价大于多少时 现在才值得购买 第八章第八章 企业收益分配企业收益分配 1 某股份有限公司发行在外的普通股为 300 000 股 该公司 2000 年的税后利润为 3 000 000 元 2001 年的税后利润为 5 000 000 元 该公司准备在 2002 年再投资 2 500 000 元 该企业目前的资金结构为最佳资金结构 资金总额为 100 00