期货涨跌停板制度

郑州涨跌停板制度 第十四条 交易所实行价格涨跌停板制度 由交易所制定各期货合约的每日最大价格波动 幅度 第十五条 当某期货合约以涨跌停板价格成交时 成交撮合原则实行平仓优先和时间优先 的原则 第十六条 当某一期货合约在某一交易日 收盘前 5 分钟内出现只有停板价位的买入 卖出 申 报 没有停板价位的卖出 买入 申报 或者一有卖出 买入 申报就成交 但未打开停板价位的情况 称为 涨 跌 停板单方无报价 以下简称单边市 第十七条 若某一交易日出现单边市 则当日结算时该期货合约交易保证金比例提高50 第 二个交易日的 价幅在原价幅基础上自动扩大 50 只向停板方向扩大 若第二个交易日未出现同方向单边市 则第三个交易日自动回复到合约规定价幅和保证金标准 若第二个交易日出现同方向单边市 则当日结算时和下一交易日维持提高后保证金比例不变 下一交易 日价幅维持提高后的价幅 若第三个交易日未出现同方向单边市 则第四个交易日执行合约规定价幅和保证金比例 若 连续三个交易日出现同方向单边市 交易所可以对部分或全部会员暂停出金 可以休市一天 并且 根据市场情况选择实施下列措施 措施一 强制减仓 交易所将以涨跌停板价申报的未成交平仓报单 且单位持仓亏损大于或等于交 易日结算价的 5 的所有持仓 以当日涨跌停板价与该合约盈利持仓按规定方式和方法自动撮合成交 强制 减仓前 投资者 包括非经纪会员和经纪会员的投资者 锁仓部分自动对冲 措施二 如果会员出现结算或交割风险 对市场正在产生和将要产生重大影响时 交易所可决定并公 告采取单边或双边 同比例或不同比例 部分会员或全部会员提高交易保证金 暂停部分会员或全部会员 开新仓 调整涨跌停板比例 限制出金 限期平仓 强行平仓 推迟交割日期 延长交割时间等措施中的 一种或多种化解市场风险 但调整后的涨跌停板比例不超过 20 在交易所宣布调整保证金水平之后 保 证金不足者须在交易日开市前追加到位 若当日该期货合约未出现同方向单边市 则下一个交易日该期货 合约的涨跌停板和交易保证金比例均恢复正常水平 若当日该期货合约出现同方向单边市 则交易所宣布 为异常情况 并按有关规定采取风险控制措施 第十八条 强制减仓的具体操作方法如下 一 强制减仓的数量为强制减仓当日收市后已在计算机系统中申报但没有成交且投资者 或非经纪 会员 下同 该合约的单位持仓亏损大于或等于交易日结算价5 的所有申报平仓数量的总和 因自动对冲 投资者双向持仓造成投资者持仓少于平仓单所报数量时 系统自动将平仓数量进行调整 投资者单位持仓盈亏的计算方法 投资者该合约持仓盈亏的总和 元 投资者该合约单位持仓盈亏 投资者该合约的持仓量 手 二 持仓盈利投资者平仓范围的确定 根据上述方法计算的投资者单位持仓盈利的投机持仓 包括未接收到仓单的跨期套利持仓 以及投 资者单位持仓盈利大于或等于合约规定价幅2 倍保值持仓都列入平仓范围 持有仓单 货物到库的对应持 仓和已接收到仓单的跨期套利对应持仓 不执行强制减仓 三 平仓数量的分配原则及方法 1 平仓数量的分配原则 1 在平仓范围内按盈利的大小和投机与保值的不同分成四级 逐级进行分配 首先分配给属平仓范围内单位持仓盈利大于或等于合约规定价幅2 倍的投机持仓 以下简称盈利2 倍 的投机持仓 其次分配给单位持仓盈利大于或等于合约规定价幅1 倍的投机持仓 以下简称盈利1 倍的投机持仓 再次分配给单位持仓盈利大于或等于合约价幅1 倍以下的投机持仓 以下简称盈利1 倍以下的投机持 仓 最后分配给单位持仓盈利大于或等于合约规定价幅2 倍的保值持仓 以下简称盈利2 倍的保值持仓 2 以上各级分配比例均按申报平仓数量 剩余申报平仓数量 与各级可平仓的盈利持仓数量之比进 行分配 2 平仓数量的分配方法及步骤 若盈利 2 倍的投机持仓数量大于或等于申报平仓数量 则根据申报平仓数量与盈利 2 倍的投机持仓数量 的比例 将申报平仓数量向盈利 2 倍的投机投资者等比例分配实际平仓数量 若盈利 2 倍的投机持仓数量小于申报平仓数量 则根据盈利 2 倍的投机持仓数量与申报平仓数量的 比例 将盈利 2 倍投机持仓数量向申报平仓投资者分配实际平仓数量 再把剩余的申报平仓数量按上述的分 配方法向盈利 1 倍的投机持仓分配 若还有剩余 则再向盈利 1 倍以下的投机持仓分配 若还有剩余 则再向盈 利 2 倍的保值持仓分配 若还有剩余则不再分配 见附件一 3 申报平仓数量向盈利投机投资者进行等比例分配时 按以下原则操作 首先按申报平仓数量和盈利投机投资者持仓数量计算平仓比例 其次 分别以每一投资者总持仓乘 以规定比例 计算每一投资者平仓数量 当投资者平仓数量为小数时 向上取整 取整后不足最小下单量 时 向上取够最小下单量的整数倍 然后对投资者持仓以持仓时间从长到短为序进行选取 最后将选取的 所有投资者持仓按持仓时间从长到短为序与申报平仓持仓对冲平仓 由上述平仓造成的经济损失由会员及其投资者承担 第十九条 强制减仓后 下一交易日价幅和保证金按合约规定执行 若市场出现同方向单边市 交易 所可以执行第十七条措施一或措施二 若市场风险还未化解 交易所可以宣布进入异常情况 第二十条 合约挂盘及交割月合约价幅和交易保证金不受上述限制 交割月和新上市合约不受上述强制减 仓限制 上海涨跌停板制度上海涨跌停板制度 第九条 交易所实行价格涨跌停板制度 由交易所制定各上市期货合约的每日最大价格波动幅度 第十条 当某期货合约以涨跌停板价格成交时 成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则 但平当日 新开仓位不适用平仓优先的原则 第十一条 涨 跌 停板单边无连续报价 以下简称单边市 是指某一期货合约在某一交易日收盘前 5 分钟内出现只有停板价位的买入 卖出 申报 没有停板价位的卖出 买入 申报 或者一有卖出 买 入 申报就成交 但未打开停板价位的情况 连续的两个交易日出现同一方向的涨 跌 停板单边无连续 报价情况 称为同方向单边市 在出现单边市之后的下一个交易日出现反方向的涨 跌 停板单边无连续 报价情况 则称为反方向单边市 第十二条 当某期货合约在某一交易日 该交易日称为 D1 交易日 以下几个交易日分别称为 D2 D3 D4 D5 D6 交易日 出现单边市 则 D1 交易日结算时该合约交易保证金按下述方法调整 铜 期货合约交易保证金比例为 7 收取比例已高于 7 的按原比例收取 铝期货合约交易保证金比例为 6 收取比例已高于 6 的按原比例收取 天然橡胶期货合约的交易保证金比例为 7 收取比例已高于 7 的按原比例收取 燃料油期货合约的交易保证金比例为 10 收取比例已高于 10 的按原比例收取 D2 交易日铜期货合约的涨跌停板为 5 铝期货合约的涨跌停板为 4 天然橡胶期货合约的涨跌停板为 6 燃料油期货合约的涨跌停板为 7 第十三条 该期货合约若 D2 交易日未出现单边市 即 铜期货合约的涨跌幅度未达到 5 铝期货合 约的涨跌幅度未达到 4 天然橡胶期货合约的涨跌幅度未达到 6 燃料油期货合约的涨跌幅度未达到 7 则 D3 交易日涨跌停板 交易保证金比例恢复到正常水平 若 D2 交易日出现反方向单边市 则视作新一轮单边市开始 该日即视为 D1 交易日 下一日交易保 证金和涨跌停板参照本办法第十二条规定执行 若 D2 交易日出现同方向单边市 则当日收盘结算时该合约交易保证金按下述方法调整 铜期货合约 的交易保证金比例为 9 收取比例已高于 9 的按原比例收取 铝期货合约的交易保证金比例为 8 收 取比例已高于 8 的按原比例收取 天然橡胶期货合约的交易保证金比例为 9 收取比例已高于 9 的按 原比例收取 燃料油期货合约的交易保证金比例为 15 收取比例已高于 15 的按原比例收取 D3 交易 日铜期货合约的涨跌停板为 6 铝期货合约的涨跌停板为 5 天然橡胶期货合约的涨跌停板为 6 燃 料油期货合约的涨跌停板为 10 第十四条 若 D3 交易日未出现单边市 即 铜期货合约的涨跌幅度未达到 6 铝期货合约的涨跌幅 度未达到 5 天然橡胶期货合约的涨跌幅度未达到 6 燃料油期货合约的涨跌幅度未达到 10 则 D4 交易日涨跌停板 交易保证金比例恢复到正常水平 若 D3 交易日出现反方向单边市 则视作新一轮单边市开始 该日即视为 D1 交易日 下一日交易保 证金和涨跌停板参照本办法第十二条规定执行 若 D3 交易日期货合约出现同方向单边市 即连续三天达到涨跌停板 则当日收盘结算时 该铜期 货合约按 9 收取交易保证金 收取比例已高于 9 的按原比例收取 该铝期货合约按 8 收取交易保证金 收取比例已高于 8 的按原比例收取 该天然橡胶期货合约按 9 收取交易保证金 收取比例已高于 9 的 按原比例收取 该燃料油期货合约按 20 收取交易保证金 收取比例已高于 20 的按原比例收取 并且 交易所可以对部分或全部会员暂停出金 当 D3 交易日期货合约出现同方向单边市 即连续三天达到涨跌停板 时 若 D 交易日是该合约的 最后交易日 则该合约直接进入交割 若 D4 交易日是该合约的最后交易日 则 D4 交易日该合约按 D3 交易日的涨跌停板和保证金水平继续交易 除上述两种情况之外 D4 交易日该合约暂停交易一天 交易 所在 D4 交易日根据市场情况决定对该铜 铝 天然橡胶 燃料油期货合约实施下列两种措施中的任意一 种 措施一 D4 交易日 交易所决定并公告在 D5 交易日采取单边或双边 同比例或不同比例 部分会 员或全部会员提高交易保证金 暂停部分会员或全部会员开新仓 调整涨跌停板幅度 限制出金 限期平 仓 强行平仓等措施中的一种或多种化解市场风险 但调整后的涨跌停板幅度不超过 20 在交易所宣布 调整保证金水平之后 保证金不足者须在 D5 交易日开市前追加到位 若 D5 交易日该期货合约的涨跌幅 度未达到当日涨跌停板 则 D6 交易日该期货合约的涨跌停板和交易保证金比例均恢复正常水平 若 D5 交易日该期货合约的涨跌幅度与 D3 交易日同方向再达到当日涨跌停板 则交易所宣布为异常情况 并按 有关规定采取风险控制措施 若 D5 交易日该期货合约的涨跌幅度与 D3 交易日反方向达到当日涨跌停板 则视作新一轮单边市开始 该日即视为 D1 交易日 下一日交易保证金和涨跌停板参照本办法第十二条规 定执行 措施二 在 D4 交易日结算时 交易所将 D3 交易日闭市时以涨跌停板价申报的未成交平仓报单 以 D3 交易日的涨跌停板价 与该合约净持仓盈利投资者 或非经纪会员 下同 按持仓比例自动撮合成交 同一投资者持有双向头寸 则首先平自己的头寸 再按上述方法平仓 具体操作方法如下 一 申报平仓数量的确定 在 D3 交易日收市后 已在计算机系统中以涨跌停板价申报无法成交的 且投资者该合约的单位净持 仓亏损大于或等于 D3 交易日结算价 6 天然橡胶 燃料油为 8 的所有申报平仓数量的总和为平仓数 量 若投资者不愿按上述方法平仓可在收市前撤单 则已撤报单不再作为申报的平仓报单 二 投资者单位净持仓盈亏的计算方法 投资者该合约单位净持仓盈亏 投资者该合约净持仓盈亏的总和 元 投资者该合约的净持仓量 吨 投资者该合约净持仓盈亏的总和是指在投资者该合约的历史成交库中从当日向前找出累计符合当日净 持仓数的开仓合约的实际成交价与当日结算价之差的总和 三 持仓盈利投资者平仓范围的确定 根据上述方法计算的投资者单位净持仓盈利的投机头寸以及投资者单位净持仓盈利大于或等于 D3 交 易日结算价 6 天然橡胶 燃料油为 8 的保值头寸都列入平仓范围 四 平仓数量的分配原则及方法 1 平仓数量的分配原则 1 在平仓范围内按盈利的大小和投机与保值的不同分成四级 逐级进行分配 首先分配给属平仓范围内单位净持仓盈利大于或等于 D3 交易日结算价 6 天然橡胶 燃料油为 8 的投机头寸 以下铜 铝简称盈利 6 以上的投机头寸 天然橡胶 燃料油简称盈利 8 以上的投机 头寸 其次分配给单位净持仓盈利大于或等于 D3 交易日结算价 3 天然橡胶 燃料油为 4 小于 6 天然橡胶 燃料油为 8 的投机头寸 以下铜 铝简称盈利 3 以上的投机头寸 天然橡胶 燃料 油简称盈利 4 以上的投机头寸 再次分配给单位净持仓盈利小于 D3 交易日结算价 3 天然橡胶 燃料油为 4 的投机头寸 以下 铜 铝简称盈利 3 以下的投机头寸 天然橡胶 燃料油简称盈利 4 以下的投机头寸 最后分配给单位净持仓盈利大于或等于 D3 交易日结算价 6 天然橡胶 燃料油为 8 的保值头寸 以下铜 铝简称盈利 6 以上的保值头寸 天然橡胶 燃料油简称盈利 8 以上的保值头寸 2 以上各级分配比例均按申报平仓数量 剩余申报平仓数量 与各级可平仓的盈利头寸数量之比 进行分配 2 平仓数量的分配方法及步骤 见附件 1 铜 铝品种平仓数量的分配方法及步骤 若盈利 6 以上的投机头寸数量大于或等于申报平仓数量 则根据申报平仓数量与盈利 6 以上的投 机头寸数量的比例 将申报平仓数量向盈利 6 以上的投机投资者分配实际平仓数量 若盈利 6 以上的投机头寸数量小于申报平仓数量 则根据盈利 6 以上的投机头寸数量与申报平仓 数量的比例 将盈利 6 以上投机头寸数量向申报平仓投资者分配实际平仓数量 再把剩余的申报平仓数 量按上述的分配方法向盈利 3 以上的投机头寸分配 若还有剩余 则再向盈利 3 以下的投机头寸分配 若还有剩余 则再向盈利 6 以上的保值头寸分配 若还有剩余则不再分配 2 天然橡胶 燃料油品种平仓数量的分配方法及步骤 若盈利 8 以上的投机头寸数量大于或等于申报平仓数量 则根据申报平仓数量与盈利 8 以上的投 机头寸数量的比例 将申报平仓数量向盈利 8 以上的投机投资者分配实际平仓数量 若盈利 8 以上的投机头寸数量小于申报平仓数量 则根据盈利 8 以上的投机头寸数量与申报平仓 数量的比例 将盈利 8 以上投机头寸数量向申报平仓投资者分配实际平仓数量 再把剩余的申报平仓数 量按上述的分配方法向盈利 4 以上的投机头寸分配 若还有剩余 则再向盈利 4 以下的投机头寸分配 若还有剩余 则再向盈利 8 以上的保值头寸分配 若还有剩余则不再分配 五 平仓数量尾数的处理方法 首先对每个投资者编码所分配到的平仓数量的整数部分分配后再按照小数部分由大到小的顺序进行排 序 然后按照该排序的顺序进行分配 每个投资者编码 1 手 对于小数部分相同的投资者 如果分配数量 不足 则随机进行分配 采取措施二之后 若风险化解 则下一个交易日的涨跌停板和交易保证金比例均恢复正常水平 若还 未化解风险 交易所则宣布为异常情况 并按有关规定采取风险控制措施 因采取措施二平仓造成的经济损失由会员及其投资者承担 大连涨跌停板制度 第十二条 交易所实行价格涨跌停板制度 由交易所制定各期货合约的每日最大价格波动幅度 交易 所可以根据市场情况调整各合约涨跌停板幅度 第十三条 黄大豆 1 号 黄大豆 2 号 豆粕 豆油 玉米合约交割月份以前的月份涨跌停板幅度为上 一交易日结算价的 4 交割月份的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的 6 新上市合约的涨跌停板幅度为一般月份涨跌停板幅度的两倍 如合约有成交则于下一交易日恢复到一 般月份的涨跌停板幅度 如合约无成交 则下一交易日继续执行前一交易日涨跌停板幅度 第十四条 当某期货合约以涨跌停板价格成交时 成交撮合原则实行平仓优先和时间优先的原则 第十五条 涨 跌 停板单边无连续报价是指某一期货合约在某一交易日收盘前 5 分钟内出现只有停板 价位的买入 卖出 申报 没有停板价位的卖出 买入 申报 或者一有卖出 买入 申报就成交 但未打开停 板价位的情况 第十六条 当黄大豆 1 号 黄大豆 2 号 豆粕 豆油 玉米合约在某一交易日 该交易日记为第 N 个 交易日 出现涨跌停板单边无连续报价的情况 则当日结算时 该期货合约的交易保证金按合约价值的 6 收 取 原交易保证金比例高于 6 的 按原比例收取 第 N 1 个交易日黄大豆 1 号 黄大豆 2 号 豆粕 豆 油 玉米合约的涨跌停板幅度为 4 原涨跌停板比例高于 4 的 按原比例执行 第十七条 若第 N 1 个交易日出现与第 N 个交易日同方向涨跌停板单边无连续报价的情况 则第 N 1 个交易日结算时起 该黄大豆 1 号 黄大豆 2 号 豆粕 豆油 玉米合约交易保证金按合约价值的 7 收取 原交易保证金比例高于 7 的 按原比例收取 第 N 2 个交易日该黄大豆 1 号 黄大豆 2 号 豆粕 豆 油 玉米合约涨跌停板幅度不变 第十八条 若某期货合约在某交易日未出现与上一交易日同方向涨跌停板单边无连续报价的情况 则 该交易日结算时交易保证金恢复到正常水平 下一交易日该合约的涨跌停板幅度按合约规定执行 第十九条 若第 N 2 个交易日出现与第 N 1 个交易日同方向涨跌停板单边无连续报价的情况 则在第 N 2 个交易日收市后 交易所将根据市场情况采取以下风险控制措施中的一种或多种 暂停交易 调整涨 跌停板幅度 单边或双边 同比例或不同比例 部分会员或全部会员提高交易保证金 暂停部分会员或全 部会员开新仓 限制出金 限期平仓 强行平仓 强制减仓或其他风险控制措施 第二十条 强制减仓是指交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单 以当日涨跌停板价与该 合约净持仓盈利客户 或非经纪会员 下同 按持仓比例自动撮合成交 同一客户持有双向头寸 则其净持 仓部分的平仓报单参与强制减仓计算 其余平仓报单与其对锁持仓自动对冲 具体强制减仓方法如下 一 申报平仓数量的确定 在第 N 2 个交易日收市后 已在计算机系统中以涨跌停板价申报无法成交的 且客户合约的单位净持 仓亏损大于或等于第 N 2 个交易日结算价的 5 的所有持仓 若客户不愿按上述方法平仓可在收市前撤单 不作为申报的平仓报单 二 客户单位净持仓盈亏的确定 客户该合约单位净持仓盈亏 是指客户该合约的单位净持仓按其净持仓方向的持仓均价与当日结算价 之差计算的盈亏 净持仓方向的持仓均价是指客户该合约净持仓方向的所有持仓的实际成交价按其成交量 的加权平均价 三 净持仓盈利客户平仓范围的确定 根据上述方法计算的客户单位净持仓盈利大于零的客户的所有投机持仓以及客户单位净持仓盈利大于 或等于第 N 2 个交易日结算价的 7 的保值持仓都列入平仓范围 四 平仓数量的分配原则及方法 1 平仓数量的分配原则 1 在平仓范围内按盈利的大小和投机与保值的不同分成四级 逐级进