期货投机交易的常见操作方法

期货投机交易的常见操作方法期货投机交易的常见操作方法 一 一 开仓阶段开仓阶段 1 入市时机的选择入市时机的选择 1 通过基本分析法 判断市场处于牛市还是熊市 然后进一步利用技术分析法分析 升势跌势有多大 持续时间有多长 2 权衡风险和获利前景 投机者在决定入市时 要充分考虑自身承担风险的能力 并且只有在判断获利的概率较大时 才能入市 3 决定入市的具体时间 期货价格变化很快 入市时间的确定尤其重要 技术分析 法对选择入市时间有一定作用 投机者通过基本分析认为从长期来看期货价格将上涨 下跌 如果当时的市场行情却持续下滑 上升 这是可能是投机者的分析出现了偏 差 过高地估计了某些供求因素 也可能是一些短期因素对行情具有决定性的影响 使 价格变动方向与长期趋势出现了短暂的背离 2 金字塔式建仓金字塔式建仓 金字塔式建仓使一种增加合约仓位的方法 即如果建仓后市场行情走势与预期相同并 已使投机者获利 可增加持仓 增仓应遵循以下两个原则 只有在现有持仓已盈利的情 况下 才能增仓 持仓的增加应渐次递减 金字塔式建仓的特点是将不断买入 卖出 的期货合约的平均价格保持在较低 高 水平 3 合约交割月份的选择合约交割月份的选择 投机者在选择合约的交割月份时 通常要注意以下两个问题 合约的流动性 远 月合约价格与近月合约价格之间的关系 1 根据合约流动性不同 可将期货合约分为活跃月份合约和不活跃月份合约两种 一般来说 期货投机者在选择合约月份时 应选择交易活跃的合约月份 避开不 活跃的合约月份 活跃的合约月份具有较高的市场流动性 方便投机者在合适的价位对所 持有头寸进行平仓 而如果合约月份不活跃 投机者想平仓时 经常需等较长的时间或接 受不理想的价差 2 远月合约与近月合约价格之间的关系 在正向市场中 远月合约的价格高于近月合约的价格 对商品期货而言 一般来说 当市场行情上涨且远月合约价格相对偏高时 若远月合约价格上升 近月合约价格也会上 升 以保持与远月合约间正常的持仓费用关系 且近月合约的价格上升可能更多 当市场 行情下降时 远月合约的跌幅不会小于近月合约 因为远月合约对近月合约的升水通常不 可能大于与近月合约间相差的持仓费 所以 多头投机者应买入近月合约 空头投机者应 卖出远月合约 在反向市场中 远月合约的价格低于近月合约的价格 所以 做多头的投机者宜买入 交割月份较远的远月合约 行情看涨时可获得较多的利润 而做空头的投机者宜卖出交割 月份较近的近月合约 行情下跌时可获得较多利润 不过 在因现货供应极度紧张而出现 的反向市场情况下 可能会出现近月合约涨幅大约远月合约的局面 投机者对此也要多加 注意 避免进入交割期发生违约风险 二 二 平仓阶段平仓阶段 投机者建仓后应密切关注行情的变动 适时平仓 行情变动有利时 通过平仓获取投 机利润 行情变动不利时 通过平仓可以限制损失 投机者在交易出现损失 并且损失已经达到事先确定的数额时 应立即对冲了结 认 输离场 赌博心理过重 只会造成更大的损失 在行情变动有利时 不必急于平仓获利 而应尽量延长持仓时间 充分获取市场有利变动产生的利润 止损指令是实现 限制损失 累积盈利 的有力工具 止损单中的价格一般不能太接 近于当时的市场价格 以免价格稍有波动就不得不平仓 但也不能离市场价格太远 否则 易遭受不必要的损失 止损单中价格的选择 可以利用技术分析法来确定 止损指令下达后 如果市场行情走势符合投机者预期 价格朝有利方向变动 投机者 就可继续持有多头或者空头头寸 直至市场趋势出现逆转为止 如果投机者做空头交易 卖出合约后可以下达买入合约的止损指令 并在市场行情有 利时不断调整指令价格 下达新的止损指令 达到限制损失累积盈利的目的 可见 止损 指令是期货投机中广泛应用的工具 三 三 资金和风险管理资金和风险管理 资金管理是指交易者对资金的配置和运用情况 它包括 投资组合的设计 投资资金 在各个市场的分配 止损点的设计 收益与风险比的权衡 在经理了成功阶段和挫折阶段 之后采取何种措施 以及选择保守稳健的交易方式还是积极大胆的交易方式等方面 资金 账户的大小 投资组合的搭配以及在每笔交易中的金额配置等 都能影响到最终的交易效 果 1 一般性的资金管理要领 一般性的资金管理要领 1 投资额应限定在全部资本的 1 3 至 1 2 以内为宜 这就是说 交易者投入市场的资 金不宜超过其总资本的一般 剩下的一半做备用 以应付交易中的亏损或临时性的 支出 2 根据资金量的不同 投资者在单个品种上的最大交易资金应控制在总资本的 10 20 以内 这一措施可以防止交易者在同一市场上注入过多的本金 从而将风 险过度集中在这个市场上 3 在单个市场中的最大总亏损金额宜限制在总资本的 5 以内 5 是指交易者在交易 失败的情况下 愿意承担的最大亏损 4 在任何一个市场群中所投入的保证金总额宜限制在总资本的 20 30 以内 这是 为了防止交易者在某一市场群中投入过多的本金 同一市场群 往往价格变动趋势 比较一致 例如 黄金和白银市贵金属市场群中的两个成员 它们通常处于相似的 趋势下 如果我们把全部资金注入同一市场群的各个品种 就违背了多样化的风险 分散原则 因此 我们应当控制投入同一市场群的资金总额 上述要领在国际期货市场上是比较通行的 不过也可以对之加以修正 以适应 各个交易者的具体需要 有些交易者大胆进取 往往持有较大的头寸 也有的交易 者较为保守稳健 持有较少的头寸 一旦交易者选定了某个期货品种 并且选准了入市时机 下面就要决定买卖多 少手合约了 一般来说 可根据这样的方法操作 即按总资本的 10 来确定投入该 品种上每笔交易的资金 假定一个交易者有总资本 10 万元 按照 10 的比例 可 以投入每笔交易的资金为 1 万元 假设每手玉米合约的保证金要求大致为 2000 元 那么 1 万元除以 2000 元得 5 即交易者可以持有 5 手玉米合约的头寸 2 分散投资与集中投资分散投资与集中投资 虽然分散投资时限制风险的一个办法 但对期货投机者来说 要把握分散投资的度 期货投机不同于证券投资之外在于 期货投机者主张纵向投资分散 化 而证券投资主张横向投资多元化 所谓纵向投资分散化 是指选择少数几个熟悉的品 种在不同的阶段分散资金投入 所谓横向投资多元化 是指可以同时选择不同的证券品种 组成证券投资组合 这样都可以起到分散投资风险的作用 期货投机交易期货投机交易 一 期货投机的概念一 期货投机的概念 1 期货投机的定义 期货投机 FuturesSpeCu1ation 是指交易者通过预测期货合约未来价格的 变化 以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为 期货交易具有保 证金的杠杆机制 双向交易和对冲机制 当日无负债的结算机制 强行平仓制 度 使得期货投机易有高收益 高风险的特征 2 期货投机与套期保值的区别 目的上 交易方式上 前者买空卖空 后者 期货现货市场同时操作 交易风险 前者期望获得风险收益 后者转移风险 3 期货投机与股票投机的区别 股票足额交易 单向交易 不实行每日结 算 无特定到期日 4 期货投机者的类型 机构 vs 个人 多头 vs 空头 长线 vs 短线 vs 当 日交易者 vs 抢帽子者 二 期货投机的作用二 期货投机的作用 1 承担价格风险 2 促进价格发现 3 减缓价格波动 4 提高市场流动性 三 期货投机的准备工作三 期货投机的准备工作 1 了解期货合约 2 制定交易计划 3 设定盈利目标和亏损限度 根据自己对盈亏的态度设定最低获利水平和 最大亏损限度 四 期货投机的操作方法四 期货投机的操作方法 1 开仓阶段 1 入市时机的选择 基本分析 判断市场处于牛市还是熊市 权衡风险和获利前景 确定入市时间 可以借助技术分析法 2 金字塔式买入卖出 只有在现有持仓已经盈利的情况下 才能增仓 持仓的增加应渐次递减 3 合约交割月份的选择 合约的流动性 活跃月份合约和不活跃月份合约 远期月份合约价格与近期月份合约价格之间的关系 一般来说 在正向市场中 做多头的投机者应买入近期月份合约 做空头 的投机者应卖出远期月份的合约 在反向市场中 做多头的投机者宜买入交割月 份较远的远期月份合约 而做空头的投机者宜卖出交割月份较近的近期月份合 约 2 平仓阶段 I 限制损