财务管理学试题--第三章--筹资管理

第 1 页 第三章第三章 筹资管理筹资管理 一 单项选择题一 单项选择题 1 按照资金来源渠道不同 可将筹资分为 A 直接筹资和间接筹资 B 内源筹资和外源筹资 C 权益性筹资和负债性筹资 D 短期筹资和长期筹资 2 下列权利中 不属于普通股股东权利的是 A 公司管理权 B 分享盈余权 C 优先认股权 D 优先分配剩余财产权 3 在下列各项中 能够引起企业自有资金增加的筹资 方式是 A 吸收直接投资 B 发行公司债券 C 利用商业信用 D 留存收益转增资本 4 企业选择筹资渠道时下列各项中需要优先考虑的因 素是 A 资金成本 B 企业类型 C 融资期限 D 偿还方式 5 已知某普通股的 值为 1 2 无风险利率为 6 市场组合的必要收益率为 10 该普通股的市价为 10 元 股 预计第一期的股利为 0 8 元 不考虑筹资费 用 则该普通股股利的年增长率为 A 6 B 2 C 2 8 D 3 6 相对于股票筹资而言 长期借款的缺点是 A 筹资速度慢 B 筹资成本高 C 借款弹性差 D 财务风险大 7 按照有无特定的财产担保 可将债券分为 A 记名债券和无记名债券 B 可转换债券和不可转换债券 C 信用债券和抵押债券 D 不动产抵押债券和证券抵押债券 8 下列各项资金 可以利用商业信用方式筹措的是 A 国家财政资金 B 银行信贷资金 C 其他企业资金 D 企业自留资金 9 每份认股权证按一定比例含有几家公司的若干股股 票 则据此可判定这种认股权证是 A 单独发行认股权证 B 附带发行认股权证 C 备兑认股权证 D 配股权证 10 可转换债券筹资的优点不包括 A 有利于稳定股票价格 B 可以节约利息支出 C 可转换为股票 不需要还本 D 增强筹资的灵活性 11 与短期借款筹资相比 短期融资券筹资的特点是 A 筹资风险比较小 B 筹资弹性比较大 C 筹资条件比较严格 D 筹资数额比较小 12 在下列各项中 不属于商业信用筹资形式的是 A 延期付款 但不涉及现金折扣 B 预收货款 C 办理应收账款转让 D 延期付款 但早付款可享受现金折扣 13 以下对普通股筹资优点叙述中 不正确的是 A 具有永久性 无需偿还 B 无固定的利息负担 C 资金成本较低 D 能增强公司的举债能力 14 相对于负债融资方式而言 采用吸收直接投资方 式筹措资金的优点是 A 有利于降低资金成本 B 有利于集中企业控制权 C 有利于降低财务风险 D 有利于发挥财务杠杆作用 15 银行借款筹资与发行债券筹资相比 其特点是 A 利息能抵税 B 筹资灵活性大 C 筹资费用大 D 债务利息高 16 某公司拟发行 5 年期债券进行筹资 债券票面金 额为 100 元 票面利率为 12 而当时市场利率为 10 那么 该公司债券发行价格应为 元 A 93 22 B 100 C 105 35 D 107 58 17 在下列各项中 不属于商业信用融资内容的是 A 赊购商品 B 预收货款 C 办理应收票据贴现 D 用商业汇票购货 18 某企业需借入资金 300 万元 由于银行要求将贷 款数额的 20 作为补偿性余额 故企业需向银行申请 的贷款数额为 万元 A 600 B 375 C 750 D 672 19 出租人既出租某项资产 又以该项资产为担保借 入资金的租赁方式是 A 经营租赁 B 售后回租 C 杠杆租赁 D 直接租赁 20 下列各项中 不属于融资租赁租金构成项目的是 A 租赁设备的价款 B 租赁期间利息 C 租赁手续费 D 租赁设备维护费 第 2 页 21 某企业按年利率 10 向银行借款 20 万元 银行要 求保留 20 的补偿性余额 那么 企业该项借款的实 际利率为 A 10 B 12 5 C 20 D 15 22 某周转信贷协议额度 300 万元 承诺费率为 0 5 借款企业年度内使用了 250 万元 尚未使用 的余额为 50 万元 则企业应向银行支付的承诺费用 为 A 3000 元 B 3500 元 C 2500 元 D 15000 元 23 融资租赁与经营租赁所有权的特点是 A 融资租赁属出租方 经营租赁属承租方 B 两者都属于出租方 C 两者都属于承租方 D 融资租赁属承租方 经营租赁属出租方 24 下列关于普通股股东主要权利 不正确的是 A 优先认购新股的权利 B 分配公司剩余财产的权利 C 优先分配股利的权利 D 对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事 务的质询权 25 下列各项中 可用来筹集短期资金的筹资方式是 A 吸收直接投资 B 利用商业信用 C 发行股票 D 发行长期债券 26 下列哪项不属于负债资金的筹措方式 A 利用留存收益 B 向银行借款 C 利用商业信用 D 融资租赁 27 银行要求企业借款时在银行中保留一定数额的存 款余额 这种信用条件被称为 A 补偿性余额 B 信用额度 C 周转信用协议 D 借款额度 28 商业信用是指商品交易中以延期付款或预收货款 方式进行购销活动而形成的 A 买卖关系 B 信用关系 C 票据关系 D 借贷关系 29 在杠杆租赁方式下 具有三重身份 即资产所有权人 出租人 债务人 A 承租人 B 出租人 C 资金出借人 D 资金借入人 30 不能作为融资手段的租赁方式是 A 直接租赁 B 杠杆租赁 C 经营租赁 D 售后租赁 31 某公司财务杠杆系数等于 1 这表明该公司当期 A 利息与优先股股息为零 B 利息为零 而有无优先股股息不好确定 C 利息与息税前利润为零 D 利息与固定成本为零 32 只要企业存在固定成本 则经营杠杆系数必 A 与销售量成正比 B 与固定成本成反比 C 恒大于 1 D 与风险成反比 33 某企业取得 3 年期长期借款 300 万元 年利率为 10 每年付息一次 到期一次还本 筹资费用率为 0 5 企业所得税率为 33 则该项长期借款的 资本成本为 A 10 B 7 4 C 6 D 6 7 34 财务杠杆系数影响企业的 A 税前利润 B 息税前利润 C 税后利润 D 财务费用 35 某公司全部资本为 150 万元 负债比率为 40 负债利率为 10 当销售额为 130 万元时 息税前利润为 25 万元 则该公司的财务杠杆系数为 A 1 32 B 1 26 C 1 5 D 1 56 36 不存在财务杠杆作用的筹资方式是 A 发行普通股 B 发行优先股 C 发行债券 D 举借银行借款 37 某企业在不发行优先股的情况下 本期财务杠杆 系数为 2 本期利息税前利润为 400 万元 则本期实 际利息费用为 A 200 万元 B 300 万元 C 400 万元 D 250 万元 38 某企业经批准发行优先股股票 筹资费用率和股 息年利率分别为 6 和 9 则优先股成本为 A 10 B 6 C 9 57 D 9 39 某公司发行普通股股票 600 万元 筹资费用率 5 上年股利率为 14 预计股利每年增长 5 所得税率 33 该公司年末留存 50 万元未分配利润 用作发展之需 则该笔留存收益的成本为 A 14 7 B 19 7 C 19 D 20 47 第 3 页 40 某公司计划发行债券 面值 500 万元 年利息率 为 10 预计筹资费用率为 5 预计发行价格为 600 万元 所得税率为 33 则该债券的成本为 A 10 B 7 05 C 5 3 D 8 77 41 企业全部资金中 股权资金占 50 负债资金 占 50 则企业 A 只存在经营风险 B 只存在财务风险 C 存在经营风险和财务风险 D 经营风险和财务风险可以相互抵销 42 某公司的经营杠杆系数为 2 预计息前税前利润 将增长 10 在其他条件不变的 情况下 销售量将增长 A 5 B 10 C 15 D 20 43 一般而言 企业资金成本最高的筹资方式是 A 发行债券 B 长期借款 C 发行普通股 D 发行优先股 44 下列各项中 不影响经营杠杆系数的是 A 产品销售数量 B 产品销售价格 C 固定成本 D 利息费用 45 如果企业的资金来源全部为权益资金 且没有优 先股存在 则企业财务杠杆系数 A 等于 0 B 等于 1 C 大于 1 D 小于 1 46 某公司的经营杠杆系数为 1 8 财务杠杆系数为 1 5 则该公司销售额每增长 1 倍 就会造成每股利 润增加 A 1 2 倍 B 1 5 倍 C 0 3 倍 D 2 7 倍 47 某公司年营业收入为 500 万元 变动成本为 200 万元 经营杠杆系数为 1 5 财 务杠杆系数为 2 如果固定成本增加 50 万元 那么 复合杠杆系数将变为 A 2 4 B 6 C 3 D 8 48 企业在追加筹资时需要计算 A 加权平均资金成本 B 边际资金成本 C 个别资金成本 D 机会成本 49 某企业发行普通股 1000 万股 每股面值 1 元 发行价格为每股 5 元 筹资费率为 4 每年股利固 定 为每股 0 20 元 则该普通股成本为 A 4 B 4 17 C 16 17 D 20 50 某企业本年的息税前利润为 5000 万元 本年利 息为 500 万元 优先股股利为 400 万元 所得税税率为 20 则该企业下年度财务杠 杆系数为 A 1 B 1 11 C 1 22 D 1 25 51 进行资本结构决策时 使用 A 个别资本成本 B 加权平均资本成本 C 边际资本成本 D 完全成本 52 在比较各种筹资方式中 使用 A 个别资本成本 B 加权平均资本成本 C 边际资本成本 D 完全成本 53 在计算个别资本成本时 既不考虑所得税的抵税 作用 又不考虑筹资费用的是 A 长期借款成本 B 债券成本 C 普通股成本 D 留存收益成本 54 关于留存收益成本 下列说法错误的是 A 它是一种机会成本 B 计算时不必考虑筹资费用 C 实质上是股东对企业追加投资 D 它的计算与普通股成本完全相同 二 多项选择题二 多项选择题 1 企业筹资可以满足 A 生产经营的需要 B 对外投资的需要 C 调整资本结构的需要 D 归还债务的需要 2 企业进行筹资需要遵循的基本原则包括 A 规模扩张原则 B 筹措及时原则 C 来源合理原则 D 方式经济原则 3 以下不属于普通股筹资缺点的有 A 会降低公司的信誉 B 容易分散控制权 C 有固定到期日 需要定期偿还 D 使公司失去隐私权 4 认股权证的特征包括 A 在认股之前持有人对发行公司拥有债权 B 它具有促销的作用 第 4 页 C 可以提高每股收益 D 用认股权证购买普通股票 其价格一般低于市价 5 关于吸收直接投资 下列说法正确的有 A 投资者只能以现金和实物出资 B 容易分散企业控制权 C 有利于尽快形成生产能力 D 资金成本较低 6 下列属于企业留存收益来源的有 A 法定公积金 B 任意公积金 C 资本公积金 D 未分配利润 7 补偿性余额的存在 对借款企业的影响有 A 增加了应付利息 B 减少了可用资金 C 提高了筹资成本 D 减少了应付利息 8 资金成本对企业筹资决策的影响表现在 A 资金成本是确定最优资金结构的主要参数 B 资金成本是影响企业筹资总额的唯一因素 C 资金成本是企业选用筹资方式的参考标准 D 资金成本是企业选择资金来源的基本依据 9 关于普通股资金成本的计算 下列说法正确的有 A 股票的 系数越大 其资金成本越高 B 无风险利率不影响普通股资金成本 C 普通股的资金成本率就是投资者进行投资的必要报 酬率 D 预期股利增长率越大 普通股成本越高 10 股票上市的有利影响包括 A 有助于改善财务状况 B 便于保护公司的隐私 C 利用股票市场客观评价企业 D 利用股票可激励员工 11 普通股的资金成本较高的原因是 A 投资者要求有较高的投资报酬率 B 发行费较高 C 普通股价值较高 D 普通股股利不具有抵税作用 12 银行借款的特点包括 A 限制性条款多 因此融资速度较慢 B 借款灵活性大 C 借款成本低 D 借款成本高 13 商业信用筹资的优点包括 A 筹资简单方便 B 放弃现金折扣要付出较高机会成本 C 筹资限制少 D 没有实际成本发生 14 影响债券发行价格的因素包括 A 债券面额 B 票面利率 C 市场利率 D 债券期限 15 普通股股东所拥有的权利包括 A 分享盈利权 B 优先认股权 C 转让股份权 D 优先分配剩余资产权 16 相对权益资金的筹资方式而言 银行借款筹资的 缺点主要有 A 财务风险较大 B 资金成本较高 C 筹资数额有限 D 筹资速度较慢 17 与股票筹资方式相比 银行借款筹资的优点包括 A 筹资速度快 B 借款灵活性大 C 使用限制少 D 筹资成本低 18 属于普通股筹资特点的有 A 没有固定的利息负担 B 筹资数量有限 C 资金成本较高 D 能增强公司信誉 19 能够被视为 自然融资 的项目有 A 短期借款 B 应付账款 C 应付水电费 D 应付债券 20 补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有 A 减少了可用资金 B 增加了筹资费用 C 减少了应付利息 D 增加了应付利息 21 负债融资与股票融资相比 其缺点是 A 资本成本较高 B 具有使用上的时间性 C 形成企业固定负担 D 财务风险较大 22 企业筹资必须遵循哪些原则 A 效益性原则 B 及时性原则 C 合理性原则 D 优化资金结构原则 23 吸收直接投资中的出资方式 主要有 A 以现金出资 B 以实物出资 C 以工业产权出资 D 以土地使用权出资 24 优先股筹资的优点有 A 不用偿还本金 B 股利支付既固定 又有一定弹性 C 筹资限制少 D 有利于增强公司信誉 25 融资租赁可分为 第 5 页 A 售后租回 B 直接租赁 C 杠杆租赁 D 经营租赁 26 相对于发行债券筹资而言 对于企业而言 发行 股票筹集资金的优点有 A 增强公司筹资能力 B 降低公司财务风险 C 降低公司资金成本 D 筹资限制较少 27 吸收直接投资的优点有 A 能提高企业的信誉和借款能力 B 财务风险较小 C 资本成本低 D 不会分散企业控制权 28 企业资产租赁按其性质有 A 短期租赁 B 长期租赁 C 经营租赁 D 融资租赁 29 公司增发新股时 其发行价格的确定方法通常有 A 以市盈率计算 B 以资产净值 C 以每股利润计算 D 以未来股利计算 30 融资租赁的租金包括 A 设备价款 B 设备租赁期间利息 C 租赁手续费 D 折旧 31 下列项目中 属于资金成本中筹资费用内容的是 A 借款手续费 B 债券发行费 C 债券利息 D 股利 32 复合杠杆系数的作用在于 A 用来估计销售额变动时税息前利润的影响 B 用来估计销售额变动对每股盈余造成的影响 C 揭示企业面临的风险对企业投资的影响 D 揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系 33 利用每股利润无差异点进行企业资金结构分析时 A 当预计息税前利润等于每股利润无差异点时 采 用权益筹资方式和采用负债筹资方式的报酬率相同 B 当预计息税前利润高于每股利润无差异点时 采 用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利 C 当预计息税前利润低于每股利润无差异点时 采 用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利 D 当预计息税前利润低于每股利润无差异点时 采 用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利 34 下列哪项属于权益性资金成本 A 优先股成本 B 银行借款成本 C 普通股成本 D 留存收益成本 35 资本成本包括 A 资金筹集费 B 财务费用 C 资金占用费 D 资金费用 36 负债资金在资金结构中产生的影响是 A 降低企业资金成本 B 加大企业财务风险 C 具有财务杠杆作用 D 分散股东控制权 37 下列各项中影响综合杠杆系数变动的因素有 A 固定成本 B 单位边际贡献 C 产销量 D 固定利息 38 下列各项中 影响财务杠杆系数的因素有 A 产品边际贡献总额 B 所得税税率 C 固定成本 D 财务费用 39 下列项目中 同综合杠杆系数成正比例变动的是 A 每股利润变动率 B 产销量变动率 C 经营杠杆系数 D 财务杠杆系数 40 影响优先股成本的主要因素有 A 优先股股利 B 优先股总额 C 优先股筹资费率 D 企业所得税税率 41 影响企业加权平均资金成本的因素有 A 资金结构 B 个别资金成本高低 C 筹集资金总额 D 筹资期限长短 42 在计算以下 项个别资本成本时 应考虑 抵税作用 A 普通股成本 B 留存收益成本 C 长期借款成本 D 债券成本 三 判断题三 判断题 1 筹资渠道解决的是资金来源问题 筹资方式解决的 是通过何种方式取得资金的问题 它们之间不存在对 应关系 2 从出租人的角度来看 杠杆租赁与直接租赁并无区 别 3 资金成本是指筹资费用 即为筹集资金付出的代价 4 利用债券筹资可以发挥财务杠杆作用 且筹资风险 低 5 信贷额度亦即贷款限额 是借款人与银行在协议中 第 6 页 规定的允许借款人借款的最高限额 在这个信贷额度 内 银行必须满足企业的借款要求 6 贴现法是银行向企业发放贷款时 先从本金中扣除 利息部分 而到期时借款企业再偿还全部本息的一种 计息方法 7 发行认股权证可以为公司筹集额外现金并促进其他 筹资方式的运用 8 股票发行的方式包括公募发行和私募发行 其中私 募发行有自销和承销两种方式 9 商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所 形成的借贷关系 是企业之间的一种间接信用关系 10 采用应收账款转让的筹资方式可以及时回笼资金 节省收账成本 但是其筹资成本较高 四 计算分析题四 计算分析题 1 某上市公司计划建造一项固定资产 寿命期为 5 年 需要筹集资金 600 万元 有以下资料 资料一 普通股目前的股价为 20 元 股 筹资费率为 4 刚刚支付的股利为 3 元 股利固定增长率为 2 资料二 如果向银行借款 则手续费率为 1 年利 率为 5 期限为 5 年 每年结息一次 到期一次还 本 资料三 如果发行债券 债券面值 1000 元 期限 5 年 票面利率为 6 每年结息一次 发行价格为 1200 元 发行费率为 5 假定 公司所得税税率为 33 要求 1 根据资料一计算留存收益和普通股筹资成本 2 根据资料二计算长期借款筹资成本 3 根据资料三计算债券筹资成本 2 东大公司为扩大经营规模融资租入一台机器 该机 器的市价为 522 万元 设备运抵公司过程中租赁公司 支付运费以及保险费共计 26 万元 租期为 10 年 租 赁公司的融资成本为 65 万元 租赁手续费为 20 万元 租赁公司要求的报酬率为 16 要求 1 确定租金总额 2 如果租金每年年初等额支付 则每期租金为多少 3 如果租金每年年末等额支付 则每期租金为多少 3 某企业发行三年期企业债券 面值为 1000 元 票 面利率为 10 每年年末付息一次 分别计算市场利 率为 8 10 12 时每张债券的发行价格 第 7 页 4 某企业向租赁公司融资租入一套设备 该设备原价 为 120 万元 租赁期为 5 年 预计租赁期满时残值为 6 万元 年利率按 8 计算 手续费为设备原价的 1 5 租金每年年末支付 按平均分摊法计算该企业每年应 付租金的数额 5 某公司于 1999 年 9 月 1 日按面值发行公司债券 每张面值 1000 元 票面利率为 10 发行期限为三 年期 每年 9 月 1 日付息 到期一次还本 要求 某投资者能接受的最终投资报酬率为 8 1999 年 9 月 1 日该债券按 1040 元发行 该投资 者是否会购买 6 某企业发行债券 优先股 普通股筹集资金 发行 债券 500 万元 票面利率 8 筹资费用率 2 优先 股 200 万元 年股利率 12 筹资费用率 5 普通股 300 万元 筹资费用率 7 预计下年度股利率 14 并以每年 4 的速度递增 若企业适用所得税税率为 30 试计算个别资金成本和综合资金成本 7 某企业有资产 2000 万元 其中负债 800 万元 利 率 7 普通股票 120 万股 每股发行价格为 10 元 企业本年度的息税前利润为 400 万元 若企业的所得 税税率为 30 要求 1 计算企业的财务杠杆系数和企业的每股利润 2 若息税前利润增长 20 则每股利润为多少 3 若每股利润增长 30 则息税前利润应为多少 第 8 页 8 某公司拟筹资 1000 万元 现有甲 乙两个备选方 案 有关资料如下 单位 万元 筹资方式甲方案乙方案 长期借款200 资金成本 9 180 资金成本 9 债券300 资金成本 10 200 资金成本 10 5 普通股500 资金成本 12 620 资金成本 12 合计 10001000 要求 试确定该公司的最佳资金结构 9 某公司 2001 年销售产品 10 万件 单价 50 元 单 位变动成本 30 元 固定成本总额 100 万元 公司负 债 60