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资金流量统计课件 第五章资金流量统计 资金流量统计课件 第一节资金流量核算的概述 资金流量统计课件 一 资金流量核算的发展 二战后各国经济的复苏 单纯财政政策不能解决所面临的问题 货币政策受到重视 西方国家试图通过金融市场对货币信用的控制 来影响经济的规模和发展方向 从而推动了资金核算的研究 资金流量统计课件 1947年 美国柯普兰教授在美国经济学年会上发表 通过美国经济跟踪货币流通 标志着现代资金流量分析思想的诞生 1955年 美国联邦储备委员会编制了 美国资金流量1939 1953 的资金流量帐户 1968年 联合国将资金流量核算纳入SNA 资金流量统计课件 二 资金流量统计的对象 资金流量统计的研究对象就是社会资金 包括非金融资金和金融资金 资金流量即是指一定时期内非金融资金和金融资金的增减变化量 资金流量统计课件 非金融资金 在生产结束后 收入分配 再分配 消费 资本形成等非金融交易过程中形成的资金运动 金融资金 指在存贷款 股票买卖 债券买卖等金融交易过程中形成的资金运动 资金流量统计课件 区分的标准 资金所有权是否发生变化 交易的分类 非金融交易 包括收入分配和实物交易 收入分配主要指劳动报酬 财政分配 财产收支和其它转移而发生的货币流动 实物交易主要指伴随货物和服务交易而发生的货币流动 金融交易 指金融债权的产生和清偿的有关交易 主要指借贷行为 每发生一笔交易同时在双方产生资产或负债 其资金所有权不变 资金流量统计课件 一 储蓄的定义储蓄是可支配收入与消费支出的差额 是实物投资的自有资金来源 储蓄 可支配收入 消费支出 三 资金流量统计的范围 资金流量统计课件 二 资金运动过程的描述 社会生产一方面提供商品和劳务 另一方面也创造经济收入 收入通过分配 再分配形成各机构单位的消费和 储蓄 其中消费支出与最终产品中的最终消费品对应 而储蓄与最终产品中的投资产品相对应 最终产品 消费品 投资品 储蓄是投资的资金来源 从全社会来看总储蓄 总投资 但一个机构单位的储蓄并不一定刚好等于其投资 而是通过金融中介和金融交易 使得资金在社会各机构部门之间得以流转 当储蓄 投资 就形成了金融资产 当储蓄 投资 就形成了金融负债 资金流量统计课件 二 资金流量核算的模式资金流量核算按其范围由窄到宽有三种模式 1 金融交易核算模式 只考虑各种金融交易流量 不考虑非金融交易流量 编制 金融流量表 优点 基础统计资料相对完整 操作简便 时效性强 可以按季或按月编制 问题 未适当反映金融交易与非金融交易之间的内在联系 与国民经济其他核算之间衔接 协调不够 通常由一些国家的中央银行采用 西班牙 挪威等国 资金流量统计课件 2 全部积累交易核算模式 将核算范围从金融交易扩展到资本交易 储蓄 资本转移和非金融投资 领域 优点 能反映非金融投资所需资金的来源与运用情况 以及金融交易与资本交易之间的互补关系 增进了资金流量表的宏观经济分析功能 问题 相对于第一种模式 所需的核算资料较多 难度稍大 时间较长 尚未反映积累资金主要来源 储蓄 的形成情况 通常由各国货币当局 央行 与国家统计部门共同编制 如美国和英国 资金流量统计课件 3 积累交易与经常交易综合核算模式 将核算范围进一步扩展到收入分配和支配等经常交易领域 优点 将金融交易与资本交易 与经常交易结合起来 更完整地反映了各部门投资资金的来源和形成过程以及运用和调剂情况 问题 所需的核算资料更多 难度更大 须与完备的国民经济核算体系相结合 加拿大等国采用这种模式 我国现在也采用 资金流量统计课件 资金流量统计课件 大部分发达国家采取的是第 范围 因为其金融活动发达 内容复杂 因此把统计的重点放在金融交易部份 我国采用第 种范围 是因为我国的经济发展水平和金融市场发育程度 以及经济管理的实际需要所决定 一个国家在一定时期内采用那种统计范围取决于国家宏观经济管理需要 以及经济发展水平影响 不管是什么范围 金融资金流量统计是不可缺少的 资金流量统计课件 四 资金流量统计的原理 Y 国民总收入 C 消费 I 资本形成 投资 X 出口 M 进口 T 转移收入净额 F 资金盈余 亏损 1 企业 Y1 T1 I1 F1 2 金融机构 Y2 T2 I2 F2 或 3 住户 Y3 T3 C3 I3 F3 4 政府 Y4 T4 C4 I4 F4 或 5 国外 T5 X M F5 或 资金流量统计课件 合计 Y 0 C I X M F 0 对包括了 国外 部门的全社会而言 有 T1 T2 T3 T4 T5 也即 T 0 资金流量统计课件 结论 1 资金盈余或亏损是度量一个部门因储蓄与投资之差而产生的金融资产或金融负债的指标 2 就任何一个部门来说 不是存在资金盈余就是存在资金亏损 其数额大小等于该部门对国内其它部门和国外发生的金融资产和负债的变动额 资金流量统计课件 3 由于国内部门之间的交易都抵消了 从而国内各个部门资金盈余或亏损与国外部门的金融资产和负债的变动额相等 4 就整个全社会而言 各部门债权债务相抵消 从而资金盈余或亏损代数和为零 资金流量统计课件 五 资金流量统计的基本原则 估价原则 按获得或转让资产时的价格记录 记录时间原则 权责发生制取净额和合并原则 金融账户按资产的净获得和负债的净发生记录当期的各种金融交易 合并 指把某一机构单位内部相互之间发生金融资产与负债交易相抵消的过程 资金流量统计课件 第二节资金流量表 资金流量统计课件 资金流量表是描述社会资金运动 进行资金流量统计的基本形式 一 资金流量核算的部门分类只能是机构部门 这些部门才拥有财务决策权 二 资金流量核算的交易分类经常性交易 非金融交易中除投资交易以外的收支活动 投资性 资本 交易 各机构单位为了扩大再生产或增加实物储备而发生的收支 金融交易 资金流量统计课件 一 表式结构 主栏 资金流量指标 包括非金融交易指标和金融交易的各项指标 宾栏 各机构部门 每一个机构部门下都分为 来源 和 使用 实质是每个机构部门的 贷方 和 借方 资金流量统计课件 表4 1资金流量表 非金融交易 资金流量统计课件 表4 2资金流量表 金融交易 资金流量统计课件 二 非金融交易的资金流量核算 一 收入初次分配核算初次分配的对象 增加值 参与分配的主体 各种生产要素的所有者 以及作为社会管理者的政府 分配原则 生产要素对生产成果的创造所作贡献的大小 分配的数量取决于各所有者拥有生产要素的数量和质量 主要收入形式及其资金流向 1 劳动者报酬 雇员报酬 包括货币形式和实物形式的报酬 资金流向 生产部门 住户部门2 生产税净额 资金流向 生产部门 政府部门 资金流量统计课件 3 固定资本消耗 本身不形成部门间的资金流量 只是一种部门内部的交易流量 在核算上表现为转账关系 4 营业盈余营业盈余不是交易项目 而是增加值中的一个剩余项 包括应分配的红利 应支付的利息 应缴纳的所得税等其他初次分配和再分配数额 资金流量统计课件 5 财产收入 因持有某项资产或转让其使用权而获得的收入 如股票分红 土地租金等 SNA的分类 1 利息 因持有存款 股票以外的证券等金融资产而应获得的收入 2 公司已分配收益 发行股票的公司向其股东分配的利润 包括 1 红利 分配给股东或所有者的利润 不包括派发的奖励股 2 准公司收益提取 即准法人企业业主从企业收益中提取的投资报酬 属于特殊的红利 3 外国直接投资留存 或再投资 收益 先将留存收益看作按外国投资者的权益比例已分配的财产收入 然后由外商将其再投资到企业中 属于虚拟财产收入 资金流量统计课件 4 属于投保人的财产收入 保险专门准备金属于投保人的资产 5 地租 土地地租 包括现金或实物形式的地租 地下资产地租 特许权使用费 即地下资产所有者因出让其资产开采权而应收取的财产收入 由此 财产收入可限定为 由于拥有和转让金融资产 土地及其他有形非生产资产的使用权而获得的收入 财产收入分配相对独立于 收入形成 财产收入不包括因出售或转让财产 所有权 而获得的收入 如出卖土地或机器设备 抛售股票 撤销债务等 这些属于资本交易或金融交易 资金流量统计课件 经过收入的形成和初次分配 得到了 原始总收入 这是一个平衡项 本国所有部门的原始总收入就是国民总收入 具体作法 对收入形成指标和财产收入指标 就来源方和使用方分别累计 再以来源方减去使用方 余额记入来源方 初次分配的结果 原始总收入 又称作初次分配总收入 资金流量统计课件 国民总收入 GNI 各部门原始总收入之总和 资金流量统计课件 二 收入再分配核算 收入再分配 在初次分配基础上通过现金或实物转移所实现的收入分配活动 再分配所形成的收入 通常是一些没有对等支付的经常性无偿转移 再分配的结果 各个机构单位 机构部门和经济总体的可支配总收入 资金流量统计课件 1 转移收支的分类 转移支付特征 单方面的 无偿的 1 按转移目的分 经常转移与资本转移经常转移 现期转移 经常地和有规律地发生 并会影响转移双方现期收入和消费水平的无偿转移 三种主要类型 与所得和财产等有关的经常税 所得税 社会缴款和社会福利 其他经常转移 资本转移 转让资产所有权 而不涉及现期收入 区分的目的在于 经常转移与现期收入和消费有关 需要在收入分配中予以反映 而资本转移与投资和积累相关 在资本交易中予以反映 资金流量统计课件 2 收入再分配 经常转移 的主要项目 1 收入税 直接税 资金流向 纳税单位或部门 政府部门 分配形式 所得税 个人所得税和企业所得税 财产税 根据机构单位拥有的财产或净值数额定期征收的税目 如房地产税 对公司资产净值征收的资产税 对其他贵重物品征收的财产税等 其他经常税 人头税 车船牌照税 枪支执照税 护照费 诉讼费 机场建设费 以及对特定项目征收的个人支出税 如消费税 等 资金流量统计课件 2 社会福利和社会缴款社会缴款 为获得社会福利而向政府组织的社会保障计划所作的支付 社会福利 为维持居民当前和未来的福利而在机构单位之间发生的经常转移 包括 社会保险福利 和 社会援助福利 两种类型 前者以社会缴款为基础或前提 资金流向 社会福利 政府 或企业 住户部门社会缴款 住户部门 政府 资金流量统计课件 3 其他经常转移主要有 政府部门内不同级单位之间的经常转移 如经常性的财政上缴和下拨 本国政府与外国政府及国际组织之间的经常转移 如提供援助 捐赠 缴纳会费等 不同机构单位之间发生的其他经常转移 如侨汇等 注意 在我国 其他经常转移项目可能涉及到各种财政拨款 如行政管理费 国防和武警部队经费 科教文化事业费 社会福利事业费 城市维护和环境保护费等 但财政拨款中用于积累的部分不是经常转移 资金流量统计课件 再分配结果 可支配总收入 国民可支配总收入 GNDI 各部门可支配总收入或净收入之总和 可支配总收入 指在初次分配总收入上 通过经常转移的获得和支付而形成 可支配总收入也是一个平衡项 记入来源方 资金流量统计课件 1 最终消费 指机构单位对货物和服务的全部最终消费 包括居民消费和政府消费 2 储蓄 也是一个平衡项 是可支配总收入减最终消费的余额 即各机构单位经常性收入与经常性支出的差额 储蓄总额 可支配总收入 最终消费储蓄净额 可支配净收入 最终消费 储蓄总额 固定资产折旧 三 收入使用核算是指各部门获得可支配收入用于满足最终消费需要并形成储蓄的一种活动 资金流量统计课件 四 资本交易核算1 资本筹集核算 反映各种积累活动的资金来源情况 1 储蓄 储蓄指标的性质 作为收入支配的结果 它本身并不是经济交易 而是全部经常交易的平衡项 余额 经常性收支与积累性收支的分界点 非金融投资的重要资金来源 财富积累的重要源泉 后详 净储蓄 财富或资产负债表的 净值 资金流量统计课件 2 资本转移 资本税和资本转移税 包括 政府部门对机构单位所拥有的资产或净值不定期征收的税款 如对房地产开发商征收的土地增值税 以及当机构单位之间发生资产转移时所征收的税款 如遗产税 赠与税 投资补助 由本国政府或国外政府以现金或实物形式向常住或非常住机构单位提供的 用于获得固定资产的全部或部分资金 或直接提供的机器设备 房屋及其他建筑物 在我国 主要包括财政拨款中用于基本建设 更新改造和固定资本形成其他部分的资金 以及用于生产性建设的专用基金 资金流量统计课件 其他资本转移 如 债务取消 相当于债权人向债务人转移一笔资金专门用于偿还债务 但债权人方面被迫的坏账注销不在此列 区别于 坏账注销 对不属于保险范围的重大意外事件的赔偿 如污染赔款 战争赔款等 为弥补在两年或更长时间里累计的巨额营业亏损 由政府部门对企业的转移支付 为弥补在两年或更长时间里累计的巨额赤字支出 由中央政府向下级政府机构的转移支付 遗产继承或机构单位之间的巨额赠与 提供固定资本形成资金的大额捐赠 如对大学捐资用于修建图书馆 等等 资金流量统计课件 影响一国资本转移净额的只是它对国外的应收资本转移和应付资本转移之差额 注意 资本转移并不影响各有关部门的储蓄 但各部门的 资本转移净收入 与 净储蓄 一起 构成了积累资金来源中的自有资金部分 最终将引起相应部门的资产负债净值的等额变动 交易引起的资产负债净值的全部变动 资产负债净值的其余变动都可归因于非交易因素 资金流量统计课件 2 资本形成的核算 1 固定资本形成 2 存货变动 3 贵重物品净获得 4 土地和其他非生产资产的净购买 资金流量统计课件 3 资本交易差额的核算净金融投资 即储蓄投资差 也是一个平衡项 记入非金融交易资产流量表部分的使用方 金融交易部分的来源方 负为借款 正为贷款 实质 全部非金融交易 包括收入分配和支配 资本转移和非金融投资 的累计差额 表明有关交易主体的资金余缺情况 必须通过金融交易调剂或弥补 资金流量统计课件 非金融交易的核算流程 1 各机构部门的非金融交易流程部门增加值 收入初次分配 原始收入 收入再分配 可支配收入 消费支出 储蓄 资本转移 非金融投资 部门净贷出 2 国民经济总体的非金融交易流程GDP 收入初次分配 国民总收入 收入再分配 国民可支配收入 国民消费支出 国民储蓄 资本转移 非金融投资 本国净贷出 3 国外 部门 的非金融交易流程国外贸易差额 要素收入分配 经常转移 国外经常差额 资本转移 非生产资产的获得和处置 国外的资金余缺 资金流量统计课件 一 金融交易的核算内容金融交易核算主要描述和反映由交易因素引起的金融资产和负债的变化情况 非交易因素引起的变化不属于金融交易核算以及资金流量核算的内容 三 金融交易核算和资金流量表 资金流量统计课件 金融工具 1 货币黄金和特别提款权 国际储备资产 1 货币黄金 由一国央行或中央政府所持有或控制的作为储备资产 国际支付手段 的黄金 2 特别提款权 SDRs 由国际货币基金组织创立并分配给成员国 用以补充其储备的国际储备资产 纸面黄金 在国民核算中 商品黄金不是金融资产 货币黄金才是 国际储备资产看作是一国拥有的金融资产 资金流量统计课件 2 通货和存款 1 通货 流通货币 可作为支付手段进入流通的货币 包括本币和外币 2 可转让存款 能够不受限制地按票面价值兑换现金或以支票 转账单等方式自由转让的各种存款 在我国 主要是各种活期储蓄和活期存款 3 其他存款 除可转让存款以外的所有存款 以及其他类似于存款的衍生金融资产 如不可转让的活期储蓄 定期存款等 资金流量统计课件 3 股票以外的证券 包括各种公司债券 国库券 商业汇票和银行汇票等 以及类似的衍生金融工具 4 贷款 包括常住或非常住金融机构对企业 政府和住户提供的各种贷款 本国货币当局对国际货币基金组织提供的贷款 以及由于融资租赁关系而形成的变相贷款 5 股票和其他权益 各种上市或未上市的优先股 普通股 企业内部股和参股证等权益 6 保险专门准备金 包括住户在 人寿保险 和 养恤基金 上的预付款和未决索赔准备金等项权益 7 其他应收应付账款 包括商业信用 在建 拟建 工程预付款 与税收 红利 证券买卖 工资薪金 社会缴款有关的应收应付账款 资金流量统计课件 金融资产 债权 与 负债 债务 的对应关系 资产 债权 方负债 债务 方 通货 流通货币 存款 贷款 股票和其他权益 股票以外的证券 保险专门准备金 其他应收应付帐款 货币黄金和特提权 资金流量统计课件 资产 债权 方负债 债务 方 通货 流通货币 持有者货币当局 央行 存款存款者银行 贷款银行贷款者 股票和其他权益持有者发行企业 股票以外的证券持有者公司或政府 保险专门准备金住户保险公司 其他应收应付帐款应收者应付者 货币黄金和特提权持有者无 资金流量统计课件 记帐原则 金融资产记入借方 金融负债记入贷方 如果资产减少或负债减少都以负数形式分别记入借和贷方 其中 国外金融资产和负债站在国外的角度来记入 国外的资产是我国的负债 国外的负债是我国的资产 资金流量统计课件 全部金融交易的差额为 净金融投资 各种工具的 金融资产净增加 之和 各种工具的 金融负债净增加 之和 若以上差额小于零 即表明这一期是净金融负债 反之 记录在金融交易表的来源方 与非金融交易表中的净金融投资平衡 净金融投资 各种工具的 资金使用 合计 各种工具的 资金来源 合计 资金流量统计课件 四 资金流量表中的平衡关系 资金流量表的结构平衡包括内部平衡和外部平衡 内部平衡指各机构部门本身的资金来源总计等于资金运用总计 国民经济核算采用复式记帐原理 因此在资金流量的实物交易部分中 一个部门的分配与转移支出 必定形成另一个部门的收入来源 金融交易中 一个部门的金融资产 也同时形成另一个部门的负债 资金流量统计课件 资金流量外部平衡 由于每一种交易都表现为一个机构部门的收入 来源 和另一个机构部门的支出 运用 所以每一种交易在机构部门之间形成的流量是平衡的 即各交易项目的资金来源总计等于资金运用总计 一 横向平衡 每一种交易在机构部门之间的平衡 资金流量统计课件 二 纵向平衡 各交易项目之间的平衡 1 几个平衡项的平衡 资金流量统计课件 2 收入分配的平衡 收入分配中 资金流量的起始是增加值 结束是可支配收入 而对于全社会来说 则有 资金流量统计课件 因为在一个系统内 无论初次分配和再分配如何复杂 只是改变机构部门之间的收入结构和比例关系 而不会改变收入分配的总量 这个平衡关系只适合全社会 不适合各个机构部门 资金流量统计课件 3 收入总量与使用总量的平衡 可支配总收入是一个机构部门或一个经济系统可以用于消费和储蓄的总额 而储蓄总额用于资本形成 则有 适合机构部门 只适合全社会 资金流量统计课件 第三节资金流量分析 资金流量统计课件 一 社会收入分配去向分析 我国资金流量表以国内生产总值为初始流量 通过资金流量表 可以分析初次分配在国家 企业和居民之间的分配比例关系 以及各部门间可支配收入构成比例 资金流量统计课件 比如 设Y表示部门增加值 L表示劳动报酬 T表示生产税净额支出 收入 C表示财产收入净额 R表示初次分配收入 则各部门的初次分配收入如下 金融机构 R Y L T C 企业 R Y L T C 政府 R Y T L C 住户 R Y L T C 资金流量统计课件 二 资金市场分析 资金流量表反映了各机构部门资金的各种来源和运用 并反映了各类资金在机构部门之间的流量和流向 由此 可以分析哪些部门资金自给自余 哪些资金不足 以及在资金余缺的调剂过程中显示的部门间的相互依存关系 资金流量统计课件 各部门的净金融投资是分析的起点 可以掌握那些部门是储蓄大于资本形成 那些部门需要借贷 通过每一列的资金来源和运用 分析各部门通过那一种金融交易工具弥补其赤字或者使用盈余 通过每一行 分析各机构部门如何在资金市场沟通债权债务者 分析全社会或各部门的储蓄比例关系 资金流量统计课件 资金流量统计课件 三 社会资金使用结构分析 社会资金的使用 综合反映了国民经济运行结果的国内生产总值的使用 在可支配总收入一定情况下 最终消费与总储蓄呈此消彼长的对应关系 最终消费分为居民消费和政府消费 政府消费所占比例一般来说应较稳定 随着经济的不断发展 居民消费所占比例应逐渐上升 资金流量统计课件 净储蓄等于总储蓄减去固定资本折旧 固定资本折旧是社会再生产过程中的补偿基金 反映简单再生产的规模 净储蓄是社会再生产过程中的扩大再生产资金 因此 总储蓄的结构可以反映社会简单再生产与扩大再生产的比例 资金流量统计课件 五 社会资金循环渠道的比例分析资金流量表囊括了宏观经济中的各机构部门的各种金融交易 通过国内金融交易和国际资本往来可以对各部门利用国内国际渠道进行融资的规模和结构进行分析 资金流量统计课件 补充 货币供求的基本问题 资金流量统计课件 一 货币供应量的概念与度量 货币供应量是指在某个时点上全社会承担流通和支付手段的货币存量 包括现金货币和信用货币两大类 M0 银行体系外流通的现金 不包括银行的库存现金 流动性最强 M1 在M0的基础上加上活期存款 狭义的货币供应量 活期存款主要是指非金融企业单位持有的可用于转账支付的活期存款账户 普通居民通常持有的是可用于随时提现的储蓄账户 而非用于转账支付的活期存款账户 M2 在M1基础上加准货币 准货币是单位的定期存款和个人的储蓄存款之和 准货币不能直接流通 但在一定条件下可转化为M1 资金流量统计课件 二 货币需求的概念 货币需求是全社会在一定时空范围内能够且愿意以货币形式持有的收入或财富总量 货币需求既包括了执行流通手段和支付手段的货币需求 也包括了执行价值储藏职能的货币需求 分类 作用不同 交易媒介的需求和对资产形式的需求 性质不同 交易性货币需求 预防性货币需求和投资性货币需求 资金流量统计课件 三 影响货币供求均衡的因素 金融体系外部因素 社会总供给 社会总供给或经济规模越大 货币总需求就越大 货币占有率M GDP 收入的货币流通速度 社会总需求 最终消费 资本形成对货币需求具有重要作用 价格总水平 货币流通速度 货币供应量会影响货币流通速度 进而影响货币需求 随着社会和居民财富的增加 现金流通速度一般会在一定时期内相对稳定 而存款货币的流通速度具有下降的趋势 资金流量统计课件 居民持币行为 居民收入财富增长 储蓄存款会迅速增长 M0占比 通货比率 下降 储蓄存款利率提高 M0缩减 银行信用或金融危机发生 居民大量提取存款 通货比率增大 信用工具和体制的发达 对现金货币需求下降 非法经济活动常用现金交易 非法经济活动规模与通货比率正相关 企业行为 企业扩大生产经营规模需要增加资金 生产经营效益高 有利于加速资金的周转 及时偿还信贷资金 并可增加自有资金 从而可降低货币供应的压力 反之 社会因素 技术因素 人口数量 人口密集程度 社会分工 交通通讯 消费心理等 资金流量统计课件 金融体系内部因素 现金投放 金融机构的现金支出大于现金收入的差额就是现金净投放 从而使得M0直接增加 信贷规模 金融机构信贷规