金融计量-投资组合报告.doc

金融计量导论：投资组合案例要求：从财经网上挑选3至4只股票（下载5-6个月的交易数据以及“沪深300”的数据，注意选股原则如值、收益率等）。计算出最优的投资组合。步骤：首先从网上下载2015年1月至6月的沪深300指数的收盘价，然后根据选股要求从不同行业不同板块中挑选出3支符合要求的股票，它们分别是尖峰集团600668、戴维医疗300314、白云机场600004，下载2015年1月至6月的它们的的收盘价。经计算得到2015年1月至6月期间沪深300指数的日收益率Rm、尖峰集团的日收益率R1、戴维医疗的日收益率R2、白云机场的日收益率R3。将R1、R2、R3分别与Rm作回归，如下图所示，得到1=0.9328，2=0.7329，3=1.1428。经计算得到这三个股票收益率的平均值、方差如下表所示。i123i0.93280.73291.1428i20.0009570.0043960.001088E(Ri)0.0016050.0051050.003153计算得到这三个股票收益率的协方差如下表所示。COV(r1,r2)0.000496COV(r1,r3)0.000616COV(r2,r3)0.000547给这三个股票分别设计不同的权重，并且根据下列公式计算出投资组合的方差和收益率。根据不同权重得到的组合方差和组合收益率如下表所示。w1w2w3p2E(Rp)0.10.10.80.0009460.0031930.10.20.70.0009780.0033880.10.30.60.0010970.0035830.10.40.50.0013050.0037790.10.50.40.00160.0039740.10.60.30.0019840.0041690.10.70.20.0024550.0043640.10.80.10.0030130.0045590.20.10.70.0008840.0030380.20.20.60.0009250.0032330.20.30.50.0010530.0034290.20.40.40.0012690.0036240.20.50.30.0015730.0038190.20.60.20.0019640.0040140.20.70.10.0024440.004210.30.10.60.0008390.0028840.30.20.50.0008880.0030790.30.30.40.0010240.0032740.30.40.30.0012490.0034690.30.50.20.0015610.0036640.30.60.10.0019610.003860.40.10.50.000810.0027290.40.20.40.0008670.0029240.40.30.30.0010120.0031190.40.40.20.0012450.0033140.40.50.10.0015660.003510.50.10.40.0007970.0025740.50.20.30.0008630.0027690.50.30.20.0010160.0029640.50.40.10.0012570.003160.60.10.30.00080.0024190.60.20.20.0008740.0026140.60.30.10.0010360.002810.70.10.20.000820.0022640.70.20.10.0009030.002460.80.10.10.0008560.00211以组合方差为横轴，组合收益率为纵轴，绘出组合风险-收益率散点图如下图所示。过原点和散点边缘弧线的切点画一直线，切点为（0.00088762，0.003078737）。该切点对应的投资组合权重为w1=0.3，w2=0.2，w3=0.5。即尖峰集团占比0.3，戴维医疗占比0.2，白云机场占比0.5.该权重即为最优投资组合的权重。由下列公式得到p=0.3*0.9328+0.2*0.7329+0.5*1.1428=0.99781。也验证了该权重即为最优投资组合的权重。总结：在求最优投资组合的过程中，股票的选择十分重要，选择的股票要有值大于1的，也