金融工程概论第一阶段作业.doc

金融工程概论课程作业第1阶段（201610）交卷时间：2019-01-19 16:04:49一、单选题1.(2分)假设当前市场上长期国债期货的报价为93-08，下列债券中交割最便宜的债券为：（） A.债券市场报价99-16，转换因子1.0382 B.债券市场报价118-16，转换因子1.2408 C.债券市场报价119-24，转换因子1.2615 D.债券市场报价143-16，转换因子1.5188纠错得分：0知识点：8.1 利率期货收起解析答案C解析2.(2分)某个持有大量分散化股票投资的养老基金预期股市长期看好，但在未来的三个月内将会下跌，根据这一预期，基金管理者可以采取的策略包括：（） A.买入股指期货 B.购买股指期货的看涨期权 C.卖出股指期货 D.卖出股指期货的看跌期权纠错得分：2知识点：6.2 股价指数期货展开解析3.(2分)一般来说，期权的执行价格与期权合约标的物的市场价格差额越大，则时间价值就（）。 A.越大 B.不变 C.稳定 D.越小纠错得分：2知识点：4.4 远期与期货定价展开解析4.(2分)2020年，对冲基金经理胡先生面对A股不支付红利股票MM股份远期价格为10元，届时市场上6月到1年的利率为10%，求该股票1年期的远期价格（）。 A.10 B.10.5 C.10.75 D.11纠错得分：2知识点：4.4 远期与期货定价展开解析5.(2分)金融工具创新，以及其程序设计、开发和运用并对解决金融问题的创造性方法进行程序化的科学是（）。 A.金融工程 B.金融制度 C.金融理论 D.金融经济学纠错得分：2知识点：1.1 现代金融概况、金融学理论发展与金融工程实践展开解析6.(2分)某股票预计在2个月和5个月后每股分别派发1元股息,该股票目前市价等于30,所有期限的无风险连续复利年利率均为6%,某投资者刚取得该股票6个月期的远期合约空头。3个月后,该股票价格涨到38元,无风险利率仍为6%,此时远期价格为（）。 A.36 B.36.21 C.36.46 D.36.83纠错得分：2知识点：4.4 远期与期货定价展开解析7.(2分)某股票预计在2个月和5个月后每股分别派发1元股息,该股票目前市价等于30,所有期限的无风险连续复利年利率均为6%,某投资者刚取得该股票6个月期的远期合约空头。该远期价格等于（）。 A.27.6 B.28.9 C.29.2 D.29.7纠错得分：2知识点：4.4 远期与期货定价展开解析8.(2分)（）指数的编制不是采用市值加权法。 A.道琼斯工业平均指数 B.标注普尔500指数 C.富时100指数 D.恒生指数纠错得分：2知识点：6.1 股价指数展开解析9.(2分)金融期货中产生的最晚的一个品种是（）。 A.外汇期货 B.利率期货 C.国债期货 D.股票价格指数期货纠错得分：2知识点：6.2 股价指数期货展开解析10.(2分)只能采用现金结算方式的金融期权是（）。 A.股票期权 B.利率期权 C.货币期权 D.股票指数期权纠错得分：2知识点：6.2 股价指数期货展开解析11.(2分)（）风险可以通过多样化来消除。 A.预想到的风险 B.系统性风险 C.市场风险 D.非系统性风险纠错得分：2知识点：1.3 金融工程的应用展开解析12.(2分)CBOT市政债券始于（）年。 A.1965 B.1975 C.1985 D.1995纠错得分：2知识点：8.1 利率期货展开解析13.(2分)在芝加哥交易所按2005年10月的期货价格购买一份美国中长期国债期货合约，如果期货价格上升2个基点，到期日你将盈利（损失）（）。 A.损失2000美元 B.损失20美元 C.盈利20美元 D.盈利2000美元纠错得分：2知识点：8.1 利率期货展开解析14.(2分)某公司以某固定利率借入一笔资金，但是担心未来市场利率会下降，可利用利率期货进行（）。 A.空头套期保值 B.多头套期保值 C.空头投机 D.多头投机纠错得分：0知识点：8.1 利率期货收起解析答案A解析15.(2分)根据有收益资产的欧式看涨和看跌期权平价关系，下列说法正确的是：（ A.当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看涨期权的价值会上升 B.当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看跌期权的价值会下降 C.当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看涨期权的价值会下降 D.以上说法都不对纠错得分：2知识点：4.4 远期与期货定价展开解析16.(2分)全球最著名、最普及的股指期货合约是（）。 A.道-琼斯指数期货合约 B.金融时报指数期货合约 C.纽约证交所综合指数期货合约 D.标准普尔500指数期货合约纠错得分：2知识点：6.2 股价指数期货展开解析17.(2分)某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的（）。 A.买入期货 B.卖出期货 C.买入期权 D.互换纠错得分：2知识点：4.4 远期与期货定价展开解析18.(2分)认为长期利率与短期利率产生于不同的期限的利率市场之间关系不大的理论是（）。 A.预期假说 B.期限偏好假说 C.流动性偏好假说 D.市场分割理论纠错得分：2知识点：5.1 利率的期限结构展开解析19.(2分)世界上大多数股价指数都采用的计算是（）。 A.加权平均法 B.几何平均法 C.算术平均法 D.加和法纠错得分：2知识点：6.1 股价指数展开解析20.(2分)认为长期利率与短期利率之间的关系取决于现期短期利率与未来预期短期利率之间的关系的假说是（）。 A.预期假说 B.期限偏好假说 C.流动性偏好假说 D.利率独立化假说纠错得分：2知识点：5.1 利率的期限结构展开解析二、多选题1.(3分)股票指数编制实践中使用的方法有（）。 A.算术平均法 B.市值加权法 C.相等权重法 D.价格加权法纠错得分：0知识点：6.1 股价指数收起解析答案B,C,D解析2.(3分)金融工程的作用有（）。 A.增加市场流动性 B.投资多样化选择 C.提供风险管理工具 D.提高市场效率纠错得分：3知识点：1.3 金融工程的应用展开解析3.(3分)无套利定价主要特征（）。 A.套利活动无风险进行 B.用一组证券复制另一证券组合 C.理论上初始不需要投入资金 D.套利活动有风险纠错得分：3知识点：1.2 金融工程的核心思想展开解析4.(3分)风险溢价是哪两个数值之差（）。 A.金融资产未来现金流的期望值 B.确定性等值 C.金融资产未来现金流折现值 D.不确定等值纠错得分：3知识点：4.1 定价的一般框架与绝对定价展开解析5.(3分)与其他金融期货和股票交易相比较，股价指数期货的特性有（）。 A.特殊的交易形式 B.特殊的合约规模 C.特殊的避险功能 D.特殊的结算方式和交易结果。纠错得分：0知识点：6.2 股价指数期货收起解析答案A,B,C,D解析6.(3分)股价指数期货合约选择考虑（）。 A.合适的标的资产 B.合适的交割月份 C.标的资产市值 D.标的资产的换手率纠错得分：3知识点：6.2 股价指数期货展开解析7.(3分)金融工程的三个核心思想（）。 A.现金流交换 B.现金流分解与组合 C.无套利均衡 D.现金流贴现纠错得分：3知识点：1.2 金融工程的核心思想展开解析8.(3分)金融市场上无套利定价理论要求（）。 A.市场交易行为无税 B.市场交易无费用 C.允许卖空 D.无风险利率借贷纠错得分：3知识点：4.2 无套利均衡与相对定价展开解析9.(3分)股票指数编制的方法有（）。 A.算术平均法 B.市值加权法 C.相等权重法 D.价格加权法纠错得分：0知识点：6.1 股价指数收起解析答案B,C,D解析10.(3分)远期和期货定价模型有（）。 A.持有成本模型 B.无风险收益模型 C.因子模型 D.凯文杰套利模型纠错得分：0知识点：4.4 远期与期货定价收起解析答案A,B解析三、判断题1.(2分)s&p500指数合约时美式合约。纠错得分：2知识点：6.2 股价指数期货收起解析答案错误解析2.(2分)中期国债期货合约属于按时间分类的长期利率期货范畴。纠错得分：0知识点：8.1 利率期货收起解析答案正确解析3.(2分)假设银行存款的5年期年利率为6%，按单利计算，则1000元的存款到期利息为300元，本利和为1300元。纠错得分：2知识点：5.1 利率的期限结构收起解析答案正确解析4.(2分)利用利率期货进行空头套期保值的目的主要是规避因市场利率下降而带来的风险。纠错得分：2知识点：8.1 利率期货收起解析答案错误解析5.(2分)在CBOT交易的长期利率期货合约的最小变动价位为1/64点，计15.625美元。纠错得分：2知识点：8.1 利率期货收起解析答案错误解析6.(2分)到期日前无利息的债券，面值与当前价格比值反映的收益率越高越不好。纠错得分：2知识点：5.1 利率的期限结构收起解析答案错误解析7.(2分)因为持有债券期限越久获利更高，所以收益收益率曲线和即期利率曲线均表现为向右上倾斜。纠错得分：0知识点：5.1 利率的期限结构收起解析答案正确解析8.(2分)对于固定利率的债券，市场年利率与现值之间具有同比例关系。纠错得分：0知识点：5.1 利率的期限结构收起解析答案错误解析9.(2分)尽管利率期货的产生比外汇期货晚了三年多，但其发展速度却比外汇期货快得多。纠错得分：2知识点：8.1 利率期货收起解析答案正确解析10.(2分)某交易者认为英镑对美元会升值，为了获得利润，现在需要建造相应数量的英镑期货合约多头。纠错得分：2知识点：6.3 基于股价指数期货的金融工程技术收起解析答案正确解析11.(2分)股价指数，用于反应股市总体股价或者某类股价变动和走势情况的相对指标。纠错得分：2知识点：6.1 股价指数收起解析答案正确解析12.(2分)根据流动性偏好理论，利率期限结构曲线向上倾斜多于向下倾斜。纠错得分：2知识点：5.1 利率的期限结构收起解析答案正确解析13.(2分)债券期货的发票价格随转换因子变化而发生变化。纠错得分：2知识点：8.1 利率期货收起解析答案正确解析14.(2分)如果预期1年后的即期利率等于现在时刻的即期利率，那么在连续复利条件下，现在时刻的2年期即期利率要大于此时的1年期即期利率，才能保证资金具有正的时间价值。纠错得分：0知识点：5.1 利率的期限结构收起解析答案错误解析15.(2分)GE用6个月S&P500指数期货为其价值1500万元的股票组合进行套期保值，组合贝塔值为2，现在的期货价格为2，500,GE需要卖出100份期货合约。纠错得分：2知识点：6.2 股价指数期货收起解析答案错误解析金融工程概论课程作业第1阶段（201610）交卷时间：2019-01-19 16:40:30一、单选题1.(2分)1975年10月20日，芝加哥期货交易所开办政府国民抵押协会的抵押债券期货取得成功，这标志着（）的正式产生。 A.外汇期货 B.利率期货 C.货币期货 D.汇率期货纠错得分：2知识点：8.1 利率期货展开解析2.(2分)利率期货交易中，期货价格与未来利率的关系是（）。 A.利率上涨时，期货价格上升 B.利率下降时，期货价格下降 C.利率上涨时，期货价格下降 D.不能确定纠错得分：2知识点：5.1 利率的期限结构展开解析3.(2分)金融工程中，通常用（）来衡量风险。 A.收益率 B.标准差 C.到期收益率 D.市场风险纠错得分：2知识点：1.3 金融工程的应用展开解析4.(2分)股价指数期货合约包含不限于以下（）。 A.最大变动价位 B.标的资产的比率 C.最小变动价位 D.合约的无关方纠错得分：2知识点：6.2 股价指数期货展开解析5.(2分)认为长期利率与短期利率之间的关系取决于现期短期利率与未来预期短期利率之间的关系的假说是（）。 A.预期假说 B.期限偏好假说 C.流动性偏好假说 D.利率独立化假说纠错得分：2知识点：5.1 利率的期限结构展开解析6.(2分)（）指数的编制不是采用市值加权法。 A.道琼斯工业平均指数 B.标注普尔500指数 C.富时100指数 D.恒生指数纠错得分：2知识点：6.1 股价指数展开解析7.(2分)一份远期多头合约是由：一份标的资产多头和（）组合。 A.一份无风险负债 B.N份无风险负债 C.单位短期国债 D.单位企业债纠错得分：0知识点：4.4 远期与期货定价收起解析答案A解析8.(2分)假定某无红利支付股票的预期收益率为15%（1年计一次复利的年利率），其目前的市场价格为100元，已知市场无风险利率为5%（1年计一次复利的年利率），那么基于该股票的一年期远期合约价格应该等于：（） A.115元 B.105元 C.109.52元 D.以上答案都不正确纠错得分：2知识点：4.4 远期与期货定价展开解析9.(2分)下列哪种指数的编制不是采用市值加权法？（）。 A.道琼斯工业平均指数 B.标准普尔500指数 C.富时100指数 D.沪深300指数纠错得分：2知识点：6.1 股价指数展开解析10.(2分)当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小。这一过程就是所谓（）现象。 A.转换因子 B.基差 C.趋同 D.Delta中性纠错得分：2知识点：4.4 远期与期货定价展开解析11.(2分)金融期货中产生的最晚的一个品种是（）。 A.外汇期货 B.利率期货 C.国债期货 D.股票价格指数期货纠错得分：2知识点：6.2 股价指数期货展开解析12.(2分)股指期货合约包含以下哪一点（）。 A.最大变动价位 B.标的资产的比率 C.每日价格波动限制 D.合约的国家纠错得分：2知识点：6.2 股价指数期货展开解析13.(2分)（）风险可以通过多样化来消除。 A.预想到的风险 B.系统性风险 C.市场风险 D.非系统性风险纠错得分：2知识点：1.3 金融工程的应用展开解析14.(2分)2020年，对冲基金经理胡先生面对A股不支付红利股票MM股份远期价格为10元，届时市场上6月到1年的利率为10%，求该股票1年期的远期价格（）。 A.10 B.10.5 C.10.75 D.11纠错得分：2知识点：4.4 远期与期货定价展开解析15.(2分)本息分离抵押支持证券主要体现了金融工程中的哪种核心思想？（）。 A.现金流交换 B.风险与收益匹配 C.无套利均衡 D.现金流的分解组合纠错得分：2知识点：1.2 金融工程的核心思想展开解析16.(2分)在芝加哥交易所按2005年10月的期货价格购买一份美国中长期国债期货合约，如果期货价格上升2个基点，到期日你将盈利（损失）（）。 A.损失2000美元 B.损失20美元 C.盈利20美元 D.盈利2000美元纠错得分：2知识点：8.1 利率期货展开解析17.(2分)世界上大多数股价指数都采用的计算是（）。 A.加权平均法 B.几何平均法 C.算术平均法 D.加和法纠错得分：2知识点：6.1 股价指数展开解析18.(2分)2020年，张经理面对A股不支付红利股票MM股份远期价格为15元，届时市场上6月到1年的利率为10%，求该股票1年期的远期价格（）。 A.16.01 B.15.77 C.15.66 D.14纠错得分：2知识点：4.4 远期与期货定价展开解析19.(2分)某股票预计在2个月和5个月后每股分别派发1元股息,该股票目前市价等于30,所有期限的无风险连续复利年利率均为6%,某投资者刚取得该股票6个月期的远期合约空头。该远期价格等于（）。 A.27.6 B.28.9 C.29.2 D.29.7纠错得分：2知识点：4.4 远期与期货定价展开解析20.(2分)标准普尔500指数期货结算方式（）。 A.现金结算 B.标的资产结算 C.股票组合结算 D.混合结算纠错得分：2知识点：6.1 股价指数展开解析二、多选题1.(3分)债券定价常见的思路有（）。 A.未来各期利息流逐期贴现 B.未来各期利息流按当前相应期限的利率贴现 C.到期收益率法 D.比较法定价纠错得分：3知识点：6.2 股价指数期货展开解析2.(3分)金融工程的作用有（）。 A.增加市场流动性 B.投资多样化选择 C.提供风险管理工具 D.提高市场效率纠错得分：3知识点：1.3 金融工程的应用展开解析3.(3分)股票指数编制的方法有（）。 A.算术平均法 B.市值加权法 C.相等权重法 D.价格加权法纠错得分：3知识点：6.1 股价指数展开解析4.(3分)股价指数期货合约选择考虑（）。 A.合适的标的资产 B.合适的交割月份 C.标的资产市值 D.标的资产的换手率纠错得分：3知识点：6.2 股价指数期货展开解析5.(3分)与其他金融期货和股票交易相比较，股价指数期货的特性有（）。 A.特殊的交易形式 B.特殊的合约规模 C.特殊的避险功能 D.特殊的结算方式和交易结果。纠错得分：3知识点：6.2 股价指数期货展开解析6.(3分)金融市场上无套利定价理论要求（）。 A.市场交易行为无税 B.市场交易无费用 C.允许卖空 D.无风险利率借贷纠错得分：3知识点：4.2 无套利均衡与相对定价展开解析7.(3分)小王对于不确定现金流的偏好高于确定等值偏好，说明小王的情况是（）。 A.效用函数为凸 B.为风险偏好型 C.为风险规避型 D.效用函数为凹纠错得分：3知识点：4.1 定价的一般框架与绝对定价展开解析8.(3分)金融工程的三个核心思想（）。 A.现金流交换 B.现金流分解与组合 C.无套利均衡 D.现金流贴现纠错得分：3知识点：1.2 金融工程的核心思想展开解析9.(3分)风险溢价是哪两个数值之差（）。 A.金融资产未来现金流的期望值 B.确定性等值 C.金融资产未来现金流折现值 D.不确定等值纠错得分：3知识点：4.1 定价的一般框架与绝对定价展开解析10.(3分)无套利定价主要特征（）。 A.套利活动无风险进行 B.用一组证券复制另一证券组合 C.理论上初始不需要投入资金 D.套利活动有风险纠错得分：3知识点：1.2 金融工程的核心思想展开解析三、判断题1.(2分)到期日前无利息的债券，面值与当前价格比值反映的收益率越高越不好。纠错得分：2知识点：5.1 利率的期限结构收起解析答案错误解析2.(2分)某交易者认为英镑对美元会升值，为了获得利润，现在需要建造相应数量的英镑期货合约多头。纠错得分：2知识点：6.3 基于股价指数期货的金融工程技术收起解析答案正确解析3.(2分)某交易者未来要支付一定数量的美元，为了规避风险，现在需要建造相应数量的美元期货合约的多头。纠错得分：2知识点：6.3 基于股价指数期货的金融工程技术收起解析答案正确解析4.(2分)如果预期1年后的即期利率等于现在时刻的即期利率，那么在连续复利条件下，现在时刻的2年期即期利率要大于此时的1年期即期利率，才能保证资金具有正的时间价值。纠错得分：2知识点：5.1 利率的期限结构收起解析答案错误解