《财务分析》部分题目参考答案

2014 年年 财务分析财务分析 第七版 复习题 第七版 复习题 考试会提供的公式考试会提供的公式 流动负债 流动资产 流动比率 流动负债 速动资产 速动比率 负债 利息支出 负债利息率 平均总资产 利息支出利润总额 总资产报酬率 利息支出 利息支出利润总额 已获利息倍数 周转期 应收账款周转次数 360 营业收入 计算期天数应收账款平均余额 应收帐款周转期 股东权益 资产 资产负债率 股东权益乘数 1 1 资产 负债 资产负债率 平均数 流通股数 发行在外的普通股加权 优先股股息净利润 基本每股收益 所得税税率 净资产 负债 负债利息率总资产报酬率总资产报酬率净资产收益率 1 所得税费用利息支出净利润息税前利润 单选题单选题 33 P138 毕加索公司 2014 年产品销售情况如下 产品名称产品单价 元 单位销售成本 元 产品销售量 件 甲产品120083080主要产品 乙产品240190500 非主要产品丙产品5042200 则毕加索公司 2014 年产品销售利润为 D 元 A 1600 B 25000 C 29600 D 56200 解析 因此毕加索 本产品单价 单位销售成产品销售量产品销售利润 公司 2014 年产品销售利润 1200 830 80 240 190 500 50 42 200 56200 元 35 P177 以下是爱淘公司 2013 年和 2014 年的财务状况 单位 万元 2014 年2013 年 资产12001000 负债600600 净利润200150 则爱淘公司 2014 年的净资产收益率为 A 10 B 40 C 50 D 20 解析 B 爱淘公司 2014 年平均净资产 1200 100 平均净资产 当期净利润 净资产收益率 600 1000 600 2 500 万元 淘公司 2014 年的净资产收益率 200 500 100 40 42 P228 一个公司资产负债率为 20 其业主权益乘数为 A 0 80 B 1 20 C 0 75 D 1 25 答案 D 股东权益比率 1 资产负债率 1 20 80 业主权益乘数 1 股东权益比率 1 0 8 1 25 43 P104 在物价上涨的情况下 使存货余额最高的计价方法是 先进先出法 A 加权平均法 B 先进先出法 C 后进先出法 D 移动加权平均法 判断题判断题 1 行业标准也可指同行业某一比较先进的企业的业绩水平 对 P25 2 预算标准不适用于新建企业 错 P26 预算标准通常在一些新的行业 新建企业以及垄断性企业应用较多 3 企业的年度报告又称财务报告 包括财务报表和其他应当在财务报告中披露的相关信 息和资料 错 P28 年度报告与财务报告并不相同 财务报告是年度报告的重要组成部分 但年度报 告的内容并不局限于财务报告 4 资产负债表是企业筹资活动和投资活动的具体体现 对 P32 资产负债表是企业筹资活动和投资活动的具体体现 利润表是企业经营活动和分 配活动的具体体现 所有者权益变动表是企业股权筹资活动的具体体现 5 利润表是企业投资活动和经营活动的具体体现 错 P32 同上 6 所有者权益变动表是企业筹资活动的具体体现 错 P32 同上 7 现金流量表是反映企业在一定会计期间货币资金 以下简称现金 流入和流出的报表 错 P32 现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物 以下简称现金 流入 和流出的报表 8 只要期末股东权益大于期初股东权益 就说明通过企业经营使资本增值 错 P114 股东权益变动有可能是 输血性 变化和 盈利性 变化两方面造成的 盈利 性变化说明企业通过经营使资本增值 9 为减低偿债风险 企业应尽量扩大总资产 错 P83 资产存量规模过小 将难以满足企业经营的需要 影响企业经营活动的正常进行 资产存量规模过大 将造成资产的闲置 使资金周转缓慢 影响资产的利用效率 10 企业资产的变动更主要地受到生产经营规模的影响 但企业管理人员在进行会计核算和 编制财务报表时所采用的会计政策和会计方法等 对企业资产变动的影响也不可忽视 对 P84 11 货币资金的增长对提高企业的偿债能力 满足资金流动性需要都是有利的 对 P84 12 提高生产设备在总资产中的比重可以降低企业资产风险 错 P91 在企业资产结构分析中 流动资产比重较大时 企业资产的流动性强而风险小 非流动资产比重高时 企业资产弹性较差 不利于企业灵活调度资金 风险较大 生产 设备内容见 P208 13 对生产企业而言 增加固定资产会相应提高企业的盈利水平 但可能会导致企业资产 的流动性降低 资产风险会因此提高 对 P93 14 企业负债结构是否合理的一个重要标志就是使债务的偿还期与企业现金流入的时间吻 合 债务的偿还金额与现金流入量相适应 对 P95 15 宽松的信用政策可以提高流动资产周转率 解析 对 P99 单纯从资金占用角度讲 应收账款的资金占用是一种最不经济的行为 但 这种损失往往可以通过企业扩大销售而得到补偿 16 为保证资产负债表上存货项目反映存货的实际数量 企业应当采用永续盘存法对存货 进行盘存 错 P104 当企业采用定期盘存法进行存货数量核算时 资产负债表上存货项目反映的就是 存货的实际数量 如果采用永续盘存法 除非在编制资产负债表是对存货进行盘存 否则 资产负债表上存货项目反映的只是存货的账面数量 17 企业可以通过缩减固定资产的使用年限 达到扭亏增盈的目的 解析 错 P106 实务中 一些企业在固定资产没有减少的情况下 通过延长固定资产使 用年限 使折旧费大幅减少 达到扭亏增盈的目的 对于这种会计信息失真现象 分析人 员应予以揭示 并加以修正 18 应付账款是因商业信用产生的一种无资金成本或资金成本极低的资金来源 所以企业 的应付账款越多越好 解析 错 P107 应付账款及应付票据是因商业信用产生的一种无资金成本或资金成本极 低的资金来源 但恶意拖欠账款会影响企业形象 企业应注意在遵守财务制度 维护企业 信誉的条件下充分利用 19 营业利润是指企业营业收入与营业成本之间的差额 解析 错 P134 营业利润是指企业自身生产经营业务所取得的财务成果 而营业毛利是 指企业营业收入与营业成本之间的差额 20 如果顾客采用分期付款 企业应当将代售商品分期确认收入 错 P143 企业代第三方收取的款项 应当作为负债处理 不应当确认为收入 21 本年增减变动额是所有者权益变动表的重要分析项目 对 P114 对所有者权益变动表进行阅读和分析 最重要的内容之一是本年增减变动额 22 公司以现金形式向股东支付股利会使流通在外的股份数增加 公司账面的未分配利润 减少 股本增加 影响每股账面价值和每股收益 解析 错 P121 派现使公司的资产和所有者权益同时减少 股东手中的现金增加 送股 使流通在外的股份数增加 公司账面的未分配利润减少 股本增加 影响每股账面价值和 每股收益 23 经营活动产生的现金流量大于零说明企业盈利 解析 错 应考虑非付现成本及其他相关因素 24 市盈率是反映股票投资价值的重要指标 该指标数值越大 表明投资者越看好该股票 的投资预期 解析 对 P191 市盈率 也称价格与收益比率 该指标反映此股票的市价是否具有吸引 力 发展前景较好的企业通常都有较高的价格和收益比率 25 营运资产的效率通常是指营运资产的利用效果 错 P196 营运资产的效率通常指资产的周转速度 营运资产的效益通常是指营运资产的 利用效果 即通过资产的收入与其产出相比较来体现 多选题多选题 1 P12 财务分析的目标要满足 ABCD 决策与控制的需要 A 投资者 B 债权者 C 经营管理者 D 其他利益相关者 2 P22 下列信息属于企业的内部信息主要包括 BCD A 企业间交换的信息 B 会计信息 C 统计与业务信息 D 计划及预算信息 3 P22 下列信息属于企业的外部信息主要包括 ABC A 国家经济政策与法规信息 B 综合部门发布的信息 C 政府监管部门的信息 D 统计与业务信息 4 P38 年度报告在财务分析中的作用 主要表现在以下 ABC 方面 A 介绍公司行业情况和内部治理机制等背景资料 B 披露公司的经营成果和财务状况 C 提供公司未来的经营计划 D 体现公司未来的财务目标 5 P46 注册会计师在审计报告中提出 ABCD 必须做必要的说明 A 带强调事项段的无保留意见 B 保留意见 C 否定意见 D 无法表示意见 7 P59 下列各项中 属于会计分析技术的是 ACD A 趋势分析法 B 比率分析法 C 水平分析法 D 结构分析法 8 P64 标准比率的计算方法有 ACD A 算术平均法 B 差额计算法 C 综合报表法 D 中位数法 9 P71 财务报告的格式和内容包括 ABCD A 基本财务情况反映 B 主要成绩和重大事项说明 C 存在问题分析 D 提出改进措施意见 10 P197 企业营运能力分析的主要内容包括 ABC A 总资产营运能力 B 流动资产周转速度分析 C 固定资产利用效果分析 D 无形资产使用效率分析 11 P193 一般而言 存货周转次数增加 其所反映的信息有 A 盈利能力下降 B 存货周转期延长 C 存货流动性增强 D 资产管理效率提高 解析 CD 存货周转次数是衡量和评价企业购入存货 投入生产 销售收回等各环节管理 效率的综合性指标 一般来说 存货周转速度越快 存货资产占用水平越低 流动性越强 存货转化为现金或应收账款的速度就越快 这样会增加企业的短期偿债能力及盈利能力 12 P100 下列哪些应收账款变动需要特别关注 CD A 甲公司今年销售规模扩大了 4 9 应收账款相应增加了 5 1 B 乙公司实行了比较严格的信用政策 应收账款减少了 12 5 C 丙企业 11 月份和 12 月份的营业收入占全年总营业收入的 53 应收账款与之前月份相 比也大幅上升 D 丁公司的应收账款中 母公司 A 集团占了 45 3 13 一般来说 随着企业生产规模的扩大 C D 相应增加是正常的 其非正常的减 少会对今后企业生产的连续性产生影响 A 在途商品 B 产成品 C 原材料 D 在产品 14 短期借款具体变动的原因有 ABCD A 流动资产资金需要 B 节约利息支出 C 调整负债结构和财务风险 D 增加企业资金弹性 15 P143 导致利润增加的增利因素有 BCD A 所得税增加 B 投资收益增加 C 营业收入增加 D 营业外收入增加 16 16 P144 企业的营业收入是指全部营业收入减去 ABD 后的余额 A 销售退回 B 销售折扣 C 销售成本 D 销售折让 17 P113 当期 AD 构成全面收益 A 净利润 B 直接计入当期损益的利得和损失 C 营业利润 D 直接计入所有者权益的利得和损失 18 P116 通过 BCD 增加实收资本 或股本 会稀释股票的价格 A 发行新股票 B 资本公积转入 C 盈余公积转入 D 利润分配转入 18 P156 现金流量根据企业经济活动的性质 通常可分为 A 经营活动现金流量 B 投资活动现金流量 C 筹资活动现金流量 D 分配活动现金流量 19 ABC 20 下列属于不减少现金的经营性费用有 AC A 固定资产折旧 B 处置固定资产 无形资产和其他长期资产的损失 C 无形资产及开发支出摊销 D 经营性应收项目的增加 21 P216 影响企业短期偿债能力的外部因素有 BCD A 企业的融资能力 B 宏观经济形势 C 证券市场的发育与完善程度 D 银行的信贷政策 22 P220 丰城公司 2014 年货币资金持有量为 80 万元 有价证券持有量为 120 万元 流动 负债为 1000 万元 则下列说法正确的是 ABC A 现金比率为 8 B 现金比率为 20 C 现金比率越高 表示企业可立即用于支付债务的现金类资产越多 D 现金比率越高 对企业而言越有利 解析 P230 现金比 100 流动负债 货币资金 现金比率 100 流动负债 有价证券货币资金 现金比率 率过高 表明企业流动资金没有得到充分利用 23 下列各项中属于会计政策的是 BCD A 存货计价方法 B 固定资产的折旧年限 C 记账原则和计价基础 D 企业执行的会计期间 24 P162 企业属于经营活动现金流量的项目有 CD A 偿还债务支付的现金 B 构建固定资产 无形资产和其他长期资产支付的现金 C 支付给职工以及为职工支付的现金 D 购买商品 接受劳务支付的现金 主观题主观题 仅为参考答案 仅为参考答案 1 P13 财务分析的基本内涵是什么 财务分析是财务分析主体为实现财务分析目标 以财务信息及其他相关信息为基础 为经 营决策 管理控制及监督管理提供依据的一门具有独立性 边缘性 综合性的经济应用学 科 2 P26 请指出运用行业标准的三个限制条件 第一 同行业内的两个公司并不一定是可比的 第二 一些大的公司往往跨行业经营 公司的不同经营业务可能有着不同的盈利水平和风险程度 这时用行业统一标准进行评价 显然是不合适的 第三 应用行业标准还受企业采用的会计政策的限制 同行业企业如果 采用不同的会计政策也会影响评价的准确性 3 P52 简述财务分析的四个阶段 一 信息搜集整理阶段 二 战略分析与会计分析阶段 三 财务分析实施阶段 四 财务分析综合评价阶段 4 为什么说净资产收益率是反映盈利能力的核心指标 第一 盈利能力的基本内涵 盈利能力是指企业在一定条件下赚取利润的能力 盈利 能力的大小是一个相对的概念 通常是指利润相对于一定的资源投人而言 如资产盈利能 力 资本盈利能力 商品盈利能力等 第二 企业财务目标决定了净资产收益率是反映企业盈利能力的核心指标 企业财务 目标是企业所有者权益或股东权益最大化 在资本所有者投入一定情况下 股东权益最大 化将要求净资产收益率最大化 企业一切财务活动都将围绕财务目标进行 因此 净资产 收益率必然成为企业追求的最重要的盈利能力指标 第三 净资产收益率最综合反映企业各个经营环节的盈利能力 资本经营是企业经营 的最高层次 但资本经营不能与资产经营 商品经营以及产品经营相隔离 资本经营的效 果是企业各项经营效果的综合体现 净资产收益率也是其他盈利能力 如资产经营盈利能 力 商品经营盈利能力的综合体现 6 如何理解 不同的财务分析主体进行财务分析的目的不同 这句话 1 企业的投资者进行财务分析的最根本目的是看企业的盈利能力状况 因为盈利能力是 投资者资本保值和增值的关键 2 企业的债权人进行财务分析的主要目的 一是看企业偿债能力的大小 二是看债权人 的收益状况与风险程度是否相适应 3 经营者进行财务分析的目的是综合的和多方面的 他们的总体目标是盈利能力 在财 务分析中 他们关心的不仅仅是盈利的结果 而是盈利的原因及过程 4 材料供应者 产品购买者等进行财务分析的主要目的在于搞清企业的信用状况 包括 商业上的信用和财务上的信用 5 国家行政管理与监督部门进行财务分析的目的 一是监督检查各项经济政策 法规 制度在企业单位的执行情况 二是保证企业财务会计信息和财务分析报告的真实性 准确 性 为宏观决策提供可靠的信息 分析题分析题 注意考试时候数据有改动 注意考试时候数据有改动 1 P178 根据某公司 2011 2012 年两个年度的资产负债表 利润表及其附表资料以及会计 报表附注 给出以下分析数据 项目2011 年2012 年 平均总资产 千元 1927630462 平均净资产 千元 1712222916 利息支出 千元 292378 利润总额 千元 16413378 所得税率 33 30 要求 从资本经营盈利能力角度计算各因素变动对净资产利润率的影响程度 本题中可采用 连环替代法或差额计算法计算 负债采用平均值计算 负债 净资产精确到小数点后四位 其余精确到小数点后两位 分析思路 项目2011 年2012 年 总资产报酬率 10 0312 33 负债利息率 13 565 01 负债 净资产 0 12580 3293 净利润 千元 1099 472364 6 净资产收益率 6 4210 32 答案 分析对象 10 32 6 42 3 90 采用连环替代法计算如下 也可用差额计算法 过程略 2011 年 10 03 10 03 13 556 0 1258 1 33 6 42 第一次替代 12 33 12 33 13 56 0 1258 1 33 8 16 第二次替代 12 33 12 33 5 01 0 1258 1 33 8 88 第三次替代 12 33 12 33 5 01 0 3293 1 33 9 88 2012 年 12 33 12 33 5 01 0 3293 1 30 10 32 总资产报酬率变动的影响为 8 16 6 42 1 74 负债利息率变动的影响为 8 88 8 16 0 72 资本结构变动的影响为 9 88 8 88 1 税率变动的影响为 10 32 9 88 0 44 2 广材公司 2014 年资产负债表部分内容如下 流动资产 流动负债 货币资金 6 500 000 短期借款 2 900 000 交易性金融资产 120 000 交易性金融负债 8 000 应收票据 1 600 000 应付账款 7 800 000 应收账款 7 000 000 应付职工薪酬 1 200 000 预付款项 300 000 应交税费 1 300 000 存货 7 400 000 要求 1 简述流动比率和速动比率的一般标准 2 计算广才公司 2014 年流动比率 并简要评价 3 计算广才公司 2014 年速动比率 并简要评价 答案 P218 219 1 一般认为 流动比率应达到 2 1 以上 该指标越高 表明企业的偿付能力越强 一般 认为 流动资产中 存货大约占 50 因此 速动比率的一般标准为 1 1 2 2 13000001200000780000080002900000 7400000300000700000016000001200006500000 2014 流动负债 流动资产 年流动比率 参考思路 大于 2 时 偿债能力较好 公司财务风险较低 债权人安全程度较高 小于 2 时 企业短期偿债能力具有一定压力 需密切关注企业的短期流动风险 3 1 13000001200000780000080002900000 700000016000001200006500000 2014 流动负债 速动资产 年速动比率 参考思路 大于 1 时 说明企业有较强的偿债能力 反映企业财务状况良好 但要关注过 高的流动比率和速动比率会影响企业的盈利能力 小于 1 但流动比率大于 2 时 即使企业流动比率较高 如果流动资产中可以立即变现 用来支付债务的资产较少 企业的偿债能力也是比较差的 小于 1 时 企业偿债能力较差 需要关注企业生产经营中提供现金 偿还短期债务 维护正常经营活动的能力 3 艾茗公司 2014 年合并利润表级财务报表附注提供的有关信息如下 单位 千元 项目2014 年2013 年 净利润 1 900 0001 500 000 所得税费用 300 000200 000 利息支出 1 300 000500 000 息税前利润 已获利息倍数 要求 1 根据上述资料 计算并填列表格的空项 写出计算步骤 保留两位小数 2 试简要分析该公司已获利息倍数产生差异的原因及影响 答案 P231 1 2014 年2013 年 净利润 1 900 0001 500 000 所得税费用 300 000200 000 利息支出 1 300 000500 000 息税前利润 3 500 0002 200 000 已获利息倍数 2 69 4 40 3500000130000030000019000002014 年息税前利润 69 2 1300000 3500000 2014 年已获利息倍数 2013 年计算过程略 2 企业 2013 年生产经营所得能够满足支付利息的需要 是支付利息的 4 40 倍 2014 年 已获利息倍数为 2 69 公司支付利息的保证程度有很大程度的下降 2014 年已获利息倍数 下降的主要原因在于利息支出的大幅增加 尽管 2013 年生产经营业绩较好 对支付利息提 供了更多保障 但利息支出金额增加过多可能会使公司资金短缺 陷入财务危机 4 牛盾公司 2014 年资产负债表和利润表主要信息如下 项目期末数期初数项目期末数期初数 流动资产 42 700 00030 500 000 流动负债 30 000 00020 900 000 非流动资产 8 200 0008 700 000 非流动负债 5 700 0005 400 000 资产总计 50 900 00039 200 000 负债合计 35 700 00026 300 000 股东权益 15 200 00012 900 000 负债和所有者权益总计 50 900 00039 200 000 项目2014 年2013 年 营业收入 44 000 00035 000 000 营业成本 1 300 0001 000 000 利润总额 2 300 0001 700 000 净利润 1 900 0001 500 000 要求 1 计算牛盾公司 2014 年股东权益增长率和资产增长率 2 计算牛盾公司 2014 年净利润增长率 营业利润增长率和营业收入增长率 3 计算牛盾公司 2014 年资产负债率和股东权益乘数 1 17 82 100 12900000 12900000 15200000 100 2013 2013 2014 2014 年股东权益 年股东权益年股东权益 年股东权益增长率 84 29 100 39200000 39200000 50900000 2014 年资产增长率 2 与上题一样 即各项目的水平分析 营业利润 营业收入 营业成本 3 13 70 100 50900000 35700000 1002014 资产期末数 负债期末数 年资产负债率 35 3 15200000 50900000 2014 2014 2014 年股东权益 年资产 年股东权益乘数 5 P187 已知金坤公司 2013 年 1 月 1 日发行 200 万份认股权证 行权价格 5 元 2013 年净 利润 400 万元 发行在外普通