万科经营分析

J I A N G S U U N I V E R S I T Y 万科经营分析万科经营分析 学 生 学 号 学 生 姓 名 张彦伟张彦伟 专 业 班 级 财务财务 10021002 2014 年 1 月 摘要 随着社会主义市场经济的进一步发展和经济全球化进程的加快 企业间的竞争日益加 剧 企业要在激烈的国际 国内市场竞争中生存和发展 必须有效利用各项经济资源 认真 做好企业营运能力分析工作 不断提高营运能力 这对加强企业经营管理 提高企业的竞争 能力 促进企业的长远发展具有重要意义 对企业经营能力分析与评价 是实现企业资源合 理配置 保证企业持续经营的有效手段 关键词 营运能力 万科企业 销售能力 加入世界贸易组织后 我国将实行全方位的对外开放 经济将逐步融入世界经济的大循 环和大竞争 为此 企业领导者必须全面 客观 辩证地分析加入世贸组织对我国企业管理 产生的影响 积极应对经济全球化的挑战 充分利用各项经济资源 搞好企业营运能力评估 提高企业营运能力 企业营运能力体现着企业的综合实力 企业营运能力强 就会在激烈的 市场竞争中取胜 从而推动我国企业管理的变革与创新 研究企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与 分析 评价企业的营运能力 为企业提高经济效益指明方向 营运能力分析可评价企业资 产营运的效率 可以发现企业在资产营运中存在的问题 营运能力分析是盈利能力分析和 偿债能力分析的基础与补充 一 企业经营分析的意义 1 有利于企业管理当局改善经营管理 1 优化资产结构 资产结构即各类资产之间的比例关系 不同资产对企业经营具有不同影响 所以 不 同性质 不同经营时期的企业各类资产的组成比例将有所不同 通过资产结构分析 可发 现和揭示与企业经营性质 经营时期不相适应的结构比例 并及时加以调整 形成合理的 资产结构 2 改善财务状况 企业在一定时点上的存量资产 是企业取得收益或利润的基础 然而 当企业的长期 资产 固定资产占用资金过多或出现有问题资产 资产质量不高时 就会形成资金积压 以至营运资金不足 从而使企业的短期投资人对企业财务状况产生不良的印象 因此 企 业必须注重分析 改善资产结构 使资产保持足够的流动性 以赢得外界对企业的信心 特别是对于资产 泡沫 或虚拟资产进行资产结构分析 摸清存量资产结构 并迅速处 理有问题的资产 可以有效防止或消除资产经营风险 3 加速资金周转 非流动资产只有伴随着产品 或商品 的销售才能形成销售收入 在资产总量一定的情 况下 非流动资产和非商品资产所占的比重越大 企业所实现的周转价值越小 资金的周 转速度也就越低 为此 企业必须通过资产结构分析 合理调整流动资产与其他资产的比 例关系 有助于投资者进行投资决策 2 企业营运能力分析有助于判断企业财务的安全性 资本的保全程度以及资产的收益能力 可用以进行相应的投资决策 一是企业的安全性与其资产结构密切相关 如果企业流动性 强的资产所占的比重大 企业资产的变现能力强 企业一般不会遇到现金拮据的压力 企 业的财务安全性较高 二是要保全所有者或股东的投入资本 除要求在资产的运用过程中 资产的净损失不得冲减资本金外 还要有高质量的资产作为其物质基础 否则资产周转价 值不能实现 就无从谈及资本保全 而通过资产结构和资产管理效果分析 可以很好地判 断资本的安全程度 三是企业的资产结构直接影响着企业的收益 企业存量资产的周转速 度越快 实现收益的能力越强 存量资产中商品资产越多 实现的收益额也越大 商品资 产中毛利额高的商品所占比重越高 取得的利润率就越高 良好的资产结构和资产管理效 果预示着企业未来收益的能力 二 企业经营分析的主要内容 1 存货周转率的计算方法和分析 存货周转率是指企业在一定时期内存货占用资金可周转的次数 或存货每周转一次所需 要的天数 它是衡量和评价企业购入存货 投入生产 销售收回等各环节管理状况的综合 性指标 存货周转率快 表示存货量适度 存货积压和价值损失的风险相对降低 存货所占资 金使用效益高 企业变现能力和经营能力强 但存货周转率与企业生产经营周期有关 生产 经营周期短 表示无需储备大量存货 故其存货周转率就会相对加速 因此 存货周转率指 标有存货周转次数和存货周转天数两种形式 存货周转次数 销售成本 平均存货 其中 平均存货 期初存货 期末有货 2 存货周转天数 计算期天数 存货周转次数 计算期天数 平均存货 销售成本 应当注意 存货周转次数和周转天数的实质是相同的 但是其评价标准却不问 存货 周转次数是个正指标 因此 周转次数越多越好 但过高的周转率也可能说明企业管理 方面存在其他的一些问题 2 图 1 万科集团销售成本率趋势分析图 由图 1 可以看出万科集团的销售成本率呈先上升再下降 再上升的趋势 07 09 的上 升趋势明显 其原因是金融危机使得它的销售量下降 房价下降 从而是主营业务收入的 增长幅度低于往年水平 同时它的销售成本的增长幅度高于往年 2010 年的销售成本率有 较大的下降幅度 其原因是加强了万科在成本控制和费用的管理上努力取得的成绩 2011 年的增长幅度较小 不为明显 从上可以看出 万科的销售成本率控制的较为稳定 趋于 0 60 但是还是较高 应加强销售和成本管理 降低销售成本 3 项目2007 年2008 年2009 年2010 年2011 年 流动资金95 432 519 1 88 17 113 456 373 203 92 130 323 279 4 49 37 205 520 732 2 01 32 282 646 654 855 19 流动负债48 773 983 6 44 40 64 553 721 902 60 68 058 279 84 9 28 129 650 791 4 98 49 200 724 160 315 26 营运资金46 658 535 548 902 651 62 264 999 6075 869 940 7081 922 494 5 本企业 43 77 301 32 0 09 2 83 39 93 中粮集团2 049 259 82 7 86 2 852 993 0 03 00 4 176 644 290 50 7 507 199 849 61 10 590 621 3 43 02 同业24 353 897 6 85 82 25 877 822 152 16 33 220 821 94 5 30 41 688 570 27 6 22 46 256 557 9 41 48 图 2 万科集团营运资金趋势图 由图 2 可以看出万科企业五年内的营运资金均为正数 而且自 2007 2011 年的营运资 金呈明显的上升趋势 07 08 年因受美国金融危机的影响 中国的金融业也受到了影响 首 当其冲的就是房地产市场 所以在这两年的营运资金的增长幅度较小 09 11 年的增长幅度 较大 这表明万科集团的短期债权人的安全边际逐年提高 而且 11 年相较于 07 年营运资 金增长了 175 这说明随着企业营运资金增大 债权人无法获得清偿的风险较小 总之 在现在市场经济的不断完善下 能否对企业营运能力体系进行正确的分析 已 成为一个企业在竞争中能否取得优势的重要因素 因为企业在生存和竞争的过程中必然会 遇到很多内部或外部的问题 对于外部问题 有时决策者和管理者是不能左右的 但是内 部问题 在大多情况下 很大程度上是取决于企业内部管理层的决策和管理方法上 就企 业营运能力的提高 打造一个良好的营运体系 主要是 人 的问题 就拿我国目前一些 企业来说 内部各个部门之间沟通不流畅就会阻碍营体系的正常运转 尤其是在当今这个 飞速发展的时代 错过一步就可能使企业在竞争中处于劣势 所以 要使营运能力体系得 到良好的发展和建立 首先要解决的的拆除企业内部各部门的 墙 再则就是在保持良 好的营运能力的条件下 还要确保企业良好的偿债能力 将企业在经营过程中的财务风险 降到最低水平 因此 一个良好的