恒宝股份有限公司近年财务分析

恒宝股份有限公司近年财务分析恒宝股份有限公司近年财务分析 摘要摘要 在当今竞争激烈的市场环境中 募集资金投向项目是每个企业持续 发展 为股东创造价值而具有风险的不可缺少的活动 它是发审委和潜在投资 者关注的一个重要部分 在考虑募集资金投向时要注意项目是否可行 是否与 企业主营业务和目标有关以及它存在的风险和经济效益分析 关键词 关键词 恒宝股份 募集资金投向 风险 经济效益 一 一 公司简介 公司简介 恒宝股份有限公司 证券简称 恒宝股份 证券代码 002104 主营业务 磁条卡 密码卡和 IC 卡等卡类产品及其相关操作系统 COS 和 票证产品的研发 生产和销售 恒宝股份有限公司成立于 1996 年 历经十年发展 已经成为集服务 研发 生产 销售为一体的综合性企业集团 公司于 2007 年 1 月 10 日在深圳中小企 业板挂牌上市 股票代码 002104 恒宝股份管理总部设在北京 辖有战略发展部 综合管理部 计划财务部 人力资源部四个综合部门 并构建了以北京为研发和营销服务中心 以江苏丹 阳为生产中心的运营体系 公司拥有软件技术有限公司 信息技术有限公司 智能识别技术有限公司三个控股子公司 恒宝股份现有员工 750 余人 不同专 业学术的交流 不同地域文化的融合构成了恒宝多元 开放 充满活力的文化 特征 塑造出前瞻研究与深度研发相结合的技术风格 恒宝股份凭借由博士 硕士和研究员 高级工程师等资深专家组成的研发团队 承担了多个国家 省 部级科研项目 成为智能卡与电子标签工程技术研究中心之一 恒宝股份不仅是国内金融重控票证和卡类产品种类最全 产能最大 设备 最先进 涉足领域最多 资质最全的研发生产企业 而且是电子标签 读写机 具 COS 软件 信息处理平台的开发商 系统集成和电信增值服务提供商 恒 宝股份的产品 技术 服务已经覆盖全国 走向世界 恒宝股份构建了技术支持 产品销售 客户服务三位一体的营销服务体系 公司 围绕市场转 引导市场跑 的理念不断把市场向广度和深度推进 将产品 技术 服务作为精神的载体 把 追求卓越 的公司文化奉献给社会 一流的服 务 一流的团队 一流的技术 一流的管理推动恒宝不断前进 二 二 报表及项目分析 报表及项目分析 2 1 资产负债表 资产负债表 财务指标 单位 2011 09 30 2010 12 31 2009 12 31 2008 12 31 资产总额 万元 81321 27 73424 16 59195 94 56561 79 负债总额 万元 15177 94 9779 00 4542 50 8352 74 流动负债 万元 14628 23 9029 88 4030 50 8234 27 长期负债 万元 货币资金 万元 12451 18 22248 37 19240 97 15496 83 应收帐款 万元 17526 09 8309 16 6882 54 4770 84 其他应收款 万元 518 72 509 24 501 56 5029 52 坏帐准备 万元 股东权益 万元 65811 46 63269 24 54468 37 48023 76 资产负债率 18 6600 13 3100 7 6700 14 7674 股东权益比率 80 9200 86 1600 92 0100 84 9049 流动比率 3 6867 5 3944 9 8099 4 4042 速动比率 2 4344 4 0122 7 8338 3 6896 2 1 1 资产的变动趋势资产的变动趋势 对比恒宝股份几年资产的构成不难发现 其资产总额在持续增长 并且纵 观近几年的资产总额 增长幅度在一步步加快 说明该公司正处于稳步发展的 阶段 特别是 2011 年前三季度的数据即已超过前面几年 11 年从第一季度到 第三季度 公司的应收账款 非流动资产和其他应收款在逐渐增加 预计今年 第四季度以及 2012 年该公司的应收账款和其他应收款还会有所增加 同时年底 该公司的长期股权投资也会得到更高的回报 2 1 2 营业总收入 营业利润的变动趋势 见附表 营业总收入 营业利润的变动趋势 见附表 公司营业总收入 营业利润分别较上年同期有显著的增长 根据网上数据 结合自己的调查分析 其原因主要一是公司销售政策改革和产品品种增加使得 营业总收入增长 二是收入增长 同时营业成本和期间费用得到有效控制以及报 告期应收款项催收工作完成较好 本期坏账准备计提较上年同期减少 综合因素使 得本期主营业务利润较上年同期有较大增长 2 1 3 货币资金货币资金 恒宝股份目前手中持有货币资金达 1 25 亿元 虽然不算很多多 但是并不 会出现货币流通不畅的问题 2011 年第三季度以来的资金持有量相对前两 3 年 有所减少 预计整个 2011 年度的货币资金持有量不会超过往年同期水平 但这 并不让人担心 公司财务周转情况不会遇到太大问题 2 1 4 应收帐款应收帐款 恒宝股份从 2008 年至 2011 年的应收账款每年都比往年要高 特别是 2011 年前 3 个季度的应收账款就已稳超前几年 4 季度之和 这十分容易引起大家注 意 虽然一直在增加 但我认为增加的幅度还在正常范围 暂时不必担心因应 收账款太多而导致资金流通不畅的问题 2 1 5 股东权益股东权益 该公司的股东权益从 2008 年度至今一直持续增加 可以预见的是将在 2011 年年末达到了近几年来的一个峰值 这说明该公司业绩不错 值得广大股 名和投资者的关注 当然 我们更要进一步的调查与分析 及时排除对公司发 展不利的因素 降低风险对中小股名的影响 2 2 利润表利润表 2 2 1 收入结构收入结构 从下表可以看出 恒宝股份的主营业务收入正在稳步上升 虽然目前只有 11 年前三季度的数据 但通过分析 不难发现 11 年的主营业务收入超过以往 只是时间问题 对比 2010 年各季度的利润表可以看出 该公司 11 年相应各季 度的收入均要比 10 年有所增长 所以一般不用担心在 11 年年底时恒宝股份的 收入比 10 年低 财务指标 单位 2011 09 30 2010 12 31 2009 12 31 2008 12 31 主营业务收入 万元 55952 37 66264 47 42508 26 37459 28 主营业务利润 万元 经营费用 万元 3566 28 3604 66 3155 20 2903 59 管理费用 万元 5237 16 4741 26 3131 96 4147 23 财务费用 万元 43 60 82 86 148 11 429 82 三项费用增长率 40 20 34 60 7 28 45 58 营业利润 万元 7770 30 10827 56 8898 66 7731 00 投资收益 万元 18 13 补贴收入 万元 营业外收支净额 万 280 41 1229 90 1886 39 1653 68 元 利润总额 万元 8050 71 12057 46 10785 05 9384 68 所得税 万元 1146 24 1646 17 1403 06 1738 76 净利润 万元 6948 52 10420 44 9382 21 8116 32 销售毛利率 30 72 29 42 36 10 39 34 主营业务利润率 13 88 16 33 20 93 净资产收益率 10 56 16 47 17 23 16 90 2 2 2 支出结构支出结构 从该公司的利润表可以看出 该公司在 2011 年进行了扩大生产 今年各季 度的营业支出均要高于 2010 年各季度 特别是经营和管理费用的增加更是表现 出了这一点 2 2 3 收入变动趋势收入变动趋势 截止到 2011 年第三季度 该公司的收入将持续增加 且高于 2010 年第四 季度的营业收入 在国内金融重控票证和卡类产品的收入依旧是该公司的主要 收入 2 2 4 支出变动趋势支出变动趋势 截止到 2011 年底 该公司的支出也将持续增加 且高于 2010 年第四季度 的营业支出 国内金融重控票证和卡类产品方面的支出仍然是该公司主要支出 2 3 现金流量表现金流量表 财务指标 单位 2011 09 30 2010 12 31 2009 12 31 2008 12 31 销售商品收到的现金 54700 50 76165 63 47718 09 41907 54 万元 经营活动现金净流量 1005 91 14004 16 7972 17 1662 94 万元 现金净流量 万元 9797 19 2940 41 3744 13 10842 66 经营活动现金净流量 121 57 75 66 579 40 125 22 增长率 销售商品收到现金与 97 76 114 94 112 26 111 87 主营收入比 经营活动现金流量与 14 48 134 39 84 97 20 49 净利润比 现金净流量与净利润 141 00 28 22 39 91 133 59 比 投资活动的现金净流 4376 88 9363 49 765 75 4886 01 量 万元 筹资活动的现金净流 4406 40 1674 49 4982 36 4293 71 量 万元 2 3 1 余额结构余额结构 截止到 2011 年 9 月 30 日 恒宝股份的经营活动现金流量净额为 1005 91 万 投资活动现金流量净额为 4376 88 万 筹资活动现金流量净额为 4406 40 万由此可以看出 该公司陷入了资金流通的问题 这还需要该公司高层 与整个企业想出响应的对策 2 3 2 流入结构分析流入结构分析 由于经营 投资和筹资活动均能带来现金流入 因此 就应着重分析流 入结构 在恒宝股份经营活动流入中 主要业务销售收入带来的流入占 14 48 由此反映出该公司经营属于正常 2 3 3 流出结构分析流出结构分析 该公司的总流出中经营活动流出占 14 48 投资活动有 4376 88 万元 筹 资活动 4406 40 万元 经营活动流出中 购买商品和劳务占 54 38 支付给职 工的以及为职工支付的现金占 10 81 税费占 3 6 负担较轻 支付的其他 与经营活动有关的现金为 29 80 比重较大 投资活动流出中权益性投资所支 付的现金占 60 74 而购置固定资产 无形资产和其他长期资产所支付的现金 占 39 26 筹资流出中偿还本金占 47 51 其他为筹资费和利息支出 从以上 分析可以看出 该企业的投资活动的现金流出较大 在投资活动的现金流出中 权益性投资又占最大比例 说明该企业的股权扩张较快 2 3 3 流入流出比例分析流入流出比例分析 从恒宝股份公司的现金流量表可以看出 经营活动中 现金净流量 9797 19 万元 该公司经营活动现金流入流出比 为 1 32 表明 1 元的现金流出可换回 1 32 元现金流入 此值当然越大越好 投资活动中 现金流入量 2085 00 万元 现金流出量 3833 19 万元 该公 司投资活动的现金流入流出比为 0 74 公司投资活动引起的现金流出较大 表 明公司正处于扩张时期 一般而言 处于发展时期的公司此值比较小 而衰退 或缺少投资机会时此值较大 筹资活动中 现金流入量 4120 50 万元 现金流出量 6314 49 万元 筹资 活动流入流出比为 0 65 表明还款明显大于借款 附录 1 恒宝股份恒宝股份 2011 年前三季度资产负债表年前三季度资产负债表 报表日期 201109302011063020110331 流动资产 货币资金 124512000130893000160250000 结算备付金 000 拆出资金 000 交易性金融资产 000 衍生金融资产 000 应收票据 1981550167409165000 应收账款 175261000149682000118268000 预付款项 491764005302350062251700 应收保费 000 应收分保账款 000 应收分保合同准备金 000 应收利息 000 应收股利 000 其他应收款 518722059365906515870 应收出口退税 000 应收补贴款 000 应收保证金 000 内部应收款 000 买入返售金融资产 000 存货 183195000162232000170469000 待摊费用 000 待处理流动资产损益 000 一年内到期的非流动资产 000 其他流动资产 000 流动资产合计 539313000501934000517919000 非流动资产 发放贷款及垫款 000 可供出售金融资产 000 持有至到期投资 000 长期应收款 000 长期股权投资 300000030000000 其他长期投资 000 投资性房地产 000 固定资产原值 03676270000 累计折旧 01808310000 固定资产净值 01867960000 固定资产减值准备 000 固定资产净额 188556000186796000175474000 在建工程 348038003321790032644600 工程物资 000 固定资产清理 000 生产性生物资产 000 公益性生物资产 000 油气资产 000 无形资产 333910003390780029519000 开发支出 000 商誉 111374001113740011137400 长期待摊费用 332465327590353477 股权分置流通权 000 递延所得税资产 267880027520202628620 其他非流动资产 000 非流动资产合计 273900000271139000251757000 资产总计 813213000773073000769676000 流动负债 短期借款 000 向中央银行借款 000 吸收存款及同业存放 000 拆入资金 000 交易性金融负债 000 衍生金融负债 000 应付票据 390125034324000 应付账款 12800100011520800097325700 预收款项 425542031466607048470 卖出回购金融资产款 000 应付手续费及佣金 000 应付职工薪酬 443333378107388306 应交税费 870884026967005446740 应付利息 000 应付股利 000 其他应交款 000 应付保证金 000 内部应付款 000 其他应付款 97231338439201728740 预提费用 000 预计流动负债 000 应付分保账款 000 保险合同准备金 000 代理买卖证券款 000 代理承销证券款 000 国际票证结算 000 国内票证结算 000 递延收益 000 应付短期债券 000 一年内到期的非流动负债 000 其他流动负债 000 流动负债合计 146282000128705000111938000 非流动负债 长期借款 000 应付债券 000 长期应付款 000 专项应付款 000 预计非流动负债 000 递延所得税负债 277797135082277797 其他非流动负债 521925052192502052410 非流动负债合计 549705053543402330210 负债合计 151779000134060000114268000 所有者权益 实收资本 或股本 440640000440640000440640000 资本公积 173478001734780017347800 库存股 000 专项储备 000 盈余公积 490874004908740049087400 一般风险准备 000 未确定的投资损失 000 未分配利润 150784000128172000144435000 拟分配现金股利 000 外币报表折算差额 255875256282212830 归属于母公司股东权益合计 658115000635504000651723000 少数股东权益 331871035095603685260 所有者权益 或股东权益 合计 661433000639013000655408000 负债和所有者权益 或股东权益 总计 813213000773073000769676000 2 恒宝股份恒宝股份 2011 年前三季度现金流量表年前三季度现金流量表 报告期 201109302011063020110331 一 经营活动产生的现金流量 销售商品 提供劳务收到的现金 547005000346023000102540000 客户存款和同业存放款项净增加额 000 向中央银行借款净增加额 000 向其他金融机构拆入资金净增加额 000 收到原保险合同保费取得的现金 000 收到再保险业务现金净额 000 保户储金及投资款净增加额 000 处置交易性金融资产净增加额 000 收取利息 手续费及佣金的现金 000 拆入资金净增加额 000 回购业务资金净增加额 000 收到的税费返还 4738944738940 收到的其他与经营活动有关的现金 167825001058430011523500 经营活动现金流入小计 564261000357082000114064000 购买商品 接受劳务支付的现金 445109000263962000105418000 客户贷款及垫款净增加额 000 存放中央银行和同业款项净增加额 000 支付原保险合同赔付款项的现金 000 支付利息 手续费及佣金的现金 000 支付保单红利的现金 000 支付给职工以及为职工支付的现金 564101003932630016201700 支付的各项税费 375769003023930012652300 支付的其他与经营活动有关的现金 352240002983990024381100 经营活动现金流出小计 574320000363368000158654000 经营活动产生的现金流量净额 10059100 6286010 44590000 二 投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 000 取得投资收益所收到的现金 000 处置固定资产 无形资产和其他长期资产所收回 的现金净额 7237000 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 000 收到的其他与投资活动有关的现金 000 减少质押和定期存款所收到的现金 000 投资活动现金流入小计 7237000 购建固定资产 无形资产和其他长期资产所支付 的现金 408412003751710016958700 投资所支付的现金 300000030000000 质押贷款净增加额 000 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 000 支付的其他与投资活动有关的现金 000 增加质押和定期存款所支付的现金 000 投资活动现金流出小计 438412004051710016958700 投资活动产生的现金流量净额 43768800 40517100 16958700 三 筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 000 其中 子公司吸收少数股东投资收到的现金 000 取得借款收到的现金 000 发行债券收到的现金 000 收到其他与筹资活动有关的现金 000 筹资活动现金流入小计 000 偿还债务支付的现金 000 分配股利 利润或偿付利息所支付的现金 44064000440640000 000 支付其他与筹资活动有关的现金 000 筹资活动现金流出小计 44064000440640000 筹资活动产生的现金流量净额 44064000 440640000 附注 汇率变动对现金及现金等价物的影响 80014 3 53128 3 15245 8 现金及现金等价物净增加额 97971900 90920300 61563900 期初现金及现金等价物余额 222484000221814000221814000 期末现金及现金等价物余额 124512000130893000160250000 净利润 0468740000 少数股东权益 0 2496560 未确认的投资损失 000 资产减值准备 036911500 固定资产折旧 油气资产折耗 生产性物资折旧 0104438000 无形资产摊销 07289250 长期待摊费用摊销 01259410 待摊费用的减少 000 预提费用的增加 000 处置固定资产 无形资产和其他长期资产的损失 000 固定资产报废损失 000 公允价值变动损失 000 递延收益增加 减 减少 000 预计负债 000 财务费用 053128 30 投资损失 000 递延所得税资产减少 0 6889000 递延所得税负债增加 0 1350820 存货的减少 0 374146000 经营性应收项目的减少 0 613299000 经营性应付项目的增加 0316151000 已完工尚未结算款的减少 减 增加 000 已结算尚未完工款的增加 减 减少 000 其他 000 经营活动产生现金流量净额 0 62860100 债务转为资本 000 一年内到期的可转换公司债券 000 融资租入固定资产 000 现金的期末余额 124512000130893000160250000 现金的期初余额 222484000221814000221814000 现金等价物的期末余额 000 现金等价物的期初余额 000 现金及现金等价物的净增加额 97971900 90920300 61563900 3 恒宝股份恒宝股份 2011 年前三季度利润表年前三季度利润表 报表日期 201109302011063020110331 一 营业总收入 55952400 0 3