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财务预测和计划ppt课件 第四章财务预测和计划 财务预测和计划ppt课件 第一节财务预测 广义财务预测和狭义的财务预测一 财务预测概述二 财务预测的步骤三 销售百分比法 财务预测和计划ppt课件 一 根据销售总额确定融资需求 1 计算外部融资需求外部融资需求 预计总资产 预计总负债 预计股东权益2 计算预计股东权益预计股东权益 上年末股东权益 预计股东权益增加 留存收益增加 留存收益增加 预计销售额 销售净利率 1 股利支付比率 财务预测和计划ppt课件 3 计算预计销售额下的资产和负债 1 预计销售额下的相关项目的金额 预计销售额 各相关项目的销售百分比 2 各相关项目销售百分比的确定A 判断原理B 计算公式 相关项目基年额 基年销售额 财务预测和计划ppt课件 3 确定计划销售额下资产和负债A 资产额 不相关资产基年总额 预计销售额 资产销售百分比B 负债额 不相关负债基年总额 预计销售额 负债销售百分比 财务预测和计划ppt课件 公司资产负债表2003年12月31日 财务预测和计划ppt课件 二 根据销售增加量确定融资需求 融资需求 资产增加 负债自然增加 留存收益增加 资产销售百分比 新增销售额 负债销售百分比 新增销售额 销售额 销售净利率 1 股利支付比率 新增销售额 资产销售百分比 负债销售百分比 销售额 销售净利率 1 股利支付比率 财务预测和计划ppt课件 三 进一步讨论 1 外部融资销售增长比 1 外部融资额 新增销售额 资产销售百分比 负债销售百分比 销售额 销售净利率 1 股利支付比率 2 新增销售额 基期销售额 销售增长率 3 销售额 基期销售额 1 销售增长率 1 新增销售额 将 2 3 代入公式得 财务预测和计划ppt课件 结论公式 1 外部融资销售增长比 资产销售百分比 负债销售百分比 1 增长率 增长率 1 股利支付比率 销售净利率 2 外部融资额 新增销售额 外部融资销售增长比 财务预测和计划ppt课件 2 公式的应用 预计融资额调整股利政策预计通货膨胀对融资的影响 财务预测和计划ppt课件 3 内含增长率 定义 仅靠内部融资的增长实现的销售增长率 称为仅靠内部融资的增长率 也称为内含增长率 计算 令结论公式 1 式为0 即可求得内含增长率 财务预测和计划ppt课件 4 外部融资需求的敏感分析 外部融资需求的影响因素有 1 销售的增长 正 2 股利支付率 正 3 销售净利率 反 财务预测和计划ppt课件 四 可持续增长率 1 企业实现增长方式 1 依靠内部资金实现的增长 内含增长率 2 依靠外部融资实现的增长 3 平衡增长2 可持续增长的含义 3 假设条件 财务预测和计划ppt课件 4 计算公式 销售增长一倍 在资产周转率不变的条件下 资产增长一倍 在资产负债率不变的条件下 负债增长一倍 因此 净资产增长一倍 所以销售和净资产同步增长 1 根据期初股东权益计算的可持续增长率可持续增长率 净资产增长率 新增所有者权益 期初所有者权益 新增留存收益 净收益 净收益 所有者权益 收益留存率 所有者权益收益率 收益留存率 资产周转率 销售净利率 期初权益期末总资产乘数 财务预测和计划ppt课件 2 根据期末股东权益计算的可持续增长率 资产的增加额 股东权益的增加额 负债的增加额 1 假定 资产周转率不变即资产随销售正比例增加 则 资产增加额 本期资产总额 销售增加额 本期销售额资产增加额 销售增加额 本期销售额 本期资产总额 2 假设 销售净利率不变 则 所有者权益增加额 留存率 净利润 销售额 基期销售额 销售增加额 3 财务预测和计划ppt课件 假设 财务结构不变 即负债和所有者权益同比例增加则有 负债的增加 所有者权益增加额 负债 股东权益 留存率 净利润 销售额 基期销售额 销售增加额 负债 所有者权益 4 将 2 3 4 代入 1 得 销售增加额 本期销售额 本期资产总额 留存率 净利润 销售额 基期销售额 销售增加额 留存率 净利润 销售额 基期销售额 销售增加额 负债 所有者权益 财务预测和计划ppt课件 公式 财务预测和计划ppt课件 五 可持续增长率和实际增长率的关系 4点 1 若某一年的经营效率和财务政策与上年相同 则实际增长率就是上年的可持续增长率 2 如某一年的4比率一个或多个数值增加 则实际增长率就会超过上年的可持续增长率 3 如某一年的4比率一个或多个数值比上年下降 则实际增长率就会低于上年的可持续增长率 4 4率中 销售净利率和资产周转率 体现企业利用资产获取现金的能力 决定于企业的综合实力 收益留存率和权益乘数是财务政策选择的结果 取决于决策人对风险和收益的权衡 财务预测和计划ppt课件 第二节利润规划与本量利分析 预备知识 成本性态分析一 本量利的基本公式 一 损益方程式1 基本的损益方程式 t p b x a2 损益方程式的变换形式 1 数量x a t p b a t1 1 T p b 2 单价 p a t x b a x b t x 财务预测和计划ppt课件 3 单位变动成本b p a t x 4 固定成本a p b x t 5 包含期间成本的损益方程式t p b 单位变动销售和管理费用 x 固定产品成本 固定销售和管理费用 6 计算税后利润的损益方程式P t p b x a 1 T 财务预测和计划ppt课件 二 边际贡献方程式 1 边际贡献的基本问题边际贡献总额 p b x单位边际贡献 p b2 基本的边际贡献方程式利润 x p b a 销量 单位边际贡献 固定成本3 边际贡献方程式的转化形式单位边际贡献 固定成本 利润 销量4 边际贡献率方程式边际贡献率 财务预测和计划ppt课件 二 盈亏临界分析 一 盈亏临界点的确定通常以下三种状态可视为盈亏临界状态1 销售收入等于总成本 2 边际贡献等于固定成本 3 利润为零 财务预测和计划ppt课件 二 盈亏临界点的预测 销售量和销售额 1 单一品种盈亏临界点的计算 财务预测和计划ppt课件 2 多品种生产时盈亏临界点的计算 1 加权平均法A BEP a 综合的边际贡献率B 综合边际贡献率 财务预测和计划ppt课件 C 每种产品的盈亏临界点销售额 A 每种产品的销售比重D 每种产品的盈亏临界点销售量 C 该产品的单价 2 比重法A BEP a 综合边际贡献率B 综合边际贡献率 C 同上D 同上 财务预测和计划ppt课件 举例 某企业生产A B两种产品 共有固定年成本4500元 有关资料如下 要求 1 计算每种产品的盈亏临界点销售数量 2 计算预计销售量下的利润 财务预测和计划ppt课件 3 安全边际与安全边际率 1 含义 BEP安全边际全部销售 2 计算安全边际 预计销售 盈亏临界销售安全边际率 安全边际 全部销售 财务预测和计划ppt课件 3 安全边际的检验标准 财务预测和计划ppt课件 4 利润的计算公式 1 t p b x a 2 t 安全边际额 贡献毛益率 3 t 安全边际量 单位贡献毛益 4 t 销售收入 销售利润率 将 2 式两边同除以销售额得 销售利润率 安全边际率 贡献毛益率 财务预测和计划ppt课件 三 有关因素变动对利润的影响 一 影响利润的因素 p b a x 品种构成 二 影响方向正影响因素 px负影响因素 ba品种构成 可正 可负 三 盈亏临界的图示 财务预测和计划ppt课件 四 多因素变动的影响 1 降价以促销P减少 X增加2 增加固定成本 提高单价或增加销量 财务预测和计划ppt课件 四 敏感分析 一 敏感分析概述1 含义它是 如果 会怎么样 的分析技术 它主要研究当决策模型中的期望值遇到输入的重要数据发生变化时 将会产生怎样的影响 它主要回答的是这样一个问题 在求得某个模型的最优解以后 模型中的一个或几个参数允许发生多大变化 仍能使原来的最优解不变 或者当某个参数的变化超出允许的范围原来的最优解已不是最优时 如何利用最简便的方法重新求得最优解 财务预测和计划ppt课件 2 目的 1 研究与提供能引起目标发生质变 也即由盈利转为亏损时各因素变化的界限 2 各因素变化对利润变化影响的敏感程度 3 当其他因素发生变动时 如何调整调整销量和单价 以保证原定目标利润得以实现 财务预测和计划ppt课件 举例 某企业生产一种产品 单价2元 单位变动成本1 2元 预计明年固定成本40000元 产销量计划达到100000件 要求 1 有关参数发生多大变化使盈利转为亏损 2 有关参数增长20 时 求敏感系数并排序 3 若单位变动成本为1元 其他因素不变 求敏感系数并排序 4 若单位变动成本为0 8元 其他因素不变 求敏感系数并排序 财务预测和计划ppt课件 二 有关临界值的确定 p b x a是影响利润的主要因素 其中 p x为最小允许值 b a为最大允许值 财务预测和计划ppt课件 三 敏感系数和敏感分析表 1 敏感系数计算公式敏感系数 2 各因素敏感系数的计算单价的敏感系数 财务预测和计划ppt课件 单位变动成本的敏感系数 销量的敏感系数 固定成本的敏感系数 财务预测和计划ppt课件 3 敏感系数应注意的问题 1 敏感系数是说明敏感强度的指标 通常有正负之分 正值表示目标值同因素值同向变动 负值表示反方向变动 为统一表示其大小 通常取绝对值 2 在不同的业务量点上 敏感系数不同 因此讲敏感系数必须指明在何业务量基础上 财务预测和计划ppt课件 4 影响利润的各因素的敏感系数排序 1 若变动成本率大于50 时 p b x a 2 若变动成本率小于50 时 p x b a 3 若变动成本率等于50 时 p b x a 变动成本率等于50 时 p b b 财务预测和计划ppt课件 5 敏感分析表 财务预测和计划ppt课件 第三节财务预算 一 全面预算概述 一 预算的含义 二 内容 财务预测和计划ppt课件 全面预算的内容 销售预算生产预算产品成本预算业务预算成本预算全面期间费用预算预算资本预算财务预算长期资金筹措预算财务报表预算 财务预测和计划ppt课件 二 现金预算的编制 一 内容 现金收入现金支出 现金的多余或不足 资金的筹措和运用 二 编制程序 财务预测和计划ppt课件 第四节弹性预算 一 含义及特点 一 含义 弹性预算 是指企业在不能准确预测业务量的情况下 根据本量利之间有规律的数量关系 按照一系列业务量水平编制的有伸缩性的预算 二 特点1 弹性预算是按一系列业务量水平编制的 从而扩大了预算的适用范围 2 需进行成本的不同性态分析 分类列示 3 实际业务量水平的预算水平需用内插法求得 三 弹性预算的表达方式四 弹性预算的运用 财务预测和计划ppt课件 二 编制步骤 1 选择业务量的计量单位 工时 消耗量 产量 2 确定业务量适用的范围 一般是正常生产能力的70 110 之间 3 逐项研究各项目与业务量之间的成本性态关系 将各项划分为变动性项目 固定性项目和混合性项目 4 根据业务量与各项目的性态关系确定各预算的数额 并用一定的方式表达 财务预测和计划ppt课件 三 表达方式 1 列表法 多水平法 2 公式法 y a bx 优点 便于计算任何业务量的预算成本 缺点 阶梯成本 曲线成本只能用数学方法修正为直线 财务预测和计划ppt课件 四 弹性预算的运用 1 控制支出 采用多水平法时可选用与计划业务量水平最接近的一套成本数据 采用公式法可根据计划业务量逐项计算成本数额 编制成本限额表 作为当月成本控制的依据 2 评价和考核成本控制业绩 财务预测和计划ppt课件 练习 某公司有如下信息资料 1 2001年12月31日的资产负债表的部分数据是 现金40000元 应收账款80000元 坏帐准备400元 存货125000元 应付账款28000元 2 2002年度的销售额预计为120000元 购货数为2001年12月31日期末存货的80 3 预计销售当年可收回货款的60 次年收回39 8 其余0 2 收不回来 假定于次年末作坏账转销 购货款当年支付70 其余次年付清 4 该公司的销售成本率为70 坏帐准备的计提比例为5 每年末调整 财务预测和计划ppt课件 5 每年的折旧费为6000元 每年用现金支付其它收益性费用支出为20000元 6 预计2002