1工程经济习题-资金时间价值.doc

一、资金时间价值1、某建设项目建设期为2年，生产运营期为4年，本项目可能发生的A、B、C、D四种现金流量状态如下表所示。投资者最希望的现金流量状态是：（C）年初0123456A-300-30050600600600600B-150-45050600600600600C-150-450350600600600300D-250-350350600600600300知识点：P1-2（1）资金的时间价值资金的时间价值：随时间推移而增值，增值的部分为时间价值。实质-资金作为生产要素在扩大再生产及其资金流通中产生。（生产环节和销售环节）（2）影响资金的时间价值的因素资金的使用时间：单位时间的资金增值率一定时，资金使用时间长，则其时间价值大；反之亦然。（n）资金数量的大小：其他条件不变时，资金数量大，则其时间价值大；反之亦然。(F)资金投入和回收的特点：总资金一定时，前期投资资金多，则负效益大；反之亦然。资金回收金额一定时，离现在越近的时间回收资金越多，资金的时间效益大；反之亦然。(F-注意符号)资金的周转速度：资金周转越快，在一定时间内等量资金的时间价值大；反之亦然。(n)（3）贴现：一次支付系列的公式。2、下列说法正确的是：（A、B、E）A、利息是资金的一种机会成本。B、复利计算有间断复利和连续复利两种。C、利息是因利率而产生，利息是衡量资金时间价值的相对尺度，利率是衡量资金时间价值的绝对尺度。D、通货膨胀对利息没有影响。E、利率和利息是以信用方式动员和筹集资金的动力。知识点：P2-3（1）机会成本的概念机会成本：将资金用于一种用途而放弃其他投资机会所能获得的最大收益。（2）计息方法单利法：仅对本金进行计息的方法。复利法：对本金及其产生的利息计息的方法复利法分间断复利法和连续复利法。（现实中采用间断复利法）（3）利息与利率的关系理论上，先承认利息，再以利息解释利率；在现实中，根据利率来计算利息。（4）决定利率高低的因素利率高低首先取决于社会平均利润率高低，并随之变动。平均利润率是利润率的最高界限。在平均利润率不变的情况下，供求情况影响利率高低。供不应求，利率上升；供过于求，利率下降。借出资本承担的风险越大，则利率越高。通货膨胀对利息波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。借出资本的期限长短：贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率高；反之亦然。（5）利息与利率在工程经济活动中的作用利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力；利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金；利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆；利息和利率是金融企业经营发展的重要条件。3、下列说法正确的是：（ A、C 、D 、 E）A、复利分为间断复利和连续复利。B、CI表示净现金流量。C、现金流量图上，时间轴上的“1”点表示1期末。D、现金流量的三要素为现金流量的大小、方向和作用点。E、不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等效值。知识点：P5（1）复利法分类：间断复利与连续复利（2）现金流量图的要素和绘制要点现金流量图的要素：时间轴和现金流量。现金流量的三要素：现金流量的大小（金额数额）、现金流量的方向（现金流出或现金流出）现金流量作用点（现金流量发生的时间点）。注意：现金流量图中各要素。（年）24001000001234（3）资金等值：不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等效值。4、某人将剩余资金存入银行，存款利率为6%，按复利法计算，若10年内每年年末存款2000元，第10年年末本利和为（ C）元。A、20000 B、21200C、26362 D、27943知识点：等值计算解：F=2000（F/A,6%,10）=26362（1）一次支付F与P（年）F=2400P=？01234_“贴现”注意：现值比终值应用广泛；应正确选取折现率；现金流量分布对现值大小的影响。（早日投产，早日达到生产能力；投资应尽量晚或数额小）（2）等额支付F与A、P与AF与AF0123n（计息期单位）F-A等额支付现金流量图A=？注意：F与A的相对时间点的位置关系；计算时，nA的个数，i与n一致。P与AP0123n（计息期单位）P-A等额支付现金流量图A=？注意：P与A的相对时间点的位置关系；计算时，nA的个数，i与n一致。要点：以上公式是标准形态的公式；公式中利率和计息周期应统一。5、某人将剩余资金存入银行，存款利率为6%，按复利法计算，若10年内每年年初存款2000元，第10年年末本利和为（ D）元。A、20000 B、21200C、26362 D、27943解：F=2000（F/A,6%,10）（F/P,6%,1）=279436、某企业若为在10年内每年年初得到200万元奖励基金，存款利率为6%，按复利法计算，则现在应存入银行（C）万元。A、2000 B、2120C、1560 D、1472解：P=200（P/A,6%,10）（F/P,6%,1）=15607、某人向银行借1000万元，则以后8年连续每年年末还款（C）万元，存款利率为6%，按复利法计算。A、152 B、190C、161 D、171解：A =1000（A/P,6%,8）=1618、某企业向银行贷款，银行年利率为12%，按月计息，则年有效利率为（D）万元。A、12% B、1%C、12.55% D、12.68%解：i=（1+1%）12-1=12.68%9、某企业向银行贷款，银行年利率为12%，按月计息，则计息周期利率为（B）万元。A、12% B、1%C、12.55% D、12.68%知识点：名义利率与实际利率（1）名义利率r指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m得到的年利率。（2）有效利率计息周期有效利率：年有效利率：注意：有效利率与名义利率的关系实质是复利与单利的关系。10、某企业向银行贷款，甲银行年利率为12%，按月计息，乙银行年利率为12%，按季度计息，丙银行年利率为12%，按年计息，则应向（C）银行贷款。A、甲 B、乙C、丙 D、三家银行都一样结论：每年计息周期m越多，则年实际利率与名义利率相差越大，当按年计息时，则年实际利率等于名义利率。11、每半年内存款10万元，年利率6%，每月复利计息一次，则5年末的等值资金为（A）万元。A、114.85 B、13