股票证券投资技术面研究.ppt

技术面分析 案例2 根据最便宜和最贵股票的选股案例 1 选股市的基本思路 按市场上最便宜股票进行选股的基本思路认为这种股票价格已经很低 相对于高价股 其下跌的空间很小 选择这种股票的风险较小 按市场上最贵股票进行选股的基本思路认为股票与商品具有同样的特征 好货不便宜 便宜没好货 高价股是物有所值 买最贵的股票往往能真正买到物有所值的股票 这种股票尽管价格很高 但质地良好 上涨潜力大 下跌空间小 2 案例背景京东方A是一只廉价的股票 可以说是最便宜的 而贵州茅台是一只昂贵的股票 可以说是最贵的 2007年1月9日京东方A和贵州茅台的收盘价分别为2 68元和88 79元 在2008年1月16日京东方A和贵州茅台的收盘价分别为15 50元和222 84元 其中京东方A在2008年1月16日达到最高价15 74元 而贵州茅台在2008年1月15日达到最高价230 55元 在2008年11月3日京东方A和贵州茅台的收盘价分别为1 91元和91 70元 案例2 3 案例分析上面案例列举了在一个牛熊市周期中最便宜和最贵股票的变化情况 京东方A在牛市中上涨幅度为 15 50 2 68 2 68 478 35 贵州茅台在牛市中上涨幅度为 222 84 88 79 88 79 150 97 而在熊市中下跌幅度为 1 91 15 50 15 50 87 68 贵州茅台为 91 70 222 84 222 84 58 85 可见 在牛市行情中 低价股票相对于高价股票的涨幅较大 当在熊市行情中 低价股票相对于高价股票的跌幅也较大 这说明低价股票尽管股价很低 但股价波动较大 在牛市行情中 低价股票的涨幅并不比高价股票的小 在熊市行情中 低价股票的跌幅也不比高价股票的小 因此 不要认为在牛市行情中 只有高价股票才有大的涨幅 也不要认为在熊市行情中 低价股票的跌幅不大 支撑与压力相互转换的重要依据 突破 有效突破的标准 1 突破必须是收盘价的突破 2 突破必须超过突破点位 以上的幅度 3 向上突破必须要有成交量的配合 向下突破则不必 4 突破点位应至少维持三天以上的持续时间 四 黄金分割线和百分比线 黄金分割线 1 记住以下若干个特殊的数字0 1910 3820 6180 8091 1911 3821 6181 80922 3822 6184 236 2 找到一个点 以便画出黄金分割线 2 百分比线 背景 百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整数位的分界点当股价持续向上涨到一定程度 肯定会遇到压力 遇到压力后 就要向下回撤 回撤的位置很重要 黄金分割提供了几个价位 百分比线也提供了几个价位 以这次上涨开始的最低点和开始向下回撤的最高点两者之间的差 分别乘以几个特殊的百分比数 就可以得到未来支撑位可能出现的位置 1 82 83 84 85 86 87 811 32 3 头肩顶形态是一个长期趋势的转向形态 一般出现在一段升势的尽头 这一形态具有如下特征 一般来说 左肩与右肩高点大致相等 有时右肩较左肩低即颈线向下倾斜 就成交量而言 左肩最大 头部次之 而右肩成交量最小 即梯状递减 突破颈线不一定需要大成交量配合 但日后继续下跌时 成交量会放大 当颈线被突破 反转确认以后 大势将下跌 下跌的深度 可以借助头肩顶形态的测算功能进行 从突破点算起 股价将至少要跌到与形态高度相等的距离 头肩底形态 头肩顶形态与头肩底形态在成交量配合方面的最大区别是 头肩顶形态完成后 向下突破颈线时 成交量不一定放大 而头肩底形态向上突破颈线 若没有较大的成交量出现 可靠性将大为降低 甚至可能出现假的头肩底形态 双重顶 在上升趋势过程的末期 股价急速上升到第一个高点A建立了新高点之后受阻回跌 在峰顶处留下大成交量 受上升趋势线的支撑 这次回档将在B点附近停止 成交量随股价下跌而萎缩 往后就是继续上升 股价又回至前一峰顶附近C点 成交量再度增加 却不能达到前面的成交水准 上升遇到阻力 接着股价掉头向下 这样就形成A和C两个顶的形状 双重顶的两个高点不一定在同一水平 二者相差少于百分之三就不会影响形态的分析意义 突破颈线就是突破轨道线 突破支撑线 所以也有突破被认可的问题 向下突破颈线时 不一定有大成交量伴随 但日后继续下跌时 成交量会扩大双重顶形态完成后的最小跌幅度量度方法 双重底 双重底的颈线突破时 必须有大成交量的配合 否则即可能为无效突破 4 圆弧形态 圆弧顶 底 形态 在实际中出现的机会较少 但是一旦出现则是绝好的机会 它的反转深度和高度是不可测的 这一点同前面几种形态有一定区别 圆弧形态具有如下特征 1 形态完成 股价反转后 行情多属爆发性 涨跌急速 持续时间也不长 一般是一口气走完 中间极少出现回档或反弹 因此 形态确信后应立即顺势而为 以免踏空 套牢 2 在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中 成交量的变化都是两头多 中间少 越靠近顶或底成交量越少 到达顶或底时成交量达到最少 在突破后的一段 都有相当大的成交量 3 圆弧形态形成所花的时间越长 今后反转的力度就越强 越值得人们去相信这个圆弧形 一般来说 应该与一个头肩形态形成的时间相当 5 喇叭形和菱形 1 喇叭形 是一种重要的反转形态 它大多出现在顶部 是一种较可靠的看跌形态 更为可贵的是 喇叭形在形态完成后 几乎总是下跌 不存在突破是否成立的问题 这种形态在实际中出现的次数不多 但是一旦出现 则极为有用 喇叭形态具有如下特征 喇叭形一般是一个下跌形态 暗示升势将到尽头 只有在少数情况下股价在高成交量配合下向上突破时 才会改变其分析意义 在成交量方面 整个喇叭形态形成期间都会保持不规则的大成交量 否则难以构成该形态 喇叭形走势的跌幅是不可量度的 一般说来 跌幅都会很大 喇叭形源于投资者的非理性 因而在投资意愿不强气氛低沉的市场中 不可能形成该形态 6 V形反转 V形和倒V形 走势是一种很难预测的反转形态 它往往出现在市场进行剧烈的波动之中 都没有一个明显的形成过程 这一点同其他反转形态有较大的区别 因此往往让投资者感到突如其来甚至难以置信 V形走势没有中间那一段过渡性的横盘过程 其关键转向过程仅二到三个交易日 有时甚至在一个交易日内完成整个转向过程 V形走势的一个重要特征是在转势点必须有大成交量的配合 且成交量在图形上形成倒V形 若没有大成交量 则V形走势不宜信赖V形是一种失控的形态 在应用时要特别小心 2 各浪的特征 第1浪 第一浪出自于空头市场末期 市场买方力量尚不强大 因而往往回档的幅度很深 但第1浪通常上升迅猛 行情较短 往往属于资金推动浪 第2浪 第2浪以下跌形态出现 使市场误以为熊市尚未完结 因而调整幅度很大 几乎吃掉第1浪的升幅 第3浪 第3浪是最具爆发力的上升浪 运行时间及上升幅度一般为最长的一个波浪 行情走势激烈 市场热气沸腾 各种阻力点位 均可轻松而过 技术分析显示强烈的买进讯号 第3浪经常出现 延长 形态 业绩推动浪 第4浪 第4浪为下跌调整浪 通常以较复杂的形态出现 但无论如何 第4浪的底不能低于第1浪的顶 2 各浪的特征 第5浪 第5浪的升幅通常小于第3浪 且经常出现失败的情况 第5浪中涨幅最大的是三 四线低价股 有 鸡犬升天 的感觉 此时市场情绪高涨 但已孕育危机 经济往往过热 第a浪 a浪以下跌形态出现 已宣告上升行情的完结 但大多数市场人士仍认为上升还将继续 此时仅为回档 a浪中的技术分析往往出现背离讯号 政策调控的信号很明显 第b浪 b浪以上升浪形态出现 是多头最后的逃命机会 但却很容易使投资者误以为是一波新的上升行情而惨遭套牢 第c浪 c浪是破坏力极强的下跌浪 其跌幅之深 持续时间之长 往往超出了市场的预期 2 计算公式 1 快 慢移动平均线的计算快 慢速平滑移动平均线的计算 2 计算离差值 3 计算的9日 离差平均值 柱状线 MACD指标的信号方式 1 DIF和DEA均为正值时 属多头市场 当DIF向上突破DEA时是买入信号 当DIF向下跌破DEA只能认为是回落 作获利了结 2 DIF和DEA均为负值时 属空头市场 DIF向下突破DEA是卖出信号 DIF向上穿破DEA只能认为是反弹 作暂时补空 3 当DIF向上穿0轴线时 为买入信号 当DIF向下跌破0轴线时 为卖出信 4 当DIF 或MACD 与股价走势出现底背离 为买入信号 当DIF 或MACD 与股价走势出现顶背离 为卖出信号 优点 除掉了移动平均线产生的频繁出现买入与卖出信号 避免一部分假信号的出现 用起来比移动平均线更有把握 缺点 与移动平均线相同 在股市没有明显趋势而进入盘整时 失误的时候较多 与乖离率 移动平均线结合使用 可消除在盘整时买卖信号过于频繁的不足 又可确保移动平均线的许多优点 二 随机指标 KDJ 1 计算公式 计算原始随机值 rowstochasticvalue 计算KDJ指标值在反映证券市场价格变化时 WMS最快 其次K D最慢 在使用KD指标时 常称K指标为快指标 D指标为慢指标 K指标反应敏捷 但容易出错 D指标反应稍慢 但稳重可靠 2 应用法则 1 当KD大于80时 为卖出信号 小于20时 是买入信号 2 当KD指标在高位形成头肩顶和多重顶时 是卖出信号 当在较低的位置形成头肩底和多重底时 是买进的信号 3 当K线上穿D线时 是买入信号 当K线下穿D线 是卖出信号 4 当KD与股价发生顶背离时 是卖出的信号 当KD与股价发生底背离时 是买入信号 5 J指标大于100时 是卖出信号 小于0为买入信号 三 相对强弱指标 RSI 1 计算公式 以n日的收盘价为计算对象 A n个数字中正数之和 B n个数字中负数之和 1 A n日中股价向上波动的大小 B n日中股价向下波动的大小 A B 股价总的波动大小 RSI 股价向上波动的幅度占总波动的百分比 指标的参数是天数 在实际操作中 天数常选用5日 6日 9日 14日等 变化范围 0至100之间 在50附近 日内多空双方买卖实力相当 高于50表明多方占优势 低于50表明空方占优势 2 运用法则 1 RSI的数值发出的信号 2 两条或多条RSI曲线的交叉信号 3 背离信号