金融信托与租赁新

金融信托与租赁 讲义 齐佩金博士 副教授东北财经大学金融学院金融工程系主任应用金融研究中心副主任邮箱 qipeijin 第一章金融信托概述第一节信托的起源与发展 一 信托的概念及信托的本质 一 信托的概念信托是指委托人基于对受托人的信任 将其财产委托给受托人 由受托人按委托人的意愿以自己的名义 为受益人的利益或者特定目的 进行管理或者处分的行为 二 信托的设立1 信托目的是指委托人通过信托行为要达到的目标 2 信托财产 受托人因承诺信托而取得的财产 受托人因信托财产的管理运用 处分或者其他情形而取得的财产 如利息 红利等 也归入信托财产 3 信托关系人 指委托人 受托人和受益人三方当事人 4 信托行为 是指信托当事人在相互信任的基础上 以设定信托为目的 并以一定的书面形式而发生的法律行为 第一章金融信托概述第一节信托的起源与发展 三 信托的结束信托文件规定的终止事由发生 信托的存续违反信托目的 信托目的已经实现或者不能实现 信托当事人协商同意 信托被撤销 信托被解除 四 信托的本质1 信托是一种多边信用关系2 财产权是信托行为成立的前提3 信任是信托的基础 第一章金融信托概述第一节信托的起源与发展 二 信托的产生 一 信托的起源 二 尤斯 制度 三 信托业务制度在英国的确立 第一章金融信托概述第一节信托的起源与发展 三 信托在西方国家的发展 一 信托业在美国的发展1 信托业在美国的发展历程2 美国金融信托业务 1 个人信托 2 法人信托 3 个人和法人兼有的信托 第一章金融信托概述第一节信托的起源与发展 3 美国金融信托业务的特点 1 信托业务与银行业务职责分工管理 2 有价证券业务开展普遍 3 个人信托与法人信托并驾齐驱 4 严格管理信托从业人员 第一章金融信托概述第一节信托的起源与发展 二 信托业在日本的发展1 信托业在日本的发展历程2 日本金融信托业务 1 金钱信托 2 非金钱信托 3 金钱和非金钱相兼的信托 4 其他信托 第一章金融信托概述第一节信托的起源与发展 3 日本金融信托业务的特点 1 有较健全的法制作为依据 2 不断开发适合本国特色的信托业务 3 重视信托思想的普及 第一章金融信托概述第一节信托的起源与发展 三 信托业在英国的发展1 信托业在英国的发展历程2 英国金融信托业务3 英国金融信托的特点 1 以个人信托为主 2 法人受托集中经营 3 土地信托经营普遍存在 第一章金融信托概述第一节信托的起源与发展 四 发达国家信托发展的趋势1 在强调财务管理作为信托的基本职能的同时 其他职能越来越受重视2 金融信托机构与其他金融机构的业务界限越来越模糊3 金融信托业务不断创新4 金融信托业务逐渐走向国际化 第一章金融信托概述第一节信托的起源与发展 四 信托在我国的发展 一 建国前信托概况1 私营信托业的发展 1 私营信托业的发展历程 第一章金融信托概述第一节信托的起源与发展 2 私营信托业务的主要种类从实际开展的业务内容看 主要有以下几种 信托类业务 主要包括财产信托 商务信托 私人事务信托和公益信托 代理类业务 主要包括代理房地产信托业务 代理有价证券业务 代理保管业务 代理保证业务 代理保险业务 代理仓库业务 代理收付款项业务 代理设计 指导和监督工程业务 第一章金融信托概述第一节信托的起源与发展 3 私营信托业的特点 创立与投机紧密相联 信托机构的发展极不稳定 机构分布集中于上海 信托业经营范围狭小 业务种类单一 信托业务与银行业务交叉 互相渗透 第一章金融信托概述第一节信托的起源与发展 2 官办信托业的发展 1 官办信托的业务 特种信托业务 特种储蓄业务 保险业务 购料与易货贸易 房地产业务 第一章金融信托概述第一节信托的起源与发展 2 官办信托业务的特点 创立与金融垄断密切相关 资本力量雄厚 分支机构众多 经营业务种类齐全 范围广 享有政府赋予的特权 第一章金融信托概述第一节信托的起源与发展 二 建国后的信托事业1 新中国信托业的建立2 新中国成立初期信托业的试办与停办3 信托业的恢复和发展 第一章金融信托概述第一节信托的起源与发展 三 我国信托事业发展中存在的问题1 历史原因2 我国信托业目前所遇到的困境 除了历史原因和客观条件的限制外 信托业的自身条件和主观认识也存在一些问题 第一 信托机构自身的素质不高 资信和实力不强 第二 市场定位不准 主线业务不突出 是影响信托业稳步发展的又一重要原因 第三 信托业的法律法规不够健全 使信托业的定位和信托机构的运作 长期缺乏必要的制度保障 第一章金融信托概述第二节信托的职能与作用 一 信托的职能 一 财务管理职能1 受托人受托经营信托财产 只是为受益人的利益而进行管理和处理 受托人不能借此为自己谋利益 而只能受托作服务性的经营 2 受托人虽然得到委托人的授信 接受了财产所有权的转移 但受托人如何管理和处理信托财产 只能按照信托的目的来进行 受托人不能按自己的需要 随意利用信托财产 第一章金融信托概述第二节信托的职能与作用 一 信托的职能 一 财务管理职能3 受托人通过管理或处理信托财产而产生的收益 最终要归于受益人 受托人为管理或处理信托财产而提供的劳务 只能收取手续费作为劳动报酬 4 受托人经营信托财产时 如发生亏损 只要符合信托契约的规定 受托人可以不承担此种亏损 第一章金融信托概述第二节信托的职能与作用 二 融通资金职能1 直接表现为货币资金的融通 2 表现为 物 的融通与货币资金融通相结合 3 表现为通过受益权的转让而实现货币资金融通 三 沟通和协调经济关系 提供信任 信息与咨询的职能 四 社会投资职能 第一章金融信托概述第二节信托的职能与作用 二 信托的作用 一 促进市场经济的发展 二 运用各种渠道 聚集社会闲散资金 三 充分发挥 代人理财 特点 促进企业生产发展 加快商品流通 四 大力发展代理业务 为社会提供全方位服务 五 发展社会公益事业 健全社会保障制度 六 信托业务有利于促进我国的对外开放 七 开辟了新的融资渠道 促进了我国金融市场的发展 第二章信托种类与特点第一节信托的种类 信托按照不同的划分标准 可以有不同的划分种类 一 信托业务的基本分类 一 按信托性质划分1 信托业务 2 代理业务 二 按信托关系发生基础划分按信托关系发生基础划分 可分为自由信托和法定信托 三 按信托服务对象划分按信托服务对象划分 可分为个人信托和法人信托 四 按信托目的划分按信托目的划分 可分为民事信托和商事信托 第二章信托种类与特点第一节信托的种类 信托按照不同的划分标准 可以有不同的划分种类 一 信托业务的基本分类 五 按信托受益对象划分按信托受益对象划分 可分为私益信托和公益信托 六 按信托的标的物划分按信托的标的物划分 可分为资金信托 实物信托 债权信托和经济事务信托 七 按信托是否跨国划分按信托是否跨国划分 可分为国内信托和国际信托 第二章信托种类与特点第一节信托的种类 二 我国信托业务分类我国国内信托业务按其内容分为五大类 信托 委托 代理 租赁及其他类信托业务 第二章信托种类与特点第二节信托的特点 一 信托的基本特征 一 信托具有融通资金的性质 二 信托以受托为主 多面服务 三 信托方式灵活 适应性强 四 信托财产具有独立性 五 受托人不承担损失风险 第二章信托种类与特点第二节信托的特点 二 信托与其他理财方式的比较 一 信托与公司制1 弹性 适应性及交易成本不同2 治理结构不同3 权益次序不同4 利益分配不同5 税负差异不同 第二章信托种类与特点第二节信托的特点 二 信托与银行信贷的区别1 所体现的经济关系不同2 基本职能不同3 业务范围不同4 融资方式不同5 承担的风险不同6 收益分配不同7 意旨主体不同 第二章信托种类与特点第二节信托的特点 三 信托与委托代理的区别1 当事人不同2 财产的所有权变化不同3 信托财产的控制不同4 掌握的权限不同5 期限的稳定性不同 第三章信托关系及其设立第一节信托法律关系 一 信托行为1 信托行为 2 信托约定 信托关系文件 二 信托目的信托目的是指委托人通过信托行为所要达到的目的 三 信托主体信托主体是指完成信托行为的行为主体 即委托人 受托人 受益人四 信托客体信托客体是指信托关系的标的物 即信托财产 第三章信托关系及其设立第一节信托法律关系 五 信托报酬六 信托结束信托终止的 信托财产归属于信托文件规定的人 信托文件未规定的 接下列顺序确定归属 一 受益人或者其继承人 二 委托人或者其继承人 第二节受托人及权利义务 一 受托人的资格二 受托人的地位三 受托人的权利四 受托人的义务1 忠实服务的义务 2 分别管理的义务 3 善于管理的义务 4 亲自执行的义务 5 负责赔偿的义务 6 分配收益的义务 第三节委托人及其权利义务 一 委托人的资格财产合法所有者 有民事行为能力二 委托人的权利设立信托 二 委托人的义务 第四节受益人的权利与义务 一 受益人资格二 受益人的权利三 受益人的义务 第四章国外信托公司业务第一节个人信托业务 一 财产处理信托业务 一 合同信托 生前信托 二 遗嘱信托 身后信托 二 财产监护信托业务 一 财产监护信托的主体 二 财产监护信托的客体 三 财产监护信托的程序 第四章国外信托公司业务第一节个人信托业务 三 人寿保险信托业务 一 人寿保险和人寿保险信托 二 人寿保险信托的作用 三 人寿保险信托的种类四 特定赠与信托业务 一 特定赠与信托的主体 二 特定赠与信托的客体五 个人代理业务 第二节公司信托业务 包括代理业务 一 证券发行信托业务二 商务管理信托业务三 设备 动产 信托业务四 收益债券发行信托业务五 公司代理业务 第三节公益信托业务 一 公益信托的特点二 公益信托的目的三 公益信托的主体四 公益信托业务概述 一 公共基金信托 二 公共机构信托 三 慈善剩余信托 四 公共机构代理 第四节其他信托业务 一 养老金信托二 形成财产信托三 职工持股权信托四 个人退休金储蓄信托五 自我雇佣者的退休金信托六 利润分享信托七 储蓄计划信托 第六章租赁概述第一节租赁含义与要素 一 租赁的一般含义租与赁二 租赁的基本要素租赁当事人 租赁标的 租赁权 租金 租期三 租赁与分期付款购买的比较目的不同 法律关系不同 当事人不同 税收政策不同 会计处理不同 残值不同 第二节租赁的产生与发展 一 租赁的产生与演变 融资租赁的产生 古代租赁苏美尔法典20thBC 汉穆拉比法典1792 1750BC 十二铜表法5thBC 无契约 物物互换 传统租赁6thBC查尔丁尼法典 1289年 威尔士法 有契约 稳定租金现代租赁1849年英国东南铁路公司 1877年贝尔公司出租电话设备 1952年美国租赁公司 J H 杰恩费尔德 第二节租赁的产生与发展 二 世界现代租赁业的发展1 发达国家租赁业发展程度较高2 全球租赁交易规模迅速增长3 租赁渗透率不断上升4 发展中国家融资租赁业得到较快发展三 我国租赁业的发展1 简要历程2 发展环境分析3 主要任务 第三节租赁的功能与作用 一 租赁的基本职能 一 金融功能 二 贸易功能二 租赁的主要作用 一 对承租人的作用1 融资融物相结合2 融资 门槛 较低3 融资手续简便4 融资比例可达100 5 节税效应 第三节租赁的功能与作用 二 租赁的主要作用 二 对出租人的作用1 一种安全高效的投资方式2 可以通过租赁享受税收和加速折旧的政策3 扩大产品销售 三 对社会经济发展的作用1 有助于中小企业融资问题的解决2 有助于促进国有企业改革3 有助于基础产业发展4 有助于扩大内需 为经济增长做贡献5 有助于促进经济增长方式转变 第四节租赁的业务类型 一 融资租赁与经营租赁 一 融资租赁1 含义2 特点 1 融资租赁是一项融贸易 金融 租借为一体的综合性金融业务 2 融资租赁一般签订两个合同 3 融资租赁至少涉及三方当事人 出租人 承租人和供货人 4 融资租赁是一种中长期投融资的行为 5 租赁物的选择权由承租人决定 6 融资租赁的支付具有完全支付性或称为全额清偿的特点 7 融资租赁合同不可中途解约 8 融资租赁租期届满 租赁标的可按 留购 续租 退还 三种方式处理 3 业务流程 第四节租赁的业务类型 一 融资租赁与经营租赁 二 经营租赁1 含义2 特点可中途解约不完全支付一般为通用物件租期较短租赁关系简单目的为短期使用租赁标的租金稍高3 业务流程 第四节租赁的业务类型 一 融资租赁与经营租赁 三 融资租赁与经营租赁的差异1 租赁职能不同2 承租人权利不同3 出租人收回投资所需租赁次数不同4 租期长短不同5 租金包含内容不同6 租赁标的不同 通用与特定性 7 承租人不同 融资租赁以法人为主 8 出租人库存不同 融资租赁不需库存 第四节租赁的业务类型 二 杠杆租赁 一 含义 二 当事人 三 利与弊三 转租与回租四 节税租赁与非节税租赁五 其他租赁类型 一 国内租赁与国际租赁 二 动产租赁与不委托租赁 三 动产租赁 第七章国外租赁公司业务第一节美国金融租赁业 一 美国金融租赁业的主要类型 一 专业租赁 二 附属单位的租赁 三 汽车租赁 四 电子计算机租赁二 美国金融租赁业的特点 一 有 真实租赁 和 非真实租赁 之分 二 独特的会计处理方式 三 将租赁视为委托 四 租赁经济人活跃在美