资产减值案例分析

1 第三部分第三部分 案例分析案例分析 一 华新水泥 一 华新水泥 600801600801 华新水泥股份有限公司是一家专门从事水泥生产的公司 该公司于华新水泥股份有限公司是一家专门从事水泥生产的公司 该公司于 1993 年年 实行了股份制改造 是中国建材行业第一家实行了股份制改造 是中国建材行业第一家 A B 股上市公司 我们选取了该股上市公司 我们选取了该 公司 公司 A 股 股 2003 2008 年的数据来分析该公司资产减值对其盈余的影响情年的数据来分析该公司资产减值对其盈余的影响情 况 况 资产减值准备计提金额资产减值准备计提金额 200320032004200420052005200620062007200720082008 坏账准备坏账准备 5 916 2877 760 5250582 424174 634883 158 存货跌价存货跌价 准备准备 2 341 30414 141 101569 4999 356 977475 2800 流动资产流动资产 减值准备减值准备 合计合计 8 257 5918 257 59121 901 62721 901 627569 499569 4999 939 4019 939 401649 914649 914883 158883 158 长期股权长期股权 投资减值投资减值 准备准备 2 020 0003 180 0000000 固定资产固定资产 减值准备减值准备 0101 243 49207 162 89204 617 998 在建工程在建工程 减值准备减值准备 564 162009 101 64001 365 777 长期资产长期资产 减值准备减值准备 合计合计 2 584 1622 584 162104 423 492104 423 4920 016 264 53216 264 5320 05 983 7755 983 775 计提总计计提总计 10 841 754126 325 119569 50026 203 933649 9146 866 933 资产减值准备计提金额 0 20000000 40000000 60000000 80000000 100000000 120000000 200320042005200620072008 时间 金额 元 流动资产减值准备合计 长期资产减值准备合计 2 该公司在该公司在 04 年计提了大量长期资产减值准备 而自年计提了大量长期资产减值准备 而自 07 年开始实施新年开始实施新 资资 产减值产减值 准则之后 该公司计提的长期资产减值准备大幅下降 可以在一定程准则之后 该公司计提的长期资产减值准备大幅下降 可以在一定程 度上说明该公司计提长期资产减值更谨慎了 度上说明该公司计提长期资产减值更谨慎了 资产减值转回金额资产减值转回金额 200320032004200420052005200620062007200720082008 坏账准备坏账准备5 116 1535 895 7791 2409 8331 438 743920 0841 620 689 存货跌价存货跌价 准备准备576 21000004 508 107 流动资产流动资产 减值转回减值转回 合计合计5 692 3645 895 77912 409 8331 438 743920 0846 128 796 长期股权长期股权 投资减值投资减值 准备准备3 227 23003 180 000 000 固定资产固定资产 减值准备减值准备100 0002 411 48337 423 103000 在建工程在建工程 减值准备减值准备 0 0564 163000 长期资产长期资产 减值转回减值转回 合计合计3 327 2302 411 48341 167 266000 转回总计转回总计9 019 5948 307 26253 577 0991 438 743920 0846 128 796 资产减值对利润的影响资产减值对利润的影响 200320032004200420052005200620062007200720082008 计提总额计提总额10 841 754 126 325 120 569 500 26 203 933 649 914 6 866 933 转回总额转回总额9 019 594 8 307 261 53 577 099 1 438 743 920 084 6 128 796 利润总额利润总额117 841 101 255 160 148 81 377 760 211 618 122 448 819 327 576 944 469 排除资产排除资产 减值影响减值影响 后的利润后的利润 总额总额119 663 261 373 178 007 28 370 161 236 383 312 448 549 157 577 682 606 资产减值转回总额为资产减值转回总额为 53 577 099 元元 而该年利润总额为而该年利润总额为 81 377 760 元元 资 资 产减值转回金额占利润总额的产减值转回金额占利润总额的 65 84 4 而 而 0505 年该公司的利润恰好达到历年利年该公司的利润恰好达到历年利 润的低谷 可见该公司有通过资产减值的转回来增加利润 其中长期资产减值润的低谷 可见该公司有通过资产减值的转回来增加利润 其中长期资产减值 转回转回 41 167 26641 167 266 元 占利润总额的元 占利润总额的 50 5950 59 且达到 且达到 0303 和和 0404 年计提的长期资年计提的长期资 产减值准备的一半以上 而产减值准备的一半以上 而 0606 年新准则即将出台 此后长期资产减值将不能再年新准则即将出台 此后长期资产减值将不能再 转回 因此不能排除该公司在利用新准则出台之前的机会大量转回长期资产减转回 因此不能排除该公司在利用新准则出台之前的机会大量转回长期资产减 值的嫌疑 值的嫌疑 3 资产减值对利润的影响 0 100 000 000 200 000 000 300 000 000 400 000 000 500 000 000 600 000 000 700 000 000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 时间 金额 元 利润总额 排除资产减值影响后的 利润总额 在完全排除资产减值影响之后 该公司在完全排除资产减值影响之后 该公司 03 08 年利润总额波动剧烈 而年利润总额波动剧烈 而 在加入资产减值的计提和转回的影响之后 该公司利润总额的波动趋于平缓一在加入资产减值的计提和转回的影响之后 该公司利润总额的波动趋于平缓一 些 即该公司利用资产减值平滑利润的动机比较明显 些 即该公司利用资产减值平滑利润的动机比较明显 二 S ST 集琦 集琦 000750 桂林集琦药业股份有限公司是一家集研究 生产和销售为一体的高新技术桂林集琦药业股份有限公司是一家集研究 生产和销售为一体的高新技术 制药企业 该公司于制药企业 该公司于 19931993 年改制成股份公司 年改制成股份公司 19971997 年在深圳证券交易所挂牌年在深圳证券交易所挂牌 上市 是广西医药行业和桂林市首家上市公司 我们选取了该公司上市 是广西医药行业和桂林市首家上市公司 我们选取了该公司 20042004 20092009 年的数据分析其资产减值与盈余管理的关系 年的数据分析其资产减值与盈余管理的关系 各类资产减值准备计提金额各类资产减值准备计提金额 200420042005200520062006200720072008200820092009 坏账准备坏账准备38 861 46734 869 89111 544 7935 761 7668 472 411902 429 存货跌价存货跌价 准备准备 5 568 6312 044 5051 413 075181 5212 240 085235 980 流动资产流动资产 减值准备减值准备 合计合计 44 430 09836 914 39612 957 8685 943 28710 712 4961 138 409 长期股权长期股权 投资减值投资减值 准备准备 06 046 9070001 296 380 固定资产固定资产 减值准备减值准备 3 553 63511 484 0679 411 948000 无形资产无形资产 004 130 000000 4 长期资产长期资产 减值准备减值准备 合计合计 3 553 63517 530 97413 541 948001 296 380 总额47 983 73354 445 36926 499 8165 943 28710 712 4962 434 789 各类资产减值准备计提金额 0 5 000 000 10 000 000 15 000 000 20 000 000 25 000 000 30 000 000 35 000 000 40 000 000 45 000 000 50 000 000 200420052006200720082009 时间 金额 元 流动资产减值准备合计 长期资产减值准备合计 从该公司长期资产减值计提的趋势来看 从该公司长期资产减值计提的趋势来看 04 05 和和 06 年都计提了较多的年都计提了较多的 长期资产减值准备 而从长期资产减值准备 而从 07 年开始计提很少 甚至几乎不计提长期资产减值准年开始计提很少 甚至几乎不计提长期资产减值准 备 说明自新备 说明自新 资产减值资产减值 准则出台以后 该公司对长期资产减值的计提更谨准则出台以后 该公司对长期资产减值的计提更谨 慎了 和华新水泥情况类似 慎了 和华新水泥情况类似 资产减值损失转回金额 元 资产减值损失转回金额 元 200420042005200520062006200720072008200820092009 坏账准备坏账准备113 094567 0055 716 2454 695 582373 1570 存货跌价存货跌价 准备准备 00307 9515 89289 9210 合计合计113 094567 0056 024 1964 701 473463 0780 利润总额利润总额 137 826 607 131 168 5723 983 601 32 823 022 59 817 3885 156 174 该公司该公司 2004 年和年和 2005 连续两年亏损 面临退市风险 而这两年计提大额连续两年亏损 面临退市风险 而这两年计提大额 减值准备 导致这两年亏损加剧 而后在减值准备 导致这两年亏损加剧 而后在 2006 年又大额转回减值准备 转回的年又大额转回减值准备 转回的 减值金额达当年利润总额的减值金额达当年利润总额的 1 5 倍 这样一提一转 使得这家公司在倍 这样一提一转 使得这家公司在 2006 年扭年扭 亏 避免被退市 其利用资产减值进行大清洗和扭亏的动机明显 亏 避免被退市 其利用资产减值进行大清洗和扭亏的动机明显 5 小结小结 从对以上两个案例的分析 我们可以从一定程度上验证以下结论 从对以上两个案例的分析 我们可以从一定程度上验证以下结论 1 部分上市公司存在通过资产减值的计提和转回进行盈余管理的现象 就 部分上市公司存在通过资产减值的计提和转回进行盈余管理的现象 就 盈余管理的动机来说 盈余管理的动机来说 S ST 集琦就存在大清洗和扭亏的动机 华新水泥虽未出集琦就存在大清洗和扭亏的动机 华新水泥虽未出 现亏损 但也存在一定程度的平滑利润的动机 现亏损 但也存在一定程度的平滑利润的动机 2 自 自 07 年适用新年适用新 资产减值准则资产减值准则 以来