商业计划书(财务部分) (3000字)

1/9商业计划书(财务部分)(3000字)第九部分融资方案融资规模华营股份有限公司处于典型的成长型阶段，具有强劲的发展潜力，适当的融资规模对企业的成长意义重大。为保证华营公司的稳定发展，确定的融资规模为13500万元。新增投资中，初步设定需投资方投入资金5000万元，对外借款1500万元，石大胜华投入5500万元，公司自身投入1500万元。引进投资的投资类型华营化工股份有限公司属于胜华集团的子公司，胜华集团占有华营公司股份的主要部分。在引进投资的同时，为防止股权过分稀释，以至不能有效决策，所以在权衡战略投资和财务投资的利弊中，我们决定引进的投资类型为财务投资性质。投资方拥有华营公司的股份所有权，可以以股东身份按比例享有公司的部分权力，对公司管理提供经验和建议，但不能同时参与企业的重大决策。华营化工股份有限公司二期项目在投产后，我们将不断完善公司的财务结构，优化股权的构成比例，深化现代化科学管理，同时保证公司的控股权，以期早日实现企业的上市目标。2/9资金使用计划华营股份有限公司是一家主产化工产品的民营企业，其生产经营具有鲜明的石化行业特色，各项成本支出符合行业标准。企业成立第一年所需资金主要分为两部分：一公司二期项目启动费用1企业改、扩建费用支出万元2公司基础设施建设万元3雇员、管理费用支出万元二甲基氰生产流程主要费用：94行业税收、税率政策分析国家政策近年来以减轻企业税负为导向，鼓励民间投资，对民营企业施行多种减税措施。国资委为限制垄断，对石油石化行业不断调低准入门槛，石化行业的大量民有资本获得的投资收益近来不断提升。根据国家“十二五”规划，民营资本将获得政府的大力支持，民营企业将会在一系列的税收政策上拥有更多优惠。与此同时，东营市政府为鼓励更多民营资本入驻，税务局将在国家政策范围内给与大力扶持。产品增值税销项税和原材料的进项税税率均为17%，外购燃料进项税税率为13%，外购电力进项税税率为17%，城市维护建设税率为增值税的7%，教育费附3/9加为增值税的3%，地方教育费附加为增值税的1%。华营公司成立后按一般企业税率施行缴税。第十部分财务分析财务分析基本假设企业以年为会计分期企业以25%的税率计算企业所得税固定资产如机器、机械和其他生产设备，折旧期限为10年，采用直线法计提；无形资产摊销年限为10年，采用直线法摊销每年按销售收入的5%提取科研经费；每月的应收账款占本月销售收入的15%，下月全额收回，每年坏账率为1%；未来五年销售收入预测企业生产的乙氰产品拥有广阔的市场前景，在国际市场上需求强劲，主要销往日本、韩国和欧美地区。同时，国内市场也将不断开拓，根据销售预计，华营公司主打的乙氰产品未来五年的销量数据汇总如下：表1014/9注：乙氰的市场售价按市场分析确定，即第一年万元/吨，第二年万元/吨，第三年万元/吨，第四年万元/吨，第五年万元。未来五年成本费用估计：预计人工成本费用随着企业在第一年的改扩建后，以后年度所需的人力资源不断增长。未来五年各部门预计劳动力成本如下；表102注：月人均工资参照行业平均工资，第一年员工总数为75人，以后各年员工数在第一年基础上按公司产量逐年递增。预计期间费用表103预计未来五年财务报表预计利润表表104根据公司利润表分析如下，由于市场份额的扩展5/9和销售范围的扩大，销售收入构成全部的主营业务收入并逐年增加，而产品成本维持在低水平，所以主营业务利润也随之逐年上升。因公司规模扩大和员工数量增加，销售管理费用与销售收入呈一定比例增长较快。其中，销售费用为营业收入的千分之五，财务费用主要为银行借款利息。由于项目投产后，第一年成本费用支出较高，利润相对较低。以后五年，产销量逐年递增，主营业务收入增加较快。同时，生产成本和期间费用增幅较小，营业利润在第四年达到万元，第五年超过一亿。计算基本每股收益时，由每年的净利润扣减优先股股利，再除以发行在外的普通股股数。由于没有可转换债券，所以稀释作用为零，即计算的稀释每股股利等于基本每股股利。按每年25%的所得税率，第一年净利润为万元，并在第二年后增长较快。公司发展前景较好。预计现金流量表：表105说明:表中销售商品、提供劳务受到的现金为当6/9年主营业务收入的85%和前一年度主营业务收入的15%之和。由于第二年达产40%，所消耗原材料成本只占总成本的40%，以后年度一次类推。从现金流量表中可以看出，企业第一年现金增加额主要为投资者投入的资金，主要用于企业的改扩建指出。在以后年度，企业现金及等价物均以以倍左右的速度增长，主要得益于主营业务收入的增加和支出费用的减少，预计企业在未来更长时间内将有大幅度的增长。鉴于企业规模的不断扩大，流动资产增加较快，企业预算在第二、三、四、五年分别购入金融资产2500万元、2000万元、2500万元和3000万元，以进一步提升企业后期的盈利能力。预计资产负债表：表106说明，根据现行有关会计法规规定，公司按照净利润的10计提法定盈余公积，按净利润的5-10提取法定盈余公益金，华营公司以10%提取法定盈余公积金，按净利润的5%提取任意盈余公积金，计入盈余公积。此外，员工工资及福利，按2万元/人*年。固定资产按年限平均法计提折旧，残值率为3%，折旧年限为10年；销售费用7/9为营业收入的千分之五计算，管理费用为工资及福利的150%。根据财务假设，总资产中，销售收现率为85%，无坏账风险；因后五年市场范围的扩展，固定资产有所增加，计提的折旧也相应增加；每年的研发支出中50%资本化计入无形资产，无形资产总额逐年递增；由于每年的销售管理费用和产品成本费用货币资金支付，所以货币资金额比例较大。负债中，由于没有长短期借款，所以负债额较小。所有者权益因每年的利润增长而逐年递增。公司资产负债表中，前五年的平均资产负债率为%，长期偿债能力较强，第三年到第五年的流动比率和现金比率分别为和，表明短期偿债能力也较强，现金流动使用率较高。总资产增逐年递增，第五年达到万元，增长速度较稳定。主要财务指标分析：表107项目寿命期内净现值NPV和内部收益率IRR的计算表：总结：从企业财务报表中可以计算：1净现值，28/9企业内部收益率n1NPV=-13500+/=-13500+-/+/2+/3+/10=万元说明：折现率按银行长期贷款利率%和股东要求的基准收益率加权平均计算，前五年的现金流量净额依据预测的财务报表数据进行调整，后五年的现金流量净额在第五年数据的基础上按每年5%的增长率计算20=-13500+/n0=-13500+-/+/2+/3+/10上式中令IRR=20%，右端=上式中令IRR=30%，右端=-所以IRR=*/+20%=%由以上计算分析可得，项目内部报酬率%大于行业基准收益率，所以盈利能力满足行业最低要求，财务净现值大于零，该项目在财务上是可以接受的。投资回收期：所得税前年，所得税后年，均小于行业基准投资回收期10年，这表明该投资项目可以按时回收。该项目前五年投资利润率和利税率分别计算如下：投资利润率=*100%=/16500*100%=%投资利税率=*100%=/16500*100%=%9/9总结：从上述财务评价可以得出，企业内部收益率高