工程经济学__07_经济效果评价方法2

第4章经济效果评价方法 2 1 1 独立型方案2 互斥型方案2 1寿命期相等的互斥方案选择2 2寿命期不等的互斥方案选择3 相关型方案3 1受资金约束的相关方案的选择3 2混合相关 决策结构 方案间的相互关系 1 独立型方案 2 任务 绝对经济效果检验结论 接受不接受评价标准必要条件 NPV 0 IRR i0附加条件 Tp Tb 2 互斥型方案的评价 3 互斥方案具有可比性的条件考察的时间段和计算期可比备选方案的风险水平可比评价所使用的假设合理收益与费用的性质及计算范围可比 2 1寿命期相等的互斥方案选择2 2寿命期不等的互斥方案选择 2 1寿命期相等的互斥方案选择 某工业投资项目有A和B两个备选方案 现金流情况如下 请问如何决策 i0 10 单位 万元 1200 700 550 450 0123 方案A 方案B 1250 0123 300 600 980 4 NPVB 254 9万元IRRB 19 3 NPVA 229 0万元IRRA 21 5 5 计算各被比较方案的NPV 选择NPV最大且非负的方案 2 1寿命期相等的互斥方案选择 2 2寿命期不等的互斥方案选择 6 项目M 项目N 1000万元 400万元 1500万元 350万元 014 018 i0 10 7 1000万元 400万元 1500万元 350万元 014 018 项目M 项目N i0 10 NPVM 268万元IRRM i0 方案重复法 最小公倍数法 方案M原样重复NPVN 367NPVM 268 268 P F 10 4 451M优于N 选择M NPVN 367万元IRRN i0 8 对于某煤矿的开发设计了A B两种方案 预计其投资和各年的净现金流量如表所示 试进行方案的评选择优 i0 10 9 两方案均可行 选择A 对于不可再生资源的开发项目来说 不能假定方案重复 可直接按方案各自寿命期内计算的NPV来评价 隐含假设 用寿命期长的方案的寿命期作为共同分析期 寿命期短的方案在结束后 假定其持续方案按i0取得收益 3 相关型方案 10 完全互斥完全互补 一个方案的实施以另一个为条件 修桥和修路 现金流相关 某一方案的取舍影响另一方案现金流 修桥和修渡 资金约束 资金有限 导致必须有所取舍混合相关型 多方案 多种关系 3 1受资金约束的相关方案的选择 11 受到资源的约束 不具有互斥性的独立方案 可能就变成了相关方案 寿命周期相同 互斥方案组合法列出全部互斥的待选方案组合 2n个 不投资也是方案 排除绝对经济性不合格或超出资金预算的方案剩下的按NPV排序 3 1受资金约束的相关方案的选择 12 寿命周期相同 例 3个独立的投资方案 寿命期为10年 折现率为8 若总资金限额为450万 如何选择最优的投资方案 3个独立方案的有关数据 3 1受资金约束的相关方案的选择 13 3个独立方案的有关数据 8个备选方案 3 2混合相关 14 有A B C D E F G H八个投资项目 寿命期都是5年 项目间的关系是 A B C互斥 D E为独立项目 F G H为互斥项目并以A或B的实施为前提 这些项目的投资总额以及NPV如下表所示 已知总投资额限制为1200万元 其中第一年可提供用于支持项目流动资金的总金额为40万元 i0 12 求最优投资组合及其经济效果 混合相关 Weingartner优化选择模型 15 目标函数 净现值最大 即MaxNPV 135 27XA 145 95XB 119 29XC 164 05XD 241 10XE 8 13XF 1 84XG 2 27XH 1 225XA 290XB 370XC 600XD 1200XE 160XF 185XG 225XH 1200 满足下列约束 总投资额 流动资金 互斥 独立 互补 2 6XA 18XB 29XC 10XD 25XE 8XF 6 5XG 10XH 40 3 XA XB XC 1 4 XD 1 5 XE 1 6 XF XG XH XA XB Xi为1或为0 分别表示接受或拒绝i方案 混合相关 Weingartner优化选择模型 16 XA 0 XB 1 XC 0 XD 1 XE 0 XF 1 XG 0 XH 0 求解线性规划 0 1规划 得到 最优投资的组合为B