第十二章_国际金融市场

第十二章国际金融市场 国际金融市场的形成与发展传统国际金融市场欧洲离岸金融市场国际金融市场业务及其创新 一 国际金融市场的形成与发展 一 国际金融市场的概念是资金国际借贷 货币相互买卖及其他国际金融业务活动的场所 狭义 仅指不同主体进行国际资金借贷与资本交易的场所 因此亦称国际资金市场 包括短期资金市场 货币市场 和长期资金市场 资本市场 广义 从事各种国际金融业务活动的场所 包括货币市场 资本市场 外汇市场 黄金市场 衍生金融市场和离岸金融市场 二 国际金融市场的形成与发展1 稳定的政局2 自由开放的经济体制 它主要包括自由开放的经济政策与宽松的外汇管制3 健全的金融制度和发达的金融机构4 现代化的通信设施与交通方便的地理位置5 训练有素的国际金融人才 二 传统国际金融市场 一 货币市场货币市场 moneymarket 是指资金期限在1年以内 含1年 的短期金融工具进行交易的场所 也称为短期资金市场 该市场的参与者主要是商业银行 票据承兑公司 贴现公司 证券交易商和证券经纪商等 1 货币市场结构 银行短期借贷市场 短期证券市场 贴现市场2 货币市场流通工具 国库券 TB 商业票据 CB 大额定期可转让存单 CD 银行承兑票据 BA 期限在一年以下 二 资本市场P238包括 1 银行中长期信贷市场2 证券市场国际股票市场 国际债券市场外国债券 在某货币发行国发行以该国货币为面值的债券 欧洲债券 在债券面值货币以外的国家发行并推销的债券 三 外汇市场在国际间从事外汇买卖 调剂外汇供求的交易场所 四 黄金市场1 概念 是集中进行黄金买卖的交易场所 2 供给和需求 1 黄金市场的供给世界黄金市场黄金的供应来源 主要有四个方面 1 新开采的黄金 2 各国政府 IMF及私人抛售的黄金 3 集团和个人销售的黄金 2 黄金市场的需求 1 工业用途 2 官方储备 3 私人储藏 3 世界主要黄金市场 1 伦敦 最大的现货市场 交易量大 是批发市场 南非 伦敦市场 批发至其他市场 每日两次定价 由六大经商经营 2 苏黎世黄金市场 最大的金币交易市场 以现货交易为主 由瑞士信贷银行 瑞士联合银行 瑞士银行三大参与者 3 纽约和芝加哥黄金市场 在商品交易所交易 以期货交易为主 4 香港黄金市场 由金银贸易市场 本地伦敦金市场 期货市场经营 4 交易方式 现货 期货5 交易形态 金块 金条 金币 黄金券 四 衍生金融市场 三 离岸金融市场 欧洲货币市场 的概念 特点与构成 欧洲美元 只在美国境外流通 存放和借贷的美元 离岸金融市场的概念 货币在原发行国领土以外流通 交换 存放和借贷的各种货币的国际金融市场 泛指一切境外货币交易市场 构成 欧洲货币信贷市场 欧洲货币债券市场 特点 1 离岸金融市场在经营上非常自由 不受任何国家的法规约束A 无资本管制B 无存款准备金C 无利率限制D 无税收管辖 以非居民交易为主 借贷的是境外货币2 资金规模极其庞大 能满足不同国家 银行 企业的不同需求 3 资金借贷手续简便 有很强的竞争力4 有独特的利率体系 以银行间交易为主类型 1 伦敦型 混合型 指境内 境外金融市场业务融为一体 离岸业务与在岸业务没有严格界限 合账处理 2 纽约型 分离型 指离岸业务与在岸业务严格分离 分别设立账户 3 避税港型指没有实际的离岸资金交易 只是一个记帐中心 没有密集型的银行