第八章_现代货币的创造机制

第八章现代货币的创造机制 本章内容 第一节存款货币的创造第二节中央银行体制下的货币创造过程 一 商业银行创造存款货币的前提条件1 部分准备金制度2 非现金结算制度 转帐结算 第一节存款货币的创造 二 原始存款 派生存款和存款准备金原始存款指商业银行吸收的 能增加其准备金的存款 派生存款是指商业银行用转帐结算方式发放贷款或进行其他资产业务时所创造出来的存款 存款准备金 库存现金 商业银行在中央银行的存款法定准备金 法定准备率 存款总额超额准备金 存款准备金 法定准备金 三 存款货币的创造与消减过程假定 1 法定存款准备金比率r 20 2 银行将上交法定存款准备金后的资金全部用于发放贷款 3 客户将获得的贷款全部以活期存款的形式存入银行 A银行资产负债表 B银行资产负债表 存款创造 可推导出 式中 D为包括原始存款在内的经过派生的存款增加总额 R为原始存款 r为法定准备金比率 存款总额 10000 1 1 20 1 20 2 1 20 3 1 20 n 50000 D R 1 rK D R 1 r 考虑其他条件的影响 将假定条件放松 1 现金漏损率 c 对存款货币创造的限制 客户总会从银行提取或多或少的现金 使一部分现金流出银行系统 出现现金漏损 现金漏损与存款总额之比称为现金漏损率 出现现金漏损时 银行系统的存款准备金会减少 也就减少了银行创造派生存款的能力 在考虑了现金漏损率的条件下 2 超额准备率 e 对存款货币创造的限制 为安全或应付意外之需 银行实际持有的存款准备金总是高于法定准备金 银行超过法定要求保留的准备金与存款总额的比 称为超额准备金率 这也相应地减少了银行创造派生存款的能力 在考虑了超额准备金率后 我们可以将K进一步修正为 3 定期存款准备率 rt 对存款货币创造的限制 存款至少可以大致分为活期存款和定期存款 对于这两种存款 通常分别规定不同的准备率 如果以rt代表定期存款法定准备金比率 以t代表定期存款占活期存款的比值 则可将K修订为 派生存款的缩减过程 A银行资产负债表 B银行资产负债表 一 基础货币 原始存款的源头1 基础货币 monetarybase 基础货币又称高能货币 强力货币 指起创造存款货币作用的商业银行在中央银行的存款准备金与流通于银行体系之外的通货这两者的总和 一般用Mb表示基础货币 我们用B表示基础货币 C表示流通于银行体系之外的现金 R表示银行体系的储备 则 B C R 第二节中央银行体制下的货币创造过程 2 中央银行资产业务规模与基础货币量 1 中央银行对商业银行的债权规模与基础货币量 2 中央银行对财政的债权规模与基础货币量 3 外汇 黄金占款规模与基础货币量 3 基础货币与商业银行的货币创造商业银行创造存款货币的能力首要的是视其在受信中所能获得的原始存款的数量 而这些原始存款正是来源于中央银行创造和提供的基础货币 所以 基础货币及其量的增减变化直接决定着商业银行准备金的增减 从而决定着商业银行创造存款货币的能量 中央银行提供的基础货币与商业银行创造存款货币的关系 实际上是一种源与流的关系 二 货币乘数基础货币在商业银行信用扩张或派生存款作用下可以引出数倍于自身的货币供给量 把货币供给量与基础货币相比 其比值就是货币乘数 用MS代表货币供给 Mb代表基础货币 则列出下式 可得到最基本的货币供给模型 货币供给量与基础货币通货既是流通中的货币 又是基础货币 说它是流通中货币 因为它与存款货币共同服务于公众的经济运行过程 说它是基础货币 是因为缺了它 只靠准备存款 是无法把存款货币创造出来的 它虽然在创造存款货币的过程中起着不可或缺的作用 但通过这一过程 它本身却丝毫也不