燕京公司财务报表分析

燕京啤酒财务报表分析 组员 XXXXX 指导老师 XXX老师 偿债能力分析的意义 偿债能力是指企业清偿到期债务的现金保障程度 企业偿债能力分析可以了解企业财务状况 企业所承担的风险 偿债能力强弱涉及企业不同利益主体的切身利益而不同利益主体对企业偿债能力分析就有不同的意义 有利于债权人判断其债权收回的保证程度有利于所有者判断投入资本的保全程度有利于经营者有华融资结构和降低融资成本有利于政府有关机构进行宏观经济管理 流动比率 公式 流动比率 流动资产 流动负债根据燕京啤酒公司2010年资产负债表计算 2010年燕京啤酒流动比率 2010年流动资产总和 2010年流动负债总和 5078121719 29 4109771534 62 1 2356212009年燕京啤酒流动比率 2009年流动资产总和 2009年流动负债总和 3910484323 92 3188234690 42 1 226536该公司2010年的流动比率较2009年有所提高 但仍低于公认标准2 反映出该公司的短期偿债能力仍较弱 表明短期债务的安全程度不高 速动比率 用于衡量企业流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力 通常认为速动比率为1最好 但在各个行业有不同标准 速动比率 速动资产 流动负债速动资产 流动资产 存货保守速动比率 保守速动资产 流动负债保守速动资产 流动资产 存货 预付账款 待摊费用 根据燕京啤酒公司2010年资产负债表计算 2010年速动比率 5078121719 29 2983040905 26 4109771534 62 0 512009年速动比率 3910484323 92 2430027096 67 3188234690 42 0 464燕京啤酒公司的速动比率由09年的0 464发展到10年的0 51 速动比率有所提高 但仍低于标准1 反应燕京啤酒公司偿债能力有所好转 说明公司偿债能力在提高 2010年保守速动比率 5078121719 29 2983040905 26 430857176 44 4109771534 62 0 4052009年保守速动比率 3910484323 92 2430027096 67 225212737 54 3188234690 42 0 394保守速动比率的速动资产从流动资产中扣除了存货还有变现能力差的预付账款和待摊费用 能真正体现企业流动资产中可以快速变现由于偿债的能力 现金比率 现金比率是最严格 最稳健的短期偿债能力衡量指标反应企业随时还债的能力 公认标准为20 现金比率过低 即说明企业即期偿债存在困难 现金比率过高 偿债能力越强 现金比率 货币资金 或现金等价物 流动负债 100 根据燕京啤酒公司2010年资产负债表计算 2010年现金比率 1516375960 51 4109771534 62 0 3692009年现金比率 1042269671 22 3188234690 42 0 328燕京啤酒公司10年的现金比率较09年高 反映燕京公司的短期偿债能力在增加 且高于20 说明燕京公司的偿债能力非常乐观 现金流动负债比 反映经营现金净流量对其流动负债偿还的满足诚度 运作较好的公司应大于0 4 现金流动负债比 经营活动流量净额 期末流动负债总额由2010年度报告现金流量表知 2010年经营活动流量净额1 548 181 461 462009年经营活动流量净额2 059 253 039 24 现金流动负债比 2010现金流动负债比 1548181461 46 4109771534 62 0 3772009现金流动负债比 2059253039 24 3188234690 42 0 64609年与10年相比 燕京啤酒公司的现金流动负债比下降了 表明燕京公司现金流入对当期债务清偿的保障较弱 且低于0 4 说明企业的现金流动性变差了 资产负债率 资产负债率 负债总额 资产总额 100 根据燕京啤酒公司2010年资产负债表计算 2009资产负债率 3213613354 6 11855936216 46 100 27 2010资产负债率 5161723057 1145 100 35 通过计算可以看出 公司资产负债率在上升 说明公司的长期偿债能力在减弱 产权比率 产权比率 负债总额 所有者权益 100 2009产权比率 3213613354 6 8642322861 86 100 37 2010产权比率 5161723057 11 9508980805 34 100 54 通过计算可以看出 公司产权比率2010年比2009年上升了 说明每百元所有者权益要负担的负债2010年比2009年要多 一般认为 该指标1 1最理想 如果认为资产负债率应当在40 60 之间 则意味着产权比率应当维持在70 150 之间 现金负债总额比 现金负债总额比 经营活动现金流量净额 期末负债总额根据燕京公司2009和2010年的资产负债表和现金流量表计算 2009年现金负债总比 2059253039 25 3213613354 6 0 64072010年现金负债总比 1548181461 46 5161723057 11 0 29992010年与2009年相比 该公司的现金负债总额比下降了 说明公司通过经营活动现金流量净额来偿还债务的能力降低了 有形净值债务率 有形净值债务率是负债总额与有形净值的比率 用来反映企业在清算时债务人投入资本受到股东权益的保护程度 用来衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力 有形净值债务率 负债总额 所有者权益 无形资产净值 100 根据燕京啤酒公司2010年资产负债表计算 2010年有形净值债务率 5161723057 11 9508980805 34 711308967 89 100 58 7 2009年有形净值债务率 3213613354 60 8642322861 86 612786381 71 100 40 从以上计算可看出 公司有形净值债务率2010年比2009年上升了 说明公司的长期偿债能力在不断减弱 已获利息倍数 已获利息倍数又称为利息保障倍数 是指企业息税前利润与利息费用的比率 用以衡量企业偿付借款的能力 其计算公式公式如下 已获利息倍数 息税前利润 利息费用根据燕京啤酒公司2010年资产负债表计算 2010年已获利息倍数 108