宏观经济政策

宏观经济政策 荣倩倩 内容 1宏观经济政策概述2财政政策及其政策效果3货币政策及其政策效果 1宏观经济政策概述 1什么是宏观经济政策2宏观经济政策的目标 国家或政府有意识有计划地运用一定的政策工具 调节控制宏观经济的运行 以达到一定的政策目标 什么是宏观经济政策 目标 一 充分就业二 价格稳定三 经济增长四 国际收支平衡 2财政政策及其政策效果 一 国家财政概述二 财政政策的类型三 财政制度的 自动稳定器 与财政政策的 斟酌使用 四 挤出效应 与财政政策效果五 赤字财政政策六 财政政策的局限性 财政政策是指为促进就业水平提高 减轻经济波动 防止通货膨胀 实现稳定增长而对政府支出 税收和借债水平所进行的选择 或对政府收入和支出水平所作的决策 一 财政支出1 政府购买 政府对商品和劳务的购买 G 例1 军需品和警察装备的购买 例2 公共工程支出 政府投资兴建公共设施 政府购买是一种实质性支出 是国民收入的组成部分 一 国家财政概述 2 政府转移支付 TR 政府不以取得劳务和商品作为报偿的支付 如政府在社会福利保险 贫困救济和补助等方面的支出 政府转移支付是一种货币性支出 不能算作国民收入的组成部分 二 财政收入1 税收 政府收入中最主要部分 60 90 2 公债 内债 为了弥补财政赤字而发 是政府对公众的债务 或公众对政府的债权 包括中央政府的债务和地方政府的债务 国债 二 财政政策的类型 扩张性财政政策指当经济萧条 失业率上升 产生紧缩缺口时 为了弥补此缺口 减轻或消除经济萧条 刺激总需求 以便使经济达到充分就业水平而采取的增加财政支出或降低税收的财政政策 前者包括增加政府购买和增加政府转移支付两方面 紧缩性财政政策指当在经济繁荣时期 产生通货膨胀缺口时 为了控制需求膨胀和稳定物价 使产量与收入保持充分就业水平 所采取的减少财政支出或增加税收的财政政策 三 财政制度的 自动稳定器 与财政政策的 斟酌使用 一 自动稳定器 或称 内在稳定器 即经济系统本身存在的一种会减少各种干扰对国民收入冲击的机制 能够在经济繁荣时期自动抑制通货膨胀 在经济衰退时期自动减轻萧条 无须政府采取任何行动 1 内容 1 政府收入的自动变化如 累进税 2 各种转移支付的自行变化如 失业保险其他福利转移支付 3 农产品价格维持制度 维持农民收入与消费 政府按支持价收购 农产品价格 国民收入 萧条 2 评价 其作用是有限的 辅助性的 二 斟酌使用的财政政策 相机抉择的财政政策 1 含义 为确保经济稳定 政府要审时度势 主动采取一些财政措施 通过改变政府支出或税收水平以稳定总需求 使之接近物价稳定的充分就业水平 由于凯恩斯分析的是需求不足型的萧条经济 因此他认为调节经济的重点要放在总需求的管理方面 2 原则 逆经济风向而动 1 扩张性财政政策 萧条时增加财政支出 减少财政收入 2 紧缩性财政政策 繁荣时增加财政收入 减少财政支出 五 赤字财政政策 政府在财政方面的积极政策主要是为实现无通货膨胀的充分就业水平 因此 预算可以是盈余 也可以是赤字 因此 功能财政思想认为 政府为了实现充分就业和消除通货膨胀 需要赤字就赤字 需要盈余就盈余 而不应为实现财政收支平衡妨碍政府财政政策的正确制定和实行 弥补赤字 向中央银行借债 发行货币 向国内公众借债 发行公债 借债 出售政府资产 六 财政政策的局限性 遇到以下因素 预期目标难以实现 一 政治因素影响大选 战争时期不能增税减支 二 时滞的影响 TimeLag 使政策收到相反效果1 认识时滞2 行动时滞3 影响时滞 三 利益集团阻挠 来自于挤出效应 四 居民预期如果他预期持续萧条 则刺激消费的政策无效 3货币政策及其政策效果 一 货币及其职能二 银行体系三 银行存款的创造机制四 货币政策工具五 货币政策的政策效果六 货币政策的局限性 西方主要国家的金融机构并不完全相同 但是 它们的金融机构都包括金融媒介机构和中央银行两类 金融媒介机构中最主要是商业银行 还有储蓄和贷款协会 信用协会 保险公司 私人养老基金等 二 银行体系 一 中央银行1 含义 国家最高金融当局 它执行国家的金融政策 代表政府对商业银行和其他金融机构进行管理 2 四大职能 1 发行的银行 2 政府的银行 3 银行的银行 4 控制货币供给 执行货币政策3 与商行的区别 1 不经营一般的吸收存款发放贷款业务 2 不以营利为目的 当今世界除了少数地区和国家 几乎所有已独立的国家和地区都设立了中央银行 它在美国是联邦储备委员会 在英国是英格兰银行 在法国是法兰西银行 在德国是德意志联邦银行 在日本是日本银行 欧洲中央银行是世界上第一个管理超国家货币的中央银行 所在地是德国的法兰克福 二 商业银行商业银行是金融机构中产生时间最早者 中国的银行体系主要由中央银行 政策性银行和商业性银行及其他金融机构等组成 中国的政策性银行 中国的商业性银行 CBC 存不存 BC 不存 ABC 俺不存 ICBC 爱存不存 北京市商业银行 BCCB 白存 存不 汇丰银行 HSBC 还是不存 国家开发银行 CDB 存点吧 兴业银行 CIB 存一百 三 银行存款的创造机制 一 法定存款准备率1 存款准备金 金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款 2 法定存款准备率 央行规定的金融机构存款准备金的最低比率 按此比率提取的准备金称为法定准备金 3 法定准备金的作用蓄水池调节经济 存款准备金 存在本行 存在央行 库存现金 二 存款创造 存款的派生效应 原始存款 客户以现金存入银行形成的第一笔存款 派生存款 对原始存款进行贷放形成的新存款 1 假设 1 法定准备率为20 2 每家金融机构只保留法定准备金 其余部分全部贷出 3 客户收入的一切款项均存入银行 而不提现金 2 分析假设 甲客户将 100万现金存入A银行 存款 100 80 64 100 1 1 20 1 20 2 20 80 16 64 12 8 51 2 100 80 64 A B C 银行存款的创造 指整个银行体系能够把贷款扩大到原始存款的若干倍 一般公式 D 存款总和 R 原始存款 rd 法定准备率 因此 货币的供给不能只看到央行起初投放了多少货币 而必须更为重视派生存款或者说派生货币 即由于货币创造乘数作用而增加的货币供给量 而货币创造乘数的大小和法定准备率有关 法定存款准备率越大 乘数就越小 3 反过程 存款的消灭上述银行存款的多倍扩大的连锁反应也会发生相反的作用 相反的连锁反应会使整个银行体系按乘数来缩小存款总额 4 总结这是银行系统的存款创造对央行增发货币的影响 四 货币政策工具 一 货币政策 是指中央银行根据既定目标 通过中央银行对货币供给 主要是活期存款 的管理 调节信贷供给和利率 以影响宏观经济活动总水平的经济政策 二 目标 稳定物价 充分就业 经济增长等 三 分类扩张性货币政策 紧缩性货币政策 衰退时 增加货币供给 过热时 减少货币供给 货币政策工具 四 货币政策工具 再贴现率 公开市场业务 法定准备率 1 再贴现率 rediscountingratio 1 含义再贴现是商行或其他金融机构以贴现所获得的未到期合格票据向央行所作的票据转让 2 作用机制A 调高 商行借款成本 商行借款数量 货币供给量 商行贷款利率 经济主体借款成本 总需求 紧缩性政策 B 导向作用影响人们对市场的预期 3 评价A 优点具有相当的灵活性作用较缓和B 缺点主动权在商行 2 公开市场业务 openmarketoperations 1 含义指央行在金融市场上公开买卖有价证券以控制货币供给量 2 作用机制例如 经济过热时 卖出有价证券 货币供应量 市场利率 经济主体筹资成本 总需求 紧缩性政策 3 评价主动权在央行灵活方便数量上方向上作用迅速准确 4 开办公开市场业务应具备的条件 具有发达和完善的金融市场 3 法定准备率 1 含义 2 作用机制 3 评价A 优点简便易行作用力度大B 缺点作用过于猛烈 缺乏弹性在经济衰退时 政策效果会受到影响 例如 经济过热时 提高法定准备率 尽管经济学教科书通常将准备金政策定义为最猛烈的紧缩措施 但在流动性持续涌入的特殊背景下 准备金政策实际上是回收流动性最便利的常规性政策 央行运用存款准备金率的主要目的是控制商业银行的放贷速度 4 其他货币政策 1 道义劝告是指中央银行运用自己在金融体系中的特殊地位和威望 通过对银行及其他金融机构的劝告 影响其贷款和投资方向 以达到控制信用的目的 如在衰退时期 鼓励银行扩大贷款 在通货膨胀时期 劝阻银行不要任意扩大信用 也往往收到一定效果 但由于道义劝告没有可靠的法律地位 因而并不是强有力的控制措施 2 选择性信贷控制 政策总原则 逆经济风向行事1 萧条时期 扩张性货币政策 增加货币供给 使利率下降 刺激消费和投资 2 繁荣时期 紧缩性货币政策 减少货币供给 使利率上升 减少消费和投资 总之 萧条时期要雪中送炭 而不是雪上加霜 繁荣时期要泼水降温 而不是火上浇油 六