2011年期货从业考试《基础知识》临考押题试卷(5)-中大网校

中大网校引领成功职业人生 2011年期货从业考试基础知识临考押题试卷(5)总分：100分 及格：60分 考试时间：120分一、单项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求。请将正确选项的代码填入括号内。)(1)中国期货业协会是（）成立的。 (2)（）三角形的突破可以认为是上升行情的开始，可以考虑买入合约。 (3)（）是短线操作的重要的指标。 (4)阻力线和支撑线是趋势分析常用的工具，下图中阻力线是（）。 (5)投资者在进行跨市套利时，会遇到交易单位和报价体系不一致的问题，应（），才能进行价格比较。 (6)价格波动剧烈或连续出现涨跌停板而客户未能及时追加保证金造成保证金账户穿仓的风险是 （）。 (7)我国各交易所的指令有效期是（） (8)棕榈油的交易代码是（）。 (9)根据进入期货市场的目的不同，期货交易者可分为（）。 (10)套期保值有效性是用来评价（）。 (11)在芝加哥商业交易所中，人民币期货合约的交易单位是（）人民币。(12)套利者关心和研究的只是（）。 A. 单一合约的价格B. 单一合约的涨跌C. 不同合约之间的价差D. 不同合约的绝对价格(13)（）首次推出以英国、欧洲大陆和美国的蓝筹股为标的物的股票期货交易，交易量增长迅速。 (14)在正向市场中，当客户在做买入套期保值时，如果基差绝对值变大，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会（）。 A. 不变B. 盈利C. 亏损D. 不一定(15)（）的推出为投资者回避商品市场的投资风险提供了有利工具。(16)13周美国短期国债期货合约的最小变动价位是（）。 (17)某交易所主机中，绿豆期货前一成交价为每吨2820元，尚有未成交的绿豆期货合约每吨买价2825元，现有卖方报价每吨2818元，二者成交则成交价为每吨（）元。 A. 2825B. 2821C. 2820D. 2818(18)在期货交易的实际操作中，（）环节并不是交易流程中的必经环节。 (19)（）危机所带来的能源产品价格剧烈波荡，直接导致了能源期货的产生。(20)新加坡以（）巩固其国际金融中心地位。(21)在会员制期货交易所中，（）负责审查入会申请，并调查其真实性及申请人的财务状况、个人品质和商业信誉。(22)点价交易普遍应用于（）。 (23)短期国债价格与贴现率之问具有反向关系，即价格越高，贴现率越低，也即收益率（）。 (24)基本分析的优势在于预测期货价格的（）。 (25)期货合约上一交易日的结算价（）构成当日价格上涨的上限，称为涨停板。(26)期货结算机构的代替作用，使期货交易能够以独有的（）方式免除合约履行义务。 (27)美国期货市场的监管机构是（）。 A. 财政部B. 证券交易委员会C. 商品交易委员会D. 联邦储备委员会(28)11月24日，美湾2号小麦离岸价对美国芝加哥期货交易所12月小麦期货价格的基差为“+55 美分/蒲式耳”，这意味着品质为2号的小麦在美湾交货的价格与芝加哥期货交易所12月小麦期货价格相比，（）55美分/蒲式耳。 (29)三重顶(底)与一般头肩形最大的区别是（）。 A. 头肩形不能转化为持续整理形态B. 三重顶(底)比头肩形多一个顶(底)C. 三重顶(底)更容易演变成突破形态D. 三重顶(底)的连线是水平的，故具有矩形的特征(30)涨跌停板单边无连续报价一般是指某一期货合约在某一交易日收盘前（）出现的只有停板价位买入(卖出)申报、没有停板价位卖出(买入)申报，或者一有卖出(买入)申报就成交，但未打开停板价位的情况。 A. 5分钟B. 10分钟C. 15分钟D. 20分钟(31)关于期权的水平套利组合，下列说法中正确的是（）。 A. 期权的到期月份不同B. 期权的买卖方向相同C. 期权的执行价格不同D. 期权的类型不同(32)亚洲（）的期货交易所只接纳公司会员。(33)绝大多数期货合约都是通过（）方式了结交易。(34)持仓量增加，价格下跌，表示新卖方在大量建仓空头，近期价格（）。 (35)世界上第一个现代意义上的结算机构是（）。 A. 美国期货交易所结算公司B. 芝加哥期货交易所结算公司C. 东京期货交易所结算公司D. 伦敦期货交易所结算公司(36)基差受地区差价的影响，反映在（）上。 A. 运费差价B. 交割手续费C. 地方税务D. 商品品级(37)保证金一般为成交价值的（）。(38)（）风险是指由于外汇汇率的变动而引起的企业资产负债表中某些外汇资金项目金额变动 的可能性。 (39)在市场价格达到指定价位时；以市价指令予以执行的指令，是（）。(40)经济周期对市场利率水平及其走势的影响（）。 (41)（）远期现货交易的发展，促进了期货市场的确立。(42)国内交易所期货合约的开盘价由（）产生。 (43)（）公布并施行期货从业人员执行行为准则(修订)。 A. 2007年4月，中国期货业协会B. 2007年7月，中国证监会C. 2008年3月，国务院D. 2008年4月，中国期货业协会(44)在期货投机交易中，（）利用微小的价格波动来赚取微小利润，他们频繁进出，但交易量很大，希望以大量微利头寸来赚取利润。(45)（）是世界最大的铝生产国和消费国。(46)以下（）是客户面临的主要风险源。 A. 代理风险B. 价格风险C. 交割风险D. 交易风险(47)需求的价格弹性随着各种商品和劳务的不同而有很大的差别，下列各因素对价格弹性的影响 中说法不正确的是（）。 (48)期权的时间价值的计算公式是（）。(49)世界上第一张利率期货合约是（）。 (50)一般来说，由于生产对于价格上涨的反映有时间上的滞后性，大多数商品存短期内供给都（）。(51)中国金融期货交易所的股指期货合约采用（）方式。(52)相对强弱指数，是通过计算某一段时间内价格看涨时的合约买进量，占整个市场中买涨与卖跌 合约总量的份额，来分析市场多空力量对比态势，从而判断（）。 (53)在6月20日小麦的基差为+10美分，如果没有特别约定，是指（）。(54)下图（）是下降三角形。 (55)在进行交叉套期保值交易中，所选的期货品种是（）。 A. 与该现货商品相对应的期货品种B. 与该现货种类不同，但在价格走势上大致相同的期货合约C. 与现货商品的相互替代性较弱的品种D. 与现货商品没有任何关联的期货品种(56)（）设立的目的在于迅速、有效化解市场风险，防止会员大量违约。(57)（）改变了期货市场的发展格局，并使交易结构发生变化。(58)一般地，市场利率上升，投资者可以择机持有（），以获取套利收益。 (59)在国债期货交易中，成交价格是（）。 (60)在美国期货市场，（）利率期货合约问套利比较困难。 二、多项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，至少有两个符合题目要求，请将符合题目要求的选项代码填入括号内。)(1)根据基金投资策略和投资对象的不同，可以将其大体划分为（）。 (2)芝加哥商业交易所首次推出外汇期货合约时所推出的合约有：（）。 A. 日元期货合约B. 墨西哥比索期货合约C. 瑞士法郎期货合约D. 美元(3)中国（）等期货品种在全球交易量排名靠前。 (4)一个完整的期货交易流程应包括（）。 A. 开户与下单B. 竞价C. 结算D. 交割(5)移动平均线与收盘价组合运用，可以判断买进或卖出时机，在具体运用中，12以下（）情况可 判断为买进时机。(6)通常用（）来衡量期货市场的流动性。 (7)属于期货业协会的职责的有（）。 (8)交易所对会员结算完成后，将向会员发放结算单据或电子传输当日结算数据，包括（），期货经纪会员以此作为对客户结算的依据。(9)一个期权的指令一般包括下列（）内容。 (10)过度投机具有的危害是（）。 (11)缺口一般有（）形式。(12)美国期货交易所的（）受商品期货交易委员会(CFTC)监督。 A. 交易活动B. 交易规则C. 交易结果D. 交易者(13)我国程序化交易系统发展（）。 (14)国际收支状况是一国对外经济活动的综合反映，它对汇率的影响（）。 (15)出口量主要受（）影响。 (16)天然橡胶期货交易主要集中在亚洲地区，在下列国家中，有天然橡胶期货交易的有（）。 A. 中国B. 蒙古C. 马来西亚D. 新加坡(17)表述期货价格走势的图示方法有多种，其中（）通常在日内交易时使用。 (18)早期的期货市场对于供求双方来讲，均起到了（）的作用。 A. 稳定产销B. 稳定货源C. 避免价格波动D. 锁定经营成本(19)期货期权合约中可变的合约要素是（）。 A. 执行价格B. 权利金C. 到期时间D. 期权的价格(20)按照期权执行价格与标的物市场价格的关系的不同，可将期权分（） (21)对中国期货保证金监控中心的描述正确的有（）。 (22)下列对商品期货与金融期货的描述，正确的是（）。 (23)会员制期货交易所一般设有（）。 (24)期权的执行价格也称为：（）。(25)根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，基差交易可分为（）。(26)从期货交易环节划分，投资者从事期货交易主要面临（）风险。 (27)期货投机交易的建仓阶段，一般策略和方法包括（）。 (28)技术分析法是交易者运用已有的技术资料，如（），对未来期货价格的走势进行判断的分析方法。 (29)一般来说，跨期套利的策略有以下几种，正确的是（）。(30)下列属于短期利率期货品种的是（）。(31)期货是金融衍生品的一种，它（）。(32)市场利率上升，标的物期限较长的国债期货合约价格的跌幅大于期限较短的国债期货合约价 格的跌幅，投资者可以择机持有（）和（），以获取套利收益。 (33)芝加哥期货交易所小麦期货合约的交割等级有（）。 A. 2号软红麦B. 2号硬红冬麦C. 2号黑硬北春麦D. 2号北秋麦平价(34)期权空头头寸的了结方式有（）。 A. 对冲平仓B. 行权了结C. 接受买方行权D. 持有合约至到期(35)客户在选择期货公司时应对期货公司的（）等对比选择，避免出现代理风险。(36)按执行时间划分，期权可以分为（）。 A. 看涨期权B. 看跌期权C. 欧式期权D. 美式期权(37)中国证监会在（）设立证券监管专员办事处。 A. 北京B. 上海C. 深圳D. 大连(38)期转现交易是国际期货市场中长期实行的交易方式，我国（）交易所有期转现交易。 (39)巴林银行事件后，欧美各主要银行和基金纷纷采取措施，加强机构投资者的内部风险监控，采 取的主要措施有（）。 A. 制定合理的风险管理过程B. 加强高层管理人员对内部风险监控力度C. 建立相互制约的业务操作内部监控机制D. 建立由董事会、高层管理部门和风险管理部门组成的风险管理系统-(40)国际期货市场的持仓限额及大户报告制度的实施呈如下特点（）。 A. 交易所可以根据不同期货品种及合约的具体情况和市场风险状况制定和调整持仓限额和持 仓报告标准B. 通常来说，一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准高；临近交割时，持仓限额及持仓报告标准低C. 持仓限额通常只针对一般投机头寸，套期保值头寸、风险管理头寸及套利头寸可以向交易所申请豁免D. 持仓限额针对所有头寸(41)下列关于圆弧顶的说法正确的是（）。 A. 圆弧形成的时间与其反转的力度成反比B. 形成过程中成交量是两头多中间少C. 它的形成与机构大户炒作的相关性高D. 它的形成时间相当于一个头肩形态形成的时间(42)在利率期货交易中，（）机会较多。 (43)期货市场涉及的交易主体有（）。 (44)对中国期货保证金监控中心描述正确的是（）。 A. 其主管部门是中国证监会B. 其业务接受中国证监会领导、监督和管理C. 总经理、副总经理由股东会聘任或解聘，报中国证监会批准D. 章程经中国证监会批准后实施(45)趋势线可以衡量价格波动的方向，趋势线的主要作用有（）。 A. 起支撑或阻力作用B. 预测价格反弹的幅度C. 助长助跌D. 趋势线被突破，说明价格下一步的走势将要反转(46)日经225股价指数的样本股包括什么行业的股票。（） (47)我国期货交易所总经理具有的权力不包括（）。 A. 决定期货交易所员工的工资和奖惩B. 决定期货交易所的变更事项C. 审议批准财务预算和决算方案D. 决定专门委员会的设置(48)早期的期货交易实质上属于远期交易，市场中的交易者通常是（）。 A. 规模较小的生产者B. 产地经销商C. 加工商D. 贸易商(49)期货交易管理办法规定，出现下列（）情形之一的，交易所有权约见指定的会员高管人 员或客户谈话提醒风险，或者要求会员或客户报告情况。 (50)下列关于大连商品交易所玉米期货合约的说法中，正确的有（）。 A. 最小变动价位为2元吨B. 合约价值的最小变动值是10元C. 合约交割月份为1、3、5、7、9、11月D. 最后交易日为合约月份第15个交易日(51)稳定期货市场的重要力量是机构投资者，其在哪些方面比个人投机者更具有优势?（）。 (52)对期货公司首席风险官必须检查的期货公司的制度，描述正确的是（）。(53)客户的主要风险有（）。(54)根据期货交易管理条例规定，期货交易所应当以适当方式发布下列（）等信息。(55)期权的价格由（）组成。 A. 内涵价值B. 市场价格C. 时间价值D. 执行价格(56)RSI与价格一样，可以形成（）。 (57)长效指令需（），否则持续有效。 (58)在套期保值中，企业对市场风险的测度方法有（）。 (59)期货信息咨询机构主要提供（）服务。 (60)（）多采用现金交割方式。 三、判断是非题(本题共20个小题，每题0.5分，共10分。正确的用A表示，错误的用B表示。)(1)卖出套利中只要价差缩小就会盈利。 （） (2)期货公司应当为每一个客户单独开立专门账户，设置交易编码，可以一户多码，但不可以多户一码。 （）(3)在表述期货价格走势的主要图示方法中，闪电图和分时图的好处是过程清晰，但其缺点是不适用于较长时间的分析。 （）(4)基差有正负值之分。（）(5)套期保值实质上是以较小的基差风险代替较大的价格风险。 （） (6)基差的变动比期货价格和现货价格变动相对要大一些。 （）(7)股票交易中以主动卖出指令成交的纳入“外盘”，以主动买入指令成交的纳入“内盘”。（） (8)支撑线与阻力线是固定不变的。 （） (9)看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差额。 （）(10)在正向市场上，牛市套利的损失相对有限而获利的潜力巨大。 （） (11)期货价格分析不可以将基本分析与技术分析结合使用。 （）(12)金融期货的交割价格盲区和商品期货相比，其大大扩大了。 （）(13)开仓和持仓是一个意思。 （） (14)“低买高卖”是市场交易中亘古不变的法则。 （）(15)执行价格随着标的物价格的波动会不断增加，如果价格波动区间很大，就可能衍生出很多的执行价格。标的物价格波动越大，执行价格个数也越多；合约运行时间越长，执行价格越多。（）(16)外汇期货是金融期货中最早出现的品种。 （）(17)中国金融期货交易所的结算会员只能为非结算会员进行结算。 （） (18)在K线理论中，如果开盘价高于收盘价，则实体为阳线。 （）(19)短期国债是按照存款利率的方式发行的。 （） (20)买进看跌期权的盈亏平衡点为执行价格加权利金。 （） 四、综合题(本题共15个小题，每题2分，共30分。在每题所给的选项中，有1个或1个以上的选项符合题目要求，请将符合题目要求的选项代码填入括号内。)(1)下列交易具有规避风险、提供套期保值功能的是（）。 (2)假设2月1日现货指数为1600点，市场利率为6%，年指数股息率为1.5%，借贷利息差为0.5%，期货合约买卖手续费双边为0.3个指数点，同时，市场冲击成本也是0.3个指数点，股票买卖双方 ,双边手续费及市场冲击成本各为成交金额的06%，5月30日的无套利区是（）。 (3)在五月初时，六月可可期货为美元315美元英斗，九月可可期货为美元3.55美元/英斗，某 投资人卖出九月可可期货并买入六月可可期货，他最有可能预期的价差金额是（）美元。(4)香港恒生指数期货最小变动价位涨跌每点为50港元，某交易者在5月10日以21670点买入3张期货合约，每张佣金为25港元0如果6月10日该交易者以21840点将手中合约平仓，则该交易者的净收益是（）港元。 (5)6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约50手，成交价为2320元/吨，当日 结算价格为2330元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当年需缴纳的保证金为（）元。(6)近半年来，天然橡胶从最低价12120元吨一直上涨到最高价16320元吨，才开始回跌，则根 据黄金分割线，离最高价最近的容易产生压力线的价位是（）元吨。 (7)某新客户存入保证金10万元，8月1日开仓买入大豆期货合约40手(每手10吨)，成交价为 4100元/吨。同天卖出平仓大豆合约20手，成交价为4140元/吨，当日结算价为4150元/吨， 交易保证金比例为5%。该客户的当日盈亏是多少元。（）(8)7月1日，大豆现货价格为2020元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进200吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在大连商品交易所进行套期保值。7月1日买进20手9月份大豆合约，成交价格2050元/吨。8月1日当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出20手9月大豆合约平仓，成交价格2060元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，8月1日对冲平仓时基差应为（）元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。 A. >-30B. <-30C. <30D. >30(9)某交易者在3月20日卖出l手7月份大豆合约，价格为2840.元/吨，同时买人1手9月份大豆合约，价格为2890元/吨。5月20日，该交易者买人1手7月份大豆合约，价格为2810元/吨，同时卖出1手9月份大豆合约，价格为2875 元/吨，交易所规定1手=10吨，那么该套利的净盈亏情况为（）。 (10)某公司购入500吨小麦，价格为1300元吨，为避免价格风险，该公司以1330元吨价格在郑州期货交易所做套期保值交易，小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果(其他费用忽略)为（）。 A. -50000元B. 10000元C. -3000元D. 20000元(11)某企业有一批商品存货。目前现货价格为3000元每吨，2个月后交割的期货合约价格为3500元每吨。2个月期间的持仓费和交割成本等合计为300元每吨。该企业通过比较发现，如果将该批货在期货市场按3500元每吨的价格卖出，待到期时用其持有的现货进行交割，扣除300元每吨的持仓费之后，仍可以有（）的收益。 (12)KDJ指标是三条曲线，在应用时主要从下列（）方面进行考虑。(13)某多头套期保值者，用5月小麦期货保值，入市成交价为2030元/吨；一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2160元/吨。同时将期货合约以2220元/吨平仓，如果该多头套期保值者正好实现了完全保护，则该保值者现货交易的实际价格是（）元/吨。 (14)某贸易商签订了2万吨的大豆进口合同，价格已确定下来。为了防止日后大豆价格下跌，影响这批大豆的销售收益，在利用大豆期货做套期保值时，若大豆期货合约的交易单位为每手 10吨，则需要卖出期货合约数量（）手。 (15)若8月S&P500期货买权履约价格为2100，权利金为50，8月期货市价为2106，则时间价值为 （）。答案和解析一、单项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求。请将正确选项的代码填入括号内。)(1) :BB【解析】2000年12月我国成立了中国期货业协 会。协会的宗旨是：在国家对期货业实行集中统一 监督管理的前提下，进行期货业自律管理；发挥政府 与期货业间的桥梁和纽带作用。为会员服务，保护 会员的合法权益；坚持期货市场的公开、公平、公正， 维护期货正当竞争秩序，保护投资者利益，推出期货 市场的规范发展。 (2) :AA【解析】上升三角形有一条上升的底线和一条水 平的顶线。上升三角形代表升市，当收市价穿越顶 线时，便是突破的信号。通常，伴随着成交量放大， 上升三角形的突破可认为是上升行情的开始，可以 考虑买入合约。 (3) :BB【解析】在分时图中会表示出成交量、量比等常用指标，量比是短线操作的重要的指标。(4) :AA【解析】阻力线是指当价格上涨到某一价位附近时，价格会停止上涨，甚至回落。起着阻止价格继续上升的价位就是阻力线所在的位置，图中表现为A点。(5) :AA【解析】投资者在进行跨市套利时，会遇到交易 单位和报价体系不一致的问题，应将不同交易所的 价格按相同计量单位进行折算，才能进行价格比较。 (6) :BB 【解析】价格波动剧烈或连续出现涨跌停板而客户未能及时追加保证金造成保证金账户穿仓是操作风险的一个方面。 (7) :AA【解析】我国各交易所的指令均为当日有效，在 指令成交前，投资者可以提出变更和撤销。 (8) :BB【解析】P为棕榈油的交易代码。V是聚氯乙烯的代码。Z、O并非期货品种交易代码。(9) :AA【解析】根据进入期货市场的目的不同，期货交易 者可分为期货保值者和投机者。根据交易者是自然 人还是法人划分，可分为个人投资者和机构投资者。 (10) :DD【解析】套期保值有限性是度量风险对冲程度的 指标，可以用来评价套期保值效果。套期保值有效 性=期货价格变动值现货价格变动值。该数值越 接近100%，代表套期保值有效性就越高。 (11) :CC【解析】考查人民币期货合约，需要记忆。(12) :CC【解析】套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差进行的套利行为。所以套利者只关心不同合约之间的价差。(13) :AA【解析】英国的伦敦国际金融期货期权交易所于 2001年1月29日首次推出以英国、欧洲大陆和美国 的蓝筹股为标的物股票期货交易，交易量增长迅速。 (14) :BB【解析】正向市场，基差为负值，基差绝对值变大，说明基差走弱。当基差走弱时，现货市场与期货市 场可以完成冲抵盈亏，并且有净盈利。 (15) :BB【解析】商品期货指数合约的推出为投资者回避商品市场的投资风险提供了有利工具。(16) :BB【解析】13周美国短期国债期货合约的最小变动 价位是0.05。(17) :CC【解析】当买人价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交 价三者中居中的一个价格。 (18) :DD【解析】由于在期货交易的实际操作中，大多数期货交易都是通过对冲平仓的方式了结履约责任，进入交割环节的比重非常小，所以交割环节并不是交易流程中的必经环节。(19) :C C【解析】20世纪70年代初发生的石油危机给世界石油市场带来了巨大冲击，石油等能源产品价格剧烈波动，直接导致了能源期货的产生。(20) :AA【解析】新加坡国际金融期货交易所的期货品种具有典型的离岸金融衍生品的特征。1984年，新加坡国际金融期货交易所与芝加哥商业交易所通过联网建立起相互对冲机制，扩大了交易品种，1999年新加坡国际金融期货交易所与新加坡证券交易所合并为新加坡交易所有限公司，成交量不断扩大。发展离岸金融衍生品和走联合之路，有力地巩固了新加坡国际金融中心的地位。(21) :AA【解析】考查会员制期货交易所的机构设置。 (22) :BB【解析】点价交易从本质上看是一种为现货贸易 定价的方式，交易双方并不需要参与期货交易。在 大宗商品贸易中，点价交易得到普遍应用。 (23) :BB【解析】短期国债价格与贴现率之间具有反向关 系，即价格越高，贴现率越低，也即收益率越低。这 与投资者熟知的低价买进、高价卖出法则正好相反。 (24) :CC【解析】基本分析的优势在于预测期货价格的变动趋势。 (25) :AA 【解析】期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板，而该合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成当日价格下跌的下限，称为跌停板。(26) :BB【解析】对冲平仓是期货交易特有的方式。由于 结算机构替代了原对手，结算会员及其客户才可以 随时冲销合约而不必征得原对手的同意，使得期货 交易独有的以对冲平仓方式免除合约履行义务的机 制得以运行。 (27) :CC【解析】美国期货市场的监管机构是商品交易委员会。(28) :BB【解析】基差=现货价格一期货价格。根据公式， 品质为2号的小麦在美湾交货的价格与芝加哥期货 交易所12月小麦期货价格相比高出55美分蒲 式耳。 (29) :DD【解析】考查三重顶(底)形态与一般头肩形的区别。 (30) :AA【解析】涨跌停板单边无连续报价一般是指某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟出现的只有停板价位买入(卖出)申报、没有停板价位卖出(买入)申报，或者一有卖出(买入)申报就成交但未打开停板价位的情况。(31) :AA【解析】水平套利是指买进和卖出敲定价格相同但到期月份不同的看涨期权和看跌期权合约的套利方式。(32) :AA【解析】日本的期货交易所只接纳公司会员。(33) :BB【解析】本题考查期货交易的履行方式。期货交易有对冲平仓与到期交割两种履约方式，其中绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结交易。(34) :BB【解析】持仓量增加，价格下跌，表示新卖方在大 量建仓空头，近期价格继续下跌。 (35) :BB【解析】1925年芝加哥期货交易所结算公司(BOTCC)成立以后，芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司结算，现代意义上的结算机构就产生了。(36) :AA【解析】如果现货所在地与交易所指定交割地点的不一致，则该基差的大小就会反映两地间的运费差价。(37) :CC【解析】交易者在买卖期货合约按合约价值的一定比率交纳保证金，一般为5%15%，作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。(38) :CC【解析】会计风险是指由于外汇汇率的变动而引起的企业资产负债表中某些外汇资金项目金额变动的可能性。(39) :BB【解析】在市场价格达到指定价位时，以市价指令予以执行的指令，是触价指令。它与止损指令的区别在于：其预先设定的价位不同，例如，就卖出指令而言，卖出止损指令的止损价低于当前市场价格，而卖出出价指令的触发价格高于当前市场价格；买进指令则与此相反。此外，止损指令通常用于平仓，而出价指令一般用于开新仓。(40) :DD【解析】在经济周期的不同阶段，商品市场和资金市场的供求关系会发生相应变化，包括财政政策和货币政策在内的宏观经济政策也会随之作出相应调整，从而对市场利率水平及其走势产生重要影响。(41) :BB【解析】19世纪三四十年代，芝加哥作为连接中西部产粮区和东部消费市场的粮食集散地，已经发展为当时全美最大的谷物集散中心。随着谷物远期货交易的不断发展，1848年，82位美国商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范化的期货交易所芝加哥期货交易所。(42) :BB【解析】国内期货交易所均采用计算机撮合成交 1 方式，开盘价南集合竞价产生。 (43) :DD【解析12008年4月，中国期货业协会公布并施行期货从业人员执业行为准则(修订)。 (44) :AA【解析】抢帽子者又称逐小利者，是利用微小的价格波动来赚取微小利润，他们频繁进出，但交易量很大，希望以大量微利头寸来赚取利润。(45) :AA【解析】美国是世界最大的铝生产国和消费国。(46) :BB 解析】客户是期货交易的风险与利益的直接承受者。价格风险是指价格波动使投资者的期望利益受损的可能性。是投资者的主要风险源。 (47) :BB【解析】商品的支出在消费者收入中所占的比重 越小，需求就越缺乏弹性。 (48) :BB【解析】期权的时间价值又称外涵价值，是指权 利金扣除内涵价值的剩余部分，它是期权有效期内 标的物市场价格波动为期权持有者带来收益的可能 性所隐含的价值。计算公式是：时间价值=权利金 一内涵价值。 (49) :CC【解析】1975年10月，芝加哥期货交易所(COBT)推 出了有史以来第一张利率期货合约政府国民抵押 协会抵押凭证(GNMA)。 (50) :BB【解析】由于生产对于价格上涨的反映有时间上的滞后性，生产者不可能迅速地依据价格变化而进行供给量的调整，所以大多数商品在短期内供给都相当缺乏弹性。(51) :BB【解析】中国金融期货交易所的股指期货合约采用现金交割方式。(52) :AA【解析】相对强弱指数，是通过计算某一段时间内价格看涨时的合约买进量，占整个市场中买涨与卖跌合约总量的份额，来分析市场多空力量对比态势，从而判断买卖时机。(53) :DD【解析】基差=现货价格一期货价格；基差所指的期货价格通常是最近的交割月的期货价格。(54) :BB【解析】略(55) :BB【解析】所谓交叉套期保值，就是当套期保值者为其在现货市场上将要买进或卖出的现货商品或资 产进行套期保值时，若无相对应的期货合约可用，就 可以选择其他与该现货的种类不同但在价格走势上 大致相同的期货合约做套期保值。 (56) :CC【解析】强制减仓制度设立的目的在于迅速、有效化解市场风险，防止会员大量违约。(57) :DD【解析】进入20世纪80年代以后，世界期货市场发展出现了新趋势，长期居于主导地位的农产品期货的交易量虽仍在增加，但其市场占有率却大幅下降。金融期货和以石油为代表的能源期货发展迅猛，金融期货的交易量超过商品期货，至今保持着在期货市场中的主导地位。金融期货的后来居上。改变了期货市场的发展格局，期货市场的交易结构发生了显著变化。(58) :AA【解析】一般地，市场利率上升，标的物期限较长 的国债合约价格的跌幅会大于期限较短的国债期货 合约价格的跌幅，投资者可以择机持有较长期国债 期货的空头和较短期国债期货的多头，以获取套利 收益。 (59) :CC【解析】在国债期货交易中，成交价格是不包括 应付利息的，国债的应付利息需在交割时另行计算。 在国债期货实物交割中，卖方交付可交割债券应收 入的总金额为：1000美元期货交割价格转换因 子+应计利息。 (60) :CC【解析】美国期货市场短期利率期货交易主要集 中在芝加哥商业交易所，只有欧洲美元期货最为活 跃；中长期利率期货交易主要集中在芝加哥期货交 易所，不同期限的美国中长期国债期货多个品种的 交易都比较活跃，品种间套利机会较多。因而，在美 国期货市场的短期利率期货合约间套利比较困难。 二、多项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，至少有两个符合题目要求，请将符合题目要求的选项代码填入括号内。)(1) :A, B, CABC 【解析】公募基金和私募基金是根据基金的发 售对象不同划分的。 (2) :A, B, CABC【解析】芝加哥商业交易所首次推出外汇期货合约时共推出7种外汇期货合约：英镑、德国马克、 日元、瑞士法郎、墨西哥比索以及意大利里拉。 (3) :A, B, DABD【解析】中国部分期货品种在国际市场上已经具有一定影响力，其中在全球各类商品期货交易量排名中靠前的有：螺纹钢、锌、铜、铝、燃料油，白糖、天然橡胶、豆粕、豆油、棕榈油、棉花、大豆、玉米等。(4) :A, B, C, DABCD【解析】一个完整的期货交易流程应包括：开户与下单、竟价、结算和交割四个环节。 (5) :A, B, DABD【解析】移动平均线与收盘价组合运用，可以 判断买进或卖出时机，在具体运用中，有8条运用法 则。以下情况可判断为买进时机： 1收盘价在移动平均线之上移动，其间价格下跌但 没有跌破移动平均线； 2收盘价越来越远离移动平均线后突然回跌，但未 跌破移动平均线，然后又再度上升； 3收盘价在移动平均线之下运动，突然暴跌，远离移 动平均线。 (6) :A, BAB【解析】通常用市场的广度和深度来衡量期货市场的流动性，广度是指在既定价格水平下满足投 资者需求交易的能力。深度是指市场对大额交易需 求的接受能力。 (7) :A, B, C, DABCD【解析】期货业协会的职责有15条。包括： 处理客户与期货业务有关的投诉；监督、检查会员和 期货从业人员的执业行为；表彰、奖励行业内有突出 贡献的会员和个人；开展期货业的国家交流和合 作等。 (8) :A, B, C, DABCD【解析】考查交易所对会员具体的结算程序。(9) :A, B, C, DABCD【解析】一个期权的指令一般包括：市价或限价(权利金)；买入或卖出；开仓或平仓；数量；合约到期月份；执行价格；标的物；期权种类。 (10) :A, B, C, DABCD【解析】过度投机行为不仅不能减缓价格波 动，而且会人为拉大供求缺口，破坏供求关系，加剧 价格波动，加大市场风险。 (11) :A, B, C, DABCD【解析】缺口一般有4种形式：普通缺口，突 破缺口，逃逸缺口，衰竭缺口。 (12) :A, BAB【解析】美国的各期货交易所也是自我监管机构，交易所的交易活动受商品期货交易委员会(crrc)的监督，交易所的交易规则必须通过CFTC的批准，其实施也在CFTC的严格监视之下。 (13) :A, C, DACD【解析】我国程序化交易系统发展相对比较 慢，但由于我国计算机技术的飞速发展，一些初步 的程序化交易系统也逐渐开发出来，特别是底层的 程序化交易开发平台、应用平台等均已比较完善。 (14) :B, C, DBCD【解析】国际收支状况是一国对外经济活动的综合反映，它对汇率的影响非常直接、迅速、明显。(15) :A, B, C, DABCD【解析】出口量主要受国际市场供求状况、 内销和外销价格比、关税和非关税壁垒、汇率等因素 影响。 (16) :A, C, DACD【解析】蒙古没有天然橡胶的期货交易，除题中ACD三项外，日本也有天然橡胶的期货交易。 (17) :B, DBD【解析】闪电图和分时图通常在日内交易使用。(18) :A, CAC【解析】早期的期货市场起到了避免价格波动和稳定产销的作用；稳定货源和锁定经营成本的功能是随着期货市场的发展，新增的作用。 (19) :B, DBD【解析】期货期权合约是标准化合约，是由期货交易所统一制定的，规定买方有权将来特定时间以特定价格买入或卖出相关期货合约的标准化合约。 权利金和期权的价格是其中唯一可变因素。 (20) :A, B, CABC【解析】按照期权执行价格与标的物市场价格 的关系的不同，可将期权分实值期权，虚值期权，平 值期权这三种。 (21) :B, DBD【解析】中国期货保证金监控中心经国务院同意、中国证监会决定设立；是非营利公司制法人。(22) :A, B, DABD【解析】并不是所有的金融期货都采用现金交割，如外汇期货和各种债券期货也要发生实物交割。所以，选项C不正确。(23) :A, B, C, DABCD【解析】会员制期货交易所一般设有会员大会、理事会、专业委员会和业务管理部门。其中会员大会是会员制期货交易所的最高权力机构，理事会是会员大会的常设机构，对会员大会负责，执行会员大会会议。公司制期货交易所最高权力机构是股东大会，最高权力机构的常设机构是董事会。(24) :A, B, CABC【解析】期权的执行价格也称为：1履约价 格；2敲定价格；3行权价格。(25) :C, DCD【解析】根据确定具体时点的实际交易价格的 权利归属划分，基差交易可分为买方叫价交易和卖 方叫价交易。 (26) :B, C, DBCD【解析】从期货交易环节划分，投资者从事期 货交易主要面临的风险不包括法律风险。 (27) :A, B, C, DACBD【解析】选择好入市时机后，就可根据选项 A、B、C、D四个选项的方法建仓。 (28) :A, C, DACD【解析】商品的供求关系是基本分析法的分析 依据。 (29) :A, B, C, DABCD【解析】四个选项都正确，都是跨期套利的 策略。 (30) :A, CAC【解析】美国的中期国债(AnoAes)，长期国 债(Abonds)属于中长期利率期货品种。 (31) :A, C, DACD【解析】期货交易实行双向交易，可买空、卖空，无一二级市场之分，证券市场则为单向交易，有一二级市场之分。从衍生品角度来看，衍生品交易分为场内交易与场外交易，期货交易是在场内集中进行，并且期货交易在衍生品交易中发挥着基础性作用，其他衍生品的定价往往参照期货价格，其他衍生品市场在转移风险时，往往要与期货交易相配合。(32) :A, BAB【解析】市场利率上升，标的物期限较长的国债期货合约价格的跌幅大于期限较短的国债期货合约价格的跌幅，投资者可以择机持有较长期国债期货的空头和较短期国债期货的多头，以获取套利收益。市场利率下降，标的物期限较长的国债期货合约价格的涨幅大于期限较短的国债期货合约价格的涨幅，投资者可以择机持有较长期国债期货的多头和较短期国债期货的空头，以获取套利收益。(33) :A, B, CABC【解析】D项应为2号北春麦平价。 (34) :A, C, DACD【解析】期权空头头寸的了结方式有：对冲 仓、接受买方行权、持有合约至到期。 (35) :A, B, CABC【解析】客户在选择期货公司时应对期货公 司的规模、资信、经营状况等对比选择，确立最佳选 择后与该公司签订“期货经纪合同”，如果选择不 当，就会给客户将来的业务带来不便和风险。 (36) :C, DCD【解析】按执行时间划分，期权可以分为欧式期 权和美式期权。 (37) :B,CBC【解析】中国证监会总部设在北京，在上海、深 圳设立证券监管专员办事处。 (38) :A, C, DACD【解析】期转现交易是国际期货市场中长期 实行的交易方式，在商品期货、金融期货中都有着 广泛的应用。我国大连商品交易所，上海期货交易 所，郑州商品交易所也已经推出期转现交易。(39) :A, B, C, DABCD【解析】考查金融机构的内部风险监控措施。 (40) :A, B, CABC【解析】国际期货市场的持仓限额及大户报告 制度的实施呈如下特点： 1交易所可以根据不同期货品种及合约的具体情况 和市场风险状况制定和调整持仓限额和持仓报告标准； 2通常来说，一般月份合约的持仓限额及持仓报告 标准高；临近交割时，持仓限额及持仓报告标准低； 3持仓限额通常只针对一般投机头寸，套期保值头寸、风险管理头寸及套利头寸可以向交易所申请 豁免。 (41) :B, C, DBCD【解析】圆弧形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信这个圆弧。 (42) :A, BAB【解析】利率期货套利交易是利用相关利率期 货合约价差变动来进行的。在利率期货交易中，跨 市场套利机会一般很少，跨期套利和跨品种套利机 会较多。 (43) :A, B, C, DABCD【