资金需求量的预测PPT课件

任务2 3预测企业资金需要量 知识目标 筹资的目的与要求 销售百分比法 资金习性法能力目标 能利用相关方法预测企业资金需求量 1 企业筹资的要求 合理确定资金需要量 适时控制资金投放时间科学选择筹资方式 力求降低资本成本妥善安排资本结构 保证举债规模适度 2 企业筹资的要求 合理确定资金需要量 适时控制资金投放时间科学选择筹资方式 力求降低资本成本妥善安排资本结构 保证举债规模适度 3 企业筹资的要求 合理确定资金需要量 适时控制资金投放时间科学选择筹资方式 力求降低资本成本妥善安排资本结构 保证举债规模适度 4 企业筹资的要求 合理确定资金需要量 适时控制资金投放时间科学选择筹资方式 力求降低资本成本妥善安排资本结构 保证举债规模适度 5 企业筹资的要求 合理确定资金需要量 适时控制资金投放时间科学选择筹资方式 力求降低资本成本妥善安排资本结构 保证举债规模适度 6 资金需求量预测 定性预测法适用范围 一般适用于企业缺乏完备准确的历史资料时确定方式 依靠个人的经验和主观分析 判断能力定量预测法 依据资金的性质 借助数学模型来进行数量分析方法 销售百分比法 资金习性法 7 1 销售比例预测法 根据销售额与资产负债表中有关项目间的比例关系 预测各项目短期资金需要量的方法 一般通过编制预测资产负债表来预测企业的资金需用量 理论假设 某项目与销售额的比例已知且不变 未来的销售额已知 8 销售百分比法预测过程 Step1 销售预测 即预测未来某一时期的销售总额 销售增加额或销售增长率 如预测2008年销售收入比2009年增长10 9 确定资产 负债中与销售额有固定比率关系的项目 即敏感项目 敏感资产项目 库存现金 应收账款 存货等 敏感负债项目 应付账款 应付费用等 企业为筹集长期资金而实际发行的债券及应付的利息 企业因销售商品 材料 提供劳务等 应向购货单位收取的款项 以及代垫运杂费和承兑到期而未能收到款的商业承兑汇票 是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品 处在生产过程中的在产品 在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等 单位为了满足经营过程中零星支付需要而保留的现金 固定资产净值 固定资产原值 累计折旧 已经发生但尚未支付的费用 如应计利息 应付工薪 应付水电费 应付税款等 企业因购买材料 商品和接受劳务供应等经营活动应支付的款项 企业投资者按照企业章程或合同 协调的约定 实际投入企业的资本 公司在经营过程中所创造的 但由于公司经营发展的需要或由于法定的原因等 没有分配给所有者而留存在公司的盈利 Step2计算变动比率 10 计算基期敏感项目与销售收入的百分比 确定需要变动比率 例如 2009年销售收入为200000 销售净利率为5 股东股利政策为60 公司现有生产能力尚未饱和 增加销售无需追加固定资产投资 现计划从2010年销售收入增长到300000 问需要对外筹集多少资金 11 Step3确定年度需要增加的资金数额 若2010年销售收入从200000提高至300000 则资金需求总量为 300000 200000 27 5 10 17500Step4确定对外筹集资金的规模 公司净利润60 分配给投资者 销售净利率为5 则2009年留存利润 300000 5 1 60 6000对外筹资需要量 17500 6000 11500 12 销售百分比预测公式 S1为基期销售额 S2为预测销售额 S为销售变动额 P为销售净利率 E为留存收益比率 13 练习一下 南方公司2011年12月31日的资产负债表如下 已知该公司2011年的销售收入为200万元 目前尚有生产能力 即增加收入不需要进行固定资产方面的投资 假定销售净利率为10 如果2012年销售收入提高到250万元 收益留存比例为40 预测2012年需要对外筹集的资金数额 14 15 2 资金习性法 根据资金变动同产销量变动之间的依存关系 预测企业资金需要量的方法 根据资金同产销量的依存关系 可把资金区分为 1 不变资金 在一定的产销量范围内 不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金 2 变动资金 随产销量的变动而同比例变动的那部分资金 它一般包括直接构成产品实体的原材料等占用的资金 3 半变动资金 指虽受产销量变动的影响 但不成比例变动的资金 16 资金习性法基本预测模型 Y a bX 资金总需要量 不变资金 单位变动资金 一定时期内的产销量 17 资金习性法1 高低点法 高低点法 用最高产量与最低产量及其相对应的资金需用量 计算出不变资金a和单位变动资金b 从而预测资金需要量的一种方法 18 练习一下 A公司2007 2012年资金占用总额和产销量资料见下表 假设20