国际金融计算练习答案

国际金融练习答案国际金融练习答案 即期交易 远期交易以及套汇交易练习一 即期交易 远期交易以及套汇交易练习一 1 1 报价行 USD1 JPY121 82 客户 USD1 JPY121 92 2 报价行 GBP1 USD1 9695 or USD1 GBP 0 5077 客户 GBP1 USD1 9703 or USD1 GBP 0 5075 3 报价行 欧元买入汇率 EUR1 USD1 2356 欧元卖出汇率 EUR1 USD1 2366 客户 欧元买入汇率 EUR1 USD1 2366 欧元卖出汇率 EUR1 USD1 2356 2 USD CHF 1 2552 62 EUR CHF 1 2358 1 2552 1 2368 1 2562 1 5512 1 5537 AUD USD 0 7775 85 EUR AUD 1 2358 0 7785 1 2368 0 7775 1 5874 1 5907 USD JPY 121 10 20 EUR JPY 1 2358 121 10 1 2368 121 20 149 66 149 90 USD CAD 1 1797 07 EUR CAD 1 2358 1 1797 1 2368 1 1807 1 4579 1 4603 GBP USD 1 9528 36 GBP EUR 1 9528 1 2368 1 9536 1 2358 1 5789 1 5808 3 根据计算 GBP EUR 和 GBP USD 的交叉汇率 可得 EUR USD 1 9315 1 4576 1 9322 1 4566 1 3251 1 3265 故发现套算出来的 EUR 兑 USD 比纽约市场报出的 EUR 兑 USD 汇率贵 即 USD 兑欧元汇 率套算出的比市场价便宜 那么可以先将 123 68 万美元按市场汇率 EUR USD 1 2358 68 卖给报价行 得到 100 万 欧元 即 EUR123 68 万 1 2368 再将 100 万欧元按 GBP EUR 1 4566 76 卖给报价行得到 英镑 即 EUR100 万 1 4576 再将这些英镑按 GBP USD 1 9315 22 卖给报价行买进美元 用 GBP USD 1 9315 的汇率 最后将这些美元再按市场汇率 EUR USD 1 2358 68 卖给报价 行 买进欧元 即万 万 14 1072368 1 9315 1 4576 1 2368 1 68 123 4 1 USD CHF 1 2549 0 0049 1 2559 0 0039 1 2500 1 2520 2 USD JPY 123 45 2 36 123 55 2 18 121 09 121 37 3 EUR USD 1 3213 0 0026 1 3219 0 0032 1 3239 1 3251 Or USD EUR 0 7547 0 7553 5 1 如果这两个利率是 3 月期利率 则 3 个月 USD JPY 的汇率为 121 56 121 56 2 675 1 875 120 59 如果这两个利率是年化利率 则 3 个月 USD JPY 的汇率为 121 56 121 56 2 675 1 875 121 32 2 如果这两个利率是 30 天期的利率 则 30 天 EUR USD 的汇率为 1 3226 1 3226 4 25 2 5 1 2995 如果这两个利率是年化利率 则 30 天 EUR USD 的汇率为 1 3226 1 3226 4 25 2 5 1 3207 6 汇率变化到 GBP USD 1 9775 85 时 该出口商到期的英镑收入为 101 0867 万 200 万 1 9785 如果卖出远期美元 则该出口商到期的英镑收入为 101 6518 万 200 万 1 9675 7 该题的第一问 该将 100 万欧元投放在哪个市场上 首先要比较将 100 万欧元投放到美 国市场进行抛补套利所获得的收益与将 100 万欧元投放到德国市场所获得的收益哪个大 才能决定投放在哪个市场 过程 若将 100 万欧元按 1 2365 的汇率换成美元 买入 3 个月的美国国库券 同时卖出 3 个月的远期美元 汇率是 EUR USD 1 2572 3 个月到期按远期美元合约换回欧元 这笔抛 补套利业务的获利为 欧元万 万21 81231002572 1 12 3 1012365 1100 若将 100 万欧元在德国购买国库券 获利为 欧元万 万15000100 12 3 61100 所以比较之后 应将 100 万欧元投放到德国市场 第二问 投放德国市场可获利 15000 欧元 第三问 因为这道题本身有问题 它的初衷是想考核大家对抛补套利的掌握 我认为它是 想抛补套利的获利比在德国投资大 进而应投资美国 做抛补套利 结果因为题中利差小 于远期汇率与即期汇率的差 所以抛补套利的获利小于在德国投资的获利 抛补套利无法 进行 只能投资德国 不过大家掌握方法即可 方法理解了 万变不离其中嘛 第四问 如果德国投资商手中无钱 也可以借欧元进行投资 但要看投资的获利是否能大 于借欧元的成本 外汇交易练习二 外汇交易练习二 1 应先出售 464 份 12 月 CHF 期货合约 等到期之前再买入对冲 2 现货市场 期货市场 4 月 18 日 如购入 CHF2000000 约需 USD1452643 81 购进 16 份 3 个月 CHF 期 货合约 按 0 7248USD CHF 花了 USD1449600 6 月 18 日 购入 CHF2000000 约需 USD1470588 24 卖出 16 份 3 个月 CHF 理论上比 4 月份多付了 USD17944 43 按 0 7348USD CHF 得 USD1469600 盈利 USD20000 最终 盈利 USD20000 USD17944 43 USD2055 57 4 1 若 3 个月后瑞士法郎即期汇率高于协议价格 则放弃执行瑞士法郎期权合约 损失 期权费 USD19861 76 100 万 1 2587 0 025 2 若 3 个月后瑞士法郎即期汇率低于协议价格 但高于 协议价格 期权费 则执行 瑞士法郎期权合约 可弥补部分期权费 3 若 3 个月后瑞士法郎即期汇率低于协议价格与期权费之差 则执行瑞士法郎期权合 约 可获得利润 5 3000 1 5680 0 0120 4740DM 6 100 万 7 7550 7 7260 100 万 3753 56USD 7 SFr1 FFr3 9538 3 9698 300 500 3 9698 595470FFr 8 500 1 5470 773 5USD 9 100 万 1 7200 1 5 2 5210 100 万 2 34 万 10 1 8000 1 8000 10 6 3 12 1 7820 即期交易 远期交易以及套汇交易练习一 即期交易 远期交易以及套汇交易练习一 1 某日 外汇市场上几种货币的即期汇率为 USD JPY 121 82 92 GBP USD 1 9695 03 EUR USD 1 2356 66 要求分别以报价行和客户的身份写出 1 美汇日元的美元买入汇率 2 美汇英镑的美元卖出汇率 3 美汇欧元的欧元买入汇率和卖出汇率 2 以欧元为单位货币 请计算出欧元兑换其他非美元货币的交叉汇率 设 EUR USD 1 2358 68 USD CHF 1 2552 62 EUR CHF AUD USD 0 7775 85 EUR AUD USD JPY 121 10 20 EUR JPY USD CAD 1 1797 07 EUR CAD GBP USD 1 9528 36 GBP EUR 3 假设某日纽约外汇市场行情如下 EUR USD 1 2358 68 GBP EUR 1 4566 76 GBP USD 1 9315 22 假如你要用 123 68 万美元去换 100 万欧元 如何可以获得更多的欧元 4 根据下列条件 计算各货币的远期汇率 1 即期汇率 USD CHF 1 2549 59 3 个月远期 49 39 试计算 3 个月美汇瑞士法郎的远期汇率 2 即期汇率 USD JPY 123 45 55 6 个月远期 236 218 试计算 6 个月美汇日元的远期汇率 3 即期汇率 EUR USD 1 3213 19 2 个月远期 26 32 试计算 2 个月美汇欧元的远期汇率 5 计算下列各货币的远期汇率 1 USD JPY 121 56 3 个月 USD 利率为 2 675 3 个月 JPY 利率为 1 875 试计算 3 个月 USD JPY 的汇率 2 EUR USD 1 3226 30 天的 EUR 利率为 4 25 30 天地 USD 利率为 2 5 试计算 30 天 EUR USD 的汇率 6 英国某食糖出口商希望客户能够在 30 天后支付货款 200 万美元 目前市场上的即期汇 率为 GBP USD 1 9785 95 如果汇率变化到 GBP USD 1 9775 85 那么该出口商到期的英 镑收入应该是多少 如果该出口商卖出远期美元 且 1 个月的远期汇率为 GBP USD 1 9665 75 那么到期该出口商的英镑收入是多少 7 某德国投资商持有 100 万欧元 当时美国 3 个月的国库券利率为 10 而德国 3 个月 期的短期国库券利率为 6 外汇市场上的即期汇率 EUR USD 1 2365 70 3 个月的远期汇 率为 EUR USD 1 2567 72 试问该德国投资商应将 100 万欧元投放到哪个市场上 能获利 多少 这种操作过程如何进行 称为什么业务 如果这个德国投资商手中无钱 是否也能 做这种业务 外汇交易练习二 外汇交易练习二 1 假设某投资者持有价值 5800 万瑞士法郎的证券 为了套期保值以防外汇风险 在 0 5673 CHF 的期货市场价格下 该投资者应该购买或出售多少份 12 月 CHF 期货合约 2 已知 4 月 18 日的市场行情如下 FX USD CHF Spot 1 3768 78 Future CHF 0 7248 某公司 6 月 8 日要进口 CHF2000000 的货物 现该公司预测 2 个月后 CHF 会升值 故 通过外汇期货市场进行套期保值 若 6 月 8 日的市场行情如下 FX USD CHF Spot 1 3600 68 Future CHF 0 7348 试分析 1 该客户应做多头套期保值还是空头套期保值 2 保值结果如何 3 某美国进口商 2 个月后将支付一笔 10 亿日元的货款 他预期日元将升值 因此决定运 用期权交易进行保值 此时 该期权的协议价格为 JPY USD 0 008922 有效期为 1 个月 期权价格为 1 7 试问该出口商如何进行操作 其盈亏状况将会如何 4 美国一出口商 6 个月后将有一笔 100 万瑞士法郎的收入 为了预防瑞士法郎 6 个月后贬 值而导致其所得利润的损失 该出口商决定购买瑞郎期权合约进行保值 其合约情况如下 当日瑞士法郎即期汇率 USD CHF 1 2587 协议价格 0 7898 有效期 6 个月 期权费 2 50 试对 3 个月后可能出现的 3 种不同情况分别进行分析 5 我国某公司出口一批机床 原报价为每台 3000 美元 外商要求我方以德国马克报价 并在发货后 6 个月付款 问 我方应报价多少 当日纽约外汇市场的汇率为 即期汇率 六个月远期 美元 德国马克 1 5620 1 5680 80 120 6 某日香港的外汇市场报价为 USD1 HKD7 7250 7 7260 纽约外汇市场的报价为 USD1 HKD7 7550 7 7565 如果以 100 万美元进行套汇 可获利多少 7 我某进出口公司向国外出口测绘仪器 300 台 每台底价为 SFr500 对方要求改用 FFr 报价付款 当时汇率为 US 1 SFr1 4895 1 4925 US 1 FFr5 901 5 9130 问 我方应报的总货价是多少法国法郎 8 已知伦敦外汇市场美元汇