财务报表水平分析与垂直分析-1-

1 1 某公司资产负债表如下 2010 年 12 月 31 日单位 万元 期末余额 年初余额 货币资金 783 923264 549 应收票据66 25229 770 应收账款26 77124 115 预付款项 28 7116 124 应收利息014 应收股利228 675151 040 其他应收款7 44737 620 存货 50 79312 105 一年内到期的非流动资产4000 其他流动资产12 46068 400 流动资产合计1 205 432593 737 可供出售金融资产4 6312 144 长期应收款1 6000 长期股权投资3 021 1752 709 871 投资性房地产31 2649 301 固定资产235 223107 008 在建工程162 71548 359 无形资产98 31943 008 开发支出20 4480 其他非流动资产2200 非流动资产合计3 575 5962 919 692 资产总计4 781 0273 513 428 短期借款200 0000 应付账款233 60343 309 预收款项9 723109 应付职工薪酬48 78344 268 应交税费2 551123 其他应付款23 81136 959 一年内到期的非流动负债22 72610 197 流动负债合计541 197134 965 应付债券483 9660 预计负债3 2191 402 递延所得税负债21 3870 其他非流动负债120 076128 437 非流动负债合计628 648129 840 负债合计1 169 845264 805 实收资本655 103655 103 资本公积2 259 2552 158 043 盈余公积262 673196 628 2 未分配利润434 151238 850 所有者权益合计3 611 1823 248 624 负债和所有者权益4 781 0273 513 428 要求 1 编制资产负债表的水平分析表 就资产 负债及所有者权益的变动情况进行评价 2 编制资产负债表的垂直分析表 就该公司的资金来源及资源分配情况进行评价 资产负债表的水平分析表资产负债表的水平分析表 2010 年 12 月 31 日单位 万元 期末余额 年初余额增减额增减百分比 货币资金 783 923264 549519 374196 应收票据66 25229 77036 482123 应收账款26 77124 1152 65611 预付款项 28 7116 12422 587369 应收利息014 14 100 应收股利228 675151 04077 63551 其他应收款7 44737 620 30 172 80 存货 50 79312 10538 687320 一年内到期的非流动资产4000400 其他流动资产12 46068 400 55 940 82 流动资产合计1 205 432593 737611 695103 可供出售金融资产4 6312 1442 487116 长期应收款1 60001 600 长期股权投资3 021 1752 709 871311 30511 投资性房地产31 2649 30121 963236 固定资产235 223107 008128 215120 在建工程162 71548 359114 356236 无形资产98 31943 00855 311129 开发支出20 448020 448 其他非流动资产2200220 非流动资产合计3 575 5962 919 692655 90422 资产总计4 781 0273 513 428 1 267 59936 短期借款200 0000200 000 应付账款233 60343 309190 294439 预收款项9 7231099 6148808 应付职工薪酬48 78344 2684 51410 应交税费2 5511232 4291981 其他应付款23 81136 959 13 147 36 一年内到期的非流动负债22 72610 19712 528123 流动负债合计541 197134 965406 232301 应付债券483 9660483 966 预计负债3 2191 4021 817130 3 递延所得税负债21 387021 387 其他非流动负债120 076128 437 8 361 7 非流动负债合计628 648129 840498 809384 负债合计1 169 845264 805905 041342 实收资本655 103655 10300 资本公积2 259 2552 158 043101 2125 盈余公积262 673196 62866 04534 未分配利润434 151238 850195 30182 所有者权益合计3 611 1823 248 624362 55811 负债和所有者权益4 781 0273 513 428 1 267 59936 该公司资产增加了 126 亿多元 增长幅度为 36 其中 流动资产增加了 61 亿多元 非流动资产增加了 65 亿多元 流动资产增长幅度为 103 非流动资产增长幅度为 22 在流动资产各项目的变化中 除应收利息 其他应收款及其他非流动资产项目外 其余 各项目均呈现出了一定幅度的增长 从增长的绝对额来看 货币资金增加了 51 亿多元 是 流动资产中增长绝对数最多的一个项目 存货 应收票据与预付款项也增长很快 增幅在 1 倍以上 说明公司经营规模得到了扩大 在非流动资产各项目的变化中 增长绝对额比较大的项目是长期股权投资 固定资产与 在建工程 其中 长期股权投资增加了 31 亿多元 固定资产与在建工程共增加了 24 亿多 元 可见 该公司在对外扩张及经营规模的扩大上均有所努力 从资金来源来看 负债增加了 90 亿多元 增长幅度为 342 负债增长迅猛 其中 流动负债增长了 40 亿多元 非流动负债增长约 50 亿元 增幅均在 300 以上 流动负债 的增加更多体现在短期借款与应付账款的增加上 应付账款增加了 19 亿多元 增幅高达 439 应进一步查明应付账款增加的原因 预收款项与应交税费增幅虽很大 但增长绝对 额并不是很大 非流动负债的增加主要体现在应付债券的增加上 所有者权益增加了 36 亿多元 但增幅较小 在所有者权益各项目中 未分配利润增幅 最大 达到了 82 资本公积增加了 1 亿多元 资本公积的增长也是所有者权益增加的一 个重要原因 盈余公积的增幅较大 达到了 34 长期资金来源共增加了 86 亿多元 大于非流动资产的增加 说明该公司新增非流动资 产所需资金是由长期资本提供的 这会降低公司的财务风险 但也加大了公司的资金成本 资产负债表的垂直分析表资产负债表的垂直分析表 2010 年 12 月 31 日单位 万元 占总计数百分比 占总计数百分比 项目期末余额 年初余额 20102009 货币资金 783 923 264 549 16 40 7 53 应收票据66 252 29 770 1 39 0 85 应收账款 26 771 24 115 0 56 0 69 预付款项 28 711 6 124 0 60 0 17 应收利息 14 0 00 0 00 应收股利 228 675 151 040 4 78 4 30 其他应收款7 447 37 620 0 16 1 07 4 存货 50 793 12 105 1 06 0 34 一年内到期的非流 动资产 400 0 01 0 00 其他流动资产 12 460 68 400 0 26 1 95 流动资产合计 1 205 432 593 737 25 21 16 90 可供出售金融资产4 631 2 144 0 10 0 06 长期应收款1 600 0 03 0 00 长期股权投资 3 021 175 2 709 871 63 19 77 13 投资性房地产 31 264 9 301 0 65 0 26 固定资产 235 223 107 008 4 92 3 05 在建工程 162 715 48 359 3 40 1 38 无形资产 98 319 43 008 2 06 1 22 开发支出 20 448 0 43 0 00 其他非流动资产 220 0 00 0 00 非流动资产合计 3 575 596 2 919 692 74 79 83 10 资产总计 4 781 027 3 513 428 100 00 100 00 短期借款 200 000 4 18 0 00 应付账款 233 603 43 309 4 89 1 23 预收款项 9 723 109 0 20 0 00 应付职工薪酬 48 783 44 268 1 02 1 26 应交税费 2 551 123 0 05 0 00 其他应付款 23 811 36 959 0 50 1 05 一年内到期的非流 动负债 22 726 10 197 0 48 0 29 流动负债合计 541 197 134 965 11 32 3 84 应付债券 483 966 10 12 0 00 预计负债 3 219 1 402 0 07 0 04 递延所得税负债 21 387 0 45 0 00 其他非流动负债120 076 128 437 2 51 3 66 非流动负债合计628 648 129 840 13 15 3 70 负债合计 1 169 845 264 805 24 47 7 54 实收资本 655 103 655 103 13 70 18 65 资本公积 2 259 255 2 158 043 47 25 61 42 盈余公积 262 673 196 628 5 49 5 60 未分配利润 434 151 238 850 9 08 6 80 所有者权益合计 3 611 182 3 248 624 75 53 92 46 负债和所有者权益 4 781 027 3 513 428 100 00 100 00 流动资产占比从 16 9 上升 25 21 该公司资产的流动性增强 在流动资产各项目中 货币资金占比变化最大 货币资金占比从 7 53 上升至 16 4 货币资金占比上升 可能与该公司刚完成公司债券的发行有关 应收票据占比略有上升 应收账款占比略有下降 存货占比有小幅度上升 但在资产总 额中的占比并不是很大 说明该公司销售环境并未发生明显变化 5 非流动资产占比从 83 1 下降至 74 79 其下降的主要原因不是非流动资产规模有所下 降 而是由于其规模的上升幅度低于了流动资产的上升幅度 从而使其占比相对下降 在 非流动资产各项目中 占比最大的项目是长期股权投资 2010 年该公司长期股权投资占比 为 63 19 即长期股权投资在该公司资产总额中占到了一半以上 因此 该公司为投资型 公司 在资产规模大幅度增加的情况下 固定资产占比 在建工程占比 无形资产占比与开发 支出占比依然有所提升 说明该公司经营规模得到了扩大 从资金来源来看 负债在资金来源总额中的占比从 7 54 上升至 24 47 所有者权益 在资金来源总额中的占比从 92 46 下降至 75 53 负债占比上升 所有者权益占比下降 即运用外来资金增加 自有资金运用相对减少 从而使财务杠杆的积极作用得到了发挥 提高了股东的投资报酬率 但是也应该注意到 随着负债占比增加 债权人的安全边际也相应降低 不过 该公司 资产负债率水平是适宜的 对债权人权益的保障程度较高 在所有者权益各项目中 资本公积占比最大 应关注资本公积来源的可靠性程度 2 某公司主要资产项目的比重如下表所示 主要资产项目期初比重 期末比重 货币资金67 8 交易性金融资产8 91 9 应收账款3 22 2 存货16 616 5 长期股权投资2 82 3 固定资产56 164 3 无形资产6 45 合计100100 要求 根据上述资料 对该公司资产结构变动的合理性进行评价 该公司流动资产占比期末较期初减少了 6 3 而非流动资产占比从 65 3 上升至 71 6 流动资产占比下降 说明公司总资产的变现能力下降 资产风险增强 流动资产 中 货币资金占比上升 会使资产的支付能力增强 但也会使公司资产的盈利性减弱 该 公司期末货币资金占比为 7 8 这一比重应该说较为合理 交易性金融资产占比从 8 9 下降至 1 9 交易性金融资产是企业利用暂时闲置的资金进行的短期投资 公司固定资产 占比从 56 1 上升至 64 3 交易性金融资产占比下降 固定资产占比上升表明公司将财 务资源更多地分配在了固定资产上 若新增固定资产是生产用固定资产 说明公司发现了 更好的投资机会 或公司在扩大生产经营规模方面做出了努力 无形资产占比下降 表明 公司在开发创新方面努力不够 但无形资产确认受到会计准则的影响较大 企业的无形资 产可能未能全部反映在企业会计报表中 该变化是否合理还应该结合公司具体情况进行分 析 3 某公司近三年的资产负债表如下 单位 千元 项目2007 年2008 年2009 年 货币资金561387202 应收账款1 9632 8704 051 6 存货2 0312 6133 287 流动资产合计4 5555 8707 540 固定资产2 5814 4304 364 资产合计7 13610 30011 904 短期借款2509001 050 应付账款1 8622 9443 613 应付职工薪酬301516587 流动负债合计2 4134 3605 250 长期借款5001 000950 所有者权益4 2234 9405 704 负债和所有者权益合计7 13610 30011 904 要求 编制结构百分比资产负债表 对该公司资产 负债及所有者权益状况做出评价 计算结果保留两位小数 项目2007 年比重2008 年比重2009 年比重 货币资金7 86 3 76 1 70 应收账款27 51 27 86 34 03 存货28 46 25 37 27 61 流动资产合计63 83 56 99 63 34 固定资产36 17 43 01 36 66 资产合计100 00 100 00 100 00 短期借款3 50 8 74 8 82 应付账款26 09 28 58 30 35 应付职工薪酬4 22 5 01 4 93 流动负债合计33 81 42 33 44 10 长期借款7 01 9 71 7 98 所有者权益59 18 47 96 47 92 负债和所有者权益合计100 00 100 00 100 00 该公司货币资金占资产总额的比重显著减少 说明随着经营规模的扩大 公司的资金 也变得有些紧张 公司资金紧张与应收账款占比上升较快有关 公司存货占比呈现出了先 下降后上升的趋势 主要与 2008 年公司购入了新的固定资产 使固定资产占比上升有关 2009 年公司固定资产占比下降 原因是公司新购入的固定资产价值小于当期计提的固定资 产折旧与减值准备 从资金来源上看 公司所有者权益占比逐年下滑 公司新增资产所需 资金主要是由债权人提供的 公司短期借款占比逐年上升 说明公司债务偿还的紧迫性在 增加 公司财务风险在加大 从应收账款与应付账款的对应关系来看 公司三年应收账款 的平均增长率大于了公司三年应付账款的平均增长率 这说明公司在供应链中的谈判力不 是很强 1 某公司 2010 年的利润表如下 2010 年度单位 万元 项目 本期金额 上期金额 7 一 营业收入 568 907 263 404 减 营业成本 441 231 217 106 营业税金及附加 24 830 869 销售费用 60 922 14 111 管理费用 218 368 51 870 财务费用 1 320 359 资产减值损失 518 1 997 加 投资收益 506 254 169 227 二 营业利润 327 972 147 036 加 营业外收入 1 873 2 154 减 营业外支出 251 12 066 三 利润总额 329 594 137 125 减 所得税费用 632 812 四 净利润 330 226 136 313 要求 编制利润表的水平分析表 并对各项目的变动情况做出分析与评价 项目本期金额 上期金额增减额增减百分比 一 营业收入 568 907 263 404 305 503 116 减 营业成本 441 231 217 106 224 125 103 营业税金及附加 24 830 869 23 960 2756 销售费用 60 922 14 111 46 812 332 管理费用 218 368 51 870 166 498 321 财务费用 1 320 359 1 679 468 资产减值损失 518 1 997 1 479 74 加 投资收益 506 254 169 227 337 027 199 二 营业利润 327 972 147 036 180 936 123 加 营业外收入 1 873 2 154 281 13 减 营业外支出 251 12 066 11 814 98 三 利润总额 329 594 137 125 192 470 140 减 所得税费用 632 812 1 443 178 四 净利润 330 226 136 313 193 913 142 2010 年与 2009 年相比 营业收入翻了一番多 但在收入增加的同时 费用也大幅增 加 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用的上升幅度都超过了营业收入的增 长幅度 尤其是营业税金及附加的增长幅度达到 2755 8 这样巨幅的增长需要进一步 查明原因 投资收益比 2009 年增长了 199 16 使得营业利润增长了 123 06 2010 年的营业外收入和营业外支出均有所下降 但营业外支出下降的幅度更大 致使公司利润 总额增长了 140 36 增长幅度大于营业利润的增长幅度 所得税费用大幅下降 使净 利润增长了 142 26 增长态势明显 该公司利润增长的主要原因是投资收益大幅度增 加及营业外支出急遽下降所致 而该公司经营业务却出现了巨额亏损 2 某公司 2009 年度利润表如下 8 单位 元 项目2009 年2008 年 一 营业收入1 938 2702 205 333 减 营业成本1 083 4931 451 109 营业税金及附加79 46992 624 管理费用188 980170 500 财务费用69 50058 000 加 投资收益42 50030 000 二 营业利润559 328463 100 加 营业外收入65 48884 320 减 营业外支出29 00022 000 三 利润总额595 816525 420 减 所得税费用196 619173 389 四 净利润399 197352 031 要求 1 编制利润表的垂直分析表 计算结果保留小数点后两位 2 简要评价两 年的各项变动 并分析其原因 项目2009 年2008 年2009 年比重2008 年比重 一 营业收入1 938 2702 205 333100 00 100 00 减 营业成本1 083 4931 451 10955 90 65 80 营业税金及附加79 46992 6244 10 4 20 管理费用188 980170 5009 75 7 73 财务费用69 50058 0003 59 2 63 加 投资收益42 50030 0002 19 1 36 二 营业利润559 328463 10028 86 21 00 加 营业外收入65 48884 3203 38 3 82 减 营业外支出29 00022 0001 50 1 00 三 利润总额595 816525 42030 74 23 82 减 所得税费用196 619173 38910 14 7 86 四 净利润399 197352 03120 60 15 96 2009 年公司净利润较 2008 年增加了 47166 元 销售净利率从 15 96 上升至 20 6 因此 公司销售的盈利能力比上年有所提高 公司盈利能力增强主要是由于公司毛利率提 高以及投资收益增加所致 公司营业成本率由 65 8 下降至 55 90 营业成本率下降是公司 获利能力提高的根本原因 公司投资收益增长也较快 说明公司对外投资的获利能力得到 了提高 公司管理费用与营业外支出有增长趋势 值得注意 公司所得税费用占比上升是 因为公司销售的获利能力提高所致 1 某公司现金流量表如下表所示 某公司现金流量表 单位 万元 项目2010 年 一 经营活动产生的现金流量 销售商品 提供劳务收到的现金622 252 9 收到的税费返还525 收到其它与经营活动有关的现金4 411 经营活动现金流入小计627 189 购买商品 接受劳务支付的现金368 083 支付给职工以及为职工支付的现金64 673 支付的各项税费45 841 支付其它与经营活动有关的现金217 990 经营活动现金流出小计696 587 经营活动产生的现金流量净额 69 398 二 投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金42 007 取得投资收益收到的现金575 784 处置固定资产 无形资产和其它长期资产收回的现金净额2 090 投资活动现金流入小计619 880 购建固定资产 无形资产和其它长期资产支付的现金211 359 投资支付的现金540 494 支付其它与投资活动有关的现金0 投资活动现金流出小计751 852 投资活动产生的现金流量净额 131 972 三 筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金630 000 取得借款收到的现金250 000 筹资活动现金流入小计880 000 偿还债务支付的现金50 000 分配股利 利润或偿付利息支付的现金109 054 筹资活动现金流出小计159 054 筹资活动产生的现金流量净额720 946 四 汇率变动对现金及现金等价物的影响 202 五 现金及现金等价物净增加额519 374 加 期初现金及现金等价物余额264 549 六 期末现金及现金等价物余额783 923 要求 编制现金流入结构分析表 现金流出结构分析表 并对该公司的现金流量状况 进行分析 现金流入结构分析表 项目2010比重 经营活动现金流入小计29 49 投资活动现金流入小计29 14 筹资活动现金流入小计41 37 现金流入总计100 00 现金流出结构分析表 项目2010比重 经营活动现金流出小计43 33 10 投资活动现金流出小计46 77 筹资活动现金流出小计9 89 现金流出总计100 00 项目2010结构 一 经营活动产生的现金流量 销售商品 提供劳务收到的现金622 25299 21 收到的税费返还5250 08 收到其它与经营活动有关的现金4 4110 70 经营活动现金流入小计627 189100 00 购买商品 接受劳务支付的现金368 08352 84 支付给职工以及为职工支付的现金64 6739 28 支付的各项税费45 8416 58 支付其它与经营活动有关的现金217 99031 29 经营活动现金流出小计696 587100 00 经营活动产生的现金流量净额 69 398 二 投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金42 0076 78 取得投资收益收到的现金575 78492 89 处置固定资产 无形资产和其它长期资产收回的现金净额2 0900 34 投资活动现金流入小计619 880100 00 购建固定资产 无形资