创业项目概述

一 创业项目概述一 创业项目概述 创业项目概述创业项目概述 500500 字之内 字之内 对项目总体情况的描述 包括采用的关键技术 技术的创新点 权威 部门的技术鉴定情况 环保评价等内容 随着银监会积极推动商业银行实施新巴塞尔资本协议的背景下 本项目在市场风险资本计量内部 模型法 信用风险初 高级内部评级法 操作风险高级计量法和资本分配与绩效考核领域 为金融机 构提供一个企业级的综合风险计量引掣软件系统 引掣提供以下计量服务 市场风险价值 Market VaR 信用风险价值 Credit VaR 信用风险未来潜在暴露 Potential Future Exposure 操作风 险价值 Operational VaR 信用估值调整 Credit Valuation Adjustment 新增风险资本 Incremental Risk Charge 市场 信用风险加权资产 Risk Weighted Asset 经济资本 Economic Capital 资本充足率 Capital Adequacy Ratio 风险调整资本回报率 Risk Adjusted Return on Capital 本项目覆盖了绝大部分在国际货币 资本 外汇 证券 商品 能源 信用市场中 场内场外交 易的线性和非线性衍生品的定价模型 支持各种初 高级利率 汇率 证券 商品 信用等风险因素 模型 在实现了国际主流的各种数值和分析方法基础上 自行研制了蒙特卡罗增量和混合模拟法 通 过对商用网格 云计算平台的支持 显著提高了计算效率和精度 项目为风险缓释工具 压力测试和 回溯测试提供了完善的技术支持 凭借独有的脚本建模框架 让客户充分参与到产品设计和定价过程 中 使项目突破了传统计量引掣暗盒计算的瓶颈 本项目为金融机构在衍生品定价 风险量化 风险分析 实时风险监控 资本计量等方面提供了 国际领先的核心计量技术 将中国在金融风险与定价领域推向了世界前沿 二 创业机会概述二 创业机会概述 创业机会概述创业机会概述 300300 字之内 字之内 要从项目产品的先进性及应用发展前景 进入市场机会 如 市场现 实需求处于萌芽 起步 成长 成熟 饱和 衰退阶段 及市场发展空间 团队实施项目的现有能力 和发展潜力等方面描述创业机会 2009 年 3 月 我国正式加入巴塞尔银行监管委员会 至 2009 年 12 月底 银监会已发布了 15 个 监管指引 并从 2010 年开始接受首批 8 家试点银行 工 农 中 建 交 国开 招商 民生 的新 巴塞尔资本协议实施申请 这标志着我国银行业实行新巴塞尔资本协议已进入实际操作的快车道 新巴塞尔资本协议的核心技术就是风险计量 银行实施新协议最关键的难点也在于风险计量引掣 的实现 目前 8 家银行大多通过采购方式解决 由于国内软件厂商普遍缺乏掌握风险计量的核心技术 和实施经验 入围各行采购清单的产品均来自海外软件厂商 但是 海外产品价格昂贵 价格中又隐 性地搭售了许多不适用于中国国情的功能模块 售后因业务修改而产生的咨询费用更是惊人 使得中 国银行业在实施新协议的过程中因关键技术受制于人 而不得不付出高昂的代价 昂贵但又不实用的 海外系统更会使准备实施新协议的 10 家全国性股份制银行 91 家城市商业银行 几千家城市 农村 信用合作社对实施新协议望而却步 阻碍了中国银行业与国际接轨的进程 本项目的提出正是为了缓解这一压力 为中国金融机构提供一套拥有国际领先风险计量技术 符 合中国国情 且价格本地化的中国人自己的风险计量引掣 截止 2008 年 10 月底 中国 68 家央企海外衍生品投资浮亏 114 亿元 重要原因是央企缺乏对衍生 品模型定价 风险计量和国际交易规则熟悉的专业人才 无法与国际投行进行公平对等地交易 2009 年 3 月 国务院提出 2020 年上海将建成国际金融中心的战略 上海将在金融创新 制度改革上大踏步 前进 2010 年 1 月 8 日 国务院批准股指期货和融资融券业务 开启了中国金融衍生品市场发展的序 幕 综上所述 本项目的另一目标就是为中国企业在境内外从事衍生品交易时和个人购买理财产品时 提供与国际投行水平相当的衍生品定价和风险计量咨询服务 这将成为公司另一个重要的业务增长点 三 项目技术路线描述三 项目技术路线描述 项目技术路线描述项目技术路线描述 12001200 字之内 字之内 包括技术原理图 工艺流程图 产品结构 图 框架图等 系统的开发环境是 Microsoft C NET Framework 3 5 系统推荐的运行 环境是采用 Intel Quad Core XeonTM处理器的 HP c Class BladeTM服务器 并 安装有 Microsoft Windows Server 2003TM x32 或 x64 版 系统支持单机多 核并行计算 和采用网格或云技术的分布式计算 目前虚拟机支持的商用网格 云计算平台 DataSynapse GridServerTM Microsoft HPC ServerTM Microsoft Windows Compute Cluster ServerTM和 Platform SymphonyTM 系统系统技术平台技术平台 硬件环境 软件环境 网格计算 系统的架构如下图所示 核心模块有 Web Service 接口 计量引掣和虚 拟机 Web Service 接口接受用户发出的计算请求 计量引擎负责情景生成和 定价 虚拟机负责把计算任务分配到 安装有计量引擎的 网格结点上进行分 布式计算 客户端软件可以通过以下 3 种方式调用系统的核心模块 计量引擎 1 异步调用 客户通过 ACE Asynchronous Calculation Engine Web Service 向队列提交计算任务 且不会等待任务完成 监听服务监听 队列 并通过 Web Service 接口 或直接 调用计量引擎 发起计算 当计算任务完成后 监听服务把结果返回到队列中 2 同步调用 客户通过 Web Service 接口调用计量引擎 并等待其结果 3 客户通过 COM 组件调用计量引擎 这种方式要求客户端和引擎的兼容 在第 1 2 种调用方式中 所有请求和结果均被封装成 XML 格式 计量引擎主要运用蒙特卡罗模拟技术量化风险 计量引擎首先产生大量相 关性的随机市场情景 再在每个市场情景下计算出资产组合的风险暴露 最后 统计出资产组合的损失分布 根据不同的计量类型给出相应的结果 以信用风 险未来潜在暴露 Potential Future Exposure 的计算为例 具体计算步骤如 下 识别决定资产组合未来潜在暴露的风险因素集合 例如 利率 汇率 股价等 风险因素模型是随 机过程 例如 Wiener Lognormal OU Poisson 等 用来模拟每个风险因素的未来走势 确定相关 的所有随机过程中定义的随机变量集合 统计出随机变量集合的相关系数矩阵 并计算出 相关系数矩阵的分解矩阵 Cholesky 或 PCA 方法 产生日期轴 日期轴定义了资产组合所有合约日 期 例如 起始日 结息日 到期日等 和基本日期 每个市场情景每个市场情景 为日期轴中每个日期产生一组独 立正态随机数 随机数组必须和随机变量集合的个数 相同 独立正态随机数采用 NET 类库中 random number generator 和 Box Muller 转变方法生成 在每个日期上 独立正态随机数组乘以相关系数 分解矩阵得到一个相关正态随机数组 把每个日期上相关正态随机数组代到相应的随机 变量集合 通过随机过程随机游走 得到每个日期上 风险因素值 构成一组模拟风险因素未来走势的曲线 当所有风险因素曲线产生后 在每个日期上为资 产组合计算风险暴露 净额结算协议 风险暴露是资 产组合内各交易价值的总和 抵押品协议 风险暴露 是资产组合内各交易价值的总和减去抵押品的价值 在每个日期上 把在所有情景下 例如 n 5000 计算出的资产组合风险暴露按递增排序 生 成资产组合的损失