注册会计师-风险与风险管理(一).docx

(A)风险与风险管理(一)一、单项选择题(总题数：17，分数：17.00)1.下列可作为对企业风险偏好陈述的是_。A.给予客户赊销授信额度，必须要“下户”实地考察B.以“审慎经营、稳健发展”为指导原则，结合全行战略发展规划、各类业务的中长期战略规划及近期发展目标，在复杂多变的经济环境中，牢牢把握“稳中求进”的发展基调，平衡风险与发展的关系，确保各项业务健康发展，努力实现股东价值、客户价值、社会价值和员工价值最大化C.每名员工每年必须连续休假5天D.企业重大损失不能超过资本净额的50% B2.损失无法避免时就将损失降低；风险损失可能发生也可能不发生时，降低发生的可能；风险中蕴含机会时，则要转危为机。这说明风险的特征是_。A.系统性B.二重性C.专业性D.战略性 当风险损失不能避免时，尽量减少损失至最小化；风险损失可能发生也可能不发生时，设法降低风险发生可能；风险预示着机会时，化风险为增进企业价值的机会。所以选项B正确。3.关于风险偏好和风险承受度表述不正确的是_。A.企业的风险偏好依赖于企业风险评估的结果B.经营管理层面对日常风险管理，因此自行确定其可接受的风险偏好C.风险偏好和风险承受度针对公司重大风险制定D.风险偏好可以定性描述 重大风险的风险偏好是企业的重大决定，由董事会决定。所以选项B不正确。4.下列表述涉及的风险有_种。 甲公司新推出的产品未取得预期销售业绩 乙公司电子类产品达到使用寿命后形成难以处理的电子垃圾 丙公司海上石油钻井平台发生泄漏事故 丁公司发现做假账的舞弊行为 戊公司被长期雇用的快递公司将重要凭证文件寄丢A.5B.4C.3D.2 甲公司为运营风险；乙公司、丙公司为自然环境风险；丁公司、戊公司为操作风险。5.以风险管理为基点进行划分的成本类型有_。 预防成本 进入成本 处置成本 惩治成本A.B.C.D. 风险管理成本以风险管理为基点的分类包括：进入成本、维持成本、评估成本和处置成本。6.下列关于风险的表述正确的是_。 风险是客观存在的，不能被彻底消除 只要有风险存在，就一定有发生损失的可能 风险一经识别，则不会再有变化 企业要想生存、发展壮大，就必须规避所有风险 企业要获利，就必须承担风险偏好内的与其获利相匹配的风险A.B.C.D. 该题考查的是对风险含义的深层次理解。风险总是与机遇并存，所以错误。风险是在不停变化之中的，并不是一成不变的。因此错误。企业要想生存、发展壮大，就必须管理好风险。风险与收益匹配，规避了风险也就丧失了赢利的机会，所以错误。7.下列各项中，不属于操作风险产生原因的是_。A.缺乏计划与控制B.员工缺少应有的培训C.管理层或员工缺乏职业道德或存在舞弊意识D.过于依赖外包商，对于外包的产品或服务没有履行必要的检查 操作风险可组合成以下几种风险：(1)员工、(2)技术、(3)舞弊、(4)外部依赖、(5)过程/程序、(6)外包。8.下列不属于风险规避策略的是_。A.A公司退出竞争激烈的电子商务行业B.B公司将危险物处理工作外包给专业公司C.C公司禁止员工访问竞争对手网站D.D公司进行道德教育防止舞弊发生 对员工进行职业道德教育以防止舞弊发生，属于风险控制应对策略。故选择D。9.某企业采用期货或远期合约管理其可能遭受的汇率风险，该风险应对策略属于_。A.风险对冲B.风险规避C.风险转移D.风险转换 利用金融衍生工具进行汇率风险管理，属于风险对冲这一应对策略。10.运营风险通常不能采用的风险应对策略是_。A.风险承担B.风险转换C.风险转移D.风险规避 对战略、财务、运营、政治、法律等风险，可采取风险承担、风险规避、风险转换、风险控制等方法。11.下列不属于风险辨识定性工具的是_。A.情景分析B.失效模式与影响分析C.行业标杆比较D.头脑风暴法 失效模式与影响分析是定量工具。12.以下不适宜作为风险转移策略执行载体的是_。A.购买保险B.使用保险连接型证券C.远期合约D.服务保证书 远期合约通常用于执行风险对冲策略。13.下列做法不属于控制风险实际发生概率的是_。A.禁止在加油站使用移动电话B.禁止在飞机上吸烟C.企业装修时使用防火材料D.生产车间发生电路短路时自动“跳闸” 选项D是在发生电路短路时采取“跳闸”措施，防止损失进一步扩大，因此属于控制风险事件发生后的损失。14.关于风险管理组织体系描述不正确的是_。A.外部董事、独立董事人数应超过董事会全部成员的三分之二B.董事会审议并向股东(大)会提交企业全面风险管理年度工作报告C.企业内部审计部门对审计委员会负责，并定期对风险管理进行评价D.董事会下设风险管理委员会，作为专业委员会负责审议风险管理策略 外部董事、独立董事人数应超过董事会全部成员的半数，因此选项A错误。15.云达公司高管层决定放弃对某客户的争取，原因是该项业务的收益与其承担的违规风险不相匹配。据此，可知该公司对待风险的应对策略为_。A.风险控制B.风险规避C.风险转移D.风险承担 风险规避包括拒绝与信用不好的交易对手进行交易。16.下列关于企业风险管理表述正确的是_。 企业风险管理是一个过程 企业风险管理仅包括对财务风险和可保风险的管理 企业风险管理包括对纯粹风险和机会风险的管理 能够对企业的管理层和董事会提供绝对保证 将风险管理融入到企业文化和价值观之中是全面风险管理的主要标志 企业风险管理仅受董事会和高管层的影响A.B.C.D.表述都正确 企业风险管理包括考虑和管理所有风险，因此错误。能够对企业的管理层和董事会提供合理保证，因此错误。企业风险管理受到企业各个层次人员的影响，因此错误。17.一家企业拟在一个月后卖出股票，为防止遭遇市场风险，该企业购买了看跌期权，每股期权金假定为1元。当前股票市价为25元，行权价为22元。一个月后股票市场价格为21元。下列说法正确的是_。A.企业是否行权已经无所谓B.企业不应行权C.企业应该行权D.企业如果行权则不会产生损失 一个月后股票市场价格为21元，企业若行权，理论上则按22元卖出，每股赚1元，但是每股期权金为1元，在实际效果上相当于企业直接在市场上售出。而企业是为了卖出股票，防止遭遇市场风险，企业在此时行权既达到了出售股票的目的，又规避了市场风险，故选项C正确。二、多项选择题(总题数：24，分数：48.00)18.风险管理成本中，以风险为基点的分类包括_。A.处置成本B.惩治成本C.维持成本D.损失成本 以风险为基点的分类应包括：预防成本、纠正成本、惩治成本和损失成本。19.下列关于风险管理表述正确的有_。A.风险管理中的预防成本与纠正成本同惩治成本与损失成本之间同向变动B.企业风险管理不仅是一种防御机制，还是一种使商机最大化的工具C.全面风险管理既要管理纯粹的风险，又要管理机会风险D.风险偏好设定了股东所能接受的风险上限和下限 风险管理中的预防成本与纠正成本同惩治成本与损失成本之间反向变动，因此选项A错误。20.中央企业全面风险管理指引设定的风险管理总目标包括_。A.编制真实、可靠报告B.合法合规C.降低实现经营目标的不确定性D.避免企业因自然灾害或人为失误而遭受重大损失 选项A、B、C、D均正确。21.俗话说：女怕嫁错郎，男怕选错行。对于企业来说也是同样的道理，企业选择在哪个行业中经营显得非常关键。因此在考虑行业风险时，以下非常关键的因素有_。A.行业所处生命周期B.波动性C.项目风险D.集中程度 行业风险影响因素：行业所处生命周期，波动性和集中程度。22.下列属于市场风险的有_。A.甲公司按浮动利率向中国银行借款，现央行上调存贷款利率B.乙公司股票价格受不合时宜的股利政策影响连续下跌C.丙公司未按有关新的劳动法规执行，受到政府部门的处罚D.丁公司未及时更新网上商城商品报价，导致销售纠纷 选项C为法律风险；选项D为操作风险。23.下列各项中，可能引发操作风险的有_。A.不重视对雇员的培训B.先做业务，后补流程C.经营业务所在国实行外汇管制D.内部控制制度不合理 选项C为政治风险。选项A为缺乏培训有可能导致员工无法胜任其现有工作进而导致操作风险。选项B为流程建设缺失。选项D为缺乏内部控制制度，并蕴含舞弊风险。24.关于企业风险管理(全面风险管理)理解正确的有_。A.传统风险仅针对可保风险和财务风险，而全面风险管理则包括纯粹风险和机会风险B.传统风险管理侧重于事后反应，而全面风险管理贯穿整个经营过程C.以最小的风险谋求最大的收益，是全面风险管理的本质所在D.全面风险管理不仅是一种防御机制，还是一种使商机最大化的工具 该题主要用意就是借多选题的形式将全面风险管理理论的基本结论和相关要点进行总结。25.下列风险分组正确的有_。 甲企业在A国投资办厂，A国实行外汇管制政策 乙企业的某个大客户破产，大量应收账款成为坏账。由于未能如期收回货款，导致甲企业不能向其供货商付款 丙企业的销售部经理虚报销售额，以获取年终超额绩效奖 丁企业的供货商抬高商品价格 戊企业为一家纺织企业，常年向美国出口服装。美国政府宣布削减中国纺织品进口配额后，该企业遭受重创A.为政治风险为信用风险B.涉及了信用风险C.涉及了流动性风险为市场风险D.为操作风险 为政治风险(外汇管制)；为信用风险和流动性风险(财务风险)；为操作风险(舞弊行为)；为市场风险(商品价格风险)；为政治风险(配额)。26.关于专业自保公司的描述准确的有_。A.不在保险市场上开展业务B.仅可承保其母公司的风险C.可直接进行再保险D.能够降低运营成本，同时改善现金流 专业自保公司为其母公司提供保险，也可以通过租借的方式承保其他公司的保险，因此选项B错。27.下列关于风险理论表述错误的有_。A.风险偏好只设定了股东所能接受的风险上限B.运营风险、合规风险可采用风险控制这一应对措施C.风险偏好可以定性，风险承受度需量化D.失效模式与影响分析是一种用于风险辨识、分析和评价的定性技术 风险偏好不但设定了股东所能接受的风险上限，还设定了风险下限。失效模式与影响分析是一种定性和定量相结合的技术。所以选项A、D是错误的，故选这两项。28.一家公司预期损失为13亿元，非预期损失为3亿元，发生概率为3%，非预期损失为8亿元，发生概率为1%。若该企业有风险资本金6亿元，则下列说法正确的有_。A.企业生存概率小于99%B.企业预期损失可用计提拨备进行抵补C.风险资本金是防止企业破产倒闭的最后一道防线D.企业只有至少补充2亿元资本金，方可提升生存概率 该题考查的是风险资本的概念。企业预期损失通常用拨备来覆盖，超过预期损失的非预期损失用风险资本来抵补。企业有6亿元风险资本，当非预期损失为3亿元时，企业能够覆盖，不会破产倒闭；但是若非预期损失为8亿元时，企业目前风险资本不足以覆盖，故会破产倒闭，因此生存概率小于99%。若企业至少补充2亿元风险资本，则其他将发生1%的非预期损失也能涵盖，故可提升生存概率。29.可采用风险承担应对策略的风险类型有_。A.理财风险B.财务风险C.政治风险D.法律风险 一般认为，对战略、财务运营、政治风险、法律风险等，可采用风险承担、风险规避、风险转换、风险控制等方法。30.下列属于风险辨识定量方法的有_。A.集中趋势法B.失效模式与影响分析C.德尔菲法D.情景分析 风险辨识的定量评估方法包括：统计推论(如集中趋势法)、失效模式与影响分析、事件树分析等。31.根据中央企业全面风险管理指引，风险评估包括的主要内容有_。A.风险辨识B.风险分析C.风险评价D.风险应对 风险评估包括：风险辨识、风险分析、风险评价。32.下列关于风险应对表述正确的有_。 甲公司建在地震带上，但未采用任何避震措施，未设立备份服务器 乙公司因利比亚遭受欧盟轰炸而使其在该国投资血本无归，但从保险公司获得了部分补偿 丙公司作为财务公司，在向其他公司放款时要求用房地产等做抵押 丁公司出口动车组到南美洲，因产品质量问题遭到买主拒付货款A.甲公司采取的是风险承担应对策略，其未对服务器进行备份，存在重大操作风险B.甲公司和乙公司均采用了风险接受这一应对策略C.丁公司未受到货款，蒙受信用风险D.丙公司采用的是风险补偿这一应对策略 甲公司采用的是风险承担应对策略。乙公司采用的是风险转移应对策略。丙公司采用的是风险补偿应对策略。丁公司遭受的并不是信用风险，原因在于其质量问题在先而遭到拒付，因此属于运营风险。33.关于风险应对策略说法错误的有_。A.风险补偿形式包括财务补偿、人力补偿和物质补偿B.风险对冲可适用于单一风险和组合风险C.风险转换通常会降低企业的总风险D.禁止员工访问竞争对手的网站属于风险规避 风险对冲仅适用于组合风险，所以选项B错误。风险转换通常不会降低企业的总风险，所以选项C错误。34.马尔科夫分析法的主要特征有_。A.它是一种量化风险辨识技术B.可以手算也可借助计算机C.其使用的随机转移概率矩阵可用来描述状态间的转移D.所有事项在统计上具有相关性，可依据过去的状态推断将来的状态 马尔科夫分析法下的所有事项在统计上都具有独立性，未来的状态独立于一切过去的状态，除非两个状态紧密相接。35.下列关于期权表述不正确的有_。A.甲公司购买期权但未行权，最大损失就是支付的期权金，但没有从期权中获益B.期权和期货一样，可以帮企业规避不利的汇率风险变动，但同样不能规避基准风险C.期权因其是一种权利，因此，通常只为套期保值者使用D.期权提供了一种杠杆，对于特定投资，期权会放大财务结果 期权可以帮助购买者规避不利汇率风险变动，也可帮购买者利用市场上的有利变动，所以选项B错误。不能从衍生产品的交易本身判断该交易是否套期保值或投机，要考虑其目的，所以选项C错误。36.专业自保公司的缺点有_。A.产生内部管理成本B.投入较多资本C.成本增加或减少其他保险的可得性D.税收检查 专业自保公司的缺点是：内部管理成本；资本与投入；管理人员的新核心；损失储备金不足和潜在损失；税收检查；成本增加或减少其他保险的可得性。故选择ABCD。37.下图为龙卷风图： 对使用龙卷风图这一显示方式的风险评估技术描述正确的有_。A.该方法适用于对项目不确定性对结果产生的影响进行的定性分析B.该法可帮助企业制定紧急预案C.该法没有考虑各种不确定因素在未来发生变动的概率D.可清晰地为风险分析指明方向 该题考查的是敏感性分析法，但题目中并没有直接说出，而是将敏感性分析法常用的龙卷风图给出。这要求广大学员复习时应该细致全面。敏感性分析法是一种定量分析方法，所以选项A错误。38.关于套期保值表述正确的有_。A.甲公司欲在3个月后出售500吨大豆，其可通过持有该资产期货合约的多头来对冲风险B.套期保值的目的是降低风险，投机的目的是承担额外的风险以盈利C.期货套期保值交易之所以有利于回避价格风险，基本原理在于基本一特定商品的期货价格和现货价格受不同经济因素的影响和制约D.不能单从衍生产品的交易本身判断该交易是否套期保值或投机，要考虑具体的头寸 甲公司欲在3个月后出售500吨大豆，其可通过持有该资产期货合约的空头来对冲风险，因此选项A错误。期货套期保值交易之所以有利于回避价格风险，基本原理在于某一特定商品的期货价格和现货价格受相同经济因素的影响和制约，因此选项C错误。39.关于损失事件的表述正确的有_。A.根据历史上采购商违约概率，企业进行坏账准备计提以弥补预期损失，作为营运资本的一部分B.风险资本是抵御企业破产倒闭的最后一道防线C.纯粹风险和机会风险均可投保D.应急资本本身不涉及风险转移 只有纯粹风险才可保，机会风险不可保，所以选项C错误。40.风险理财的主要特征为_。A.风险理财既可针对可控风险，也可针对不可控风险B.风险理财既不改变风险事件发生的可能性，也不改变风险事件可能引起的直接损失程度C.风险理财是一把“双刃剑”，使用不当反而会招致更大损失D.风险理财不适用于战略风险、声誉风险 该题将风险理财的基本重要结论进行了梳理和总结，通过做题加深印象超过了做题本身的意义。41.公司理财与风险理财的主要区别有_。A.风险理财曾经是公司理财的一部分B.风险理财注重风险因素对现金流的影响C.风险理财可优化公司资本结构，以最低成本获得现金流D.风险理财是公司战略的有机部分，其结果直接影响公司整体价值 这是从财务管理的视角来看待风险理财。三、简答题(总题数：3，分数：35.00)42.丙公司是国内一家知名玩具企业，成立于上世纪70年代末。随着改革开放的不断深入发展，该公司逐渐进入美国市场，成为圣诞节前各种装饰品的主要供应商之一。随着自身实力的增强，该公司打算大举进入欧洲市场，向欧洲市场销售其生产的具有中国民族特色的儿童玩具。截至目前，该公司已向欧洲出口四批玩具，因价格低廉但做工精良深受欧洲消费者喜爱。但最近公司遭遇如下风险事件，使公司未来发展前景蒙上阴影： 事件一：欧盟委员会以丙公司玩具价格过于低廉，发起反倾销调查；若反倾销成立，将征收275%惩罚性关税。 事件二：欧洲一消费者两岁半的幼儿因吸入丙公司玩具的小配件导致胃肠伤害，手术后目前仍在医院继续治疗恢复。丙公司未在其玩具包装物上标明3岁以下儿童不适宜该玩具的字样。该消费者已经起诉丙公司，此事已在互联网及国内外媒体曝光。此外，在媒体报道时，还指出丙公司生产玩具对当地环境造成污染。 事件三：美元兑人民币持续走软，导致丙公司收到美元货款实际结汇额受到损失。 事件四：欧盟将于2014年起启动更为严格的玩具执行标准，届时丙公司玩具几乎全部不符合欧盟新的玩具标准。美国商务部也表示，将参照欧盟新标准执行，以保护国内儿童的合法权益。 事件五：中国国内媒体曝光丙公司采用双重标准，向国内销售的儿童玩具不但存在安全隐患，而且所有材质会对儿童造成潜在伤害。 要求 根据案例给定信息，逐一辨识丙公司面临的风险类型并简要说明。 （分数：6.00）_事件一：丙公司面临政治风险。因丙公司玩具定价过低，为防止丙公司玩具对欧洲当地玩具厂商的冲击，欧盟启动“反倾销”调查，并拟征收惩罚性关税。因由欧盟主导，属于政治风险。 若欧盟有明确的“倾销”定义，则丙公司还面临法律风险。 事件二：丙公司因玩具未有标明适用年龄段，造成对消费者的伤害，属于运营风险；面临起诉，属于法律风险；生产时污染环境，属于自然环境风险。 事件三：因汇率不利变动，造成美元结汇人民币金额减少，属于市场风险。 事件四：因欧盟采用新的玩具执行标准，这既属于政治风险，同时也使丙公司面临合规风险。因为从目前看，丙公司的玩具几乎全部达不到欧盟拟实施的新玩具标准要求。 事件五：在产品质量上丙公司采取双重标准，这是在质量管理方面存在问题导致的风险，因此属于运营风险。 综上，丙公司因上述事件，还将最终面临声誉风险。43.中国国际贸易进出口总公司是一家总部位于北京的专门从事国际贸易的公司。2013年5月28日该公司向美国Go1D. Coast I/E Co. 出口一批高级纺织品产品，发票金额为USD1,000,000.00。采用承兑信用证结算，具体结算方式为发票日后三个月付款。 中国银行官方外汇牌价如下： 2013年5月28日 USD100=CNY700 后中国政府对外宣布进一步推进人民币汇率改革，人民币升值预期加强。因此，该公司打算采取相关措施，以避免因汇率变化可能给本公司造成的损失。 公司财务部就此进行了讨论，共有两种意见，一是与中国银行签订远期外汇买卖协议，中国银行对三个月的远期外汇的美元报价为USD100=CNY680；二是在国际市场使用外汇期权，不考虑期权费，三个月期权报价为USD100=CNY670 若2013年8月28日中国银行官方外汇牌价为USD100=CNY690，则据此点评上述两种汇率风险的套期策略。 （分数：6.00）_相关数据列示如下表： 2013年5月28日 官方外汇牌价(即期汇率) USD100=CNY700 2013年5月28日 远期外汇买卖协议 USD100=CNY680 2013年5月28日 外汇期权 USD100=CNY670 2013年8月28日 官方外汇牌价(即期汇率) USD100=CNY690 若采用远期外汇买卖协议锁定汇率风险： 2013年8月28日美元结汇10000006.8=CNY6800000 若不采用外汇买卖协议，随行就市，则结汇10000006.9=CNY6900000 则少结汇人民币CNY100000。 若采用外汇期权对汇率风险进行管理，则：2013年8月28日官方即期汇率高于行权价，则该公司放弃期权，直接按当时即期外汇牌价结汇即可，即USD10000006.9=CNY6900000因此，若人民币升值预期比较明显但无法确定其升值幅度时，采用外汇期权管理风险，企业更能从中获益。 解析 (1)远期外汇买卖协议和外汇期权进行外汇风险管理存在根本性差异。签订远期外汇买卖协议的目的是通过将标的资产的价格固定来中和风险。而期权合同能够提供保险而且期权不一定需要行使。 (2)这两种工具都为投资者提供了保护自己免受未来价格不利变动影响的方式。 (3)当然上述分析是假定没有任何交易成本和保证金前提下的。鲁艺有限责任公司是一家成立时间较长的大型建筑工程公司，有在海外承揽大型工程的丰富经验。该公司曾打算开拓南美市场，但经过分析后，拟进入的国家政局不稳，并且国内经济恶化，通货膨胀率十分严重，而且政变后新上台的军政府不承认前任政府签署的所有相关协议，而且外汇管制十分严格。因此，该公司决定放弃此地区市场，转而进军中东市场。由于公司资质很好，很顺利地承揽到了为中东某国修建高速公路这一工程。由于工期长，且有“尾款”，并以当地货币结算，在汇出时再按当时牌价折算成美元。该公司为防止业主拖欠工程款