银行与金融租赁公司合作分析.doc

北京银联信投资顾问有限责任公司 公司业务创新与营销专题研究报告 前 言据中国租赁联盟和租赁行业协会测算，截至2012年6月底，全国在册运营的各类融资租赁公司约351家，比年初的296家增加约55家。其中，金融租赁21家（以金融许可证数量为准，实际公司数量为19家），内资租赁66家，上半年均未有增加，但外商租赁增加较多，达到约264家，比上年的210家增加约54家。截止2012年6月末，已成立银行系金融租赁公司10家。商业银行参与设立金融租赁公司的好处归纳成两点：一方面，设立金融租赁业是目前商业银行增加非利息收入、实现业务多领域、收入多元化的现实选择；另一方面，大批商业银行介入租赁行业后，其资金实力以及目前充裕的流动性，有望使租赁资金来源得到保障。商业银行作为注入融资租赁行业的新鲜血液，可以成为这一萧条多年的行业快速发展的引擎。预计2013-2015年中国金融租赁业务规模将继续大幅增加，金融租赁将成为企业，尤其是中小企业，重要的融资选择。同时，为了适应市场和客户的需要，许多新型融资租赁形式产生并不断发展，金融租赁业将从投资向服务转型。随着金融租赁业的“四大支柱”在我国建立健全，我国的金融租赁形式开始快速向现代租赁过渡。预计在2013-2015年，随着市场竞争的日益激烈，市场规模的不断扩大，以及客户需求的日益多样化，融资租赁服务的范围、模式还将继续创新，不断发展和完善。本期专题将从对金融租赁行业的分析和对金融租赁公司的分析两大方面全面分析金融租赁行业的发展以及银行与金融租赁公司合作的模式。具体章节内容如下：第一部分金融租赁行业发展分析第一章全面阐述了金融租赁的内涵、特点、主要形式以及功能优势，从而对我国金融租赁行业的基本情况进行概述分析。第二章通过对我国金融租赁行业发展的政策环境与市场环境进行分析，明确了目前金融租赁行业的市场运行环境。第三章分析了金融租赁行业发展的历史演进，进而分析目前金融租赁行业发展的现状。第四章对金融租赁行业细分市场进行分析，包括各细分市场的市场特点、市场需求、业务模式、发展现状以及发展规模。第五章通过测算租赁业务规模与gdp比率以及租赁市场渗透率对金融租赁行业未来发展的业务空间进行判断，并分析金融租赁市场的发展趋势。第二部分金融租赁公司分析第六章对金融租赁公司整体经营管理进行分析，包括组织架构、业务范围、盈利模式、业务基本流程、评审原则、风险管理等内容。第七章对银行与金融租赁公司合作的六类模式进行分析，并重点对租赁保理业务进行详细分析。以上内容，敬请关注本期的银行与金融租赁公司合作分析。 本期专题：银行与金融租赁公司合作分析正文目录1第一章 中国金融租赁行业基础概述 1一、金融租赁定义 1（一）金融租赁的内涵 1（二）金融租赁的特点 2（三）金融租赁的主要形式 8二、金融租赁的功能优势 8（一）金融租赁对中小企业的好处 10（二）金融租赁对银行的好处 12第二章 金融租赁行业市场运行环境 12一、中国金融租赁政策环境分析 12（一）金融租赁公司管理办法 13（二）小型工业企业租赁经营暂行条例 14（三）外商投资租赁业管理办法 15（四）汽车租赁业管理暂行规定 15二、中外融资租赁市场发展环境比较研究 15（一）融资租赁立法和相关法律比较 17（二）融资租赁市场的监管比较 18（三）融资租赁行业的会计政策比较 19（四）融资租赁业的税收政策比较 20（五）政府其他扶持措施比较 21（六）我国融资租赁政策发展趋势 22第三章 金融租赁行业发展现状分析 22一、中国金融租赁行业发展历史综述 22（一）中国融资租赁业发展演进 22（二）中国租赁业发展阶段分析 24二、中国金融租赁行业发展现状分析 24（一）金融租赁行业整体发展概况 26（二）银行系金融租赁公司简介 30第四章 金融租赁行业细分市场分析 30一、船舶金融租赁行业发展分析 30（一）船舶融资租赁具有的优势 31（二）实践中可采用的融资租赁模式 33（三）国内船舶融资租赁市场发展现状及预测 36二、航空金融租赁行业发展分析 36（一）航空租赁行业的市场需求 37（二）航空融资租赁行业发展现状分析 39（三）中国航空租赁市场规模预测 39三、工程机械金融租赁行业发展分析 39（一）中国工程机械租赁行业特点 40（二）工程机械租赁公司与银行的比较分析 42（三）中国工程机械融资租赁市场前景广阔 43（四）中国工程机械融资租赁面临的机遇与挑战 45四、医疗设备金融租赁行业发展分析 45（一）国内医疗设备生产行业的市场需求 46（二）医疗设备融资租赁行业发展现状分析 51（三）医疗设备金融租赁前景广阔 53第五章 中国金融租赁行业发展趋势 53一、中国金融租赁行业市场规模预测 53（一）租赁业务规模与gdp比率 53（二）租赁市场渗透率 54二、中国金融租赁业新趋势探析及前景展望 54（一）中国金融租赁业新趋势 54（二）中国金融租赁业前景展望 57第六章 金融租赁公司经营管理分析 57一、金融租赁公司的设立与组织结构 57（一）金融租赁公司的设立 58（二）金融租赁公司的组织结构 59二、金融租赁公司的业务范围 60三、金融租赁的盈利模式 60（一）债权收益 60（二）余值收益 61（三）服务收益 62（四）运营收益 62（五）节税收益 63（六）风险收益 63四、金融租赁交易的基本流程 64（一）项目的沟通 64（二）项目审查和评估 64（三）项目前期策划 64（四）买卖合同的签订 65（五）融资租赁合同的签订 65（六）买卖合同的履行 66（七）融资租赁合同的履行 66（八）融资租赁合同的终止 66五、金融租赁项目评审的原则和程序 66（一）金融租赁项目评审原则 67（二）金融租赁项目评审程序 69六、金融租赁的风险管理 69（一）交易主体的信用风险管理与控制 69（二）交易法律的风险管理与控制 70（三）租赁资产的风险管理与控制 71（四）交易货币的风险管理与控制 72（五）财务管理风险 73第七章 银行与金融租赁公司合作模式 73一、银行与金融租赁公司合作的模式 73（一）合作模式一：租金保理，扩大存款 73（二）合作模式二：资产剥离，保障安全流转 74（三）合作模式三：优势互补，扶持中小企业 75（四）合作模式四：租贷结合，改变资产结构 75（五）合作模式五：设备租赁，满足银行需求 75（六）合作模式六：处置资产，促进产业整合 75二、银租合作之租赁保理业务详解 75（一）租赁保理原理 76（二）租赁保理业务操作要点 78（三）租赁保理业务的当事人介绍与选择 79（四）租赁保理业务的基本操作流程 80（五）融资租赁保理的基本要素 81（六）租赁保理业务实务操作模式分析 84中国银行业创新与营销研究报告产品说明 85中国银行业创新与营销研究报告阅读反馈表 图表目录3图表 1：简单融资租赁业务流程图 4图表 2：简单融资租赁与融资性经营租赁的比较 4图表 3：融资性经营租赁业务流程图 5图表 4：返还式租赁业务流程图 7图表 5：委托租赁业务流程图 17图表 6：金融租赁公司的监管指标 20图表 7：各国政府其他扶持措施 22图表 8：1980-1986年金融租赁公司成立情况 24图表 9：2012年6月底中国融资租赁企业概况 24图表 10：2012年6月底全国融资租赁业务发展概况 26图表 11：银行系金融租赁股份有限公司信息表 37图表 12：窄机身飞机的各年余值 52图表 13：不同融资租赁额/gdp比率下我国融资租赁发展空间测算 53图表 14：我国融资租赁市场渗透率发展空间测算 62图表 15：金融租赁交易的基本流程图 71图表 16：银行与金融租赁公司合作模式一 72图表 17：银行与金融租赁公司合作模式二 72图表 18：银行与金融租赁公司合作模式三 77图表 19：租赁保理业务的基本操作流程图 79图表 20：普通租赁保理融资流程图 80图表 21：“交付前”结构性租赁保理融资模式操作流程图 81图表 22：回租赁保理操作流程 81图表 23：贷款与保理结合的融资模式操作流程图 第一章 中国金融租赁行业基础概述一、金融租赁定义（一）金融租赁的内涵金融租赁也称融资租赁，是将传统的租赁、贸易与金融方式有机结合后形成的一种新的交易方式。根据我国合同法和融资租赁法?草案的定义，融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物按融资租赁合同的约定出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金，最短租赁期限为一年的交易活动。融资租赁法?草案规定，出租人限于依法取得融资租赁经营资格的企业，融资租赁交易的租赁物为机器设备等非消耗性资产，不适用于为个人、家庭消费目的使用租赁物。根据我国企业会计准则的定义，融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。其所有权最终可能转移，也可能不转移。与传统租赁相比，融资租赁以承租人占用融资成本的时间计算租金，而传统租赁以承租人租赁使用物件的时间计算租金。（二）金融租赁的特点根据以上的定义，可以看出，金融租赁具有所有权与使用权分离、融资与融物相结合、以租金形式分期归还本息等主要特点。具体而言，金融租赁的特点包括：11融资租赁至少涉及三方当事人，并至少由两个合同构成融资租赁的三方当事人包括出租方、承租方和供货方，三方之间需签订并且履行租赁合同与购货合同，从而构成一笔租赁交易的整体。租赁合同与购货合同的关系是：租赁合同的签订和履行是购货合同签订与履行的前提，购货合同的履行是一笔租赁业务完成不可缺少的组成部分。以上述关系为前提，出租方有根据购货合同购买物件，并且支付货款的责任和义务，承租方则有根据租赁合同获得物件的使用权，并且按合同规定的条款支付租金的责任和义务。2所有权与使用权长期分离设备的所有权在法律上属于出租方，设备的使用权在经济上属于承租方。所有权与使用权的分离，摆脱了传统的财产占有观念，所有权因素被淡化，有利于确定现代化的经营方式，以适应社会化大生产的要求。3承租方有对租赁物及供货方进行选择的权利拟租赁的租赁物由承租方自行选定，出租方只负责按用户的要求给予融资便利，购买租赁物，不负责租赁物缺陷、延迟交货等责任和维护的义务；承租方也不得以此为由拖欠和拒付租金。4融资与融物相结合融资租赁是由出租方融通资金为承租方提供所需设备，它不同于一般借钱还钱，借物还物的信用形式，而是通过借物达到借钱，借物还钱，它使融资与融物相结合。租赁公司兼有金融机构（融通资金）和贸易机构（提供设备）的双重职能，因此，融资租赁比银行信用具有更强的约束力。由于融资租赁将设备的生产厂商与设备的实际使用单位连接起来，有利于促进产销结合。5不可解约性对承租方而言，租赁物是承租方根据其自身需要而自行选定的，因此，承租方不能以退还租赁物为条件而提前中止合同。对出租方而言，因租赁物为已购进商品，也不能以市场涨价为由而在租期内提高租金。总之，一般情况下，租期内租赁双方无权中止合同。6金额清偿出租方在基本租期内只将租赁物出租给一个特定的用户（承租方），出租方从该用户收取的租金总额应等于该项租赁交易的全部投资及利润，或根据出租方所在国关于融资租赁的标准，等于投资总额的一定的比例，如80%。换言之，出租方在此交易中就能收回全部或大部分该项交易的投资。（三）金融租赁的主要形式金融租赁在实务中有很多具体表现形式，主要有：1简单融资租赁这是在融资租赁发展到一定程度之后，关于融资租赁交易形式的一种最基本、最重要的分类方法。以一项融资租赁交易是否全额清偿为分类的基础，将全部融资租赁交易分为简单融资租赁和融资性经营租赁两种类型。符合全额清偿的条件的融资租赁交易，就被归为简单融资租赁类型。承租人有意向通过出租人租赁由承租人选择需要购买的租赁物件，出租人通过对租赁项目风险评估后愿意出租租赁物件给承租人使用。为取得租赁物件，出租人首先全额融资购买承租人选定的租赁物件，按照固定的利率和租期，根据承租人占压出租人融资本金时间的长短计算租金，承租人按照租约支付每期租金，期满结束后以名义价格将租赁物件所有权卖给承租人。在整个租赁期间承租人没有所有权但享有使用权，并负责维修和保养租赁物件。出租人对租赁物件的好坏不负任何的责任，设备折旧在承租人一方。业务流程如下图所示：图表 1：简单融资租赁业务流程图 资料来源：银联信2融资性经营租赁 融资性经营租赁是非全额清偿的融资租赁。在融资租赁的基础上计算租金时留有超过10%以上的余值，租期结束时，承租人对租赁物件可以选择续租、退租、留购。出租人对租赁物件可以提供维修保养，也可以不提供，会计上由出租人对租赁物件提取折旧。与简单融资租赁相比，二者最根本的不同点是租金与租赁投资额之间是否有全额清偿关系。并且，由这一差异所决定，使二者在租赁环节的某些其他方面也不尽相同。下表比较了简单融资租赁与融资性经验租赁的一些不同点。图表 2：简单融资租赁与融资性经营租赁的比较分类简单融资租赁融资性经营租赁租金与租赁投资额全额清偿非全额清偿承租人的目的中长期融资中长期表外融资租赁投资决策权承租人承租人决定权，出租人否定权全方位服务不是是或不是期末租赁物所有权以名义价格留购退租、续租或留购出租人风险信用风险信用风险和资产风险会计处理纳入承租人资产负债表不纳入承租人资产负债表可否解约不可不可资料来源：银联信业务流程如下图所示：图表 3：融资性经营租赁业务流程图 资料来源：银联信3融资转租赁租赁公司若从其他租赁公司融资租入的租赁物件，再转租给下一个承租人，一般在国际间进行，又称国际融资转租赁。此时业务做法同简单融资租赁无太大区别。出租方从其他租赁公司租赁设备的业务过程，由于是在金融机构间进行的，在实际操作过程中，只是依据购货合同确定融资金额，在购买租赁物件的资金运行方面始终与最终承租人没直接的联系。在做法上可以很灵活，有时租赁公司甚至直接将购货合同做为租赁资产签订转租赁合同。这种做法实际是租赁公司融通资金的一种方式，租赁公司做为第一承租人不是设备的最终用户，因此也不能提取租赁物件的折旧。转租赁的另一功能就是解决跨境租赁的法律和操作程序问题4返还式租赁返还式租赁是简单融资租赁的一个分支，又称回租赁。它的特点是承租人与租赁物件供货人是一体，租赁物件不是外购，而是承租人在租赁合同签约前已经购买并正在使用的设备。承租人将设备卖给租赁公司，然后做为租赁物件返租回来，对物件仍有使用权，但没有所有权。设备的买卖是形式上的交易，承租企业需将固定资产转为融资租入固定资产。返还式租赁强调了租赁融资功能，企业在不影响生产的同时，扩大流动资金来源。返还式租赁业务流程如下图所示：图表 4：返还式租赁业务流程图 资料来源：银联信5杠杆租赁杠杆租赁属于依靠政策的租赁（制度租赁），专门做大型租赁项目的一种有税收好处的融资租赁，是20世纪70年代末首先在美国发展起来的一种租赁形式。主要是由一家租赁公司牵头作为主干公司，为一个超大型的租赁项目融资。首先成立一个脱离租赁公司主体的操作机构专为本项目成立资金管理公司出项目总金额20%以上的资金，其余部分资金来源主要是吸收银行和社会闲散游资，利用100%享受抵税的好处“以二博八”的杠杠方式，为租赁项目取得巨额资金。其余做法与融资租赁基本相同，只不过合同的复杂程度因涉及面广，随之增大。由于可享受税收好处，操作规范、综合效益好、租金回收安全、费用低，一般用于飞机、轮船、通讯设备和大型成套设备的融资租赁。尤其是在世界航空领域中，利用跨国杠杆租赁的方式租入飞机，已成为各国航空公司的一种最主要的融资方式。同时杠杆租赁也是将社会闲散资金吸引到投资活动中的办法之一。由于不同国家、不同时期对杠杆租赁的有关规定不完全相同，所以，在杠杆租赁交易中又存在着一些引发老师养活税收资源分配安排的不同而形成的不同的模式，如日本杠杆租赁、美国的外国销售公司租赁、德国杠杆租赁，等等。杠杆租赁对融资租赁的发展有重要的意义。通过财务杠杆与交易结构，改变了出租人资金来源的单一性，同时为其他投资人、其他债权人构建了一种参与融资租赁交易的平台，为期参与租赁交易提供了可能性。6委托租赁委托租赁指出租人接受委托人的资金或租赁物品，根据委托人的书面委托，向委托人指定的承租人办理融资租赁业务。在租赁期内租赁物品的所有权归委托人，出租人只收取手续费，不承担风险。其业务流程如下图所示：图表 5：委托租赁业务流程图 资料来源：银联信委托租赁的一大特点就是可以让没有租赁经营权的企业，可以“借权”经营。一般企业利用租赁的所有权与使用权分离的特性，享受加速折旧，规避政策限制。7金融租赁的其他形式（1）节税租赁按照我国的税法，融资租赁的还租资金只能从折旧、利息（可摊入成本）中来，超过部分要用税后利润（不可摊入成本）还款。当租期和折旧年限相等时，从资金平衡表中可以看出整个租期前半部分折旧加利息大于租金，后半部分小于租金，但整体差额合计为“零”，可以说不用纳税或者少纳税。如果租期短于租赁物件的折旧期时折旧加利息，不可摊入成本的资金还租的份额要大，企业的税收负担就重。如果将租赁留有一定的余值，并将它按比例和折旧余值相匹配，这是的资金平衡表和折旧与租期相等的效果是一样的，可以达到节税的目的。这种租赁就是节税租赁。（2）风险租赁风险租赁是融资租赁与风险投资的有机结合，是指在成熟的租赁市场上，出租人以租赁债权加股权投资的方式将设备出租给特定的承租人，出租人获得租金和股东权益作为投资回报的一项租赁交易。简而言之，风险租赁就是出租人以承租人的部分股东权益作为租金的一种租赁形式，这也正是风险租赁的实质所在。市场越成熟，经营者的盈利水平就越低。当融资租赁市场趋于成熟的时候，在已有基础上，除了降低资金成本外，出租人如何拓展盈利空间，就成为决定其生存的重要问题。风险租赁将风险投资中的高风险与高回报并存的机制引进融资租赁交易，使出租人在满足特定承租人需要的同时，也获得了进一步发展的可能。（3）合成租赁除了提供金融服务外，合成租赁还提供经营服务和资产管理服务，是一种综合性全方位的租赁服务，租赁的收益因此扩大，风险因此而减少，使租赁更显露服务贸易特征。完成这项综合服务需要综合性人才，因此也体现知识在服务中的重要位置。 （4）联合租赁由两家以上租赁公司共同对一个项目进行联合融资，提供租赁服务。其联合的方式可以是紧密的，也可以是松散型的。联合的主体可以是融资租赁公司，也可以是非融资租赁公司或其他战略投资人。（5）创新租赁创新租赁在保障租赁当事人各方利益的同时，将风险分散到当事人中间。具体做法灵活多变。由于需要创新，因此每个项目的做法都会有所不同。这里所说的创新主要是租赁结构方面的创新，租赁原则是不允许创新的。不能把创新和不守规矩混为一谈。应该把租赁整合产业链其他资源的方法作为租赁创新的定义。二、金融租赁的功能优势（一）金融租赁对中小企业的好处1金融租赁带动融资和促销双向发展优势融资租赁有两种主要功能，即：融资功能和促销功能。在经济发展时期，需要资金添置设备时，它能充分发挥融资功能。在经济萧条时期，需要促进投资和消费需求时，可以充分发挥它的促销功能，在销售时提供金融服务。只要市场在变化，融资租赁都给企业带来商机。融资租赁带动生产消费和生活消费。租赁公司采用融资租赁，通过“融物”达到“融资”，改进企业装备；通过融资性的经营性租赁还可以实现表外融资。以融资租赁带动的投资必然会带动该设备的生产、销售、使用，促进相关产业的发展和增加就业。2金融租赁解决中小企业资金不足的困境拓宽融资渠道，可通过融物达到融资的目的，为企业提供可靠的资金保障；（类似于分期付款，但不算负债。把别人的钱拿来用的同时，把别人的东西也拿来用。企业不需筹措大量资金就可引进设备，并能迅速加以利用、投产、创利，只需在租赁期内支付租金，避免集中开支。资产负债比例较高的企业，通过开展直接租赁，能够在信贷范围外开辟新的融资渠道，扩大融资空间。）3金融租赁加大中小企业现金流银行货款期限通常比设备的使用寿命短。而租赁同类型的设备，可以接近这项资产的使用寿命期限，成本可以在较长时期内分摊。这样可以使大部分资金保持流动状态，避免设备投资耗用大量资金，造成资金周转困难，从而提高企业的投资收益。4金融租赁盘活中小企业存量资产盘活存量资产，企业通过出售回租方式盘活部分存量资产，可为企业增加可观的现金流；（固定资产现金化，有利于资源优化配置。手里的设备不用做抵押贷款，而是做融租，没有折扣。）特别适用国营企业的改革和转轨，既解决企业资金不足问题，还能防止国有资产流失。融资租赁降低了信用风险，盘活了闲置资金的流通。5金融租赁为中小企业提供项目融资筹集巨额资金，单一的银行融资方式难以满足大型项目庞大的资金需求，而将金融租赁中的杠杆租赁引入建设项目中，则能通过充分发挥杠杆租赁以小博大的杠杆优势，由金融租赁公司牵头，联合银行及其他金融机构，共同为建设项目筹集巨额资金；（多方参与，不限于银行，资金有保证，并可分散风险）6金融租赁有利于中小企业加强技术改造融资租赁因对信用要求比银行信贷简单，手续简便，可使企业率先使用先进设备，而不用担负由于技术进步使设备落伍淘汰的风险。对中小企业及时更新技术装备，迅速采取新技术、新工艺、提高产品竞争力和市场占有率十分有利。除此之外，融资租赁将融资和采购两个程序整合，提高了项目建设的效率。由于租赁本身的灵活性和抗风险能力，也减少了项目建设过程中不必要的繁杂手续，使企业早投产，产生效益，抓住市场机遇。7金融租赁有利于中小企业平衡利税，稳健发展实现加速折旧与税收优惠，优化财务结构。（企业可通过加速折旧方式，使旧设备得到及时更新，使落后设备得以提前淘汰。从而促进企业加快结构调整和产品的升级换代。加速折旧计提，可以在前期少缴税，获得更多现金流；可以利用享受税收政策的企业的税收优惠；可以实现资产负债表外达到融资的目的。）在不考虑其他因素的情况下，承租人成本的高低取决于折旧期限的长短和折旧率的高低。如承租人对租赁设备采取加速折旧的方式，合规放大税前列支成本，可缩小企业账面盈利，通过延迟纳税减少当期所得税支付，从而合理调节所得税纳税配置。8金融租赁帮助企业优化财务结构提升、企业形象企业利用融资租赁具有的根据企业现金流状况和要求灵活调节租赁期限和租金的特点，通过租金的非均衡支付安排，在一定程度内均衡企业年度盈利水平。从而优化财务结构、提升企业形象。9金融租赁大大缓解中小企业融资难题相对其他方式，金融租赁公司融资条件优惠，在出租设备时，不仅不要求承租人提供担保和抵押，对承租人的资产、净资产等也不作严格要求，只重点考察承租人项目的未来现金流量和财务盈利能力，使众多的企业能以此方式来融资，中小企业、特别是创业企业通过融资租赁不仅能融到所需要的固定资产，还因分期支付租金代替原来购置固定资产的一次性支付货款，大大缓解了中小企业的融资难的问题。（二）金融租赁对银行的好处1帮助银行发放设备贷款银行设备贷款的竞争是比较激烈的，好的项目抢不着，次的项目又不愿意做。在筛选项目中一定有这样的项目就是如果做有一定的风险，如果不做放弃又太可惜。此时通过租赁公司以融资租赁的方式做就可以降低风险，增加收益。原因：一是融资租赁提供给承租企业的是设备，不是资金，因此企业不会挪用贷款和乱消费；二是通过租赁使用的利率是市场利率，不受央行利率限制，风险和收益成正比；三是一旦承租企业破产租赁资产不参与清算，同时还保留债权；四是通过租赁公司的封闭运行，可以将租赁公司和承租企业的帐户转移到提供资金的银行进行统一控制，即减少风险，又给银行带来更多的现金流量。2与银行的理财业务进行合作银行为了解决存款资金过大，解决风险高收益低的问题，朝着带客理财的方向发展。一方面不承担风险，另一方面增加收入。理财需要有好的项目。银行通过租赁公司可以找到相当一批即安全，又有收益的租赁项目（这要看租赁公司的经营能力和项目的自身风险），通过理财吸收民间资金，再通过委托租赁的方式将资金投入到好的项目中去（一般是政府鼓励和支持的，或者现金流比较稳定的）。还有一种比较通行的做法就是保理业务。其做法是租赁公司通过整合社会资源，对项目进行策划包装，做成一个风险小收益高的租赁项目。银行如果有兴趣可以买断租赁公司的收租权，租赁公司提前结束这个项目去开发新的项目，银行可以不化力气找到抗风险能力强的项目。由于项目的筛选、策划、整合需要一个过程，租赁公司的待销售的项目出现供不应求的局面。当然银行和租赁公司在理财方面还有更多的合作空间需要开发。本文的建议是目前银行与租赁公司合作成功的基础上总结出来的。实际上第一个例子是租赁公司通过银行得到低成本资金，第二个例子接近于租赁合同的证券化。他们的作用都是通过租赁促进民间投资。3帮助银行解决固定资产投资规模过大的问题。前几年因为投资失控，银行的投资比例过大，银监会加强监管后限制银行固定资产投资不能超过自有资产的30%。面对社会的发展和科技的进步，金融领域的服务在硬件方面有很大的发展。如果银行不借助这些先进设备增加自己的竞争能力，必然遭到淘汰。然而要投资又受到监管指标的限制，因此成为发展中的一个障碍。如果银行将自己的固定资产通过回租或者用经营租赁的方式租赁设备，既可以改善投资比例，增加设备使用，又不影响监管部门的指标限制。第二章 金融租赁行业市场运行环境一、中国金融租赁政策环境分析（一）金融租赁公司管理办法2000年7月，中国人民银行在总结我国金融租赁公司发展的经验教训的基础上，将有关业务的监管要求进行了归纳集中，并做了完善补充，颁布了金融租赁公司管理办法（以下简称原办法）。原办法对规范金融租赁公司经营行为、防范金融风险发挥了积极作用，但随着金融租赁公司业务实践的发展，已越来越难以满足公司发展和监管的需要。另外，中国在加入世贸组织的有关协议中，承诺向外国商业银行开放金融租赁业务，允许外资金融租赁公司与中资金融租赁公司在相同时间提供金融租赁服务。到2006年底，随着中国银行业入世过渡期的结束，原办法已不能适应对外开放形势的需要。基于以上情况，银监会对原办法进行了修订。经中国银监会修订的金融租赁公司管理办法于2007年3月1日开始施行。新修订的内容包括：在股东资格方面，新办法提出了主要出资人的概念，规定只有商业银行、租赁公司、主营业务为制造适合融资租赁交易产品的大型企业及其他银监会认可的金融机构才可以成为主要出资人。原办法规定金融租赁公司最低注册资本仅为5亿元人民币或等值的自由兑换货币，新办法降为1亿元人民币或等值的自由兑换货币，并提出必须满足8%的资本充足率要求。新办法取消了原办法中“向承租人提供租赁项下的流动资金贷款，有价证券投资、金融机构股权投资，担保”等业务，增加了“吸收股东一年期（含）以上定期存款，向商业银行转让应收租赁款”业务，根据办法，金融租赁公司可经营如下业务：融资租赁业务；吸收股东1年期（含）以上定期存款；接受承租人的租赁保证金；向商业银行转让应收租赁款；经批准发行金融债券等，但不得吸收银行股东的存款。经营业务中涉及外汇管理事项的，需遵守国家外汇管理有关规定。此外，新办法重点就关联交易和售后回租交易提出了明确的监管要求。在关联交易上，要求金融租赁公司建立关联交易的识别、审批及报告制度；在售后回租业务上，要求真正实现合格租赁标的物的买卖及租赁，防止把售后回租业务做成贷款。商业银行进入融资租赁行业，对银行本身及融资租赁行业都具有重要意义。银行可以发挥自身的资金优势，扩大客户基础，提高赢利能力，最终提高商业银行的核心竞争力，这也符合国际一些主要市场经济国家商业银行经营融资租赁业务的惯例；融资租赁行业可以利用商业银行较丰富的专业金融人才、客户资源、营销网络、无形资产等方面的优势，融资租赁行业必将更好地促进融资租赁行业的健康发展，更好地促进企业设备销售，技术更新乃至社会经济的发展。办法出台后，民生银行、交通银行、工商银行、建设银行、招商银行5家银行先后获准组建金融租赁公司。建行是其中唯一一家引入境外商业银行的金融租赁公司，与美国银行合作，租赁公司注册资本金最大，达到45亿元。民生银行是引进非银行合作伙伴天津保税区投资有限公司，共同出资32亿元组建租赁公司。工商银行、招商银行和交通银行均出资20亿独资租赁公司。近140亿注册资本金的进入，使得目前中国租赁公司的规模扩大了近一倍，银行系的进入使得融资租赁行业发展进入新的发展阶段。（二）小型工业企业租赁经营暂行条例全民所有制小型工业企业租赁经营暂行条例（以下简称暂行条例）自1988年7月1日起施行，并于1990年对暂行条例的第二十二条进行了修订。该条例所称租赁经营，是指在不改变企业的全民所有制性质的条件下，实行所有权与经营权的分离，国家授权单位为出租方将企业有期限地交给承租方经营，承租方向出租方交付租金并依照合同规定对企业实行自主经营的方式。1对出租方和承租方的规定国家授权企业所在地方人民政府委托的部门为出租方，代表国家行使企业的出租权。承租经营企业的为承租方。承租方可以采取下列形式承租经营企业：1个人承租经营企业（以下简称个人承租）；2至5人合伙承租经营企业（以下简称合伙承租）；本企业全体职工承租经营企业（以下简称全员承租）；一个企业承租经营另一个企业（以下简称企业承租）；国家允许的其他租赁经营形式。2对租赁招标和租赁合同的规定暂行条例规定，出租方在企业出租前必须会同有关部门对企业进行清产核资、清理债权债务、评估资产（包括有形资产和无形资产），根据行业和本企业资金利润率确定标底。并且按照条例规定的步骤进行承租方选择。租赁经营合同应当采用书面形式。订立租赁经营合同的双方必须坚持自愿、平等、协商的原则。租赁经营合同依照暂行条例订立，即具有法律约束力。租赁经营合同应当具备下列条款：标的；租赁经营合同的生效条件和有效期限；租赁期内经营总目标及年度经营目标；租金数额、交付期限及计算办法；承租方的收益及企业各项基金的分配比例；企业租赁前债权债务及遗留亏损的处理；租赁双方的权利和义务；担保的形式和要求；合同的变更、解除及合同纠纷处理办法；违约责任；租赁期满后资产返还和验收；租赁双方约定的其他条款。3对权利与义务的规定根据暂行条例的规定，出租方有如下权利：监督承租方遵守国家方针政策、法律法规，完成国家下达的计划；监督租赁企业的财产不受损害；收取承租方按照合同规定交付的租金。同时须履行下述义务：按照合同规定保障承租方的经营自主权，依法维护企业租赁前享有的各项优惠待遇；为租赁企业的生产发展提供必要的服务；根据承租方的要求，会同有关部门协助租赁企业解决经营活动中的困难。承租方的权利包括：享有国家规定的厂长权利；任免厂级行政副职，并报有关部门备案；决定企业脱产人员编制；根据市场需求，调整企业的经营方向，并按照国家有关规定办理变更登记手续。承租方的义务有：履行国家规定的厂长职责；执行价格政策，维护用户和消费者的利益；维护职工的合法权益；维护租赁经营企业资产，保证设备完好，办理企业财产保险；按期交付租金。4收益分配、债权债务处理及承租收入的有关规定分别在暂行条例的第六、七章中进行了规定。（三）外商投资租赁业管理办法根据我国加入世贸组织的承诺，对于租赁服务，我国应在加入世贸组织之后3年内允许设立外资独资子公司。为此，商务部对原外经贸部外商投资租赁公司审批管理暂行办法（以下简称办法）进行了修改，并于2005年2月3日颁布了外商投资租赁业管理办法，该办法于2005年3月5日开始实施，原外经贸部2001年外商投资租赁公司审批管理暂行办法同时废止。该办法分为23条，对外商投资租赁业的投资形式、审批程序、业务规则以及监管作出具体规定。办法对外商投资租赁公司和外商投资融资租赁公司的外方投资者提出的最低资本要求统一降低为500万美元，这与我国在入世时承诺的内容一致。同时，外商投资融资租赁公司的最低注册资本也由原来的2000万美元降低为1000万美元，外商投资租赁公司的最低注册资本由原来的500万美元调整为无特别限制。在降低投资门槛的同时，商务部为防范风险，保障经营安全，特别强调了对外商投资租赁企业的监管，要求外商投资融资租赁公司的风险资产“一般不得超过净资产总额的10倍”。其中“风险资产”是按企业的总资产减去现金、银行存款、国债和委托租赁资产后的剩余资产总额确定。而且，外商投资融资租赁公司还应每年向商务部报送上一年业务经营情况报告和上一年经会计师事务所审计的财务报告。（四）汽车租赁业管理暂行规定为加强汽车租赁业管理，保护汽车租赁业经营人和使用租赁汽车的承租人（的合法权益，促进汽车租赁业的健康发展，根据国家的有关法律法规，交通部发布了汽车租赁业管理暂行规定（以下简称暂行规定），自1998年4月1日起施行。暂行规定中，汽车租赁是指在约定时间内租赁经营人将租赁汽车交付承租人使用，收取租赁费用，不提供驾驶劳务的经营方式。该规定适用于除公共汽车、出租汽车客运以外的各类客车、货车、特种汽车和其它机动车辆的租赁经营活动。暂行规定对汽车租赁业的开停业管理、租赁活动管理及相关的法律责任作出了具体规定。二、中外融资租赁市场发展环境比较研究（一）融资租赁立法和相关法律比较1中国融资租赁法律中国融资租赁立法和司法伴随着融资租赁业的建立和发展经历了从无到有、从零散到系统的进程。1999年3月15日，中华人民共和国合同法在全国人大第二次会议上通过，并于当年10月1日起生效，对“融资租赁合同”作为有名合同加以专章规定。合同法第14章“融资租赁合同”包括以下几个方面内容：融资租赁合同的定义及内容；融资租赁合同各方当事人的权利、义务；等等。以合同法、金融租赁公司管理办法及外商投资融资租赁管理办法为标志，我国的融资租赁立法取得了突破性的进展，改变了融资租赁业长期以来缺乏相关法律、法规引导、支持和规范的局面。但鉴于我国融资租赁业仍处于较低的发展阶段，包括理论界在内的业内人士缺乏对融资租赁理论的深入理解和研究，因此，上述融资租赁立法并非尽善尽美。例如，合同法中并没有明确规定“禁止中途解约”条款，而此条款是融资租赁的一个重要特征，在法律中明确规定，将对保护出租人的合法权益有重要意义。另外，物权法颁布后，融资租赁的立法保障得到加强。2国外融资租赁法律融资租赁法律体系较之传统的民商交易法律体系有欠成熟和完善。综合各国的融资租赁立法情况分析，制定融资租赁专门法的国家为数不多，目前大多将这一法律关系包含在传统的民商法中。在适应本国具体情况的前提下，各国融资立法具有一些共性：第一，各国大多以传统民法或商法形式对租赁行为加以规范，针对融资租赁有一些专门的固定，适用于融资租赁与传统租赁的区别；与此同时，各国通过税法、会计法以及相关行政法规或政策对融资租赁交易涉及的领域加以规范，从而形成一套比较完善的调整融资租赁法律关系的法律体系。第二，各国力图以现有的民事法律体系来规范融资租赁交易，一般不以专门法的形式对融资租赁进行立法。融资租赁虽然有不同于传统民事法律行为的特殊性和创新性，但其本质上仍是一种民事法律行为，因此传统民事法律中的原则、规则仍能适用。第三，融资租赁是一项新兴的交易模式，但基于本质，各国立法者仍力图将其视为委托、担保、抵押等传统民事行为，并在上述范围内对融资租赁加以规范。这一定程度上为融资租赁未来在理论上的发展和立法上的实践留出了更广阔的空间。第四，租赁设备责任制度由扩大出租人责任范围的立法趋势。3国际融资租赁公约1988年由国际统一私法协会制定并开放签字的国际融资租赁公约，是目前世界上唯一一个规范和调整国际融资租赁法律关系的公约。它是在世界上绝大多数国家都未制定融资租赁成文法的背景下，由各国法律专家和租赁专家共同制定的一部公约，对于推动各国租赁立法以及国际租赁统一法进程，乃至推动融资租赁在全球范围内的普及和发展具有重要的历史意义和现实意义。但就公约本身而言，其内容并未形成一种法律上的权利或义务，因此，公约只能作为一种普遍认可的国际惯例而通行适用。（二）融资租赁市场的监管比较在融资租赁行业，一般认为监管是融资租赁业健康有序、稳健高效发展的基础。但监管同样也存在弊端，如果处理不善，会对整个融资租赁行业产生不利的影响。1我国的监管制度目前，我国对融资租赁业进行监管的依据，即2007年1月中国银行业监督管理委员会颁布的金融租赁公司管理办法和2005年1月商务部颁布的外商投资租赁业管理办法。金融租赁公司管理办法对我国金融租赁公司的发展起着重大的作用，就金融租赁公司的机构性质、市场定位、准入标准、业务范围、经营原则、资金来源、风险控制、内控制度等作出了明确规定，提出了对现有金融租赁公司的规范措施，指出了金融租赁公司发展的方向。该办法在前文中已有介绍，除此之外，该办法还对一些监管指标进行了调整，使监管更为科学和明确，见下表。图表 6：金融租赁公司的监管指标类别指标资本充足率不得低于风险加权资产的8%单一客户融资集中度不得超过资本净额的30%单一客户关联度不得超过金融租赁公司资本净额的30%集团客户关联度不得超过金融租赁公司资本净额的50%同业拆借比例不得超过金融租赁公司资本净额的100%资料来源：银联信外商投资租赁业管理办法对外商投资租赁业的投资形式、审批程序、业务规则以及监管作出具体规定。从总体上来说，外资投资设立融资租赁公司比内资更容易，条件也优于内资，但监管措施反而比较少，客观上造成了不平等竞争的局面。2国外的监管制度在国际上，根据各国对融资租赁业监管的广度和深度、融资租赁市场的成熟化程度等的不同，将监管制度大致分成两种。（1）放任制放任制并非完全没有监管。在放任制的国家中，融资租赁行业经过几十年的发展，已经十分成熟，政府只需创造一个公平、自由的市场竞争环境，而不需要直接干预。但是，随着市场发展变化，融资租赁行业规模越来越大，一些放任制国家也开始改变态度，采取了一系列加强管理的立法及行政措施。例如，美国没有专门的政府部门监管融资租赁业，对融资租赁的行业管理是通过租赁协会进行的；日本对于融资租赁的监管，主要是通过日本租赁事业协会进行间接的管理。（2）监管制在监管制的国家中，融资租赁行业通常起步比较晚，国家为防范金融风险，往往成立独立的监管部门，对融资租赁行业进行监督。例如，韩国于1973年制定设备租赁法，规定租赁业实行审批制，财政经济部是融资租赁业的审批、监管和政策制定部门。（三）融资租赁行业的会计政策比较会计制度是融资租赁的四大支柱之一。在融资租赁发展初期，融资租赁当事人充分利用会计制度，有效节约了成本，极大的促进了融资租赁的发展。1我国的会计制度在企业会计准则租赁中，明确规定了融资租赁的会计核算与信息披露制度，使企业的财务状况得到了正确的反映。其中规定，融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。第一章第三款中指出：租赁业务对于专门从事租赁业务的企业而言属于主营业务；而对一般企业而言，可能是特殊业务，企业应当在对租赁进行恰当分类的基础上，正确把握适用条款。租赁会计准则已经考虑到国际惯例，对于专门从事租赁经营业务的企业和采用租赁贸易完成交易的两类不同性质的会计处理进行区分。在会计处理和信息披露上已经允许作为特殊业务使用租赁。与合同法不同的是：租赁会计准则把租赁分为融资租赁和经营性租赁，而合同法把租赁分为租赁和融资租赁。如果融资租赁的定义是相同的，那么租赁和经营性租赁应该属于同类。只不过会计准则划分的更专业，更详细。2国外的会计制度美国是世界上融资租赁最为发达的国家，相关会计制度也相对最为完善。1976年12月，美国财务会计准则委员会颁布的财务会计准则公告第13号：租赁会计（简称fasb13），是关于融资租赁会计制度最重要的法律文件，至今还发挥着重要的作用。其将租赁分成两类：资本租赁与经营租赁。前者是指出租人在实质上将租赁物所有权上的一切风险和报酬都已转移给承租人的一种手段。自美国fasb13制定以来，各国在制定本国的会计制度时，结合本国情况，都会或多或少借鉴fasb13。例如，韩国在1985年1月，以fasb13位蓝本，颁布了租赁会计处理准则。（四）融资租赁业的税收政策比较税收是一个国家宏观调控的重要手段，是影响融资租赁业发展的关键因素之一。税收方面的优惠是现代租赁业发展的动力源泉之一。1我国的税收政策但是在我国税收法规中，一直没有形成系统的关于融资租赁的