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模拟期货操作心得 模拟期货操作心得姓名张志雄学号090810110班级金融091班院系经济与管理学院指导老师王文胜开篇期货投资学是继上学期的证券投资学本学期新开的一门集理论与模拟操作的学科，其不仅具有较丰富的理论知识体系，且亦要求我们适当的进行模拟实验，并在这个过程中不断的发现知识盲点，寻找问题答案，结合理论进行再操作，由此达到学以致用的目的。 个人模拟期货操作过程宏观市场预测9月16日，是我们第一次上机时间，鉴于此前接触期货较少，甚至闻所未闻或者说是没有形成相关概念，第一次操作难免会有些茫然，以前的股票模拟只是对股票价格上涨进行预期，而期货可以作反方向操作，也就是说，就算某一商品价格下降也能通过做空交易来达到套利目的，于是第一次试验开始。 前期由于关注财经方面的新闻，知道了今年有关农产品收成的报道，报道称，今年是棉花的丰产年份，预计会有5%左右的增产，根据棉花的收获季节分析，刚好在9月份全国主要产区正在进行棉花采集与囤放，这样一来将会有更多的棉花期货标准合约制定并在商品交易所进行交易流通，所以短期内棉花期货价格下跌将是一个趋势，做空将是最佳选择。 在当天交易即将停止时候，我当即做空5手。 事实也验证了我的预期，在下单第三天，也就是截至十六日上午十点，我的账户里面多了一万多的资产，随后我当即进行平仓。 同样的案例可以看到近期的白糖，随着十一月份甘蔗的收获到期，白糖的市场流通量必定会增多，也必会对白糖期货价格产生重要影响，而近期白糖走势也“似乎”应验了这一预测。 结合棉花期货价格九月至今的走势假设一下，如果我是一个棉花商，前期囤积了大量的棉花，预备在年末或是季末时候卖出，以赚取更大的差价，为了保证我的原材料不会因为降价而使货物的价值下跌甚至亏本，这个时候我的短期做空的利得就可以弥补因为这段时间价格下降导致的损失，从而在现货与商品期货市场完成一个完美的对冲，达到套期保值的目的。 小结期货，相对于证券市场而言，由于杠杆交易的特殊性质，其对于相关因素的反应程度也比较剧烈，于是就造就了其高风险的性质。 就农产品期货而言，由于其特殊的供需关系，其价格波动对宏观因素的反应程度也是较为明显且反应速度也是让投资者为之“动心”的根源。 综合市场结合综合市场，个人根据分析特点，我把它设置为国内期货及现货市场，国际期货及现货市场，国内和国际证券市场等等。 其相关作用机制在一定时期内有较高的相关度，并且呈现一定的联动性（理论上证券市场与期货市场没有明显相关关系）?表现一通常来说，国内商品交易市场由于受国际市场较大的牵动关系，大体上会随着国际商品市场的起落而呈现相应的变动。 这是由我国商品现货的大量需求决定的。 再就是交易时间的差异，由于时差的关系，欧美市场通常的交易时间是在北京时间的下午9点值次日凌晨4点左右（具体交易时间随时区差异而略显不同），这就相当于给了国内市场一个短预期。 ?表现二国内期货市场在很大程度上与证券市场有着“神秘”的联动性，说神秘，是因为它们之间本来应该没有这种关系但事实上已经表现出来了。 在国内主要指数上涨时，期货市场总体是看涨氛围，这是大多数商品会不同程度的上涨空间，就算前期表现很低迷；同理，在证券市场总体向下时，期货市场就表现出做空势头。 所以对于做短的人而言，时刻关注这种联动关系对于杠杆交易有着较为可观的收获。 ?其他表现由于期货交易的高杠杆特性，多空双方的力量对比会直接导致短期趋势的延伸。 由于交易市场的周期性，往往在短期内会有或多或少的明显变化，而这种变化似乎与其他分析相悖。 如每周一可以看出整周的大体势头，而当周周五一般表现为人性的预期看涨。 小结综合市场分析是一个显而易见的分析方法，对于在期货市场投机的人们而言，灵活的掌握这些微妙的内在关系是很重要的，我们通常说“股市有风险，入市须谨慎”，这句话用到期货市场则无法概全，而两者的结合对于现阶段我们国家经济体制相对严格或者说不健全的时代有着相对重要的作用。 技术指标分析理论上说，股票的相关分析方法对于期货走势分析是适用的，这是由于二者的市场性质所决定的。 比较常用的MACD线，KDJ线，成交量等等，但是在实际操作中我们也能看到，有些技术指标的分析似乎有点不适用甚至根本就不能当做一种分析方式，由此也可以看到二者的差别。 除了刚刚提到的几种指标外，关于期货的几个比较重要的指标我们不得不关注，持仓量就是一个占比较大的分析重点。 相关的多开、空开、多平、空平、双平、多换、空换，这些指标直接影响持仓量，从而影响到交易商品的各方力量较量。 一般说来，持仓量的增多预示着多头势头强劲，不管空方如何打压，依然会有多数买方进入；而持仓量的减少则是原有多头势力纷纷退出，新的补充力量又无法很快到达，导致期价下跌。 小结综合来看，期货持仓量的分析是一个很重要的分析指标，对于以做短为主的期市而言，投资者应当清澈认识到这一指标的重要性，一边更好地利用短时间内的差价来作势，竟而获利。 其他操作体会期货交易由于实行的是T+0结算方式，其投机性和短时性决定了它会对投资者特别是投机者的心理产生巨大的压力与冲击。 人性的贪婪驱使人们过度的抄底、臆断，寄希望于隔夜套利，不仅会使自己永远处于被动状态，被市场“牵着鼻子走”，而且也会对影响市场的理性发展，所以我们应当顺势而行。 个人认为，理性投资者应当注重“止损”，适时设置止损单，从而有效控制风险，获得相应利得。 我的操作收益曲线图我的操作品种（概表）xx-10-27CF209CF209卖9xx-10-27TA202TA202买1xx-10-27SR205SR205买6xx-10-27SR207SR207买6xx-10-28CF209CF209卖9xx-10-28TA202TA202买1xx-10-28SR205SR205买6xx-10-28SR207SR207买6xx-10-31ER209ER209卖10xx-10-31SR209SR209买15xx-10-31TA202TA202买1xx-11-1ER209ER209卖10xx-11-1SR209SR209买15xx-11-1TA202TA202买1xx-11-2CF209CF209卖5xx-11-2ER209ER209卖10xx-11-2SR209SR209买8xx-11-3CF209CF209卖5xx-11-3ER209ER209卖10xx-11-3SR209SR209买8xx-11-4TA203TA203卖10xx-11-4TA201TA201卖10xx-11-4CF209CF209卖5xx-11-7SR209SR209买5xx-11-7WS201WS201买15xx-11-8SR209SR209买5xx-11-8WS201WS201买15xx-11-9TA201TA201卖5xx-11-9TA209TA209卖5xx-11-10TA209TA209买10xx-11-10SR205SR205买5xx-11-11TA209TA209买10xx-11-11SR205SR205买5xx-11-14TA202TA202卖5xx-11-14TA201TA201卖17xx-11-15TA202TA202卖5xx-11-15TA201TA201卖0xx-11-16TA202TA202卖0xx-11-16SR209SR209买0xx-11-16SR201SR201卖0xx-11-16TA201TA201买0xx-11-16SR205SR205买0xx-11-16TA201TA201卖5xx-11-16CF209CF209卖5xx-11-17SR209SR209买10xx-11-17TA209TA209买10xx-11-18TA209TA209买15xx-11-21TA201TA201卖5xx-11-22TA201TA201卖0xx-11-22CF209CF209买2xx-11-23TA201TA201卖0xx-11-23CF209CF209买2xx-11-24TA209TA209买10xx-11-24CF209CF209买10xx-11-25TA209TA209买10xx-11-25CF209CF209买10由于系统的原因，无法显示从开始操作日至今的所有纪录。 从以上表格可以看出，我的操作品种主要是CF 201、CF 209、SR 201、SR 205、PTA 201、PTA209.这几个品种的交易较其他品种而言，其交易活跃性、价格波动等比较明显，对于习惯做短的我而言试比较适合的，况且模拟操作不是看你净赚、净亏了多少，而是取决于你操作了多少，频繁操作固然不适合实际操作，但是在模拟中只有频繁操作你才能发现单个品种、品种与品种之间以及品种与整个市场或是经济领域的各种指标性、关联性等的相关程度，对于验证理论、学习新只是有很大的推动作用，整个操作过程也就成了个人的学习过程。 白糖201白糖205棉花201棉花209PTA201PTA209以上就是我所操作的品种从九月份一直到十二月份的整体走势图。 就不同类别而言，他们之间是呈现很大的相关性，对比看其走势，大体上是一致的，这也表现了商品期货的属性相关，即同一种商品期货的价格走势始终是同步的，这也就提醒了我们在做同种商品的操作时，如果是短期看涨或看跌，其方向必须保持一致，否则将无法获利；除非做的是超短，如某一天的涨跌程度很大，可以在超短期类出现不同方向操作。 短期操作应注重交易品种的活跃性，就我选择的品种来说，它们都是类别中活跃的几个，可以在短时间内形成即时的开仓与对冲平仓，这也是期货与股票的很大区别之一，结算制度的差异造成了投资方式的不同。 根据交易波动性的不同