《国际结算》信用证课件

信用证,第一节 信用证的基本概念,第一节 信用证的基本概念,一、信用证的含义和特点 （一）含义 （Letter of Credit ，L/C） 银行应开证申请人的要求，或以其自身的名义，向第三者开立的承诺在一定期限内凭规定的单据支付一定金额的书面文件。1.银行承担第一性付款责任。2.开证行付款方式 3.银行的付款是有条件的,（二）特点1.是一种银行信用。 2.L/C是自足文件，不依附于贸易合同而存在。 3.是表面性的单据处理业务。 单内相符、单单相符、单证相符,二、信用证的形式和内容（一）形式 1.信开本 是指采用信函的格式开立，并用航空挂号的方式传递的信用证。 2.电开本 指银行信用证内容以加注密押的电报或电传的形式开立的信用证。 简电本 全电本,第二节 信用证业务的办理程序,一、申请开证二、对外开证三、通知与保兑1.通知或转递 2.保兑 3.信用证的修改,1）信用证修改要求的提出 出口商提出 进口商提出 银行提出 2）主要修改内容：期限、金额与数量、运输保险等事宜。,3）信用证修改应注意的几个问题修改必须获得开证行、保兑行和受益人的明确同意，修改书才能生效。对开证行：自发生修改之日起受该修改约束；对保兑行：可以对修改加保，并在通知修改时就受其约束；也可不对修改加保。对受益人：应明确表示接受或拒绝接受修改。方式如下： 立即做出表示 交单表示 对同一修改通知中的内容，不允许部分接受。,案例 国外一家贸易公司与我国某进出口公司订立合同，购买小麦500吨。合同规定，2009年 1月20日前开出信用证，2月5日前装船。1月28日买方开来信用证，有效期至2月10日。由于卖方按期装船发生困难，故电请买方将装船期延至2月17日并将信用证有效期延长至2月20日，买方回电表示同意，但未通知开证银行。2月17日货物装船后，卖方到银行议付时，遭到拒绝。 问题： (1)银行是否有权拒付货款?为什么? (2)作为卖方，应当如何处理此事？,(1)银行有权拒绝议付。理由如下：根据ucp600的规定，信用证虽是根据买卖合同开出的，但一经开出就成为独立于买卖合同的法律关系。银行只受原信用证条款约束，而不受买卖双方之间合同的约束。合同条款改变，信用证条款未改变，银行就只按原信用证条款办事。买卖双方达成修改信用证的协议并未通知银行并得到银行同意，银行可以拒付。 (2)作为卖方，当银行拒付时，可依修改后的合同条款，直接要求买方履行付款义务。,四、议付与索汇1.不符单据的处理 正式交单之前： 正式交单之后 ： 正常议付、凭保议付、托收寄单2.付款、议付或承兑 3.对开证行索汇 五、付款赎单,第三节 信用证当事人的权利与义务,一、开证申请人 Applicant 义务：1）在合理的时间内申请开证。2）开证指示应明确。3）L/C条款与合同一致。4）交纳开证保证金。5）若开证行破产，则应向受益人付款。权利：有权取得和信用证相符的单据；有权得到合同规定的货物。,二、开证银行 Issuing Bank 义务：1.按指示开立信用证。 2.第一性付款责任。权利：1.收取保证金； 2.有权审单及对不合格单据拒付。 3.有条件的追索权。 三、通知银行 Advising Bank 1.检验L/C的真实性 2.澄清疑点。 3.缮制通知书,四、议付行Negotiating Bank 1. 按照开证行指示，买入合格票据及单据，向出口方提供融资。2.对出口方的追索权和开证行的索偿权。 五、受益人 Beneficiary 义务：1. 按时、保质、保量供货。2. 提交合格单据。 3. 受议付行的追索。,权利： 1.有权决定是否接受及要求修改信用证。 2. 有权向开证行及进口商收取货款。六、保兑行Confirming Bank 义务： 与开证行同责。 权利： 1.有权决定是否接受开证行的保兑请求。 2.有权决定对信用证的修改部分是否加保。 3. 付款后有权对开证行索偿。,案例：甲国出口商出口一批货物到乙国，进、出口双方约定以信用证方式结算。于是乙国进口商委托其银行（乙银行）开立了一张不可撤销议付信用证，该证由丁银行保兑。在甲出口商根据信用证的规定完成了一切之后，他将全套单据，在规定的信用证有效期内，向丁银行提示，丁银行认为单据与信用证条款相符，并对单据进行了议付。事后乙银行收单后经审核认为单据不合格而拒受。丁银行因此而蒙受了巨大的损失。,分析： 根据UCP600第8条的规定，保兑行已经接受单据，保兑行因此没有追索权。如果开证行因为不符点而拒收单据，那些不符点是被保兑行忽略的，这样的后果应由保兑行负责，保兑行不能反过来让出票人/或善意持票人负责它在审核单据上的错误。本例中作为保兑行的丁银行因未发觉单据的不符点，而错误地议付，它就丧失了对受益人（甲出口商）的追索权。同时，由于开证行的付款依据是单单、单证一致，所以，丁银行也无从获得偿付。最终损失的只能是丁银行自己。,启示： 1不可撤销保兑信用证对受益人来说有着双重付款的保证，无论是开证行还是保兑行都对受益人承担了第一性付款的责任。 2信用证项下的付款必须严格按照统一惯例进行，必须以单单、单证一致作为付款的唯一依据。,七、付款行Paying Bank 义务： 按开证行指示对受益人付款。 审验单据权利： 只对开证行有索偿权。,第四节 跟单信用证汇票和UCP600,一、跟单信用证汇票（一）含义和特点指信用证项下附带货运单据的汇票，是由受益人在向银行交单时按信用证的规定签发。1.性质不同。2.要求不同。,（二）汇票的主要内容Exchange for (4) Drawn under Bank L/C No. Dated ,No. (7) the amount （4） at （6） At （5） sight of this bill of exchange pay to the order of （2）.To （3）. （1） .（1）出票人签章 （2）收款人（3）开证行 （4）汇票金额（大小写）（5）汇票期限 （6）出票日期和地点（7）汇票编号,二、跟单信用证统一惯例（一）演变发展1929年第一版产生的。 7次修改 。1933，1951，1963，1974，1983，1993 2003年正式成立新惯例起草工作小组。2006.6推出了3版完整的征求意见稿，并拟命名为UCP600。2006.10 UCP600顺利通过表决。2007年7.1正式生效。,（二）UCP规则的最新发展UCP600对UCP500的新变化1.结构上的改变1）在第二、三个条款集中归结了概念和某些词语在该惯例下的特定解释。2）按照业务环节对条款进行了归结。把通知、修改、审单、偿付、拒付等环节的条款在原来UCP500的基础上分别集中，使得对某一问题的规定更为明确和系统化。 共39个条款，比500少了十条。,2.重要的新定义1）与付款密切相关的定义HONOUR：兑付/承付，是定义条款中的一个新增概念，它与“议付 ”和“偿付”都是与付款密切相关的重要概念。“兑付”是指：（1）对于即期付款信用证即期付款；（2）对于延期付款信用证发出延期付款承诺并到期付款； （3）对于承兑信用证承兑由受益人出具的汇票并到期付款”等三种行为。,Negotiate：“议付” 是指被指定银行在其应获得偿付的银行日或在此之前，通过向受益人预付或者同意向受益人预付的方式购买相符交单项下的汇票 (汇票付款人为被指定银行以外的银行 )或单据的行为。在新的定义中，明确了议付是对票据及单据的一种买入行为，并且明确是对受益人的融资预付或承诺预付，承认了远期议付信用证的存在。,reimburse：“偿付”并未在定义条款中规定，但它是与银行付款密切相关的一个重要概念，并出现在 UCP 600的第 7条 C款、第 8条 C款和第 13条中。按照其中的规定，偿付专指银行之间的付款行为，在银行之间进行款项索偿时使用。通过分析上述定义，我们可以明白开证行的付款行为不能称之为议付；而议付行的付款行为也不能称之为兑付；同理,银行之间的款项索偿只能称之为偿付，这些概念在不同场合、不同当事人之间不能混用。,2） COMPLYING PRESENTATION：“交单”是指“将信用证项下的单据提交至开证行或指定银行的行为”。“相符交单 ”是指与信用证条款、适用的惯例条款以及国际银行标准实务相一致的交单。 将单据与信用证相符的要求细化为“单内相符，单单相符，单证相符” 。,3.银行审单标准与要求更为明确、细化与合理1）删除了银行审单应尽合理注意的要求。第 14条 a款规定:“银行审单时仅以单据为基础，以决定单据在表面上看来是否构成相符交单 ”。2）缩短了审单时限并适用单一的天数标准。第 14条 b款前半段规定:“银行应自收到单据的第二天起最多不超过 5个银行工作日的时间以决定交单是否相符”。在UCP500中规定为“合理时间，不超过收单翌日起第7个工作日”。,3）直接规定了交单期限。第 14条 c款明确规定：“交单若包含有运输单据的，则必须在不迟于装运日后的 21个公历日提交，但无论如何不得迟于信用证的到期日”。提单签发日期为2006年11月3日，信用证的议付有效期为：2006年11月26日。问最迟的交单议付有效期为哪天？解析：应是2006年11月24日。虽然信用证规定11月26日到期，但11月26日距提单签发日超过21天，将被认为是过期提单，银行可拒绝接受。,4）确定了“相符交单”的新审单标准第 14条 d款规定:“单据中内容的描述不必与信用证、信用证对该项单据的描述以及国际标准银行实务完全一致,但不得与该项单据中的内容、其他规定的单据或信用证相冲突”。“单证相符、单单相符和单内相符”,“单证相符”标准要求单据与信用证之间“不必完全一致（need not be identical to），但必须不冲突 ”（but must not conflict with）即可。“单单相符”标准要求单据与单据之间“不必完全一致,但必须不冲突 ”。假设发票中写明了货物规格，但装箱单中无此种显示，它们之间虽不完全一致，但也并无冲突，因此它们并不存在不符点。如果按照 UCP500关于单据之间“不能不一致”的要求，则上述单据即被认为存在不符点。,例子：法国开来一个信用证，品名为Lait Condense(法文：炼乳)，商业发票及其他单据该怎样缮制？解析：法国海关要求，对该国出口的商品要以法文缮制。要在发票上以法文表示商品的名称。该信用证就是根据法国海关的规定开立的，所以在缮制商业发票时必须按信用证规定的法文名称填制，必要时，可以在法文的品名下加括号注明英文品名，作为品名的译文出现，且其它所有的单据最好都按法文品名缮制，以求保持单据之间完全一致。UCP600第18条规定：“商业发票中的货物、服务或行为的描述必须与信用证规定的内容一致”。,“单内相符”标准则要求单据内部信息“不必完全一致但必须不冲突 ”。假设某公司出具的商业发票上印制着该公司的名称为“ Biological Technology Research and Development LTD, Co. ”, 但在发票中的签名与盖章均显示为“Biological Technology R&D LTD, Co. ”,这种不一致在 UCP 600看来并不构成不符点。这一新的审单标准极大放宽了相符程序的要求，使银行在日后的审单实践中再不得以任何不足为要的细节为由拒收单据和拒绝付款,从而确保了进出口双方的合法权益。,商业发票上的品名和信用证规定的品名均为：CannedApples, 而提单上的品名为：Cannedgoods。算不算单单不一致和单证不一致？解析：CannedApples是苹果罐头，而Cannedgoods是罐头。苹果罐头是具体名称，而罐头是统称，并不矛盾，也不算单单不一致和单证不一致。UCP600第18条规定：“商业发票中的货物、服务或行为的描述必须与信用证规定的内容一致”。UCP600第14条规定：“除商业发票之外，如果其他单据有关货物、服务或行为描述须明示，可使用统称，但不得与信用证中的描述相矛盾。”,5）确立了“单据只要看来满足其功能需要”的新要求。第 14条 f款规定,“如果信用证要求提交的运输单据、保险单据和商业发票以外的单据，未规定该单据由何人出具或单据的内容，只要所提交单据的内容看来满足其功能需要，银行将予以接受”。,6）明确了单据的出单日期不得迟于信用证规定的交单日期。提单日期早于信用证的开证日期，银行是否可以接受？答：提单早于信用证的开证日期，说明为开立信用证之前，先装运。这种提单只要各项要求符合信用证的要求，而且又在规定的有效期内向银行交单议付，银行是应该接受的。第 14条 i款规定：“单据的出单日期可以早于信用证开立日期，但不得迟于信用证规定的交单日期 ”。,7）明确了申请人与受益人的地址不必与信用证或其它单据上的地址相同。14条j款明确指出：“当受益人和申请人的地址显示在任何规定的单据上时，不必与信用证或其它单据中显示的地址相同，但必须与信用证中述及的各自地址处于同一国家内。”又一次放宽了银行审单的标准，对于促成交易，避免不必要的纠纷将起到积极的作用。,8）赋予了当事人放弃或寻求放弃单据不符点的权利 在UCP600的条款中，细化了拒付电中对单据处理的几种选择，其中包括一直以来极具争议的条款：“拒付后，如果开证行收到申请人放弃不符点的通知，则可以释放单据。”,4.转让信用证 转让信用证最大的变化在于UCP600中明确了第二受益人的交单必须经过转让行。此外，UCP600相比UCP500还有一个重要的条款改变，旨在保护没有过错的第二受益人 。,第七章 信用证（下）,第一节 信用证的种类,第一节信用证的种类,一、 跟单信用证和光票信用证 Documentary L/C and Clean L/C 二、不可撤销信用证特征： 1、有开证行确定的付款承诺。 (Definite Undertaking of Payment)信用证承诺条款（Undertaking Clause)We (Issuing Bank) hereby undertake that draft (s) drawn and in compliance with the terms of the Credit shall be duly honoured on due presentation.2、具有不可撤销性。Irrevocability,案例： 公司向荷兰公司出口200000SF皮革，在信用证装运条款中规定：“装运不得迟于2007年4月30日，不许分批装运，目的港为鹿特丹。”公司于装运前几天收到公司信用证修改，要求“100000SF运至鹿特丹，100000SF运至阿姆斯特丹，其他条款不变。”公司于是联系了两条船各装100000SF皮革运至鹿特丹和阿姆斯特丹。公司于次日交单议付。很遗憾，议付行未提出异议，寄单索汇。5天后，议付行收到开证行拒付电文，称公司违反了不许分批装运条款。而公司和议付行却反驳到：“查你方4月24日信用证修改，已将不可分批装运条款改为100000SF运至鹿特丹，100000SF运至阿姆斯特丹，我方以轮和轮各装100000SF分运至鹿特丹和阿姆斯特丹，故无不符，望尽快付款。”两天后，开证行回电：“显然，你方误解了我方的改证意图。我方仅修改了目的港，并未修改不可分批条款，即两个目的港的货物用同一条船装运。故你方要求我方不能接受。”公司和议付行细查信用证，方知理解有误，因为鹿特丹和阿姆斯特丹在同一航线上，后悔不及，无奈只好接受退单。,三、保兑与不保兑信用证 （一）保兑信用证概念:一份信用证上除了有开证银行确定的付款保证外，还有另一家银行确定的付款保证，这样的信用证就是保兑信用证。特点:有开证行和保兑行双重确定的付款承诺。,具体做法 :（1）开证行在给通知行的信用证通知书中授权另一家银行（通知行）在信用证上加保。如： without adding your confirmation adding your confirmationadding your confirmation, if requested by the Beneficiary（2）保兑行用加批注等方法，表明保证兑付或保证对符合信用证条款规定的单据履行付款并签字。例如： This credit is confirmed by us. We hereby added our confirmation to this credit.,（二）不保兑信用证This is merely an advice of credit issued by the above mentioned bank which conveys no engagement on the part of this bank. 特点:只有开证行一重确定的付款责任,四、即期付款、延期付款、承兑及议付信用证by payment at sight by deferred payment at: by acceptance of drafts at: by negotiation,（一）即期付款L/C Sight Payment L/C指受益人开立即期汇票、或仅凭单据即可向指定银行提示请求付款的信用证。 1.受益人提交合格单据后，开证行指定的付款银行必须对其付款；2.付款行付款后无追索权。,（二）迟期/延期付款L/C Deferred Payment L/C 迟期付款信用证就是不要求开立汇票的远期付款信用证。,特点：1.不开立汇票的远期L/C。2.受益人能否获得付款取决于付款行的信用。3.受益人缺乏票据贴现等融资途径。by deferred payment at days after,延期付款方式的常用套语This Credit is to expire on or before (date) at (1) place and is available with (2)issuing bank or advising/other bank (nominated bank) by (3)deferred payment at-against (4) the beneficiarys draft (s) at (5) sight drawn on (6) and the documents detailed herein:（1）交单地点（被指定银行所在的城市）（2）with后面写“开证行”自行付款，或授权“通知行/其他银行”作为被指定银行。（3）确定付款到期日（4）（5）（6）空着,（三）承兑信用证 Acceptance L/C 是指开证行或付款行在收到符合信用证条款的单据及远期汇票后予以承兑，凭汇票到期时再行付款的信用证。,1.承兑方式的常用套语This Credit is to expire on or before (date) at (1) place and is available with (2)issuing bank or advising/other bank (nominated bank) by (3) acceptance of draft (s) at 30 days sight against (4) the beneficiarys draft (s) at (5) 30 days sight drawn on (6) nominated accepting bank and the documents detailed herein:（4）承兑信用证必然要求远期汇票，应在against前面加。（5）与第三条的承兑使用方式的期限相同。（6）汇票受票人是指定的承兑行。,2.承兑信用证的承诺条款Undertaking ClauseWe hereby engage that draft (s) drawn in conformity with the terms and conditions of this Credit will be duly accepted on presentation to drawee bank and duly honoured at maturity,根据贴现费用支付方式不同，银行承兑信用证又分为卖方远期和买方远期信用证。3.真远期信用证/卖方远期信用证。Sellers Usance L/C是指卖方承担远期汇票贴现利息的信用证。1）是对出口方的融资。2）融资成本由出口方承担。,4.假远期L/C/买方远期信用证 Buyers Usance L/C买卖合同规定信用证是即期的，但进口商为了融资方便，要求银行开立远期承兑信用证，在取得银行承兑后将汇票贴现。由于买卖合同是即期付款，进口方有即期付款的责任，所以银行承兑及贴现汇票的费用应该由进口商负担，因而称为买方远期信用证又称“假远期信用证”。,假远期信用证与即期信用证的比较,常见的假远期条款：1）“The usance drafts are payable on a sight-basis,discount charges and acceptance commission are for buyers account”2） Draft at 90 days sight on Issuing/Nominated Bank L/C clause: We are authorised to pay the face amount of your drafts upon presentation ,discount charges being for account of buyer, therefore such draft must be left with us for discount .,案例： AB两公司签订一份贸易合同，商定以即期不可撤销信用证结算。结果出口方A公司收到的B公司开来的信用证为远期，不能办理即期议付。于是A公司致电B公司要求改证。3天后，A公司收到B公司改证如下 :“THEABOVEMENTIONEDCREDITIS AMENDEDASFOLLOWS:USANCEDRAFTDRAWNUNDERTHISLETTEROFCREDITARE TO BENEGOTIATED AT SIGHTBASISANDDISCOUNTEDBYUS.ALLOTHERTERMSANDCONDITIONSREMAINUNCHANGED。”A公司看到信用证可即期议付，便没有深究其他事项，而议付行也不知道A.B两公司所签合约的细节。给以即期议付。待A公司收账时，方才发现扣除了贴息和费用。A公司白白损失了几千美金。,评析： 在该案例中，B公司设计了一个假象可以即期议付，看似假像远期信用证，其实不然。假远期信用证必须具备两个条件：一、明确规定受益人可即期收汇；二、汇票贴现息和费用由申请人承担。二者缺一不可，而A公司只是单纯注意到可即期议付，中了B公司设下的圈套。,（四）议付信用证 Negotiation L/C议付行议付或购买受益人在信用证项下交来的汇票/单据，只要这些汇票、单据与信用证条款相符，就将被开证行正当付款，这种信用证即为议付信用证。 1、限制议付信用证 Restricted Negotiation L/C 这是指定议付银行的信用证。 Credit available with Bank of China，Shanghai by negotiation,常用套语This Credit is to expire on or before (date) at (1) place and is available with (2) advising/other bank (nominated bank) by (3) negotiation against (4) the beneficiarys draft (s) at (5) sight drawn on (6) issuing bank and the documents detailed herein:,2.自由议付信用证/公开议付信用证/流通信用证 Freely negotiation L/C这是不指定议付行的议付信用证。“Credit available with Any Bank in China by negotiation”,常用套语This Credit is to expire on or before (date) in (1) (export country) and is available with (2) any bank in (export country) by (3) negotiation against (4) the beneficiarys draft (s) at (5) sight drawn on (6) issuing bank and the documents detailed herein:,Undertaking ClauseWe hereby engage with drawers and /or bona holders that draft (s) drawn and negotiated in conformity with the terms and conditions of this Credit will be duly honoured on presentation.3.不可议付信用证 （Straight L/C） “We hereby engage with you (beneficiary) 出口商应将单据直寄开证行，开证行只对受益人负责。,五、预支信用证 Anticipatory Credit预支信用证是在信用证上列入特别条款授权议付行或保兑行在交单前预先垫款给受益人的一种信用证。打包放款信用证(Packing L/C),预支条款：1. 允许受益人预支的最高额度。2. 预支时受益人必须保证按时发货交单。3. 受益人必须向预支的银行交单收款，预支行从中扣除预支款及利息。4. 如在信用证有效期内受益人未能交单，预支行可向开证行索偿，开证行保证立即偿还预支行垫款本息及各项费用。,（一）全部预支信用证(Clean Payment Credit)条款举例： Beneficiary may draw in advance under this Credit by his sight draft for amount up to 100% of the Credit amount accompanied by his undertaking to the effect of shipment within the validity of this Credit and to provide documents in terms of the Credit.,（二）部分预支信用证 (Partial Payment in Advance Credit)开证行垫款预支The Issuing Bank authorizes the Negotiating Bank to pay 60% of the amount of the Credit in advance to the beneficiary against the following presentations:开证行授权议付行预先支付信用证金额的60%给受益人须凭受益人提交下列凭证：,i. a receipt for the advance duly signed by the beneficiary;1.由受益人正当签字的预支收据。ii. an undertaking from the beneficiary to utilize the funds to purchase and pack the goods;2.受益人利用该项资金购买和包装商品的承诺。Iii. the undertaking of the beneficiary to present full set of documents as stipulated in the Credit to the Negotiating bank within the expiry of the credit.3.受益人保证在信用证有效期内向议付行提交信用证中规定的全套单据的承诺。,After the advance payment has been made to the beneficiary , the Negotiating Bank may claim reimbursement to be supported by the receipt and undertaking on the Issuing Bank which reimburse the negotiating bank immediately. 预付款预付给受益人后，议付行凭收据和承诺向开证行索偿，开证行将立即偿付。这种方式对议付行的优点是占用议付行垫付预付资金的时间最短，基本上是开证行垫付。,议付行垫款预付We( Issuing Bank) hereby authorize the Negotiating Bank at their discretion to grant to you an advance to the extend of AUD25600, being 80% of the Credit amount against the presentation of sight draft and undertaking of shipment. 我行（开证行）兹授权议付行在该行自行决断的情况下，凭你方交来的即期汇票和发运货物的承诺给予你方预付款AUD25600.00，为信用证金额的80%。,Any interest accrued thereon should be charged to you from the date of advanced draft to the date of repayment at the current rate of interest in Australia. 从汇票预付日到还款日期间发生的利息按照澳大利亚现行利率计算应由你方支付。,In consideration of the Negotiating Bank making such advance (s) to you and in case you will eventually fail to effect shipment covered by the Credit ,we guarantee repayment and undertake to pay them on demand any sum owing by you in respect of such advance (s) together with interest thereon. 考虑到议付行将预付款项给予你方，以及倘若你方最后没有装运发货，我行担保还款并承诺：当议付行提出要求时，立即付给议付行有关受益人所欠预付款本息。,六、可转让信用证 Transferable L/C1.定义是指信用证的受益人（第一受益人）可以要求信用证中特别授权的转让银行，将该信用证全部或部分转让给一个或数个受益人（第二受益人）使用的信用证。2.作用第一，便于进口商委托出口地的代理商购进某种商品。第二，进出口商在双方互不了解的情况下，有了中间商的加入，促进贸易的成功。,3.特点（1）在可转让信用证结算业务中，当事人有所增加。（受益人增加为2人，增加了转让行）（2）只有被明确注明“可转让”(Transferable)字样的信用证才可以被转让。不能使用：Divisible可分割 Fractionable 可分开 Assignable 可让渡 Transmissible 可转移（3）只能转让一次。（4）办理转让的银行是信用证指定的转让行。 （5）转让的对象可以是一个或几个。（6）第一受益人开立可转让信用证，做中间商获利，是通过换汇票和换发票来实现的。,（7）除少数条款，信用证只能按照原证规定的条款转让。1）货物单价可以降低；2）信用证金额可以减少；3）到期日可以缩短；4）最迟交单日期可以缩短；5）装运日期可以缩短；6）保险金额百分比可以增加；7）开证申请人不同，第一受益人可以把自己作为新证的开证申请人。,注意：除上述七项可变动条款外，其余全部条款都是原始信用证的条款，根据ICC的相关规定，转让行应审查变动条款，如果超过上面七项，可以拒绝办理转让。如果接受改变超过七项条款的转让，则转让行和开证行均要受到转让信用证条款的约束，那将导致申请人不予偿付。,4.可转让证的修改UCP600第38条e款规定，任何转让要求须说明是否允许及在何条件下允许将修改通知第二受益人，已转让信用证须明确说明该项条件。关于修改通知受让人的权利有以下三种情况：1）保留修改权利对第一受益人十分有利The Beneficiary retains the rights to refuse to allow the Transferring Bank to advise amendments made under the original Credit to the Transferee(2nd Beneficiary). Therefore the Transferring Bank must obtain approval of the Beneficiary before advising amendment to the Transferee.受益人保留不允许转让行把原证修改直接通知受让人的权利，因此转让行必须先获得受益人的准许方可将修改通知给受让人。,2）部分放弃修改权利，另一部分保留修改权利。The Beneficiary waives his rights (except as indicate below) to refuse to allow the Transferring Bank to advise amendments made under the original Credit to the Transferee.The Beneficiary shall not give to the Transferring Bank rights in amendment relating to (1)increases and/or(2) extensions which are to be advised to the Transferee only with the consent of the Beneficiary. All other amendments are to be advised directly to the Transferee. 对于除去下列修改以外，受益人放弃不允许转让行把原证修改直接通知受让人的权利。对于增额及/或展期的修改，受益人不给予转让行直接通知修改的权利，必须在得到受益人同意后方可通知受让人。所有其他修改可以直接通知受让人。对第一和第二受益人均是部分有利的折中方式。,3）放弃修改权利。The Beneficiary waives his rights to refuse to allow the Transferring Bank to advise amendments made under the original Credit to the Transferee. Therefore，all amendments are to be advised directly to the Transferee.受益人放弃不允许转让行把原证修改通知受让人的权利，因此，所有修改可以直接通知受让人。第一受益人不要调换发票赚取差价时，就可以采用这种方式，这对于第二受益人十分有利。,七、背对背信用证（Back to Back Letter of Credit） （一）含义 是指信用证的受益人以自己为申请人，以该证作为保证，要求一家银行以开证行身份开立的以实际供货人为受益人的信用证。,（二）对背证条款与原证的不同：1. 原证受益人是中间商，新证受益人是实际供货人；2. 原证开证申请人是进口商，新证开证申请人是原证受益人（中间商）；3. 原证的开证行是进口地一家银行，新证开证行是出口地的通知行或其他银行；4.新证较原证金额单价减少，装运期缩短等。,（三）背对背信用证与可转让信用证的区别,八、对开信用证（Reciprocal Letter of Credit） 含义： 甲、乙双方互相进出口，甲开出以乙为受益人的信用证，乙开出以甲为受益人的信用证，这两张信用证被称为对开信用证。 生效方法： 同时生效 分别生效,九、循环信用证（Revolving Credit）（一）含义是在信用证的部分金额或全部金额被使用之后能恢复原金额再被利用的信用证。（二）种类 按时间循环信用证 按金额循环信用证 积累循环信用证 非积累循环信用证 自动循环信用证 半自动循环信用证 非自动（被动）循环信用证,积累循环信用证凡是上次未用完的信用证余额，可以移到下一次一并使用的称为积累循环信用证。Cumulative Revolving Credit例如：This Credit is revolving at USD100 000. covering shipment of per calendar month cumulative operative from January 200 to June 200 inclusive up to a total of USD600000.,非积累循环信用证凡是上次未用完的信用证余额，不能移到下一次一并使用的称为非积累循环信用证。Non-Cumulative Revolving Credit例如：1)This Credit is revolving at USD100 000. covering shipment of per calendar month non-cumulative operative from January 200 to June 200 inclusive.2)Drawings under the Credit are limited to USD100 000. in any calendar month from January 200 to June 200 inclusive.信用证未表明可否积累时，则是不可积累的。,按时间循环信用证指受益人在一定的时间内（如一个月）可议付信用证规定的一定金额，议付后，在以后一定时间内（如下一个月）又恢复至原金额仍可议付使用，在若干个月内循环使用，直至该证规定的总金额用完为止。条款举例： This is a monthly revolving Credit which is available for up to the amount of USD 15 000. per month , and the full Credit amount will be automatically renewed on the 1st day of each succeeding calendar month. Our maximum liability under this Revolving Credit does not exceed USD90 000. being the aggregate value of six months. The unused balance of each month is non-cumulative to the succeeding month.,按金额循环信用证指受益人按照该证规定的一定金额进行议付后，该证仍