期末复习信息经济学(乌家培).doc

信息经济学（乌家培）第一章 导论 信息经济学含义:是对经济活动中信息及其影响进行经济分析的经济学,也是对信息及其技术与产业所改变的经济进行研究的经济学。 信息经济学的再次理解: 是经济不确定性理论自然发展的结果，具体来说是研究信息如何制约市场不确定性和技术不确定性,如何改变经济参与者和决策环境而影响经济行为,或者研究如何利用信息技术使自身处于更为有利的博弈地位等问题的一门学科。 信息经济学的作用：1）有利于揭示市场中低效率的原因所在。2）可帮助人们建立对市场经济中无形的信息市场运行的认识框架。3）有助于人们掌握和运用信息系统、信息产业、信息经济的发展规律。4）有利于深入分析经济发展的成因。5）促使人们理解信息的可靠性、完整性和披露方式对市场和政府有效运作的重要性。6）使人们更加认识到：越是复杂的经济活动（如金融、环保、脱贫因素等）越依赖于信息。第二章 不确定性、风险与信息 不确定性的含义：是与确定性相对立的，指经济主体对状态这一不可控制变量的产生与否不具备完全知识。 不确定性基本类型： 外生不确定性：生成于某个经济系统自身范围之外的不确定性。内生不确定性：产生于某个经济系统自身范畴之内，影响经济系统操作效用的不确定性。带有一定的主观色彩。 风险的含义：已知其结果的概率分布函数的不确定性，或根据对事实的客观分类有能力计算出概率的随机状态。它是比一般不确定性包含更多的确定内容的不确定性。 风险偏好类型：1） 风险厌恶（Risk Aversion）：表明市场参与者对于风险的个人偏好状态，其效用随着收益的增加而增加，但其边际效用是递减的。2） 风险爱好者（Risk Lover）：其效用和风险规避者一样，也会随着风险的增加而增加，但不同的是其边际效用呈现递增趋势，这是风险爱好者与风险厌恶者的一个重要区别。3） 风险中性（Risk Neutral）：其既不厌恶风险也不爱好风险，对风险没有明显的偏好。他们既愿意接受无风险的较大收益，也愿意接受具有风险的不确定的随机收益，风险对其是一个无关紧要的因素。其效用随着收益的增加而增加，但边际收益固定不变。 风险与不确定性的区别：风险是不确定性地知道，但能够预测的状态；而不确定性是既不能确定性地知道，也不预测的状态。减少不确定性可以降低风险。 风险转移：1）可保风险（insurable risks）：可以通过统计方法来计算并预测发生概率的风险，或者说具有某种已知风险水平的风险，它可以通过一定的市场形式转移。2）不可保风险（non-insurable risks）：不能用统计方法或其他方法计算并预测发生概率的风险，或者说未知其风险水平的风险，目前还没有找到可以转移这种风险的市场形式。 信息的理论定义：信息就是传递中的知识差阿罗：所谓“信息”，就是根据条件概率原则有效地改变概率的任何观察结果。（1） 反映了信息发生的基础和过程（知识差、传递）； （2） 揭示了信息价值的基础（知识差）；（3） 解释了信息与经济知识增长之间的关系；（4） 表明了信息具有层次性、不可逆性与共享性； （5） 说明了噪音、信息失真或误差的存在。 信息的经济作用：1） 以市场信号的形式显示社会稀缺资源配置的有效程度。2） 估计或确定经济关系。3） 是企业经营管理的手段和工具。 信息的分类（1） 按信息的连续性1） 连续信息，也称信息流，是指经济过程中的每一个时期都存在与下一部决策具有密切联系的信息。2） 计算信息：在连续信息的基础上，在计算时间内完成的序列化或非序列化信息被称为计算信息。3） 累积信息：从时间横截面角度观察，时间连续过程中积累的，一般由至少两个以上的信息叠加而成的信息。（二）按信息的经济主体1）公共信息：能够被所有市场参与者获取的所有相关信息。2）私人信息：是指个别市场参与者所拥有的具有独占性质的市场知识，其中经验是市场参与者最宝贵的个别知识。（三）按信息的性质1）同质信息：是指具有同等性质并将导致同样经济结果的信息。2）异质信息：是指性质上有所差别并将导致不同经济结果的信息。同质量信息和异质信息导致经济主体之间出现信息差别，信息差别是市场交易的先决条件之一，且往往导致偶然市场的出现。（四）按信息反映现实的内容1）完全信息：是 市场参与者拥有对于市场某种经济环境状态的全部知识。2）不完全信息：是 市场参与者不拥有对于市场某种经济环境状态的全部知识。（五）按信息的分布情况1）对称信息：指在相互对应的经济主体之间作对称分布的有关事件的知识或概率分布。2）非对称信息：指在相互对应的经济主体之间不作对称分布的有关事件的知识或概率分布。 市场失灵：也译为市场不灵，市场失败或市场缺陷）是指市场配置均衡无法达到帕累托最优。表现为:不完全竞争、经济外部性和不完全信息。第三章 信息经济学研究方法 经济人假设,也称为理性人假设：是指经济决策主体（消费者、生产者等）的经济行为都是理性的或合乎理性的，他们在经济活动中不会感情用事，而是精于判断和计算，总是以利己为动机，力图以最小的经济代价去追逐和获得自身的最大利益。 完全信息假设：是指经济活动的所有当事人都拥有充分的和相同的信息，而且获取信息不需要支付任何成本。 一般均衡分析：指在承认供求与市场上各种商品价格和供求关系存在相互关系和相互影响条件下，所有市场上各种商品的价格与供求同时处于均衡状态。 局部均衡分析：是指假定其他市场的情况不变，单独分析某一市场（或经济单位）的价格和供求变动的一种分析方法。 博弈：决策主体在互相对抗中，对抗双方(或多方)互相依存的一系列策略、行动过程集合。 博弈的基本假设：（1）市场是不完全竞争的（2）信息是不完全的 博弈论的基本概念包括：参与人、行动、信息、策略、均衡、收益和结果等。其中，参与人、策略、收益（支付）合称博弈规则，是最基本的要素。博弈分析的目的是在给定信息条件下，运用博弈规则预测均衡。 局中人或参与人：概念：独立决策、独立承担博弈结果的个人或组织，其目的是通过选择策略（或行动）以最大化自己的收益水平。特殊的局中人：博弈论有时将“自然”作为“虚拟局中人”来对待。即：指以一种纯机械的方式来采取行动的个体。 行动：是指局中人在博弈中的某个时点的决策变量。 行动集合：局中人i的行动集（action set）是其可以采用的全部行动的集合。 行动顺序：也称为行动结构。即：博弈中各局中人行动的顺序。 博弈的分类：1）静态博弈是指，博弈中参与人同时选择行动；或者虽非同时行动，但行动在后者并不知道行动在先者采取了什么具体行动。2）动态博弈是指参与人的行动有先后顺序，而且行动在后者可以观察到行动在先者的选择，并据此作出相应的选择。 信息：指局中人在博弈中的知识，特别是有关“自然”的选择、其他局中人（竞争者或对手）的特征和策略的知识。 博弈论的四大基本类型：完全信息博弈（complete information）：指各博弈方都完全了解所有博弈方得益（或收益函数）情况下的博弈，即每个参与人对所有其他参与人的特征、战略空间、支付函数有准确的知识；或纯策略空间和赢利函数均为博弈各方的共同知识。不完全信息博弈（incomplete information）：则表示至少部分博弈方不完全了解其他博弈方得益（或收益函数）情况下的博弈。完美信息博弈（ perfect information）：是指每一个参与人对其他参与人（包括虚拟参与人“自然”）的行动选择有准确了解的情况，即每一个信息集只包含一个值；或指轮到行动的局中人知道先前的行动的其他局中人采取了什么策略。不完美信息博弈（ imperfect information）：指至少部分博弈方在轮到行动时不完全了解此前全部博弈进程的博弈。 完全信息博弈与完美信息博弈的关系：不完全信息意味着不完美信息，但完全信息并不意味着完美信息，因为也可能是不完美信息。2） 完全信息和不完全信息是针对特定策略下的收益函数而言的；而完美和不完美信息考察的则是局中人对其他局中人策略或行动选择的了解程度。 共同知识：指博弈的所有局中人都知道所有局中人知道的信息，并且所有局中人都知道所有局中人知道局中人的信息，并且所有局中人都知道所有局中人知道局中人知道的信息，如此等等以至无穷。 策略：指的是局中人在给定有关信息情况下的行动规则。 策略与行动的关系：策略是行动的规则而不是行动的本身，是要说明在什么情况下采取什么行动；但在静态博弈中，两者是相同的。因为作为局中人的游戏规则，策略依赖于局中人获得的信息。此时，所有局中人同时行动，没有任何人能够获得其他人的信息，这样，策略选择就变成简单的行动选择。 策略与信息集关系：战略是一个关于其行动顺序的完全集合，它告诉局中人每一种可预见的情况下选择什么行动，即使局中人并不预期哪种情况真的会出现；信息集包括局中人对其他局中人过去行动所知的一切。 收益或支付概念含义：一是指局中人在特定的策略组合下得到的确定效用水平，二是指局中人得到的期望效用水平。 均衡：是指所有局中人的最优战略组合或行动组合，或者均衡s* =（ s1* ，s2 *， ， sn*）是指由博弈中的n 个局中人每人选取的最佳策略所组成的一个战略组合。 均衡战略：是指局中人在最大化各自支付时所选取的战略。这一点与每个局中人随便选择一个战略所形成的许多可能战略组合是不同的。 优势战略：是一种无论另一局采取什么行为自己都采取最好的行为战略。 优势战略均衡：是对每一个局中人都是优势战略时的均衡。 支配性战略：在一个博弈过程中，无论对方的策略选择如何，局中人一方都会选择某个确定策略的策略。 囚犯难题的推论：1）可能不是帕累托最优；2）个体理性与集体理性的不一致性；3）表明制度安排的重要性；4）在现实政治经济中，合作具有积极普遍的意义。 零和博弈：指在博弈中一组局中人所得到的支付（或收益）恰好是另一组局中人的损失。通俗地说，博弈结果总和为零的博弈称为零和博弈。 零和博弈特点：博弈的结果并不直接，对双方来说，无论一直选择正面还是反面都不是最优的结果。 聚点概念:是指博弈中出于心理或其他非理性原因受到人们关注的那些纳什均衡。换句话说,在有些博弈中,纳什均衡的结果往往很多,但在这些结果中人们又往往倾向于其中的一种结果。 博弈的基本类型：完全信息静态博弈概念：就是所有局中人同时决策，并且所有局中人对其他局中人在不同条件下的决策空间和收益函数完全了解的博弈问题。是一种最简单的博弈模型。不完全信息静态博弈概念:也称为静态贝叶斯博弈。是至少一个局中人不知道其他局中人的收益函数，而且所有局中人进行决策时并不知道其他局中人的策略（或行为）。完全信息动态博弈概念：每个局中人虽然都有关于个各方收益的全部知识，即完全信息，但局中人的行动是有先后顺序的，且后行动者在自己行动之前能观察到此前其他局中人的行动，即动态博弈的局中人在关于博弈过程的信息方面是不对称的。不完全信息动态博弈概念：也称动态贝叶斯博弈。博弈的每一参与人知道其他参与人有哪几种类型以及各种类型出现的概率，即知道“自然”参与人的不同类型与相应选择之间的关系，但是，参与人并不知道其他的参与人具体属于哪一种类型。由于行动有先后顺序，后行动者可以通过观察先行动者的行为，获得有关先行动者的信息，从而证实或修正自己对先行动者的行动。 纳什均衡的含义：当其他局中人都不改变策略（战略组合）时，每个局中人都无法获得最大的收益。纳什均衡的具体特征：1） 纳什均衡可能有多重解。例如：性别战博弈、斗鸡博弈等都有两个纳什均衡解。2） 纳什均衡可能是高成本的。例如：囚徒困境。3） 纳什均衡可能并不存在。例如：猜硬币游戏。 子博弈是一个对于所有局中人的信息集而言都是单结的，这个结的后续结以及在相应的终点结处的支付三个要素所组成的博弈。第四章 委托代理与激励 委托代理简单模型：一般而言，只要在建立或签定合同前后，市场参与者双方掌握的信息不对称，这种经济关系都可以被认为属于委托代理关系。 掌握信息多（拥有私人信息）的市场参加者称为代理人 掌握信息少（没有私人信息）的市场参加者称为委托人 委托代理与信息的关系：1) 对称信息：代理人的行为是可以观察到的。委托人可以根据观察到的代理人行为对其实行惩罚。此时，可以达到帕累托最优的风险分担和帕累托最优的努力水平.2) 非对称信息：委托人不能够观察到代理人的行为，只能观察到相关变量，这些变量由代理人的行为和其他外生的随机因素共同决定。因此，委托人不能使用强制性合同来迫使代理人选择委托人希望的行动，在这点上，激励相容约束是起作用的。因此委托人的问题是选择满足代理人参与约束和激励相容约束的激励合同以最大化自己的期望效用。 构成委托代理关系的基本条件第一：市场中存在两个相互独立的个体，且双方都是在约束条件下的效用最大化者。第二：代理人与委托人都面临市场的不确定性和风险第三：代理人的非对称信息会对委托人带来不利影响。 私人信息（不对称信息的关键）是使第三类博弈与其他两类博弈有所区别的原因，它在经济活动中普遍存在，且导致人们对各种的利润战略追求行为：分析、欺诈、信号和名誉等。 均衡合同：委托人与代理人之间达成的合同。形成条件：参与约束与激励相容约束。 信息经济学将达成委托代理均衡合同的条件概括为两个： 激励相容代理人以行动效用最大化原则选择具体的操作行为。或指让代理人自己选择行 动使其期望的边际效用值达到最大。参与约束 在具有“自然”干预的情况下 ，代理人履行合同责任后所获收益不能低某个预定收益额。或：指委托人需保证代理人不跳槽，安于经理岗位。 委托人设计激励机制的目标：首先，针对代理人的隐蔽信息而面临的不利选择地位，激励的目标是如何使代理人“自觉地”显示他们的私人信息或真实偏好，即如何让人说真话其次，针对代理人的隐蔽行动而可能面临的道德风险问题，激励的目标就是如何使代理人“自觉地”尽最大努力工作，诱使代理人不采取道德风险行动，即如何让人不偷懒 四种典型的激励机制（1） 收取租金（2） 劳动工资（3） 目标产量承包法（4） 分成制 在非对称信息条件下，有效的激励机制应符合三个原则： 1) 参与约束2) 激励相容3) 不能让代理人承担过多的风险 维克里的两种（秘密）投标法:第一投标法：一般由竞争者秘密写出标金再公开开标，由标金最高者得标，并以其出标为交易价格。这种博弈构成典型的纳什均衡。第二投标法：与第一投标法在操作上的唯一差别在于最高竞价（或最低竞价）者是以第二高（或低）竞价者的出价为交易价格获得标的物。 维克里最优所得税原理思路：累进税会影响个人的工作积极性。因此，社会或政府需要一种使个人的生产率不会由于税收而受到变相惩罚的税收制度，从而激励个人尽力地创造社会财富，并在满足个人福利收益最大化的同时，最大限度地创造社会财富。 莫里斯最优所得税原理最优税理论的核心：兼顾公平和效率。如果信息是对称的，则政府可以根据纳税人不同的能力征收不同的税，这样既能保证社会的公平，又不损害社会的效率。而现实中信息是非对称的，因此，执行什么样的税收政策，成为个人是否愿意显示或显示多少个人实际能力信息的激励工具。所以政府税收水平的选择成为解决问题的关键。莫里斯的结论：最优税率取决于社会个人能力a的分布函数（和政府的福利函数）。在他看来，为了诱导社会中那些高生产率者“自觉”创造社会财富，最高收入者的边际税率应为零，这是政府获得最高税收的唯一选择，同时对低收入者也有利。第五章 逆向选择与道德风险 阿克洛夫创造的旧汽车（柠檬）市场模型，提出了三个重要结论：1） 在非对称信息市场中，同种商品的质量依赖于价格。这是“便宜没好货”的标准经济学解释；2） 非对称信息导致市场上买主和卖主的数量要比完全信息结构下少得多，甚至非常少，因而交易市场的运行是低效率的；3） 逆向选择可能导致市场失灵。阿克洛夫在“柠檬”市场：质量不确定性与市场机制之中建立起二手汽车市场的逆向选择模型，指出：在买主和卖主信息不对称的情况下，买主以市场的平均质量估计的价格只能买到质量在平均质量以下的二手车。 逆向选择:信息经济学将由于非对称信息而导致交易一方面临不利的选择环境 劳动力市场上的逆向选择如果高生产率雇员的比例较高，企业对平均生产率的预期也较高，给付的工资就可能大于保留工资，所有的劳动力将选择就业。此时，那些低生产率的雇员就搭便车混进了企业 ，这一现象将会降低企业对平均生产率的预期。从而使企业的出价小于雇员的保留工资，所有雇员将会放弃工作，就业显然不足。最后的结果是低生产率员工将高生产率排挤出企业，这种现象就是劳动力市场上的逆向选择。 信贷配给的内涵可以从宏观和微观两个角度定义。就宏观上的信贷配给而言，它是指在确定的利率条件下，信贷市场上的贷款需求大于供给。就微观角度而言，它又包括两个方面：在所有的贷款申请人当中，一部分人的贷款申请被接受，而另一部分人既使愿意支付高利率也得不到贷款；贷款人的贷款申请只能部分被满足银行最优利率通常不等于信贷市场出清时的均衡利率，此时的信贷市场将出现配给效应。 当信贷市场中对资金的需求大于供给时，市场出清的利率，即均衡利率会提高，市场利率高于银行最优利率。银行为了实现利润最大化，会理性地以低于市场利率的最优利率贷款而不是按照较高的市场利率贷款，因为在这种情况下按市场利率贷款会增加利率的反向选择效应，使借款者的还款概率降低，银行的贷款风险加大，导致银行收益下降。而银行如果以最优利率贷款，虽然利息收入低一些，但是借款者还款概率高，贷款风险小，银行收益比较高。因而，银行理性行事的方式是：以低于市场利率的最优利率贷款，同时以配给方式部分满足市场对贷款的需求，利率机制与配给机制同时发挥作用。实行信贷配给时，银行优先给那些资信度高的借款者贷款，鼓励从事低风险投资的借款者多贷款，限制或不给高风险借款者贷款。所以，在信贷市场上有些借款者即使愿意支付高于银行规定的利率也可能得不到贷款。 逆向选择的解决方法保证书,品牌效应,连锁经营,许可制度,信息披露和中介制度, 道德风险也译为败德行为，是指经济代理人在使其自身效用最大化的同时，损害委托人或其他代理人效用的行为。 道德风险和逆向选择异同点：区别：逆向选择发生在签定委托代理合同前，而道德风险则发生在签定委托代理合同后。相同点：产生的主要原因都在于代理人拥有私人信息，两者都会导致市场失效或低效率。 道德风险的获利方式：在签订委托代理合同后，代理人利用自身拥有而不被委托人观察到的隐蔽行为，改变签订合同前的行为模式，从中获取更大的预期收益，这一过程同时损害了委托人的利益。 基金管理者道德风险主要包括：1. 净值操作2.操纵市场 3.关联交易4.内幕交易5.群体决策第六章 信号发送与信息甄别 稳定均衡的类型混同均衡：指不同类型的参与人选取同一战略，从而使不拥有信息的参与人能从拥有信息的参与人的行动中得出关于他们类型的任何推论。分离均衡：指其中不同类型的参与人选取不同的战略，从而使不拥有信息的参与人能从拥有信息的参与人的行动中推出其类型。 信号发送：就是市场上由于信息较多的一方主动提供信息给信息较少的一方，从而形成市场交易机会的行为，这就是信息经济学中的“信号发送”。 信息甄别：是指市场上处于信息劣势的一方（委托方），可以通过信息甄别（Screening）的方式，给具有信息优势的一方（代理方）提供有效的激励机制，以诱使他们显示其真实信息 信息甄别与信号发送的区别：主要在于委托人和代理人的行动顺序不同。 保险公司通过信息甄别行为规避客户的道德风险。具体的信息甄别行为通过采取两类保单供客户选择来实现，这两类保单满足条件：高风险客户选择完全赔偿保单和部分赔偿保单的效用相同，低风险客户选择部分赔偿保单的效用高于高风险客户的完全赔偿保单。 例题 教育的信号价值假设劳动市场由高、低生产率劳动者组成。其中，低生产率者每年的平均与边际产量均为1，高生产率者每年的平均与边际产量均为2，招聘厂商为完全竞争厂商，产品价格为10,000元，预期每位员工平均可工作10年。假设高、低生产率者各占50%，即求职者的平均生产率为1.5。低生产率者预期给厂商带来10万元（1万元/年10年）的收益；高生产率者预期给厂商带来20万元（2万元/年10年）的收益。1） 在完全信息条件下：厂商根据求职者的劳动生产率给予相应的平均工资。高生产率者可得到2万元的工资，低生产率者每年可得到1万元的工资。2） 在不完全信息条件下：厂商不能确定每个求职者的实际劳动生产率，只好给予每位员工平均工资1.5万元，即牺牲高生产率者的收入，补贴了低生产率员工。斯彭斯莫里斯条件：受教育时间（y）越长，教育成本越高，且为达到相同的教育程度，低生产率者的受教育成本高于高生产率者，即信号成本与生产能力负相关。1）假设低生产率者的教育成本为：C1（y）= 40 000y2）高生产率者的教育成本为： C2（y）= 20 000y 如果厂商将教育程度作为信号，并且认为：yy*者属于高生产率者，给予20 000的工资；yy*者属于低生产率者，给予10 000的工资。虽然y*的值由厂商自行决定，但是，如果某y*值的水平无法向厂商提供正确的判断，那么，厂商将会更改y*值。因此，要想知道y*的高低，需要进一步了解两类员工的受教育程度。如果受教育年限达不到y*，即介于0与y*之间，都属于低生产率者，工资相同，故教育收益R(y)=0。如果受教育年限达到y*时，都属于高生产率者，工资(工作10年)从100 000提高到200 000，故教育收益R(y)=100 000。1) 对于低生产率者，受教育成本为40 000y，而受教育的收益为100 000，因此，当以下不等式成立时，低生产率者宁愿不接受教育： 100 000（受教育收益） 40 000 y*（受教育成本） 即 y* 2.5 2) 对于高生产率者，受教育的成本为20 000y，而受教育的收益为100 000，因此，当以下不等式成立时，高生产率者愿意接受y*的教育水平： 100 000（受教育收益） 20 000 y* （受教育成本） 即 y* 5 因此，当2.5y*5时，社会达到信号均衡。即低生产率者不再接受教育，而高生产率者将接受y*的教育程度，劳动者不再改变其教育水平。这样，雇主可以有效地对雇员的劳动生产率进行区别，而雇员主动发送y*的信号，也使自己与其他不同类别的雇员区分开来，从而提高劳动力市场的信息效率。 第七章 信息搜寻与信息系统选择 价格离散：在同一市场和同一时间，同质商品之间的价格差 价格离散的原因主要有三方面：1） 市场是变化和分散，而非集中统一和稳定静止的。2） 市场经营过程中销售条件和服务的差别。3） 商品异质性。 价格离散的三个重要经济意义：第一，价格离散产生了市场信息的不完备性第二，价格离散产生了有利可图的信息搜集行为第三，价格离散诱发了