人民币升值对进出口的影响分析

人民币升值对进出口的影响分析 内容摘要 汇率问题是和国民经济密切相关的一个重要国际金融问题 汇率升值或贬值都 会对一国的对外贸易产生重大影响 近年来 我国对外贸易的飞速发展积累了大量的贸易 顺差和外汇储备 使我国目前面临着空前的人民币升值压力 本文依据国内专家对人民币 升值的影响探究 以及我国进出口贸易的自身特性 通过对人民升值的背景分析的基础上 结合实际论述了人民币对我国进出口贸易的积极影响和消极影响 并就如何应对人民币升 值促进我国进出口贸易的发展提出了一些财政对策和建议 关键词 人民币升值 原因 进出口贸易 积极影响 消极影响 对策 引言 近年来 人民币升值成为国内外备受关注的问题 特别是 2005 年 7 月 21 日央行宣布 我同开始实行以市场供求为基础 一篮子货币进行调节 有管理的浮动汇率制度 人民币 汇率不再盯住单一美元 形成更富弹性的人民币汇率机制 自 2009 年 9 月 9 日人民币汇率 突破 6 83 的关口以来 人民币汇率持续走高 西欧各国在各种公开场合对人民币升值施加 压力 在 G20 匹兹堡峰会 G7 意大利峰会等国际多边论坛上 人民币汇率低估与国际收支 失衡成为讨论焦点 众所周知 出口一直是拉动我国经济增长的重要驱动力 商务部于 2010 年 9 月 6 日在北京举办了 2010 中国进口论坛 旨在为中外各方搭建沟通的平台 诠释中国在扩大进口方面采取的措施和成效 分析探讨中国市场的潜力和机遇 在这样的 大背景下 研究人民币升值与我国进出口贸易的影响具有很现实的意义 人民币升值的背景和原因 1 1 人民币升值的背景 图 1 数据来源 中国人民银行网站 请访问 查询更多数据 尽管 人民币是否应该升值一直饱受争议 在国内外各方利益和需求的驱动作用下 人民币 升值已然成为不争的事实 来自中国外汇交易中心的最新数据显示 4 月 29 日人民币对美 元汇率中间价为 6 4990 一举突破 6 5 重要关口 创汇改以来新高 而 2000 年 4 月份这一 数字为 8 2793 2005 年 4 月份为 8 2765 这五年来保持相对稳定 但到 2006 年 7 月份就 突破 8 到 2008 年 5 月份更是已低于 7 了 可以看到 人民币不仅是升值了 而且升值的 速度在大幅增加 由图 1 可以直观地看出这个趋势 汇率亦称 外汇行市或汇价 是国际贸易中重要的调节杠杆 一个国家或地区生产出售的 商品都是按本国或本地货币来计算成本的 汇率的高低直接影响该商品在国际市场上的成 本和价格 直接影响商品在国际市场上的竞争力 我国的进出口贸易在全球经济贸易中占 有重要的地位 对世界贸易格局也有重大影响 因而人民币的汇率问题必然全球瞩目 整体来说 汇率波动是一种常态 尤其是伴随新型金融危机的出现 外汇市场的交易规模 不断扩大 必然导致各种货币的汇率波动的区间增大 但相比而言 人民币的升值速度确 实过快 这引起了国内外经济学家 企业家和普通群众的高度关注 一般而言 影响汇率的因素包括财政经济状况 国际收支状况 利率水平以及货币政策 政治因素等等 人民币升值的原因也是多种多样 可以说 复杂的国内国际政治经济形势 使这一结果的出现成为了必然 人民币升值的原因 1 2 1 人民币升值的内部原因 进入 21 世纪以来 全球经济低迷 萧条 许多西方国家面临着通货紧缩的巨大压力 但是 与此同时中国的经济却截然相反保持着高速增长 从上世纪 GDP 两位数的增长 到如今已 连续 20 多年依然保持全球最活力的经济体 即使在全球金融危机的强烈冲击下 我国的经 济发展也保持了良好的势头 但不可否认 中国的经济结构中 出口与政府大量的的固定 资产占很大的比重 我国的经济增长也确实过分依赖于投资和出口 这使得中国的贸易顺 差大幅度增加 外汇储备也成为世界之最 而贸易顺差的持续增长 是人民币升值的根本 动力 国际收支状况的好坏直接影响外汇市场的供求关系 在很大程度上决定了汇率的基本走势 和实际水平 我国的经常项目和资本项目收支从 1994 年人民币汇率并轨以来一直维持较大 顺差 特别是近几年 我国成为全球最大的资本流入国 这种经常项目和资本项目双顺差 的近况使得我国的外汇储备节节上升 已经超过了满足正常支付所需的储备水平 双顺差 的存在引起我国的外汇储备逐年大幅度上升 而且现行结售汇制度比较难以反映外汇的供 求 导致市场上的外汇一直供过于求 外汇储备的增加是国家综合国力增强的标志 表明 我国在世界经济体系中的地位不断提高 外汇总量的增多也就成了升值的理由 此外 中国经济实力和综合国力的不断提高以及投资环境的不断改善 使外国投资者十分 看好投资中国的前途 不断追加投资 引起了资本项目的顺差 也使得我国外汇储备大量 增加 同时 越来越多的国际投资者看好中国市场 为了获取高额利润 他们把资本投资 在获利快且收益高的房地产等行业 大量热钱涌入中国 引发了投资过热的现象 从而导 致人民币升值 1 2 2 人民币升值的外部原因 日本 美国 欧盟等不断对中国施压 要求人民币升值 他们认为中国凭借廉价的劳动力 和急剧扩张的出口额向全球输出了通货紧缩 中国的出口商以 不公平的低价 抢夺世界 市场 导致国际市场上廉价商品的供应能力大大增加 从而引起这些发达国家物价下跌 制造业等发展出现萎缩 企业大量倒闭 带来了严重的失业现象 因此他们要逼迫人民币 升值 并进而将这一经济问题转变为政治问题 宣扬所谓的 中国威胁论 向中国政府施 加压力 在本年度三月末的 G20 南京研讨会上 美国财长盖特纳就曾以强硬的态度表示 支持中国加入 SDR IMF 的特别提款权 但必须具备弹性汇率政策 独立的央行并允许资 本自由流动 其所指仍是人民币升值问题 但事实上 美国政府的对华歧视性政策是造成中美双边贸易差额的一个重要原因 美国政 府通过各种措施限制先进的技术 设备向中国出口 从而进一步拉大了两国间的贸易差额 现在美国为了压低利率 促进投资通过连带的财富效应增强消费信心 扩大支出 最终通 过刺激经济来解决美国严重的失业问题 执行过度量化宽松的货币政策 让世界为美国的 经济埋单 却将危机的矛头指向中国 在本次 G20 峰会上 中国也严批美国的货币政策助 涨商品价格 引发通货膨胀 尽管很多经济学家指出人民币汇率并不是目前全球通货紧缩 的原因 而人民币升值可能会对全球经济产生不良影响 部分国家依然为了自身经济利益 在人民币汇率问题上做文章 我国政府为了缓解这样的贸易摩擦 减少贸易战 也采取措 施进行汇率改革 在人民币汇率问题上 我国采取的是积极主动的方式 但难免受到国际 压力的影响 2 人民币升值对进出口的积极影响分析 2 1 人民币升值可以改善贸易条件 伴随贸易顺差急剧增加的同时 我国贸易条件近年来正在不断恶化 商务部的一份调查报 告显示 1993 2000 年 以 1995 年为基期的中国整体贸易条件指数下降了 13 其中制成 品下降了 14 初级产品贸易条件下将了 2 2003 年出口商品价格指数为 104 7 进口商品 价格指数为 109 7 贸易条件指数为 95 4 低于上年的 98 8 这就是说 我国的出口商 品价格相对于进口价格的比值在下降 即我国必须出口更多的商品才能换回同样数量的进 口商品 国民福利向外流失 近些年来 我国政府主导的固定资产增长居高不下 进口的能源和原材料等初级产品所占 比重 以及技术含量较高的化学制品 机械和交通设备等制成品进口比重大幅攀升 近年 来 大部分初级产品和资本 技术密集型产品的美元单价均有不同程度的上升 1993 2000 年 中国进口价格总指数上升了 19 其中制成品上升 20 初级产品上升 16 同时 我国经济的迅速发展导致进口需求的上升无疑在一定程度上提高了国际原材料 技术密集 型产品的价格 进一步造成贸易条件的恶化 人民币升值将会降低出口价格 特别是原材料和高科技设备价格的降低 企业将会加速技 术引进 提高生产效率 进行产品更新换代 实现产品动态比较升级 同时由于进口产品 绝大部分用于复出口 古随着企业生产率提高 出口产品质量得到提高 有助于我国企业 从产品产业链低端向中高端延伸 是贸易条件得到改善 这样会有利于我们更好地利用世 界资源 增加国民福利 总体上提升我国产品国际竞争力 人民币升值可以优化对外贸易的商品结构 目前 中国的贸易结构很不合理 大多数企业都处在劳动密集型且技术含量不高的水 平上 仅有的部分高技术 深加工出口品往往也存在加工过程短暂 增值不高的问题 真 正体现技术水平和要素含量高的技术设备和中间投入品等生产要素要从国外进口 加工收 益近 80 属于国外产值的转移 一方面是企业加工作业深度差 企业深加工链条短 进口 原料和部件大最侵占增加值的份额 另一方面 由于大量产品处于价值链的末端 普遍缺 乏核心技术 自主品牌和营销网络 容易受到跨国公司的制约 出现无自主权和技术化局 面 通过人民币升值的手段 可以有效率地把制造业中那些技术含量与附加值低的 管理不善 地挤出去 这符合中国产业结构转变的发展方向 同时 人民币升值会引起行业内更加激 烈的竞争 激励企业通过技术管理创新增强竞争力 让那些富于创新 有竞争力的创造业 强者变得更强 并且能减少无效率的企业在海外的互相恶性竞争 另外还能加快企业 走 出去 的步伐 从国际经验看 日本 德国等许多国家的国际品牌都是在货币升值的过程 中慢慢成长起来的 因为本国货币的持续升值会让他们面临 优胜劣汰 的压力 从而不 断激励企业创新 再创新 最终走向世界知名品牌之路 可见 人民币升值对于推动我国 企业贸易结构调整并激发其自主创新 实现可持续发展具有重要意义 2 3 人民币升值有助于我国企业提升国际竞争力 人民币升值促进我国企业及时不断的开发高技术含量 高附加值的产品 改善经营管理 提高竞争力 促进传统企业采用现在金融手段进行规避风险 焕发现代企业活力 这有助 于切养成随时关注国际动态 及时防范汇率所带来的风险 从而为企业进一步提升自身国 际竞争力奠定了良好基础 例如 对于我国的出口产企业来说 人民币升值会带来更大的 竞争压力 从而有利于促使企业转变经营机制 增强技术引进消化吸收能力及自主力创新 能力 加快转变出口增长方式 因为 人民币升值可以适当削弱我国企业价格竞争优势 引起行业内更加激烈的竞争 促使企业自主创新和改善经营管理 增强企业核心竞争力 让那些富于创新 有竞争力的企业强者变得更强 2 4 人民币升值可以减少贸易摩差 长期以来 我国主要依靠廉价劳动密集型产品的数量扩张来实现出口导向战略 凭着价格 优势迅速占领国际劳动密集型产业的中低端市场 根据商务部统计资料显示 HS 编码 商品类别 金额 单位 亿美元 占同类进口商品比率 42 皮革制品 旅行箱包 动物肠线制品 22 22 50 68 61 针织或钩编的服装及衣着附件 83 12 84 98 62 非针织或非钩编的服装及衣着附件 91 32 80 09 64 鞋靴 护腿和类似品及其零件 24 93 69 31 94 家具 寝具等 灯具 活动房 28 21 49 39 95 玩具 游戏或运动用品及其零附件 38 88 78 78 表 2 2005 年日本从中国进口的部分商品及构成 资料来源 商务部网站 2005 年美国从中国进口纺织品 61 62 和 63 类 207 79 亿美元 占同类商品总进口额的 26 01 鞋类制品 64 类 金额为 127 21 亿美元 占总进口额的 70 94 箱包制品 42 类 金 额为 62 59 亿美元 占同类总进口额的 71 66 家具制品 94 类 金额为 170 55 亿美元 占 总进口额的 45 79 玩具和游戏用品 95 类 金额为 191 41 亿美元 占总进口额的 78 24 在其他发达国家的情况也是大致如此 面对如此高的市场占有率 必然会加大中国与其他国家的贸易冲突 近几年来 我国一 直是世界上受到反倾销诉讼最多的国家 通过人民币升值 适当提升出口产品的外币价格 缓解国外市场对我国出口产品的反倾销压力 同时适当削减外汇留成 出口补贴 贸易信 贷等方面的出口扶持政策也有利于提高出口企业自身的竞争能力 另外 人民币升值也可 以提高国内非贸易品的价格 消除贸易品和非贸易品相对价格的扭曲 有利于各产业尤其 是第三产业的平衡发展 3 人民币升值对进出口的消极影响分析 3 1 人民币升值会促进进口进一步增强 对国内相关企业造成巨大的冲击 大大消弱其国际 竞争力 人民币升值 使国内大量相关企业面临优质进口产品的更大冲击 同时 出口企业在价格 方面的国际竞争力被大大削弱 在国际贸易中越来越处于不利地位 导致自身贸易条件恶 化和对发达国家的依附性增强 3 2 人民币升值过快过猛 将造成我国出口的大幅缩减 影响国民经济平稳增长 人民币升值过快和幅度过大 一方面 可能造成出口增长速度大幅回落 这样不仅对 资源性 低价位和低附加值商品 也会对整个出口加工产业发展以及就业造成较大打击 另一方面 是可能刺激一部分商品大量进口 冲击国内市场 甚至引起一定的通货紧缩 中国的出口贸易大多集中在纺织 服装 制造业及电子加工业等劳动密集型行业 这些行 业主要的国际市场竞争力在于其产品相比其他国家同类产品有明显的价格优势 由于产品 的技术含量少 附加值低 产品之间差异化程度小 相互替代性强 这些行业的产品出口 价格弹性较大 在短期内 人民币升值对这些行业的出口贸易将产生不利影响 2007 年 1 7 月 我国纺织品和服装出口总值是 754 70 亿美元 与上年同比增长 17 55 增幅同比回 落约 7 个百分点 比 2005 年降低了近 20 个百分点 这其中的主要原因是人民币的持续升 值和出口退税的减少 3 3 人民币快幅升值挫伤外商对我国投资的积极性 自实行改革开放以来 我国依靠优惠的条件吸引了大批外资企业和跨国公司进入国内 而这些企业生产的产品除在中国国内销售外 一大部分份额都用于出口到国外 这一期间 外商投资企业出口份额在我国总出口额中的一度保持了较快增长 人民币升值意味着外商 对华投资成本的增加 受此影响 国外资金可能会转向流入中国的资本市场 影响对我国 三资企业 的资金投入 因此 人民币升值可能会对我国的进出口贸易产生一定程度的 负面作用 3 4 人民币升值影响我国大型成套设备的出口 我国一些大型成套设备出口期较长 一般从签约到交付使用大约需要 5 10 年 而 付款时间可能更长 如果人民币保持不断升值 企业对远期汇率水平难以预测 目前金融 机构现状是一般只提供一年左右的外汇对冲工具 所以企业承担的汇率风险以及规避风险 的成本将较大 这将不利于我国出口大型成套设备 4 缓解人民币升值对进出口压力的财政对策 4 1 调整出口退税率 减少对高能耗低附加值商品的出口补贴 我国目前平均出口退税率高达 15 但财政却又无力支付 可考虑合理利用外汇储备加快 拖欠款的偿还 以加快企业资金的周转和减轻国家财政支出压力 税率下调的结果会使我 国的出口增长放慢 经常项目余额减少 从而减轻人民币升值的压力 另外税率的调整也 可以促进我国的产业结构升级 4 2 合理控制 适度利用外汇储备 从微观角度分析 人民币升值压力主要原因之一就是巨额的外汇储备 因此充分利用我国 目前大量外汇储备来进口石油 粮食 矿砂和技术设备等我国紧缺资源和急需技术 这不 仅可以缓解因大量外汇储备所累积的人民币升值压力 而且还可以提高我国企业国际竞争 力 最终促进对外国的产品出口 从而充分发挥人民币升值对我国贸易的有利作用 4 3 降低人民币存款利率或提高贷款利率 存款利率应下调到使人民币的收益率低于其他国家货币如美元的收益率 从而有助于避免 大量 热钱 流入我国 降低人民币来自资本项目盈余的升值压力 提高贷款利率会增加 出口企业的成本从而会引起出口增长放慢 降低人民币来自经常项目盈余的升值压力 另 一方面 对于投机性的热钱要严格监控坚决杜绝 以维护我国汇率制度和宏观经济的稳定 4 4 转变观念 转变只重视出口 忽略进口重要性的唯顺差论 人民币升值的压力主要来源于巨额的贸易顺差 为缓解这一压力 消化庞大的外汇储备 就要加大进口力度 进口时必须首先考虑进口外国先进的机器设备及相关技术和不可再生 的生产资料 如石油 铜 铁矿砂等我国稀缺资源 保障国家安全作必须的准备 5 对进出口企业如何积极应对人民币升值的建议 5 1 优化出口产品结构 提高产品的技术含量和附加值 增强产业竞争力 企业要加快产品结构调整步伐 进一步转换经营机制 努力提高出口产品的竞争力 汇率 机制改革后 出口企业如果不能摆脱以往低科技含量 低附加值 低出口价格的 三低局 面 将很容易减少其在国际市场所占的份额 因此 出口企业应加强技术创新 管理创新 和品牌创新 提高产品的科技含量和附加值 提高劳动生产率等措施 从根本上提高出口 企业的竞争力 另外 挖掘内部潜力 降低产品成本 提高经济效益 为节省不必要的费 用 大多数出口企业应从抓内部管理入手 充分挖掘内部潜力 降能节耗 尽量减少原材 料采购环节 降低采购成本 提高生产效率 在世界经济全球化的今天 中国企业面临的 是与世界品牌竞争的市场 出口企业要尽快提高出口产品档次 提升产品的品牌内涵和设 计能力 创建出口产品品牌优势 走高端名牌之路 只有这样才能避免国外频繁以反倾销 特保等措施来给中国企业施压 5 2 增强规避汇率风险的意识和能力 一方面 出口企业应积极应用汇率避险工具 包括及时结算现有的外汇 使用多币种开展 业务 加强银企协作 利用银行提供的远期结汇 外汇期货产品 外汇期权产品 互换产 品金融工具以及信息咨询财务顾问服务 来规避汇率风险 另一方面 出口企业应逐步进 行资源整合 合理利用财务杠杆 通过收购兼并等手段 适度加大海外扩张的步伐 建立 全球化生产贸易体系 这样可以提高对汇率变动的抵抗能力 减少个别市场波动带来的影 响 5 3 实施 走出去 战略 企业可直接去国外目标市场通过并购或建厂 人民币升值意味着中国企业到海外投资的成 本降低 我国企业对外投资时 以较低成本获取外国当地的资源 并且绕开在中国本土生 产向外出口这种方式可能面临的贸易壁垒 既降低了降低生产又降低了交易成本 建立全 球性的生产 营销网络 造就出中国真正具有国际竞争力的跨国公司 5 4 优势企业进行兼并重组 同行业间成立行业自律组织 我国进出口企业存在着小 多 散的现状 只有优化重组才能实现资源整合 才能 实现资源优化配置 而对于某些企业确实存在的低价倾销的问题 破坏的不仅是出口目标 过的秩序 更严重的是国内同行业的利益 成立行业自律组织 对违法行为进行监督 及 时向国家职能部门反映情况 切实做好政府和企业的沟通才是发张之本 6 结语 虽然人民币升值对我国经济发展短期内会有一些不利影响 人民币升值短期内会增加设 备和原材料的进口 扩大贸易逆差 但从长期来看 有利于提高出口部门的经济效率 有 利于促进结构调整 提高出口竞争能力 同时人民币升值可以降低进口成本 促进国内企 业进口国外先进的设备 技术等 这将有利于国内企业进行升级改造 也