贵州茅台报表分析.doc

贵州茅台报表分析一、 资产负债表分析资产负债表水平分析表单位：元项目报表日期变动情况2013123120121231变动额变动百分比%对总额的影响流动资产货币资金2.52E+102.21E+103.12E+0914.26.96E+00应收票据2.96E+082.04E+089200500045.12.05E-01应收账款9272231.78E+07-1.7E+07-94.8-3.75E-02预付款项4.30E+093.87E+094.32E+0811.19.55E-01应收利息1.89E+082.65E+08-7.6E+07-28.7-1.69E-01其他应收款1.20E+081.38E+08-1.8E+07-13.3-4.08E-02存货1.18E+109.67E+092.17E+0922.54.83E+00流动资产合计4.19E+103.62E+105.71E+0915.81.27E+01非流动资产发放贷款及垫款9.05E+07090527500持有至到期投资5.00E+075.00E+070长期股权投资4.00E+064.00E+060固定资产原值1.09E+108.65E+092.21E+0925.54.90E+00累计折旧2.33E+091.84E+094.9E+0826.61.09E+00固定资产净值8.53E+096.81E+091.72E+0925.23.81E+00固定资产减值准备2.18E+062.19E+06-6670-30.5-1.48E-03固定资产净额8.52E+096.81E+091.72E+0925.23.81E+00在建工程4.56E+083.93E+086365600016.21.41E-01工程物资1.73E+062.68E+06-95183035.62.12E-03无形资产3.56E+098.63E+082.7E+093136.00E+00长期待摊费用8.05E+061.02E+07-2128260-20.9-4.73E-03递延所得税资产8.25E+086.44E+081.82E+0828.24.03E-01非流动资产合计1.35E+108.77E+094.75E+0954.11.05E+01资产总计5.55E+104.50E+101.05E+1023.22.32E+01流动负债吸收存款及同业存放2.77E+0902.77E+090.00E+00应付账款2.85E+083.45E+08-6.1E+07-17.5-6.33E-01预收款项3.05E+095.09E+09-2E+09-40.2-2.14E+01应付职工薪酬2.60E+082.70E+08-9374000-3.48-9.83E-02应交税费3.31E+092.43E+098.82E+0836.39.24E+00应付利息2.74E+070273839000.00E+00其他应付款1.60E+091.39E+092.15E+0815.42.24E+00流动负债合计1.13E+109.53E+091.78E+0918.71.87E+01非流动负债0.00E+00专项应付款1.78E+071.78E+0700.00E+00非流动负债合计1.78E+071.78E+0700.00E+00负债合计1.13E+109.54E+091.78E+0918.71.87E+01所有者权益0.00E+00实收资本(或股本)1.04E+091.04E+0900.00E+00资本公积1.37E+091.37E+0900.00E+00盈余公积4.22E+093.04E+091.18E+09393.34E+00一般风险准备1.33E+070132963000.00E+00未分配利润3.60E+102.87E+107.27E+0925.32.05E+01归属于母公司股东权益合计4.26E+103.41E+108.47E+0924.82.39E+01少数股东权益1.51E+091.30E+092.03E+0815.55.70E-01所有者权益(或股东权益)合计4.41E+103.55E+108.68E+0924.52.45E+01负债和所有者权益(或股东权益)总计5.55E+104.50E+101.05E+1023.22.32E+01分析：对于资产：从上表中可以看出，资产总值增加了10500000000元，增长幅度为23.2%，说明贵州茅台2013年资产规模有较大幅度的增长。其中，流动资产增长幅度为15.8%，非流动资产增长幅度为54.1%，也就是说总资产的增长主要体现在非流动资产的增长上。但是由于流动资产的总额比较大，所以流动资产和非流动资产对总额的影响分别是12.7%、10.5%，反而是流动资产对总额的影响较大。使流动资产增长较大的是应收票据和存货，分别是45.1%和22.5%，应收账款不增反减，减少了94.8%，可以大胆猜想是不是应收账款大量收回变成了应收票据？可以推断我们贵州茅台的竞争力还是不错的，收回应收账款的能力也是较强的。非流动资产的项目中大家增长幅度都差不多，较为平均，大都稳定在20%左右，只有工程物资增长幅度较大为35.6%，但对总额的影响还是微不足道的，2013年贵州茅台购置了不少物资看到要大干啊！对于权益：权益总共增长了23.2%，其中负债增长幅度为18.7%，所有者权益增长幅度为24.5%。其中负债中非流动负债并没有发生变化，都是流动负债在变化，且应付税费的增长幅度也是最大的。所有者权益中盈余公积的增长幅度较大，为39%，其他的变化幅度较平均。资产负债表垂直分析单位：元项目报表日期20131231201212312013%2012%变动情况%流动资产货币资金2.52E+102.21E+104.54E+014.91E+01-3.71E+00应收票据2.96E+082.04E+085.33E-014.53E-018.00E-02应收账款9272231.78E+071.67E-033.96E-02-3.79E-02预付款项4.30E+093.87E+097.75E+008.60E+00-8.52E-01应收利息1.89E+082.65E+083.41E-015.89E-01-2.48E-01其他应收款1.20E+081.38E+082.16E-013.07E-01-9.05E-02存货1.18E+109.67E+092.13E+012.15E+01-2.28E-01流动资产合计4.19E+103.62E+107.55E+018.04E+01-4.95E+00非流动资产发放贷款及垫款9.05E+0701.63E-010.00E+001.63E-01持有至到期投资5.00E+075.00E+079.01E-021.11E-01-2.10E-02长期股权投资4.00E+064.00E+067.21E-038.89E-03-1.68E-03固定资产原值1.09E+108.65E+091.96E+011.92E+014.17E-01累计折旧2.33E+091.84E+094.20E+004.09E+001.09E-01固定资产净值8.53E+096.81E+091.54E+011.51E+012.36E-01固定资产减值准备2.18E+062.19E+063.93E-034.87E-03-9.39E-04固定资产净额8.52E+096.81E+091.54E+011.51E+012.18E-01在建工程4.56E+083.93E+088.22E-018.73E-01-5.17E-02工程物资1.73E+062.68E+063.12E-035.96E-03-2.84E-03无形资产3.56E+098.63E+086.41E+001.92E+004.50E+00长期待摊费用8.05E+061.02E+071.45E-022.27E-02-8.16E-03递延所得税资产8.25E+086.44E+081.49E+001.43E+005.54E-02非流动资产合计1.35E+108.77E+092.43E+011.95E+014.84E+00资产总计5.55E+104.50E+101.00E+021.00E+020.00E+00流动负债吸收存款及同业存放2.77E+0904.99E+000.00E+004.99E+00应付账款2.85E+083.45E+085.14E-017.67E-01-2.53E-01预收款项3.05E+095.09E+095.50E+001.13E+01-5.82E+00应付职工薪酬2.60E+082.70E+084.68E-016.00E-01-1.32E-01应交税费3.31E+092.43E+095.96E+005.40E+005.64E-01应付利息2.74E+0704.94E-020.00E+004.94E-02其他应付款1.60E+091.39E+092.88E+003.09E+00-2.06E-01流动负债合计1.13E+109.53E+092.04E+012.12E+01-8.17E-01非流动负债专项应付款1.78E+071.78E+073.21E-023.96E-02-7.48E-03非流动负债合计1.78E+071.78E+073.21E-023.96E-02-7.48E-03负债合计1.13E+109.54E+092.04E+012.12E+01-8.40E-01所有者权益实收资本(或股本)1.04E+091.04E+091.87E+002.31E+00-4.37E-01资本公积1.37E+091.37E+092.47E+003.04E+00-5.76E-01盈余公积4.22E+093.04E+097.60E+006.76E+008.48E-01一般风险准备1.33E+0702.40E-020.00E+002.40E-02未分配利润3.60E+102.87E+106.49E+016.38E+011.09E+00归属于母公司股东权益合计4.26E+103.41E+107.68E+017.58E+019.79E-01少数股东权益1.51E+091.30E+092.72E+002.89E+00-1.68E-01所有者权益(或股东权益)合计4.41E+103.55E+107.95E+017.89E+015.71E-01负债和所有者权益(或股东权益)总计5.55E+104.50E+101.00E+021.00E+020.00E+00分析：在资产项目中，还是流动资产占的比例较大，有80.4%。具体项目中货币资金和存货占的比例较大，流动资产占总资产比例在减少趋势，但程度不大，相反，非流动资产所占比例在上升。二、 利润表的分析利润表的水平分析：报表日期2013123120121231增减额增减百分比单位元元元一、营业总收入3.11E+102.65E+104.62E+091.74E+01营业收入3.09E+102.65E+104.47E+091.69E+01利息收入1.49E+0801.49E+08手续费及佣金收入12091901.21E+05二、营业总成本9.28E+097.63E+091.65E+092.17E+01营业成本2.19E+092.04E+091.50E+087.32E+00利息支出3.55E+0703.55E+07手续费及佣金支出90547.909.05E+04营业税金及附加2.79E+092.57E+092.18E+088.48E+00销售费用1.86E+091.22E+096.34E+085.17E+01管理费用2.83E+092.20E+096.31E+082.86E+01财务费用-4.29E+08-4.21E+08-8.10E+061.92E+00资产减值损失-2.00E+062.98E+06-4.98E+06-1.67E+02公允价值变动收益000.00E+00投资收益3.01E+063.10E+06-9.33E+04-3.00E+00三、营业利润2.18E+101.88E+102.96E+091.57E+01营业外收入3.28E+076.76E+062.60E+073.85E+02营业外支出3.92E+081.37E+082.55E+081.86E+02非流动资产处置损失9.00E+0609.00E+06利润总额2.14E+101.87E+102.73E+091.46E+01所得税费用5.47E+094.69E+097.75E+081.65E+01四、净利润1.60E+101.40E+101.96E+091.40E+01归属于母公司所有者的净利润1.51E+101.33E+101.83E+091.37E+01少数股东损益8.28E+087.00E+081.28E+081.83E+01五、每股收益0.00E+00基本每股收益14.5812.821.76E+001.37E+01稀释每股收益14.5812.821.76E+001.37E+01七、综合收益总额1.60E+101.40E+101.96E+091.40E+01归属于母公司所有者的综合收益总额1.51E+101.33E+101.83E+091.37E+01归属于少数股东的综合收益总额8.28E+087.00E+081.28E+081.83E+01分析：从表中可以看出，本公司的净利润2013年增长了1960000000元，增长率为14%，增长幅度没有特别大。其中，归属于母公司股东的净利润比上年增长了1830000000元，增长率为13.7%；少数股东损益比上年增长了128000000元，增长率为18.3%。公司净利润增长是由于利润总额的增长引起的，与所得税费用抵消使净利润增加了1960000000元。利润总额增长了2730000000元，从表中可看出，营业外收入增长幅度较大，为385%，它的贡献较大。营业利润增长了2960000000元，增长幅度为15.7%，营业收入和利息收入的贡献都比较大。还有一点需要注意的是本公司的营业外支出的增长也较明显，增长率为385%。利润表的垂直分析：报表日期20131231201212312013年%2012年%变动%单位元元%一、营业收入3.11E+102.65E+101.00E+021.00E+020.00E+00减：营业成本2.19E+092.04E+097.04E+007.70E+00-6.56E-01 利息支出3.55E+0701.14E-010.00E+001.14E-01 手续费及佣金支出90547.902.91E-040.00E+002.91E-04 营业税金及附加2.79E+092.57E+098.97E+009.70E+00-7.27E-01 销售费用1.86E+091.22E+095.98E+004.60E+001.38E+00 管理费用2.83E+092.20E+099.10E+008.30E+007.98E-01 财务费用-4.29E+08-4.21E+08-1.38E+00-1.59E+002.09E-01 资产减值损失-2.00E+062.98E+06-6.43E-031.12E-02-1.77E-02加：投资收益3.01E+063.10E+069.68E-031.17E-02-2.02E-03二、营业利润2.18E+101.88E+107.01E+017.09E+01-8.47E-01加：营业外收入3.28E+076.76E+061.05E-012.55E-028.00E-02减：营业外支出3.92E+081.37E+081.26E+005.17E-017.43E-01 其中：非流动资产处置损失9.00E+0602.89E-020.00E+002.89E-02三、利润总额2.14E+101.87E+106.88E+017.06E+01-1.76E+00减：所得税费用5.47E+094.69E+091.76E+011.77E+01-1.10E-01四、净利润1.60E+101.40E+105.14E+015.28E+01-1.38E+00分析：从上表中可以看出，营业利润呢从2012年的70.9%变为2013年的70.1%，下降了0.8%，利润总额构成从70.6%变为68.8%，减少了1.76%，净利润的构成减少了1.38%。可以看出2013年贵州茅台的盈利能力有所降低。三、 现金流量表分析现金流量表水平分析报告期2013123120121231增减额变动率单位元元元%一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金3.32E+102.89E+104.32E+091.49E+01客户存款和同业存放款项净增加额2.77E+0902.77E+09收取利息、手续费及佣金的现金1.21E+0801.21E+08收到的其他与经营活动有关的现金5.85E+083.88E+081.98E+085.10E+01经营活动现金流入小计3.67E+102.93E+107.41E+092.53E+01购买商品、接受劳务支付的现金3.15E+092.71E+094.45E+081.64E+01客户贷款及垫款净增加额9.14E+0709.14E+07存放中央银行和同业款项净增加额3.19E+0903.19E+09支付利息、手续费及佣金的现金8.21E+0608.21E+06支付给职工以及为职工支付的现金3.14E+092.95E+091.82E+086.15E+00支付的各项税费1.25E+101.02E+102.36E+092.32E+01支付的其他与经营活动有关的现金1.94E+091.55E+093.97E+082.57E+01经营活动现金流出小计2.41E+101.74E+106.68E+093.84E+01经营活动产生的现金流量净额1.27E+101.19E+107.34E+086.15E+00二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金01.00E+07-1.00E+07-1.00E+02取得投资收益所收到的现金3.01E+064.13E+06-1.12E+06-2.71E+01处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额079000-7.90E+04-1.00E+02收到的其他与投资活动有关的现金7.56E+083.40E+084.16E+081.22E+02投资活动现金流入小计7.59E+083.55E+084.05E+081.14E+02购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金5.41E+094.21E+091.19E+092.83E+01支付的其他与投资活动有关的现金6.93E+083.42E+083.51E+081.03E+02投资活动现金流出小计6.10E+094.55E+091.54E+093.39E+01投资活动产生的现金流量净额-5.34E+09-4.20E+09-1.14E+092.71E+01三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金6.00E+063.92E+08-3.86E+08-9.85E+01其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金6.00E+0606.00E+06收到其他与筹资活动有关的现金17474.889497.1-7.20E+04-8.05E+01筹资活动现金流入小计6.02E+063.92E+08-3.86E+08-9.85E+01分配股利、利润或偿付利息所支付的现金7.39E+094.31E+093.09E+097.16E+016.32E+0806.32E+08筹资活动现金流出小计7.39E+094.31E+093.09E+097.16E+01筹资活动产生的现金流量净额-7.39E+09-3.91E+09-3.47E+098.87E+01附注现金及现金等价物净增加额-7.03E+073.81E+09-3.88E+09-1.02E+02期初现金及现金等价物余额2.21E+101.83E+103.81E+092.09E+01期末现金及现金等价物余额2.20E+102.21E+10-7.03E+07-3.19E-01净利润1.60E+101.40E+101.96E+091.40E+01资产减值准备-2.00E+062.98E+06-4.98E+06-1.67E+02固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧5.20E+084.15E+081.06E+082.54E+01无形资产摊销3.16E+071.60E+071.56E+079.77E+01长期待摊费用摊销4.20E+063.85E+063.43E+058.90E+00固定资产报废损失9.00E+061557198.84E+065.68E+03财务费用-17474.8-89497.17.20E+04-8.05E+01投资损失-3.01E+06-3.10E+069.33E+04-3.00E+00递延所得税资产减少-1.82E+08-1.41E+08-4.07E+072.89E+01存货的减少-2.17E+09-2.48E+093.08E+08-1.24E+01经营性应收项目的减少-6.34E+07-6.49E+071.51E+06-2.33E+00经营性应付项目的增加-1.45E+091.63E+08-1.62E+09-9.94E+02经营活动产生现金流量净额1.27E+101.19E+107.34E+086.15E+00现金的期末余额2.20E+102.21E+10-7.03E+07-3.19E-01现金的期初余额2.21E+101.83E+103.81E+092.09E+01现金及现金等价物的净增加额-7.03E+073.81E+09-3.88E+09-1.02E+02分析：从图中可以看出，经营活动产生的现金流量2013年比2012年增加了734000000元，增长率只有6.15%。投资活动和筹资活动产生的现金流量2013年比2012年分别增加了27.1%和87.7%。可见，筹资活动对现金流量的变化产生的影响较大。 补充资料 本期金额 上期金额 1将净利润调节为经营活动现金流量： 净利润 11,843,694,667.22 3,955,180,871.05 加：资产减值准备 -2,430,949.70 2,480,820.42 固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产 506,898,681.10 410,213,181.80 折旧 贵州茅台酒股份有限公司 2013 年年度报告 无形资产摊销 31,482,144.12 15,994,854.35 长期待摊费用摊销 3,793,316.63 3,801,756.36 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失 （收益以“”号填列） 固定资产报废损失（收益以“”号填列） 8,988,562.57 149,202.77 公允价值变动损失（收益以“”号填列） 财务费用（收益以“”号填列） -17,474.78 -89,497.15 投资损失（收益以“”号填列） -11,966,575,111.55 -3,726,590,663.67 递延所得税资产减少（增加以“”号填列） -40,839,333.26 60,759,753.38 递延所得税负债增加（减少以“”号填列） 存货的减少（增加以“”号填列） -2,280,640,812.56 -2,555,962,911.16 经营性应收项目的减少（增加以“”号填列） 761,927,620.00 605,430,917.37 经营性应付项目的增加（减少以“”号填列） 10,5