中国中铁2008年损益表.doc

中国中铁2008年损益表一、营业总收入234,619,283,000联营、合营企业投资收益-营业收入234,619,283,000汇兑净收益-二、营业总成本233,114,051,000四、营业利润1,612,735,000营业成本209,997,465,000营业外收入511,642,000营业税金及附加7,373,753,000营业外支出191,177,000销售费用933,258,000非流动资产处置净损失57,052,000管理费用9,192,754,000五、利润总额1,933,200,000财务费用5,132,991,000所得税499,004,000资产减值损失483,830,000未确认的投资损失-三、其他经营收益-六、净利润1,434,196,000公允价值变动净收益-134,333,000少数股东损益319,009,000投资净收益241,836,000归属于母公司股东的净利润1,115,187,000中国中铁2008年资产负债表非流动资产59,798,459,000流动资产192,297,272,000总资产252,095,731,000流动负债165,550,161,000非流动负债25,450,705,000总负债191,000,866,000净资产55,995,000,000所有者权益61,094,865,000储备55,995,000,000单位：-（百万元）详细中国中铁2008年现金流量表一、经营活动产生的现金流量支付其他与投资活动有关的现金-销售商品、提供劳务收到的现金235,997,794,000投资活动现金流出小计23,453,362,000收到的税费返还81,796,000投资活动产生的现金流量净额-20,182,599,000收到其他与经营活动有关的现金1,904,521,000三、筹资活动产生的现金流量经营活动现金流入小计237,984,111,000吸收投资收到的现金1,118,834,000购买商品、接受劳务支付的现金206,930,460,000子公司吸收少数股东投资收到的现金-支付给职工以及为职工支付的现金14,747,240,000取得借款收到的现金53,910,731,000支付的各项税费8,789,581,000收到其他与筹资活动有关的现金-支付其他与经营活动有关的现金6,736,718,000发行债券收到的现金-经营活动现金流出小计237,203,999,000筹资活动现金流入小计55,029,565,000经营活动产生的现金流量净额780,112,000偿还债务支付的现金39,872,621,000二、投资活动产生的现金流量分配股利、利润或偿付利息支付的现金-收回投资收到的现金1,207,334,000子公司支付给少数股东的股利-取得投资收益收到的现金1,350,803,000支付其他与筹资活动有关的现金6,736,718,000处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额669,815,000筹资活动现金流出小计43,415,947,000处置子公司及其他营业单位收到的现金净额18,304,000筹资活动产生的现金流量净额11,613,618,000收到其他与投资活动有关的现金24,507,000四、现金及现金等价物净增加额投资活动现金流入小计3,270,763,000汇率变动对现金的影响-2,136,937,000购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金14,566,203,000现金及现金等价物净增加额-9,925,806,000投资支付的现金8,274,115,000期初现金及现金等价物余额56,772,201,000取得子公司及其他营业单位支付的现金净额613,044,000期末现金及现金等价物余额46,846,395,000中国中铁2008年ROE的杜邦三项分解第一步 杜邦分解各项TAT 0.930675PM 0.004753FL 4.502111ROA 0.004423ROE 0.019916第二步 杜邦分解图 1.99%0.44%4.504.75%0.93中国中铁2009年损益表一、营业总收入346,367,958,000联营、合营企业投资收益-营业收入345,973,619,000汇兑净收益-二、营业总成本338,655,387,000四、营业利润8,033,194,000营业成本314,547,284,000营业外收入766,234,000营业税金及附加11,009,220,000营业外支出154,895,000销售费用1,150,083,000非流动资产处置净损失68,911,000管理费用10,914,005,000五、利润总额8,644,533,000财务费用559,317,000所得税1,236,379,000资产减值损失475,421,000未确认的投资损失-三、其他经营收益362,278,000六、净利润7,408,154,000公允价值变动净收益33,252,000少数股东损益521,204,000投资净收益287,371,000归属于母公司股东的净利润6,886,950,000中国中铁2009年资产负债表非流动资产74,548,996,000流动资产237,232,132,000总资产311,781,128,000流动负债210,104,303,000非流动负债35,317,500,000总负债245,421,803,000净资产61,164,000,000所有者权益66,359,325,000储备39,864中国中铁2009年现金流量表一、经营活动产生的现金流量支付其他与投资活动有关的现金-销售商品、提供劳务收到的现金346,044,360,000投资活动现金流出小计20,754,400,000收到的税费返还97,724,000投资活动产生的现金流量净额-16,385,346,000收到其他与经营活动有关的现金2,257,897,000三、筹资活动产生的现金流量经营活动现金流入小计348,399,981,000吸收投资收到的现金276,207,000购买商品、接受劳务支付的现金286,338,410,000子公司吸收少数股东投资收到的现金-支付给职工以及为职工支付的现金20,232,604,000取得借款收到的现金53,190,918,000支付的各项税费13,076,866,000收到其他与筹资活动有关的现金-支付其他与经营活动有关的现金9,890,718,000发行债券收到的现金3,800,583,000经营活动现金流出小计329,538,598,000筹资活动现金流入小计57,267,708,000经营活动产生的现金流量净额18,861,383,000偿还债务支付的现金54,105,498,000二、投资活动产生的现金流量分配股利、利润或偿付利息支付的现金-收回投资收到的现金1,572,964,000子公司支付给少数股东的股利-取得投资收益收到的现金756,486,000支付其他与筹资活动有关的现金9,890,718,000处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额1,708,420,000筹资活动现金流出小计58,005,210,000处置子公司及其他营业单位收到的现金净额296,953,000筹资活动产生的现金流量净额-737,502,000收到其他与投资活动有关的现金34,231,000四、现金及现金等价物净增加额投资活动现金流入小计4,369,054,000汇率变动对现金的影响691,848,000购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金16,275,385,000现金及现金等价物净增加额2,430,383,000投资支付的现金4,164,189,000期初现金及现金等价物余额46,846,395,000取得子公司及其他营业单位支付的现金净额314,826,000期末现金及现金等价物余额49,276,778,000中国中铁2009年ROE的杜邦三项分解第一步 杜邦分解各项TAT 1.110933PM 0.019883FL 5.097461ROA 0.022089ROE 0.112598第二步 杜邦分解图11.25%2.21%5.101.99%1.11中国中铁2010年损益表一、营业总收入473,662,652,000联营、合营企业投资收益-营业收入473,122,221,000汇兑净收益-二、营业总成本464,394,508,000四、营业利润10,130,500,000营业成本431,171,824,000营业外收入632,917,000营业税金及附加14,815,129,000营业外支出248,582,000销售费用1,443,478,000非流动资产处置净损失57,373,000管理费用15,024,579,000五、利润总额10,514,835,000财务费用1,275,150,000所得税2,213,136,000资产减值损失661,503,000未确认的投资损失-三、其他经营收益-302,935,000六、净利润8,301,699,000公允价值变动净收益-65,732,000少数股东损益813,213,000投资净收益928,088,000归属于母公司股东的净利润7,488,486,000中国中铁2010年资产负债表非流动资产90,834,748,000流动资产298,471,602,000总资产389,306,350,000流动负债264,400,131,000非流动负债51,014,338,000总负债315,414,469,000净资产66,581,000,000所有者权益73,891,881,000储备45,281,000,000中国中铁2010年现金流量表一、经营活动产生的现金流量支付其他与投资活动有关的现金0销售商品、提供劳务收到的现金448,382,401,000投资活动现金流出小计22,265,729,000收到的税费返还110,318,000投资活动产生的现金流量净额-16,357,372,000收到其他与经营活动有关的现金2,885,778,000三、筹资活动产生的现金流量经营活动现金流入小计451,378,497,000吸收投资收到的现金748,764,000购买商品、接受劳务支付的现金397,064,891,000子公司吸收少数股东投资收到的现金-支付给职工以及为职工支付的现金24,875,462,000取得借款收到的现金50,581,800,000支付的各项税费17,568,525,000收到其他与筹资活动有关的现金0支付其他与经营活动有关的现金10,907,887,000发行债券收到的现金18,609,900,000经营活动现金流出小计450,416,765,000筹资活动现金流入小计69,940,464,000经营活动产生的现金流量净额961,732,000偿还债务支付的现金41,854,885,000二、投资活动产生的现金流量分配股利、利润或偿付利息支付的现金-收回投资收到的现金3,401,807,000子公司支付给少数股东的股利-取得投资收益收到的现金1,060,880,000支付其他与筹资活动有关的现金10,907,887,000处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额1,112,917,000筹资活动现金流出小计49,064,231,000处置子公司及其他营业单位收到的现金净额311,415,000筹资活动产生的现金流量净额20,876,233,000收到其他与投资活动有关的现金21,338,000四、现金及现金等价物净增加额投资活动现金流入小计5,908,357,000汇率变动对现金的影响-52,003,000购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金14,731,021,000现金及现金等价物净增加额5,428,590,000投资支付的现金5,678,758,000期初现金及现金等价物余额49,431,557,000取得子公司及其他营业单位支付的现金净额1,855,950,000期末现金及现金等价物余额54,860,147,000中国中铁2010年ROE的杜邦三项分解第一步 杜邦分解各项TAT 1.192877PM 0.015810FL 5.847109ROA 0.019235ROE 0.112472第二步 杜邦分解图 11.24%1.92%5.851.58%1.19 中国中铁2008年、2009年、2010年相关数据比较200820092010TAT0.931.111.19PM0.48%1.99%1.58%FL4.505.105.85ROA0.44%2.21%1.92%ROE1.99%11.26%11.25%分析(1) 中国中铁2008年到2009年的净值产收益率大幅上升，从1.99%上升到11.26%，翻了大概六倍，从2009年到2010年保持不变。(2) 中国中铁2008年的净利率是1.99%，而2009年上升到11.26%，这说明中国中铁的盈利能力上升了。出现上升的原因可能有很多，比如说，生产成本减少了、国家出了新的政策啊等等。(3) 中国中铁总资产周转率在逐年上升，这也就导致净资产收益率上升，但是TAT上升幅度不大，所以这不是让ROE从1.99%上升到11.26%的主要原因。(4) 中国中铁的财务杠杆逐年上升，且上升幅度相同，但是2009年到2010年的ROE基本没变，甚至还有一点小小的下降，因为2010年的PM有所下降，所以需要提高净资产收益，不能让他滑下去。(5) 中国中铁2008年到2009年各项指标都是大幅上升，但到2010年，有些指标有所下降，虽然ROE没什么变化，这是因为FL上升了，PM下降了，FL缓冲了PM的下降趋势，但FL不可能无